Ungeprüfter Halbjahresbericht

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1 Ungeprüfter Halbjahresbericht Managed Solutions SICAV Eine Société d Investissement à Capital Variable mit mehreren Teilfonds gemäß Luxemburger Recht Für den am 30. Juni 2014 endenden Berichtszeitraum R.C.S. Luxembourg B 60118

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3 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Managed Solutions SICAV Société d Investissement à Capital Variable nach Luxemburger Recht Ungeprüfter Halbjahresbericht für den am 30. Juni 2014 endenden Berichtszeitraum Inhalt Managed Solutions SICAV Allgemeine Informationen über Managed Solutions SICAV 2 Informationen für die Anteilsinhaber 2 Verzeichnis der Anlagen in Wertpapieren und sonstiges Nettovermögen und Aufgliederung nach Wirtschaftsbranchen Managed Solutions SICAV Euroland Cash Fund (nachstehend als Euroland Cash Fund bezeichnet) 3 Managed Solutions SICAV Euroland Equity Fund (nachstehend als Euroland Equity Fund bezeichnet) 5 Managed Solutions SICAV Conservative Fund (USD) (nachstehend als Conservative Fund (USD) bezeichnet) 7 Managed Solutions SICAV Conservative Fund (Euro) (nachstehend als Conservative Fund (Euro) bezeichnet) 8 Managed Solutions SICAV Balanced Fund (USD) (nachstehend als Balanced Fund (USD) bezeichnet) 9 Managed Solutions SICAV Balanced Fund (Euro) (nachstehend als Balanced Fund (Euro) bezeichnet) 10 Managed Solutions SICAV Performance Fund (USD) (nachstehend als Performance Fund (USD) bezeichnet) 11 Managed Solutions SICAV Performance Fund (Euro) (nachstehend als Performance Fund (Euro) bezeichnet) 12 Abschluss Nettovermögensaufstellung 13 Aufwands- und Ertragsrechnung und Entwicklung 14 Angaben zum Nettovermögen 16 Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni Gesamtrisiko 22 1

4 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Auf der Grundlage von Finanzberichten können keine Zeichnungen angenommen werden. Zeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis des aktuellen Verkaufsprospekts sowie dem Dokument mit den wesentlichen Anlegerinformationen erfolgt sind. Allgemeine Informationen über Managed Solutions SICAV Eingetragener Sitz der Gesellschaft Investments (Luxembourg) S.A. 145, rue du Kiem L-8030 Strassen, Großherzogtum Luxemburg Gründung Managed Solutions SICAV ( die Gesellschaft ) wurde am 22. Juli 1997 als Société d Investissement à Capital Variable in Luxemburg gegründet. Investments (Luxembourg) S.A. wurde zur designierten Verwaltungsgesellschaft der Gesellschaft bestellt (die Verwaltungsgesellschaft ). Sie wurde am 26. Mai 1988 nach Luxemburger Recht als Société Anonyme auf unbegrenzte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde beim Registre du Commerce et des Sociétés von Luxemburg hinterlegt und am 25. Juli 1988 im Mémorial veröffentlicht. Sie wurde zuletzt am 31. März 2008 geändert. Der Zweck der Gesellschaft besteht in der Auflegung, Verwaltung, Vermarktung und dem Management eines oder mehrerer Luxemburger und/oder ausländischer Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren, die gemäß der Richtlinie 2009/65/EC zugelassen sind, sowie in dem Angebot von Dienstleistungen gegenüber Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA). Verwaltungsrat der Gesellschaft Vorsitzender Joseph P. LaRocque Managing Director & Co. LLC 100 International Drive Baltimore, MD 21202, USA Verwaltungsratsmitglieder John Alldis Managing Director Investments (Luxembourg) S.A. 145, rue du Kiem L-8030 Strassen, Großherzogtum Luxemburg Brian Collins Director Festina Lente Herbert Road Bray. Co. Wicklow, Irland Joseph M. Keane Director 15 Rathasker Heights Nass. Co. Kildare, Irland Allgemeiner Portfoliomanager QS Investors 880 Third Avenue, 7th Floor New York, NY 10022, USA Investment Managers Batterymarch Financial Management, Inc. John Hancock Tower 200 Clarendon Street Boston, MA 02116, USA Western Asset Management Company Limited* 10 Exchange Square Primrose Street London, EC2A 2EN, Vereinigtes Königreich Depotbank, Verwaltungs-, Register- und Transferstelle Citibank International plc (Luxembourg Branch) Atrium Business Park 31, Z.A. Bourmicht L-8070 Bertrange, Großherzogtum Luxemburg Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d Esch L-1471 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Hinweis zum Vertrieb in Deutschland Das Verwaltungsreglement, der Verkaufsprospekt und das Dokument mit den wesentlichen Anlegerinformationen, die Jahres- und Halbjahresberichte sowie die Änderungen in den Anlageportfolios während des Berichtszeitraums sind kostenlos am Sitz der Informations- und Zahlstelle für Deutschland erhältlich: Marcard, Stein & Co. AG Ballindamm Hamburg, Deutschland Informationen für die Anteilsinhaber Die geprüften Jahresberichte können vier Monate nach Ablauf des Geschäftsjahres von den Anteilsinhabern am eingetragenen Sitz der Gesellschaft und bei den Zahl- und Vertriebsstellen eingesehen werden. Die ungeprüften Halbjahresberichte werden auf dieselbe Weise zwei Monate nach Ablauf des Zeitraums, auf den sie sich beziehen, zur Einsichtnahme bereitgestellt. * Agiert auch als Anlageberater. 2

