Anlage-Service. August Vertrauen verbindet.

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1 Anlage-Service August 2014 Vertrauen verbindet.

2 Marktbericht Index Stand Stand Höchst 52-W. Tiefst 52-W. Stand Veränderung SMI % DAX % DJ Industr Average % NASDAQ Comb Comp % Nikkei % SNB Kassazinssatz 10 J % Gold 1 Uz % Silber 1 Uz % Platin 1UZ USD % Crude Oil Barrel % Geld- und Kapitalmarkt In den USA neigt sich das grösste Geldexperiment aller Zeiten dem Ende zu. Die US-Notenbank reduziert die Staatstitelkäufe weiter und stellt diese voraussichtlich per Oktober 2014 ganz ein. Insgesamt hat das FED mit geldpolitischen Massnahmen wie Anleihens- und Wertpapierkäufen weit über USD Mia. in den Markt einfliessen lassen. Innerhalb der FED scheint über die weitere Entwicklung der erwarteten Inflation Uneinigkeit zu herrschen. Infolgedessen ist auch noch unklar, wann die Abkehr von der Nullzinspolitik respektive die erste Zinserhöhung erfolgen wird. Etwas überraschend ist das BIP in China im 2. Quartal stärker als erwartet (um 7.5 %) gewachsen. Die gezielten fiskalischen und geldpolitischen Massnahmen der Regierung haben dabei geholfen. Die EZB sieht sich weiterhin mit Deflationsrisiken konfrontiert. Nach einem starken Einbruch der Industrieproduktion in Deutschland und Frankreich wurden die Prognosen für das BIP-Wachstum in der Eurozone nach unten angepasst. Seit der letzten geldpolitischen Lagebeurteilung der SNB hat sich nichts geändert. Die Inflation ist niedrig und die expansive Geldpolitik kann fortgesetzt werden. Der EUR/ CHF-Mindestwechselkurs von 1.20 behält bis auf weiteres Bestand. bei Enttäuschungen höher erscheinen als weitere Kursfortschritte. Währungen/Gold Bei den wichtigsten Währungen hat sich seit dem letzten Monat nicht viel verändert. Der USD/CHF befindet sich weiterhin in einer Konsolidierungsphase, konnte aber zuletzt die Marke von 90 Rappen überwinden. Aufgrund der Ungleichheit zwischen der US- und der Europäischen Geldpolitik sowie den besseren Konjunkturdaten aus Übersee besteht die Chance, dass sich der EUR gegenüber dem USD unterhalb der wichtigen Widerstandsmarke von 1.35 einpendeln wird. Die Nachfrage nach Gold und Silber ist derzeit gering. Fundamentale Daten sprechen weiterhin nicht für ein Engagement in Edelmetalle. Eine Zuspitzung der Situation in den Krisenherden könnte Gold begünstigen. Aktienmarkt Die Aktienmärkte nahmen die vielen geopolitischen Brennpunkte erstaunlich gelassen zur Kenntnis. Die US-Indizes tendieren weiterhin im Bereich ihrer Allzeit-Höchststände. Sollte sich die Situation weiter verschärfen, kann eine Korrektur allerdings nicht ausgeschlossen werden. Sowohl Handelssanktionen gegenüber Russland als auch ein steigender Ölpreis wären für die zaghafte Konjunkturerholung alles andere als ideal. Haupttreiber für die Aktienmärkte sind weiterhin die Notenbanken mit ihrer expansiven Geldpolitik und der daraus folgende Anlagenotstand. Die Berichtssaison über die Halbjahreszahlen der Unternehmen ist in vollem Gange. Bis anhin überwiegen die positiven Überraschungen. Die Börsenhausse hält sich bereits über 5 Jahre. Die dadurch angestiegenen Bewertungen lassen die Rückschlagsrisiken 2

