Geldwert Report. 18 Aktienfonds Für Deka-TeleMedien auf Research-Reise in den USA der Fondsmanager berichtet.

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1 Geldwert Report 85 Fonds im Detail auch im Web unter deka.de Fondsüberblick per 30. September 2013 Foto: Getty Images Themen Tabellen 20 Aktienfonds 21 Dekapedia 24 Fondsporträt 27 Immobilienfonds 18 Aktienfonds Für Deka-TeleMedien auf Research-Reise in den USA der Fondsmanager berichtet. Was ist der Basiswert eines Derivats? Und welche Basiswerte gibt es? Dekapedia erklärt. Was ist drin? Eine Analyse des Mischfonds Deka-Euroland Balance. Die Offenen Immobilienfonds der DekaGruppe zeigen gute Entwicklungen. 22 Renten- und Liquiditätsfonds 25 Dachfonds 27 Offene Immobilienfonds 28 Mischfonds und Sonstige Fonds

2 ZUm Ausklappen So Lesen Sie die Fondstabellen ab Seite Aktienfonds 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung Wertentwicklung (BVI-Methode) AriDeka CF DE ,17 5,26-8,0 3,2-12,1 20,6 14,2 21,1 21,1 5, Fondsname und ISIN Die Fonds in den Tabellen sind alphabetisch sortiert. Sie werden mit der ISIN (International Securities Identification Number) gekennzeichnet. Rücknahmepreis Der Rücknahmepreis ist der Betrag, den der Anleger beim Verkauf eines Anteils erhält. Er wird börsentäglich veröffentlicht und entspricht dem Wert des Fondsvermögens dividiert durch die Gesamtzahl der ausgegebenen Anteile. Netto-Wertentwicklung Die Netto-Wertentwicklung berücksichtigt die Kosten auf Anlegerebene und wird in 1-Jahres- Zeiträumen ausgewiesen (siehe Ziffer 8). Rendite p. a. Die Kennzahl gibt die durchschnittliche jährliche Wertentwicklung des Fonds seit seiner Auflegung in Prozent an. 2 Fondsart Die Fondstabellen sind nach dem Anlageschwerpunkt der Fonds in verschiedene Segmente unterteilt, in diesem Beispiel sind es Aktienfonds. 4 Beim Kauf eines Fondsanteils zahlt der Anleger meist einen. Das ist die Differenz zwischen Ausgabepreis und Anteilwert. Er variiert je nach Fondsart und deckt üblicherweise die Beratungs- und Vertriebskosten. 6 Kumulierte Wertentwicklung Die Wertentwicklung über die vergangenen drei und fünf Jahre wird nach den Standards des Fondsverbands BVI berechnet (siehe Ziffer 9). 8 9 Wertentwicklung in Prozent Die 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung berücksichtigt für die 12-Monats-Zeiträume neben den Kosten auf Fondsebene, wie beispielsweise die Managementvergütung, zusätzlich die auf Anlegerebene entstehenden Kosten. Diese Kosten enthalten den im Verkaufsprospekt genannten, der einmalig im ältesten 1-Jahres-Zeitraum der Tabelle berücksichtigt ist. Zudem können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Die kumulierte Wertentwicklung über drei und fünf Jahre sowie die durchschnittliche Wertentwicklung seit werden nach den Standards des Bundesverbands Investment und Asset Management (BVI) berechnet, um die Vergleichbarkeit mit früheren Tabellen zu gewährleisten (siehe Ziffer 9). Wertentwicklung (BVI-Methode) in Prozent Die BVI-Methode zur Berechnung der Wertentwicklung von Investmentfonds wurde vom Bundesverband Investment und Asset Management (BVI) entwickelt und hat sich als Standardverfahren durchgesetzt. Die individuellen Kosten des einzelnen Anlegers, zum Beispiel seine jeweiligen Depotgebühren oder der, fließen nicht in die Berechnung ein, da sie sich von Anleger zu Anleger unterscheiden. Bei der BVI-Methode werden die Anteilwerte eines Fonds zu Beginn und zum Ende des Berechnungszeitraums verglichen. Dabei wird von einer Einmalanlage ausgegangen. Zudem werden auch die zwischenzeitlich erfolgten Ausschüttungen in die Berechnung aufgenommen. Um ausschüttende und wiederanlegende Fonds miteinander vergleichen zu können, wird davon ausgegangen, dass die Ausschüttung am selben Tag wieder zum Anteilwert angelegt wird.

