ComStage MSCI World ETF mit Fokus auf Schwellenländer

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1 ComStage MSCI World ETF mit Fokus auf Schwellenländer

2 Inhalt Beschreiten Sie neue Wege! 04 MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index 07 ComStage MSCI World ETF mit Fokus auf Schwellenländer 14 Allgemeine Informationen und wichtige Hinweise 16 Bestellkupon ComStage Publikationen 19

3 Beschreiten Sie neue Wege! Angetrieben von der Globalisierung und einem steigenden Wohlstand, weisen die als aufstrebende Märkte bezeichneten Emerging Markets seit Jahren überdurchschnittlich hohe Wachstumsraten ihrer Volkswirtschaften auf. Eine stark wachsende, zunehmend kaufkräftige Mittelschicht wird auch in Zukunft die Nachfrage nach bestimmten Gütern, wie beispielsweise Automobilen oderkonsumgütern, steigern. Wer profitiert von diesem Wirtschaftswachstum? Nicht nur die Unternehmen in den Emerging Markets, sondern zunehmend auch Unternehmen mit Hauptsitz in den Industrieländern. Deren Produkte und Dienstleistungen werden in den Emerging Markets stark nachgefragt, so dass ein bedeutender Teil der Umsätze in diesen Schwellenländern generiert wird. Der Ansatz, einen Aktienindex nach der Herkunft der Umsätze eines Unternehmens zu konzipieren, wird vom MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index verfolgt. Das Konzept bietet die Möglichkeit, auf bekanntem Anlageterrain (weltweite Standardwerte) zu verbleiben und sich gleichzeitig in neues Terrain (Emerging Markets) vorzuwagen. So ist eine feinere Risikoabstufung im Vergleich zu einer direkten Emerging Markets Aktienanlage möglich.

4 Beschreiten Sie neue Wege! I 5 Von der Prosperität aufstrebender Märkte profitieren Das Wirtschaftswachstum zahlreicher entwickelter Industrienationen, wie beispielsweise den USA, Japan oder den europäischen Industriestaaten, hat sich in den vergangenen Jahren auf relativ niedrigem Niveau bewegt. Die Emerging Markets hingegen, in denen ein Großteil der Bevölkerung noch in der Landwirtschaft tätig ist, weisen eine deutlich höhere Dynamik auf, befinden sie sich doch aufgrund von Bevölkerungswachstum, Modernisierung der Infrastruktur und technischem Fortschritt auf dem Sprung zu Industriestaaten. Im direkten Vergleich kann deshalb die vergangene Dekade als die Blütezeit der Emerging Markets bezeichnet werden. Länder wie China, Indien oder Brasilien befinden sich in einem strukturellen Wandel. Dazu gehören gesellschaft liche Reformen, Veränderungen in der Wirtschaftsstruktur sowie Investitionen von auslän dischen Unternehmen. Der Nachholbedarf gegenüber den Industriestaaten sorgt für ein überdurchschnittliches Wirtschaftswachstum und wird u.a. durch demografische Umstände unterstützt: Während viele Industriestaaten unter einer Überalterung ihrer Bevölkerung leiden, wächst in den Schwellenländern eine sowohl junge, lern- und arbeitswillige als auch kaufkräftige Generation heran. Aus diesem Grund verfügen die Schwellenländer über viele Erwerbs tätige, die das Wirtschaftswachstum auch in Zukunft dauerhaft stärken sollten. In den vergangenen Jahren waren Wachstumsraten von bis zu zehn Prozent pro Jahr keine Seltenheit.

5 6 I Beschreiten Sie neue Wege! In Bluechips investieren Nicht nur die Unternehmen aus den Schwellenländern profitieren: Exportorientierte und in ihren Heimatmärkten etablierte Unternehmen aus den Industrienationen partizipieren ebenfalls am Wachstum der Emerging Markets. Ein Beispiel: Der Automobilhersteller VW hat im ersten Halbjahr 2013 mehr Automobile nach Asien verkauft als in Westeuropa, Tendenz steigend. Die untere Grafik zeigt am Beispiel Deutschlands die Exportentwicklung in verschiedene, zu den Emerging Markets zählenden Regionen über einen Zeitraum von zwölf Jahren. Seit der Jahrtausendwende hat die Bedeutung der Emerging Markets nicht nur für die deutsche Wirtschaft deutlich zugenommen. Deutsche Exportentwicklung in ausgewählte Emerging Markets in Prozent China BRIC* Asien Osteuropa Quelle: MSCI; Stand: Juli 2013 *BRIC = Brasilien, Russland, Indien, China

