BLACKROCK MANAGED INDEX PORTFOLIOS
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- Arthur Blau
- vor 8 Jahren
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1 BLACKROCK MANAGED INDEX PORTFOLIOS Oktober 2015 Marktrückblick Im dritten Quartal 2015 lösten Sorgen über China und Griechenland starke Schwankungen an den globalen Finanzmärkten aus. Kontroverse Schuldenverhandlungen zwischen der Eurozone und Griechenland endeten letztlich in einem vereinbarten Rettungsplan, und die Bedenken hinsichtlich eines Austritts Griechenlands aus der Eurozone wurden vorerst abgewendet. Nachdem die Nervosität in Bezug auf Chinas rückläufiges Wachstum und seine Auswirkungen auf den Gesamtzustand der Weltwirtschaft von Monat zu Monat zugenommen hat, erreichte sie nun ihren Höhepunkt: Chinesische A-Aktien brachen ein und zogen die Aktienmärkte rund um den Globus nach unten. Ein anhaltender Strom enttäuschender Daten aus China belegte eine Konjunkturabschwächung, die ausgeprägter war als erwartet. Von Rohstoffexporten abhängige Staaten bekamen die Auswirkungen am meisten zu spüren, darunter Russland, Brasilien, Kanada und Australien. Die US-Notenbank (Fed) trug ebenfalls zur Nervosität der Anleger bei. Aufgrund wirtschaftlicher und finanzieller Unsicherheiten ausserhalb der USA und einer unter den Zielvorgaben liegenden Inflation im eigenen Land entschied sich die Fed im September gegen eine Zinswende. Auch die Bank of England scheint eine Zinsstraffung hinauszuzögern, wahrscheinlich bis Mitte Anleger interpretierten das Zögern der Fed als Bestätigung, dass die Weltwirtschaft in Schwierigkeiten steckt. Kommentare von Fed-Vertretern deuteten jedoch auf deren Zuversicht in eine breit angelegte Wirtschaftsbelebung in den USA und liessen darauf schliessen, dass eine Zinsanhebung noch in diesem Jahr sehr wahrscheinlich ist. Die Aktienmärkte waren extrem volatil, und die meisten Märkte beendeten das Quartal im Minus. Anleger suchten Schutz in Anleihen hoher Qualität. Da die Massnahmen der Fed und das moderate weltweite Wachstum für Unsicherheit sorgen, halten wir weitere Marktschwankungen für wahrscheinlich. Fonds Defensive Moderate Growth SRRI Kategorie* 3# 4# 5# Standardabweichung ** 4,7% 7,9% 10,6% Anleihen 88% 47% 18% Aktien 12% 50% 76% Nicht-traditionelle Instrumente - 3% 6% Änderungen auf Portfolioebene Nachdem die Märkte im August so stark schwankten wie während der Krise 2008, war im September die Volatilität der Aktienmärkte etwas geringer, aber dennoch erhöht. Auch wenn wir unsere breit diversifizierte Positionierung während der jüngsten Korrekturphase beibehalten haben, entschieden wir uns im September für Zukäufe im Aktienbereich, da dort die Bewertungen nach dem heftigen Ausverkauf im August weiterhin attraktiv waren. Über alle Risikoprofile hinweg haben wir europäische Aktien (ohne Grossbritannien) auf breiter Front aufgestockt, während wir bei den höheren Risikoprofilen japanische Aktien und Aktien aus dem Pazifikraum (ohne Japan) zugekauft haben. Darüber hinaus bauen wir nach wie vor kleine Engagements in den Schwellenländern auf. Dazu gehören Papiere aus Hongkong und Mexiko. Um die erhöhte Ausrichtung auf Aktien zu finanzieren, *SRRI ein zentrales Element der Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) - steht für Synthetic Risk and Reward Indicator (Synthetischer Risiko- und Ertragsindikator) und ist ein Mass für das gesamte Risiko- und Ertragsprofil eines Fonds. Dabei werden Fonds anhand einer Skala von 1 bis 7 eingeteilt, wobei 1 die geringste und 7 die höchste Risikostufe anzeigt. I. d. R. wird der SRRI von der Volatilität historischer Erträge in einem Fünfjahreszeitraum abgeleitet. Der SRRI für jedes BlackRock Managed Index Portfolio kann allerdings variieren, wobei jeder Fonds versucht, seine Volatilität innerhalb der angestrebten Risikobandbreite zu halten. Stand: 30. Juli ** Stand: 30. September 2015.
