M&G Investment Fund s (3)

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1 M&G IF (3) Halbjahresbericht (ungeprüft) Februar 2015 M&G Investment Fund s (3) Spezielle Ausgabe für die Schweiz Eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die im Vereinigten Königreich autorisiert ist

2 Inhalt Einleitung Seite 1 Informationen zum Unternehmen [a] Seite 1 Für Anleger in Europa Seite 2 Bericht des bevollmächtigten Verwalters [a] Seite 3 Gesamtabschluss (ungeprüft) Seite 4 Stellungnahme der Geschäftsleitung Seite 4 Investmentbericht [a] und Abschluss: M&G Corporate Bond Fund Seite 5 M&G Emerging Markets Bond Fund Seite 19 M&G European Corporate Bond Fund Seite 27 M&G European High Yield Bond Fund Seite 39 M&G Global Government Bond Fund Seite 47 M&G Recovery Fund Seite 53 Weitere Informationen [a] Seite 61 Liquidität Seite 61 Verwässerung Seite 61 Die EU-Richtlinie zur Besteuerung von Zinserträgen Seite 61 Sonstiges Seite 61 Portfolioumschlagshäufigkeit Seite 61 Gesamtkostenverhältnisse Seite 62 [a] Diese stellen zusammengefasst den Bericht des bevollmächtigten Verwalters dar.

3 Einleitung INFORMATIONEN ZUM UNTERNEHMEN Gesellschaft M&G Investment Funds (3) Eingetragener Sitz Laurence Pountney Hill, London EC4R 0HH, Vereinigtes Königreich Bevollmächtigter Verwalter (ACD) M&G Securities Limited, Laurence Pountney Hill, London EC4R 0HH, Vereinigtes Königreich Telefon: (Nur für das Vereinigte Königreich) (Autorisiert und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority) Geschäftsleitung W J Nott (Chief Executive), G N Cotton, P R Jelfs, M Lewis, G W MacDowall, L J Mumford Investmentmanager M&G Investment Management Limited, Laurence Pountney Hill, London EC4R 0HH, Vereinigtes Königreich Telefon: +44 (0) (Autorisiert und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority) Fondsmanager Die nachstehenden Fondsmanager sind Mitarbeiter von M&G Limited, einem verbundenen Unternehmen der M&G Securities Limited. M&G Corporate Bond Fund Richard Woolnough M&G Emerging Markets Bond Fund Claudia Calich M&G European Corporate Bond Fund Stefan Isaacs M&G European High Yield Bond Fund James Tomlins M&G Global Government Bond Fund Mike Riddell M&G Recovery Fund Tom Dobell Registerstelle International Financial Data Services (UK) Limited, IFDS House, St. Nicholas Lane, Basildon, Essex SS15 5FS, Vereinigtes Königreich (Autorisiert und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority) Unabhängige Rechnungsprüfer Ernst & Young LLP Ten George Street, Edinburgh EH2 2DZ, Vereinigtes Königreich Kundenservice und Verwaltung für Kunden im Vereinigten Königreich M&G Securities Limited, PO Box 9039, Chelmsford CM99 2XG, Vereinigtes Königreich Bitte geben Sie in Ihrer Kommunikation mit M&G stets Namen und Kundennummer an und versehen Sie schriftliche Unterlagen immer mit Ihrer Unterschrift. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Telefon: (Nur für das Vereinigte Königreich) Aus Sicherheitsgründen und zur Optimierung unseres Service - angebots können Telefongespräche aufgezeichnet oder mitgehört werden. Bei telefonischem Kontakt benötigen Sie Ihre M&G Kunden - nummer. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Mitteilung an die Anteilseigner Seit 10. November 2014 begibt der M&G Emerging Markets Bond Fund abgesicherte Anteilsklassen, die auf den Euro lauten. Die Auflegung währungsabgesicherter Anteilsklassen ist nach den Bestimmungen im Verkaufsprospekt von M&G Investment Funds (3) zulässig. Dies sind die ersten Anteilsklassen dieses Typs, die der M&G Emerging Markets Bond Fund aufgelegt hat. Es besteht die Möglichkeit, dass zukünftig weitere abgesicherte Anteilsklassen mit anderen Referenzwährungen aufgelegt werden. Alle mit der Durchführung von Hedging-Geschäften für diese abgesicherten Anteilsklassen verbundenen Kosten einschließlich etwaiger aus der Absicherung resultierender Gewinne oder Verluste werden von den Anteilseignern der abgesicherten Klassen getragen. Die Hedging- Aktivitäten werden aktiv überwacht und gesteuert, um etwaige Risiken für andere Anteilseigner des Fonds zu minimieren. In Ausnahmefällen kann sich die Absicherung jedoch negativ auf andere Anteilsklassen auswirken. Am 1. Juli 2014 wurde die funktionale Währung des M&G Global Government Bond Fund von Pfund Sterling auf US-Dollar umgestellt. Die Finanzausweise des M&G Global Government Bond Fund wurden daher in US-Dollar erstellt und für den Gesamtabschluss von M&G Investment Funds (3) in Pfund Sterling umgerechnet. M&G ist Mitglied der Investment Association (ehemals Investment Management Association) sowie der Tax Incentivised Savings Association. Die Satzung kann in unseren Geschäftsräumen oder in den Geschäftsräumen der Depotbank eingesehen werden. Depotbank National Westminster Bank Plc, Trustee & Depositary Services, Younger Building, 3 Redheughs Avenue, Edinburgh EH12 9RH, Vereinigtes Königreich (Autorisiert von der Prudential Regulation Authority und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority und der Prudential Regulation Authority) HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar

4 Einleitung FÜR ANLEGER IN EUROPA Prospekt, Gründungsurkunde, Dokumente mit wesentlichen Anleger informationen, Investmentberichte (Jahres- bzw. Halbjahres - berichte) und Abschlüsse sind kostenlos auf Anfrage unter folgenden Adressen erhältlich: Kundenservice und Verwaltung für Kunden in Europa einschließlich der Niederlande, Norwegen und Finnland: M&G International Investments Limited, mainbuilding, Taunusanlage 19, Frankfurt am Main, Deutschland Bitte geben Sie in Ihrer Kommunikation mit M&G stets Namen und Kundennummer an und versehen Sie schriftliche Unterlagen immer mit Ihrer Unterschrift. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Telefon: iocs@mandg.co.uk Aus Sicherheitsgründen und zur Optimierung unseres Service angebots können Telefongespräche aufgezeichnet oder mitgehört werden. Bei telefonischem Kontakt benötigen Sie Ihre M&G Kunden nummer. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Zahl- und Informationsstelle Österreich: Raiffeisen Bank International AG, Am Stadtpark 9, 1030 Wien, Österreich Finanzagent Belgien: RBC Investor Services Belgium, Rogier Tower +10/43 Rogierplein 11 Place Rogier, 1210 Brussel, Belgien Vertreter Dänemark: Nordea Bank Danmark A/S, Issuer Services, Postboks 850, 0900 København C, Dänemark Zentralisierungsstelle Frankreich: RBC Dexia Investor Services, Bank France S.A., 105 rue Réaumur, Paris, Frankreich Zahlstellen Italien: Allfunds Bank, S.A., Via Santa Margherita 7, Milano, Italien Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., Piazza Salimbeni 3, Siena, Italien Banca Sella Holding S.p.A., Piazza Gaudenzio Sella 1, Biella, Italien BNP PARIBAS Securities Services, Via Ansperto 5, Milano, Italien RBC Investor Services Bank S.A., Niederlassung Mailand Via Vittor Pisani 26, Milano, Italien State Street Bank S.p.A., Via Ferrante Aporti 10, Milano, Italien Société Générale Securities Services S.A., Via Benigno Crespi 19A - MAC 2, Milano, Italien Zahl- und Informationsstelle Luxemburg: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Center, 6 c route de Trèves, 2633 Senningerberg, Luxemburg Vertreter Spanien: Allfunds Bank, S.A., Calle Estafeta, No 6 Complejo Plaza de la Fuente, La Moraleja 28109, Alcobendas, Madrid, Spanien Zahlstelle Schweden: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Sergels Torg 2, Stockholm, Schweden Zahlstelle Schweiz: JP Morgan Chase Bank, National Association, Columbus, Niederlassung Zürich, Dreikönigstrasse 21, 8002 Zürich, Schweiz Vertreter Schweiz: Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Genève, Schweiz Im Berichtszeitraum lag der effektive Anteil des Nettovermögens des M&G Recovery Fund in für PEAs (Plan d Epargne en Actions) zulässigen Vermögenswerten stets bei mindestens 75 %. Zahl- und Informationsstelle Deutschland: J.P. Morgan AG, Junghofstraße 14, Frankfurt am Main, Deutschland Facility Agent Irland: BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited, Guild House, Guild Street, IFSC, Dublin 1, Irland 2 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar 2015