5 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Euroland Cash Fund (in EUR) Verzeichnis der Anlagen in Wertpapieren und sonstiges Nettovermögen zum 30. Juni 2014 Anzahl/ Nennwert Bezeichnung Marktwert Anzahl/ Nennwert Bezeichnung Marktwert Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente mit amtlicher Börsennotierung EUR Anleihen Australia & New Zealand Banking Group ,92 Limited FRN 4/Oct/ Bank of Montreal FRN 4/Nov/ , Bank of Nova Scotia FRN 30/Sep/ , Banque Federative du Credit Mutuel SA FRN ,92 23/Jan/ Barclays Bank plc 2,125 8/Sep/ , Commonwealth Bank of Australia FRN ,93 17/Sep/ Credit Agricole 3,500 21/Jul/ , Nordea Bank AB FRN 25/Nov/ , Rabobank FRN 18/Nov/ , Royal Bank of Scotland plc 2,500 7/Sep/ , Westpac Banking Corp. FRN 10/Nov/ ,92 Anleihen insgesamt ,18 EUR Schuldtitel von supranationalen Emittenten, Regierungen und lokalen Behörden France (Govt of) 0,000 30/Oct/ , France (Govt of) 0,000 13/Nov/ , France (Govt of) 0,000 8/Jan/ , France (Govt of) 0,000 2/Apr/ , France (Govt of) 0,000 30/Apr/ , France (Govt of) 0,000 28/May/ ,96 Auf einem sonstigen geregelten Markt gehandelte übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente sowie vor kurzem emittierte übertragbare Wertpapiere EUR-Wechsel und andere kurzfristige Anlagen JPMorgan Securities 0,470 15/Jan/ , Sumitomo Mitsui Banking Corp. 0,000 2/Jul/ ,92 Wechsel und andere kurzfristige Anlagen insgesamt ,83 Auf einem sonstigen geregelten Markt gehandelte übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente sowie vor kurzem emittierte übertragbare Wertpapiere insgesamt ,83 Wertpapieranlagen insgesamt ,45 Sonstiges Nettovermögen ,55 Nettovermögen insgesamt ,00 Schuldtitel von supranationalen Emittenten, Regierungen und lokalen Behörden insgesamt ,44 Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente mit amtlicher Börsennotierung insgesamt ,62 3

6 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Euroland Cash Fund Aufgliederung nach Wirtschaftsbranchen zum 30. Juni 2014 Banken 49,26 Regierungen 31,44 Wechsel und andere kurzfristige Anlagen 9,83 Finanzdienstleistungen 4,92 Wertpapieranlagen insgesamt 95,45 Sonstiges Nettovermögen 4,55 Nettovermögen insgesamt 100,00 4

7 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Euroland Equity Fund (in EUR) Verzeichnis der Anlagen in Wertpapieren und sonstiges Nettovermögen zum 30. Juni 2014 Anzahl/ Nennwert Bezeichnung Marktwert Anzahl/ Nennwert Bezeichnung Marktwert Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente mit amtlicher Börsennotierung CHF Aktien Nestle SA Reg , Novartis AG Reg , Swisscom AG Reg ,98 DKK Aktien TDC A/S ,72 EUR Aktien 857 Adidas AG , Allianz SE Reg , Amadeus IT Holding SA A , Anheuser-Busch InBev NV , Atlantia SpA , Axel Springer AG , Banco Santander Central Hispano SA , BNP Paribas , Brenntag AG , Casino Guichard Perrachon SA , CNP Assurances , Danone , Delhaize Group , Deutsche Telekom AG Reg , E.ON AG , Elisa OYJ , Enagas , Enel SpA , Energias de Portugal SA , ENI SpA , Fresenius Medical Care AG & Company KGaA , Gas Natural SDG SA , GDF Suez , Groupe Bruxelles Lambert SA , Hannover Rueckversicherung AG Reg , Heineken NV , Henkel AG & Company KGaAPfd , Koninklijke Ahold NV , Koninklijke Philips Electronics NV , Linde AG , Merck KGaA , MTU Aero Engines Holding AG , Muenchener Rueckversicherungs AG Reg , Neopost SA , OMV AG , Orange SA , Orion OYJ , Paddy Power plc , Pernod-Ricard SA , Portugal Telecom SGPS SA Reg , Publicis Groupe , Red Electrica Corp. SA , RWE AG , Safran SA , Sampo Oyj A , Sanofi-Aventis SA , Scor Se , SES SA , Siemens AG Reg , Societe Bic SA , Stora Enso OYJ , Südzucker AG , Talanx AG , Telefonica Deutschland Holding AG , Telefonica SA , Thales SA , Total SA , Unilever NV , Viscofan SA , Vivendi , Volkswagen AGPfd , Wolters Kluwer NV , Zodiac Aerospace ,19 GBP Aktien Astrazeneca plc , Centrica plc , Dcc plc , Imperial Tobacco Group plc , National Grid plc , Royal Dutch Shell plc , Scottish & Southern Energy plc , Vodafone Group plc , WM Morrison Supermarkets plc ,13 Aktien insgesamt ,44 Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente mit amtlicher Börsennotierung insgesamt ,44 Auf einem sonstigen geregelten Markt gehandelte übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente sowie vor kurzem emittierte übertragbare Wertpapiere EUR Bezugsrechte PublicisRight Bezugsrechte insgesamt Auf einem sonstigen geregelten Markt gehandelte übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente sowie vor kurzem emittierte übertragbare Wertpapiere insgesamt Wertpapieranlagen insgesamt ,44 Sonstiges Nettovermögen ,56 Nettovermögen insgesamt ,00 5

8 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Euroland Equity Fund Aufgliederung nach Wirtschaftsbranchen zum 30. Juni 2014 Telekommunikationsdienstleistungen 16,84 Lebensmitteldienste 11,82 Versicherungen 10,87 Elektrizitätsversorgung 10,21 Pharmazeutika 7,55 Öl- und Gaserzeuger 6,35 Öl- und Gasdienstleistungen 4,03 Luft- und Raumfahrt und Verteidigung 3,75 Getränke 3,56 Banken 3,20 Geschäfts- und Büroausrüstung 2,21 Diversifizierte Unternehmen 2,08 Gesundheitsdienste 1,92 Verschiedene Maschinen 1,76 Vertrieb und Großhandel 1,54 Tabak 1,51 Chemikalien 1,46 Verlage und Druckwesen 1,42 Haushaltsprodukte 1,29 Software 1,16 Elektronikgeräte 1,05 Nahrungsmittel 0,92 Werbung 0,73 Transportwesen 0,62 Bekleidung 0,58 Automobilhersteller 0,39 Forstwirtschaftliche Erzeugnisse und Papier 0,38 Freizeit 0,24 Wertpapieranlagen insgesamt 99,44 Sonstiges Nettovermögen 0,56 Nettovermögen insgesamt 100,00 6