2 Standardabweichung (%) NUR FÜR QUALIFIZIERTE ANLEGER haben wir einige Positionen im Anleihenbereich zurückgefahren, insbesondere breite, kürzer laufende europäische Papiere und Staatsanleihen. Da die Renditen von Staatsanleihen nach der Entscheidung der Fed gegen Performance eine Zinswende as of 31st gesunken August sind, 2015haben wir ausserdem unsere Ausrichtung auf länger laufende 7 bis 10- jährige und über 20-jährige Staatsanleihen verringert. Nach der jüngsten Ausweitung der Credit Spreads haben wir auch damit begonnen, unsere Ausrichtung auf europäische und US-Hochzinsanleihen zu erhöhen. Rückblick auf die Wertentwicklung 3 Aufgrund der heftigen Marktschwankungen beendeten die meisten grossen Börsen das Quartal im Minus. Während die Renditen von globalen Anleihen stagnierten oder leicht positiv waren, lag die Wertentwicklung im Quartalsverlauf bei allen Modellen in negativem Terrain. Ein Grossteil der Verluste entstand im August, als die Aktienmärkte so stark schwankten wie zuletzt während der Finanzkrise Unsere Ausrichtung auf Aktien, insbesondere aus Europa und den USA, schadete der Wertentwicklung am meisten. Obwohl die Wertentwicklung im letzten Monat negativ war, sehen wir die Diversifikationsvorteile eines aktiven Multi-Asset-Ansatzes, da die Korrelationen zwischen und innerhalb der einzelnen Anlageklassen auf normale Niveaus zurückkehren. Auf Basis der Euro-Anteilsklasse betrug die Rendite des Defensive Fund im letzten Quartal -0,39%, des Moderate Fund -4,65% und des Growth Fund -7,71%. Zum Vergleich mit dem breiten Aktienmarkt: Der MSCI All Country World Index (ACWI) verzeichnete auf Quartalssicht ein Minus von -9,62% (nach Steuern in Euro). Während die Aktienmärkte eine starke Verkaufswelle erlebten, entwickelten sich Anleihen relativ gut, insbesondere als sicherer Hafen geltende Papiere wie Staatsanleihen aus den Industrieländern. Zum Vergleich mit dem breiten Anleihemarkt: Der Barclays Global Aggregate Bond Index erzielte einen Gesamtertrag von 1,21% (gehedged in Euro). Risikoaufteilung 12% 10% 8% ISIN 1 1 Monat (1/9/15-30/9/15) 7,9% 3 Monate (1/7/15-30/9/15) Seit Auflegung 2 BlackRock Managed Index Portfolio Defensive EUR LU % -0.39% -4.50% Defensive GBP LU % 0.05% -4.28% Defensive CHF LU % -0.56% -4.86% Defensive USD LU % 0.08% -0.09% BlackRock Managed Index Portfolio Moderate EUR LU % -4.65% -9.73% Moderate GBP LU % -4.45% -9.82% Moderate CHF LU % -4.84% % Moderate USD LU % -4.61% -4.76% BlackRock Managed Index Portfolio Growth EUR LU % -7.71% % Growth GBP LU % -7.63% % Growth CHF LU % -7.99% % Growth USD LU % -7.76% -7.90% MSCI ACWI Index Net TR EUR Index % -9.62% % Barclays Global Aggregate TR Index EUR Hedged % 1.21% -1.17% 10,6% 6% 4% 4,7% 2% 0% Defensive Moderate Growth Kursrisiko 1,1% 0,3% 0,1% Ausfallrisiko 1,0% 0,6% 0,2% Währungsrisiko 0,1% 0,2% 0,7% Aktienrisiko 2,5% 6,8% 9,6% Sonstige Risiken Standardabweichung gesamt 4,7% 7,9% 10,6% 1 ISIN bezieht sich auf die D-Anteilklasse. 2 Auflagedatum der GBP und CHF hedged Anteilklassen ist der 10. April Die USD hedged Anteilklasse wurde am 17. Juni 2015 aufgelegt. Die Wertentwickluing wird nach Abzug der Gebühren gezeigt. Vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. 3 Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf aktuelle oder künftige Ergebnisse zu
