Öko-Aktienfonds (FCP) Anlagefonds luxemburgischen Rechts

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1 (FCP) Anlagefonds luxemburgischen Rechts HALBJAHRESBERICHT ZUM 30. SEPTEMBER 2015 Luxemburger Investmentfonds gemäß Teil I des geänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der Rechtsform eines Fonds commun de placement (FCP) R.C.S. Luxembourg B 82183

2 Inhalt Bericht zum Geschäftsverlauf Seite 2 Geographische Länderaufteilung des Öko-Aktienfonds Seite 3 Wirtschaftliche Aufteilung des Öko-Aktienfonds Seite 4 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens des Öko-Aktienfonds Seite 5 Vermögensaufstellung des Öko-Aktienfonds zum 30. September 2015 Seite 6 Zu- und Abgänge vom 1. April 2015 bis 30. September 2015 Seite 10 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. September 2015 Seite 12 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 15 Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 1

3 Bericht zum Geschäftsverlauf Der Anlageberater berichtet im Auftrag des Vorstandes der Verwaltungsgesellschaft: Finanzmarktumfeld Das Handelsgeschehen an den internationalen Finanzmärkten zeichnete sich im zurückliegenden Geschäftshalbjahr durch zunehmende Kursschwankungen und deutliche Kursrückgänge in der zweiten Hälfte aus. Im Berichtszeitraum erhielt die anfänglich gute Stimmung angesichts aufkommender Sorgen, dass die in den Vormonaten eingetretene Kursrallye risikobehafteter Anlagen den wirtschaftlichen Realitäten zu weit vorausgeeilt sein könnte, wiederholt erhebliche Dämpfer. Belastend wirkten sich u.a. Befürchtungen über einen Austritt Griechenlands aus der Eurozone aus, die in der Eskalation der Auseinandersetzungen zwischen Griechenland und seinen Geldgebern mündete. Kritisch wurden auch die Konjunktursorgen in China begleitet. Die Aussicht auf eine anhaltende großzügige Liquiditätsversorgung sorgte jedoch dafür, dass die Zuversicht stets zurückkehrte. In der zweiten Hälfte der Berichtsperiode sahen sich die internationalen Finanzmärkte jedoch mit zunehmenden Unsicherheiten konfrontiert. Nachdem die durch die chinesische Notenbank zuvor durchgeführten geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen in punkto Konjunkturstützung nicht den gewünschten Erfolg erzielt hatten, entschied sich die Zentralbank nunmehr für den Versuch, über eine Währungsabwertung die eigenen Exporte anzukurbeln und damit die Wirtschaft des Landes zu stützen. Ängste vor einem globalen Abwertungskrieg verbreiteten sich, so dass die allgemeine Risikoaversion kräftig stieg. Die Investoren befürchteten, andere Länder könnten dem Schritt Chinas folgen, um die Stellung ihrer Unternehmen im globalen Wettbewerb zu stärken. Wegen der Bedeutung der chinesischen Wirtschaft für die Weltkonjunktur schätzen die Marktteilnehmer darüber hinaus die Aussichten für das globale Wachstum deutlich kritischer ein. Erheblich Nervosität löste auch die Entscheidung der amerikanischen Zentralbank aus, die Leitzinswende weiter in die Zukunft zu verlegen. Nicht zuletzt wegen ihres Verweises auf die von China ausgehenden Risiken für die Weltkonjunktur nahm die Risikoaversion der Anleger daraufhin kräftig zu. Risikoanlagen sahen sich daher unter entsprechenden Kursabschlägen erheblichem Abgabedruck ausgesetzt. An den internationalen Aktienbörsen verlief die Kursentwicklung im Berichtszeitraum daher ausgesprochen schwankungsintensiv. Letztendlich notierten die global führenden Aktienindizes mit zweistelligen Kursabschlägen. Führende globale Indizes aus dem Clean-Tech- bzw. Umweltbereich kamen deutlich stärker unter Druck. Entwicklung Öko-Aktienfonds Im Berichtszeitraum 1. April 2015 bis 30. September 2015 gab der Öko-Aktienfonds 10,58 Prozent nach und konnte damit die Abwärtsbewegung insbesondere im Bereich Umwelttechnologie deutlich abmildern. Die Titelselektion, die vergleichsweise hohe Gewichtung in kleiner kapitalisierten Werten sowie die Diversifi kation über unterschiedliche Themen wirkten sich in der Berichtsperiode stabilisierend und damit positiv aus. Während einige Titel beispielsweise aus den Bereichen Wasser, Wind, Materialeffi zienz/recycling, Ökoleader und smarten Technologien sogar gegen den Trend zulegen konnten, kam insbesondere das Thema Solarenergie nicht zuletzt aufgrund der fallenden Rohölpreise unter Druck. Aus unserer Sicht stellt dies aber kein wirkliches Problem dar, da Öl im Gegensatz zur Mobilität bei der Stromerzeugung nur eine sehr geringe Rolle spielt. Das Wachstum im Bereich Photovoltaik geht ungebrochen weiter, was sich auch gut an der operativen Entwicklung unserer Unternehmen ablesen lässt. Wir haben die günstigeren Kurse daher zum Ausbau unserer Positionen genutzt. Auch die zuletzt vom weltweit drittgrößten Umweltverschmutzer Indien bekannt gegebenen ambitionierten langfristigen Ziele für saubere Energiegewinnung (40 Prozent Stromerzeugung aus nicht-fossilen Ressourcen bis 2030) untermauern die Attraktivität von Unternehmen aus dem Bereich Alternative Energien. Den Bereich nachhaltige Mobilität haben wir ebenfalls weiter ausgebaut. Der VW-Abgasskandal sollte hier ausnahmsweise im positiven Sinne dazu beitragen, dass sich bei Autos zunehmend alternative und nachhaltige Konzepte durchsetzen, wovon unsere Titel klar profi tieren sollten. Als Fazit kann man sagen, dass sich der Öko-Aktienfonds in dieser schwierigen Marktphase des Berichtszeitraums im internationalen Vergleich gut gehalten hat und die Perspektiven weiterhin vielversprechend sind. Luxemburg, im Oktober 2015 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 2