9 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Conservative Fund (USD) (in USD) Verzeichnis der Anlagen in Wertpapieren und sonstiges Nettovermögen zum 30. Juni 2014 Aufgliederung nach Wirtschaftsbranchen zum 30. Juni 2014 Anzahl Bezeichnung Marktwert Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren EUR Fonds db x-trackers MSCI USA Index UCITS ETF 1C ,14 (EUR) db x-trackers S&P 500 UCITS ETF 1C (EUR) , Lyxor ETF Japan (Topix) D (EUR) , Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets C (EUR) ,54 Offene Fonds 99,12 Wertpapieranlagen insgesamt 99,12 Sonstiges Nettovermögen 0,88 Nettovermögen insgesamt 100,00 GBP Fonds ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF , ishares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF ,89 USD Fonds db x-trackers MSCI World Index UCITS ETF ,25 1C (USD) ishares $ Corporate Bond UCITS ETF , ishares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF , ishares Developed Markets Property Yield ,04 UCITS ETF ishares Listed Private Equity UCITS ETF , ishares US Aggregate Bond UCITS ETF ,80 Fonds insgesamt ,12 Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren insgesamt ,12 Wertpapieranlagen insgesamt ,12 Sonstiges Nettovermögen ,88 Nettovermögen insgesamt ,00 7

10 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Conservative Fund (Euro) (in EUR) Verzeichnis der Anlagen in Wertpapieren und sonstiges Nettovermögen zum 30. Juni 2014 Aufgliederung nach Wirtschaftsbranchen zum 30. Juni 2014 Anzahl Bezeichnung Marktwert Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren EUR Fonds db x-trackers II iboxx Sovereigns Eurozone , UCITS ETF 1C (EUR) db x-trackers II iboxx Sovereigns Eurozone ,06 UCITS ETF 1C (EUR) db x-trackers MSCI Europe Index UCITS ETF ,82 1C (EUR) ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF , ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ,07 ETF ishares Euro Corporate Bond UCITS ETF , ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ,98 ETF Lyxor ETF Japan (Topix) D (EUR) , Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets C ,57 (EUR) Lyxor UCITS ETF MSCI Europe D (EUR) ,95 Offene Fonds 99,78 Wertpapieranlagen insgesamt 99,78 Sonstiges Nettovermögen 0,22 Nettovermögen insgesamt 100,00 GBP Fonds ishares Euro Government Bond 3-5yr UCITS ,04 ETF ishares Listed Private Equity UCITS ETF ,01 USD Fonds db x-trackers MSCI World Index UCITS ETF 1C (USD) ishares Developed Markets Property Yield UCITS ETF , ,04 Fonds insgesamt ,78 Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren insgesamt ,78 Wertpapieranlagen insgesamt ,78 Sonstiges Nettovermögen ,22 Nettovermögen insgesamt ,00 8

11 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Balanced Fund (USD) (in USD) Verzeichnis der Anlagen in Wertpapieren und sonstiges Nettovermögen zum 30. Juni 2014 Aufgliederung nach Wirtschaftsbranchen zum 30. Juni 2014 Anzahl Bezeichnung Marktwert Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren EUR Fonds db x-trackers MSCI Europe Index UCITS ETF ,89 1C (EUR) db x-trackers MSCI USA Index UCITS ETF 1C ,05 (EUR) db x-trackers S&P 500 UCITS ETF 1C (EUR) , Lyxor ETF Japan (Topix) D (EUR) , Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets C (EUR) ,51 Offene Fonds 100,04 Wertpapieranlagen insgesamt 100,04 Sonstige Nettoverbindlichkeiten (0,04) Nettovermögen insgesamt 100,00 GBP Fonds db x-trackers MSCI Pacific Ex Japan Index ,07 UCITS ETF 1C (GBP) ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF , ishares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF , ishares J.P. Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF ,97 USD Fonds ishares $ Corporate Bond UCITS ETF , ishares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF , ishares Developed Markets Property Yield ,95 UCITS ETF ishares Listed Private Equity UCITS ETF , ishares US Aggregate Bond UCITS ETF ,01 Fonds insgesamt ,04 Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren insgesamt ,04 Wertpapieranlagen insgesamt ,04 Sonstige Nettoverbindlichkeiten (7.149) (0,04) Nettovermögen insgesamt ,00 9

12 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Balanced Fund (Euro) (in EUR) Verzeichnis der Anlagen in Wertpapieren und sonstiges Nettovermögen zum 30. Juni 2014 Aufgliederung nach Wirtschaftsbranchen zum 30. Juni 2014 Anzahl Bezeichnung Marktwert Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren EUR Fonds db x-trackers II iboxx Sovereigns Eurozone , UCITS ETF 1C (EUR) db x-trackers II iboxx Sovereigns Eurozone ,01 UCITS ETF 1C (EUR) db x-trackers MSCI Europe Index UCITS ETF ,90 1C (EUR) db x-trackers MSCI USA Index UCITS ETF 1C ,16 (EUR) db x-trackers S&P 500 UCITS ETF 1C (EUR) , ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF , ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ,92 ETF ishares Euro Corporate Bond UCITS ETF , ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ,93 ETF Lyxor ETF Japan (Topix) D (EUR) , Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets C ,99 (EUR) Lyxor UCITS ETF MSCI Europe D (EUR) ,00 Offene Fonds 100,10 Wertpapieranlagen insgesamt 100,10 Sonstige Nettoverbindlichkeiten (0,10) Nettovermögen insgesamt 100,00 GBP Fonds db x-trackers MSCI Pacific Ex Japan Index ,01 UCITS ETF 1C (GBP) ishares Euro Government Bond 3-5yr UCITS ,93 ETF ishares J.P. Morgan $ Emerging Markets Bond ,07 UCITS ETF ishares Listed Private Equity UCITS ETF ,00 USD Fonds ishares Developed Markets Property Yield UCITS ETF ,11 Fonds insgesamt ,10 Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren insgesamt ,10 Wertpapieranlagen insgesamt ,10 Sonstige Nettoverbindlichkeiten (23.290) (0,10) Nettovermögen insgesamt ,00 10