3 Empfehlungsliste für Obligationen Kassenobligationen (Stand ) Zinssatz Titel Laufzeit 3/8 % Hypothekarbank Lenzburg 2 Jahre 1/2 % Hypothekarbank Lenzburg 3 Jahre 5/8 % Hypothekarbank Lenzburg 4 Jahre 3/4 % Hypothekarbank Lenzburg 5 Jahre 7/8 % Hypothekarbank Lenzburg 6 Jahre 1 % Hypothekarbank Lenzburg 7 Jahre 1 1/8 % Hypothekarbank Lenzburg 8 Jahre Festgelder (Mindestbetrag CHF ) (Stand ) Zinssatz Laufzeit Zinssatz Laufzeit 1/16 % 1 Monat 1/16 % 7 Monate 1/16 % 2 Monate 1/16 % 8 Monate 1/16 % 3 Monate 1/16 % 9 Monate 1/16 % 4 Monate 1/16 % 10 Monate 1/16 % 5 Monate 1/16 % 11 Monate 1/16 % 6 Monate 1/16 % 12 Monate Produkte mit Vorzugskonditionen (Stand ) Zinssatz Titel 0.05 % % Bonus-Konto 1 Jahr Kündigungsfrist 1 % Privor (Sparkonto Säule 3a) 1 3/4 % Privit (kapitalbildende Lebensversicherung) Neuemissionen Betrag Mio. Valor Stück. Titel Laufzeit Rating Graum. Preis ** Rendite a/verfall CHF Inland (35 % Verrechnungssteuer) /4 % Stadt Zürich CHF Ausland (quellensteuerfrei) - ** Bei Abschlüssen zu Graumarktpreisen wird die übliche Courtage berechnet 3

4 Empfehlungsliste für Obligationen Valor Stück. Titel Laufzeit Rating Kurs v Rendite a/verfall CHF Inland (35 % Verrechnungssteuer) % Alpiq BBB /4 % Temenos A /8 % Raiffeisen Schweiz AA % Coop Genossenschaft BBB /2 % Pargesa A* /4 % Clariant BBB /8 % Swiss Life Holding AG BBB /8 % Straumann BBB+* /4 % Wandelanleihe Von Roll % Swiss Prime Site AG BBB+* CHF Ausland (quellensteuerfrei) /8 % Euro Medium Term Note Depfa ACS BBB /8 % Banco de Chile A /8 % America Movil A /8 % ANZ New Zealand AA /8 % China Construction Bank A /8 % Commonwealth Bank Australia AA (thesaurierend) Julius Baer BF Global Convert CHF B Strukturierte Produkte Risikoklasse CHF 5.00 % CS Relative Barrier Reverse Convert «auf Anfrage» 2 Differenz zwischen den prozentualen Wertentwicklungen des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (Performance-Barriere: % Relative Performance auf Nestlé, Novartis und Roche) CHF variabel ZKB Barrier Reverse Convertible «auf Anfrage» 2 Coupon: 3 Monats CHF-Libor % p.a. on Worst of Carrefour/Danone/Nestlé (Knock-In-Levels: Carrefour EUR 17.25, Danone EUR und Nestlé CHF Preise indikativ - Barrieren 65%) Legende zu den Risikoklassen 1 = Kapitalschutz-Produkte (sicherheitsorientiert) 3 = Partizipations-Produkte (risikobereit) 2 = Renditeoptimierungs-Produkte (begrenzt risikobereit) 4 = Hebel Produkte (spekulative) *) Inoffizielles Rating diverser Schweizer Banken 4

5 Empfehlungsliste für Obligationen Valor Stück. Titel Laufzeit Rating Kurs v Rendite a/verfall EURO-Obligationen % Roche Finance AA /8 % Nordea Bank Aaa /8 % Australia & NZ Banking Aaa % Volkswagen A % National Australia Bank AA /8 % Nestlé Finance Aa GBP-Obligationen /4 % Volkswagen A /8 % Deutsche Bahn AA /8 % Europäische Investitionsbank AAA /8 % Total Capital AA /8 % General Electric Capital UK Funding AA NOK-Obligationen % Kommunalbanken AAA /4 % Bank Nederlandse Gemeenten AAA /8 % Nederlandse Waterschapsbank AAA /2 % Rabobank Nederland AA /8 % Kreditanstalt für Wiederaufbau AAA % Daimler A /8 % Rabobank Nederland AA /8 % Landwirtschaftliche Rentenbank Aaa USD-Obligationen /8 % Nestlé Finance AA % Bank of America Corp A /4 % Nestlé Finance AA /5 % Toronto-Dominion Bank AA /8 % Kreditanstalt für Wiederaufbau AAA /8 % Rabobank Nederland AA % HSBC Holdings PLC A /8 % ABB A /2 % Republik Slowenien A /8 % Microsoft AA /8 % AT & T A /2 % Citigroup A NOK = Norwegische Kronen, GBP = Britisches Pfund 5