3 18 Geldwert Report Aktienfonds Aktienfonds haben die Durststrecke nach der Finanzmarktkrise überwunden und zeigen Stärke. Am 14. September 2008 eskalierte die Finanzmarktkrise mit dem Zusammenbruch der US-Investmentbank Lehman Brothers. In der Folge stürzten die Aktienkurse rund um den Globus ab. Keine drei Jahre später erschütterte auch noch die Euro- und Schuldenkrise die Börsen. Dennoch notieren Dax und Dow Jones im Herbst 2013 auf Rekordniveaus. Auch die Fünf-Jahres-Wertentwicklung von Aktienfonds kann sich sehen lassen. Wie schon so oft in der Vergangenheit hat es sich ausgezahlt, Aktien in schwierigen Marktphasen treu zu bleiben. 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung Wertentwicklung (BVI-Methode) AriDeka CF DE ,17 5,26-8,0 3,2-12,1 20,6 14,2 21,1 21,1 5, Deka-ConvergenceAktien CF LU ,79 3,75 3,4 23,7-16,6 16,9-2,9-5,4 25,4 12, Deka-DividendenStrategie CF (A) DE000DK2CDS0 120,73 3,75-3,7 * -5,3 21,3 14,4 31,5 9, Frühzeitige Bescherung Im November haben die Anleger von Deka-DividendenStrategie wieder eine Ausschüttung erhalten. AUSSCHÜTTUNG JE FONDSANTEIL IN EURO 1,70 1,95 1,77 1,80 1,95 11/2011 5/ /2012 5/ /2013 Während in Deutschland das Frühjahr die Hochsaison für Dividenden ist, schütten viele US-amerikanische, britische und auch französische Aktiengesellschaften mehrmals jährlich aus. Spielzeughersteller Mattel zahlt zum Beispiel alle drei Monate für das vierte Quartal dieses Jahres waren es 0,36 US-Dollar je Aktie. Vinci aus Frankreich wiederum, der größte Inhaber von Autobahnkonzessionen in Europa, verteilt die Dividende auf zwei Termine. Im Herbst erhielten die Aktionäre 0,55 Euro je Anteil. Deka-DividendenStrategie ist an diesen beiden und vielen weiteren Unternehmen weltweit beteiligt. Der Fonds schüttet die aufgelaufenen Dividenden im Mai und November an die Anleger aus. Deka-EmergingAsia CF ** DE000DK1CJU5 112,06 3,75-4,2 * 23,5-20,9 17,8-0,6-7,4 3, Deka-EuropaPotential CF DE ,26 3,75-3,3 16,0-14,0 18,6 21,5 23,9 44,2 5, Deka-EuropaSelect CF DE ,31 3,75-3,8 15,8-9,3 27,1 16,3 34,1 54,9-0, Deka-EuropaValue CF LU ,23 3,75-7,0 8,7-10,5 27,0 15,9 31,6 38,2 1, Deka-EuroStocks CF LU ,84 3,75-6,0-0,2-19,9 15,3 16,4 7,5 4,6-1, Deka-Finanzwerte CF ** DE ,51 3,75-10,2-1,2-17,0 29,1 22,2 31,0 20,6-2, DekaFonds CF DE ,73 5,26-7,7 10,9-15,1 29,4 19,8 31,6 41,8 8, Deka-GlobalChampions CF DE000DK0ECU8 107,58 3,75-3,4 9,6-5,7 26,8 4,0 24,3 36,7 1, Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Fondspreise unterliegen Wertschwankungen, welche sich auf das Anlageergebnis auswirken können. * Netto-Wertentwicklung für Rumpfjahr ** Der Fonds wurde am auf Deka-MegaTrends CF verschmolzen.

4 19 Aktienfonds 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung Wertentwicklung (BVI-Methode) DekaLux-BioTech CF LU ,57 3,75-4,3 7,1 1,8 52,7 40,4 118,2 132,1 17, DekaLux-Deutschland TF (A) LU ,55 0,00 0,6 11,2-17,0 28,8 19,3 27,6 42,7 6, GroSSes Interesse An deutschen Aktien Institutionelle Anleger suchen in München nach Investitionsmöglichkeiten. Senta Graf, Aktienanalystin Auf der Baader Investment Conference Ende September in München präsentierten sich deutsche Unternehmen, um bei Großinvestoren für ihre Aktien zu werben. Mehr als 700 Besucher aus 25 Ländern nahmen an der Konferenz teil, darunter Senta Graf von der Deka Investment GmbH. Der starke Andrang war auffällig, berichtet Graf. Positiv vermerkt sie auch die gute Stimmung unter den Vorständen, beispielsweise aus der Automobilindustrie. In Europa waren die Pkw-Absatzzahlen zuletzt sehr schwach, erklärt die Analystin. Bei den Autobauern herrscht dennoch Zuversicht wegen der guten Geschäfte in Schwellenländern. Der Hauptgrund für Grafs Teilnahme an der Veranstaltung waren Gespräche mit Vertretern kleinerer Aktiengesellschaften. Zwar kommen die Vorstände auch regelmäßig zur Deka nach Frankfurt, es gibt aber selten die Gelegenheit, so viele Verantwortliche in zwei Tagen zu sprechen. Etwa den Finanzvorstand von Tom Tailor. Der Bekleidungshersteller hat kürzlich den Mitbewerber Bonita übernommen, Graf interessiert sich für die Auswirkungen auf die Geschäftsentwicklung. Meine Aufgabe ist es, die richtigen Fragen zu stellen, um mir ein Urteil über die Aktie bilden zu können. DekaLux-Europa TF (A) LU ,10 0,00-9,0 2,3-12,0 18,8 13,5 18,7 10,5 2, DekaLux-GlobalResources CF LU ,17 3,75 5,1 18,4-8,7 13,6-9,8-6,4 20,9-5, DekaLux-Japan CF LU ,41 5,26-9,0 6,9 3,1 4,6 24,0 33,7 37,0-0, DekaLux-MidCap TF (A) LU ,93 0,00 5,0 12,9-14,1 19,9 20,9 24,5 47,5 3, DekaLux-Pazifik CF LU ,07 5,26 14,2 16,8-16,8 20,9 2,8 3,3 45,1 1, DekaLux-PharmaTech CF LU ,77 3,75-3,7 10,6 3,0 28,2 18,3 56,3 72,8 10, DekaLuxTeam-EmergingMarkets LU ,46 5,26 11,4 34,5-14,7 23,8-3,8 1,6 60,1 0, DekaLuxTeam-GlobalSelect CF LU ,37 3,75-1,9 12,7-8,1 26,2 14,4 32,7 52,2 4, DekaLux-USA TF LU ,72 0,00-8,3 13,1-1,2 28,5 11,0 40,9 46,2 3, Deka-MegaTrends CF DE ,22 3,75-15,1 10,4-5,5 24,1 14,5 34,2 30,6 1, Deka-MiddleEast and Africa CF * LU ,95 3,75-3,6 15,6-20,5 10,8 3,0-9,2 4,9 2, Foto: DekaBank Deka-Schweiz DE ,58 3,25 0,5 17,1-5,5 15,3 26,2 37,6 67,3 9, * Der Fonds wurde am in Deka-Global ConvergenceAktien umbenannt.