13 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Performance Fund (USD) (in USD) Verzeichnis der Anlagen in Wertpapieren und sonstiges Nettovermögen zum 30. Juni 2014 Aufgliederung nach Wirtschaftsbranchen zum 30. Juni 2014 Anzahl Bezeichnung Marktwert Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren EUR Fonds db x-trackers MSCI Europe Index UCITS ETF ,90 1C (EUR) db x-trackers MSCI USA Index UCITS ETF 1C ,27 (EUR) db x-trackers S&P 500 UCITS ETF 1C (EUR) , ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc) , Lyxor ETF Japan (Topix) D (EUR) , Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets C (EUR) ,02 Offene Fonds 100,14 Wertpapieranlagen insgesamt 100,14 Sonstige Nettoverbindlichkeiten (0,14) Nettovermögen insgesamt 100,00 GBP Fonds db x-trackers MSCI Pacific Ex Japan Index ,12 UCITS ETF 1C (GBP) ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF , ishares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF , ishares J.P. Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF ,00 USD Fonds ishares $ Corporate Bond UCITS ETF , ishares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF , ishares Developed Markets Property Yield ,96 UCITS ETF ishares Listed Private Equity UCITS ETF , ishares US Aggregate Bond UCITS ETF ,00 Fonds insgesamt ,14 Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren insgesamt ,14 Wertpapieranlagen insgesamt ,14 Sonstige Nettoverbindlichkeiten (4.151) (0,14) Nettovermögen insgesamt ,00 11

14 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Performance Fund (Euro) (in EUR) Verzeichnis der Anlagen in Wertpapieren und sonstiges Nettovermögen zum 30. Juni 2014 Aufgliederung nach Wirtschaftsbranchen zum 30. Juni 2014 Anzahl Bezeichnung Marktwert Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren EUR Fonds db x-trackers II iboxx Sovereigns Eurozone ,03 UCITS ETF 1C (EUR) db x-trackers MSCI Europe Index UCITS ETF ,02 1C (EUR) db x-trackers MSCI USA Index UCITS ETF 1C ,08 (EUR) db x-trackers S&P 500 UCITS ETF 1C (EUR) , ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF , ishares Euro Corporate Bond UCITS ETF , ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ,93 ETF Lyxor ETF Japan (Topix) D (EUR) , Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets C ,97 (EUR) Lyxor UCITS ETF MSCI Europe D (EUR) ,00 Offene Fonds 100,16 Wertpapieranlagen insgesamt 100,16 Sonstige Nettoverbindlichkeiten (0,16) Nettovermögen insgesamt 100,00 GBP Fonds db x-trackers MSCI Pacific Ex Japan Index ,99 UCITS ETF 1C (GBP) ishares Euro Government Bond 3-5yr UCITS ,98 ETF ishares J.P. Morgan $ Emerging Markets Bond ,98 UCITS ETF ishares Listed Private Equity UCITS ETF , ishares MSCI Europe UCITS ETF (Inc) ,01 USD Fonds ishares Developed Markets Property Yield UCITS ETF ,13 Fonds insgesamt ,16 Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren insgesamt ,16 Wertpapieranlagen insgesamt ,16 Sonstige Nettoverbindlichkeiten (41.360) (0,16) Nettovermögen insgesamt ,00 12

15 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Nettovermögensaufstellung zum 30. Juni 2014 Euroland Cash Fund Euroland Equity Fund Conservative Fund Conservative Fund Balanced Fund (Euro) (Euro) (USD) (Euro) (USD) Aktiva Kapitalanlagen zu Anschaffungskosten (Erläuterung 2b) Nicht realisierte Wertsteigerung/(-minderung) (Erläuterung 2b) (21.003) Kapitalanlagen zum Marktwert (Erläuterung 2b) Barvermögen Forderungen aus Zinsen (Erläuterung 2c) Sonstige Forderungen (Erläuterung 5) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen in Bezug auf Zeichnungsgelder Rückerstattung der Quellensteuer Dividendenforderungen (Erläuterung 2d) Aktiva insgesamt Passiva Antizipative Passiva Verbindlichkeiten aus Anteilrücknahmen Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Kontokorrentkredite Passiva insgesamt Nettovermögen Balanced Fund Performance Fund Performance Fund Insgesamt? (Euro) (USD) (Euro) (USD) Aktiva Kapitalanlagen zu Anschaffungskosten (Erläuterung 2b) Nicht realisierte Wertsteigerung/(-minderung) (Erläuterung 2b) Kapitalanlagen zum Marktwert (Erläuterung 2b) Barvermögen Forderungen aus Zinsen (Erläuterung 2c) Sonstige Forderungen (Erläuterung 5) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen in Bezug auf Zeichnungsgelder Rückerstattung der Quellensteuer Dividendenforderungen (Erläuterung 2d) Aktiva insgesamt Passiva Antizipative Passiva Verbindlichkeiten aus Anteilrücknahmen Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Kontokorrentkredite Passiva insgesamt Nettovermögen ? Siehe Erläuterung 2f. 13

16 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Aufwands- und Ertragsrechnung und Entwicklung für den am 30. Juni 2014 endenden Berichtszeitraum Euroland Cash Fund Euroland Equity Fund Conservative Fund Conservative Fund Balanced Fund (Euro) (Euro) (USD) (Euro) (USD) Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Einnahmen Zinseinnahmen (Erläuterung 2c) Dividendeneinnahmen (Erläuterung 2d) Sonstige Einnahmen (Erläuterung 5) Einnahmen insgesamt Ausgaben Verwaltungsgebühren (Erläuterung 6) Depot-, Transferstellen- und Verwaltungsgebühren (Erläuterung 4) Prüfungs- und Rechtskosten Aufsichtsrechtliche Gebühren Veröffentlichungs- und Druckkosten Verwaltungsratshonorare und Versicherungsaufwand Besteuerung (Erläuterung 7) Transaktionskosten (Erläuterung 9) Finanzierungskosten (Erläuterung 8) 224 Sonstige Aufwendungen Ausgaben insgesamt Nettoertrag/(-verlust) aus dem Anlagegeschäft (10.461) (38.339) (42.383) Realisierter Nettogewinn / (-verlust) aus: dem Anlageverkauf (Erläuterungen 2a, 2e) ( ) Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung / (-minderung) aus: dem Anlagegeschäft (Erläuterung 2b) (94.638) ( ) ( ) Nettoveränderung aus der Geschäftstätigkeit für den Berichtszeitraum (8.627) Erlös aus Anteilzeichnungen Zahlungen für Anteilrücknahmen ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Nettozahlungen aus Zeichnungen und Rücknahmen ( ) ( ) (88.113) ( ) ( ) Dividendenausschüttungen (Erläuterung 12) (12.051) (44.267) (1.074) (22.144) (188) Nettovermögen am Ende des Berichtszeitraums

