[bewertungssysteme für csr]

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1 [bewertungssysteme für csr] Unternehmenskultur und gesellschaftliche Verantwortung Herausforderungen für das Management von morgen DBG Bildungszentrum Niederpöcking, 14. September 2002 Struktur: 1. Marktübersicht Nachhaltigkeitsfonds 2. Research Services der oekom research AG 3. Corporate Responsibility Rating 4. Country Rating 5. Finanzperformance von Nachhaltigkeitsfonds

2 [nachhaltigkeitsfonds] Nachhaltigkeitsfonds sind Wertpapierfonds (Aktien-, Renten- oder gemischte Fonds), die die gleichzeitige Erfüllung ökonomischer, ökologischer und sozio-kultureller Kriterien anstreben. small & mid caps Aktien mid & large caps Corporate bonds Renten Governm. bonds Negativ-Screening nach ethischen Kriterien, z.b. Atomenergie, Militär, Gentechnik etc. * * * Positiv Screening nach einzenen ökologischen oder sozialen Kriterien, z.b. erneuerbare Energien, Gesundheit etc. * * * Positiv Screening nach dem best of class-ansatz an Hand von Nachhaltigkeits-Ratings * * *

3 [marktdaten] Marktvolumen und -wachstum ethisches Investment 2001 USA Volumen: Mrd. $ (davon Spezialfonds: Mrd. $) Wachstum: +36% seit 1999 Anzahl der Publikumsfonds: 230 Marktanteil gesamt : 10,2% Quelle: Social Investment Forum, imug Europa Volumen: 46,6 Mrd. Euro (davon Spezialfonds: 31,5 Mrd. Euro) Wachstum Publikumsfonds: 36% seit 1999 Anzahl der Publikumsfonds: 251 Marktanteil Publikumsfonds: 0,4% Quelle: SIRI Group, imug Deutschland Volumen: 5,9 Mrd. Euro (davon Spezialfonds: 3,5 Mrd. Euro) Wachstum Publikumsfonds: > 300% seit 1999 Anzahl der Publikumsfonds: ca. 70 (aktuell) Quelle: EcoReporter, imug Marktanteil: 0,7%

4 [altersvorsorge & nachhaltiges investment] Ethisch-ökologische Berichtspflicht im Rahmen der privaten und betrieblichen Altersvorsorge (Pensionsfonds) Ferner muss auch darüber schriftlich informiert werden, ob und ggf. wie der Anbieter ethische, soziale und ökologische Belange bei der Verwendung der eingezahlten Beiträge berücksichtigt. 1 Abs. 1 Ziffer 9 AltZertG sowie ähnlich 115 AVG Ethisch-ökologische Berichtspflicht im Ausland verabschiedet in: Großbritannien, Belgien, Frankreich, Niederlande, Australien diskutiert (u.a.) in: Schweiz, Italien, EU, Canada

5 [marktdaten] Private Investoren: Hohe Attraktivität von sozial-ökologischen Geldanlagen aber geringe Transparenz Bekanntheitsgrad: 34,0 % Attraktivität: 44,6 % Angebote erhalten: 3,1 % Tatsächliches Investment: 0,7 % Private Investoren: Hauptgründe für bisheriges Nicht-Investment: Defizite bei Informationen über Produkte 42,0 % Zugang zu Produkten unbekannt 36,6 % Risiko der Fonds zu groß 23,2% Verzinsung der Fonds zu gering 17,1% Quelle: imug: Der Markt für ethisches Investment in Deutschland - Eine repräsentative Befragung privater Anleger, Vortragsfolien Bad Boll 04/01

6 [marktdaten] Institutionelle Investoren: Einschätzung der zukünftigen Entwicklung Institutionelle Investoren entdecken den Markt zunehmend Besonders aufgeschlossen sind Gewerkschaften, Kirchen und Stiftungen Der Markt für Spezialfonds wird schneller als der für Publikumsfonds wachsen In zehn Jahren erscheint ein Marktanteil von 5% als realistisch Quelle: imug-workshop SRI-Strategien für institutionelle Investoren, Deutsches Aktieninstitut: Marktwachstum von 30 bis 40% jährlich

