Halbjahresbericht zum 31. Dezember Deka-VolatilityCash

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1 Halbjahresbericht zum 31. Dezember Deka-VolatilityCash Ein Investmentfonds gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Deka International S.A.

2 Bericht der Geschäftsführung. Januar 2013 Sehr geehrte Anlegerinnen, sehr geehrte Anleger, der vorliegende Halbjahresbericht informiert Sie über die Entwicklung Ihres Fonds Deka-VolatilityCash für den Zeitraum vom 1. Juli 2012 bis zum 31. Dezember An den internationalen Kapitalmärkten setzte sich die im Frühsommer begonnene Erholungsbewegung fort. Im Juni auf dem EU-Gipfeltreffen erarbeitete Lösungsansätze zur Schuldenkrise in Südeuropa stimmten die Marktteilnehmer zuversichtlicher. Der Handlungsdruck auf die politischen Akteure blieb indes hoch. Die EZB kündigte zur Unterstützung ein unbegrenztes Ankaufprogramm für Staatsanleihen europäischer Krisenländer an. Dies wurde von den Finanzmärkten sehr positiv aufgenommen. Allerdings erhielt die weltwirtschaftliche Entwicklung zwischenzeitlich einige Dämpfer und die drohende fiskalische Klippe in den USA belastete zum Jahresende die Anlegerstimmung. Die Renditen von deutschen Bundesanleihen und US-Staatspapieren verharrten an den Rentenmärkten weiterhin auf sehr niedrigem Niveau. Die Risikoaversion der Anleger gegenüber Anleihen aus Euro-Peripheriestaaten wurde durch die Ankündigung des Ankaufprogramms der EZB abgemildert und führte an den Kreditmärkten wieder zu einem Rückgang der Risikoaufschläge. Auf Halbjahressicht tendierten die meisten Aktienmärkte freundlich. Insbesondere in Europa verzeichneten die Börsen deutlich steigende Kurse und auch der japanische Aktienmarkt präsentierte sich zuletzt in besserer Verfassung. In den USA wiesen Aktien hingegen per saldo eine Seitwärtsentwicklung auf. In diesem Marktumfeld verzeichnete Ihr Fonds Deka-VolatilityCash eine Wertentwicklung von plus 0,1 Prozent. Für das entgegengebrachte Vertrauen möchten wir uns bei Ihnen an dieser Stelle ausdrücklich bedanken. Mit freundlichen Grüßen Deka International S.A. Die Geschäftsführung Holger Hildebrandt Eugen Lehnertz 3

3 Inhalt. Anlagepolitik 5 Vermögensaufstellung zum 31. Dezember Informationen der Verwaltung 8 Ihre Partner in der Sparkassen-Finanzgruppe 9 Der Erwerb von Anteilen darf nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts, dem der letzte Jahresbericht und gegebenenfalls der letzte Halbjahresbericht beigefügt sind, erfolgen. 4

4 Deka-VolatilityCash Anlagepolitik. Das Anlageziel des Deka-VolatilityCash besteht in der Erwirtschaftung einer positiven Wertentwicklung auf Sicht jeweils eines Geschäftsjahres. Dabei orientiert sich die Rendite am Geldmarkt. Der Fonds investiert einen Teil des Fondsvermögens in Derivate, insbesondere OTC-Optionen auf europäische Aktienwerte. Zeitweise können auch Aktien direkt im Bestand gehalten werden. Daneben dürfen Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die selbst oder deren Aussteller nicht niedriger als BBB- (Langfrist-Rating) oder A3 (Kurzfrist-Rating) geratet sind, erworben werden. Die durchschnittliche Restlaufzeit der im Fondsvermögen gehaltenen Geldmarktinstrumente und Wertpapiere darf 397 Tage nicht überschreiten. Das Sondervermögen wird ausschließlich in Anlagen investiert, die auf Euro lauten oder durch Währungskurssicherungsgeschäfte gegen diese Währung abgesichert sind. Wichtige Kennzahlen Deka-VolatilityCash Performance* 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre 0,1% 0,4% 0,4% ISIN LU * p.a. / Berechnung nach BVI-Methode; die bisherige Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung Fondsstruktur Deka-VolatilityCash C D E F A Deka-VolatilityCash ging im Berichtszeitraum Aktienmarktrisiken ein, die jedoch weitgehend durch den Einsatz derivativer Finanzinstrumente (Aktienfutures) eliminiert wurden. Darüber hinaus bestanden über die OTC-Derivate Kontrahentenrisiken, die ungesichert blieben. Beide Risiken hatten keinen nennenswerten Einfluss auf die Wertentwicklung. Das Rentensegment des Fonds bestand ausschließlich aus kurzlaufenden Rentenpapieren, variabel verzinslichen Titeln und Commercial Paper, sodass das Zinsänderungsrisiko sehr begrenzt war. Da sich die Geldmarktzinsen in der Berichtsperiode deutlich fallend entwickelten, wirkte sich die Anlageentscheidung insgesamt positiv auf die Fondsperformance aus. Dies galt über den synthetischen Geldmarktzins auch für die Bewertung der Derivate (Aktienforwards), die somit auch einen positiven Einfluss auf die Wertentwicklung des Deka-VolatilityCash hatten. A B C D E F B Aktien 20,3 % Derivate 65,3 % Festverzinsliche Wertpapiere 2,8 % Variabel verzinsliche Anleihen 9,3 % Geldmarktpapiere 1,5 % Barreserve, Sonstiges 0,8 % Zum Berichtstermin war das Fondsvermögen überwiegend in Derivate (Aktienoptionen und -Aktienfutures) und zu 20,3 Prozent direkt in Aktien investiert. Daneben kamen Commercial Paper sowie kurz laufende Renten mit variablem und auch festem Zinssatz zum Einsatz. Per saldo verringerte sich das Sondervermögen des Deka-VolatilityCash auf zuletzt 273,5 Mio. Euro. Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Performance von plus 0,1 Prozent. Der Anteilpreis notierte zum Stichtag bei 1.007,84 Euro. 5