17 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Aufwands- und Ertragsrechnung und Entwicklung für den am 30. Juni 2014 endenden Berichtszeitraum (Fortsetzung) Balanced Fund Performance Fund Performance Fund Insgesamt? (Euro) (USD) (Euro) (USD) Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Einnahmen Zinseinnahmen (Erläuterung 2c) Dividendeneinnahmen (Erläuterung 2d) Sonstige Einnahmen (Erläuterung 5) Einnahmen insgesamt Ausgaben Verwaltungsgebühren (Erläuterung 6) Depot-, Transferstellen- und Verwaltungsgebühren (Erläuterung 4) Prüfungs- und Rechtskosten Aufsichtsrechtliche Gebühren Veröffentlichungs- und Druckkosten Verwaltungsratshonorare und Versicherungsaufwand Besteuerung (Erläuterung 7) Transaktionskosten (Erläuterung 9) Finanzierungskosten (Erläuterung 8) Sonstige Aufwendungen Ausgaben insgesamt Nettoertrag/(-verlust) aus dem Anlagegeschäft (63.772) (12.687) (76.114) (47.340) Realisierter Nettogewinn / (-verlust) aus: dem Anlageverkauf (Erläuterungen 2a, 2e) Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung / (-minderung) aus: dem Anlagegeschäft (Erläuterung 2b) ( ) ( ) ( ) ( ) Nettoveränderung aus der Geschäftstätigkeit für den Berichtszeitraum Erlös aus Anteilzeichnungen Zahlungen für Anteilrücknahmen ( ) ( ) ( ) ( ) Nettozahlungen aus Zeichnungen und Rücknahmen ( ) ( ) ( ) ( ) Dividendenausschüttungen (Erläuterung 12) (20.479) (515) (14.076) ( ) Nettovermögen am Ende des Berichtszeitraums ? Siehe Erläuterung 2f. Die Eröffnungsbilanz wurde unter Zugrundelegung der Wechselkurse per 30. Juni 2014 konsolidiert. Dieses konsolidierte Nettovermögen belief sich unter Verwendung der maßgeblichen Wechselkurse vom 31. Dezember 2013 auf USD

18 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Angaben zum Nettovermögen zum 30. Juni 2014, 31. Dezember 2013 und 2012 Euroland Cash Fund Euroland Equity Fund Conservative Fund Conservative Fund (Euro) (Euro) (USD) (Euro) Nettovermögen zum 30. Juni Dezember Dezember Nettoinventarwert pro Anteil zum 30. Juni 2014 Klasse A Thesaurierende Anteile 135,18 132,99 138,79 140,72 Ausschüttende Anteile 101,89 112,41 125,69 128,35 Klasse B Thesaurierende Anteile 136,82 Klasse C Thesaurierende Anteile 112,71 129,59 131,04 Ausschüttende Anteile 107,94 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2013 Klasse A Thesaurierende Anteile 135,30 122,03 133,60 134,00 Ausschüttende Anteile 102,62 104,97 121,47 122,61 Klasse B Thesaurierende Anteile 130,64 Klasse C Thesaurierende Anteile 103,98 125,21 125,24 Ausschüttende Anteile 100,13 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2012 Klasse A Thesaurierende Anteile 136,03 102,38 126,70 126,40 Ausschüttende Anteile 103,39 89,07 115,50 115,87 Klasse B Thesaurierende Anteile 123,92 Klasse C Thesaurierende Anteile 88,20 119,64 119,03 Ausschüttende Anteile 85,08 Anzahl der Anteile im Umlauf zum 30. Juni 2014 Klasse A Thesaurierende Anteile , , , ,799 Ausschüttende Anteile , , , ,073 Klasse B Thesaurierende Anteile 577,988 Klasse C Thesaurierende Anteile , , ,143 Ausschüttende Anteile 0,733 16

19 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Angaben zum Nettovermögen zum 30. Juni 2014, 31. Dezember 2013 und 2012 (Fortsetzung) Balanced Fund Balanced Fund Performance Fund Performance Fund (USD) (Euro) (USD) (Euro) Nettovermögen zum 30. Juni Dezember Dezember Nettoinventarwert pro Anteil zum 30. Juni 2014 Klasse A Thesaurierende Anteile 141,54 148,60 145,66 154,39 Ausschüttende Anteile 129,80 136,88 135,35 145,40 Klasse B Thesaurierende Anteile 144,48 Klasse C Thesaurierende Anteile 131,97 138,36 135,92 143,84 Ausschüttende Anteile Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2013 Klasse A Thesaurierende Anteile 135,34 140,74 138,95 145,92 Ausschüttende Anteile 124,42 129,99 129,37 137,81 Klasse B Thesaurierende Anteile 137,21 Klasse C Thesaurierende Anteile 126,66 131,53 130,14 136,45 Ausschüttende Anteile Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2012 Klasse A Thesaurierende Anteile 122,99 129,38 122,09 131,60 Ausschüttende Anteile 113,39 119,62 113,92 124,49 Klasse B Thesaurierende Anteile 126,83 Klasse C Thesaurierende Anteile 115,97 121,83 115,21 123,99 Ausschüttende Anteile Anzahl der Anteile im Umlauf zum 30. Juni 2014 Klasse A Thesaurierende Anteile , , , ,980 Ausschüttende Anteile 594, , , ,544 Klasse B Thesaurierende Anteile 829,294 Klasse C Thesaurierende Anteile 2.192, , , ,812 Ausschüttende Anteile 17

