Secundus Aktien Fonds

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1 Secundus Aktien Fonds Jahresbericht zum 31. August 2014 Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter (fonds commun de placement) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen

2 Inhalt Organisationsstruktur 3 Bericht des Verwaltungsrates 4 Techniken einer effizienten Portfolioverwaltung 4 Risikokennzahlen 4 Bericht des Anlageberaters 4-5 Erläuterungen zur Vermögensaufstellung 6-8 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens 9 Aufteilung der Bankguthaben 9 Entwicklung des Netto-Fondsvermögens 10 Entwicklung des Anteilumlaufs 10 Vergleich der Netto-Vermögenswerte 10 Ertrags- und Aufwandsrechnung 11 Wertpapierbestand Bericht des Réviseur d Entreprises agréé 14 Steuerlicher Hinweis

3 Organisationsstruktur Verwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Luxembourg S.A. R.C.S. Lux B , rue de Flaxweiler, L Grevenmacher Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender des Verwaltungsrates Bernd Vorbeck Sprecher der Geschäftsführung der Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder Alain Nati Administrateur Délégué Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher Stefan Rockel Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Mitglieder Markus Neubauer Geschäftsführer Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Depotbank State Street Bank Luxemburg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy, L Luxemburg Register- und Transferstelle State Street Bank Luxemburg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy, L Luxemburg Zahlstelle State Street Bank Luxemburg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy, L Luxemburg Fondsmanagement Rothschild Vermögensverwaltungs-GmbH Börsenstraße 2-4, D Frankfurt am Main Abschlussprüfer KPMG Luxembourg S.à r.l. Cabinet de révision agréé 9, Allée Scheffer, L Luxemburg 3

4 Bericht des Verwaltungsrates Sehr geehrte Damen und Herren, wir legen Ihnen hiermit den Jahresbericht des Secundus Aktien Fonds vor. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. September 2013 bis zum 31. August Der Secundus Aktien Fonds ist ein nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg auf unbestimmte Dauer errichtetes, rechtlich unselbstständiges Sondervermögen ( fonds commun de placement ). Der Fonds erfüllt die Bestimmungen des Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Zum 31. August 2014 stellen sich das Netto-Fondsvermögen sowie die Kursentwicklung des Fonds im Berichtszeitraum wie folgt dar: Anteilklasse ISIN Netto-Fondsvermögen in EUR Kursentwicklung in % Secundus Aktien Fonds LU ,24 14,56 Techniken einer effizienten Portfolioverwaltung Im Berichtszeitraum wurden keine Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung eingesetzt. Risikokennzahlen 1 Um die gesamten Derivatepositionen zu überwachen, wurde für den Berenberg Secundus Aktien Fonds der Commitment Approach (einfacher Ansatz) angewendet. Die Gesamtsumme der Derivatepositionen dürfen demnach maximal 100% des Nettoinventarwertes nicht überschreiten. Bericht des Anlageberaters Seit Beginn letzten Jahres ist die Inflation innerhalb der Eurozone stark rückläufig und teils deutlich unterhalb des impliziten Zielniveaus der EZB von zwei Prozent. Die Notenbank der Eurozone senkte mittlerweile den Leitzins auf ein Rekordtief knapp über null Prozent und führte erstmals negative Einlagezinsen für Zentralbankguthaben von Geschäftsbanken ein. Darüber hinaus wurden zusätzliche Programme ins Leben gerufen, um die Kreditvergabe der Geschäftsbanken an den privatrechtlichen Sektor zu fördern. Auch außerhalb Europas behielten die Zentralbanken das Steuer in der Hand. In Japan setzten sich die so genannten Abenomics fort. Unter diesem Begriff wird die Politik des dortigen Premier-Ministers Shinzo Abe verstanden, durch Ausweitung der Geldmenge und Erhöhung der staatlichen Ausgaben zu versuchen, die jahrelange Stagnation zu beenden. In den USA dauert ebenfalls eine Zentralbankpolitik an, welche eine Geldmengenausweitung zur Stützung der sich erholenden Wirtschaft vorsieht. Geopolitisch stand in den vergangenen Quartalen klar die Krise in der Ukraine im Mittelpunkt des Interesses. Die bereits im vierten Quartal 2013 begonnenen Proteste gegen die ukrainische Regierung entwickelten sich zunehmend gewalttätig. Nach dem Wechsel zu einer Übergangsregierung konnte die Ukraine die Annexion der Krim durch die Russische Föderation im März 2014 nicht verhindern, woraufhin Teile der internationalen Staatengemeinschaft Sanktionen gegen Russland und russische Einzelpersonen verabschiedeten. Im Gegenzug stellte sich jedoch die Frage nach der Versorgungssicherheit Europas im Hinblick auf die wichtigen Energierohstoffimporte aus Russland. Im Banne dieser internationalen Spannungen zwischen Russland, den USA und der Europäischen Union traten die internationalen Aktienmärkte in den ersten Monaten des Jahres 2014 zunächst auf der Stelle. Insbesondere Währungen aus Schwellenländern waren im Gefolge des Kapitalflusses zu Gunsten der entwickelten Volkswirtschaften unter Druck geraten und hatten wie Emerging Markets-Aktien und Anleihen Kursverluste verbucht. Dieser Trend kehrte sich jedoch aufgrund der besser als erwarteten Daten aus China um. Auch in anderen Schwellenländer-Märkten vollzog sich eine makroökonomische Stabilisierung. Darüber hinaus trugen ein marktfreundliches Wahlergebnis in Indien sowie in Teilen anziehende Notierungen für Rohstoffe zu dieser Entwicklung bei. 1 Die Risikokennzahlen sind nicht prüfungspflichtig und somit nicht durch das Prüfungsurteil der KPMG Luxembourg S.à r.l. abgedeckt. 4