6 Empfehlungsliste für Obligationen Valor Stück. Titel Laufzeit Rating Kurs v Rendite a/verfall CAD-Obligationen % Kreditanstalt für Wiederaufbau AAA /8 % Nederlandse Waterschapsbank AAA /8 % European Investment Bank AAA /2 % ABN Amro Bank A /8 % Daimler Canada A /8 % Weltbank AAA AUD-Obligationen /8 % Total Capital AA /8 % Nestlé Finance AA /8 % Toyota A % National Australia Bank AA /8 % Total Capital AA /8 % ABN Amro A /4 % Rabobank Nederland AA % Nederlandse Waterschapsbank AAA /8 % Nestlé Holdings Aa /4 % ANZ Banking Group AA /8 % Rabobank Nederland AA /4 % ANZ Banking Group AA /8 % Export Import Bank of Korea A NZD-Obligationen /8 % Rabobank Nederland AA /4 % Toronto-Dominion Bank AA /4 % Rabobank Nederland AA /4 % Kreditanstalt für Wiederaufbau AAA /4 % ABN Amro Bank A /8 % Rabobank Nederland AA /4 % ANZ Banking Group AA /4 % ABN Amro Bank A Devisenkurse Währungen Kurs v Währungen Kurs v EUR / CHF USD / CHF GBP / CHF CAD / CHF NOK / CHF AUD / CHF NZD / CHF

7 Empfehlungsliste für Aktien Valor Titel Wrg Kurs v Höchst 52-W. Tiefst 52-W. Gewinn 2014 E KGV 2014 Empf. Basiswerte Schweiz Geberit N CHF x H Holcim N CHF x H Nestle N CHF x K Novartis N CHF x H Roche Hldg G CHF x H SGS Reg CHF x H Swiss Re N CHF x K Syngenta N CHF x K The Swatch Grp CHF x K UBS N CHF x H Zurich Insur Grp N CHF x K UBS SMI R CHF Adis CHF K Ergänzungswerte Schweiz Hyp Bk Lenzburg N CHF x N Aryzta N CHF x H Barry Callebaut N CHF x K Bobst Grp N CHF x K Bucher Industries CHF x K Daetwyler Hldg CHF x K Georg Fischer N CHF x H Lonza Grp N CHF x H Panalpina Welttra N CHF x H Schindler Hldg PS CHF x H Sulzer N CHF x K UBSETFSMIM CHF Adis CHF K Ausland BHP Billiton AUD x K Barrick Gold CAD x K adidas N EUR x K ArcelorMittal Reg EUR x H E.ON N EUR x H Linde EUR x K Royal Dutch Shell-A EUR na na K SAP EUR x K * Siemens N EUR x K Coca-Cola Co USD x K ConocoPhillips USD x K * General Electric USD x H UBS ETF MSCI Pa AD EUR K UBS ETF ES50A EUR K K = Kaufen, H = Halten, N = Neutral, * = an der SIX kotiert 7

8 Kommentare Es wurden keine Änderungen auf der Anlageliste vorgenommen. 8

9 Ihr Beratungsteam Für Aufträge oder Fragen wenden Sie sich bitte an Ihre persönliche Betreuerperson oder an einen unserer Kundenberater: Lenzburg: Sascha Hostettler Bereichsleiter AK und Handel Tel Florian Müller Beratung Tel Dario Zanolli Leiter Private Banking Tel Carlos Pérez Stv. Leiter Private Banking Tel Martin Schmied Portfolio-Management Tel Sven Räber Kundenberater Tel Agnese Fanconi Kundenberaterin Tel Nils Bürgi Kundenberater Tel Karin Wipf Kundenberaterin Tel Adrian Zubler Kundenberater Tel Simon Wey Kundenberater Tel Dottikon: Florian Willisegger Geschäftsstellen-Leiter Tel Hunzenschwil: Martin Wildi Geschäftsstellen-Leiter Tel Lenzburg-West: Claudio Dello Preite Geschäftsstellen-Leiter Tel Meisterschwanden: Marc Fricker Geschäftsstellen-Leiter Tel Cécile Wehrli Kundenberaterin Tel Mellingen: Guido Grob Kundenberater Tel Robert Reinhardt Kundenberater Tel Niederlenz: Patrick Braun Geschäftsstellen-Leiter Tel Gaby Wirz Kundenberaterin Tel Oberrohrdorf: René Bouvard Kundenberater Tel Rupperswil: Renato D Angelo Kundenberater Tel Hanspeter Wehrli Kundenberater Tel Seon: Kurt Meier Kundenberater Tel Wildegg: Philipp Stalder Geschäftsstellen-Leiter Tel Suhr: Fabrizio Castagna Geschäftsstellen-Leiter Tel Menziken: Susanne Hofmann Geschäftsstellen-Leiterin Tel Den direkten Kontakt zur Börse und Devisen erhalten Sie durch unser Händlerteam: Lenzburg: Börse: Sascha Züttel Leiter Börsenhandel Tel Manuel Calvo Börsenhändler Tel Philipp Strahm Börsenhändler Tel Devisen: Giovanni Greco Leiter Devisenhandel Tel Fragen im Vorsorgebereich beantworten Ihnen: Lenzburg: Rainer Geissmann Leiter Allfinanz/Vorsorge Tel Fabian Gürber Kundenberater Tel Hans Härry Kundenberater Tel Alexander Büsser Kundenberater Tel Fragen im Bereich Steuer- und Nachlassberatung beantworten Ihnen: Lenzburg: Patrizio Giampà Stv. Leiter Allfinanz/Vorsorge Tel Heinrich Frey Kundenberater Tel Edgar Sperdin Kundenberater Tel Internet: info@hbl.ch 9