20 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni Beschreibung der Gesellschaft Managed Solutions SICAV (nachstehend als die Gesellschaft bezeichnet) ist eine am 22. Juli 1997 nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg in Luxemburg gegründete Société d Investissement à Capital Variable. Die Gesellschaft ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren ( OGAW ) und erfüllt die Voraussetzungen gemäß Teil I des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember Die Gesellschaft ist insofern ein Umbrella-Fonds, als sie in verschiedene Teilfonds unterteilt ist, die jeweils ein Portfolio von Anlagen darstellen (ein Teilfonds ). Die Anteile in einem bestimmten Teilfonds werden in verschiedene Klassen aufgeteilt, um den unterschiedlichen Zeichnungs- und Rücknahmebedingungen und/ oder den Gebühren und Kosten, denen sie unterliegen, sowie der Verfügbarkeit für bestimmte Arten von Anlegern Rechnung zu tragen. Bestimmte Anteilsklassen werden des Weiteren in Anteile unterteilt, für die, nach Ermessen der Gesellschaft, Dividenden erklärt oder Gewinne reinvestiert werden können ( thesaurierende Anteile ), und in Anteile, die ein Anrecht auf Dividendenzahlungen haben ( ausschüttende Anteile ). Zum 30. Juni 2014 bietet die Gesellschaft zwei Familien von Teilfonds an, die jeweils darauf ausgerichtet sind, unterschiedlichen Anlegerbedürfnissen gerecht zu werden. Die Asset Class Sub-Funds bestehen aus 2 Teilfonds:. Managed Solutions SICAV Euroland Cash Fund. Managed Solutions SICAV Euroland Equity Fund Die Managed Solutions Sub-Funds bestehen aus 6 Teilfonds:. Managed Solutions SICAV Conservative Fund (USD). Managed Solutions SICAV Conservative Fund (Euro). Managed Solutions SICAV Balanced Fund (USD). Managed Solutions SICAV Balanced Fund (Euro). Managed Solutions SICAV Performance Fund (USD). Managed Solutions SICAV Performance Fund (Euro) Die Gesellschaft kann zukünftig neue Teilfonds und Anteilsklassen auflegen. Die Vermögenswerte der Gesellschaft sind von den Vermögenswerten anderer gemeinsam verwalteter Einheiten getrennt. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft endet zum 31. Dezember. 2. Wesentliche Rechnungslegungsmethoden Die Rechnungslegungsmethoden der Gesellschaft entsprechen den in Luxemburg auf Investmentfonds zutreffenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Vorschriften. a) Fremdwährungen Der Abschluss und die Buchhaltung der jeweiligen Teilfonds lauten auf die Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds. Transaktionen in anderen Währungen werden in die Währung des Teilfonds umgerechnet. Der Umrechnung liegen die zum Zeitpunkt der Transaktion geltenden Wechselkurse zugrunde. Auf andere Währungen lautende Aktiva und Passiva werden zu dem am jeweiligen Bilanzstichtag geltenden Wechselkurs umgerechnet. Daraus resultierende Gewinne oder Verluste werden in der Aufwands- und Ertragsrechnung und der Entwicklung unter dem Posten Realisierter Nettogewinn/ (-verlust) aus dem Anlageverkauf ausgewiesen. Folgende Hauptwechselkurse wurden am 30. Juni 2014 angewandt: 1 USD = CHF 0, DKK 5, EUR 0, GBP 0, b) Bewertung des Wertpapierbestandes Wertpapiere, die an einer Börse notiert sind oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Marktpreis bewertet. Wenn ein Wertpapier an mehreren Börsen notiert ist, gilt der letzte verfügbare Verkaufskurs an der Börse, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. Bei Wertpapieren, die an der betreffenden Börse kaum und am Sekundärmarkt zwischen Händlern gehandelt werden, die als Primärhändler Preise in Abhängigkeit von den Marktbedingungen anbieten, kann der Verwaltungsrat der Gesellschaft beschließen, diese Wertpapiere anhand der so ermittelten Preise zu bewerten. Festverzinsliche Wertpapiere werden anhand des letzten verfügbaren Mittelkurses an der betreffenden Börse oder anhand der Mittelkurse der letzten verfügbaren Notierungen der Primärhändler bewertet, die den Hauptmarkt für diese Wertpapiere darstellen. Wertpapiere, die weder an einer Börse notiert sind noch an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem letzten verfügbaren Marktpreis bewertet. Wenn kein derartiger Marktpreis zur Verfügung steht, werden sie von der Gesellschaft nach Treu und Glauben gemäß den ggf. vom Verwaltungsrat umsichtig festgelegten Bewertungsrichtlinien und anhand ihres realistisch vorhersehbaren Verkaufskurses bewertet. 18

