StarInvest Swiss. Zehn Jahre Stagnation!

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1 StarInvest Swiss MärdMärzz Juni 2008 Zehn Jahre Stagnation! Wer vor 10 Jahren in ETFs oder Indexzertifikate auf den Weltaktienindex MSCI World (in CHF) investierte, hat bis heute kein Geld damit verdient. Auch der Swiss Market Index (SMI) liegt über diesen Zeitraum 1,9 % im Minus. Und dies, obwohl es aufgrund der extremen Kursschwankungen im Zeitablauf wahrlich genug Gewinnchancen gegeben hat. Angesichts der beginnenden Erosion bei den Unternehmensgewinnen ist es fraglich, ob die nächsten 10 Jahre eine bessere Börsenentwicklung bringen Swiss Market Index (SMI) und MSCI World in CHF von Mai 1998 bis Mai Swiss Market Index (Preis-Index) MSCI World in CHF (Preis-Index, indeziert) Vor diesem Hintergrund ist die wachsende Popularität von börsennotierten Indexfonds (ETF) unter privaten und institutionellen Investoren völlig unverständlich. So gab es europaweit Ende 2000 nur sechs ETFs, die 723 Millionen Euro verwalteten. Inzwischen sind mehr als 300 solcher Produkte mit einem Vermögen von über Mrd. Euro auf dem Markt. Sehr geehrte Anleger, seit 12 Monaten sind wir nun in der Schweiz aktiv und haben viel erreicht. Unser Management- Team wurde erweitert, mehrere unserer Fonds haben die Vertriebszulassung von der EBK erhalten, wir sind Mitglied im Verband Schweizerischer Vermögensverwalter (VSV) geworden und an unserem Firmensitz, der Römerburg in Kreuzlingen, wurden die Umbauarbeiten weitgehend abgeschlossen. Auch sind nun die CHF-Tranchen unserer Fonds verfügbar und unser Internetauftritt ( steht. Die weiteren Schritte: Wir stehen vor dem Eintritt in das Geschäft mit alternativen Anlagen, werden in den nächsten Monaten die ersten Anlageseminare durchführen und in Zusammenarbeit mit der first.advisory.ag künftig auch Family-Office-Funktionen anbieten. Es gibt viel zu tun, packen wir es an! Ihr Dr. Wolfgang Maute CEO StarCapital Swiss AG StarCapital Swiss AG - Burgstrasse 8 - CH-8280 Kreuzlingen 2 - Tel. +41 (0) 71 / Fax: +41 (0)71 /

2 StarInvest Swiss Sucht man nach den Ursachen für diesen Nachfrageboom, stösst man immer wieder auf die gleichen Argumente. Da gemäss einschlägiger Statistiken langfristig mehr als 80 % der Fondsmanager ihren Vergleichsindex nicht schlagen, kann man sich die höheren Gebühren für aktiv gemanagte Produkte getrost sparen und kostengünstig einfach den Index kaufen. Ganz abgesehen davon, dass ein solches Verhalten das Timingproblem nicht löst die meisten Anleger investieren prozyklisch bei boomenden Börsen und berauben sich langfristig so sämtlicher Gewinnchancen ist selbst das Argument mit den unfähigen Fondsmanagern fadenscheinig. Denn der Löwenanteil der von Banken lancierten Anlagefonds wird eng an der jeweiligen Benchmark geführt, so dass unter Berücksichtigung der teils happigen Kosten der Index kaum geschlagen werden kann. Über die Existenzberechtigung dieser Produkte lässt sich mit Recht trefflich streiten. Dies verdeckt aber die Tatsache, dass es unter den restlichen 20 % viele aktiv gemanagte Fonds gibt, die auch über längere Zeiträume hervorragende Anlageergebnisse abliefern. Dazu gehören zweifelsfrei die globalen Aktienfonds der StarCapital-Gruppe. So konnte zum Beispiel der auch in der Schweiz zum Vertrieb zugelassene StarCap Starpoint seit seiner Auflage im Juli 2000 jedes Jahr seine Benchmark übertreffen. Insgesamt weist der Fonds seit dem Start auf Frankenbasis einen Wertzuwachs von über 80 % auf (MSCI World: -28,6 %, SMI 8,8 %). Die breite Länder- und Branchenallokation, die Vermeidung von Klumpenrisiken in jeder Form und die Konzentration auf hochliquide internationale Blue Chips weisen auf eine systembedingte Outperformance hin Wertentwicklung des StarCap Starpoint StarCap Starpoint MSCI World in CHF 08 Als Anleger haben Sie also auch an der Börse die Wahl. Sie können in kostengünstige Standardprodukte investieren, die einen Index abbilden. Oder Sie stellen jetzt die Weichen für Ihren künftigen Börsenerfolg, indem Sie sich die aktive Investitionsstrategie des StarCap Starpoint vorstellen lassen. StarCapital Swiss AG - Burgstrasse 8 - CH-8280 Kreuzlingen 2 - Tel. +41 (0) 71 / Fax: +41 (0)71 / StarInvest Swiss / 2008

