Marco Peisker. Verlag Dr. Kovac. Ein Vergleich der Rentabilität auf Grundlage einer systematischen Szenarioanalyse

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1 Marco Peisker Die islamische Lebensversicherung (family takaful) als Alternative zur konventionellen gemischten Kapitallebensversicherung auf dem deutschen Versicherungsmarkt Ein Vergleich der Rentabilität auf Grundlage einer systematischen Szenarioanalyse Verlag Dr. Kovac Hamburg 2012

2 Inhaltsübersicht = Inhaltsverzeichnis ; XI Abkürzungsverzeichnis.7. XVII Abbildungsverzeichnis. XXI Tabellenverzeichnis Formelverzeichnis XXV XXIX A Einleitung 1 1 Problemstellung.-.'. 1 2 Zielsetzung und Aufbau der Arbeit : 3 B Grundlagen der islamischen Lebensversicherung 7 1 Der Islam 7 2 Das islamische Finanzwesen 16 3 Family takaful 34 C Renditemodell zur Rentabilitätsanalyse...' Begriffsklärung und Zielsetzung ; Das versicherungstechnische Leistungsmodell 59 3 Das Portfoliomodell 111 D Systematische Szenarioanalyse zum Vergleich der Rentabilität Methodik der Szenarioanalyse Implementierungsphase Konkretisierungsphase Schlussbetrachtung 211 E Thesenförmige Zusammenfassung 215 Glossar arabischer Termini Anhang Literaturverzeichnis XXXI XXXVII XLV IX

3 Abkürzungsverzeichnis XVII Abbildungsverzeichnis.". XXI Tabellenverzeichnis ^ XXV Formelverzeichnis.". ;. XXIX A Einleitung.' 1 1 Problemstellung 1 2 Zielsetzung und Aufbau der Arbeit.? 3 B Grundlagen der islamischen Lebensversicherung 7 1 Der Islam Grundsätze und Strömungen Die Scharia als religiöses Gesetz Die islamische Jurisprudenz Die Rechtsquellen der Scharia Die Rechtsschulen des Islams.* Das islamische Finanzwesen...' Anwendung der Scharia auf das Finanzwesen Fundamentale Prinzipien des islamischen Finanzwesens Das Verbot von riba Das Verbot von gharar Das Verbot von qimar und maysir Das Gebot von zakat Grundsätzliche Geschäftsnormen und-ethiken (halal) Verträge im islamischen Finanzwesen {'aqd) Regulative Instanzen des islamischen Finanzwesens Standardisierungsorganisationen Das Scharia-Board Family takaful : Begriffsklärung und Systematisierung Entwicklung der islamischen Versicherung Organisationsstruktur islamischer Versicherer 37 XI

4 3.4 Ausgewählte Modelle der islamischen; Versicherung Das mudarabah-mo&ew Das wakalah-modew Das Hybrid-Modell Die islamische Rückversicherung Rahmenbedingungen auf etablierten takaful-märkten Einordnung der islamischen Lebensversicherung in das deutsche Aufsichtsrecht 51 C Renditemodell zur Rentabilitätsanalyse 55 1 Begriffsklärung und Zielsetzung Der Renditebegriff in der Lebensversicherung Ableitung eines Renditemodells 57 2 Das versicherungstechnische Leistungsmodell Modellannahmen Das Leistungsmodell der konventionellen Kapitallebensversicherung Das Leistungsprofil Das Leistungsstrommodell : Die versicherungstechnischen Nettoleistungen Die Nettoleistung des Versicherers Die Nettoleistung des Versicherungsnehmers Die versicherungstechnischen Bruttoleistungen Die Bruttoleistung des Versicherers Die Bruttoleistung des Versicherungsnehmers Das Leistungsmodell der islamischen Lebensversicherung Das Leistungsprofil Auswahl eines geeigneten ta q/w/-grundmodells Funktionsweise der islamischen Lebensversicherung Die Abbildung des biometrischen Risikos Die allgemeine Sterbetafel für Deutschland Herkunftslandabhängige'Sterbetafel Herkunftslandadjustierte Sterbetafel Approximative Sterbetafel Selektion einer adäquaten Sterbetafel Die Unzulässigkeit der Mindestgarantieverzinsung 95 XII

5 2.3.2 Das Leistungsstrommodell ; Die versicherungstechnische Nettoleistung Nettoleistung in der islamischen Lebensversicherung Die Nettoleistung des Versicherers Die Nettoleistung des Versicherungsnehmers Die versicherungstechnischen Bruttoleistungen Bruttoleistungen des Versicherers Bruttoleistungen des Versicherungsnehmers Das Portfoliomodell Grundgedanken Klassifizierung der Kapitalanlagen r..~ Kriterien zur Bildung von Anlageklassen Anlageklassen in der konventionellen Kapitallebensversicherung Konventionelle Aktien Konventionelle Anleihen Konventioneller Geldmarkt Konventionelle Immobilien Anlageklassen in der islamischen Lebensversicherung Islamische Aktien..! Islamische Anleihen ' Die Bedeutung von sukuk Arten von sukuk Sukuk al-ijarah Sukuk al-mudarabah Sukuk al-murabaha Sukuk al-musharakah Sukuk al-salam Auswahl und Indexierung von sukuk Islamischer Geldmarkt Islamische Immobilien Kapitalanlagerestriktionen Verordnung über die Anlage des gebundenen Vermögens von Versicherungsunternehmen: die Anlageverordnung (AnlV) :14O XIII

6 3.3.2 Qualitative und quantitative aufsichtsrechtliche Beschränkungen Formalisierung des Portfoliomodells 143 D Systematische Szenarioanalyse zum Vergleich der Rentabilität Methodik der Szenarioanalyse n Zielsetzung ': Phasen des Szenarioprozesses ;.'. r Implementierungsphase = Bestimmung des Szenariofelds Identifikation der Schlüsselfaktoren Bestimmung der Einflussgrößen Einflussanalyse Analyse der Schlüsselfaktoren Bestimmung möglicher Ausprägungen Die Entwicklung des biometrischen Risikos Die Kapitalmarktentwicklung Entwicklung der rechtlichen Rahmenbedingungen bzgl. der Einschätzung des biometrischen Risikos (VAG/AGG)..': Aufsichtsrechtliche Vorgaben bzgl. der Kapitalanlagepolitik Die islamische Rechtsprechung Konsistenzanalyse Generierung der Szenarien Konkretisierungsphase Prämissen Leistungsmodell Portfoliomodell : Festlegung der Vergleichskriterien Modellanwendung zur Renditeermittlung Neutrales Szenario.: Positivszenario Negativszenario Islamisch restriktives Szenario Islamisch liberales Szenario 193 XIV

7 3.3 Vergleichsdurchführung Primärer Vergleich: Islamische vs. konventionelle Lebensversicherung Sekundärer Vergleich: Islamische Lebensversicherung über alle Szenarien Schlussbetrachtung?. 211 E Thesenförmige Zusammenfassung..:...? 215 Glossar arabischer Termini XXXI Anhang,...:... XXXVII Literaturverzeichnis.* XLV XV