4 Halbjahresbericht 1. April September 2015 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen: WP-Kenn-Nr.: ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: bis zu 5 % Rücknahmeabschlag: keiner Verwaltungsvergütung: 1,25 % p.a. Mindestfolgeanlage: keine Ertragsverwendung: thesaurierend Währung: Geographische Länderaufteilung Deutschland 39,85 % China 9,37 % Frankreich 6,69 % Dänemark 5,11 % Norwegen 3,39 % Vereinigte Staaten von Amerika 3,19 % Hongkong 3,04 % Schweden 2,98 % Spanien 2,69 % Japan 2,61 % Kanada 2,60 % Finnland 2,50 % Österreich 2,45 % Italien 2,15 % Niederlande 1,99 % Großbritannien 1,48 % Luxemburg 1,01 % Wertpapiervermögen 93,10 % Optionen 5,24 % Terminkontrakte 0,06 % Bankguthaben 21,34 % Bankverbindlichkeiten -17,48 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -2,26 % 100,00 % 3

5 Wirtschaftliche Aufteilung Investitionsgüter 23,79 % Versorgungsbetriebe 14,96 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 9,93 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 7,77 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 7,06 % Automobile & Komponenten 6,01 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 4,98 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 3,03 % Hardware & Ausrüstung 2,56 % Versicherungen 2,20 % Diversifi zierte Finanzdienste 2,00 % Banken 1,99 % Software & Dienste 1,84 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 1,38 % Transportwesen 1,36 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 1,23 % Haushaltsartikel & Körperpfl egeprodukte 1,01 % Wertpapiervermögen 93,10 % Optionen 5,24 % Terminkontrakte 0,06 % Bankguthaben 21,34 % Bankverbindlichkeiten -17,48 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -2,26 % 100,00 % 4

6 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 30. September 2015 Wertpapiervermögen ,67 (Wertpapiereinstandskosten: ,24) Optionen ,17 Bankguthaben ,17 Nicht realisierte Gewinne aus Terminkontrakten ,47 Dividendenforderungen 9.324,82 Forderungen aus Absatz von Anteilen ,15 Forderungen aus Wertpapiergeschäften , ,15 Bankverbindlichkeiten ,09 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,31 Zinsverbindlichkeiten ,41 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften ,96 Sonstige Passiva * , ,38 Netto-Fondsvermögen ,77 Umlaufende Anteile ,972 Anteilwert 134,15 * Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten. 5