5 Konjunktur- und Marktausblick Trotz der vergleichsweise schwachen Zahlen für das Wirtschaftswachstum im ersten Quartal, insbesondere für die USA, werden die Aussichten für die Weltwirtschaft weiter positiv eingeschätzt. Am US-amerikanischen Häusermarkt deuten die neuesten Zahlen auf eine nachhaltig verbesserte Situation hin, was grundsätzlich als positives Zeichen zu werten ist. Dies gilt umso mehr, da die globale Finanzkrise genau von diesem Markt ausging und diesen damit auch am härtesten getroffen hatte. Darüber hinaus verharren die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA auf niedrigem Niveau, wohingegen die Löhne leicht steigen. Beides deutet auf eine relativ hohe Auslastung der Kapazitäten hin, was sich mittelfristig positiv auf die Nachfrage nach Investitionsgütern auswirken sollte. Zudem stärkt eine maßvolle Gehaltssteigerung die für die amerikanische Wirtschaft immens wichtige Binnennachfrage. Aktienmärkte Marktrückblick Nach einer temporären Schwächephase aufgrund der eingangs erwähnten geopolitisch angespannten Lage konnten sich sowohl der MSCI World Index als auch die meisten Länder-Indices behaupten und schlossen den Berichtszeitraum deutlich positiv ab. Zu den Gewinnern bei der Betrachtung der verschiedenen Sektoren zählten Titel aus dem Bereich Energie und Versorger, wobei auch Technologietitel und Aktien aus dem Gesundheitswesen deutlich an Wert gewannen. Nach ihrer starken Wertentwicklung in den Vorjahren zählten nichtzyklische Konsumtitel eher zu den Verlierern. Losgelöst von der rein sektoralen Betrachtung spielte in den letzten Monaten besonders die zunehmende Aktivität bei Fusionen und Übernahmen eine marktbeeinflussende Rolle. Dies betraf unter anderem Pharmaunternehmen aus den USA und auch aus Europa. Während Unternehmen in den USA zu Beginn des Jahres mit der Witterung zu kämpfen hatten, litten europäische Firmen unter den Auswirkungen des bis Ende April 2014 vergleichsweise starken Euro, was zur Wachstumsdämpfung für die stark exportorientierten Volkswirtschaften führte. Von Seiten der Makroökonomie stellte sich insbesondere in der Euro-Peripherie eine Stabilisierung ein, zugleich half ab Juni die EZB durch ihre unkonventionellen Maßnahmen, den Euro zu schwächen. Grundsätzlich waren aber insbesondere die Stabilisierungstendenzen in der Eurozone Auslöser für eine insgesamt positive Wertentwicklung europäischer Aktien. Im zweiten Quartal verzeichnete der Deutsche Aktienindex (DAX) erstmals seit seiner Erstberechnung im Jahr 1988 den Indexstand von Punkten. Dies entspricht einer Wertentwicklung von deutlich über 8 Prozent pro Jahr und zeigt einmal mehr deutlich das langfristige Renditepotenzial von Aktienanlagen. Gleichwohl war diese Entwicklung geprägt von einigen Krisenjahren, angefangen bei den Golfkriegen, der New-Economy-Blase und zuletzt der globalen Finanzkrise. Der Secundus Aktien Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum eine positive Wertentwicklung von +14,56%. Marktausblick Auch für die Eurozone ist davon auszugehen, dass die wirtschaftliche Talsohle durchschritten wird. Die Arbeitslosigkeit innerhalb des Währungsraums steigt nicht weiter bzw. beginnt bereits in einigen Euro-Peripherieländern zu sinken. Die eingeleiteten Reformen zur Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit der Volkswirtschaften sind natürlich erst längerfristig wirklich spürbar. Frankreich stellt sich innerhalb Europas hinsichtlich der notwendigen Reformen eher als Schlusslicht dar, da dringend notwendige strukturelle Adjustierungen, beispielsweise des Arbeitsmarktes, erst spät vollzogen wurden. Diese benötigen jedoch einen gewissen Vorlauf, bis sie ihre Wirkung voll entfalten (zu sehen an den Agenda Reformen in Deutschland). Für Deutschland stellt sich losgelöst von der positiven Entwicklung in der Eurozone ein noch deutlich besseres Bild dar. Mit einer Arbeitslosenquote von unter 7 Prozent und einer starken Handelsbilanz hat sich das Land zur Konjunkturlokomotive gewandelt. Diese Entwicklung sollte aufgrund der erwarteten weltwirtschaftlichen Dynamik und der starken Exportorientierung Deutschlands anhalten. Aufgrund der zuvor genannten starken Außenwirtschaft der Eurozone insgesamt sowie Deutschlands im Besonderen ist die weitere Entwicklung der Schwellenländer, welche sich zu wichtigen Handelspartnern entwickelt haben, maßgeblich. 5