7 [wir über uns] Nachhaltigkeits-Research Nachhaltige Portfolioberatung Erfahrenes und multidisziplinäres Analystenteam Weltweites Experten-Netzwerk Markterfahrung seit 1993 völlige Unabhängigkeit Erfahrung Kompetenz Kundenindividueller Service Unabhängigkeit 12-köpfiger wissenschaftlicher Beirat entstanden aus ökom verlag

8 [wissenschaftlicher beirat] Prof. Dr. Johannes Hoffmann Universität Frankfurt Dr. Walter Homolka Kultur-Stiftung der Deutschen Bank Prof. Dr. Martin Jänicke Institut für Umweltpolitik, FU Berlin Thomas Korbun Institut für ökologische Wirtschaftsforschung (IÖW) Andreas Kraemer Ecologic Dr. Christel Möller Referatsleiterin Bundesministerium für Wirtschaft Prof. Dr. Gerhard Scherhorn Wuppertal-Institut für Klima, Umwelt, Energie Dr. Manuel Schneider Projektbüro!make sense! Dr. Christoph Schwingenstein Umwelt-Akademie Prof. Dr. Bernd Wagner Universität Augsburg Daniel Wiener ecos.ch Dr. Angelika Zahrnt Bund für Umwelt und Naturschutz (BUND)

9 [research universum] Corporate Responsibility Research über 800 internationale Unternehmen small, mid & large caps sämtliche bedeutende Branchen Unternehmen Research- Universum Länder Country Rating 30 OECD-Länder und Russland erweiterbar auf sämtliche Länder

10 [research universum: unternehmen] Research Universum Unternehmen CR Leader Research zu über 600 int. large caps, aus über 25 Branchen, u.a.: CR Potentials Research zu über 200 int. small & mid caps, u.a. aus folgenden Branchen: Automobile Banking Chemical / Pharmaceutical Energy Generation & Supply Food & Consumer Goods Insurance IT / Electronics Media Oil & Gas Retail Telecommunications Water Education Energy Efficiency / Renewable Health Care Organic Food Waste & Emissions Water Treatment +++ Abdeckung MSCI World, DJ Stoxx 600: > 80% +++

11 [research services] CRR & Country Research + Kundenspezifische Portfolioberatung und -betreuung mit Partnern aus dem Asset Management: Spezialfonds Publikumsfonds Mandate der Vermögensverwaltung Research-Services: Kundenindividuelle Kriterienentwicklung Negativ-Screening Best-of-Class-Rankings kontinuierliches Updating (quartalsweise) Ad hoc-mitteilungen (monatlich)

12 [nachhaltige portfolios: auswahlprozess] Zu Grunde gelegtes Anlageuniversum, z.b. DJ Stoxx oder MSCI World oekom research Negativ-Selektion nach kundenspezifischen Kriterien Bereinigtes Anlageuniversum nach kundenspezifischen Negativ-Kriterien Best of class Ansatz nach dem Corporate Responsibility Rating Nachhaltiges Investmentuniversum Investmentprozess durch KAG KAG Nachhaltiges Wertpapierportfolio

13 [referenzen] Referenzen: Research Services Finanzdienstleister Kirchliche Investoren Dresdner Bank Investment Management Kepler Fonds Metzler Investment oeco capital Lebensversicherung Raiffeisen KAG SEB Invest Sparkasse Bonn Sparkasse Oberösterreich SüdKA UBS Global Asset Management Diözese Rottenburg-Stuttgart Diözese Linz 5 katholische Ordensgemeinschaften Lippische Landeskirche 19 evangelische Kirchengemeinden Darlehensgenossenschaft Münster Investmentprodukte 2 Spezialfonds 9 Publikumsfonds 2 Mandate im Bereich private Vermögensberatung

