"Kredithandel: sinnvolles Instrument des Bank- Risikocontrolling? Möglichkeiten und Grenzen vor dem Hintergrund der Subprime-Krise"

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Fanny Kuntz
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1 "Kredithandel: sinnvolles Instrument des Bank- Risikocontrolling? Möglichkeiten und Grenzen vor dem Hintergrund der Subprime-Krise" am um Uhr an der FHTW-Berlin (HG 238) Prof. Dr. Uwe Christians Prof. Dr. Uwe Christians 1

2 Agenda Prof. Dr. Uwe Christians (FHTW-Berlin/BIfBU): Begrüßung Michael Arndt (Managing Director FS/BearingPoint): Vorstellung BearingPoint als neues BIfBU-Firmenmitglied Uwe Christians (FHTW-Berlin/BIfBU): Einführungsreferat Hendrik Kollmann (Senior Manager/BearingPoint): Kredithandel über Verbriefungsinstrumente MBS und Pfandbrief - Dr. Björn Hahlbrock (Leiter Markt- und Produktentwicklung/RMX, Hannover: Kredithandel über RMX Nutzenpotenzial auch für das Kreditrisikocontrolling kleinerer Kreditinstitute Diskussion Get-together Prof. Dr. Uwe Christians 2

BIfBU-Firmenmitglied Uwe Christians (FHTW-Berlin/BIfBU): Einführungsreferat Hendrik Kollmann (Senior Manager/BearingPoint): Kredithandel

3 FHTW FHTW Berlin Berlin Studiengang Studiengang BWL/Studienschwerpunkt BWL/Studienschwerpunkt Finanzdienstleistungen Finanzdienstleistungen BIfBU BIfBU Berliner Berliner Institut Institut für für Bankunternehmensführung Bankunternehmensführung ( ( Förderung und Durchführung Anwendungsorientierter Forschung und KnowhowTransfer in Kreditinstitute sowie Plattform, auf der sich Wissenschaft und Bankpraxis begegnen und fruchtbar austauschen können. VERANSTALTUNGEN: BERLINER BANKENTAG (jährlich im Oktober), BANKENCONTROLLERABEND (2 mal im Jahr) & DIPLOMANDENKOLLOQUIUM (im Juni) Forschungsprojekt Bedarfsorientierte Managementprofessionalisierung in Kleinbetrieben unter: bpmk.fhtw-berlin.de Gefördert vom Bundesministerium für Verkehr, Bau und Stadtentwicklung Verantwortliche Professoren: Semlinger, Thiermeier und Christians; Wissenschaftliche Mitarbeiter Sylvia Lehmann und Falko Schindler Kompetenzfeld Kompetenzfeld Banken Banken und und Region Region unter: unter: bankenundregionen.fhtwberlin.de bankenundregionen.fhtwberlin.de Ziel: regelmäßige Analyse des Bankenmarktes Berlin und Brandenburg Aufbau einer Datenbank mit Geographischem Informationssystem Aufbau einer Forschungskooperation Aufbau einer Forschungskooperation mit der Uni Stettin bzw. der Westpomeranian mit der Uni Stettin bzw. der Westpomeranian Business School Stettin, Polen Business School Stettin, Polen Aufbau einer Forschungskooperation Aufbau einer Forschungskooperation mit der FH Lausitz / Cottbus / Senftenberg mit der FH Lausitz / Cottbus / Senftenberg Jahresabschlussvergleiche Bankzahl- und Zweigstellenentwicklung Kredit- und Einlagenentwicklung Wettbewerbsstrategien Mitarbeiterentwicklung Grenzüberschreitende Wirtschaftskooperationen in grenznahen Räumen zwischen Deutschland u. Polen und die Aktivitäten der und Sparkassen Entwicklung des Mittelstandskreditgeschäfts und der Mikrokreditfinanzierung Regionale Determinanten der Finanzierung von KMUs Konzeptionelle Entwicklung einer Controlling-Werkstätte für Kleinbetriebler Prof. Dr. Uwe Christians 3

4 BIfBU besteht aus... Private Mitglieder 28 aus den Berliner Banken, Bankverbänden, Hochschulen (FH Lausitz und FHTW) sowie anderen Institutionen Firmenmitglieder BdB IBB Syncwork AG Hoffmann & Company OHG BearingPoint Prof. Dr. Uwe Christians 4

5 Einführung: Überblick über die Steuerung des Kreditrisikos und organisatorische Gestaltung des Kreditrisikotransfers Prof. Dr. Uwe Christians 5

6 Probleme insbes. bei Sparkassen und Volksbanken: Klumpung /mangelnde Diversifikation Regionalprinzip regionale Konzentration oft verbunden mit Branchenkonzentration und Netzwerk-/ Wertschöpfungskettenproblematik (Zulieferer/Kunden) Hauptmotiv: Verringerung der Klumpenrisiken und/oder Erwerb von diversifizierten Kreditrisiken Prof. Dr. Uwe Christians 6

regionale Konzentration oft verbunden mit Branchenkonzentration und Netzwerk-/

7 Ansatzpunkte zur Steuerung des Kreditrisikos Strategie Ausgewählte Instrumente 4. Risikoübernahme Dotierung der Risikovorsorge Rücklagen; stille Reserven; EK- Politik; Risikoprämien Ein- Einzelzelkreditmamanagement 1. Risikovermeidung bzw. Risikobeschränkung Kreditablehnungen über verschärfte Bonitätsprüfung (Erhöhung des Cut-off-point) und/oder Sicherheitenpolitik; Aufbau eines Limitsystems 2. Risikodiversifikation Portefeuillestreuung Diversifikation; Hedging Korrelationen (z.b. Branchen) 3. Risikoüberwälzung Kreditversicherung / Kreditderivate Kredit- Port- folio- Ma- Management Prof. Dr. Uwe Christians 7

8 Im Genossenschaftsverbund: VR-Control als Methodenbasis Von der Buy-and and-hold-strategie zum aktiven Kreditrisikomanagement Quelle: Fraedrich, M., Bonitäts-Risikodiversifikation im Verbund, WGZ-Bank. Prof. Dr. Uwe Christians 8

Kreditrisikomanagement Quelle: Fraedrich, M.