6 Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 31. August 2014 Anteilwertberechnung Das Netto-Fondsvermögen des Fonds wird in Euro (EUR) ( Fondswährung ) bestimmt. Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die im Verkaufsprospekt festgelegte Währung, in welcher die jeweilige Anteilklasse aufgelegt ist. Der Anteilwert wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft jeden Mittwoch, der gleichzeitig ganzer Bankarbeitsund Börsentag in Luxemburg und Frankfurt am Main ist, sowie am letzten Tag eines Monats, der zugleich ganzer Bankarbeits- und Börsentag in Luxemburg und Frankfurt am Main ist ( Bewertungstag ), errechnet. Falls ein Mittwoch kein ganzer Bankarbeits- und Börsentag in Luxemburg und zugleich Frankfurt am Main ist, wird der Anteilwert am letzten vorherigen Tag der zugleich ganzer Bankarbeits- und Börsentag in Luxemburg und Frankfurt am Main ist, berechnet. Soweit in Rechenschafts- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte in die Fondswährung umgerechnet. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden wie folgt aufgeteilt: - der Ausgabepreis, welcher bei Ausgabe von Anteilen einer Anteilklasse vereinnahmt wird, wird in den Büchern des Fonds gutgeschrieben. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Fonds sowie Einnahmen und Ausgaben werden unter Beachtung der nachfolgenden Bestimmungen diesem zugerechnet; - erworbene Vermögenswerte werden dem Fonds gutgeschrieben. Bei jeder Neubewertung einer Anlage wird der Wertzuwachs oder die Wertminderung dem Fonds angerechnet; - falls der Fonds im Zusammenhang mit einem Vermögenswert eine Verbindlichkeit oder eine andere Verbindlichkeit jedwelcher Art eingeht, wird die Verbindlichkeit dem Fonds zugerechnet. Dabei werden - Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse notiert sind, zum letzten verfügbaren Kurs bewertet; - Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, zu dem letzten verfügbaren Kurs bewertet; - Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die weder an einer Börse notiert noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt; - Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen werden zum zuletzt festgestellten und erhältlichen Inventarwert, ggf. unter Berücksichtigung einer Rücknahmegebühr bewertet; - die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert und ggf. zuzüglich Zinsen bewertet; - alle nicht auf die Währung des Fonds lautenden Vermögenswerte werden zum letztverfügbaren Devisenkurs in die Währung des Fonds umgerechnet; - Bei Derivaten ist im Hinblick auf die Nettoinventarwertberechnung zu unterscheiden: An der Börse oder anderen geregelten Märkten gehandelte Derivate (wie z.b. Optionen) werden grundsätzlich zu deren letztverfügbaren Börsenkursen bzw. Marktpreisen bewertet. Die Bewertung von Derivaten, die nicht an einer Börse notiert sind (OTC-Derivate), erfolgt anhand unabhängiger Preisquellen. Sollte für ein Derivat nur eine unabhängige Preisquelle vorhanden sein, wird die Plausibilität dieses Bewertungskurses mittels Berechnungsmodellen, die von der Verwaltungsgesellschaft und dem Wirtschaftsprüfer der Verwaltungsgesellschaft anerkannt sind, auf der Grundlage des Verkehrswertes des Basiswertes, von dem das Derivat abgeleitet ist, nachvollzogen. - die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen soweit sie sich nicht im Kurswert ausdrücken. Bei Festsetzung des Ausgabepreises kann dem Nettovermögenswert pro Anteil zur Abgeltung der Ausgabekosten der Ausgabeaufschlag hinzugerechnet werden. Die Höhe des Ausgabeaufschlages wird für die jeweilige Anteilklasse im betreffenden Anhang zum Verwaltungsreglement angegeben. Wenn in einem Land, in dem Anteile ausgegeben werden, Stempelgebühren oder andere Belastungen anfallen, erhöht sich der Ausgabepreis entsprechend. Rücknahmepreis ist der Nettovermögenswert pro Anteil der jeweiligen Anteilklasse. Die Depotbank erstattet ihn ohne jeden weiteren Abschlag. Bei Anteilen, bei welchen der Ausgabepreis keinen Ausgabeaufschlag enthält, kann ein entsprechender Abschlag vom Nettovermögenswert vorgenommen werden, soweit dies im Anhang zum Verwaltungsreglement bestimmt ist. Die Verwaltungsgesellschaft kann bei umfangreichen Rücknahmeanträgen, die nicht aus den flüssigen Mitteln und zulässigen Kreditaufnahmen eines Teilfonds befriedigt werden können, den Anteilwert nach vorheriger Genehmigung durch die Depotbank auf der Basis der Preise des Bewertungstages bestimmen, an welchem sie die erforderlichen Verkäufe von Investmentanteilen tatsächlich vornimmt. Die Gesellschaft ist nicht verpflichtet, an einem Bewertungstag mehr als 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile zurückzunehmen. Gehen bei der Gesellschaft an einem Bewertungstag Rücknahmeanträge für eine größere als die genannte Zahl von 6