21 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Liquide Vermögenswerte und Geldmarktinstumente werden zu ihrem Nennwert einschließlich aufgelaufener Zinsen oder zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Im Falle von kurzfristigen Instrumenten (insbesondere Abzinsungspapieren) mit einer Fälligkeit von weniger als 90 Tagen wird der auf den Nettoanschaffungskosten beruhende Wert des Papiers schrittweise seinem Rückkaufspreis angepasst, während die nach den Nettoanschaffungskosten berechnete Anlagenrendite konstant gehalten wird. Bei wesentlichen Veränderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der Anlage den neuen Markterträgen angepasst. Anlagewerte, die nicht auf die Währung des Nettoinventarwerts lauten, werden zum entsprechenden Marktkurs umgerechnet (siehe Abschnitt (a) oben). In diesem Zusammenhang werden auch Instrumente berücksichtigt, die zur Absicherung gegen die Wechselkursrisiken dienen. Wenn eine Bewertung gemäß den oben genannten Bewertungsrichtlinien nicht oder nur ungenau durchgeführt werden kann, weil bestimmte Umstände wie beispielsweise verborgene Kreditrisiken vorliegen, kann der Verwaltungsrat der Gesellschaft andere allgemein anerkannte Bewertungsgrundsätze anwenden, die vom Abschlussprüfer der Gesellschaft geprüft werden können, um zu einer sachgemäßen Bewertung des Gesamtvermögens der Gesellschaft zu gelangen. Die Differenz zwischen den Kosten der Wertpapiere und ihrem Marktwert am Bilanzstichtag wird in der Nettovermögensaufstellung unter dem Posten Nicht realisierte Wertsteigerung/(-minderung) ausgewiesen. Eventuelle Veränderungen der Differenzen zwischen den Kosten für am Ende des Berichtszeitraums gehaltene Wertpapiere und ihrem Marktwert zu diesem Zeitpunkt werden in der Aufwands- und Ertragsrechnung und der Entwicklung unter dem Posten Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung/(-minderung) aus dem Anlagegeschäft ausgewiesen. Wertpapiertransaktionen werden am Tag des Kaufs oder Verkaufs der Wertpapiere verbucht. Wertpapierkäufe werden zum Anschaffungswert ausgewiesen. Anteile an zugrunde liegenden offenen Investmentfonds werden zu ihrem verfügbaren Nettoinventarwert, abzüglich eventueller Gebühren, bewertet. c) Zinseinnahmen Zu den Zinseinnahmen zählen auf Anleihen anfallende Zinsen sowie Zinsen auf Bankeinlagen. Sie laufen brutto auf Tagesbasis auf. Die Quellensteuer wird aus den Bruttoerträgen gezahlt. d) Dividendeneinnahmen Dividenden werden auf Ex-Dividende-Basis bereinigt um uneinbringliche Quellensteuern verbucht. e) Realisierte Gewinne und Verluste aus dem Anlageverkauf Realisierte Gewinne und Verluste umfassen Gewinne oder Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieren im Laufe des Berichtszeitraums sowie Differenzbeträge aus der Neubewertung von auf Fremdwährungen lautenden anderen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten. Kapitalgewinne oder -verluste werden nach der Durchschnittskostenmethode bestimmt. f) Konsolidierte Vermögensaufstellung Die konsolidierte Nettovermögensaufstellung sowie die konsolidierte Aufwands- und Ertragsrechnung und Entwicklung werden in USD erstellt und dienen ausschließlich zu Informationsszecken. Zu diesem Zweck werden die entsprechenden Aufstellungen eines jeden Teilfonds zu den am Bilanzstichtag geltenden Wechselkursen in USD umgerechnet. 3. Zusammenlegung (Pooling) und gemeinsame Verwaltung von Vermögenswerten Zum Zwecke einer effizienten Verwaltung kann die Verwaltungsgesellschaft die Verwaltung aller oder eines Teils der Vermögenswerte aller oder beliebiger Teilfonds in Übereinstimmung mit deren jeweiliger Anlagepolitik zu einem Pool zusammenfassen. Jeder Teilfonds hat an dem entsprechenden Pool von Vermögenswerten anteilig zu den von ihm in diesen eingebrachten Vermögenswerte teil. Solche Pools werden ausschließlich zu internen Verwaltungszwecken verwendet. Sie stellen keine separaten rechtlichen Einheiten dar und sind den Anlegern nicht direkt zugänglich. Um die Betriebs- und Verwaltungskosten zu senken und gleichzeitig eine breitere Diversifikation der Anlagen zu ermöglichen, kann der Verwaltungsrat beschließen, dass ein Teil oder das gesamte Vermögen eines oder mehrerer Teilfonds gemeinsam mit dem anderen Teilfonds zugeordneten oder zu anderen luxemburgischen OGA gehörenden Vermögen verwaltet wird. Zum 30. Juni 2014 ist der Euroland Cash Fund der einzige Teilfonds, der an einer Vereinbarung zum Pooling zur und gemeinsamen Verwaltung teilnimmt. Die Verwaltungsgesellschaft kann die gemeinsame Verwaltung jederzeit fristlos beenden. 4. Depot-, Transferstellen- und Verwaltungsgebühren Eine jährliche Pauschalgebühr von bis zu 0,15 des durchschnittlichen tagesaktuellen Nettofondsvermögens wird für Leistungen in Bezug auf Depotverwahrung, Transferstellen-, Register- und Administrationsdienste gezahlt, die von Citibank International plc (Luxembourg Branch) erbracht werden. Die Gebühr läuft täglich auf und wird monatlich rückwirkend gezahlt. 5. Sonstige Forderungen/Einnahmen Die sonstigen Forderungen bzw. Einnahmen setzen sich zum Teil aus Retrozessions-Verwaltungsgebühren, wie nachfolgend definiert, zusammen: Da die Teilfonds in Anteile anderer Investmentfonds (der/die Zielfonds ) investieren, werden dem Anleger indirekt die Kosten, Gebühren und Aufwendungen belastet, die von den erworbenen Zielfonds getragen werden. Insbesondere werden den Teilfonds die Vergütung für die Verwaltung der Zielfonds und ebenso indirekt die Gebühr für die Verwaltung der von den entsprechenden Zielfonds gehaltenen Wertpapiere belastet. In einigen Fällen werden jedoch diese Gebühren der Gesellschaft erstattet. In diesem Fall erscheinen sie in der Aufstellung unter dem Posten Sonstige Forderungen und in der Aufwands- und Ertragsrechnung und der Entwicklung unter dem Posten Sonstige Einnahmen. 19