6 MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index I 7 MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index Der amerikanische Finanzdienstleister Morgan Stanley Capital International (MSCI) berechnet den MSCI World with Emerging Markets (EM) Exposure Net Index. Der Index ermöglicht Investoren einen Zugang zum Wachstumspotenzial der Emerging Markets, ohne direkt in Unternehmen aus diesen Ländern zu investieren. Der MSCI World with EM Exposure Net Index enthält eine Auswahl börsennotierter Unternehmen aus dem MSCI World Index einer der weltweit wichtigsten Aktienindizes, der etwa Unternehmen aus 24 Industrienationen umfasst. Der Index startete im Mai 2002 bei einem Indexstand von Punkten. Die Berechnung des Index erfolgt in US-Dollar. MSCI World with EM Exposure Net Index in Punkten MSCI World with Emerging Markets Exposure Quelle: MSCI, Stand: September 2013; Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

7 8 I MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index Indexberechnung Abgebildet wird im MSCI World with EM Exposure Index die Wertentwicklung der 300 börsennotierten Unternehmen aus den entwickelten Industrie nationen mit den höchsten, in Schwellenländern erzielten Umsatzanteilen. Index Top Ten (in Prozent) Auf Basis einer Bilanzanalyse wird das Emerging Markets Exposure für jedes Unternehmen Aktien Indexgewicht anhand der Umsätze in den Emerging Markets Apple (USA) 4,77 (unter Berücksichtigung des Emerging Markets Qualcomm (USA) 3,22 Faktors*) ermittelt. Je höher der Umsatzanteil in Nestlé (Schweiz) 2,73 den Emerging Markets, desto höher das Exposure. Procter & Gamble (USA) 2,41 Die 300 Unternehmen mit dem höchsten Philip Morris (USA) 2,38 Exposure werden im MSCI World with Emerging HSBC Holdings (UK) 2,30 Markets Exposure Net Index berücksichtigt. Citigroup (USA) 2,01 Um der Größe des jeweiligen Unternehmens Vodafone (UK) 2,15 gerecht zu werden, wird das Emerging Markets BHP Billiton (Australien) 1,98 Exposure mit dessen Marktkapitalisierung multipliziert. BA Tobacco (UK) 1,81 Das daraus folgende Ranking ergibt die Gewichtung innerhalb des Index. Quelle: MSCI, Stand: 20. September *Emerging Markets Faktor Zahlreiche Unternehmen ordnen ihre Umsätze nicht einzelnen Ländern, sondern bestimmten Regionen zu. MSCI berechnet für die Ermittlung des Emerging Markets Exposures für jede Region einen sogenannten Emerging Markets Faktor (EM-Faktor). Dieser Faktor berücksichtigt den Anteil der zu den Emerging Markets gehörenden Ländern einer Region entsprechend dem Gewicht seines Bruttoinlandsprodukts. Beispielsweise ergibt sich für die Regionen Asien und Südamerika ein höherer EM-Faktor als für die Region Europa.

8 MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index I 9 Berechnung des MSCI World with EM Exposure Net Index Basis: MSCI World Index (ca Unternehmen) 1. Ermittlung des Emerging Markets Exposure für jedes Unternehmen; die 300 Unternehmen mit dem höchsten Emerging Markets Exposure finden im Index Berücksichtigung 2. Gewichtung innerhalb des Index entsprechend der Unternehmensgröße Emerging Markets Exposure X Marktkapitalisierung MSCI World with EM Exposure Net Index Quelle: MSCI, eine vollständige Indexbeschreibung finden Sie unter Die im Index enthaltenen Unternehmen haben ihren Hauptsitz in einem der von MSCI definierten Industrieländer (s. MSCI- Klassifizierung auf der Weltkarte auf Seite 12). Mehr als die Hälfte der Unternehmen stammt dabei aus den USA und Großbritannien. Zweimal jährlich erfolgt eine Überprüfung und gegebenenfalls eine Anpassung der Indexzusammensetzung. Indexzusammensetzung nach Herkunft der im Index enthaltenen Unternehmen in Prozent Sonstige 8,10 Japan 5,55 Großbritannien 18,93 Quelle: MSCI; Stand: September Nordamerika 40,03 Europa (ohne Großbritannien) 27,39