7 Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NFV * Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere China US23703Q2030 Daqo New Energy Corporation ADR ** USD , ,62 0,89 US JA Solar Holdings Co. Ltd. ADR ** USD , ,06 1,05 US47759T1007 JinkoSolar Holding Co. Ltd. ** USD , ,29 0,92 US89628E1047 Trina Solar Ltd. ADR ** USD , ,44 0,99 KYG9829N1025 Xinyi Solar Holdings Ltd. ** HKD , ,69 1,84 SG1W Sound Global Ltd. *** HKD , ,96 0,70 CNE Byd Co Ltd HKD , ,10 0,82 CNE100000PP1 Xinjiang Goldwind Science & Technology Co. Ltd. HKD , ,75 2, ,91 9,37 Dänemark DK Rockwool International AS DKK , ,87 2,58 DK William Demant Holding AS DKK , ,00 2, ,87 5,11 Deutschland DE000A0WMPJ6 Aixtron AG , ,00 0,49 DE Bertrandt AG , ,00 1,41 DE Dte. Börse AG , ,00 2,00 DE Elringklinger AG , ,00 2,25 DE Gea Group AG , ,00 2,57 DE000A1MMHE3 Heliocentris Energy Solutions AG , ,00 0,38 DE000A13SX22 Hella KGaA Hueck & Co , ,00 0,92 DE Infi neon Technologies AG , ,00 2,93 DE INIT Innovation in Traffi c Systems AG , ,00 0,97 DE000A0JQ5U3 Manz AG , ,00 1,54 DE Mologen AG , ,76 0,46 DE MS Industrie AG , ,00 1,19 DE Münchener Rückversicherungs , ,00 2,20 Gesellschaft AG DE000A1H8BV3 Norma Group SE , ,00 1,38 DE000LED4000 OSRAM Licht AG , ,00 1,91 DE Pfeiffer Vacuum Technology AG , ,00 1,79 DE000A0JBPG2 PNE Wind AG , ,12 1,27 DE000A0Z1JH9 PSI AG , ,00 1,11 DE000A1K0235 Suss Microtec AG , ,00 1,42 DE Tepla AG , ,00 0,97 DE Vossloh AG , ,00 1,28 DE000VTG9999 VTG AG , ,00 1,36 DE000WCH8881 Wacker Chemie AG , ,00 1,79 DE Wirecard AG , ,00 2, ,88 36,13 * NFV = Netto-Fondsvermögen ** Hauptverwaltung in China, registriert auf den Cayman Inseln *** Hauptverwaltung in China, registriert in Singapur. Die Aktie wurde aufgrund eines Bilanzierungsproblems am 16. März 2015 vom Handel ausgesetzt. 6

8 Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NFV * Finnland FI Huhtamaeki OYJ , ,00 2, ,00 2,50 Frankreich FR Boiron S.A , ,00 0,92 FR Ingenico S.A , ,00 1,12 FR Legrand S.A , ,00 1,49 FR Veolia Environnement S.A , ,00 3, ,00 6,69 Großbritannien GB Dialog Semiconductor Plc , ,00 1,36 GB Torotrak Plc. GBP , ,51 0, ,51 1,48 Hongkong KYG2112D1051 BMG0957L1090 China High Speed Transmission Equipment Group Co. Ltd. **** Beijing Enterprises Water Group Ltd. **** HKD , ,59 1,10 HKD , ,94 1, ,53 3,04 Italien IT Hera S.p.A , ,00 2, ,00 2,15 Japan JP Asics Corporation JPY , ,34 0,93 JP Denso Corporation JPY , ,08 0,49 JP Sekisui House Ltd. JPY , ,91 0,72 JP YASKAWA Electric Corporation JPY , ,75 0, ,08 2,61 Kanada CA Canadian Solar Inc. USD , ,47 2,45 CA ENPAR Technologies Inc. CAD , ,44 0, ,91 2,60 Luxemburg LU L Occitane International SA HKD , ,26 1, ,26 1,01 Niederlande NL ING Groep NV , ,00 1, ,00 1,99 * NFV = Netto-Fondsvermögen **** Hauptverwaltung in Hong Kong, registriert auf den Bermudas 7

