ederated US Value Strategies

Transkript

1 ederated US Value Strategies

2 Dividenden Ein zuverlässiger Anker Ihres Portfolios

3 Die Vorteile ederated US Value Strategies Wie die Vergangenheit zeigt, sind Aktien allererste Wahl, wenn es um ein langfristiges Wertentwicklungspotenzial geht. Dabei gibt es weit mehr Papiere als nur die aggressiven, risikoreichen mit hohen Wachstumsraten. Dividenden ausschüttende Aktien, wie jene, die wir bei diesem Fonds verwenden, werden in aller Regel von etablierten, gut aufgestellten Unternehmen ausgegeben und eignen sich hervorragend als Anker für Ihr Portfolio. Wir streben an: Eine deutlich höhere Dividendenrendite als der S&P 500 Index Wachstum der Dividendenerträge Eine wettbewerbsfähige Performance in steigenden und fallenden Märkten Langfristiges Kapitalwachstum Eine niedrigere Volatilität als der S&P 500 Index Weitgehend keine Währungsrisiken, da der Fonds in Euro abgesichert wird

4 Dividenden Ein zuverlässiger Anker Ihres Portfolios Potenzial für Wertentwicklung Dividenden haben schon immer einen entscheidenden Beitrag zu Wertentwicklung von Aktien geleistet. Untersuchungen, die bis 1929 zurückreichen, belegen, dass Dividenden auf Jahresbasis etwa 41 Prozent des Gewinns einer Aktie ausmachen. 1 Langfristig weniger Schwankungen Während des Zeitraums von 30 Jahren bis Ende September 2004 haben Dividenden ausschüttende Aktien nicht nur höhere Erträge als nicht ausschüttende Titel erzielt, sie haben dies zudem bei einem geringeren Risiko gemessen als Standardabweichung realisiert. 2 In jüngerer Zeit, in den Jahren 1972 bis 2004 etwa, haben Dividenden ausschüttende Aktien einen mehr als doppelten so hohen Gesamtgewinn verbuchen können wie nicht ausschüttende Titel , das bisher letzte Baisse-Jahr für Aktien, zeigte, dass Dividenden ausschüttende Aktien in turbulenten Zeiten viel dazu beitragen können, Ihr Portfolio sicher zu verankern. 2 Wert Eine ganze Reihe dieser Dividenden ausschüttenden Aktien stehen für einen soliden Gegenwert. Sie werden von etablierten Unternehmen herausgegeben, die vorübergehend nicht in der Gunst der Anleger stehen und unterbewertet sind. Solche Aktien bieten Ihnen als Anleger die Chance auf Kurssteigerungen, wenn der Markt ihren tatsächlichen Wert schließlich erkennt. In der Zwischenzeit wird Ihre Geduld mit Dividenden belohnt. Die Grafi ken dienen ausschließlich der Veranschaulichung und zeigen nicht die Performance einer bestimmten Anlage. Es können keine direkten Investments in einen Index vorgenommen werden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Es gibt keine Garantie, dass weiterhin Dividenden ausgeschüttet werden. 1 Quelle: Standard & Poor s, Stand: ; neueste verfügbare Daten. 2 Quelle: Standard & Poor s, Stand: ; neueste verfügbare Daten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Die Aktien werden repräsentiert durch den S&P 500 sowie seiner Dividenden ausschüttenden und nicht ausschüttenden Komponenten. Der S&P 500 ist ein ungemanagter Index mit 500 Aktien, der entwickelt wurde, um die Performance der breiten US-Wirtschaft anhand der Veränderungen des aggregierten Wertes von 500 Aktien aus allen wichtigen Branchen zu messen.