9 10 I MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index Eine Einteilung der Indexkomponenten nach der Zugehörigkeit zu einer bestimmten Branche zeigt die folgende Grafik. Unternehmen aus dem Sektor Verbrauchsgüter (z.b. Nestlé, Henkel) machen dabei den Großteil aus, dicht gefolgt von den Sektoren Informationstechnologie (z.b. Apple, Infineon) und Grundstoffe (z.b. BHP Billiton, Heidelberg- Cement). Indexzusammensetzung des MSCI World with EM Exposure nach Branchen in Prozent Verbrauchsgüter Informationstechnologie 19,03 18,62 Grundstoffe 14,36 Industrie Finanzwesen 11,28 12,34 Verbrauchsgüter 9,77 Energieversorger 9,01 Telekommunikation 3,70 Gesundheitswesen Versorger 0,54 1,37 Quelle: MSCI; Stand: September Der Zusatz Net Der Zusatz Net in der Indexbezeichnung drückt aus, dass der Index alle anfallenden Dividenden und Ausschüttungen nach Abzug gegebenenfalls anfallender Steuern berücksichtigt. Dadurch erhöht sich der Indexwert.

10 MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index I 11 Wertentwicklung im Vergleich Unternehmen aus dem MSCI World with EM Exposure Net Index haben sich in der Vergangenheit durch eine höhere Profitabilität und vergleichsweise größere Wachstumschancen gegenüber Unternehmen aus dem breiter aufgestellten MSCI World Index ausgezeichnet. Der Chart des MSCI World gegen den MSCI World with Emerging Markets Exposure zeigt, wie sich die Schere zwischen den beiden Indizes in den letzten Jahren geöffnet hat. Eine prosperierende Wirtschaft in den Emerging Markets spricht nach Expertenmeinung auch in Zukunft für weiter steigende Umsätze exportorientierter Unternehmen aus den Industrienationen. Wertentwicklung MSCI World vs MSCI World with EM Exposure normiert, in Prozent MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index MSCI World Index Quelle: MSCI; Stand: 24. September 2013; Frühere Wertent wicklun gen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wert ent wicklung.

11 12 I MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index Klassifizierung und Indexgewichtung der Industrienationen durch MSCI

12 MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index I 13 Land Indexanteil* USA 37,55 % Großbritannien 18,93 % Schweiz 6,02 % Japan 5,55 % Deutschland 4,58 % Spanien 3,80 % Hongkong 3,73 % Frankreich 3,45 % Australien 3,21 % Niederlande 2,76 % Kanada 2,48 % Schweden 2,05 % Belgien 1,40 % Singapur 1,12 % Finnland 0,90 % Norwegen 0,69 % Italien 0,60 % Österreich 0,47 % Dänemark 0,42 % Portugal 0,15 % Irland 0,10 % Israel 0,04 % * im MSCI World with EM Exposure Index Quelle: MSCI; Stand: 23. September 2013.

13 14 I ComStage MSCI World ETF mit Fokus auf Schwellenländer Der ComStage MSCI World ETF mit Fokus auf Schwellenländer ComStage ETFs sind börsengehandelte Index-Investmentfonds (Exchange Traded Funds) ohne Laufzeitbegrenzung. Durch den Einsatz des ComStage MSCI World with Emerging Markets Exposure Net UCITS ETF (kurz: ComStage MSCI World ETF mit Fokus auf Schwellenländer) können Anleger kostengünstig und komfortabel an der Entwicklung der weltweiten Blue Chips mit Fokus auf Schwellenländer partizipieren. Ziel des ComStage ETF ist die möglichst genaue Abbildung des zugrunde liegenden Index. Über verschiedene Indizes lässt sich bereits an der Wertentwicklung der Emerging Markets partizipieren. Ob in einzelne Länder wie z.b China, ganze Regionen wie die Emerging Markets Eastern Europe oder die weltweiten Schwellenländer über den MSCI Emerging Markets. Neu an dem hier vorgestellten Index ist die Möglichkeit, an der Wachstumsstory der Emerging Markets teilzuhaben, ohne direkt vor Ort investieren zu müssen mit dem ComStage MSCI World ETF mit Fokus auf Schwellenländer ist das auf einfachem Wege möglich. Der ETF bildet die Aktienkursentwicklung internationaler und bereits etablierter Unternehmen ab, die in besonderem Maße in Schwellenländern engagiert sind und von deren Wachstum profitieren. Im Vergleich zu einer direkten Emerging Markets Aktienanlage ist so eine feinere Risikoabstufung möglich. Handelbarkeit ComStage ETFs können börsentäglich zum Geld-/Briefkurs über die Börsen Xetra, Frankfurt und Stuttgart und außerbörslich zu aktuellen Kursen über Direktbanken gekauft und verkauft werden 1. Beim Handel von ComStage ETFs über die Börse bzw. außerbörslich wird kein Ausgabeaufschlag in Rechnung gestellt. Es fallen jedoch die üblichen Transaktionskosten der jeweiligen depot führenden Stelle für Wertpapiergeschäfte an.