5 Deka-VolatilityCash Vermögensaufstellung zum 31. Dezember Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile Zugänge Abgänge in EUR Fondsverbzw. Whg. im Berichtszeitraum mögens Börsengehandelte Wertpapiere ,50 32,31 Aktien ,00 20,23 EUR ,00 20,23 Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien 1) STK EUR 73, ,00 11,58 Deutsche Bank AG Namens Aktien STK EUR 33, ,00 8,65 Verzinsliche Wertpapiere ,50 12,08 EUR ,50 12,08 0,5840 % BMW Finance N.V. FLR MTN 12/13 EUR % 100, ,00 1,46 0,4810 % Coöp. Centr. Raiff. Boerenlbk FLR MTN 12/13 EUR % 100, ,00 1,46 0,5210 % Daimler Intl Finance B.V. FLR MTN 11/13 EUR % 100, ,50 0,91 0,8400 % Daimler Intl Finance B.V. FLR MTN 11/13 EUR % 100, ,00 0,92 0,4040 % Erste Abwicklungsanstalt FLR MTN 12/14 EUR % 100, ,00 1,46 0,2840 % Freie Hansestadt Bremen FLR Landessch. A /15 EUR % 100, ,00 2,20 0,1740 % Hypo.Bank Frankfurt FLR MTN Öf. Pf.Em.HBE0G1 06/13 EUR % 99, ,00 0,38 0,6100 % Hypo.Bank Frankfurt FLR MTN Öff. Pfe.Em /13 EUR % 100, ,00 0,51 5,3750 % Republik Finnland Bonds 02/13 1) EUR % 102, ,00 1,50 4,1250 % Siemens Fin.maatschappij NV MTN 09/13 EUR % 100, ,00 1,10 2,3750 % Volkswagen Bank GmbH MTN 10/13 EUR % 100, ,00 0,18 Summe Wertpapiervermögen EUR ,50 32,31 Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Derivate auf einzelne Wertpapiere Forderungen/ Verbindlichkeiten Wertpapier Optionsrechte **) ,58 71,58 Optionsrechte auf Aktien ,58 71,58 OTC BASF SE (BAS) Call März 13 0,01 OTC STK EUR 71, ,28 9,06 OTC Daimler AG (DAI) Call Jan. 13 0,01 OTC STK EUR 41, ,41 12,15 OTC Deutsche Börse AG (DB1) Call Apr. 13 0,01 OTC STK EUR 46, ,82 6,19 OTC Deutsche Post AG (DPW) Call März 13 0,01 OTC STK EUR 16, ,60 7,76 OTC Deutsche Telekom AG (DTE) Call Mai 13 0,01 OTC STK EUR 8, ,64 6,50 OTC E.ON AG (EOAN) Call März 13 0,01 OTC STK EUR 14, ,53 5,66 OTC Fresenius SE & Co.KGaA (FRE) Call März 13 0,01 OTC STK EUR 87, ,83 7,47 OTC RWE AG (RWE) Call Feb. 13 0,01 OTC STK EUR 31, ,85 6,22 OTC SAP AG (SAP) Call März 13 0,01 OTC STK EUR 60, ,62 10,57 Wertpapier Terminkontrakte ,32 6,20 Wertpapier Terminkontrakte auf Aktien ,32 6,20 OTC BASF SE (BAS) Forw. 05. Apr. 13 OTC EUR Anzahl ,48 1,08 OTC BMW ST AG (BMW) Forw. 26. Apr. 13 OTC EUR Anzahl ,03 2,44 OTC Daimler AG (DAI) Forw. 25. Feb. 13 OTC EUR Anzahl ,91 1,19 OTC Deutsche Bank AG (DBK) Forw. 08. Mai 13 OTC EUR Anzahl ,10 1,41 OTC Deutsche Börse AG (DB1) Forw. 30. Apr. 13 OTC EUR Anzahl ,96 0,73 OTC Deutsche Post AG (DPW) Forw. 18. Apr. 13 OTC EUR Anzahl ,92 0,50 OTC Deutsche Telekom AG (DTE) Forw. 08. Mai 13 OTC EUR Anzahl ,30 0,80 OTC E.ON AG (EOAN) Forw. 10. Apr. 13 OTC EUR Anzahl ,56 1,67 OTC Fresenius SE Forw. 26. Apr. 13 OTC EUR Anzahl ,17 0,17 OTC RWE AG (RWE) Forw. 28. März 13 OTC EUR Anzahl ,16 0,38 OTC SAP AG (SAP) Forw. 24. Apr. 13 OTC EUR Anzahl ,77 1,53 Summe der Derivate auf einzelne Wertpapiere EUR ,26 65,38 Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds Bankguthaben EUR Guthaben bei der Depotbank DekaBank Deutsche Girozentrale S.A. EUR ,41 % 100, ,41 0,22 Tagesgelder 0,03 % DekaBank Deutsche Girozentrale S.A. EUR ,00 % 100, ,00 0,55 Summe der Bankguthaben EUR ,41 0,77 Geldmarktpapiere EUR ,00 1,46 0,0000 % Imperial Tobacco Finance PLC Multi Curr.CP 12/13 EUR % 99, ,00 1,46 Summe der Geldmarktpapiere EUR ,00 1,46 Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds EUR ,41 2,23 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche EUR , ,31 0,08 Forderungen aus Wertpapier Darlehen EUR 263,88 263,88 0,00 Summe der sonstigen Vermögensgegenstände EUR ,19 0,08 Sonstige Verbindlichkeiten Verwaltungsvergütung EUR , ,36 0,00 Taxe d Abonnement EUR 6.761, ,86 0,00 Verbindlichkeiten aus Wertpapier Darlehen EUR -131,93-131,93 0,00 Kostenpauschale EUR 4.418, ,52 0,00 Summe der sonstigen Verbindlichkeiten EUR ,67 0,00 Fondsvermögen EUR ,69 100,00 *) Umlaufende Anteile STK ,000 Anteilwert EUR 1.007,84 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 32,31 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 65,38 *) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent Anteilen sind möglich. **) Bei Future Styled Optionsrechten erfolgt die Prämienverrechnung durch tägliche Ausgleichszahlungen (Variation Margin); bei Stock Styled Optionsrechten erfolgt die Prämienverrechnung bei Geschäftsabschluss. Stock Styled Optionsrechte fließen mit ihrem Kurswert in das Sondervermögen ein, Future Styled Optionsrechte mit ihrem unrealisierten Ergebnis. 1) Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapier Darlehen übertragen (siehe Aufstellung). 6