7 Anteilen ein, bleibt es der Gesellschaft vorbehalten, die Rücknahme von Anteilen, die über 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile hinausgehen, die Rücknahme bis zum vierten darauf folgenden Bewertungstag aufzuschieben. Diese Rücknahmeanträge werden gegenüber später eingegangenen Anträgen bevorzugt behandelt. Am selben Bewertungstag eingereichte Rücknahmeanträge werden untereinander gleich behandelt. Devisenkurse Per 31. August 2014 wurden die Fremdwährungspositionen mit nachstehenden Devisenkursen bewertet: EUR-CAD 1,4285 EUR-CHF 1,2062 EUR-DKK 7,4495 EUR-GBP 0,7930 EUR-USD 1,3171 Verwaltungsvergütung Die Verwaltungsgesellschaft erhält aus dem Fondsvermögen eine jährliche Vergütung in Höhe von bis zu 0,30% p.a., mindestens jedoch ,00 Euro p.a. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich (bezogen auf das Geschäftsjahr des Fonds) zahlbar. Depotbankvergütung Die Depotbank erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Fondsvermögen ein Entgelt von bis zu 0,25% p.a., mindestens jedoch ,00 Euro p.a. zzgl. eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich (bezogen auf das Geschäftsjahr des Fonds) zahlbar. Des Weiteren erhält die Depotbank eine marktübliche Bearbeitungsgebühr für jede Wertpapiertransaktion für Rechnung des Fonds, soweit ihr dafür nicht bankübliche Gebühren zustehen. Fondsmanagement Der Fondsmanager erhält aus dem Fondsvermögen eine Vergütung von bis zu 0,60% p.a. zuzüglich eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich (bezogen auf das Geschäftsjahr des Fonds) zahlbar. Besteuerung Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer ( taxe d'abonnement") von zurzeit 0,05% p.a. Diese taxe d abonnement ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen Vermögenswerte des Fonds angelegt sind, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder Depotbank noch Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet. Interessenten sollten sich über Gesetze und Verordnungen, die für den Erwerb, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung finden, informieren und, falls angebracht, beraten lassen. Transaktionskosten Für das am 31. August 2014 endende Geschäftsjahr sind im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktpapieren, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen im Fonds Transaktionskosten in Höhe von 9.229,48 EUR angefallen. Zu den Transaktionskosten zählen insbesondere Provisionen für Broker und Makler, Clearinggebühren und fremde Entgelte (z.b. Börsenentgelte, lokale Steuern und Gebühren, Registrierungs- und Umschreibegebühren). Häufigkeit der Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate/TOR) Im Berichtszeitraum: 37,24% Die ermittelte absolute Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung (TOR) stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran- und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Netto-Fondsvermögens für den oben aufgeführten Berichtszeitraum dar. Effektive Kostengesamtbelastung (Total Expense Ratio/TER) Im Berichtszeitraum: 1,14% 7