14 ComStage MSCI World ETF mit Fokus auf Schwellenländer I 15 Stets informiert Kurse der ComStage ETFs werden fortlaufend berechnet und auf veröffentlicht. Der inav (indikativer Net-Asset- Value) gibt jederzeit Auskunft über den geschätzten Wert der ETFs. Zusätzlich wird einmal täglich der offizielle Netto-Inventarwert durch eine unabhängige Depotbank des Fonds berechnet. Somit können Anleger börsentäglich die Wertentwicklung der ETFs mit dem zugrunde liegenden Index vergleichen. Details zum ComStage MSCI World ETF mit Fokus auf Schwellenländer Zugrunde liegender Index Name Indexart MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index Aktienindex Indexstand 2.213,73 Punkte (per ) Homepage ETF-Informationen ETF-Name ComStage MSCI World with Emerging Markets Exposure UCITS ETF WKN ETF 130 ISIN LU Pauschalgebühr 2 Ertragsverwendung Fondswährung / Handelswährung 0,50 % p.a. reinvestierend USD / EUR Bezugsverhältnis 1 / 100 Auflagedatum Replikation Swap 1 Unter normalen Marktbedingungen, technische Störungen vorbehalten. 2 wird täglich anteilig vom Fondsvermögen (NAV) abgezogen.

15 16 I Allgemeine Informationen und wichtige Hinweise Allgemeine Informationen und wichtige Hinweise Chancen ComStage ETFs zeichnen sich durch eine hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. ComStage ETFs vollziehen die Wertentwicklung eines Index nach. ComStage ETFs sind kosteneffizient und transparent. ComStage ETFs haben kein Mindestanlagevolumen. Dieser ComStage ETF bietet Investoren mit nur einer einzigen Transaktion den Zugang zu bereits etablierten börsennotierten Unternehmen aus Industrieländern, die besonders vom wirtschaftlichen Wachstum in den Emerging Markets profitieren. Risiken ComStage ETFs sind nicht kapitalgarantiert. Sie sind an einen Index gekoppelt, der sich positiv oder negativ entwickeln kann. Deshalb kann der Wert der Fondsanteile steigen oder fallen. Unter ganz ungünstigen Umständen (zum Beispiel im Falle eines marktbedingten Wertverlusts aller Indexkomponenten) kann ein Totalverlust des angelegten Kapitals eintreten. ComStage ETFs nutzen zum Zwecke der effizienten Indexabbildung derivative Finanzinstrumente, wie z.b. Total Return Swaps, aus denen sich spezielle Risiken, wie bspw. das Gegenparteirisiko ergeben, das darin besteht, dass die Gegenpartei ausfällt und deshalb ihre Zahlungsverpflichtungen nicht mehr erfüllen kann. Trotz Besicherung dieses Risikos besteht die Möglichkeit, dass der ETF- Anleger bei Ausfall des Geschäftspartners einen Verlust erleidet. Gesetzlich ist das Gegenparteirisiko pro Handelspartner auf 10 Prozent des Fondsvermögens beschränkt. Für Sicherheiten, die vom Handelspartner im Zusammenhang mit Wertpapierleihe- und OTC-Geschäften zur Minimierung des

16 Allgemeine Informationen und wichtige Hinweise I 17 Adressenausfallrisikos gestellt werden, gelten die gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass einzelne Sicherheiten beim Eintritt des Verwertungsfalls wertlos sein können. Die dem Index zugrunde liegenden Wertpapiere werden teilweise in einer anderen Währung als der des Anlegers gehandelt. Daher können Währungsverluste aus Sicht des Anlegers einen negativen Einfluss auf das Ergebnis der Anlage haben. Anlagen in Unternehmen, die in Schwellenländern engagiert sind, sind mit Risiken verbunden. Dies liegt unter anderem an eventueller politischer Instabilität, rechtlichen und regulatorischen Risiken in den Schwellenländern und kann den Erfolg eines in den Emerging Markets engagierten Unternehmens negativ beeinflussen. Eine ausführliche Darstellung der Chancen und Risiken einer Anlage in ETFs ist im Verkaufsprospekt zu finden.