9 Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NFV * Norwegen NO Nordic Semiconductor ASA NOK , ,00 0,91 NO Tomra Systems ASA NOK , ,06 2, ,06 3,39 Österreich AT0000A18XM4 AMS AG CHF , ,49 0,87 AT Andritz AG , ,00 0,85 AT0000A0E9W5 S&T AG , ,00 0, ,49 2,45 Schweden SE Arise AB SEK , ,36 0,97 SE Billerud AB SEK , ,94 2, ,30 2,98 Spanien ES Gamesa Corporacion Tecnologica S.A , ,00 2, ,00 2,69 Vereinigte Staaten von Amerika US Anthem Inc. USD , ,94 0,98 US First Solar Inc. USD , ,33 0,98 US Hain Celestial Group Inc. USD , ,60 1, ,87 3,19 Börsengehandelte Wertpapiere ,67 89,38 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000A0EQ578 HELMA Eigenheimbau AG , ,00 1,38 DE000A0HNG53 KTG Energie AG , ,00 0,29 DE000A0HGQF5 MagForce AG , ,00 1,47 DE000A0LR936 Steico SE , ,00 0, ,00 3,72 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 3,72 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,67 93,10 Wertpapiervermögen ,67 93,10 Optionen Long-Positionen Put on DAX Performance-Index Dezember 2015/10.000, ,00 3, ,00 3,09 * NFV = Netto-Fondsvermögen 8

10 Vermögensaufstellung zum 30. September 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NFV * USD Put on NASDAQ-100 E-Mini Future Dezember 2015/4.150, ,17 2, ,17 2,15 Long-Positionen ,17 5,24 Optionen ,17 5,24 Terminkontrakte Short-Positionen USD MINI MSCI EM (NYSE) Index Future (NYSE) Dezember ,47 0, ,47 0,06 Short-Positionen ,47 0,06 Terminkontrakte ,47 0,06 Bankguthaben - Kontokorrent ,17 21,34 Bankverbindlichkeiten ,09-17,48 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,62-2,26 Netto-Teilfondsvermögen in ,77 100,00 Terminkontrakte Bestand Verpfl ichtungen %-Anteil vom NFV * Short-Positionen USD MINI MSCI EM (NYSE) Index Future (NYSE) Dezember ,37-9, ,37-9,12 Short-Positionen ,37-9,12 Terminkontrakte ,37-9,12 * NFV = Netto-Fondsvermögen 9

11 Zu- und Abgänge vom 1. April 2015 bis 30. September 2015 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE Aurubis AG DE Capital Stage AG DE Drägerwerk AG & Co. KGaA -VZ DE000A0D6554 Nordex SE DE000A0CAYB2 Wincor Nixdorf AG Finnland FI Stora Enso OYJ -R Frankreich FR Suez Environnement Co. S.A Großbritannien GB Pearson Plc. GBP Hong Kong BMG2161E1113 China Singyes Solar Technologies Holdings Ltd. * HKD Japan JP NGK Insulators Ltd. JPY Niederlande NL Aegon NV NL Gemalto NV Norwegen NO Scatec Solar ASA NOK Österreich AT Zumtobel AG Schweden SE NIBE Industrier AB SEK SE Telefonaktiebolaget LM Ericsson SEK Südafrika ZAE Aspen Pharmacare Holdings Plc. ZAR Vereinigte Staaten von Amerika US35952H1068 Fuelcell Energy Inc. USD US Intel Corporation USD US86732Y1091 SunEdison Inc USD US United Natural Foods Inc. USD Optionen Put on DAX Performance-Index Dezember 2015/10.200, Put on DAX Performance-Index Dezember 2015/12.000, * Hauptverwaltung in Hong Kong, registriert auf den Bermudas 10