6 Deka-VolatilityCash Erläuterungen zu den Wertpapier Darlehen Folgende Wertpapiere sind zum Berichtsstichtag als Wertpapier Darlehen übertragen: Gattungsbezeichnung Stück bzw. Wertpapier-Darlehen Nominal Kurswert in EUR in Währung befristet unbefristet gesamt Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien STK ,00 5,3750 % Republik Finnland Bonds 02/13 EUR ,00 Gesamtbetrag der Rückerstattungsansprüche aus Wertpapier Darlehen: , ,00 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Ausländische Aktien, Renten und Derivate per: Alle anderen Vermögenswerte per: Marktschlüssel OTC Over the Counter Aus den zum Stichtag noch laufenden, nachfolgend aufgeführten Geschäften ergeben sich zum folgende Verpflichtungen aus Derivaten: Finanztermingeschäfte - verkaufte Terminkontrakte auf Wertpapiere EUR ,95 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Anteile bzw. Zugänge Abgänge Nominal in Whg Börsengehandelte Wertpapiere Aktien EUR adidas AG Namens Aktien STK Allianz SE vink.namens Aktien STK BASF SE Namens Aktien STK Bayer AG Namens Aktien STK Beiersdorf AG Inhaber Aktien STK Continental AG Inhaber Aktien STK Daimler AG Namens Aktien STK Deutsche Börse AG Namens Aktien STK Deutsche Lufthansa AG vink.namen Aktien STK Deutsche Post AG Namens Aktien STK Deutsche Telekom AG Namens Aktien STK Douglas Holding AG Inhaber Aktien STK E.ON SE Namens Aktien STK Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber Stammaktien STK Henkel AG & Co. KGaA Inhaber Vorzugsaktien STK Infineon Technologies AG Namens Aktien STK K+S Aktiengesellschaft Namens Aktien STK Linde AG Inhaber Aktien STK Münchener Rückvers. Ges. AG vink.namens Aktien STK RWE AG Inhaber Stammaktien STK SAP AG Inhaber Aktien STK Siemens AG Namens Aktien STK ThyssenKrupp AG Inhaber Aktien STK Volkswagen AG Vorzugsaktien STK Verzinsliche Wertpapiere EUR 6,3750 % BMW US Capital LLC EUR MTN 09/12 EUR ,5000 % Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. 11/13 EUR ,8710 % Volkswagen Bank GmbH FLR MTN 11/12 EUR ,8750 % Volkswagen Leasing GmbH MTN 07/12 EUR ,7400 % WL BANK AG Westf.Ld.Bodenkred.Öff. Pfe.R /12 EUR Geldmarktpapiere EUR 0,0000 % Deutsche Telekom AG Multi Curr.CP 12/12 EUR ,0000 % METRO AG Multi Curr.CP Tr /12 EUR