5 Einleitung BERICHT DES BEVOLLMÄCHTIGTEN VERWALTERS Der bevollmächtigte Verwalter (ACD) legt hiermit den Halbjahres - bericht sowie den ungeprüften Abschluss für den sechsmonatigen Zeitraum vor. Die in diesem Bericht behandelten Teilfonds sind Bestandteile eines offenen Umbrellafonds (OEIC), des M&G Investment Funds (3). Diese OEIC ist eine nach den Open-Ended Investment Companies Regulations von 2001 gegründete Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (ICVC), die von der Financial Conduct Authority (FCA) nach dem Gesetz über Finanzdienstleistungen und -märkte (Financial Services and Markets Act) aus dem Jahr 2000 autorisiert ist bzw. deren Aufsicht untersteht. Der M&G Investment Funds (3) ist ein OEIC- Umbrellafonds mit neun Teilfonds, die jeweils einen OGAW (Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere) gemäß der Definition im von der FCA herausgegebenen Collective Investment Schemes sourcebook in seiner aktuellen Fassung darstellen. Anteile der folgenden Teilfonds können derzeit in der Schweiz erworben werden: M&G Corporate Bond Fund M&G Emerging Markets Bond Fund M&G European Corporate Bond Fund M&G European High Yield Bond Fund M&G Global Government Bond Fund M&G Recovery Fund Die Gesellschaft wurde am 8. August 2001 autorisiert. Der entsprechende Fonds wurde am 7. März 2002 nach der Umwandlung einer Reihe von autorisierten Unit-Trust-Fonds erstmals aufgelegt. Die Hauptaktivität der Gesellschaft besteht in der Geschäftstätigkeit als offener Investmentfonds. Die Gesellschaft ist als Umbrellafonds strukturiert. Der ACD hat die Möglichkeit, jederzeit mit Zustimmung der Depotbank und Genehmigung der FCA neue Teilfonds einzurichten. Die Teilfonds werden getrennt geführt. Die in jedem Teilfonds gehaltenen Vermögenswerte werden im Einklang mit dem für den einzelnen Teilfonds geltenden Anlageziel und der jeweiligen Anlagepolitik verwaltet. Der Halbjahresbericht und Abschluss für jeden Teilfonds für den sechs - monatigen Zeitraum sind in den entsprechenden Abschnitten dieses Berichts zu finden (siehe Inhaltsverzeichnis). G W MacDowall Director, M&G Securities Limited L J Mumford Director, M&G Securities Limited 12. Februar 2015 Diese Ausgabe des Abschlussberichts wurde speziell für den Schweizer Markt erstellt und enthält nur die derzeit dort eingetragenen Teilfonds. Der obige Prüfungs - bericht basiert auf der englischen Originalfassung des vollständigen Abschluss berichts und bezieht sich auf alle Teilfonds. Dementsprechend basiert auch die Beurteilung nicht auf der vorliegenden Ausgabe des Abschlussberichts, der nur Auszüge des vollständigen Berichts enthält. HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar

6 Gesamtabschluss (ungeprüft) für den sechsmonatigen Zeitraum bis. AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS GBP GBP GBP GBP Erträge Nettokapital(verluste)/-gewinne ( ) Erlöse Aufwendungen (79.316) (92.054) Finanzierungskosten: Zinsen (45) (30) Nettoerlöse vor Steuern Besteuerung 70 (1.137) Nettoerlöse nach Steuern Gesamtertrag vor der Ausschüttung ( ) Finanzierungskosten: Ausschüttungen ( ) ( ) Änderung des den Anteilseignern aufgrund der Anlagetätigkeit zuzurechnenden Nettovermögens ( ) ENTWICKLUNG DES DEN ANTEILSEIGNERN ZUZURECHNENDEN NETTOVERMÖGENS GBP GBP GBP GBP Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen Gezahlte Beträge für die Rückgabe von Anteilen ( ) ( ) ( ) ( ) Stempelsteuer Änderung des den Anteilseignern aufgrund der Anlagetätigkeit zuzurechnenden Nettovermögens (siehe oben) ( ) Einbehaltene Ausschüttungen auf Thesaurierungsanteile Nicht entgegengenommene Ausschüttungen Währungsdifferenzen aus der Umrechnung in die Darstellungswährung Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums Das den Anteilseignern zuzurechnende Nettovermögen zu Beginn des Berichts zeit raums für 2014 weicht von der Position zum Ende des Berichtszeitraums für 2013 um die Änderung des den Anteilseignern zuzurechnenden Nettovermögens in der zweiten Hälfte des entsprechenden Geschäftsjahres ab. BILANZ zum zum 31. Dezember Juni GBP GBP GBP GBP Aktiva Anlagewerte Forderungen Barbestand und Bankguthaben Sonstiges Vermögen insgesamt Aktiva insgesamt Passiva Anlageverbindlichkeiten (21.414) (2.194) Verbindlichkeiten Nettoausschüttungen für Ausschüttungsanteile (52.069) (77.528) Sonstige Verbindlichkeiten (46.251) ( ) Überziehungskredit (3.987) (3.910) Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt ( ) ( ) Passiva insgesamt ( ) ( ) Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen ERLÄUTERUNG ZUM ABSCHLUSS Bewertungsverfahren Der Halbjahresabschluss wurde auf der gleichen Basis erstellt wie der geprüfte Jahresabschluss für das Geschäftsjahr zum 30. Juni Der Abschluss entspricht dem Anschaffungskostenprinzip, berichtigt um die Neubewertung der Anlagen und in Übereinstimmung mit den im Oktober 2010 von der Investment Management Association herausgegebenen Bewertungsvorschriften für Investmentfonds ( Statement of Recommended Practice for Authorised Funds ). Am 1. Juli 2014 stellte der M&G Global Government Bond Fund seine funktionale Währung von Pfund Sterling auf US-Dollar um. Die Finanzausweise werden nun in US-Dollar erstellt, und die Vergleichs - zahlen für die sechs Monate zum 31. Dezember 2013 wurden in US-Dollar umgerechnet. Der Gesamtabschluss ist eine Zusammenfassung der Abschlüsse der einzelnen Teilfonds. Die Ergebnisse des M&G Global Government Bond Fund wurden in Pfund Sterling umgerechnet. VERGÜTUNGEN UND RÜCKVERGÜTUNGEN Aus der Verwaltungskommission können Vergütungen für den Vertrieb der Teilfonds (Bestandespflegekommission) an Vertriebs - träger ausgerichtet werden. Darüber hinaus können Rückerstattungen an institutionelle Anleger erfolgen, die aus unternehmerischer Sicht Anteile der Teilfonds für Dritte halten. STELLUNGNAHME DER GESCHÄFTSLEITUNG Dieser Bericht wurde gemäß den Vorgaben des von der Financial Conduct Authority herausgegebenen Collective Investment Schemes sourcebook in seiner aktuellen Fassung erstellt. G W MACDOWALL } Directors L J MUMFORD 12. Februar HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar 2015