9 Organisatorische Gestaltung des Kreditrisikotransfers (schematisch) Vorhandene Kreditnehmer Potenzielle Kreditnehmer Primär- Kreditgeschäft Kredit- portfolio- Management 2 3 Bank 1 Kreditrisikohandel Sekundärmarkt für Kreditrisiken 1. Motive: Spekulation, Arbitrage und Eigenhandel; keine Verbindung zum Kreditportfoliomanagement 2. Motive: Hedging und Diversifikation 3. Motive: Neugeschäftssteuerung im Primärkreditgesch rkreditgeschäft mit Hilfe von Aktivitäten ten am Sekundärmarkt für f r Kreditrisiken Quelle: Norden, L., Erkenntnisse zum Kreditrisikotransfer in der Bankpraxis: Strukturierte Interview mit Marktteilnehmern, Univ. Mannheim, Arbeitsbericht 05-01, Dez. 2005, S. 9. Prof. Dr. Uwe Christians 9

10 Transfer-Motive und deren Bedeutung in der Praxis Eigenhandels-, Arbitrage- und Spekulationsmotiv ( wird noch vielfach die größte Bedeutung zugemessen) Hedging- und Diversifikationsmotiv; Abbau von Konzentrationsrisiken ( gewinnt zunehmend an Bedeutung) Eine kombinierte Neugeschäfts- und Kreditportfoliosteuerung mit Sekundärmarktaktivitäten befindet sich in frühem Entwicklungsstadium. Quelle: Norden, L., Erkenntnisse zum Kreditrisikotransfer in der Bankpraxis: Strukturierte Interviews mit Marktteilnehmern, Univ. Mannheim, Arbeitsbericht 05-01, Dez Prof. Dr. Uwe Christians 10

und Kreditportfoliosteuerung mit Sekundärmarktaktivitäten befindet sich in frühem Entwicklungsstadium. Quelle: Norden, L.

11 Arten des Kreditrisikotransfers True Sale Synthetisch Einzelkredit Portfolio Syndizierung Kauf / Verkauf -> RMX Traditionelle Verbriefung : ABS; MBS oder Collateralized Debt Obligations (CDO) Default, Spread oder Total Return Produkte (Basket-)CDS, TRS, Credit Linked Note; CDO Portfolio Reinsurance Pfandbriefe Prof. Dr. Uwe Christians 11

Collateralized Debt Obligations (CDO) Default, Spread oder Total Return Produkte

12 Grundsätzliche Funktionsweise von Plain Vanilla Kreditderivaten Investor Kreditgeber Kreditnehmer Credit Credit Default Produkte Protection Seller/ Risk Buyer Prämie Credit Event: Ausgleichszahlung Protection Buyer/ Risk Seller Kein Default: 0 Problem: Kontrahentenrisiko Underlying Credit Credit Linked Linked Notes Notes Protection Seller/ Risk Buyer Kein Credit Event: Nominalbetrag oder Credit Event: Ausgleichszahlung (Teilrückzahlung) Zinsen auf Note Protection Buyer/ Risk Seller Nominalbetrag Prof. Dr. Uwe Christians 12

Kontrahentenrisiko Underlying Credit Credit Linked Linked Notes Notes Protection Seller/ Risk Buyer Kein Credit Event:

13 Problematik der Informationsasymmetrie abhängig vom Kredittyp Kredittyp A: Anleihen als Basisinstrument zum Teil mit externem Rating ausgestattet Rückgriff auf Credit-Spreads als Bezugsgröße Kredittyp B: B Homogene Buchkredite mit standardisierten Eigenschaften Pool-Bewertung (Kreditkartenforderungen; Konsumentenkredite; Leasingforderungen) Kreditderivate- Paradoxon Kredittyp C: C Heterogene Buchkredite, entstanden aus individuellen Verhandlungen zwischen KI und KN Quelle: In Anlehnung an Merl, H., Die Beurteilung des Einsatzes von Kreditderivaten in einem Verbundsystem des deutschen Kreditgewerbes, Berlin Prof. Dr. Uwe Christians 13

Konsumentenkredite; Leasingforderungen) Kreditderivate- Paradoxon Kredittyp C: C Heterogene Buchkredite, entstanden aus individuellen Verhandlungen zwischen KI

14 Pooling-Lösung bei Landesbanken und Volksbanken: Kreditbasket III-Konstruktion der Sparkassen Sparkasseneinheitliche Rating-Methodik Sparkasse 1 Sparkasse 2 Anlage des Emissionserlöses bei den Sparkassen (zur Barabdeckung) Prüfungsstelle zur Bonitätseinschätzung Offene Teilnehmerstruktur Sparkasse 1 Sparkasse 2 Sparkasse 3 Synthetischer Kreditbasket (SPV) (RIMINI GmbH, Frkft.) Sparkasse 3 Sparkasse 4 Kaufpreis Coupon Kaufpreis Coupon Sparkasse 4 Sparkasse n Risikotransfer per Originatoren- CLN Risikotransfer per Investoren- CLN (Basket) Sparkasse n Kundenbeziehung bleibt unbeeinträchtigt Quelle: Oriwol, D. / Weghorn, R., Kreditbasket III, in: KREDITWESEN, Heft 21/2006, S. 1144ff. Prof. Dr. Uwe Christians 14

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