3 PORTFOLIO-ALLOKATION (STAND 12. OKTOBER 2015) Portfolios Defensive Moderate Growth STAATSANLEIHEN 51,30% 26,00% 10,30% ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF 0,60% - - ishares Euro Government Bond 7-10yr UCITS ETF 5,60% 3,30% 1,30% ishares Euro Government Bond 15-30yr UCITS ETF 8,50% 4,00% 1,50% BGIF Euro Government Bond Index Fund 3,90% 2,20% 0,80% ishares France Government Bond UCITS ETF 2,40% 1,40% 0,50% ishares Italy Government Bond UCITS ETF 1,50% 0,80% - ishares Spain Government Bond UCITS ETF ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF 2,70% 1,50% 0,60% ishares Core UK Gilts UCITS ETF 7,10% 4,00% 1,60% ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF 3,00% - 0,10% ishares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF 3,90% 2,20% 0,90% ishares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF 1,30% 0,70% 0,70% ishares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF 8,30% 4,50% 1,70% ishares $ TIPS UCITS ETF 2,50% 1,40% 0,60% ANLEIHEN INVESTMENT GRADE 28,50% 15,80% 6,00% ishares Euro Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF 8,90% 4,90% 2,00% ishares Euro Covered Bond UCITS ETF 2,80% 1,50% 0,60% ishares Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF ishares Core GBP Corporate Bond UCTS ETF 2,00% 1,00% 0,30% ishares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF 14,80% 8,40% 3,10% HOCHZINSANLEIHEN 5,20% 3,00% 0,60% ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF 2,80% 1,60% 0,20% ishares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF 2,40% 1,40% 0,40% ANLEIHEN SCHWELLENLÄNDER 3,10% 1,80% 0,60% BGIF Emerging Markets Government Bond Index Fund 3,10% 1,80% 0,60% ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF AKTIEN INDUSTRIELÄNDER 10,60% 46,50% 71,20% ishares MSCI UK UCITS ETF 0,30% 1,60% 2,10% ishares SLI UCITS ETF (DE) 0,40% 0,80% 1,10% ishares MSCI EMU UCITS ETF 2,90% 10,30% 15,50% ishares MSCI USA UCITS ETF 1,50% 8,60% 13,40% ishares S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF 2,00% 9,70% 15,20% ishares Core S&P 500 UCITS ETF 1,70% 8,70% 13,40% ishares MSCI Canada UCITS ETF 0,40% 0,30% - BGIF Japan Equity Index Fund 1,20% 4,90% 7,90% BGIF Pacific ex Japan Equity Index Fund 0,20% 1,60% 2,60% AKTIEN SCHWELLENLÄNDER 1,30% 4,00% 5,50% ishares MSCI Russia ADR/GDR UCITS ETF ishares China Large Cap UCITS ETF 0,30% 1,90% 2,90% ishares MSCI Taiwan UCITS ETF 0,20% 0,90% 1,60% ishares MSCI Korea UCITS ETF 0,30% 0,30% - ishares MSCI Mexico Capped UCITS ETF 0,50% 0,90% 1,00% ishares MSCI Brazil UCITS ETF NICHT-TRADITIONELLE INSTRUMENTE - 1,00% 2,00% ishares Developed Markets Property Yield UCITS ETF - 1,00% 2,00% SONSTIGE - 1,90% 3,80% Die Nennung einzelner Fonds, in die das Portfolio investiert, dient lediglich zur Illustration der Anlagestrategie und sollte keinesfalls als Anlagerat oder als Empfehlung für eine Anlage in diese Wertpapiere verstanden werden.
