Performance-Messung und Transparenz bei Verbriefungstransaktionen

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1 TSI Special Training plus Performance-Messung und Transparenz bei Verbriefungstransaktionen Mittwoch, Uhr True Sale International GmbH Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Investoren in Verbriefungsprodukte müssen zukünftig in der Lage sein zu dokumentieren, dass sie die Risiken einer Verbriefungstransaktion sowie des zugrundeliegenden Portfolien verstehen und ihre laufenden Investments in Verbriefungen nach definierten Standards überwachen. Damit gewinnen Transparenz und Performanceanalysen eine neue Qualität. Deutsche Originatoren haben die reale Chance, aufgrund der meist einfachen Transaktionsstrukturen, des hohen Qualitätsstandards sowie der historisch geringen Ausfallquoten von dieser Entwicklung mittelfristig zu profitieren. Die TSI hat die Themen Transparenz und Qualität seit ihrer Gründung im Jahre 2004 in den Mittelpunkt gestellt. Von daher stehen wir den neuen Entwicklungen positiv gegenüber. Es ist jedoch wichtig, dass sich Originatoren und Investoren auf die neuen Entwicklungen strategisch und operativ einstellen. Themenschwerpunkte des TSI Special Training plus sind: Analyse-Ebenen bei ABS Transaktionen Poolebene und Anleiheebene Analyse-Abgrenzungen absolute und relative Analysen Historische Performance deutscher, europäischer und US-amerikanischer Verbriefungen Analyse-Input: Offering Circulars, Ratingreports, Deal Reviews, Investorenreports Transparenzanforderungen und Reportingstandards Identifikation von Risikotreibern, angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien Zukunftsbetrachtungen: Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung Bewertung von Kreditvergabe- und Kreditservicingstandards Zielgruppe Teilnehmer des TSI Basistrainings sowie Mitarbeiter aus den unterschiedlichsten Bereichen der Banken. Zusätzlich richtet sich die Veranstaltung an Originatoren und Arranger, institutionelle Anleger, Dienstleister und Wirtschaftsprüfer.

2 Agenda Uhr Registrierung und Kaffee Uhr Begrüßung durch die TSI und kurze Einführung in das Thema Uhr Überblick Analyse-Ebenen und historische Performance von ABS seit 2007 Frank Cerveny, DZ Bank Uhr Kaffeepause Anforderungen des Gesetzgebers gemäß 18a und 18b KWG Analyseraster zur Bewertung von ABS-Performance Performance-Vergleich unterschiedlicher Assetklassen und Regionen Ursachen für Performance-Differenzen Uhr Case Study Originator: Informationen im Offering Circular und Investorenreport Exemplarische Darstellung anhand einer Transaktion Gerald Christoph Dorsch, Deutsche Postbank Uhr Mittagspause Informationen zur Transaktionsstruktur, zu Triggern und zum Kreditportfolio Herausarbeiten der Risikofaktoren Erarbeitung des Investorenreports Uhr ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung von Verbriefungstransaktionen Bernhard Zahel, DWS Uhr Kaffeepause Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review Risikocluster, Identifikation der Risikotreiber Mehrdimensionale Due Diligence, Fundamentalanalyse Transparenzanforderungen und Reportingstandards Relevanz zusätzlicher Informationsgewinnung, Due Diligence Angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung Uhr Bewertungsfragen bei US-ABS und CDOs Holger Rabelt, Commerzbank Uhr Kaffeepause Aktuelle Entwicklungen am US-Immobilienmarkt Neue Risiken und Chancen aus Reps and Warranties RMBS und CDO auf ABS mit INTEX-Modellierung Proxy-Testing für ABS Uhr Prüfungsstandards von Wirtschaftsprüfern ab 2011 bei Bankinvestments in ABS Peter Flick, PricewaterhouseCoopers Ab Uhr Schlusswort der TSI und gemeinsamer Umtrunk