7 Informationen der Verwaltung. Das DekaBank Depot Service rund um Ihre Investmentfonds Mit dem DekaBank Depot bieten wir Ihnen die kostengünstige Möglichkeit, verschiedene Investmentfonds Ihrer Wahl in einem einzigen Depot und mit einem Freistellungsauftrag verwahren zu lassen. Hierfür steht Ihnen ein Fondsuniversum von rund Fonds des DekaBank-Konzerns und international renommierter Kooperationspartner zur Verfügung. Das Spektrum eignet sich zur Realisierung der unterschiedlichsten Anlagekonzepte. So können Sie zum Vermögensaufbau aus mehreren Alternativen wählen, unter anderem: Für Investmentfonds-Anleger, die regelmäßig sparen möchten, eignet sich der individuell zu gestaltende Deka-FondsSparplan ab einer Mindestanlage von 25, Euro. Im Rahmen eines auf die eigenen Bedürfnisse abgestimmten Deka-Auszahlplans lässt sich das so aufgebaute Vermögen später gezielt nutzen. Für den systematischen und flexiblen Vermögensaufbau insbesondere im Rahmen der privaten Altersvorsorge können Sie zwischen zwei Varianten wählen: Die Deka-BonusRente verbindet die Vorteile einer Investmentanlage mit der staatlichen Riesterförderung zur Schließung der Rentenlücke. Der DekaStruktur-VorsorgePlan ist eigens zum Aufbau eines professionell strukturierten Vermögens für private Vorsorgeziele vorgesehen. Zur Vermögensnutzung stimmen Sie auch hier Ihren persönlichen Deka-Auszahlplan auf Ihre individuellen Ziele der Vermögensnutzung ab. Zum DekaBank Depot gehören vielfältige Inklusiv- Leistungen wie die kostenfreie Wiederanlage von Ertragsausschüttungen. Im Rahmen unseres Depotservice stehen Ihnen verschiedene Wege für die Auftragserteilung zur Verfügung, wie z. B. per Telefon oder Internet über unsere Internetpräsenz Auskünfte rund um das DekaBank Depot und Fondsinformationen erhalten Sie über unser Service- Telefon unter der Nummer (0 69)

8 Ihre Partner in der Sparkassen-Finanzgruppe. Verwaltungsgesellschaft Deka International S.A. 5, rue des Labours 1912 Eigenmittel zum 31. Dezember 2011: gezeichnet und eingezahlt 10,4 Mio. EUR haftend 81,8 Mio. EUR Geschäftsführung Holger Hildebrandt Direktor der Deka Inter national S.A., Eugen Lehnertz Direktor der Deka Inter national S.A., Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Rainer Mach Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied der DekaBank Deutsche Girozentrale S.A., Stellvertretender Vorsitzender Thomas Ketter Geschäftsführer der Deka Investment GmbH, Frankfurt am Main, Deutschland Mitglied Holger Knüppe Leiter Beteiligungen, DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt am Main, Deutschland Depotbank und Zahlstelle DekaBank Deutsche Girozentrale S.A. 38, avenue John F. Kennedy 1855 Eigenmittel zum 31. Dezember 2011: 462,9 Mio. EUR Réviseur d entreprises agréé für den Fonds und die Verwaltungsgesellschaft PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d Esch 1471 Zahlstelle und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland DekaBank Deutsche Girozentrale Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Deutschland Vorstehende Angaben werden jeweils im Jahres- und Halbjahresbericht aktualisiert. 9

9 D /PDF Stand: Deka International S.A. 5, rue des Labours 1912 Postfach Telefon: (+3 52) Telefax: (+3 52)