Teil I Einleitung 19. Teil II Die kurze Frist 83

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2 Inhaltsverzeichnis Vorwort 13 Teil I Einleitung 19 Kapitel 1 Eine Reise um die Welt Ein Blick auf die makroökonomischen Daten Die Entstehung der Finanzkrise und ihre Folgen in der kurzen Frist Die mittelfristige Perspektive Die langfristige Perspektive wie wird sich das Produktivitätswachstum in den Vereinigten Staaten entwickeln? Herausforderungen für die Wirtschaftspolitik Die Bedeutung internationaler Koordination makroökonomische Politik in Europa Wie es weitergeht Kapitel 2 Eine Reise durch das Buch Produktion und Wirtschaftswachstum das BIP Arbeitslosigkeit und Inflation zwei weitere makroökonomische Variablen Ein Fahrplan durch das Buch Teil II Die kurze Frist 83 Kapitel 3 Der Gütermarkt Die Zusammensetzung des Bruttoinlandsproduktes (BIP) Die Güternachfrage Die Bestimmung der Produktion im Gleichgewicht Investition ist gleich der Ersparnis ein alternativer Ansatz für das Gleichgewicht auf dem Gütermarkt Ist die Regierung allmächtig? Eine Warnung Kapitel 4 Geld- und Finanzmärkte Die Geldnachfrage Die Bestimmung des Zinssatzes I Die Bestimmung des Zinssatzes II Zwei alternative Ansätze zur Analyse des Gleichgewichts Kapitel 5 Das IS-LM-Modell Der Gütermarkt und die IS-Gleichung Geld- und Finanzmärkte und die LM-Gleichung Das Zusammenspiel von IS- und LM-Gleichung

3 INHALTSVERZEICHNIS 5.4 Der kombinierte Einsatz von Geld- und Fiskalpolitik Wie gut bildet das IS-LM-Modell die Fakten ab? Teil III Die mittlere Frist 175 Kapitel 6 Der Arbeitsmarkt Ein Überblick über den Arbeitsmarkt Die Entwicklung der Arbeitslosenquote Wie Löhne bestimmt werden Wie Preise festgesetzt werden Die natürliche Arbeitslosenquote Die weitere Vorgehensweise Kapitel 7 Das AS-AD-Modell Das aggregierte Angebot Die aggregierte Nachfrage Gleichgewicht in der kurzen und mittleren Frist Expansive Geldpolitik im AS-AD-Modell Restriktive Fiskalpolitik im AS-AD-Modell Ölpreisschocks Schlussfolgerungen Kapitel 8 Die Phillipskurve Inflation, erwartete Inflation und Arbeitslosigkeit Die Phillipskurve Erweiterungen Fallbeispiel: Arbeitslosigkeit in Europa Kapitel 9 Geldmengenwachstum, Inflation und Produktion Produktion, Arbeitslosigkeit und Inflation Die Volkswirtschaft in der mittleren Frist Dynamische Analyse Erwartungen, Glaubwürdigkeit und nominale Verträge Fallbeispiel: Die Disinflation in den Vereinigten Staaten, Teil IV Die lange Frist 309 Kapitel 10 Wachstum stilisierte Fakten Wie messen wir den Lebensstandard? Wachstum in den Industriestaaten seit Wachstum eine breitere Perspektive Die Grundlagen der Wachstumstheorie Kapitel 11 Produktion, Sparen und der Aufbau von Kapital Die Wechselwirkung zwischen Produktion und Kapital Sparquote und Kapitalakkumulation