22 Managed Solutions SICAV 30. Juni Verwaltungsgebühren Es wird eine Verwaltungsgebühr erhoben und der Verwaltungsgesellschaft, dem allgemeinen Portfoliomanager und den Anlageberatern sowie den Vermittlern zugeteilt. Die Gebühr läuft während des betreffenden Monats täglich zu den unten aufgeführten anwendbaren Jahressätzen auf der Basis des tagesdurchschnittlichen Nettovermögens jeder Klasse jedes Teilfonds auf und ist monatlich rückwirkend zahlbar. Teilfonds Anteile der Klasse A Anteile der Klasse B Anteile der Klasse C Euroland Cash Fund 0,52 Euroland Equity Fund 1,02 2,12 Conservative Fund (USD) 0,90 0,90 1,65 Conservative Fund (Euro) 0,90 0,90 1,65 Balanced Fund (USD) 1,00 1,00 1,75 Balanced Fund (Euro) 1,00 1,00 1,75 Performance Fund (USD) 1,05 1,05 1,80 Performance Fund (Euro) 1,05 1,05 1,80 Zum 30. Juni 2014 betrugen die tatsächlichen Verwaltungsgebühren auf Zielfondsebene: Zielfonds Verwaltungsgebühren db x-trackers II iboxx Sovereigns Eurozone 3-5 UCITS ETF 1C (EUR) 0,05 db x-trackers II iboxx Sovereigns Eurozone UCITS ETF 1C (EUR) 0,05 db x-trackers MSCI Europe Index UCITS ETF 1C (EUR) 0,20 db x-trackers MSCI Pacific Ex Japan Index UCITS ETF 1C (GBP) 0,30 db x-trackers MSCI USA Index UCITS ETF 1C (EUR) 0,20 db x-trackers MSCI World Index UCITS ETF 1C (USD) 0,35 db x-trackers S&P 500 UCITS ETF 1C (EUR) 0,05 ishares $ Corporate Bond UCITS ETF 0,20 ishares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF 0,50 ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF 0,20 ishares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF 0,20 ishares Developed Markets Property Yield UCITS ETF 0,59 ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF 0,25 ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF 0,20 ishares Euro Corporate Bond UCITS ETF 0,20 ishares Euro Government Bond 3-5yr UCITS ETF 0,20 ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF 0,50 ishares J.P. Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF 0,45 ishares Listed Private Equity UCITS ETF 0,75 ishares MSCI Europe UCITS ETF (Inc) 0,00 ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc) 0,40 ishares US Aggregate Bond UCITS ETF 0,25 Lyxor ETF Japan (Topix) D (EUR) 0,45 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets C (EUR) 0,55 Lyxor UCITS ETF MSCI Europe D (EUR) 0,35 7. Besteuerung Die Vermögenswerte der Gesellschaft unterliegen im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer ( taxe d abonnement ) von 0,05 pro Jahr, die vierteljährlich auf Basis der Gesellschaft am Ende eines jeden Quartals zahlbar ist, sofern auf den Anteil der Vermögenswerte der Gesellschaft, der in anderen Luxemburger OGA (falls zutreffend) investiert ist, keine derartigen Steuer anfällt. Für die Anteile des Euroland Cash Fund wird laut Artikel 175 b) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über OGA eine verringerte Steuer von 0,01 p. a. erhoben. 8. Finanzierungskosten Anteile der Klasse B werden ohne Ausgabeaufschlag angeboten. Allerdings fällt auf Anteile der Klasse B ein bedingt aufgeschobener Ausgabeaufschlag (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC) an, der zu zahlen ist, wenn die Anteile innerhalb von vier Jahren nach ihrem Erwerb zurückgegeben werden. Der CDSC wird von der Vertriebsstelle vereinnahmt und an ein angegliedertes Unternehmen von, Inc. (der Träger) gezahlt, um die Kosten für vertriebsbedingte Dienstleistungen an den Fonds zu decken. Bei jeder Zeichnung von Anteilen der Klasse B, die von der Vertriebsstelle für ihre Kunden arrangiert wird, hat die Vertriebsstelle für jeden abgeschlossenen Verkauf von Anteilen der Klasse B Anspruch auf die Verkaufsprovision der Klasse B. Die Verkaufsprovision der Klasse B wird vom Träger an die Vertriebsstelle gezahlt. Die Finanzierungskosten stellen einen Teilausgleich dar, den die Gesellschaft dem Träger für seine gezahlten Verkaufsprovisionen der Klasse B zahlt. Anteile der Klasse B unterliegen einer jährlichen Gebühr von maximal 1,00, die täglich aufläuft und monatlich zahlbar ist. 20

23 Managed Solutions SICAV 30. Juni Transaktionskosten Für den am 30. Juni 2014 endenden Berichtszeitraum sind dem Fonds in Verbindung mit Käufen und Verkäufen von Finanzinstrumenten Transaktionskosten entstanden. Die Transaktionskosten beziehen sich hauptsächlich auf Maklergebühren. 10. Verbindlichkeiten aus Derivaten Zum 30. Juni 2014 hat der Fonds keine ausstehenden Verbindlichkeiten aus Derivaten. 11. Änderungen des Anlageportfolios Während des Berichtszeitraums erfolgte Änderungen des Anlageportfolios werden den Anteilsinhabern am jeweiligen Hauptsitz der Gesellschaft und der Depotbank kostenlos zur Verfügung gestellt. 12. Dividendenausschüttungen Die Verwaltungsgesellschaft kann regelmäßig Dividenden auf die Nettoerträge aus Anlagen und realisierten Gewinnen und auf die realisierten und nicht realisierten Gewinne jedes Teilfonds erklären, sofern sich das Nettovermögen der Gesellschaft nach der Ausschüttung auf mindestens EUR bzw. dessen Gegenwert in US-Dollar beläuft. Während des Berichtszeitraums wurden folgende Dividenden gezahlt: 13. Wichtige Ereignisse Ex-Tag: 28. Mai 2014 Zahltag: 30. Mai 2014 Teilfonds Klasse Währung Betrag je Anteil Euroland Cash Fund A EUR 0,6409 Euroland Equity Fund A EUR 1,9827 Euroland Equity Fund C EUR 0,8804 Conservative Fund (USD) A USD 0,5030 Conservative Fund (Euro) A EUR 0,4086 Balanced Fund (USD) A USD 0,3169 Balanced Fund (Euro) A EUR 0,3631 Performance Fund (USD) A USD 0,2663 Performance Fund (Euro) A EUR 0,4036 Seit dem 30. April 2014 ist Investments (Luxembourg) S.A. eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Carne Global Fund Managers (Ireland) Limited. Am 31. Mai 2014 wurde QS Investors von, Inc. übernommen. Im Rahmen der Transaktion wird Global Asset Allocation ( LMGAA ) im Laufe der Zeit in QS Investors integriert. Die erweiterte Plattform wird unter dem Namen QS Investors firmieren und wichtige Anlagespezialisten von LMGAA werden als führende Mitglieder zum bestehenden QS Investors-Team wechseln. 21

24 Managed Solutions SICAV 30. Juni 2014 Gesamtrisiko QS Investors, Batterymarch Financial Management, Inc. und Western Asset Management Company verwenden zur Berechnung des Gesamtrisikos den Commitment-Ansatz. Zum 30. Juni 2014 hielt der Fonds keine derivativen Finanzinstrumente. 22

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