Analystenkonferenz. der K+S Aktiengesellschaft. 13. März Frankfurt am Main

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Mathilde Geisler
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1 Analystenkonferenz der K+S Aktiengesellschaft 13. März 2003 Frankfurt am Main Präsentation Norbert Steiner

2 Ergebnisübersicht per 31. Dezember Veränd. Umsatz 2.258, ,4 + 79,1 Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen, Steuern (EBITDA) 240,1 248,4-8,3 Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) 132,8 120,6 + 12,2 Finanzergebnis -18,9 0,5-19,4 Ergebnis vor Steuern (EBT) 113,9 121,1-7,2 Ertragsteuern 10,1 2,8 + 7,3 Jahresüberschuss 103,8 118,3-14,5

3 Umsatzveränderungen per 31. Dezember 3 Umsatz ,4 akquisitionsbedingt: mengenbedingt: preisbedingt: kursbedingt: Veränderung: + 1, ,7-54,2-8,2 + 79,1 Umsatz 2.258,5

4 Finanzergebnis per 31. Dezember Veränd. Beteiligungsergebnis 1,2 0,8 + 0,4 Abschreibung auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens - 17,7-1,0-16,7 Zinserträge + 11,9 + 14,9-3,0 Zinsaufwand - 14,3-14,2-0,1 davon Zinsaufwand Pensionsrückstellungen - 10,1-10,0-0,1 Finanzergebnis - 18,9 + 0,5-19,4

5 Ertragsteuern per 31. Dezember Veränd. Inländische KSt 0,0 0,6-0,6 Inländische GewSt 3,5 0,4 + 3,1 Ausländische Ertragsteuern 5,9 3,7 + 2,2 latente Steuern 0,7-1,9 + 2,6 Ertragsteuern 10,1 2,8 + 7,3

6 Auswirkungen SteuervergünstigungsabbauG 6 Deutliche Entschärfung der geplanten Gesetzesänderungen im bisherigen Verlauf des Gesetzgebungsverfahrens: keine zeitliche Beschränkung der Verlustvorträge keine Verschärfung der Mantelkaufregelung Fortbestand der gewerbesteuerlichen Organschaft zumindest in 2003 Mögliche Mehrbelastung für K+S durch: Mindeststeuer bei der KSt und GewSt

7 K+S Aktiengesellschaft Vorgeschlagene Dividende Bilanzgewinn per ,5 Mio. 45,7 Mio. Dividendenberechtigte Aktien* 41,5 Mio. 43,4 Mio. Dividende je Aktie 1,00 1,00 * 45 Mio. Stück abzgl. eigene Aktien am Tag der HV (: vorläufiger Stand per )

8 Eigenkapitalrendite per 31. Dezember 8 Eigenkapitalrendite = Jahresüberschuss Eigenkapital lt. Bilanz + Sonderposten x 0,5 + passiver KAP Jahresüberschuss Eigenkapital lt. Bilanz Sonderposten x 0,5 passiver KAP Eigenkapital 103,8 513,4 0,1 45,3 558, ,3 457,6 0,8 58,4 516,8 Eigenkapitalrendite 18,6 % 22,9 %

9 Gesamtkapitalrendite per 31. Dezember 9 Gesamtkapitalrendite = Ergebnis vor Steuern + Zinsaufwand Bilanzsumme Ergebnis vor Steuern Zinsaufwand Bilanzsumme Gesamtkapitalrendite 113,9 14,3 128, ,7 7,7 % ,1 14,2 135, ,0 8,5 %

10 ROCE nach Geschäftsbereichen 10 EBIT Nettovermögen *) ROCE 2001 Kali- und Magnesiumprodukte 55,6 619,3 9,0% 12,2% COMPO 30,8 227,7 13,5% 9,6% Salz 26,0 92,6 28,1% 24,5% Entsorgung u. Recycling 8,2 26,4 31,1% 45,0% Dienstleistungen u. Handel 15,4 17, fertiva 6,3-77, Überleitung - 9,6-5, K+S Gruppe 132,8 900,4 14,7% 14,1% *) Immaterielle Anlagen + Sachanlagen + Vorräte + Forderungen/ RAP - kfr. Rückstellungen - operative Verbindlichkeiten keine Finanzanlagen und liquide Mittel enthalten

11 Kapitalflussrechnung per 31. Dezember 2001 Veränd. 11 Brutto-Cashflow 216,9 224,6-7,7 Cashflow aus laufender Tätigkeit 182,4 202,8-20,4 Cashflow aus Investitionstätigkeit - 135,9-217,9 + 82,0 Freier Cashflow + 46,5-15,1 + 61,6 Cashflow aus Finanzierungstätigkeit - 51,6-44,8-6,8 Sonstige Änderungen - 21,5 + 0,6-22,1 Änderungen des Finanzmittelbestandes - 26,6-59,3 + 32,7 Finanzmittelbestand 167,9 194,5-26,6

12 Bilanz-Kennzahlen per 31. Dezember 12 Mio Veränd. Anlagevermögen 684,6 667,0 + 17,6 Geld und Geldanlagen 215,6 214,5 + 1,1 Eigenkapital 513,4 457,6 + 55,8 Rückstellungen 706,0 712,0-6,0 Verbindlichkeiten ggü.kreditinstituten 47,7 28,2 + 19,5 Bilanzsumme 1.666, ,0 + 65,7 Working Capital 301,8 262,6 + 39,2 Brutto-Cashflow 216,9 224,6-7,7 Investitionen 129,0 157,9-28,9

13 K+S Aktiengesellschaft K+S-Aktienkurs im Vergleich zu DAX und MDAX Index: = K+S MDAX -22% -38% DAX -55% Jan. Apr. Juli Okt. Jan. Apr. Juli Okt. Quelle: Deutsche Börse AG; Stand: 10. März 2003

14 DVFA-Ergebnis per 31. Dezember Ergebnis nach Steuern 103,8 118,3 Latente (fiktive) Steuern 1) Firmenwertabschreibungen 2) Sonderabschreibungen auf Sachanlagen 2) Zuführung(+) / Auflösung(-) Sonderposten 2) sonstige Bereinigungen 2) DVFA-Bereinigungen DVFA-Ergebnis - 30,0-11,2 + 2,3-0,8 + 5,3-34,4 69,4-40,0-10,6 + 14,9-9,4-3,0-48,1 70,2 DVFA-Ergebnis je Aktie (in ) 3) 1,62 1,62 Jahresüberschuss je Aktie (in ) 3) 2,43 2,73 1) bei durchschnittlicher Steuerbelastung von 40,8% 2) nach fiktiver Steuerbelastung von 40,8% 3) Basis: durchschnittlicher Bestand außenstehender Aktien (: 42,8 Mio., 2001: 43,4 Mio.)

15 Enterprise Value per 31. Dezember 15 Marktwert Eigenkapital Pensionsrückstellungen Nettoverschuldung (+) / Nettoliquidität (-) Enterprise Value 780,7 175,3-167,9 788, ,5 179,5-194,5 970,4 EBITDA EV / EBITDA 240,1 3,3 248,4 3,9 EBIT EV / EBIT 132,8 5,9 120,6 8,0

16 Der Mensch. Die Natur. Unsere Welt.

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