5 20 Geldwert Report Aktienfonds 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung Wertentwicklung (BVI-Methode) DekaSpezial CF DE ,65 5,26-9,2 11,8-6,1 26,4 11,9 32,8 41,9 4, Grundbaustein Mit DekaSpezial können Anleger auf einen Schlag alle Bereiche der Weltwirtschaft abdecken. DekaSpezial verteilt das Fondsvermögen auf 150 bis 200 Aktien aus aller Welt. Fondsmanager Stefan Fischer hat sich zum Ziel gesetzt, die meistversprechenden Regionen und Branchen im Fondsportfolio zu betonen. Das ist ihm in den vergangenen Jahren zum Beispiel mit dem Gesundheitssektor gelungen. Im Jahr 2009 zählten wir zu den wenigen Investoren, die Aktien aus diesem Bereich hoch gewichteten, erinnert sich Fischer. Gesundheitstitel galten als langweilig, uns erschienen sie günstig. Auf der Suche nach unterbewerteten Aktien analysiert Fischer zunächst die wirtschaftlichen Perspektiven ganzer Regionen, danach widmet er sich den Kennzahlen von Branchen und Aktien. Europäische Unternehmen hat Fischer wegen ihrer attraktiven Bewertung zurzeit übergewichtet. Insbesondere Versicherungs- und Finanzwerte weisen seiner Meinung nach ein gutes Chance- Risiko-Verhältnis auf. Die größten Werte im Portfolio Stand: ,7% 1,3 % 1,1 % 1,1 % 1,1% Deka-Technologie CF DE ,26 3,75 3,2 13,6 1,2 23,0 10,9 38,0 67,7-6, Deka-TeleMedien TF DE ,90 0,00 1,2 17,3 1,4 34,2 16,5 58,5 88,4 3, Meetings in vier Tagen Fondsmanager Andreas Wagenhäuser hat ein Mammutprogramm in New York absolviert. Andreas Wagenhäuser, Fondsmanager Deka-TeleMedien Herr Wagenhäuser, vor Kurzem waren Sie für die Deka in New York. Was war der Anlass? Mehr als die Hälfte des Fondsvermögens von Deka-TeleMedien ist in den USA investiert. Deshalb fliege ich mindestens alle zwei Jahre an die Ostküste, um Unternehmen aus der Medien- und Telekombranche unter die Lupe zu nehmen. Mein Kollege Bernd Köcher deckt das Silicon Valley mit Firmen wie Facebook und Google ab, die ich Deka-TeleMedien ebenfalls beimischen kann. Wie war Ihre Ausbeute? Sehr zufriedenstellend. Ich konnte Unternehmensbesuche mit der Teilnahme an der Medienkonferenz Communacopia verbinden und hatte mehr als 20 Meetings in vier Tagen. Wichtiger als die Anzahl ist jedoch, welche Erkenntnisse die Treffen liefern. Dann schießen Sie los! Die Gespräche sind vertraulich. An einem Beispiel kann ich aber zeigen, worum es geht: Medienkonzerne wie Time Warner verdienen ihr Geld vor allem damit, Programme an Kabelnetzbetreiber wie TW Cable zu verkaufen. Für die kommenden Jahre plant Time Warner, seine Gewinne zu steigern, die Kabelnetzbetreiber und auch die Zuschauer wollen aber nicht immer mehr fürs Programm zahlen. Ich wollte herausfinden, wer seine Interessen durchsetzen kann. Zudem erfährt man auf Research-Reisen auch am Rande Neues. Zum Beispiel, wie rasant die Digitalisierung in den USA voranschreitet. Jeder sechste US-Student durchläuft inzwischen das College komplett online. Was machen Sie mit den Informationen? Noch auf dem Rückflug habe ich alles Wichtige in einer Präsentation zusammengetragen, um meine Eindrücke direkt mit den Kollegen zu teilen. Und dann prüft jeder von uns, ob sich Konsequenzen für die Werte in seinem Portfolio ergeben. Wenn ja, dann wird gehandelt. Wie schätzen Sie den Sektor Telemedien ein? Einige Medienaktien sind inzwischen nicht mehr billig. Aber das Branchenumfeld hat sich auch verbessert. Das TV-Geschäft war zum Beispiel früher sehr werbeabhängig. Heute haben gut prognostizierbare Gebühren einen größeren Anteil. Außerdem machen Filmproduzenten gute Geschäfte in Schwellenländern. Deka-UmweltInvest CF DE000DK0ECS2 79,08 3,75-16,6 1,8-16,6 10,1 19,4 9,7-3,4-3, Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Fondspreise unterliegen Wertschwankungen, welche sich auf das Anlageergebnis auswirken können.