5 Investmentstrategie ederated US Value Strategies Eine Gelegenheit für die Investoren, ihr Aktienportfolio mit Hilfe solider, Dividenden zahlender Unternehmen fest zu verankern. Anlageziel Ziel des Federated US Value Strategies ist es, Erträge zu erwirtschaften und langfristiges Kapitalwachstum zu erzielen. Investmentansatz Über das allgemeine Anlageziel hinaus, verfolgt die Verwaltung noch drei Ziele: Eine deutlich höhere Dividendenrendite zu erzielen, als der S&P 500 Index. Unternehmen zu fi nden, die so aufgestellt sind, dass ihre Dividendenerträge wachsen. Im Zeitverlauf höhere Erträge zu erwirtschaften, als der S&P 500 und der Russell Mid-Cap Value Index und das bei einem niedrigeren Risiko als das des S&P 500 Index. Mögliche Investments Der Federated US Value Strategies investiert schwerpunktmäßig in ein Portfolio aus hochrentierlichen Mid und Large Cap-Aktien*. Insgesamt hält der Fonds etwa 60 Einzelwerte aus folgenden Bereichen: Allgemeine US-Aktien US-Immobilienaktien (REITs) Internationale Aktien ADRs (American Depository Receipts) Investmentprozess Die Werte des Fonds werden mit Hilfe unseres Filterprozesses aus einem breiten Aktienmarktuniversum anhand verschiedener Kriterien ausgewählt: Dividendenrendite Dividendenwachstum Von Anlegern vernachlässigt Starke Finanzkennzahlen Performance in Schwächephasen des Marktes Bewertung * Der Fonds darf auch in Small Caps investieren, die weniger liquide sind und deren Kurs daher stärker schwanken kann als der von Large Caps.