14 [referenzen] Referenzen: Research Reports Unternehmen Apple Bayer BMW Conoco Credit Suisse Deutsche Bank Deutsche Telekom Eni Fiat Halifax Honda Nike Nokia Novo Group Ricoh Renault RWE Sony SwissCom Volkswagen Consultancies Organisationen Greenpeace International Finance Corporation/Worldbank Roland Berger & Partner The Japan Research Institute WWF

15 [corporate responsibility rating] 200 Untersuchungskriterien im ökologischen, sozialen und kulturellen Bereich Umweltmanagement Produkte / Dienstleistungen Umweltdaten Management Mitarbeiter Externe stakeholder Environmental Rating Social Cultural Rating Corporate Responsibility Rating

16 [environmental rating] 100 Kriterien in 20 Untersuchungsfeldern Umweltmanagement Ziele / Programm Öko Bilanz / Controlling /Reporting Standards im Ausland / Kooperationen Büroökologie / Beschaffung Produkte / Dienstleistungen Maßnahmen der Produkt und Dienstleistungsentwicklung z.b. Langlebigkeit / Verbrauchs und Emissionsreduktion Vermeidung umweltschädlicher Materialien Ökoeffizienz Abfallaufkommen/ zusammensetzung Energie und Wasserverbrauch Schadstoffe im Abwasser Emissionen in die Abluft Environmental Rating

17 [social cultural rating] 100 Kriterien in 20 Untersuchungsfeldern Management Unternehmensleitbild und ziele Audits / Programm / Reporting Mitarbeiter Mitbestimmung / Arbeitszeit Entlohnung / Arbeitsplatzsicherheit Gesundheit am Arbeitsplatz / Umgang mit gesellschaftlich benachteiligten Gruppen Externe stakeholder Zulieferer / Produktverantwortung / Kunden Staat und Gemeinwesen / Soziale Standards im Ausland / Corporate Governance / Korruption Kartellverstöße Social Cultural Rating

18 [crr: negativ-screening] Erhebung kundenspezifischer Ausschlußkriterien Ethisch kontroverse Geschäftsfelder Alkohol Atomenergie Biozide Chlororganische Massenprodukte Embryonenforschung Glücksspiel Grüne Gentechnik Rüstungsgüter Pornografie Tabak Ethisch kontroverse Geschäftspraktiken Arbeitsrechtsverletzungen Kinderarbeit Menschenrechtsverletzungen Sozial-ökologisch kontroverse Großprojekte Tierversuche Wirtschaftskriminalität

19 [research: erhebungsmethoden] Analyse von Unternehmensinformationen Umfassende Unternehmensbefragung mittels Fragebogen und Interviews Internet und Datenbankrecherche Unternehmensintern Unternehmensextern Media Screening Ausführliche Recherche bei Experten aus Wissenschaft und int. NGOs

20 [crr: bewertung] Bewertungs-Skala A = Das Unternehmen zeigt außergewöhnliche Leistungen. B = Das Unternehmen verhält sich weitgehend progressiv. C = Das Unternehmen hat grundlegende Maßnahmen ergriffen. D = Das Unternehmen zeigt wenig Engagement.

21 [country rating] Datenerhebung bei zahlreichen supranationalen Organisationen sowie renommierten Institutionen und NGOs, wie z.b.: amnesty international, BBC, Food and Agriculture Organization of the UN, Financial Action Task Force on Money Laundering, International Confederation of Free Trade Unions, National Defense Council Foundation, Organization for Economic Co-Operation and Development, Stockholm International Peace Research Institute, Transparency International, UN Development Program, US Department of State, World Health Organization, World Bank, World Resources Institute Erhebung kundenspezifischer Ausschlußkriterien, z.b.: Sozial, z.b: Autoritäre Regime Korruption Todesstrafe Geldwäsche Menschenrechtsverletzungen Umwelt, z.b: Atomenergie Anteil Atomstrom am Energiemix Existenz von Ausstiegsszenarien Klimaschutz Widerstand gegen Kyoto-Protokoll