12 Zu- und Abgänge vom 1. April 2015 bis 30. September 2015 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Terminkontrakte DAX Performance-Index Future Juni DAX Performance-Index Future September EX O STOXX 50 Index Future Juni USD CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future September MINI MSCI EM Index Future September Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. September 2015 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,5998 Britisches Pfund GBP 1 0,7410 Dänische Krone DKK 1 7,4605 Hongkong Dollar HKD 1 8,6938 Japanischer Yen JPY 1 134,5150 Kanadischer Dollar CAD 1 1,5042 Norwegische Krone NOK 1 9,5200 Schwedische Krone SEK 1 9,4326 Schweizer Franken CHF 1 1,0912 Südafrikanischer Rand ZAR 1 15,6484 Taiwan Dollar TWD 1 37,0306 US-Dollar USD 1 1,

13 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. September ) ALLGEMEINES Das Sondervermögen Öko-Aktienfonds wurde auf Initiative der Evangelischen Kreditgenossenschaft eg aufgelegt und wird seit dem 1. August 2004 von der IPConcept Fund Management S.A. verwaltet. Der Fonds wurde bis zum 31. Juli 2004 von der UNICO Asset Management S.A. verwaltet. Der Name des Fonds lautete bis zum 27. Oktober 2003 auf KD Fonds, bestehend aus dem einzigen Teilfonds KD Fonds Öko-Invest. Mit gleichem Datum wurde die Umbrella-Konstruktion abgeschafft und der KD Fonds Öko-Invest in den Monofonds Öko-Aktienfonds umbenannt. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 1. August 2004 in Kraft und wurde am 25. August 2004 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg ( Mémorial ) veröffentlicht. Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 15. Dezember 2014 geändert und ein Hinweis auf die Hinterlegung beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg am 9. Januar 2015 im Mémorial veröffentlicht. Der Fonds ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil I des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen ( Gesetz vom 17. Dezember 2010 ) in Form eines Mono-Fonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde. Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die IPConcept (Luxemburg) S.A. ( Verwaltungsgesellschaft ), eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen. Sie wurde am 23. Mai 2001 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 19. Juni 2001 im Mémorial veröffentlicht. Die letzte Änderung der Satzung trat am 14. November 2013 in Kraft und wurde am 11. Dezember 2013 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxemburg B eingetragen. 2.) WESENTLICHE BUCHFÜHRUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZE Dieser Bericht wird in der Verantwortung des Vorstandes der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Berichten erstellt. 1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro () ( Referenzwährung ). 2. Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die im Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung ( Fondswährung ), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen im Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Fondswährung abweichende Währung angegeben ist (Anteilklassenwährung). 3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem Tag, der Bankarbeitstag in Luxemburg ist, mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres ( Bewertungstag ) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet. Die Verwaltungsgesellschaft kann für den Fonds eine abweichende Regelung treffen, wobei zu berücksichtigen ist, dass der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen. 4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des Fonds ( Netto-Fondsvermögen ) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befi ndlichen Anteile des Fonds geteilt. 5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des Fonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das Netto-Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, des dem Bewertungstag vorgehenden Börsentages bewertet. Soweit Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert sind, ist die Börse mit der höchsten Liquidität maßgeblich. b) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind (oder deren Börsenkurs z.b. aufgrund mangelnder Liquidität als nicht repräsentativ angesehen werden), die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen verkauft werden können. 12