17 18 I Allgemeine Informationen und wichtige Hinweise Wichtige Hinweise Der Teilfonds ComStage MSCI World with Emerging Markets Exposure UCITS ETF wird von MSCI nicht gesponsert, empfohlen, verkauft oder beworben. Der MSCI World with Emerging Markets Exposure Net Index und seine Marke stehen im alleinigen Eigentum von MSCI. MSCI übernimmt keine Garantie oder Gewährleistung für die Echtheit, Richtigkeit und / oder Vollständigkeit des Index und der darin enthaltenen Angaben. Der Verkaufspospekt enthält eine detaillierte Beschreibung der Beziehung zwischen MSCI und dem Lizensnehmer bzw. dem entsprechenden Fonds. Bei dieser Information handelt es sich um eine Werbemitteilung im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes. Die in der Ausarbeitung enthaltenen Informationen wurden sorgfältig zusammengestellt. Wesentliche Informationsquellen für diese Ausarbeitung sind Informationen, die die Commerzbank AG für zuverlässig erachtet. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch nicht übernommen werden. Einschätzungen und Bewertungen reflektieren die Meinung des Verfassers im Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden. Die genannten Finanzinstrumente werden lediglich in Kurzform beschrieben. Eine Anlageentscheidung sollte deshalb nicht auf Basis dieser Darstellung, sondern auf Grundlage des Verkaufsprospekts, den darin enthaltenen allein maßgeblichen vollständigen Emissionsbedingungen und der wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs) getroffen werden. Diese Dokumente sind bei den nachfolgend aufgeführten Stellen kostenlos erhältlich: Deutschland: ComStage, Commerzbank AG, Abteilung CM-EMC, Kaiserplatz, Frankfurt am Main, agiert als Informationsstelle; Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A-1010 Wien, agiert als Zahlstelle und steuerlicher Vertreter in Österreich; Schweiz: Commerzbank AG, Frankfurt am Main, Zweigniederlassung Zürich, Utoquai 55, CH-8034 Zürich, agiert als Zahlstelle und Vertreter in der Schweiz und Luxemburg: Verwaltungsgesellschaft Luxemburg: Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, 2540 Luxemburg. Bei ComStage handelt es sich um einen Luxemburger Investmentfonds (SICAV), der als Umbrella-Fonds den Bestimmungen der europäischen Fondsregulierung bezüglich UCITS IV unterliegt. Anlegern wird darüber hinaus empfohlen, sich vor Erwerb von Anteilen an dem in dieser Werbemitteilung beschriebenen ETF mit ihrem Steuer-, Finanz-, Rechts- oder sonstigen Berater in Verbindung zu setzen und mögliche wirtschaftliche sowie steuerliche Konsequenzen aus dem Anteilerwerb individuell zu klären. Die Commerzbank AG, ihre Geschäftsleitungsorgane, leitenden Angestellten oder Mitarbeiter übernehmen keinerlei Haftung für Schäden, die gegebenenfalls aus der Verwendung dieses Dokuments, seines Inhalts oder in sonstiger Weise entstehen. Die Commerzbank AG agiert als Market Maker für die genannten Fondsanteile oder handelt mit Finanzinstrumenten, die mit Fondsanteilen oder Derivaten wirtschaftlich verbunden sind. Handels- und / oder Hedgingaktivitäten der Commerzbank AG können Auswirkungen auf die Preisbildung in Bezug auf Transaktionen in Fondsanteilen haben. Eine Änderung des regulatorischen Umfelds für ComStage ETFs kann sich auf die Anlagepolitik und die derivativen Techniken auswirken, die das Erreichen des Anlageziels sicherstellen sollen. Derartige gesetzliche Änderungen können Einfluss auf den Wert der Fondsanteile haben. Stand: 8. Oktober 2013

18 Bestellkupon ComStage Publikationen I 19 Bestellkupon ComStage Publikationen Informieren leicht gemacht Folgende Publikationen können kostenlos bestellt werden: Publikationen Bitte ankreuzen! Kontakt ComStage Anleihen-ETFs ComStage ETFs auf Bund-Future-Strategien ComStage Das große 1 x 1 der ETFs ComStage China ETF ComStage F.A.Z. Index ETF ComStage Goldminenaktien ETF ComStage MSCI World-ETF mit Fokus auf Schwellenländer ComStage Rohstoff ETF ComStage Schwellenländer ETFs ComStage SMIT ETF ComStage ETFs im Überblick Internet info@comstage.de Telefon Fax Post Commerzbank AG Corporates & Markets Equity Markets & Commodities Mainzer Land straße Frankfurt am Main CD ETFs verstehen Versand Bitte die Seite an der Linie herausschneiden. per Post Vorname Nachname Straße + Nr. PLZ Ort per

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