6 21 Dekapedia Geldwert Was ist Der BAsiswert? Der Basiswert, in der Fachsprache auch als Underlying bezeichnet, ist der Gegenstand eines Termin- oder Optionsgeschäfts oder eines anderen Derivats. Seine Entwicklung bestimmt den Preis des Derivats während dessen Laufzeit sowie die Rückzahlung zum Ende. Basiswerte für Derivate sind beispielsweise Zinssätze, Aktien(körbe), Indizes, Währungen oder Rohstoffe. VERSCHIEDENE ARTEN VON BASISWERTEN ZINSSÄTZE Derivate nehmen oftmals auf Zinssätze Bezug. Grundlage sind Referenzzinssätze wie zum Beispiel der Euribor. Zinsderivate dienen sehr häufig der Absicherung gegen das Zinsänderungsrisiko eines Geschäfts. HÄUFIGKEIT DES EINSATZES IN DERIVATEN * AKTIEN Derivate auf Aktien können Risiken mindern. Denn Verkaufsoptionen dienen als Absicherung einer Aktienposition im Depot. Auch Anleger, die nicht in Aktien investiert haben, können mit Zertifikaten sowohl von steigenden als auch von fallenden Aktienkursen profitieren. INDIZES Nicht nur Aktien, auch Indizes wie der Dax können Grundlage eines Derivats sein. Indizes beziehen sich in der Regel auf Aktien und Zinssätze, sie können aber auch Rohstoffund Immobilienindizes umfassen. 20,1% 58,1 % LAUFZEIT Die meisten Derivate werden mit einer vorher festgelegten Laufzeit ausgegeben. Während dieser Zeit können sie ge- und verkauft werden. Zum Ende der Laufzeit erfolgt die Feststellung des Gewinns oder Verlusts. Da sich eine Tendenz Richtung Gewinn oder Verlust zum Laufzeitende immer stärker abzeichnet, spielt auch die Restlaufzeit bei der Preisgestaltung des Derivats eine Rolle. Grund: Die Ungewissheit verringert sich tendenziell. 19,3 % ROHSTOFFE Da direkte Investments in Rohstoffe schwierig und manchmal gar unmöglich sind, haben sich gerade für Privatanleger Rohstoffderivate durchgesetzt. Damit partizipieren sie an der Wertentwicklung dieser Anlageklasse. Infografik: KircherBurkhardt, Foto: DekaBank SONSTIGE 1,5% Auch Fonds (0,8 Prozent) oder Währungen (0,2 Prozent) können als Basiswert dienen. Mit Währungsderivaten können Privatanleger von Kursveränderungen profitieren. Fonds- Zertifikate warten oft mit außergewöhnlich hohen Kupons auf. Derivate mit diesen Basiswerten sind aber eher Nischenprodukte. 1,0 % * Quelle: Deutscher Derivate Verband e.v., Marktvolumen von derivativen Wertpapieren zum ; eigene Berechnungen DERIVAT Das Wort Derivat stammt vom lateinischen derivare ab und bedeutet Ableitung. Der Basiswert ist die Größe, auf die sich das Derivat bezieht. Derivate erfordern einen geringeren Kapitaleinsatz als das direkte Investment in den Basiswert. Eine häufige Ausgestaltung von Derivaten sind Optionen. Sie berechtigen zum Kauf oder Verkauf der zugrunde liegenden Werte zu einem späteren Zeitpunkt. Der Preis wird im Voraus fest vereinbart. Derivate eignen sich zur Absicherung von Depotpositionen, können aber auch spekulativ eingesetzt werden.

7 22 Geldwert Report Renten- und Liquiditätsfonds Die von vielen Marktteilnehmern erwartete Zinswende ist ausgeblieben vorläufig. Erst hü, dann hott so verliefen die vergangenen Monate an den Rentenmärkten. Als die US-Notenbank Fed im Frühsommer einen Ausstieg aus ihrer lockeren Geldpolitik signalisierte, gerieten die Kurse von Anleihen weltweit unter Druck. Doch die Fed setzte die Ankündigung im September nicht in die Tat um, und die Lage entspannte sich. Aufgeschoben ist nicht aufgehoben: Sollte sich die Konjunktur weiter erholen, könnten die Zinsen, ausgehend von den USA, steigen. Die Notenbank wird aber darauf bedacht sein, dass dies geordnet geschieht, um die Marktteilnehmer nicht zu verunsichern. 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung Wertentwicklung (BVI-Methode) Deka Bund + S Finanz: 1-3 TF DE ,63 0,00 6,0 0,8 0,7 0,2-1,2-0,3 6,5 2, Deka Bund + S Finanz: 3-7 TF DE ,01 0,00 9,8 4,6 2,2 2,7-1,0 3,9 19,3 3, Deka Bund + S Finanz: 7-15 TF DE ,64 0,00 9,0 10,9 4,8 5,8-1,4 9,3 32,2 5, Deka-ConvergenceRenten CF LU ,18 3,75-7,6 11,0-4,4 13,9-1,8 7,0 13,9 6, Deka-CorporateBond Euro CF LU ,23 3,00 10,7 7,3-3,7 11,7 4,0 11,9 36,9 3, Deka-CorporateBond High Yield Euro CF LU ,12 3,00 8,9 13,9-5,6 19,5 10,6 24,8 59,4 4, Deka-Euro Renten AbsoluteReturn DE ,84 3,00 0,9 0,6 0,4 2,5 0,2 3,1 7,8 2, Deka-Euro RentenPlus CF DE000DK0A012 42,54 3,00 1,3 1,2 4,3 0,7-0,6 4,5 10,2 1, Deka-EuropaBond TF DE ,91 0,00 4,8 10,4-0,2 12,3-0,7 11,3 28,8 5, Steuern Mit der Laufzeit Wie sich Fondsmanager für unterschiedliche Marktverhältnisse positionieren können. PERFORMANCE DES REXP-INDEX IN PUNKTEN Der RexP-Chart für deutsche Anleihen zeigt, dass auch am Rentenmarkt die Kurse schwanken Auch an den Rentenmärkten sind Kursgewinne und -verluste möglich. Wie die Preise beeinflusst werden, lässt sich an einer neu aufgelegten Anleihe darstellen: Angenommen, eine Bundesanleihe mit zehnjähriger Laufzeit kommt mit einer jährlichen Verzinsung von 2 Prozent auf den Markt. Anschließend sinkt der Marktzins für diese Anleihen auf 1,5 Prozent. Der Kurs unserer Anleihe steigt, weil sie noch die höhere Verzinsung bietet. Der Anstieg fällt umso stärker aus, je länger ihre Restlaufzeit ist. Bei fallenden Marktzinsen sollten Rentenfonds daher lang laufende Anleihen übergewichten, bei steigenden Zinsen sind Kurzläufer besser. Im Deka-EuropaBond wurde die durchschnittliche Restlaufzeit im September leicht angehoben. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Fondspreise unterliegen Wertschwankungen, welche sich auf das Anlageergebnis auswirken können.