7 M&G Corporate Bond Fund ANLAGEZIEL, ANLAGEPOLITIK UND INVESTMENTANSATZ INVESTMENTAKTIVITÄTEN IM BERICHTSZEITRAUM Anlageziel des M&G Corporate Bond Fund Der Fonds zielt darauf ab, eine höhere Gesamtrendite (der Kombi nation aus Erträgen und Kapitalwachstum) zu erreichen, als mit einer Investition in festverzinsliche Wertpapiere des Vereinigten König reiches (z. B. Gilts) mit vergleichbaren Laufzeiten zu er reichen wäre. Anlagepolitik des M&G Corporate Bond Fund Der Fonds investiert vorrangig in auf Sterling lautende Unterneh mens - schuldinstrumente. Das Engagement des Fonds in Unternehmensschuldinstrumenten kann durch den Einsatz von Derivaten erreicht werden. Währungsrisiken innerhalb des Fonds können gegen Pfund Sterling abgesichert werden. Der Fonds kann außerdem in andere Vermögenswerte wie Organismen für die gemeinsame Anlage, andere übertragbare Wert papiere und andere Schuldinstrumente einschließ lich Unter nehmens verbindlichkeiten und staatlicher und öffentlicher Wert papiere in jeder Währung), Barmittel und barmittel - ähnliche Werte, Einlagen, Optionsscheine, Geldmarkt instrumente und andere derivative Instrumente investieren. Investmentansatz Der M&G Corporate Bond Fund investiert hauptsächlich in Investment- Grade-Anleihen, die auf Pfund Sterling lauten. Bis zu 20 % des Portfolios können jedoch in höher verzinslichen Unter nehmens - anleihen, Staatsanleihen, Wandelanleihen und Vorzugs aktien sowie Geldmarkt instrumenten angelegt werden. Das Engagement des Fonds in solchen Schuldtiteln kann durch den Einsatz von Derivaten erfolgen. Die Anlagestrategie hat eine starke Top-down-Orientierung, daher hängt die Duration sowie die Schwerpunktsetzung bei den Wertpapier klassen und Sektoren von der Wirtschaftsprognose des Fondsmanagers ab. Der Fondsmanager stützt sich auf eigene Recherchen statt auf externe Research-Ergebnisse. Zur Ergänzung der Top-down-Beurteilung des Fondsmanagers steuert das hauseigene M&G-Kreditanalystenteam eine Bottom-up-Analyse der Märkte für Unternehmensanleihen bei. Risiko- und Ertragsprofil* Die vorstehende Risikoangabe basiert auf dem Prozentsatz, um den sich der Wert des Fonds in der Vergangenheit erhöht oder verringert hat. Diese Risikoangabe beruht auf historischen Daten und ist nicht zwangsläufig ein zuverlässiger Hinweis auf das zukünftige Risikoprofil des Fonds. Die Risikoangabe kann nicht garantiert werden und kann sich im Laufe der Zeit ändern. Die niedrigste Risikoangabe bedeutet nicht risikofrei. * Bitte beachten Sie, dass der Abschnitt Risiko- und Ertragsprofil auf An teilen der auf Pfund Sterling lautenden Klasse A beruht. Zum 2. Januar 2015, für den sechsmonatigen Zeitraum bis Im Laufe des Berichtszeitraums passten wir die Portfolioausrichtung des M&G Corporate Bond Fund entsprechend der von uns erwarteten Zins- und Kreditrisikoentwicklung an (das Kreditrisiko bezieht sich auf die Fähigkeit der Unternehmen, ihre Schulden zurückzahlen zu können). Zu den entscheidenden Faktoren für die Wertentwicklung eines Anleihen fonds [a] zählt die Tatsache, dass die Portfolio empfindlichkeit gegenüber Zinsänderungen auch Duration genannt nach oben und unten variiert werden kann. In den letzten sechs Berichts - monaten konzentrierte sich unsere Investment-Aktivität in erster Linie auf die Duration. Dabei fuhren wir die Duration des Portfolios wie bereits im vorherigen sechsmonatigen Zeitraum zurück. Zu Beginn des Berichtszeitraums lag sie bei 7 Jahren und zum Ende bei 6,8 Jahren. Hintergrund dieser gegenüber dem Vergleichsindex, dem iboxx Corporate Index, kurzen Duration ist unsere Einschätzung, dass sich die Konjunkturerholung weltweit und insbesondere in den USA und in Großbritannien verstärkt und infolgedessen mit Zinserhöhungen zu rechnen sein dürfte. Im Berichtszeitraum wurden keine wesentlichen Veränderungen an der Assetallokation des Portfolios vorgenommen. Banken bleiben im Portfolio gegenüber der Vergleichsgruppe relativ niedrig gewichtet, und bei Engagements in Unternehmen dieses Sektors verfolgen wir nach wie vor einen sehr selektiven Ansatz. Bei der Asset allokation erwies sich eine relativ große Position in forderungsbesicherten Wertpapieren [b] als hilfreich, während sich die niedrigere Gewichtung bestimmter Bereiche innerhalb des Finanz sektors allgemein negativ auf die Wertentwicklung auswirkte. Einzelne Investment - entscheidungen bei Anleihen der Sektoren Industrie und Versorger erwiesen sich ebenfalls als vorteilhaft für die Fondsentwicklung. Die spezifischen Transaktionen umfassten u. a. neu emittierte Anleihen von Walmart, Verizon und Morgan Stanley. Außerdem erwarben wir ein RMBS (durch britische Wohnungsbaudarlehen hypothekarisch besichertes Wertpapier [c] ) sowie nachrangige (Tier 2) Anleihen [d] der Bank of China und von JPMorgan. Zu den auf das Pfund Sterling lautenden Käufen zählten Anleihen von Shell International, INTU Finance sowie zwei Neuemissionen von Walgreens. Finanziert wurden diese Käufe durch Reduzierung unserer Anleihenen - gagements in verschiedenen Einzelhandels ketten wie z. B. Morrison und Tesco sowie in Enel, Apple, Standard Chartered und Friends Provident, die eine gute Wertentwicklung geliefert hatten. Richard Woolnough Fondsmanager Ein Mitarbeiter von M&G Limited, einem verbundenen Unternehmen der M&G Securities Limited. [a] Anleihen werden in der Regel von einer Regierung (Staatsanleihe) oder einem Unternehmen (Unternehmensanleihe) begeben und verbriefen einen Rückzahlungs - ans pruch sowie üblicherweise Zinszahlungen in bestimmter Höhe für eine festgelegte Laufzeit als Entgelt für die Kapitalüberlassung. [b] Forderungsbesicherte Wertpapiere sind anleihenähnliche Wertpapiere, die durch einen Pool von Assets wie z. B. Kreditkartenzahlungen, Leasingverträge oder Unternehmensforderungen besichert sind. HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar

8 M&G Corporate Bond Fund INVESTMENTAKTIVITÄTEN IM BERICHTSZEITRAUM [c] Hypothekarisch besicherte Wertpapiere sind eine Form forderungsbesicherter Wertpapiere, bei denen die zugrunde liegenden Zahlungen durch Hypotheken - zahlungen besichert sind. [d] Nachrangige Anleihen (Tier 2) sind Anleihen von Banken, die etwas risikoreicher sind und daher eine höhere Verzinsung bieten als konventionelle Anleihen. Das Risiko resultiert primär aus der Tatsache, dass diese Anleihen den als vorrangig geltenden konventionellen Anleihen untergeordnet sind. Im Falle eines Zahlungsausfalls des Emittenten erhalten die Inhaber vorrangiger Anleihen als Erste ihr Geld zurück. Bitte beachten Sie, dass die in diesem Bericht geäußerten Meinungen nicht als Empfehlung oder Beratung im Hinblick auf die Performance des Teilfonds oder der im Teilfonds gehaltenen Wertpapiere aufzufassen sind. Wenn Sie eine Beratung darüber benötigen, ob eine bestimmte Anlage in Ihrer persönlichen Situation zu empfehlen ist, wenden Sie sich bitte an einen Finanzberater. FONDS-STATISTIK AUSSCHÜTTUNGSTERMINE UND INFORMATIONEN ZUM FONDS Art der Ausschüttung Ex Dividende Auszahlung 3. Zwischenausschüttung Geschäftsjahresende Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Auss. Thes. Laufende Kosten [b] [a] [a] Pfund Sterling GB Pence GB Pence % % Klasse A 0,2584 0,4012 1,16 1,16 Klasse I 0,2984 0,4776 0,66 0,66 Klasse R 0,7444 0,7940 0,91 0,91 Klasse X 0,2384 0,3608 1,41 1,41 Euro % % Klasse A n. v. 14,0226 1,41 1,41 Klasse C n. v. 18,2632 0,66 0,67 [a] Datum, an dem der Betrag der Zwischenausschüttung an die Anteilseigner von Ausschüttungsanteilen ausbezahlt bzw. den Anteilseignern von Thesaurierungs - anteilen gutgeschrieben wird. [b] Die laufenden Kosten bezeichnen das Verhältnis zwischen den jeweiligen offen - zulegenden annualisierten Kosten jeder Anteilsklasse im jüngsten Berichtszeit - raum und dem durchschnittlichen Nettovermögenswert der Anteilsklasse im selben Zeitraum. FONDSPERFORMANCE Performance der Anteilsklassen Nettovermögenswert Nettovermögenswert Entw. des je Anteil zum je Anteil zum Nettovermögenswertes in % Auss. Thes. Auss. Thes. Auss. Thes. Pfund Sterling GB Pence GB Pence GB Pence GB Pence % % Klasse A 40,00 62,52 38,47 59,35 +3,98 +5,34 Klasse I 40,02 64,45 38,49 61,05 +3,98 +5,57 Klasse R 106,95 114,79 102,86 108,85 +3,98 +5,46 Klasse X 40,01 60,92 38,48 57,89 +3,98 +5,23 Euro EUR EUR EUR EUR % % Klasse A n. v. 18,9383 n. v. 17,4367 n. v. +8,61 Klasse C n. v. 19,7507 n. v. 18,1119 n. v. +9,05 Die Performance in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Erträge. Der Wert von Anlagen und die mit ihnen erzielten Erträge können schwanken, wodurch der Fondspreis fallen oder steigen kann und Sie Ihren ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurückerhalten. PERFORMANCE SEIT AUFLEGUNG sechs Monate ein Jahr fünf Jahre seit Auflegung % % % p. a. [a] % p. a. [a] Pfund Sterling [b] Klasse A +5,6 +10,2 +7,3 +6,7 [c] Klasse I +5,8 +10,7 +7,8 +8,2 [d] Klasse R +5,7 +10,4 n. v. +5,8 [e] Klasse X +5,5 +10,0 +7,1 +6,5 [f] Euro [g] Klasse A +8,3 +17,4 +10,7 +5,4 [h] Klasse C +8,7 +18,3 +11,5 +5,7 [h] [a] Gibt die jährliche Gesamtrendite für den Zeitraum an. [b] Bid-to-Bid, bei Wiederanlage des Nettoertrags. [c] 15. April Zur Berechnung aller Performancedaten bis zum 11. März 2002 (dem Auflegungsdatum der Anteilsklasse) wurde aufgrund einer Änderung der nominierten Anteilsklasse ein Umrechnungsfaktor herangezogen. [d] 2. Juli 2007, das Auflegungsdatum der Anteilsklasse. [e] 3. August 2012, das Auflegungsdatum der Anteilsklasse. [f] 15. April 1994, das Ende des Erstausgabezeitraums des zuvor bestehenden Unit- Trust-Fonds. [g] Bid-to-Bid, bei Wiederanlage des Bruttoertrags. [h] 29. November 2002, das Auflegungsdatum der Anteilsklasse. Aufgelaufene Erträge aus verzinslichen Wertpapieren werden auf Basis der effektiven Rendite ausgeschüttet. 6 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar 2015