8 Veröffentlichungen Die Ausgabe- und Rücknahmepreise für jede Anteilklasse sind jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und bei jeder Zahlstelle erhältlich. Die Verwaltungsgesellschaft trägt dafür Sorge, dass in den Ländern, in denen Anteile des Fonds öffentlich vertrieben werden, eine geeignete Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise erfolgt. Veränderungen im Wertpapierbestand Die Veränderung des Wertpapierbestandes im Berichtszeitraum ist kostenlos am Geschäftssitz der Verwaltungsgesellschaft, über die Depotbank sowie über jede Zahlstelle erhältlich. Ereignisse nach dem Jahresabschlussstichtag Gemäß dem Verwaltungsratsbeschluss der Universal-Investment-Luxembourg S.A. ist der Sitz der Gesellschaft mit Wirkung zum 22. September 2014 auf 15, rue de Flaxweiler, L-6776 Grevenmacher verlegt worden. 8

9 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 31. August 2014 Aktiva EUR in % Wertpapiervermögen zum Kurswert ,38 95,92 (Wertpapiereinstandswert) ( ,30) Bankguthaben ,11 4,38 Dividendenforderungen ,53 0,12 Gesamtaktiva ,02 100,42 Passiva Verbindlichkeiten aus - Verwaltungsvergütung ,00-0,05 - Depotbankvergütung ,31-0,12 - Anlageberatervergütung ,88-0,15 - Taxe d'abonnement ,33-0,03 Rückstellungen aus Prüfungskosten ,00-0,06 Sonstige Verbindlichkeiten ,26-0,01 Gesamtpassiva ,78-0,42 Netto-Fondsvermögen ,24 100,00 Aufteilung der Bankguthaben zum 31. August 2014 Whg Saldo Whg Saldo EUR Kontokorrentkonto State Street Bank Luxembourg S.A. (Depotbank) CHF , ,69 Kontokorrentkonto State Street Bank Luxembourg S.A. (Depotbank) DKK , ,23 Kontokorrentkonto State Street Bank Luxembourg S.A. (Depotbank) EUR , ,23 Kontokorrentkonto State Street Bank Luxembourg S.A. (Depotbank) GBP , ,81 Kontokorrentkonto State Street Bank Luxembourg S.A. (Depotbank) USD , ,15 Bankguthaben gesamt ,11 9

10 Entwicklung des Netto-Fondsvermögens im Berichtszeitraum EUR Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,36 Mittelzuflüsse 0,00 Mittelabflüsse 0,00 Ertragsausgleich 0,00 Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich ,88 Netto-Fondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes ,24 Entwicklung des Anteilumlaufs im Berichtszeitraum Stücke Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes ,000 Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile 0,000 Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile 0,000 Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes ,000 Vergleich der Netto-Vermögenswerte Netto-Fondsvermögen in EUR , , ,24 Anteilumlauf - Anteile , , ,000 Netto-Inventarwert je Anteil in EUR 71,84 79,88 91,51 10