3 StarInvest Swiss Das Team der StarCapital Swiss AG freut sich auf Ihren Besuch in der Römerburg. Zur Terminvereinbarung setzen Sie sich bitte mit uns in Verbindung. CEO StarCapital Swiss AG Partner der StarCapital AG Der promovierte Jurist (Hochschule St. Gallen) ist Dipl.-Steuerexperte und außerdem Certified Financial Planer (CFP). Der Dipl.-Kaufmann (Uni Mannheim) arbeitet seit 1981 als unabhängiger Vermögensverwalter und managed seit 19 globale Aktien- und Rentenfonds. Dr. Wolfgang Maute Peter E. Huber Private Wealth Management Absolvent der Uni Mannheim (Dipl.-Kfm.). Internationale Erfahrung sammelte er im Rahmen einer mehrjährigen Tätigkeit bei der Bank of Nova Scotia - Gruppe in Halifax und Toronto. Kapitalmarktforschung und Fondsmanagement Als Absolvent der European Business School (EBS) in Oestrich- Winkel (Dipl.-Kfm.) ist er im Rentenresearch und Fondsmanagement tätig. Jörg Kunze Benjamin P. Knöpfler IMPRESSUM Herausgeber: Redaktion: StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen 2, info@starcapital.ch, StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen 2, info@starcapital.ch, Quellenhinweis: Soweit nicht anders gekennzeichnet, wurden Tabellen und Charts auf Basis von Thomson Financial Datastream und Lipper InvestBase-Software erstellt. Soweit nicht anders gekennzeichnet, sind alle Performanceangaben auf CHF-Basis berechnet. Besonderer Hinweis: Eine Haftung für mittelbare und unmittelbare Folgen der veröffentlichten Inhalte ist ausgeschlossen. Diese Publikation darf keinesfalls als persönliche oder auch allgemeine Beratung aufgefasst werden, auch nicht stillschweigend, da wir mittels veröffentlichter Inhalte lediglich unsere subjektive Meinung reflektieren. Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Das Dokument wurde redaktionell am. Juni 2008 abgeschlossen StarCapital Swiss AG - Burgstrasse 8 - CH-8280 Kreuzlingen 2 - Tel. +41 (0) 71 / Fax: +41 (0)71 / StarInvest Swiss /

4 Internationaler Aktienfonds StarCap Starpoint: Weiter auf Erholungskurs! Der Starpoint konnte im Berichtsmonat um weitere 1,7 % zulegen. Besonders die im Fonds vertretenen japanischen Aktien tendierten deutlich nach oben. Mit einem Depotanteil von 8,4 % sind Nippon-Papiere in dem Portfolio gut vertreten. Insgesamt weist dieser internationale Aktienfonds eine breite geographische Streuung und eine Konzentration auf hochliquide und niedrig bewertete Blue Chips auf. Er eignet sich damit hervorragend als Basisinvestment für den langfristig orientieren Aktienanleger. Morningstar: (Höchstbewertung) Finanzen: Fondsnote 2 Feri: (A) (Höchstbewertung) Sauren: (Höchstbewertung) Fondsdaten per Fondsstruktur ISIN: Valor CHF: Auflegungsdatum: Ausgabeaufschlag: Ertragsverwendung: Fondsvermögen: Ausgabepreis: Rücknahmepreis: Depotbank: KAG: Mindestanlage: Anlagekategorie: Fondsmanager: LU % ausschüttend 894,8 Mio. CHF 1.085,65 CHF 1.3,95 CHF DZ BANK International S.A. StarCapital S.A. 1 Anteil Internationale Aktien StarCapital AG Schweiz 7,2% Deutschland 11,8% Frankreich 7,0% Emerging Markets 7,9% Sonstige 4,6% Japan 8,4% Bonuszertifikate 19,9% Italien 5,1% Niederlande 4,5% UK 6,6% Kasse 4,9% USA 12,1% Die 10 grössten Aktien Wertentwicklung seit Auflage in CHF Royal Dutch Shell 2,5% Allianz 2,2% Siemens 2,0% ENI 1,7% Clariant 1,6% Conoco Phillips 1,6% Kawasaki Heavy 1,6% Nexans 1,6% PK Norlen 1,6% Münchener Rück 1,5% Auf 100 indexiert inkl. Dividendenerträgen StarCap Starpoint MSCI World in CHF 08 Wertentwicklung des StarCap Starpoint Jahre 5 Jahre StarCap Starpoint in CHF -26,6% +47,0% +7,2% +37,4% +19,9% +7,2% -10,2% +46,0% +125,2% MSCI World in CHF -34,3% +17,0% +3,7% +24,7% +9,2% -0,7% -10,0% +14,0% +44,9% Soweit nicht anders gekennzeichnet, sind alle Performanceangaben auf CHF-Basis berechnet. Genaue Informationen zum StarPlus SICAV - Starpoint enthält der aktuelle Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen. Diese stellen die allein verbindliche Grundlage für den Erwerb dar. Der Verkaufsprospekt wird durch den aktuellen Rechenschaftsbericht beziehungsweise den Halbjahresbericht ergänzt. Die genannten Unterlagen erhalten Sie kostenlos direkt bei der Verwaltungsgesellschaft IPConcpet Fund Management S.A. (DZ-BANK-Gruppe) sowie bei der StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen 2 (Tel. +41 (0) , Fax +41 (0) , info@starcapital.ch) und der Vertreterin in der Schweiz: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-82 Zürich, Tel. +41 (0) ; Fax +41 (0) Angaben zur bisherigen Wertenwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. StarInvest Swiss /