8 23 Renten- und Liquiditätsfonds 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung Wertentwicklung (BVI-Methode) Deka-Global ConvergenceRenten CF LU ,27 3,75 3,9 19,9-3,6 21,1-6,5 9,3 41,3 5, Zweiteilung der Schwellenländer Nach der Verkaufswelle im Sommer sind Anleger wählerisch geworden. Michael Discher-Remmlinger, Fondsmanager Deka- Global ConvergenceRenten Kommentar Die Wachstumsstory der Emerging Markets geht weiter, aber nicht alle Länder werden an ihr mitschreiben Michael Discher-Remmlinger Als US-Notenbankchef Ben Bernanke im Juni 2013 andeutete, die Geldpolitik bald zu verschärfen, zogen Investoren ihr Kapital von den Rentenmärkten ab die Anleihenkurse fielen. Am stärksten traf es die Schwellenländer, die zuvor von hohen Zuflüssen aufgrund der lockeren Geldpolitik auch am meisten profitiert hatten. Diese Verkaufswelle hat ein Umdenken ausgelöst. Während viele Marktteilnehmer zuvor oft undifferenziert in alle Länder investierten, die hohe Zinsen boten, achten sie seither wieder genauer auf die wirtschaftlichen Rahmendaten. Das ist auch unerlässlich. Die Emerging Markets sind kein homogenes Gebilde. Ihre Bandbreite reicht von sehr stabilen und wachstumsstarken Staaten bis zu Ländern, die kurz vor der Zahlungsunfähigkeit stehen. Die stärkeren Vertreter unter den Emerging Markets konnten sich von den Kursverlusten wieder etwas erholen, die schwachen werden gemieden. Wir haben im Deka-Global ConvergenceRenten bei wackligen Volkswirtschaften wie Ukraine, Argentinien oder Libanon schon längere Zeit Vorsicht walten lassen. Dagegen sehen wir in Staaten wie Mexiko, Südafrika, Kasachstan oder der Türkei gute Anlagemöglichkeiten. Deka-Liquidität: EURO TF DE ,86 0,00 0,7 1,0 0,7 0,9 0,0 1,6 3,4 2, Deka-LiquiditätsPlan CF LU ,53 0,50 1,5 0,5 0,8 0,8 0,3 2,0 4,5 1, DekaLux-Bond A LU ,69 3,00 3,4 9,1 1,1 11,5 1,3 14,1 32,5 5, DekaLuxTeam-EM Bond CF LU ,63 3,75 4,0 14,4-0,5 18,6-5,1 11,9 38,3 4, Deka-Renten: Euro 1-3 CF (A) LU ,78 2,50 5,7 0,8 0,3 4,0 1,7 6,1 15,8 3, Deka-Renten: Euro 3-7 CF (A) LU ,59 3,00 9,3 4,0 0,1 7,4 3,5 11,2 30,3 4, Deka-RentenReal DE000DK0AYK1 42,63 3,00 1,2 5,0 3,7 4,8-2,6 5,8 15,9 2, DekaRent-international CF DE ,62 3,00 9,0 12,2 3,3 10,1-6,4 6,5 34,2 6, DekaTresor DE ,27 2,50 5,7 2,3 1,0 3,7 1,1 5,9 17,4 4, Deka-Wandelanleihen CF LU ,92 3,00 12,7 6,4-6,5 10,7 12,7 16,6 43,9 4, Foto: DekaBank RenditDeka CF DE ,82 3,00 8,3 5,4-0,0 8,3 3,3 11,8 31,5 6,

9 24 Geldwert Fondsporträt Deka-Euroland Balance Rund 16 Milliarden Euro sammelten Publikumsfonds in den ersten neun Monaten des Jahres 2013 ein, teilte der Branchenverband BVI mit. Besonders gefragt waren Mischfonds. Sie verzeichneten ein Netto-Mittelaufkommen von 9,4 Milliarden Euro. Deka- Euroland Balance ist seit zehn Jahren in diesem Segment ausgezeichnet unterwegs. Geldmarkt Aktien Renten Geldmarkt Aktien Renten Im besten Sinne wie ein Fähnchen im Wind durch die flexible Ausrichtung profitieren Anleger bei jedem Wetter. Die Idee Wer in guten Zeiten in den Märkten investiert ist, in schlechten Zeiten jedoch Abstand wahrt, stabilisiert nachhaltig seine Wertentwicklung. Da aber die Trends an den Märkten immer schneller wechseln, ist es für den Anleger schwer zu erkennen, ob es an der Börse bald regnet oder die Sonne scheint. Deka-Euroland Balance will durch Investments in verschiedene Anlageklassen für die richtige Mischung sorgen. Das aktive Fondsmanagement sammelt umfangreiches Datenmaterial, wertet dieses aus und richtet das Portfolio durch die hohe Flexibilität je nach Wetterlage strategisch aus. Zusammensetzung mögliche Bandbreiten aktuell ( ) ANLEIHEN % 50% fix 85% AKTIEN Anleihen Lipper Fund Awards 5-mal Platz 1* Liquidität Magazin Euro Platz 1** Platz 2*** Aktien Drei Bausteine ermöglichen, auf aktuelle Marktentwicklungen zu reagieren und so den Fonds bestmöglich aufzustellen Mehrfach prämiert ein ausgezeichneter Fonds Die Umsetzung Das Fondskonzept von Deka-Euroland Balance ist konservativ ausgerichtet und strebt Erfolge mit einer Mischung aus europäischen Aktien und Renten an. Die Portfolios werden mithilfe von mathematischen Modellen gesteuert, was auch als quantitatives Fondsmanagement bezeichnet wird. Bei diesen Trendfolgemodellen wird der