4 Inhaltsverzeichnis 11.3 Ein Gefühl für die Größenordnungen Physisches Kapital versus Humankapital Kapitel 12 Wachstum und technischer Fortschritt Technischer Fortschritt und Wachstumsraten Was bestimmt den technischen Fortschritt? Ein neuer Blick auf die Fakten des Wachstums Kapitel 13 Technischer Fortschritt die kurze, mittlere und lange Frist Produktivität und Arbeitslosigkeit in der kurzen Frist Produktivität und natürliche Arbeitslosenquote Technischer Fortschritt und Verteilungseffekte Institutionelle Voraussetzungen für technischen Fortschritt Teil V Erwartungen 415 Kapitel 14 Erwartungen die Grundlagen Nominalzinsen vs. Realzinsen Diskontierter erwarteter Gegenwartswert Nominalzinsen, Realzinsen und das IS-LM-Modell Geldmengenwachstum, Inflation, Nominal- und Realzinsen Kapitel 15 Finanzmärkte und Erwartungen Kurse und Renditen von Anleihen Kursbewegungen am Aktienmarkt Blasen, Launen und Aktienkurse Kapitel 16 Erwartungsbildung, Konsum und Investitionen Erwartungen und Konsumnachfrage Investitionen Die Volatilität von Konsum und Investitionen Kapitel 17 Erwartungen, Wirtschaftsaktivität und Politik Erwartungen und Nachfrage eine Zusammenfassung Geldpolitik und die Rolle von Erwartungen Abbau des Budgetdefizits bei rationalen Erwartungen Teil VI Die offene Volkswirtschaft 519 Kapitel 18 Offene Güter- und Finanzmärkte Offene Gütermärkte Offene Finanzmärkte Schlussfolgerungen und Ausblick

5 INHALTSVERZEICHNIS Kapitel 19 Der Gütermarkt in einer offenen Volkswirtschaft Die IS-Funktion in der offenen Volkswirtschaft Handelsbilanz und Produktion im Gleichgewicht Ein Anstieg von in- und ausländischer Nachfrage Abwertungen, Handelsbilanz und Produktion Eine dynamische Analyse die J-Kurve Ersparnis, Investitionen und Leistungsbilanz Kapitel 20 Produktion, Zinssatz und Wechselkurs Das Gleichgewicht auf dem Gütermarkt Das Gleichgewicht auf den Finanzmärkten Der Gütermarkt und die Finanzmärkte Wirtschaftspolitik in einer offenen Volkswirtschaft Feste Wechselkurse Kapitel 21 Unterschiedliche Wechselkursregime Feste Wechselkurse die Anpassung des realen Wechselkurses in der mittleren Frist Wechselkurskrisen bei festen Wechselkursen Bewegungen der Wechselkurse bei flexiblen Kursen Die Wahl zwischen unterschiedlichen Wechselkursregimen Teil VII Pathologien 653 Kapitel 22 Die makroökonomische Analyse von Finanzkrisen Finanzinstitute als Intermediäre in der Krise Makroökonomische Analyse der Finanzkrise Die Weltfinanzkrise des Jahres Kapitel 23 Depression und Deflation Disinflation, Deflation und Liquiditätsfalle Die Weltwirtschaftskrise Die Krise in Japan Kapitel 24 Hohe Inflation Budgetdefizite und Geldschöpfung Inflation und reale Geldmenge Defizite, Seignorage und Inflation Wie gehen Hyperinflationen zu Ende? Schlussfolgerungen

6 Inhaltsverzeichnis Teil VIII Zurück zur Politik 737 Kapitel 25 Sollten Politiker in ihrer Entscheidungsfreiheit beschränkt werden? Unsicherheit und Politik Erwartungen und Politik Politökonomische Aspekte Kapitel 26 Die Geldpolitik eine Zusammenfassung Die optimale Inflationsrate Moderne Konzepte der Geldpolitik Geldpolitik in der Praxis die Strategie der EZB Kapitel 27 Die Fiskalpolitik eine Zusammenfassung Die staatliche Budgetrestriktion Fünf Themen aus der Fiskalpolitik Kapitel 28 Epilog die Geschichte der Makroökonomie Keynes und die Weltwirtschaftskrise Die neoklassische Synthese Die Kritik der rationalen Erwartungen Aktuelle Entwicklungen Gemeinsame Überzeugungen Teil IX Anhänge 843 Einführung in die Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 845 A.1 Die Verteilungsseite A.2 Die Verwendungsseite A.3 Einige warnende Hinweise Mathematische Grundlagen 853 B.1 Geometrische Reihen B.2 Nützliche Approximationen B.3 Funktionen B.4 Logarithmische Skalen Ökonometrie eine Einführung 863 C.1 Veränderungen des Konsums und des verfügbaren Einkommens C.2 Der Unterschied zwischen Korrelation und Kausalität Glossar 871 Variablen im Buch 890 Register