11 Ertrags- und Aufwandsrechnung im Berichtszeitraum 2 Erträge EUR Zinsen aus Genussscheinen ,20 Dividenden ,94 Erträge insgesamt ,14 Aufwendungen Zinsen aus kurzfristiger Kreditaufnahme -173,68 Verwaltungsvergütung ,00 Depotbankvergütung ,64 Anlageberatervergütung ,31 Taxe d'abonnement ,40 Prüfungskosten ,50 Veröffentlichungskosten -628,98 Transfer- und Registerstellenvergütung ,00 Quellensteuer ,18 Andere Gebühren und Kosten ,90 Aufwendungen insgesamt ,59 Ordentliches Ergebnis ,55 Realisierte Gewinne/Verluste aus - Wertpapiergeschäften ,65 - Devisen -253,13 Realisiertes Ergebnis ,52 Veränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste aus - Wertpapiergeschäften ,06 - Devisen 7.994,75 Veränderung des nicht realisierten Ergebnisses ,81 Ergebnis des Berichtszeitraumes ,88 2 Die in der Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesenen Salden beinhalten den Ertragsausgleich. 11

12 Wertpapierbestand Secundus Aktien Fonds Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert Anteil Consumer Discretionary in Whg in EUR FV ,00 Daimler AG Namens-Aktien o.n. EUR 62, ,00 3,36 39, , ,00 LEONI AG Namens-Aktien o.n. EUR 46, ,00 2,78 27, , ,00 LVMH Moet Henn. L. Vuitton SA Actions Port. (C.R.) EO 0,3 EUR 132, ,00 2,14 122, , ,00 Porsche Automobil Holding SE Inhaber-Vorzugsaktien o.st.o.n EUR 69, ,00 1,87 70, , ,00 Swatch Group AG, The Inhaber-Aktien SF 2,25 CHF 497, ,04 2,23 1, , ,10 Consumer Staples ,00 Altria Group Inc. Registered Shares DL -,333 USD 43, ,90 3,88 1, , , ,00 Diageo PLC Reg. Shares LS -, GBP 17, ,79 3,62 0, , , ,00 Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.st.o.n EUR 79, ,00 3,66 66, , ,00 Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10 CHF 71, ,67 3,82 1, , , ,00 PepsiCo Inc. Registered Shares DL -,0166 USD 92, ,67 3,03 1, , ,64 Energy ,00 Total S.A. Actions au Porteur EO 2,50 EUR 50, ,00 4,06 51, ,99 Financials 4.000,00 Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.namens-aktien o.n. EUR 152, ,00 3,29 146, ,83 Health Care 7.000,00 Bayer AG Namens-Aktien o.n. EUR 102, ,00 3,85 72, , ,00 Fresenius Medical Care KGaA Inhaber-Aktien o.n. EUR 53, ,00 3,76 53, , ,00 Gerresheimer AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 55, ,00 3,26 40, , ,00 Medtronic Inc. Registered Shares DL -,10 USD 63, ,16 2,62 1, , ,45 12

13 Wertpapierbestand Secundus Aktien Fonds Bestand Wertpapierbezeichnung Whg Tageskurs Tageswert % Dev.-Kurs Buchkurs Buchwert Anteil in Whg in EUR FV ,00 Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK -,20 DKK 259, ,38 3,19 7, , , ,00 Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine o.n. CHF 267, ,31 4,19 1, , ,89 Industrials ,00 Canadian National Railway Co. Registered Shares o.n. CAD 78, ,27 4,13 1, , , ,00 Siemens AG Namens-Aktien o.n. EUR 95, ,00 2,57 79, , ,00 United Technologies Corp. Registered Shares DL 1 USD 107, ,16 3,54 1, , ,97 Information Technology ,00 Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001 USD 24, ,07 3,08 1, , , ,00 Intel Corp. Registered Shares DL -,001 USD 34, ,87 2,86 1, , , ,00 Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -,20 USD 192, ,04 3,98 1, , , ,00 Microsoft Corp. Registered Shares DL-, USD 45, ,46 1,86 1, , , ,00 Samsung Electronics Co. Ltd. Reg.Shs(GDRs144A/95)1/2/SW5000 USD 609, ,42 2,74 1, , , ,00 SAP SE Inhaber-Aktien o.n. EUR 59, ,00 3,84 59, , ,00 Wirecard AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 28, ,00 1,53 17, ,91 Materials 8.000,00 BASF SE Namens-Aktien o.n. EUR 78, ,00 3,38 70, , ,00 BHP Billiton Ltd. Reg. Shs (Sp. ADRs) 2/o.N. USD 68, ,17 3,80 1, , ,52 Aktien zum Tageswert ,38 95,92 Aktien zum Buchwert ,30 GESAMT WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM TAGESWERT zum 31. August ,38 95,92 GESAMT WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM BUCHWERT zum 31. August ,30 13