9 M&G Corporate Bond Fund FONDS-STATISTIK JÄHRLICHE PERFORMANCE (ÜBER 5 JAHRE, JEWEILS BIS DEZEMBER) Von Bis % % % % % Pfund Sterling Klasse A +10,4-0,3 +11,3 +8,9 +7,1 Quelle: Morningstar, Inc., Bid-to-Bid, bei Wiederanlage des Nettoertrags. KURSE Ausschüttungsanteile Thesaurierungsanteile Kalenderjahr Höchstkurs Niedrigstkurs Höchstkurs Niedrigstkurs Pfund Sterling (netto) GB Pence GB Pence GB Pence GB Pence Klasse A ,37 32,35 48,76 43, [a] 35,68 33,22 51,02 46, ,62 35,32 56,87 50, ,35 36,97 58,69 55, ,33 37,21 62,65 56, [b] 39,93 39,93 62,42 62,42 Klasse I ,42 32,36 49,41 43, [a] 35,72 33,24 51,96 47, ,68 35,33 58,14 51, ,38 37,01 60,08 56, ,38 37,23 64,56 58, [b] 39,95 39,95 64,34 64,34 Klasse R 2012 [c] 103,34 99,29 103,80 99, ,23 98,86 107,20 101, ,88 99,49 115,00 103, [b] 106,77 106,77 114,59 114,59 Klasse X ,36 32,36 47,92 42, [a] 35,67 33,22 50,02 45, ,61 35,33 55,64 49, ,35 36,96 57,38 54, ,32 37,22 61,04 55, [b] 39,94 39,94 60,82 60,82 Euro (brutto) EUR EUR EUR EUR Klasse A 2010 n. v. n. v. 13, , [a] n. v. n. v. 14, , n. v. n. v. 16, , n. v. n. v. 16, , n. v. n. v. 18, , [b] n. v. n. v. 18, ,8596 Klasse C 2010 n. v. n. v. 13, , [a] n. v. n. v. 14, , n. v. n. v. 16, , n. v. n. v. 16, , n. v. n. v. 19, , [b] n. v. n. v. 19, ,6694 ERTRÄGE Zinsertrag pro Anteil Ausschüttung Wiederanlage Kalender- Geschäftsjahr Halbjahr jahresende Halbjahr Gesamt Pfund Sterling (netto) GB Pence GB Pence GB Pence GB Pence GB Pence Klasse A ,6160 0,3000 0,3020 1,2180 1, ,5900 0,2900 0,2840 1,1640 1, ,5392 0,2620 0,2520 1,0532 1, ,4924 0,2412 0,2524 0,9860 1, ,5280 0,2592 0,2632 1,0504 1, [a] 0, ,2584 0,4012 Klasse I ,6820 0,3320 0,3360 1,3500 1, ,6600 0,3240 0,3200 1,3040 1, ,6112 0,2980 0,2900 1,1992 1, ,5665 0,2816 0,2908 1,1389 1, ,6048 0,2980 0,3028 1,2056 1, [a] 0, ,2984 0,4776 Klasse R 2012 n. v. n. v. 0,4416 0,4416 0, ,4076 0,6868 0,7244 2,8188 2, ,5152 0,7444 0,7556 3,0152 3, [a] 0, ,7444 0,7940 Klasse X ,5840 0,2820 0,2840 1,1500 1, ,5560 0,2740 0,2660 1,0960 1, ,5040 0,2460 0,2320 0,9820 1, ,4532 0,2216 0,2336 0,9084 1, ,4904 0,2400 0,2432 0,9736 1, [a] 0, ,2384 0,3608 Euro (brutto) Klasse A 2010 n. v. n. v. n. v. n. v. 52, n. v. n. v. n. v. n. v. 50, n. v. n. v. n. v. n. v. 50, n. v. n. v. n. v. n. v. 47, n. v. n. v. n. v. n. v. 53, [a] n. v. n. v. n. v. n. v. 14,0226 Klasse C 2010 n. v. n. v. n. v. n. v. 61, n. v. n. v. n. v. n. v. 60, n. v. n. v. n. v. n. v. 62, n. v. n. v. n. v. n. v. 61, n. v. n. v. n. v. n. v. 69, [a] n. v. n. v. n. v. n. v. 18,2632 [a] Zum Halbjahr: Ex-Ausschüttungstermin 2. Januar 2015; Auszahlungstermin 28. Februar Die Höhe der vom Teilfonds erzielten Erträge kann schwanken. [a] Der Prudential Corporate Bond Trust wurde unmittelbar nach dem 17. Juni 2011 mit dem M&G Corporate Bond Fund verschmolzen. [b] Zum 2. Januar [c] Vom 3. August 2012 (dem Auflegungsdatum der Anteilsklasse). HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar

10 M&G Corporate Bond Fund FONDS-STATISTIK FONDSVERMÖGEN Wert je Anteil Anzahl der Anteile Zeitraum zum Auss. Thes. Auss. Thes. Pfund Sterling GB Pence GB Pence Klasse A Juni ,00 52, Juni ,19 55, Juni ,47 59, Dez ,00 62, Klasse I Juni ,01 53, Juni ,20 57, Juni ,49 61, Dez ,02 64, Klasse R Juni ,41 102, Juni ,86 108, Dez ,95 114, Klasse X Juni ,00 51, Juni ,20 54, Juni ,48 57, Dez ,01 60, Euro EUR EUR Klasse A Juni 2012 n. v. 15,2546 n. v Juni 2013 n. v. 15,2626 n. v Juni 2014 n. v. 17,4367 n. v Dez n. v. 18,9383 n. v Klasse C Juni 2012 n. v. 15,6031 n. v Juni 2013 n. v. 15,7305 n. v Juni 2014 n. v. 18,1119 n. v Dez n. v. 19,7507 n. v Gesamtvermögenswert des Teilfonds, netto Zeitraum zum GBP EUR [a] Juni Juni Juni Dez [a] Auf der Basis des um 12:00 Uhr mittags ermittelten Wechselkurses am letzten Geschäftstag des jeweiligen Abrechnungszeitraums. PORTFOLIO FONDSBESTAND Anleihen mit Rating AAA 10,90 12, Abbey National Treasury Services 5,125% , Abbey National Treasury Services 5,25% , Abbey National Treasury Services FRN 2017 (20 Jan) , Abbey National Treasury Services FRN 2017 (5 Apr) , Affordable Housing 3,8% , Alba FRN ,06 Anleihen mit Rating AAA (Fortsetzung) Alba FRN , Arkle Master Issuer Var. Rate 2060 (3,986%) , Arkle Master Issuer Var. Rate 2060 (4,681%) , BL Superstores Finance 4,482% , Broadgate Financing 4,821% , Broadgate Financing 4,949% , Broadgate Financing FRN , Cie de Financement Foncier 5,5% , CTRL Section 1 Finance 5,234% , European Coal and Steel 6,8875% , European Investment Bank 4,5% , European Investment Bank 6% , European Investment Bank FRN , European Investment Bank FRN , European Investment Bank FRN , European Investment Bank FRN , First Flexible No.5 FRN , Fosse Master Issuer Var. Rate 2054 (4,635%) , Holmes Master Issuer FRN , Lanark Master Issuer FRN 12-2A , LCR Finance 4,5% ,06 $ Microsoft 2,375% ,18 $ Microsoft 3,5% ,10 $ Microsoft 3,75% ,21 $ Microsoft 4,5% ,09 $ Microsoft 5,2% ,04 $ Microsoft 5,3% , Paragon Mortgages No.18 FRN A , Permanent Master Issuer FRN 2A , Permanent Master Issuer Var. Rate 2042 (4,805%) , Rochester Financing No.1 plc FRN , Silverstone Master Issuer FRN , Silverstone Master Issuer Var. Rate 2055 (5,063%) , Slate FRN , Tenterden Funding FRN , Treasury 1,75% , Treasury 2% , Treasury 3,5% , Treasury 4% Perp , Treasury 4,25% , Treasury 4,25% , Treasury 4,75% , Treasury War Loan 3,5% Perp ,12 Anleihen mit Rating AA 8,30 7,82 $ Apple 2,4% , Autolink Concessionaires 8,39% , Broadgate Financing 4,999% , Deutsche Bahn Finance 2,75% , Deutsche Bahn Finance 3,125% , Federal National Mortgage Association 5,375% , Federal National Mortgage Association 5,375% , GE Capital UK Funding 4,375% ,16 8 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar 2015