4 Dieses Dokument richtet sich ausschliesslich an, und wird zur Verfügung gestellt für, qualifizierte Investoren gemäss dem Bundesgesetzes über kollektive Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006, in der geänderten Fassung ( KAG ). Herausgegeben von BlackRock Investment Management (UK) Limited, einer Tochtergesellschaft von BlackRock, Inc., zugelassen und beaufsichtigt durch die Financial Conduct Authority. Eingetragener Geschäftssitz: 12 Throgmorton Avenue, London EC2N 2DL. Registernummer in England: Tel.: Zu Ihrer Sicherheit können Telefongespräche aufgezeichnet werden. BlackRock ist ein Handelsname von BlackRock Investment Management (UK) Limited. BlackRock Inc. Und ihre Tochtergesellschaften sind als BlackRock Gruppe bekannt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage und die hieraus erzielten Erträge können steigen, aber auch fallen und sind in ihrer Höhe nicht garantiert, sodass der investierte Ausgangsbetrag nicht garantiert werden kann. Änderungen der Wechselkurse können dazu führen, dass der Wert der Anlagen steigt oder fällt. Insbesondere bei Fonds mit höherer Volatilität können starke Schwankungen auftreten, die einen raschen und drastischen Wertrückgang der Anlage nach sich ziehen können. Höhe und Grundlage der Besteuerung können sich von Zeit zu Zeit ändern. Dieses Dokument dient nur zu Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zur Anlage in einen BlackRock-Fonds dar und wurde nicht im Zusammenhang mit einem solchen Angebot erstellt. BlackRock Managed Index Portfolios Growth ( der Fonds ), BlackRock Managed Index Portfolios Moderate ( der Fonds ), BlackRock Managed Index Portfolios Defensive ( der Fonds ), sind Unterfonds von BlackRock Strategic Funds ( BSF ). Der BlackRock Strategic Fund sowie BlackRock Global Index Fund sind in Luxemburg domiziliert. BlackRock Asset Management Schweiz AG, Bahnhofstrasse 39, CH-8001 Zürich, fungiert als Schweizer Vertreter und JP Morgan Chase Bank, National Association, Columbus, Niederlassung Zürich, Dreikönigstrasse 21, 8002 Zürich, ist die Zahlstelle. Der Prospekt, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, die Satzung sowie die jüngsten und sämtliche früheren Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos beim Schweizer Vertreter erhältlich. Die ishares ETFs sind in Irland und in Deutschland domiziliert. BlackRock Asset Management Schweiz AG, Bahnhofstrasse 39, CH-8001 Zürich, fungiert als Schweizer Vertreter und JP Morgan Chase Bank, National Association, Columbus, Niederlassung Zürich, Dreikönigstrasse 21, 8002 Zürich, ist die Zahlstelle für die in der Schweiz registrierten ausländischen ishares ETFs. Der Prospekt, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, die Allgemeinen und Besonderen Anlagebedingungen, die Satzung sowie die jüngsten und sämtliche früheren Jahres- und Halbjahresberichte der ausländischen ishares ETF sind kostenlos bei BlackRock Asset Management Schweiz AG erhältlich. Die Anleger sollten die in den Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger und im Prospekt erläuterten fondsspezifischen Risiken lesen. Fondsspezifische Risiken: Der Fonds investiert in möglicherweise weniger entwickelte Volkswirtschaften und Märkte. Verglichen mit etablierteren Volkswirtschaften kann der Wert der Anlagen bedingt durch höhere Unsicherheit über die Funktionsfähigkeit dieser Märkte grösseren Schwankungen unterliegen. Die Anlagen, die der Fonds tätigt, können Liquiditätseinschränkungen unterliegen. Das bedeutet, dass Anteile weniger häufig und in