14 Bericht des Reviseur d'entreprises agree An die Anteilinhaber des Secundus Aktien Fonds: Enlsprechend dem uns von dem Verwaltungsrat der Vel'\valtungsgesellschaft erteilten Auftrag vom 2. Juli 2014 haben wir den beigefiigten Jahresabschluss des Secundus Aktien Fonds gepruft. der aus der VennOgensaufstellung zum 31. August 2014, der Ertragsund Aufwandsrechnung und der Entwicklung des FondsvennOgens fiir das an diesem Datum endende Geschaftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen ertautemden lnformationen besteht. Verantwortung des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft fiir den Jahresabschluss Der Verwaltungsral der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich for die Aulstellung und sachgerechle Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in Obereinslimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Beslimmungen und Verordnungen zur Aufslellung des Jahresabschlusses und fiir die intemen Konlrollen, die er als notwendlg erachtet. um die Aulstellung des Jahresabschlusses zu ermoglichen. der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben isl, unabhangig davon, ob diese aus Unrichligkeilen oder Verslossen resultieren. Veranlwortung des Reviseur d'entreprises agree In unserer Verantwortung liegt es, aur der Grundlage unserer Abschlussprufung Ober dlesen Jahresabschluss ein Prufungsurteil zu erteilen. Wtr fohrten unsere Abschlussprufung nach den for Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen intemationalen Prufungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prufung dahingehend planen und durchfohren, dass mil hinreichender Sicherheit erkannt werden kann. ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprofung beinhaltet die DurchfDhrung von Prufungshandlungen zum Erhalt von PrOfungsnachweisen tor die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansatze und lnformationen. Die Auswahl der PrOfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Reviseur d'entreprises agree ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstossen enthalt. Im Rahmen dieser Risikoeinschatzung berucksichtigt der Reviseur d'entreprises agree das for die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete inteme Kontrollsystem. um die unter diesen Umstanden angemessenen Profungshandlungen festzulegen. nicht jedoch. um eine Beurteilung der Wtrksamkeit des intemen Konlrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprofung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandlen Rechnungslegungsgrundsatze und - methoden und der Vertretbarkeil der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ermillelten geschatzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteihmg der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung. dass die von uns ertanglen PrOfungsnachweise ausreichend und geelgnel sind. um als Grundlage fiir unser Prufungsurtell zu dienen. PrOfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermillelt der Jahresabschluss in Obereinslimmung mit den in Luxemburg gellenden geselzlichen Beslimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den 1a1sachlichen Verhaltnissen entsprechendes Bild der Vennogens- und Finanzlage des Secundus Aklien Fonds zum 31. August 2014 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Fondsvenn1!gens for das an diesem Datum endende Geschaftsjahr. Sonstiges Die im Jahresberichl enthaltenen erganzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen. waren aber nichl Gegenstand besonderer Profungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser PrOfungsurteil bezieht sich daher nicht aur diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Luxemburg. 5. Dezember