Aktienanteil bei tragfähigen Aufwärtstrends erhöht, in Abwärtsphasen gibt das Modell hingegen Verkaufssignale und zieht sich verstärkt in den Geldmarkt zurück. Dank dieses flexiblen Ansatzes konnte der Fonds auch in schwierigen Marktphasen erfolgreich sein, beispielsweise in der Aktienbaisse im Sommer Grund zum Feiern In diesem Jahr feierte Deka-Euroland Balance sein zehnjähriges Jubiläum. Dabei hat die Trendfolgestrategie bewiesen, dass sie für eine konservative, ausgewogene Grundausrichtung des Fonds mit vergleichsweise niedrigem Verlustrisiko für den Anleger sorgt. Diese Konstanz unterstreichen auch die überdurchschnittlichen Bewertungen von Deka- Euroland Balance bei Ratingagenturen und zahlreiche Awards. So wurde der Fonds bei den Lipper Fund Awards von 2009 bis 2013 als bester Mischfonds Konservativ Eurozone über einen 5-Jahres-Zeitraum ausgezeichnet. Konditionen 0 30% 15% LIQUIDITÄT 0 50% 0% Anteilklasse CF (ISIN DE ) 3,00 % Verwaltungsvergütung 1 0,85 % p.a. laufende Kosten 2 1,03 % Anteilklasse TF (ISIN DE000DK1CHH6) 0,00 % Verwaltungsvergütung 1 1,20 % p.a. laufende Kosten 2 1,37 % Der Fonds darf mehr als 35 % seines Vermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland investieren. Die Streuung der Anlage kann daher eingeschränkt sein. 1 Die Verwaltungsvergütung enthält bei in Deutschland aufgelegten Fonds eine Vertriebsprovision. 2 Gesamtkosten in Prozent des durchschnittlichen Fondsvolumens eines Geschäftsjahres. Die laufenden Kosten enthalten alle im Zusammenhang mit der Fondsverwaltung anfallenden Kosten mit Ausnahme der Transaktionskosten und einer gegebenenfalls anfallenden erfolgsbezogenen Vergütung. Die hier angegebenen laufenden Kosten fielen im letzten Geschäftsjahr des Fonds an, das im Dezember 2012 endete. * Kategorie Mischfonds Konservativ Eurozone 5-Jahres-Zeitraum /Quelle: Stand: 02/09, 03/10, 02/11, 02/12, 02/13 ** Kategorie Mischfonds (überwiegend Anleihen) über 3 Kalenderjahre /Quelle: Magazin uro 02/09, 02/10 *** Kategorie Mischfonds (überwiegend Anleihen) über 5 Kalenderjahre /Quelle: Magazin uro 02/12, Stand: 01/12;

10 25 Report Geldwert Dachfonds Rücksetzer an den Aktienmärkten zwischen Juni und September boten Gelegenheiten für Zukäufe. Im Sommer neigten die Börsen mehrmals zur Schwäche. Ein Auslöser war die Aussicht auf eine straffere Geldpolitik, die den Märkten Liquidität entziehen könnte. Noch dazu verunsicherte der Syrien-Konflikt die Marktteilnehmer. In Europa sorgten Regierungskrisen in Portugal und Italien für Unruhe. Für die Dachfondsmanager der Deka waren aber positive Konjunktursignale aus Euroland von größerer Bedeutung, sie stockten die Aktienquoten auf. Dabei richteten sie besonderes Augenmerk auf Wachstumsbranchen wie die Informationstechnologie. 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung Wertentwicklung (BVI-Methode) Deka-BasisAnlage A20 DE000DK2CFP1 101,90 2,00-1,5 * 1,4 1, Deka-BasisAnlage A40 DE000DK2CFQ9 103,32 3,00-1,5 * 1,9 2, Deka-BasisAnlage A60 DE000DK2CFR7 106,25 4,00-1,8 * 4,1 4, Deka-BasisAnlage A100 DE000DK2CFT3 113,49 5,00-3,0 * 11,5 9, Gelungener Start Deka-BasisAnlage macht die Kapitalanlage so einfach wie Radfahren. 1 Bei den definierten Zielen handelt es sich um angestrebte Werte. Keine Garantie. Ohne Berücksichtigung des s. Eine moderne Dachfonds-Lösung, die einerseits vielfältige Leistungen bietet und andererseits ganz leicht zu verstehen ist mit diesem Versprechen ist Deka-BasisAnlage vor etwa eineinhalb Jahren an den Start gegangen. Die Sparkassenkunden sind vom Konzept überzeugt, sie investierten bereits über eine Milliarde Euro in Deka-BasisAnlage. Vier Varianten mit Aktienquoten von maximal 20 bis 100 Prozent stehen zur Wahl. Die Anleger können ihr Tempo mit diesen Quoten selbst bestimmen, gleichzeitig soll die eingebaute Strategie zur Sicherung der Höchststände sie vor Stürzen bewahren. 1 Der Start von Deka-BasisAnlage ist geglückt, alle vier Varianten notieren seit Auflegung im Plus. DekaSelect: Nachhaltigkeit DE000DK1CJS9 108,30 3,75 3,4 * 2,1-6,1 3,7 2,2-0,5 1, DekaStruktur: ErtragPlus LU ,56 2,00-0,6 2,4-3,6 4,0 1,3 1,5 5,4 1, DekaStruktur: Wachstum LU ,13 2,00 1,8 3,1-5,7 5,1 2,1 1,2 8,4 1, DekaStruktur: Chance LU ,06 2,00-3,5 4,3-9,0 12,2 5,7 7,9 10,7 0, Infografik: KircherBurkhardt, Foto: DekaBank DekaStruktur: 2 ErtragPlus LU ,85 2,00 DekaStruktur: 2 Wachstum LU ,59 2,00 DekaStruktur: 2 Chance LU ,71 2,00 2,3-0,3 1,6 3,0 4,2-3,8-3,7-5,7-8,8 4,0 1,3 1,5 5,5 1,4 5,1 2,1 1,2 8,0 0,1 12,0 5,5 7,7 10,2-1, Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Fondspreise unterliegen Wertschwankungen, welche sich auf das Anlageergebnis auswirken können. * Netto-Wertentwicklung für Rumpfjahr