geringerem Umfang zu handeln sind. Dies betrifft z.b. Anteile von kleineren Unternehmen. Daher kann eine Änderung im Anlagewert weniger vorhersehbar sein. In manchen Fällen kann es sogar unmöglich sein, die Wertpapiere zu dem zuletzt angegebenen Preis oder einem angemessenen Marktpreis zu verkaufen. Der Fonds legt in festverzinsliche Wertpapiere an, die von Unternehmen ausgegeben wurden. Verglichen mit Wertpapieren, die von Regierungen begeben werden, können diese Unternehmensanleihen ein grösseres Ausfallsrisiko für die Rückzahlung des investierten Kapitals bzw. der darauf fälligen Zinsen aufweisen. Aktien: Der Wert von Aktien und aktienähnlichen Papieren wird ggf. durch tägliche Kursbewegungen an den Börsen beeinträchtigt. Weitere Faktoren sind Meldungen aus Politik und Wirtschaft und wichtige Unternehmensereignisse und -ergebnisse. Kontrahentenrisiko: Die Insolvenz von Unternehmen, die die Verwahrung von Vermögenswerten übernehmen oder als Gegenpartei bei Derivaten oder anderen Instrumenten handeln, kann den Fonds Verlusten aussetzen. Währungsrisiko: Der Fonds legt in anderen Währungen an. Wechselkursänderungen wirken sich daher auf den Anlagewert aus. Risiken von ETFs: Marktwert und Erträge der einem ETF zugrunde liegenden Wertpapiere können fallen und steigen und damit auch der Wert bzw. die Erträge eines ETF. Demzufolge ist es möglich, dass Anleger beim Verkauf nicht den gesamten Betrag ihrer Anlage in ETFs zurückerhalten. Zudem könnte die Performance des ETF durch Änderungen der wirtschaftlichen und markttechnischen Bedingungen sowie aufgrund von unsicheren politischen Entwicklungen, geänderten Regierungsstrategien, rechtlichen, steuerlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen nachteilig beeinflusst werden. Die vergangenheitsbezogene Performance eines Index ist nicht unbedingt massgeblich für die zukünftige Entwicklung. Alle Unternehmen in einem Branchen-ETF sind zum Zeitpunkt der Aufnahme in derselben Branche aktiv. Daher können die Aktienkurse dieser Unternehmen eine höhere Korrelation aufweisen als diejenige von Unternehmen, die nach einer anderen Anlagestrategie ausgewählt wurden z. B. nach geografischer Region oder einer breiter gestreuten Branchenverteilung. Die Frage nach der Korrelation bei Branchen-Indizes spielt eine nicht zu unterschätzende Rolle. Weil das Anlagespektrum begrenzter und damit volatiler ist, können nicht nur die Ertragschancen, sondern auch die Risiken wesentlich grösser sein. Der Diversifikationseffekt wird durch die Konzentration auf eine Branche weitgehend neutralisiert. Das Indexrisiko besteht aus zwei Komponenten: Zum einen kann nicht gewährleistet werden, dass die abgebildeten Indizes auch zukünftig auf die gleiche Art und Weise berechnet werden. Zum anderen kann auch die Indexzusammensetzung ein Risiko darstellen. Dies könnte die Auswahl einzelner Titel und die Gewichtung einiger Branchen betreffen. In einigen Indizes sind die enthaltenen Unternehmen nach der Marktkapitalisierung gewichtet, in anderen ist die Gewichtung gleich. Die dauerhafte Notierung an einer Börse ist nicht gewährleistet. ishares: BlackRock Advisors (UK) Ltd. ist durch die britische Financial Conduct Authority ( FCA ) zugelassen und an folgendem Geschäftssitz registriert: 12 Throgmorton Avenue, London, EC2N 2DL, England, Tel. +44 (0) BlackRock Advisors (UK) Ltd. hat dieses Dokument für professionelle Investoren herausgegeben. Keine andere Person sollte sich auf die enthaltenen Informationen berufen. Die irischen ishares Fonds, die in diesem Dokument erwähnt