15 Steuerlicher Hinweis an die Anleger des Secundus Aktien Fonds 3 in der Bundesrepublik Deutschland Sehr geehrte Damen und Herren, nach Abschluss des Geschäftsjahres teilen wir Ihnen nachstehend die Besteuerungsgrundlagen gemäß 5 InvStG zum 31. August 2014 mit: Secundus Aktien Fonds Bekanntmachung der Angaben gemäß 5 Abs. 1 Nr. 3 Investmentsteuergesetz für das Geschäftsjahr vom 1. September 2013 bis zum 31. August 2014 Privatanleger Kapitalgesellschaft Sonst. Betriebsvermögen ISIN: LU Betrag per Anteil in EUR 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG 1a) Betrag der Ausschüttung 0, , , a) aa) In der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 0, , , a) bb) In der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge 0, , , Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag*** 1, , , b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 0, , , c) In den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltene: 1c) aa) 1c) bb) Erträge i.s.d. 2 Abs. 2 S. 1 dieses Gesetzes i.v.m. 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 2 S. 2 InvStG, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 2 KStG unterliegen , , , c) cc) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke) --- 0, , Der Secundus Aktien Fonds hat die Anforderungen des 5 InvStG erfüllt. Eine steuerliche Bescheinigung nach 5 InvStG wurde durch die KPMG AG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, D Frankfurt am Main, erstellt. 15

16 1c) dd) 1c) ee) 1c) ff) 1c) gg) Im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und Termingeschäften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am anzuwendenden Fassung Steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am anzuwendenden Fassung Steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist i.s.d. 2 Abs. 3 InvStG Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG, die aufgrund eines Doppelbesteuerungsabkommens steuerfrei sind (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) 0, , , , , , c) hh) in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen 0, , c) ii) 1c) jj) Ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde / als einbehalten gilt ( 4 Abs. 2 InvStG), sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten abgezogen wurde in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist 0, , , , c) kk) in ii) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , c) ll) in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist , c) mm) Erträge i.s.d. 18 Abs. 22 S. 4 i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, c) nn) in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG -E- AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, c) oo) in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG -E- AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, d) Teil der Ausschüttung, der zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigt 1, , , d) aa) Zinsen, sonstige Erträge, ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT, ausländische Mieten, steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 und 2 InvStG davon in 1 d) aa) enthaltene Zinsen, sonstige Erträge, steuerpflichtige Mieten und steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre 1, , , , , , davon in 1 d) aa) enthaltene Erträge aus Wertpapierleihegeschäften i.s.d. 15 Abs. 1 S. 7 InvStG --- 0, davon in 1 d) aa) enthaltene ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne [entspricht 1 d) cc)] 1, , ,

17 1d) bb) Inländische Dividenden, inländische Erträge aus REIT, inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre i.s.d. 7 Abs. 3 InvStG davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, , , , , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Erträge aus REIT 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre 0, , , d) cc) davon in 1 d) bb) enthaltene Erträge aus inländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG fallen Ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 S. 5 InvStG in der bis zum anzuwendenden Fassung (danach S. 4), soweit in Doppelbuchstabe aa) enthalten davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen --- 0, , , , , , , davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Erträge aus REIT 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene Neu-Veräußerungsgewinne 0, , , f) aa) 1f) bb) 1f) cc) 1f) dd) 1f) ee) 1f) ff) 1 f) gg) 1 f) hh) 1 f) ii) davon in 1 d) cc) enthaltene Erträge aus ausländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG fallen Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. 32d Abs. 5 EStG oder 34c Abs. 1 EStG entfällt und für die kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. dem 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes dem 8b Abs. 1 KStG unterliegen Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und in Verbindung mit 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, soweit diese nicht nach 4 Abs. 4 InvStG abgezogen wurden in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und die nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt (fiktive Quellensteuer) in ee) enthaltene als gezahlt geltende Quellensteuer (fiktive Quellensteuer), die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG -E- AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG -E- AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt in 1f) ee) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG -E- AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt --- 1, , , , , , , , , , , , , , , ,

18 1g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien) 0, , , h) Im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre 0, , , i) Betrag der nach 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2 InvStG nichtabziehbaren Werbungskosten 0, , , *** Im 'Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag' sind 10% steuerlich nicht abzugsfähige Aufwendungen ( 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG) in Höhe von 0, EUR/Anteil enthalten. Der gültige Verkaufsprospekt mit dem Verwaltungsreglement des Fonds sowie die deutschsprachigen Jahres- und Halbjahresberichte und sonstigen Verkaufsunterlagen sind kostenlos in deutscher Sprache am Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie bei der Depotbank erhältlich. Mit freundlichen Grüßen Universal-Investment-Luxembourg S.A. Diese Mitteilung trägt keine Unterschrift 18