14 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. September 2015 c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet. d) Anteile an OGAW bzw. OGA werden grundsätzlich zum letzten vor dem Bewertungstag festgestellten Rücknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln (z.b. geeignete Bewertungsmodelle unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt. f) Die fl üssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. g) Forderungen, z.b. abgegrenzte Zinsansprüche und Verbindlichkeiten, werden grundsätzlich zum Nennwert angesetzt. h) Der Marktwert von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Fondswährung lauten, wird zu dem unter Zugrundelegung des WM/ Reuters-Fixing um Uhr (16.00 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Börsentages in die entsprechende Fondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. Das Netto-Fondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des Fonds gezahlt wurden. 6. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien. Soweit jedoch Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. 7. Sound Global Ltd. ist ein an der Börse Hong Kong gelistetes Unternehmen, das hauptsächlich im Bereich der Abwasserreinigung in der Utility Branche Chinas tätig ist. Seit dem 16. März 2015 ist der Handel mit der Aktie ausgesetzt, Ursache hierfür ist die nicht fristgerechte Erstellung des Jahresabschlusses Zum Abschlussstichtag, 30. September 2015 wurde die Aktie mit dem Bewertungskurs von HKD 3,2775 bewertet. Die Bewertung der Aktie im Sondervermögen Öko-Aktienfonds wird durch die Verwaltungsgesellschaft seit dem 17. Juli 2015 durch die Anwendung eines Multiplikator-Modells sichergestellt. Der Modellkurs wurde am 20. Juli 2015 erstmalig zur NAV Ermittlung herangezogen. Die Auswirkungen auf den NAV betrug zum Umstellungszeitpunkt der Bewertungssystematik, den 17. Juli 2015, -0,25%. Die in diesem Bericht veröffentlichten Tabellen können aus rechnerischen Gründen Rundungsdifferenzen in Höhe von +/ einer Einheit (Währung, Prozent etc.) enthalten. 3.) BESTEUERUNG Besteuerung des Investmentfonds Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. taxe d abonnement in Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solchen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist. Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpfl ichtet. Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger Zum 1. Januar 2015 wurde die Vereinbarung der EU-Mitgliedstaaten zum automatischen Informationsaustausch zwischen den nationalen Steuerbehörden, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen, im Rahmen der Richtlinie 2003/48/EG vom Großherzogtum Luxemburg umgesetzt. Damit wird die bisherige Regelung eine Besteuerung an der Quelle (35 % der Zinszahlung) anstelle des Informationsaustauschs für die sich die luxemburgische Regierung als Übergangslösung entschieden hatte, hinfällig. Ab dem 1. Januar 2015 werden Informationen über die Zinsbeträge, die von den luxemburgischen Banken unmittelbar an natürliche Personen gezahlt werden, die ihren Wohnsitz in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union haben, automatisch an die luxemburgische Steuerbehörde weitergeleitet. Diese informiert daraufhin die Steuerbehörde des Landes, in dem der Begünstigte seinen Wohnsitz hat. Der erste Informationsaustausch fi ndet 2016 statt und bezieht sich auf Zinszahlungen im Steuerjahr Infolge dessen wurde das System der nicht erstattungsfähigen Quellensteuer von 35 % auf Zinszahlungen am 1. Januar 2015 abgeschafft. 13

15 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. September 2015 Anleger, die nicht im Großherzogtum Luxemburg ansässig sind, bzw. dort keine Betriebsstätte unterhalten, müssen auf ihre Anteile oder Erträge aus Anteilen im Großherzogtum Luxemburg darüber hinaus weder Einkommen-, Erbschaft-, noch Vermögensteuer entrichten. Für sie gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften. Natürliche Personen, mit Wohnsitz im Großherzogtum Luxemburg, die nicht in einem anderen Staat steuerlich ansässig sind, müssen seit dem 1. Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinserträge eine abgeltende Quellensteuer in Höhe von 10% zahlen. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen. Gleichzeitig wurde im Großherzogtum Luxemburg die Vermögenssteuer abgeschafft. Es wird den Anteilinhabern empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von Aktien Anwendung fi nden, zu informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen. 4.) ERTRAGSVERWENDUNG Die Erträge des Fonds werden thesauriert. 5.) INFORMATIONEN ZU DEN GEBÜHREN BZW. AUFWENDUNGEN Angaben zu Management- und Depotbankgebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. 14

16 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Verwaltungsgesellschaft Vorstand der Verwaltungsgesellschaft Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft Aufsichtsratsvorsitzender Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender Aufsichtsratsmitglied Depotbank Zentralverwaltungsstelle, Register- und Transferstelle Zahlstelle im Großherzogtum Luxemburg Anlageberater Abschlussprüfer des Fonds Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft IPConcept (Luxemburg) S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Nikolaus Rummler Michael Borelbach Dr. Frank Müller Mitglied des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A. Ralf Bringmann Mitglied des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A. Julien Zimmer Generalbevollmächtigter Investmentfonds DZ PRIVATBANK S.A. DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator B.P L-1014 Luxemburg Ernst & Young S.A. 7, rue Gabriel Lippmann Parc d Activité Syrdall 2 L-5365 Munsbach Zusätzliche Hinweise für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland: Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genosschenschaftsbank Frankfurt am Main Platz der Republik D Frankfurt am Main Evangelische Kreditgenossenschaft eg Seidlerstr. 6 D Kassel 15

17 Production: KNEIP (