11 26 Geldwert Report Dachfonds 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung Wertentwicklung (BVI-Methode) DekaStruktur: 2 ChancePlus LU ,20 2,00-1,3 12,9-11,1 18,4 9,4 15,2 31,0-2, DekaStruktur: 3 ErtragPlus LU ,55 2,00-0,5 2,4-3,5 4,1 1,3 1,7 5,7 1, DekaStruktur: 3 Wachstum LU ,46 2,00 1,7 3,0-5,7 5,2 2,2 1,4 8,3 0, DekaStruktur: 3 Chance LU ,89 2,00-3,7 4,2-8,9 12,2 5,5 7,8 10,3-0, DekaStruktur: 3 ChancePlus LU ,78 2,00-1,1 12,7-10,5 19,0 9,2 16,2 32,1-0, DekaStruktur: 4 Ertrag LU ,66 2,00-0,5 4,3-1,1 3,7 1,2 3,7 9,9 1, DekaStruktur: 4 ErtragPlus LU ,01 2,00-0,3 2,5-3,5 4,1 1,3 1,8 6,0 1, DekaStruktur: 4 Wachstum LU ,41 2,00 1,9 3,1-5,7 5,1 2,2 1,2 8,4 1, DekaStruktur: 4 Chance LU ,62 2,00-3,5 4,3-9,0 12,2 5,5 7,7 10,5 2, DekaStruktur: 4 ChancePlus LU ,01 2,00-1,4 12,8-10,7 18,8 9,2 15,9 31,4 4, DekaStruktur: 5 Ertrag DE000DK1CJL4 104,42 2,00 0,6 * 4,1-1,2 3,6 1,3 3,6 2, DekaStruktur: 5 ErtragPlus DE000DK1CJM2 104,59 2,00 3,6 * 2,2-3,6 3,9 1,1 1,3 1, DekaStruktur: 5 Wachstum DE000DK1CJN0 110,84 2,00 9,0 * 2,8-5,8 4,9 1,9 0,7 3, DekaStruktur: 5 Chance DE000DK1CJP5 123,89 2,00 9,8 * 4,0-8,9 12,0 5,3 7,4 4, Verlagerung der Gewichte AKTIENINVESTITIONSGRAD IN % per Ultimo Mai 2013 per Ultimo September 2013 Welt Nordamerika Europa Japan Rest Geldmarkt und Liquidität 33,5 5,5 19,0 3,0 9,0 38,5 5,5 28,5 3,0 2,0 22,5 30,0 Von Mai bis September wurde der Aktieninvestitionsgrad von DekaStruktur: 5 Chance von 70 auf 77,5 Prozent angehoben. Der europäische Markt erhielt deutlich mehr Gewicht. Die Hauptgründe dafür waren die verbesserten konjunkturellen Perspektiven in Europa sowie günstigere Aktienbewertungen als bei US-Papieren. DekaStruktur: 5 ChancePlus DE000DK1CJQ3 156,65 2,00 19,5 * 12,7-10,8 18,6 9,4 15,7 10, Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Fondspreise unterliegen Wertschwankungen, welche sich auf das Anlageergebnis auswirken können. * Netto-Wertentwicklung für Rumpfjahr

12 27 offene Immobilienfonds Deka-Immobilienfonds trotzen dem schwierigen Marktumfeld. Die Offenen Immobilienfonds Deka-ImmobilienEuropa und Deka-ImmobilienGlobal haben das Geschäftsjahr 2012/13 zum 30. September mit einer Rendite von jeweils 2,0 Prozent beendet. Bei den Vermietungen bestand die Herausforderung darin, dass die Jahre 2012 und 2013 von einem wirtschaftlich rezessiven Umfeld geprägt waren. Dennoch erreichten beide Immobilienfonds eine attraktive Rendite, wie der Vergleich alternativer Anlagen zeigt: Fünfjährige Pfandbriefe rentierten zum 30. September mit 1,38 Prozent, fünfjährige Bundesanleihen warfen sogar nur etwa 0,75 Prozent ab. 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung Wertentwicklung (BVI-Methode) Deka-ImmobilienEuropa DE ,50 5,26-1,8 3,1 2,8 2,7 2,0 7,6 14,6 4, Sechs Immobilien für 1,2 Milliarden Euro erworben Deka-ImmobilienEuropa konzentriert sich im Geschäftsjahr 2012/2013 auf Ankäufe in europäischen Großstädten. Unsere Strategie, auf zentrale Lagen in den wichtigsten Metropolen zu setzen, geht auf: Die Leerstandsquote in Deka-ImmobilienEuropa beträgt aktuell lediglich 6,9 Prozent Dr. Matthias Danne, Immobilienvorstand der DekaBank Die Deka Immobilien GmbH hat das Pariser Immobilien-Ensemble La Fayette vom kanadischen Property- Manager Ivanhoé Cambridge gekauft. Der 2005 komplett sanierte Bürokomplex besteht aus insgesamt sieben Gebäuden, die sich um einen Innenhof gruppieren. Bei einer Gesamtmietfläche von rund qm entfallen etwa 95 Prozent auf Büroflächen, die vollständig an den französischen Energiekonzern Areva vermietet sind. Darüber hinaus gehören 23 Wohneinheiten mit insgesamt rund qm Wohnfläche zum Ensemble. Die Immobilie befindet sich in zentraler Lage im Dreieck Madeleine-Oper-Gare St. Lazare. Insgesamt hat Deka-ImmobilienEuropa im Geschäftsjahr 2012/13 sechs Immobilien mit einem Gesamtvolumen von circa 1,2 Milliarden Euro erworben und sieben Objekte im Gesamtwert von 435 Millionen Euro veräußert. Inves titionsschwerpunkte waren in diesem Zeitraum die Standorte London und Paris mit jeweils zwei Ankäufen sowie zwei Immobilien in den Wachstumsmärkten Warschau und Prag. La Fayette, Paris Deka-ImmobilienGlobal DE ,35 5,26-0,9 3,2 2,5 2,5 2,0 7,1 15,2 3, Foto: DekaBank WestInvest InterSelect DE ,16 5,50-2,6 1,4 2,0 2,0 1,5 5,6 10,1 4,