werden, sind Teilfonds der ishares plc, ishares II plc, ishares III plc, ishares IV plc, ishares V plc, ishares VI plc beziehungsweise der ishares VII plc. Diese sind offene Investmentgesellschaften mit variablem Kapital in Form eines Dachfonds mit getrennter Haftung ihrer Teilfonds aufgesetzt unter dem Irischen Gesetz und autorisiert von der Aufsichtsbehörde. Der Anlagewert sämtlicher Fonds kann Schwankungen unterworfen sein und Anleger erhalten ihren Anlagebetrag möglicherweise nicht zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bietet keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft. Anlagerisiken aus Kurs- und Währungsverlusten sowie aus erhöhter Volatilität und Marktkonzentration können nicht ausgeschlossen werden. BlackRock hat nicht geprüft, ob diese Anlage für Ihre individuellen Anforderungen und Ihre Risikofähigkeit geeignet ist. Die Angaben zu den aufgeführten Produkten in diesem Dokument dienen ausschliesslich Informationszwecken. Sie stellen keine Anlageberatung dar und auch kein Angebot zum Verkauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf der hier beschriebenen Wertpapiere. Die Weitergabe dieses Dokuments bedarf der Genehmigung der Management-Gesellschaft. BlackRock hat nicht geprüft, ob diese Anlage für Ihre individuellen Anforderungen und Ihre Risikofähigkeit geeignet ist. Bei den aufgeführten Daten handelt es sich um eine Zusammenfassung, die Entscheidung über eine Anlage sollte auf Grundlage des entsprechenden Prospekts und/oder der wesentlichen Anlegerinformationen (sofern verfügbar) getroffen werden, die unter erhältlich sind.
5 Index-Haftungsausschlüsse: Barclays Capital und Barclays US Government Inflation-Linked Bond Index, Barclays US Treasury 1-3 Year Term Index, Barclays U.S. 20+ Year Treasury Bond Index, Barclays US Treasury 3-7 Year Term Index, Barclays US Treasury 10 Year Term Index, Barclays Emerging Markets Local Govt Bond, ishares Barclays Euro Corporate Bond Interest Rate Hedged, Barclays Euro Government Bond 1-3 Year Term Index, Barclays Euro Government Bond Year Term Index, Barclays Euro Government Bond 10 Year Term Index, Barclays Euro Government Inflation-Linked Bond Index, Barclays France Treasury Bond Index, Barclays Italy Treasury Bond Index und Barclays Spain Treasury Bond Index sind Marken von Barclays Bank PLC, die zur Nutzung für bestimmte Zwecke durch BlackRock Fund Advisors oder deren verbundene Unternehmen lizenziert wurden. ishares ist eine eingetragene Marke der BlackRock Fund Advisors oder ihrer verbundenen Unternehmen. Die zugrunde liegenden Indizes werden von Barclays Capital unterhalten. Barclays Capital ist kein verbundenes Unternehmen des Fonds, von BFA, von State Street, des Distributors oder eines ihrer jeweiligen verbundenen Unternehmen. BFA hat eine Lizenzvereinbarung mit dem Indexanbieter zur Nutzung der zugrunde liegenden Indizes geschlossen. BFA oder ihre verbundenen Unternehmen nehmen eine kostenlose Weiterlizenzierung der Rechte an den zugrunde liegenden Indizes an die Gesellschaft vor. Bloomberg, Bloomberg CommoditySM (Total Return Index) sind Dienstleistungsmarken von Bloomberg L.P. und wurden zur Verwendung für bestimmte Zwecke von BlackRock lizensiert. Weder Bloomberg Finance L.P. und seine verbundenen Unternehmen ( Bloomberg ) noch UBS Securities LLC und seine verbundenen Unternehmen ( UBS ) sind mit BlackRock Asset Management Deutschland AG verbunden. ishares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (DE) der BlackRock Asset Management Deutschland AG wird von Bloomberg und