22 [country rating] 130 Kriterien aus 26 Untersuchungsfeldern Institutionen & Politik Politisches System & Grundrechte Politische Stabilität / Nicht-staatliche Organsiationen / Korruption & Geldwäsche Soziale Bedingungen Gleichberechtigung / Gesundheit / Bildung Arbeit & Einkommen / Sicherheit Infrastruktur Basisinfrastruktur / Med. Einrichtungen Bildungseinrichtungen / Zugang zu Informationen Institutionen & Politik Institutionen / Politisches Programm Umweltbestand Boden & Landnutzung / Wasser Biodiversität Umweltbelastung Boden / Wasser / Biodiversität Luftemissionen / Energie / Abfall Country Rating

23 [country rating: bewertung] Country Rating USA: Score: 79,52%, Rank: 18 out of United States Maximum Score Average Score Minimum Score Social: Institutional Capacity and Politics Human and Social Conditions Social Infrastructure Environmental: Institutional Capacity and Politics Environmental Systems Environmental Stresses

24 [performance] Aussagen unabhängiger Studien: Umwelt- und sozialverträgliche Aktienanlagen erzielen mindestens eine gleich hohe Rendite wie herkömmliche Anlagen. (Bank Sarasin, Basel 1999) The Committee found that a moderate positive correlation exists between environmental and financial performance. (United States Environmental Protection Agency, Washington 2000) Die empirische Forschung kann aufgrund der bisherigen Forschungsansätze für ethisch-ökologisch und ethisch-sozial gefilterte Portfolios insgesamt keine eindeutige Underperformance nachweisen, in zahlreichen Studien wurde eine Outperformance festgestellt. (Schäfer/Stederoth, Universität Stuttgart, 2001)

25 [performance] CRR-Performance-Vergleich seit Jahr 2 Jahre 3 Jahre seit seit seit CRR-Aktiv -10% -8% 6% CRR-Passiv -16% -14% 2% Hintergrund: Insgesamt 192 Unternehmen (internationale large caps) aus 11 Branchen: Automobil, Banken, Energieversorgung, Einzelhandel, IT, Medien, Nahrung & Konsum, Öl & Gas, Telekommunikation, Versicherungen, Wasserversorgung Zwei Vergleichsgruppen CRR-Aktiv und CRR-Passiv: CRR-Aktiv: Unternehmen haben in ihrer Branche ein überdurchschnittliches Rating CRR-Passiv: Unternehmen haben in ihrer Branche ein unterdurchschnittliches Rating Unternehmen innerhalb ihrer Gruppe gleichgewichtet Performance-Berechnung ausschließlich auf Basis der Aktienkursentwicklung

26 [performance] Mögliche Ursachen für positive Korrelation zwischen Finanz- und Nachhaltigkeitsperformance 1. Hohe Nachhaltigkeitsperformance > hohe Finanzperformance Wertsteigerung durch Integration von Nachhaltigkeitskriterien in die Unternehmensstrategie, z.b. Kostensenkung durch höhere Energie- und Rohstoffeffizienz 2. Hohe Finanzperformance > hohe Nachhaltigkeitsperformance Unternehmen mit höherem Gewinn können sich mehr Umweltschutz und soziale Standards leisten 3. Gutes Management > hohe Finanz- und Nachhaltigkeitsperformance Unternehmen mit höherer Nachhaltigkeitsperformance zeichnen sich durch ein insgesamt besseres Management aus, was auch zur einer höheren Finanzperformace führt Studien, die sich mit diesem Zusammenhang beschäftigen, u.a.: Bank Sarasin (1999) Universität Stuttgart (2001) EBS / Öko-Institut (2001) oekom research AG (2000, 2002) Innovest Group (2000 und 2001) US Environmental Protection Agency (2000) Kohtes Klewes (2001)