Marktüberblick 03. Mai 2017

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1 Marktüberblick 03. Mai 2017

2 IWF-Outlook: Positive Aussichten für die Weltwirtschaft Quelle: IWF, Bremer LB 2

3 USA: Die überschwängliche Stimmung passt sich den realen Daten an Quelle: Zerohedge, Bremer LB Stand: April

4 US-BIP: Privater Konsum & Staatsausgaben schwächeln Trump vor vielen Zielkonflikten Quelle: Bureau of Economic Analysis, DekaBank 4

5 Stimmung in der Wirtschaft: Europa besser als USA Dient die US-Wirtschaft als Vorläufer? Quelle: Markit, Wellenreiter 5

6 Euroland: Starke Wachstumsaussichten Quelle: Thomson Reuteres, LBBW 6

7 EZB: Gebranntes Kind scheut Feuer Quelle: EZB, Bloomberg 7

8 Euro-Verschuldung: Bedenklich Quelle: EZB, Bloomberg, Baader Bank 8

9 Sentiment: Gute Kursentwicklung hebt die Stimmung Mittelfristig überwiegt die Skepsis Quelle: sentix 9

10 Fazit Börsen feiern Konjunktur & abnehmende Politrisiken Gute Aussichten für die Weltwirtschaft Euroland wächst jedoch 2016 stärker als die USA und auch zu Beginn 2017 Auch chin. Wirtschaftsdaten überraschen positiv Schwellenländer haben Rezessionen beendet und wachsen 2017 wieder Deregulierung u. Steuersenkung in den USA könnte Vorbild auch für Europa sein Anlagedruck steigt durch Inflation und Nullzinsen US-Zentralbank auf moderatem Zinserhöhungs-Pfad EZB tut sich schwer mit einem Strategie-Schwenk. Erst im Laufe des Jahres verbale Vorbereitung. Anleihenmärkte sollten im Blick bleiben. Ein Crash hätte negative Folgen. Stimmungs- und reale Wirtschaftsdaten laufen in den USA stark auseinander Strukturreformen finden weiterhin viel zu wenig statt. Schulden wachsen weiter. Politische Risiken bleiben: Italien (Neu-Wahl, Banken), Wahl in Frankreich, Bundestagswahl Macron hat gewonnen hurra! Sind irgendwelche Probleme Europas gelöst?? Fazit: Die Weltwirtschaft befreit sich aktuell und auch in 2017 vom dem Mehltau der politischen Handlungsunfähigkeit- und willigkeit. 10

11 GECAM-Aktienbarometer Aktienbarometer Fundamental QE der EZB hilft weiter allen Märkten, Konjunktur in Europa überraschend robust, Dividendenrendite viel höher als Staatsrenditen Aktien weiter im Vergleich nicht teuer Zinsen niedrig, trotz erwarteter Inflation Wirtschaftssanktionen ggü. Russland schaden dt. Wirtschaft Stimmung (Behavioral Finance) Kurzfristiges Sentiment abgekühlt Mai für Trendwenden prädestiniert Mittelfristige Stimmung für Aktien überdurchschnittlich schlecht! Charttechnik Neue US-Allzeithochs. Verlaufshochs in Europa. Über 200 TL DAX-Vola historisch niedrig Ausbruchsformationen in Europa Lage hellt sich generell auf aber strategisch überkauft Quelle: GECAM 11

12 Nächster Marktüberblick 28. Juni 2017

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