6 Walter C. Bean, Lead Portfolio Manager US Value Strategies Die Sichtweise des Fondsmanagers ederated US Value Strategies In Erträge zu investieren, ist nicht so einfach wie für Erträge zu investieren, sagt Walter Bean von Federated. Erfolgreiche Investoren konzentrieren sich darauf, einen Strom von Erträgen zu erzeugen, der im Lauf der Zeit anwächst. Walter Bean managt Value-Strategien für Federated. Warum sind Dividenden wichtig? Die meiste Zeit über waren Dividenden ein wichtiger Bestandteil des Gesamtgewinns. Seit 1929 hatten Dividenden auf Jahresbasis einen Anteil von 41%* am gesamten Gewinn einer Aktie. Das belegt eine Untersuchung von Standard& Poor s. Wenn man sich die jüngere Vergangenheit anschaut, die Jahre 1972 bis 2004, dann zeigt die S&P-Studie, dass Dividenden ausschüttende Aktien einen mehr als doppelten so hohen Gesamtgewinn verbuchen konnten wie nicht ausschüttende Titel. Gibt es einen Trend, dass Unternehmen mehr Dividenden auszahlen? Wenn es ein Trend ist, dann ein bescheidener. Manche meinen, dass sich die Dinge zum Besseren wandeln, aber das Verhältnis von Dividendenzahlung zu Unternehmensgewinn liegt weiterhin nur bei 30% und damit nah am historischen Tief. Das Bekenntnis der Unternehmen zur Dividende ist nach wie vor vage. Bitte erklären Sie uns, wie Sie den Federated US Value Strategies managen. Wie bei allen Fonds streben wir mit dem Federated US Value Strategies einen konkurrenzfähigen Gesamtgewinn an. Wir konzentrieren uns darauf, Ertrag und langfristiges Kapitalwachstum zu erwirtschaften. Worin wir uns von den meisten unserer Mitbewerber unterscheiden ist die Art und Weise, wie wir den Gesamtgewinn erzielen. Wir suchen nach Aktien mit hohen Renditen und einem Dividendenstrom, der im Lauf der Zeit in angemessenen Schritten anschwillt. Außerdem suchen wir nach Titeln mit Kurspotenzial. Während diese Gewinne in Bullenmärkten wahrscheinlich nicht brillant sein werden, ist es in Abwärtsbewegungen unser Ziel, dass Dividendentitel weniger stark fallen als der Markt. Wenn wir damit erfolgreich sind, dann sollten mit der Zeit sowohl Aktie als auch Ertrag steigen und das bei einer unterdurchschnittlichen Volatilität. Nach was suchen Sie bei einer Aktie? Unser Prozess für die Auswahl der Einzeltitel fi ltert Aktien mit hoher Dividendenrendite, Dividendenwachstum und einer überdurchschnittlichen Performance in Phasen schwacher Märkte heraus sowie Aktien mit attraktiven Bewertungen und starken Finanzkennzahlen. Im Durchschnitt hält der Fonds etwa 60 Titel und ist immer voll investiert. Sie erwähnten, dass Real Estate Investment Trusts (REITs) im Fonds gehalten werden können. Was sind REITs? REITs investieren in Unternehmen, die wiederum in Einkommen bringende Immobilien investieren. Dazu gehören zum Beispiel Kliniken, Appartments, Büros, Einkaufszentren und Warenhäuser. Diese Art der Wertpapiere hat die Möglichkeit, hohe Dividenden zu zahlen, da 90% bis 95% der REIT-Einkommen an die Aktionäre weitergegeben werden müssen. Darüber hinaus entwickeln sich die Gewinne aus Immobilien in anderen Mustern als die normaler Aktien, weswegen sich REITs hervorragend zur Diversifi zierung eignen. Wieso sind REITs angesichts einer möglicherweise platzenden Immobilienblase für einen Fonds geeignet, der eher konservativ ausgerichtet ist? Nicht alle REITs entsprechen unseren Anforderungen, das gilt insbesondere für jene in der so genannten Immobilienblase. Diese meiden wir. In Anbetracht einer alternden Bevölkerung und der damit verbundene Notwendigkeit vermehrter Gesundheitsvorsorge suchen wir dennoch nach Engagements in diesem Sektor. Deshalb investieren wir in Arztpraxen, Reha-Einrichtungen, Anlagen für betreutes Wohnen oder Pfl egeheime. Der Rest unserer Real Estate Investments sind meist Büros ein Bereich mit wenig Spekulation. Wir erwarten wegen der zunehmenden Entstehung neuer Arbeitsplätze einen steigenden Bedarf nach dieser Art der Immobilie. Wie sieht der Turnover des Fonds aus? Wir tendieren dazu, weniger häufi g zu kaufen und zu verkaufen als andere Aktienfonds. Dies ist ein Vorteil für die Anleger, da es hilft, Kosten einzusparen. Andererseits werden wir sicher eine Aktie verkaufen, wenn wir der Meinung sind, dass sich andere bessere Möglichkeiten bieten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Die Meinungen sind Stand 1. Oktober Fonds unterliegen dem Risiko und schwanken in ihrem Wert. Es gibt keine Garantie, dass Dividenden ausschüttende Aktien weiterhin Dividenden zahlen werden. Außerdem kann es sein, dass Dividenden ausschüttende Aktien nicht den gleichen Kapitalzuwachs wie nicht ausschüttende Aktien verzeichnen. Anlagen in Real Estate Investment Trusts (REITs) beinhalten spezielle Risiken wie etwa eine begrenzte Liquidität, die mit Anlagen in Immobilien einhergehen. Diversifi zierung garantiert keinen Gewinn, noch schützt sie gegen Verlust. * Quelle: Standard & Poor s, Stand: ; neueste verfügbare Daten.