UBS nicht unterstützt, gebilligt, verkauft oder gefördert. BLOOMBERG and Bloomberg CommoditySM (Total Return Index) sind Dienstleistungsmarken von Bloomberg Finance L.P. und wurden zur Verwendung für bestimmte Zwecke von BlackRock Asset Management Deutschland AG lizensiert. Weder Bloomberg noch UBS garantieren die Aktualität, Genauigkeit oder Vollständigkeit der Daten oder Informationen bezüglich des Bloomberg CommoditySM (Total Return Index). FTSE ist ein gemeinsames Warenzeichen von London Stock Exchange plc und Financial Times Limited ('FT') und wird von FTSE International Limited ('FTSE') unter Lizenz verwendet. Der FTSE China 25 Index und FTSE Actuaries Government Securities UK Gilts All Stocks Index werden von oder im Auftrag von FTSE International Limited ( FTSE ) berechnet. Weder die Londoner Börse noch FT oder FTSE fördern, empfehlen oder bewerben ishares China Large Cap UCITS ETF und ishares Core UK Gilts UCITS ETF. Sie stehen in keiner Weise mit ihm in Verbindung. Sie lehnen jede Haftung im Zusammenhang mit der Ausgabe, dem Betrieb und dem Handel der Produkte ab. FTSE hält alle Urheber- und Datenbankrechte in Bezug auf die Indexwerte und die Liste der im Index vertretenen Werte. BlackRock Advisors (UK) Limited hat von FTSE eine vollumfängliche Lizenz zur Nutzung dieser Urheber- und Datenbankrechte im Zusammenhang mit der Schaffung dieser Produkte erworben. 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BlackRock Advisors (UK) Limited hat von FTSE eine vollumfängliche Lizenz zur Nutzung dieser Urheber- und Datenbankrechte im Zusammenhang mit der Schaffung dieses Produkts erworben. Die hier genannten SPI sind Eigentum von Markit Indices Limited und werden in Lizenz genutzt. Die ishares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF, ishares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF, ishares Core Corporate Bond UCITS ETF, ishares Euro Covered Bond UCITS ETF und ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF werden von Markit Indices Limited nicht gefördert, empfohlen oder beworben. Markit iboxx ist ein eingetragenes Warenzeichen von Markit Indices Limited und wurde zur Nutzung durch BlackRock Advisors (UK) Limited lizenziert. BlackRock Advisors (UK) Limited oder ishares plc wird von Markit Indices Limited nicht genehmigt, gebilligt oder empfohlen. Dieses Produkt wird von Markit Indices Limited weder gefördert noch empfohlen oder vertrieben. 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Standard & Poor s, S&P, sind eingetragene Marken und S&P 500 und S&P 500 Minimum Volatilitysind Marken von Standard & Poor s Financial Services LLC und wurden zur Nutzung für bestimmte Zwecke durch BlackRock Fund Advisors oder ihre verbundenen Unternehmen lizenziert. ishares ist eine eingetragene Marke von BlackRock Fund Advisors oder ihren verbundenen Unternehmen. ishares Core S&P 500 UCITS ETF und ishares S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF werden von S&P weder gefördert, noch empfohlen, vertrieben oder beworben und S&P gibt keine Erklärung hinsichtlich der Ratsamkeit einer Anlage in dieses Produkt ab. ishares SLI UCITs ETF (DE)wird von SIX Swiss Exchange weder gefördert, noch empfohlen, vertrieben oder beworben und SIX Swiss Exchange gibt keine Erklärung hinsichtlich der Ratsamkeit einer Anlage in dieses Produkt ab. Swiss Leader Indexist eine eingetragene Marke von SIX Swiss Exchange, für deren Nutzung eine Lizenz erforderlich ist BlackRock, Inc. Sämtliche Rechte vorbehalten. 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