11 M&G Corporate Bond Fund PORTFOLIO Anleihen mit Rating AA (Fortsetzung) GE Capital UK Funding 5,875% , GE Capital UK Funding 6,75% , General Electric Capital 4,875% ,07 $ General Electric Capital 5,875% , General Electric Capital 6,25% , General Electric Capital 6,44% , Integrated Accommodation 6,48% , Investor 5,5% , JPMorgan Fleming Mercantile Investment Trust 6,125% , Land Securities Capital Markets Var. Rate 2019 (4,875%) , Land Securities Capital Markets A3 Var. Rate 2022 (5,425%) , Land Securities Capital Markets Var. Rate 2025 (4,875%) , Land Securities Capital Markets A4 Var. Rate 2026 (5,391%) , Land Securities Capital Markets A5 Var. Rate 2027 (5,391%) , MetLife Global Funding 3,5% , NATS En Route 5,25% , Paragon Mortgages No.13 A2B FRN ,01 $ Paragon Mortgages No.13 A2C FRN ,01 $ Pfizer 3,4% ,04 $ Pfizer 7,2% , Places for People 5,09% , Places for People 8,625% , Quadrant Housing Var. Rate 2033 (7,9%) , Réseau Ferré de France 4,83% , Réseau Ferré de France 5% , Réseau Ferré de France 5,25% , Réseau Ferré de France 5,25% ,18 $ Roche Holdings 3,35% ,03 $ Roche Holdings 6% , RSL Finance No.1 6,625% , Scotland Gas Network 4,75% ,04 $ Security Capital Group 7,7% , Shell International Finance 2% ,17 $ Shell International Finance 3,4% ,13 $ Shell International Finance 6,375% , SLM Student Loan Trust 5,15% , SNCF 5,375% , Svenska Handelsbanken 3% , Telereal Securitisation 5,5534% , Telereal Securitisation 5,9478% , Trafford Centre Finance FRN , Trafford Centre Finance FRN , Transport for London 2,25% , Transport for London 4% ,02 $ Wal-Mart Stores 2,55% ,03 $ Wal-Mart Stores 3,3% , Wal-Mart Stores 4,875% , Wal-Mart Stores 5,25% , Wal-Mart Stores 5,625% ,40 Anleihen mit Rating AA (Fortsetzung) $ Wal-Mart Stores 5,625% ,37 $ Wal-Mart Stores 6,2% ,12 $ Wal-Mart Stores 6,5% , Witan Investment Trust 6,125% ,05 $ Wyeth 5,95% ,02 Anleihen mit Rating A 24,76 25,78 $ ABN AMRO Bank 4,25% , Aire Valley Mortgages 05-1X2A1 FRN ,01 $ Aire Valley Mortgages 07-2A1 FRN , Aire Valley Mortgages 07-2A3 FRN ,05 $ Aire Valley Mortgages 06-1A144A FRN , Aire Valley Mortgages 06-1B3 FRN , Aire Valley Mortgages 06-2A2 FRN , Allianz Var. Rate 2042 (5,625%) , América Móvil 5% , América Móvil 5,75% ,06 $ América Móvil 6,125% ,05 $ América Móvil 6,375% , Amgen 4% , Amgen 5,5% , Anglian Water Services 5,837% , Anglian Water Services Var. Rate 2023 (6,875%) , Anglian Water Services Var.Rate 2029 (6,625%) , Anheuser-Busch InBev 6,5% , Annington Finance No.4 Var. Rate 2023 (6,5676%) , ASIF II 6,375% , ASIF III Jersey 5% , ASIF III Jersey 5,375% , Aspire Defence Finance A 4,674% , Aspire Defence Finance B 4,674% , AT&T 4,25% , AT&T 4,875% ,02 $ AT&T 6,5% ,12 $ AT&T 6,55% , AusNet Services 7.125% ,00 $ Bank of America 3,3% , Bank of America 5,5% , Bank of America 6,125% , Bank of America 7% ,03 $ Bank of America FRN , Bank of Scotland 2,64% IL , BAT International Finance 6% , BAT International Finance 6,375% ,05 $ BAT International Finance 9,5% ,19 $ BG Energy Capital 4% , BG Energy Capital 5,125% , BL Superstores Finance 5,27% ,06 $ Centrica 4% , Centrica 4,375% ,11 $ Centrica 5,375% , Centrica 6,4% , Centrica 7% ,34 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar

12 M&G Corporate Bond Fund PORTFOLIO Anleihen mit Rating A (Fortsetzung) Comcast 5,5% ,02 $ DBS Bank Var. Rate 2022 (3,625%) , DnB NOR Bank 4,25% , E.ON International Finance 5,875% , E.ON International Finance 6% , E.ON International Finance 6,375% , E.ON International Finance 6,75% , Eddystone Finance A1B FRN , Eddystone Finance A2 FRN , Eddystone Finance B FRN , EDF 5,5% , EDF 5,5% ,47 $ EDF 6% , EDF 6% , EDF 6,125% , ELM Var. Rate Perp. (6,3024%) , Eni Finance International 4,75% , Eni Finance International 6,125% , Eurosail FRN , Experian Finance 4,75% , GDF Suez 5,95% , GDF Suez 7% , GlaxoSmithKline Capital 3,375% ,09 $ Goldman Sachs Group 3,625% , Goldman Sachs Group 7,125% , Granite Master Issuer 05-1 A6 FRN , Granite Master Issuer 05-1 B3 FRN , Granite Master Issuer 05-1 M3 FRN , Granite Master Issuer 05-2 A7 FRN , Granite Master Issuer 05-2 M3 FRN , Granite Master Issuer 05-4 B3 FRN , Granite Master Issuer 05-4 B4 FRN , Granite Master Issuer 06-1 B3 FRN ,04 $ Granite Master Issuer 06-1A M2 FRN , Granite Master Issuer 06-1X B4 FRN , Granite Master Issuer 06-1X M3 FRN , Granite Master Issuer 06-2 M4 FRN ,02 $ Granite Master Issuer 06-4 B1 FRN ,01 $ Granite Master Issuer B1 FRN ,06 $ Granite Master Issuer M1 FRN ,03 $ Granite Master Issuer M1 FRN , Granite Master Issuer B1 FRN , Granite Master Issuer M2 FRN ,04 Anleihen mit Rating A (Fortsetzung) Granite Master Issuer A2 FRN , Granite Master Issuer B2 FRN , Granite Master Issuer M3 FRN ,03 $ Granite Master Issuer B2 FRN ,07 $ Granite Master Issuer M2 FRN , Granite Master Issuer M3 FRN , Granite Mortgages 03-2 FRN , Granite Mortgages 03-22M FRN , Granite Mortgages 04-12M FRN , Granite Mortgages 04-13A FRN , Granite Mortgages 04-23C FRN , Granite Mortgages 04-3A2 FRN ,09 $ Great Hall Mortgages No.1 FRN , Greene King Finance 5,318% ,06 $ GTE Southwest 8,5% , Hannover Finance Luxembourg Var. Rate 2040 (5,75%) , Heathrow Funding 6,75% , Heathrow Funding Var. Rate 2018 (12,45%) , Heathrow Funding Var. Rate 2023 (9,2%) , Heathrow Funding Var. Rate 2025 (5,225%) , Heathrow Funding Var. Rate 2030 (7,075%) , HSBC Bank 6,5% , HSBC Bank Var. Rate 2020 (4,75%) , HSBC Bank Var. Rate 2023 (5%) , HSBC Bank Var. Rate 2030 (5,375%) , HSBC Bank Var. Rate 2033 (5,375%) 957 0, Hutchison Ports Finance 6,75% , INTU Finance 4,25% , INTU Finance 4,625% , JPMorgan Chase 3,5% ,72 $ JPMorgan Chase 3,875% ,19 $ JPMorgan Chase 4,125% ,06 $ JPMorgan Chase 4,4% , JPMorgan Chase 5,375% ,31 $ JPMorgan Chase 6,3% , JPMorgan Chase Var. Rate 2017 (6,125%) , JPMorgan Chase Var. Rate 2021 (4,375%) , Juturna 5,0636% , Linde Finance Var. Rate 2066 (8,125%) , London Merchant Securities 6,5% , Longstone Finance 4,896% , Marston s Issuer Var. Rate 2027 (5,1576%) 976 0, Marston s Issuer Var. Rate 2032 (5,1774%) ,04 $ McDonald s 6,3% , McDonald s 6,375% , Mitchells & Butlers Finance 5,574% , Mitchells & Butlers Finance 5,965% , Mitchells & Butlers Finance 6,013% , Mitchells & Butlers Finance FRN , Money Partners Securities FRN ,05 $ Morgan Stanley 3,7% ,03 10 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar 2015