3 Referenten Frank Cerveny, CIIA/CEFA (DVFA), leitet innerhalb des Fixed Income Research der DZ BANK AG die Gruppe ABS & Structured Credits. Das Research-Universum umfasst alle Arten von strukturierten Kreditprodukten (Asset-backed Securities, CDOs/Structured Credits, Kreditderivate) und den gesamten Euro-denominierten Markt. Nach Bankausbildung und Studium der Betriebswirtschaftslehre in Bayreuth, Perpignan und Duis burg war er mehrere Jahre in der Wirtschaftsprüfung tätig, vornehmlich im Bereich der Prüfung und Beratung von Banken und Finanzdienstleistern, bevor er 1999 in die DZ BANK AG (vormals DG BANK) eintrat. Gerald Christoph Dorsch ist Leiter des Verbriefungsbereiches der Deutschen Postbank AG und verantwortlich für die Strukturierung und Administration aller Verbriefungstransaktionen innerhalb der Postbank Gruppe. Dem gingen Positionen im Corporate Finance und Asset Securitisation der WestLB AG und bei der Siemens AG voraus. Peter Flick ist Wirtschaftsprüfer und Steuerberater und leitet als Partner den Servicebereich Structured Finance bei PricewaterhouseCoopers. Beratung und Prüfungen rund um strukturierte Finanzierungen sind hierbei der Schwerpunkt seiner Tätigkeit. Im Verbriefungsbereich erstreckt sich die Expertise von Peter Flick auf alle Stufen des Verbriefungsprozesses vom Aufsetzen der Struktur bis zur Berichterstattung. Er verfügt über langjährige praktische Erfahrungen in der nationalen und internationalen Rechnungslegung aus der Prüfungs- und Beratungspraxis mit dem Schwerpunkt Finanzinstrumente.

4 Holger Rabelt, Divisional Head of ABS Risk Management, Commerzbank AG. Seit Mai 2009 Divisional Head of ABS im Zentralen Stab Global Credit Risk Management Corporates & Markets der Commerzbank AG in Frankfurt/Main. In dieser Funktion ist Herr Rabelt zuständig für das Risikomanagement des in der Commerzbank-Gruppe bestehenden Exposures in Asset Backed Securities. Er ist damit auch verantwortlich für die Marktfolge der Portfolio Restructuring Unit ( PRU ), deren Auftrag der Abbau nicht strategischer Assets wie beispielsweise ABS ist. Zuvor war Herr Rabelt insgesamt zehn Jahre in verschiedenen Funktionen für die IKB Deutsche Industriebank AG tätig, davon die letzten vier Jahre im Risikomanagement als Teamleiter für ABS/CDO-Investments, die die IKB bzw. von ihr betreute SPVs erwarben. Seinen beruflichen Werdegang begann Herr Rabelt im inländischen Firmenkundenkreditgeschäft der Dresdner Bank, bevor er nach drei Jahren zur Tochtergesellschaft Dresdner Bank Luxembourg S.A. in den Bereich Corporate Finance wechselt. Herr Rabelt studierte Wirtschafts- und Sozialwissenschaften an der Universität Dortmund und schloss sein Studium im Herbst 1992 als Diplom-Kaufmann ab. Bernhard Zahel ist als Fondsmanager im Bereich Asset Backed Securities bei DWS Investments GmbH in Frankfurt tätig. Zu seinen Aufgaben gehören außerdem die Analyse und der Handel von Asset Backed Securities. Im April 2001 begann er als Kreditanalyst mit Schwerpunkt im Workout bei der Deutschen Bank. Von dort wechselte er im Juli 2004 in die für Asset Backed Securities zuständige Abteilung bei DWS Investments, wo er bis heute tätig ist.

5 Anmeldung Per Fax an JA, ich nehme am TSI Special Training plus am , von 8.45 Uhr bis Uhr, in den Geschäftsräumen der True Sale International GmbH in Frankfurt am Main, teil. Die Teilnahmegebühr für das eintägige Training beträgt inkl. Mittagessen, Erfrischungsgetränken und Trainingsunterlagen für TSI Partner 585 Euro und für alle anderen Teilnehmer 885 Euro zuzüglich der gesetzlichen Mehrwertsteuer. Die Anmeldung ist verbindlich. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung sowie eine Rechnung und eine Anfahrtsbeschreibung zum Veranstaltungsort. Bei Absagen, die in den letzten 14 Tagen vor Veranstaltungsbeginn bei uns eingehen, berechnen wir die volle Teilnahmegebühr. Gleiches gilt für die Nichtteilnahme an der Veranstaltung. Ein Ersatzteilnehmer kann im Verhinderungsfall selbstverständlich benannt werden. NEIN, ich nehme am TSI Special Training plus nicht teil. Anrede/Titel/Vorname/Name Unternehmen Position Bereich Straße Ort und PLZ Telefon/Telefax Ort, Datum Unterschrift Rechnungsanschrift (falls abweichend) Ansprechpartner True Sale International GmbH Evelyne Denis Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Telefon: +49 (0) Telefax: +49 (0) Bitte senden Sie das ausgefüllte Formular per Fax an +49 (0) oder per Post an True Sale International GmbH, Mainzer Landstraße 51, Frankfurt am Main. Vielen Dank!