13 28 Geldwert Report Mischfonds und Sonstige Fonds Mischfonds stehen bei Anlegern hoch im Kurs. Der wichtigste Grund für die Beliebtheit von Mischfonds: Die Anleger schätzen die Streuung über mehrere Anlageklassen, die zu einer stabilen Wertentwicklung beitragen kann. Denn wenn zum Beispiel der Aktienmarkt eine Schwächephase durchläuft, kann der Rentenmarkt möglicherweise durch eine positive Entwicklung Ausgleich schaffen. Deka-Euroland Balance etwa verteilt das Fondskapital auf Aktien, Anleihen und Geldmarktpapiere, Deka-Wertkonzept kann auch Rohstoffe und Währungen berücksichtigen. Die Fondsmanager entscheiden je nach Marktlage, wie sie die Möglichkeiten nutzen. 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung Wertentwicklung (BVI-Methode) Deka-Commodities CF (A) LU ,45 3,75-33,1 9,7 0,1 2,3-13,3-11,2-32,4-4, Deka-Deutschland Balance CF DE000DK2CFB1 104,63 3,00 2,7 * 0,1 3, Deka-Euroland Balance CF DE ,87 3,00 10,4 2,5 4,3 4,1 0,6 9,3 27,4 4, Deka-Wertkonzept CF (T) DE000DK1A4U ,17 3,00 6,5 3,5-2,7 2,3 0,5 0,0 14,3 2, Deka-Wertkonzept defensiv CF (T) DE000DK2CC59 101,46 3,00-2,5 * -1,4 2,7 0,4 1,7 0, Deka-Wertkonzept offensiv CF (T) DE000DK2CC34 104,37 3,00-0,6 * -3,0 5,0 0,8 2,7 1, Alle Daten zu Deka Investmentfonds finden Sie auch im Web unter deka.de. Impressum Herausgeber: DekaBank, Mainzer Landstr. 16, Frankfurt Verlag: Deutscher Sparkassen Verlag GmbH (DSV), Am Wallgraben 115, Stuttgart Chefredakteur: Dr. Markus Weber (V.i.S.d.P.) Verantwortlicher Redakteur: Daniel Evensen Art Director: Joachim Leutgen Chefin vom Dienst: Helene Adam Redaktion: Marika Beuthan, Katja Beyer, Jessica König, Sarah Niemeier, Volker Tietz Grafik: KD1 Designagentur, Köln Anzeigen: Margarete Werdermann, Tel , margarete.werdermann@dsv-gruppe.de (Es gilt die Anzeigen preisliste Nr. 15 vom ) Fondsüberblick Layout/Infografiken Seite 17 28/Dekapedia: KircherBurkhardt, Berlin Verantwortlicher Redakteur: Volker Tietz Anfragen an die Redaktion: fondsmagazin@deka.de Fax: 0711/ Postanschrift: fondsmagazin Leserservice, Am Wallgraben 115, Stuttgart Druck: Stark Druck GmbH & Co. KG, Pforzheim Erscheinungsweise: viermal jährlich Abonnementverwaltung: Abo-Service-Team, fondsmagazin@dsv-gruppe.de, Tel Der Jahrespreis für ein Inland-Abonnement beträgt 12,00, der Heftpreis 3,00 (inkl. Zustellgebühr und Mehrwertsteuer). Kündigungen sind jährlich mit einer Frist von sechs Wochen möglich. Der Abschluss eines Jahresabonnements bedarf der Schriftform. Daneben wird fondsmagazin auf Veranlassung von Unternehmen der Deka-Gruppe oder von Sparkassen ausgewählten Kunden zugesandt. Den Bezugspreis übernimmt in diesem Fall das veranlassende Unternehmen. Artikel-Nr ISSN klimaneutral gedruckt Zertifikatsnummer: Als Kundenmagazin der DekaBank Deutsche Girozentrale geben die fondsbezogenen Beiträge die Einschätzungen des Herausgebers der DekaBank wieder, fokussieren die hauseigenen Produkte und können werbliche Aussagen enthalten. Die Zeitschrift und alle in ihr enthaltenen Beiträge und Abbildungen sind urheberrechtlich geschützt. Mit Ausnahme der gesetzlich zugelassenen Fälle ist eine Verwertung ohne Einwilligung des Verlags strafbar. Artikel, die mit Namen oder Signets des Verfassers gekennzeichnet sind, stellen nicht unbedingt die Meinung der Redaktion dar. Für unverlangt eingesandte Texte oder Fotos wird keine Haftung übernommen. Trotz sorgfältiger Auswahl der Quellen kann für die Richtigkeit des Inhalts keine Haftung übernommen werden. Die Angaben dienen der Information und sind keine Aufforderungen zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Fondspreise unterliegen Wertschwankungen, welche sich auf das Anlageergebnis auswirken können. * Netto-Wertentwicklung für Rumpfjahr