13 M&G Corporate Bond Fund PORTFOLIO Anleihen mit Rating A (Fortsetzung) Morgan Stanley 5,75% , Mortgages No.7 FRN , Motability Operations Group 6,625% , Munich Re Finance Var. Rate 2028 (7,625%) , Munich Re Finance Var. Rate 2042 (6,625%) , National Grid Electricity Transmission 2,983% IL , National Grid Electricity Transmission 3,806% IL ,09 $ Nationwide Building Society 6,25% , Newgate Funding FRN 2050 A , Northern Electric Finance 8,875% , Northern Powergrid 4,375% ,08 $ Paragon Mortgages No.7 FRN , PepsiCo 2,5% , PICTS 5,218% , Province of Quebec 12,25% , Rabobank Nederland Var. Rate 2035 (4,828%) , RMAC 2005-Nsp2 FRN , RMAC 2006-Ns1 FRN , Rolls-Royce 6,75% , Royal Bank of Scotland 6,375% , Sandwell Commercial Finance No.2 FRN , Santander UK 6,5% , Southern Water Services Finance 5% , Southern Water Services Finance 6,125% , SSE 5% , SSE 8,375% , Standard Life Var. Rate Perp. (6,546%) , Standard Life Var. Rate Perp. (6,75%) , Suncorp Insurance Funding Var. Rate 2027 (6,25%) ,05 $ Swiss Re Capital I Var. Rate Perp. (6,854%) 739 0, Thames Water Utilities Cayman 4% , Thames Water Utilities Cayman 4,375% , Thames Water Utilities Cayman 4,625% , Thames Water Utilities Cayman 7,241% , Thames Water Utilities Finance 3,375% IL , Thames Water Utilities Finance 5,125% , Thames Water Utilities Finance 6,5% , Thames Water Utilities Finance 6,75% , UNITE (USAF) II 3,374% ,06 $ United Parcel Service 6,2% ,04 $ Vodafone Group 2,5% ,05 $ Vodafone Group 2,95% ,02 $ Vodafone Group 4,375% ,06 Anleihen mit Rating A (Fortsetzung) Vodafone Group 5,375% ,01 $ Vodafone Group 7,875% , Vodafone Group 7,875% , Wales & West Utilities 4,625% , Wales & West Utilities 5% , Wales & West Utilities 5,75% , Wales & West Utilities Finance 6,25% ,01 $ Wells Fargo 4,1% , Wells Fargo 4,875% , Wells Fargo 5,25% , Yorkshire Water Services 3,625% , Yorkshire Water Services 6% , Yorkshire Water Services Odsal Finance 6,5876% , Zurich Finance Var. Rate Perp. (6,625%) ,14 Anleihen mit Rating BBB 40,19 37, i Group 5,75% , AA Bond Company 4,2487% , AA Bond Company 4,7201% , AA Bond Company 6,6269% ,12 $ ABN AMRO Bank Var. Rate 2022 (6,25%) , Aegon NV Var. Rate 2044 (4%) , Ahold Finance 6,5% , Akzo Nobel 8% ,04 $ Altria Group 4% ,08 $ Altria Group 9,95% ,10 $ Altria Group 10,2% , América Móvil Var. Rate 2073 (6,375%) , Anglian Water Services 4,5% , Anglian Water Services Var. Rate 2040 (5,5%) , AP Moller-Maersk 4% , APT Pipelines 4,25% , Asciano Finance 5% , Aviva Var. Rate 2036 (6,125%) , Aviva Var. Rate 2038 (6,875%) , Aviva Var. Rate 2041 (6,625%) , Aviva Var. Rate 2058 (6,875%) , Aviva Var. Rate Perp. (6,125%) , AXA Var. Rate 2040 (5,25%) , AXA Var. Rate 2054 (5,625%) , AXA Var. Rate Perp. (5,453%) , AXA Var. Rate Perp. (6,6862%) , BAE Systems 4,125% , Bank of America 5,5% , Bank of America Var. Rate 2017 (4,75%) , Bank of America Var. Rate 2018 (4%) ,06 $ Bank of China 5% , Bank of Scotland 6,375% , Bankinter FRN , Barclays Bank Var. Rate 2023 (6,75%) , Bayer Var. Rate 2105 (5%) , BG Energy Capital Var. Rate 2072 (6,5%) , Bouygues 5,5% , BPCE 5,25% ,08 $ British Sky Broadcasting 9,5% , British Sky Broadcasting Group 6% ,02 $ British Sky Broadcasting Group 6,1% ,04 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar

14 M&G Corporate Bond Fund PORTFOLIO Anleihen mit Rating BBB (Fortsetzung) British Telecommunications 3,5% IL , British Telecommunications 5,75% , British Telecommunications 6,375% , British Telecommunications 6,625% , British Telecommunications 8,625% , British Telecommunications Var. Rate 2016 (8,5%) , BSkyB Finance UK 5,75% ,24 $ CBS 4,3% , Channel Link Enterprises Finance FRN , Citigroup 4,5% , Citigroup 5,125% ,13 $ Citigroup 5,5% , Citigroup 5,875% ,19 $ Citigroup 6,125% , Citigroup Var. Rate 2030 (4,25%) , CPUK Finance 7,239% , Crédit Agricole 7,375% , Credit Suisse Var. Rate 2023 (6,75%) , Daily Mail & General Trust 5,75% , Daily Mail & General Trust 6,375% , Delamare Finance 5,5457% , Deutsche Telekom International Finance 6,5% , Deutsche Telekom International Finance 8,875% , DIRECTV Financing 4,375% ,06 $ DIRECTV Financing 6,35% ,06 $ DIRECTV Holdings 3,95% , DnB NOR Bank Var. Rate 2020 (7,25%) , EDF 5,875% Perp , EDF Var. Rate Perp. (6%) , Enel 5,75% , Enel Finance International 5,625% , Enel Finance International 5,75% ,17 $ Enel Finance International 6,25% , ENW Capital Finance 6,125% , Eversholt Funding 5,831% , Eversholt Funding 6,359% , Eversholt Funding 6,697% , F&C Finance 9% , FCE Bank 2,625% , Fidelity International 6,75% , FirstGroup 6,875% , FirstGroup 8,125% , G4S Var. Rate 2019 (7,75%) , Gatwick Funding 5,25% , Gatwick Funding 6,125% , GDF Suez Var. Rate Perp. (4,625%) , GKN Holdings 5,375% , GKN Holdings 6,75% ,13 Anleihen mit Rating BBB (Fortsetzung) Go-Ahead Group 5,375% , Goldman Sachs Group 5,5% , Goldman Sachs Group 6,125% , Goldman Sachs Group 6,875% , Granite Master Issuer 05-1 C2 FRN , Granite Master Issuer 05-1 C3 FRN , Granite Master Issuer 05-2 C2 FRN ,09 $ Granite Master Issuer 05-4 C2 FRN , Granite Master Issuer 05-4 C3 FRN , Granite Master Issuer 05-4 C4 FRN ,08 $ Granite Master Issuer 06-1A C2 FRN ,07 $ Granite Master Issuer 06-1X C2 FRN , Granite Master Issuer 06-1X C3 FRN , Granite Master Issuer 06-1X C4 FRN ,03 $ Granite Master Issuer 06-2 C1 FRN , Granite Master Issuer 06-2 C3 FRN ,01 $ Granite Master Issuer 06-3 C2 FRN , Granite Master Issuer 06-3 C3 FRN ,02 $ Granite Master Issuer C1 FRN ,06 $ Granite Master Issuer C1 FRN , Granite Master Issuer C2 FRN , Granite Master Issuer C2 FRN ,06 $ Granite Master Issuer M1 FRN ,03 $ Granite Master Issuer C1 FRN , Granite Master Issuer C2 FRN , Granite Master Issuer C2 FRN , Granite Master Issuer C3 FRN , Great Rolling Stock 6,25% , Health Care 4,5% , Health Care 4,8% , Heathrow Funding 6% , Heathrow Funding 7,125% , Henkel Var. Rate 2104 (5,375%) , HSBC Holdings 5,75% , HSBC Holdings 6% , HSBC Holdings 6,75% , HSBC Holdings 7% , HSBC Holdings Var. Rate 2022 (6,375%) ,60 $ Hutchison Whampoa International 6% Perp , Iberdrola Finanzas 6% , Iberdrola Finanzas 7,375% , Imperial Tobacco Finance 4,875% , Imperial Tobacco Finance 5,5% ,02 12 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar 2015