7 Wichtige Fakten ederated US Value Strategies Fondsname... Fondsgesellschaft... Anlageberater... Depotbank... WKN... ISIN... Bloomberg Ticker... Max. Ausgabeaufschlag... Fixe Gebühren... Mindestanlage... Sparplan... Depotbank-Gebühr... Fondswährung... Auflegungsdatum... Erstausgabepreis... Dividendenberechnung... Geschäftsjahresende... Order-Annahmeschluss... Federated-US Value Strategies DJE Investment S.A., Luxembourg Federated Asset Management GmbH, Frankfurt/Main DZ Bank International S.A., Luxembourg P-Tranche: A0ES39 I-Tranche: A0ES3P P-Tranche: LU I-Tranche: LU P-Tranche: DJEUSVP I-Tranche: DJEUSVI# P-Tranche: 5,0% I-Tranche: 0,0% P-Tranche: 1,83% I-Tranche: 0,98% P-Tranche: I-Tranche: P-Tranche: 50 pro Monat I-Tranche: nicht verfügbar bis 20 Mio.: 0,100% p.a. 20 bis 100 Mio.: 0,080% p.a. 100 bis 250 Mio.: 0,060% p.a. mehr als 250 Mio.: 0,055% p.a. Euro (gehedged) Einkommen des Fonds wird thesauriert 30. Juni 17:00 Uhr MEZ (forward pricing) für Käufe und Verkäufe Investment Team Bei In der Federated seit Branche seit Stephen F. Auth, CFA Walter C. Bean, CFA Curtis R. Gross Arthur Massimiani III Chief Investment Offi cer, Global Equity Senior Vice President, Senior Portfolio Manager, Director of Investments for Equity Managed Accounts. Verantwortlich für Portfolio Management und Research für Core und Value Investments. B.A., Ohio University; M.B.A., Pennsylvania State University. Director of Investments, Managed Accounts Assistant Portfolio Manager, Managed Accounts Jahren Jahren Jahren Jahren

8 Die Partner Die Dr. Jens Ehrhardt Vermögensveraltung wurde 1974 von Dr. Jens Ehrhardt gegründet. Heute ist die Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG die älteste der großen deutschen Vermögensverwaltungsgesellschaften außerhalb des Bankensystems. Mit verwalteten Kundengeldern in Höhe von mehr als 5 Milliarden Euro und über 40 Mitarbeitern sind wir einer der Marktführer in Deutschland. Seit Gründung der Gesellschaft sind die Ergebnisse unserer Fonds in der Branche mehr als konkurrenzfähig. Ziel unseres Portfolio Management Teams ist es nicht nur, bessere Ergebnisse als andere Anbieter zu erzielen, sondern das auch mit einer weit unterdurchschnittlichen Volatilität. Dr. Jens Ehrhardt Federated Investors, Inc. (NYSE: FII) wurde 1955 in Pittsburgh, Pennsylvania gegründet. Heute ist Federated einer der größten amerikanischen Investment Management Gesellschaften mit einem verwalteten Kundenvermögen von mehr als 213 Milliarden US-Dollar. Über die verschiedenen Anlageklassen hinweg ist unser Investmentstil gekennzeichnet durch Disziplin und Risikokontrolle. Wir verwalten unsere Anlageprodukte innerhalb angemessener Risikoparameter für jede Anlagestrategie und messen die Ergebnisse im Vergleich zu festgelegten Benchmarks und Peer-Gruppen. Die Vielfalt, Innovation und Performance unserer Produkte in Verbindung mit einem der größten Vertriebseinheiten der USA hat Federated zu einem Marktführer in der Investmentbranche gemacht und uns in die Lage versetzt, das verwaltete Kundenvermögen deutlich zu steigern. Auch nach dem 50. Geburtstag bleibt Federated dem Ziel verpfl ichtet, Wachstum für seine Kunden zu suchen durch innovative Anlagelösungen und vorbildlichen Service. Ihre Ansprechpartner Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG Georg-Kalb-Straße 9 D Pullach Telefon: Telefax: info@dje.de DJE Investment S.A. 60, avenue Gaston Diderich L-1420 Luxembourg Federated Asset Management GmbH Friedensstraße 6-10 D Frankfurt/Main Telefon: Telefax: info@federated.de 3/06 #