10 Impressum Redaktion: Anlageausschuss-Team Hypothekarbank Lenzburg Redaktionsadresse: Hypothekarbank Lenzburg Redaktion «Anlage-Service» Postfach 5600 Lenzburg 1 Redaktionsschluss: 28. Juli 2014 Druck: Druckerei Nüssli AG Bahnhofstrasse Mellingen Die in diesem Anlagevorschlag verwendeten Informationen, Produkte, Daten, Dienstleistungen und Tools stammen aus Quellen, welche die Hypothekarbank Lenzburg AG als zuverlässig erachtet. Trotz sorgfältiger Bearbeitung kann die Bank für die Richtigkeit, Aktualität und Vollständigkeit der Informationen keine Haftung übernehmen. Bei den Kursen handelt es sich um Angaben zum Zeitpunkt des Redaktionsschlusses. Diese Publikation hat ausschliesslich informativen Charakter und stellt keine Offerte, keine Empfehlung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertschriften dar. Die Informationen unterliegen nicht den rechtlichen Anforderungen bezüglich der Unabhängigkeit der Finanzanalyse (z. B. «Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse» der Schweizerischen Bankiervereinigung). Sie ersetzt also keineswegs die persönliche Beratung durch unsere Kundenberater und eine damit verbundene sorgfältige Anlage- und Risikoanalyse. Die zukünftige Performance von Anlagevermögen lässt sich nicht aus früheren Kursentwicklungen ableiten. Aufgrund von Kursschwankungen kann der Anlagewert erheblich variieren. Wir verweisen ferner auf die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Anlagefonds sind einfache, bewährte und vielseitige Anlageinstrumente, die aber auch Risiken (z. B. Kursschwankungen und Währungsrisiken) beinhalten. Die Hypothekarbank Lenzburg AG leistet bei der Anlageentscheidung fachliche Unterstützung. Die Wertangaben der Anlagefonds verstehen sich als Bruttopreise, d. h. vor Abzug von Kommissionen und Spesen bei Ausgabe, Rücknahme oder Verkauf. Die vorliegenden Informationen sind ausschliesslich für Kunden aus der Schweiz vorgesehen. Die Informationen können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern.

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12 Hauptsitz 5600 Lenzburg Bahnhofstrasse 2 Telefon Fax Geschäftsstellen 5605 Dottikon Bahnhofstrasse 20 Telefon Fax Hunzenschwil Hauptstrasse 9 Telefon Fax Lenzburg-West Augustin Keller-Strasse 26 Telefon Fax Meisterschwanden Hauptstrasse 37 Telefon Fax Mellingen Lenzburgerstrasse 15 Telefon Fax Menziken Hauptstrasse 40a Telefon Fax Niederlenz Hauptstrasse 16 Telefon Fax Oberrohrdorf Zentrum 1 Telefon Fax Rupperswil Mitteldorf 2 Telefon Fax Seon Seetalstrasse 47 Telefon Fax Suhr Postweg 1 Telefon Fax Wildegg Aarauerstrasse 2 Telefon Fax Bancomaten 5712 Beinwil am See Volg, Aarauerstrasse Möriken Volg, Dorfstrasse Othmarsingen vis-à-vis Landgasthof Pflug, Lenzburgerstrasse Schafisheim Gemeindeverwaltung, Winkelgasse Staufen Einkaufszentrum LenzoPark 5603 Staufen Mehrzweckgebäude, Lindenplatz Suhr Spittel Wildegg Rüebliland Shop, Hardring 2 info@hbl.ch *Geschäftsstelle ohne Bancomat