15 M&G Corporate Bond Fund PORTFOLIO Anleihen mit Rating BBB (Fortsetzung) Imperial Tobacco Finance 5,5% , Imperial Tobacco Finance 6,25% , Imperial Tobacco Finance 7,75% , Imperial Tobacco Finance 8,125% , Imperial Tobacco Finance 9% , ING Bank Var. Rate 2023 (6,125%) , ING Bank Var. Rate 2023 (6,875%) , ING Bank Var. Rate 2026 (3,625%) , InterContinental Hotels 3,875% , InterContinental Hotels 6% ,28 $ Intesa Sanpaolo 3,875% ,14 $ Intesa Sanpaolo 6,5% , INTU Finance 4,125% , Italy (Republic of) 6% ,42 $ JPMorgan Chase Var. Rate Perp. (7,9%) ,03 $ Kerr-McGee 6,95% ,02 $ Kinder Morgan Energy Partners 4,15% ,04 $ Kinder Morgan Energy Partners 4,25% ,01 $ Kinder Morgan Energy Partners 6,95% , KPN 5% , KPN 5,75% ,25 $ Kraft Foods Group 3,5% , Legal & General Group 10% IL , Legal & General Group 5,5% , Lend Lease Europe 6,125% , Leo-Mesdag FRN , Liverpool Victoria Friendly Society Var. Rate 2043 (6,5%) , Lloyds Bank 6,625% , Lloyds Bank 7,625% , Lloyds Bank 9,625% , Lloyds Bank Var. Rate 2020 (6,9625%) , Lloyds Bank Var. Rate 2021 (10,75%) , Lloyds Bank Var. Rate 2025 (5,75%) , London Power Networks 5,125% , London Stock Exchange 9,125% ,15 $ Lorillard Tobacco 6,875% , Marks & Spencer 6,125% , Marks & Spencer 6,125% ,38 $ Marks and Spencer 7,125% , Mexico (United Mexican States) 5,625% , Mondelez International 7,25% , Mondi Finance 5,75% ,08 $ Morgan Stanley 4,35% ,06 $ Morgan Stanley 4,875% , MUFG Capital Finance Var. Rate Perp. (6,299%) , NEXT 4,375% , NEXT 5,375% , NEXT 5,875% , NGG Finance Var. Rate 2073 (5,625%) , NIE Finance 6,375% , Northern Gas Networks 5,875% , Northern Powergrid Holdings 7,25% ,05 Anleihen mit Rating BBB (Fortsetzung) Northumbrian Water 6% , Northumbrian Water 6,875% , Orange 5,25% , Orange 5,375% , Orange 5,625% , Orange 7,25% , Orange 8% , Orange 8,125% ,60 $ Orange 8,5% , Orange Var. Rate Perp (5%) ,06 $ Pearson Funding Four 3,75% ,17 $ Pernod-Ricard 4,25% ,03 $ Pernod-Ricard 4,45% ,02 $ Pernod-Ricard 5,75% , PostNL 7,5% , Rabobank Nederland 4,625% , Reed Elsevier Investments 2,75% , Reed Elsevier Investments 5,625% , Reed Elsevier Investments 7% , Rentokil Initial 5,75% , RL Finance Bonds 6,125% , RWE Finance 4,75% , RWE Finance 5,5% , RWE Finance 6,125% , RWE Finance 6,25% , RWE Var. Rate Perp. (7%) , Santander International Debt 3,16% , Santander UK Var. Rate 2023 (9,625%) , Scottish Widows 5,5% , Severn Trent 1,3% IL , Severn Trent Utilities Finance 3,625% , Severn Trent Utilities Finance 6% , Severn Trent Utilities Finance 6,125% , Severn Trent Utilities Finance 6,25% , Siemens Financier. Var. Rate 2066 (6,125%) , Smiths Group 7,25% , South East Water Finance 2,5329% IL , South East Water Finance 5,6577% , South Eastern Power Network 5,5% , South Eastern Power Networks Var. Rate 2031 (6,375%) , Southern Gas Network 4,875% , Southern Gas Network 5,125% , Southern Gas Network FRN , Southern Gas Networks 4,875% , Southern Water Services Finance Var. Rate 2038 (4,5%) , Spain (Kingdom of) 5,25% , Stagecoach 5,75% ,37 $ Standard Chartered 3,95% , Standard Chartered 4% , Standard Chartered 5,125% ,11 $ Standard Chartered 5,7% ,04 $ Standard Chartered 6,4% , Standard Chartered 7,75% ,17 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar

16 M&G Corporate Bond Fund PORTFOLIO Anleihen mit Rating BBB (Fortsetzung) Standard Chartered 5,875% ,07 $ Standard Chartered Var. Rate 2022 (4%) , Talisman Energy 6,625% , Telefónica Emisiones 5,289% , Telefónica Emisiones 5,375% , Telefónica Emisiones 5,445% , Telefónica Emisiones 5,597% ,25 $ Telefónica Europe 8,25% , Telereal Securitisation 6,1645% , Tesco Property Finance 3 5,744% , Tesco Property Finance 4 5,8006% , Tesco Property Finance 5 5,6611% , Thames Water Utilities Cayman 5,375% , Thames Water Utilities Cayman Var. Rate 2030 (5,75%) ,14 $ Time Warner 6,1% ,02 $ Time Warner 6,5% ,02 $ Time Warner 7,625% ,02 $ Time Warner 7,7% , Time Warner Cable 5,25% , Time Warner Cable 5,75% , UBS 4,75% , UBS Jersey Var. Rate 2024 (6,375%) ,18 $ United Business Media 5,75% , United Business Media 6,5% , United Utilities Water 5,625% , United Utilities Water 5,75% , United Utilities Water 6,125% , Vector Group 7,625% ,08 $ Verizon Communications 3,5% ,03 $ Verizon Communications 3,5% , Verizon Communications 4,073% , Verizon Communications 4,75% ,09 $ Verizon Communications 4,86% ,20 $ Verizon Communications 5,012% ,40 $ Verizon Communications 6% ,06 $ Verizon Communications 6,4% ,02 $ Verizon Communications 6,4% ,04 $ Verizon Communications 6,55% ,28 $ Verizon Communications 6,9% ,05 $ Verizon Global Funding 5,15% ,17 $ Verizon Global Funding 5,85% ,05 $ Verizon Maryland 5,125% ,01 $ Verizon New Jersey 7,85% ,10 $ Verizon New York 7,375% ,03 $ Verizon Pennsylvania 8,35% , Volkswagen International Finance Var. Rate Perp. (5,125%) , Wales & West Utilities Finance Var. Rate 2036 (6,75%) , Walgreens Boots Alliance 2,875% , Walgreens Boots Alliance 3,6% , Western Power Distribution 3,875% ,10 Anleihen mit Rating BBB (Fortsetzung) Western Power Distribution 5,25% , Western Power Distribution 5,75% , Western Power Distribution 6% , WPP Finance 6,375% , WPP Group 6% , Yorkshire Power Finance 7,25% , Yorkshire Water Services Var. Rate 2025 (6%) ,29 Anleihen mit Rating BB 3,12 2, Assicurazioni Generali Var. Rate Perp. (6,269%) , Assicurazioni Generali Var. Rate Perp. (6,416%) , Commerzbank 6,375% , Commerzbank 6,625% , Coventry & Rugby Hospital 3,246% IL , CPUK Finance Var. Rate 2042 (11,625%) 321 0,01 $ Dufry Finance 5,5% , EDP Finance 6,625% , EDP Finance 8,625% , Enel 6,625% , Enterprise Inns 6,375% , Enterprise Inns 6,875% ,10 $ Fresenius Medical Care 6,875% , Grainger 5% , H.J. Heinz Finance 6,25% ,09 $ HCA 5,25% ,03 $ HCA Holdings 4,25% ,01 $ HCA Holdings 5% , KPN Var. Rate 2073 (6,875%) 519 0, Lafarge 10% , Lafarge 6,625% , National Westminster Bank 6,5% , Portugal (Republic of) BR 9% , Portugal (Republic of) RG 9% ,04 $ Royal Bank of Scotland 6% ,04 $ Royal Bank of Scotland 6,1% ,09 $ Royal Bank of Scotland 6,125% , Royal Bank of Scotland 6,934% , Santander UK Var. Rate Perp. (7,037%) , Société Générale Var. Rate Perp. (8,875%) ,09 $ Sprint Capital 6,9% ,02 $ Stora Enso 6,404% , Sunrise Communications International 7% ,05 CHF Sunrise Communications International 7% , Telecom Italia 5,25% , Telecom Italia 5,625% , Telecom Italia 6,375% , Telecom Italia 7,375% , Telefónica (Europe) Var. Rate Perp. (6,75%) , Unitymedia Hessen 6,25% , Unitymedia Hessen 7,5% ,06 $ Unitymedia Hessen 7,5% , UPCB Finance 7,625% , UPCB Finance II 6,375% , UPM-Kymmene 6,625% , Veolia Environnement Var. Rate Perp. (4,85%) ,05 14 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar 2015

17 M&G Corporate Bond Fund PORTFOLIO Anleihen mit Rating BB (Fortsetzung) Virgin Media Secured Finance 5,5% ,19 Anleihen mit Rating B 0,24 0,28 CHF Aguila 7,875% ,01 $ Aguila 7,875% , Elli Finance UK 8,75% ,03 $ Iron Mountain 7,75% , Lloyds Banking Group Var. Rate Perp. (7,625%) , Lloyds Banking Group Var. Rate Perp. (7,875%) , Numericable Group 5,375% , Road Management Consolidated 9,18% , Techem 6,125% ,02 Anleihen mit Rating CCC 0,03 0, Ardagh Glass Finance 8,75% ,03 Anleihen ohne Rating 10,44 11, Admiral 5,5% , Alba FRN ,14 $ American Tower Trust 3,07% , AmicusHorizon Finance 5,25% ,08 $ Aquarius & Investments 8,25% IL Perp , Arran Residential Mtg Fund 1 FRN , Barclays Bank 4,25% , Barclays Bank 9,5% , Birmingham Airport Finance 6,25% , Brit Insurance 6,625% , British Land (BR) 5,264% , British Land (RG) 5,264% , British Land 5,357% , British Land 5,357% 2028 (Inhaber) , British Land 6,75% 2020 (Inhaber) , Brixton 6% , BUPA Finance 7,5% , Capital Shopping Centres 5,562% , Carlsberg Breweries 7,25% , Cheltenham & Gloucester 11,75% Perp , Close Brothers 3,875% , Close Brothers Group 6,5% , Commonwealth Bank of Australia 3% , Coventry Building Society 6% ,02 $ Credit Suisse Guernsey Var. Rate 2041 (7,875%) , Delamare Finance 6,067% , Fintrust Debenture 9,25% , GESB 8,35% , Gosforth Funding A2 FRN , Grand Union 4,625% , Great Portland Estates 5,625% , Greater Gabbard Ofto 4,137% , Grosvenor UK Finance 6,5% , Guardian Royal Exchange 6,625% , Hammerson 6% , Hammerson 7,25% ,16 Anleihen ohne Rating (Fortsetzung) Heathrow Finance 5,75% , Heathrow Finance 7,125% , Highbury Finance 7,017% , Housing Finance 5% , Housing Finance 8,625% , Housing Finance 11,5% , Housing Securities 8,375% , John Lewis 6,125% , John Lewis 8,375% , LAB Investments 7,125% , Land Securities Capital Markets 5,391% , Lloyds Bank 5,125% , Lloyds Bank 7,5% , Manchester Airport Funding 4,125% , Manchester Airport Funding 4,75% , Midland Heart Capital 5,087% , Moat Homes Finance 5% , National Express 6,25% , National Express 6,625% , Nationwide Building Society 8,625% , Old Mutual 8% , Peel South East 10% , Pennon Group Var. Rate Perp. (6,75%) , Phoenix Natural Gas Finance 5,5% , Places for People 5,875% , QED Finance 6,5% , Road Management Services 3,642% , Safeway 6,125% , Sandown Gold FRN , Segro 5,25% , Segro 5,625% , Segro 6,75% , Segro 6,75% , Segro 7% , South West Water Finance 5,875% , Suez Environnment 5,375% , Summit Finance (Law) 6,484% , Telefónica (Europe) Var. Rate Perp. (4,2%) , Tesco 4% IL , THFC Social Housing 8,75% , Thrones Mortgages A FRN , Washington Mutual Bank 5,5% 2019 [a] 0 0, Westfield Stratford FRN , WM Morrison Supermarkets 3,5% , WM Morrison Supermarkets 4,625% , WM Morrison Supermarkets 4,75% , Yorkshire Building Society Var. Rate 2024 (4,125%) ,04 Credit Default Swaps 0,02 0,05 $( ) Markit CDX North American High Yield Series 21 5 Year Dec ,01 $( ) General Electric Capital Sep , Imperial Tobacco Group Jun 2018 (166) 0,00 ( ) Royal Bank of Scotland Jun ,01 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar

18 M&G Corporate Bond Fund PORTFOLIO Devisenterminkontrakte (0,08) 0, Kaufpreis: (Termin: ) (10) 0,00 ( ) Verkaufspreis: (Termin: ) 728 0, Kaufpreis: (Termin: ) (222) 0,00 ( ) Verkaufspreis: (Termin: ) 761 0,01 ( ) Verkaufspreis: (Termin: ) 162 0,00 CHF( ) Verkaufspreis: (Termin: ) 23 0,00 $( ) Verkaufspreis: (Termin: ) (4.158) (0,08) $( ) Verkaufspreis: (Termin: ) (918) (0,02) $( ) Verkaufspreis: (Termin: ) (79) 0,00 Zinsterminkontrakte (0,01) 0,00 (285) Euro Bobl Mar 2015 (191) 0,00 (300) Euro Bund Mar 2015 (612) (0,01) UK Long Gilt Mar ,08 (1.400) US Long Bond Mar 2015 (2.327) (0,04) (600) Ultra Long US Treasury Bond Mar 15 (2.007) (0,04) Anlagebestand ,91 97,68 Geldmarktfonds mit Rating AAA 0,87 0, Northern Trust Global Fund - Sterling [b] ,87 Gesamter Anlagebestand ,78 98,55 Sonstige Vermögenswerte, netto ,22 1,45 Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen ,00 100,00 Sofern nichts anderes angegeben ist, handelt es sich bei allen Wertpapieren um an einer Börse amtlich notierte Wertpapiere. [a] Anleihe im Zahlungsverzug. [b] Nicht gebundene Liquiditätsüberschüsse werden in mit AAA bewerteten Geld - marktfonds angelegt, um das Kontrahentenrisiko zu mindern. KONTRAHENTENRISIKO Engagement in Finanzderivaten Credit Devisen- Gesamt Default termin- zum Swaps kontrakte Futures Kontrahent GBP GBP GBP GBP BNP Paribas 0 (265) 0 (265) Credit Suisse (166) 23 0 (143) Deutsche Bank Goldman Sachs HSBC JPMorgan 680 (804) 0 (124) Merrill Lynch 0 0 (1.195) (1.195) National Australia Bank UBS 0 (3.665) 0 (3.665) Gesamt (3.713) (1.195) (3.726) PORTFOLIOTRANSAKTIONEN für den sechsmonatigen Zeitraum bis Größte Zukäufe GBP UK Long Gilt Bond Dec 2014 [a] US Long Bond Dec 2014 [a] UK Long Gilt Bond Mar 2015 [a] Year US Treasury Note Sep 2014 [a] Ultra Long US Treasury Bond Dec 14 [a] US Long Bond Sep 2014 [a] Treasury 4,25% 2036 ( ) Euro Bund Dec 2014 [a] Treasury 4,75% 2030 ( ) Ultra Long US Treasury Bond Sep 14 [a] Treasury 4,75% 2020 ( ) Euro Bobl Dec 2014 [a] Euro Schatz Dec 2014 [a] Treasury 3,5% 2068 ( ) Euro Bund Sep 2014 [a] Permanent Master Issuer Var. Rate 2042 (4,805%) ( ) Euro Schatz Sep 2014 [a] Euro Bobl Sep 2014 [a] Arkle Master Issuer Var. Rate 2060 (3,986%) ( ) Verizon Communications 3,5% 2024 ($) Northern Trust Global Fund - Sterling [b] Sonstige Zukäufe Zukäufe insgesamt Größte Verkäufe GBP UK Long Gilt Bond Dec 2014 [a] UK Long Gilt Bond Sep 2014 [a] US Long Bond Dec 2014 [a] US Long Bond Mar 2015 [a] Ultra Long US Treasury Bond Dec 14 [a] Treasury 4,25% 2027 ( ) Treasury 5% 2025 ( ) Euro Bund Dec 2014 [a] Treasury 4,75% 2030 ( ) Ultra Long US Treasury Bond Mar 15 [a] Euro Bobl Dec 2014 [a] UK Long Gilt Bond Mar 2015 [a] Euro Schatz Dec 2014 [a] Treasury 4,25% 2036 ( ) Treasury 6% 2028 ( ) Treasury 4,25% 2032 ( ) Euro Bund Mar 2015 [a] Euro Bobl Mar 2015 [a] Permanent Master Issuer Var. Rate 2042 (4,805%) ( ) Treasury 4,5% 2034 ( ) Northern Trust Global Fund - Sterling [b] Sonstige Verkäufe Verkäufe insgesamt [a] Zukäufe und Verkäufe von Futures sind zu ihrem aktuellen Wert ausgewiesen. [b] Nicht gebundene Liquiditätsüberschüsse werden in mit AAA bewerteten Geld - marktfonds angelegt, um das Kontrahentenrisiko zu mindern. 16 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar 2015

19 M&G Corporate Bond Fund HALBJAHRESABSCHLUSS (ungeprüft) für den sechsmonatigen Zeitraum bis AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS GBP GBP GBP GBP Erträge Nettokapitalgewinne Erlöse Aufwendungen (24.090) (26.578) Finanzierungskosten: Zinsen (10) (14) Nettoerlöse vor Steuern Besteuerung (25) 0 Nettoerlöse nach Steuern Gesamtertrag vor der Ausschüttung Finanzierungskosten: Ausschüttungen (93.262) (99.250) Änderung des den Anteilseignern aufgrund der Anlagetätigkeit zuzurechnenden Nettovermögens BILANZ zum zum 31. Dezember Juni GBP GBP GBP GBP Aktiva Anlagewerte Forderungen Barbestand und Bankguthaben Sonstiges Vermögen insgesamt Aktiva insgesamt Passiva Anlageverbindlichkeiten (10.690) (851) Verbindlichkeiten Nettoausschüttungen für Ausschüttungsanteile (25.943) (26.399) Sonstige Verbindlichkeiten (24.575) (43.042) Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt (50.518) (69.441) Passiva insgesamt (61.208) (70.292) Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen ENTWICKLUNG DES DEN ANTEILSEIGNERN ZUZURECHNENDEN NETTOVERMÖGENS GBP GBP GBP GBP Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen Gezahlte Beträge für die Rückgabe von Anteilen ( ) ( ) ( ) ( ) Stempelsteuer Änderung des den Anteilseignern aufgrund der Anlagetätigkeit zuzurechnenden Nettovermögens (siehe oben) Einbehaltene Ausschüttungen auf Thesaurierungsanteile Nicht entgegengenommene Ausschüttungen 9 9 Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums ERLÄUTERUNG ZUM ABSCHLUSS Bewertungsverfahren Der Abschluss wurde gemäß den Bilanzierungsgrundsätzen, die in den Erläuterungen zum Gesamtabschluss auf Seite 4 dargelegt sind, erstellt. Das den Anteilseignern zuzurechnende Nettovermögen zu Beginn des Berichts - zeitraums für 2014 weicht von der Position zum Ende des Berichtszeitraums für 2013 um die Änderung des den Anteilseignern zuzurechnenden Nettovermögens in der zweiten Hälfte des entsprechenden Geschäftsjahres ab. HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar

20 M&G Corporate Bond Fund Blankoseite 18 HALBJAHRESBERICHT (UNGEPRÜFT) Februar 2015