5 Internationaler Rentenfonds StarCap Argos: Kursgewinne trotz Rentenbaisse! In den letzten Monaten haben wir bei diesem internationalen Rentenfonds kräftig umgeschichtet. Niedrig verzinsliche Staatsanleihen wurden verkauft und dafür hochrentierliche Unternehmensanleihen mit guter Bonität erworben. Dadurch stieg die durchschnittliche Rendite der im Depot befindlichen Papiere bei überschaubarer Duration auf 6,8 %. Dies beginnt sich jetzt auszuzahlen. Obwohl Anleihen im Mai wegen der steigenden Zinsen im Schnitt 1,5 % verloren, konnte der Argos um 0,8 % zulegen. Morningstar: (Höchstbewertung) Finanzen: Fondsnote 1 (Höchstbewertung) Feri: (A) (Höchstbewertung) Sauren: (Höchstbewertung) Fondsdaten per Mindestanlage: 1 Anteil ISIN: LU Valor CHF: KAG: StarCapital S.A. Auflegungsdatum: Ausgabepreis: 1.6,65 CHF Depotbank: DZ BANK International S.A. Ausgabeaufschlag: 3 % Rücknahmepreis: 1.6,16 CHF Anlagekategorie: Internationale Anleihen Ertragsverwendung: ausschüttend Fondsvermögen: 563,7 Mio. CHF Fondsmanager: StarCapital AG Währungs-Allokation Bonitäts-Allokation EUR 66,7% AUD 3,5% AA 6,6% A 4,3% BRL 3,1% AAA 56,1% HUF 1,7% SEK 3,0% BBB 26,2% NZD 2,5% TRY 5,5% CAD 1,5% NOK 4,5% MXN 6,1% GBP 1,7% PLN 0,2% Andere 3,3% kein Rating 0,2% Kasse 3,3% Struktur & Kennzahlen Kasse 3,3 % 0-1 Jahre 3,8 % >1-3 Jahre 35,5 % >3-5 Jahre 16,8 % >5-10 Jahre 34,3 % >10 Jahre 3,1 % FRN & Zertifikate 3,2 % ø RLZ in Jahren 5,0 Mod. Duration 3,5 Rendite 6,8 % Wertentwicklung seit Auflage in CHF Auf 100 indexiert inkl. Dividendenerträgen StarCap Argos JPMorgen GBI Global in CHF 08 Wertentwicklung des StarCap Argos Jahre 5 Jahre StarCap Argos in CHF +8,1% +16,8% +3,4% +6,7% +3,4% 7,5% -0,2% +15,8% +28,7% JPMorgan GBI Global in CHF -0,6% +2,4% +1,2% +8,3% -1,9% +2,8% -3,8% -1,2% +6,4% Soweit nicht anders gekennzeichnet, sind alle Performanceangaben auf CHF-Basis berechnet. Genaue Informationen zum STARCAP - Argos enthält der aktuelle Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen. Diese stellen die allein verbindliche Grundlage für den Erwerb dar. Der Verkaufsprospekt wird durch den aktuellen Rechenschaftsbericht beziehungsweise den Halbjahresbericht ergänzt. Die genannten Unterlagen erhalten Sie kostenlos direkt bei der Verwaltungsgesellschaft StarCapital S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxembourg-Strassen sowie bei der StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen 2 (Tel. +41 (0) , Fax +41 (0) , info@starcapital.ch) und der Vertreterin in der Schweiz: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-82 Zürich, Tel. +41 (0) ; Fax +41 (0) Angaben zur bisherigen Wertenwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. 5 StarInvest Swiss / 2008

6 Internationaler Aktienfonds StarCap Priamos: Der quantitative Value-Fonds! Der StarCap Priamos investiert nach der quantitativen ValueQ-Strategie in unterbewertete Value-Unternehmen aus den attraktivsten Aktienmärkten und Branchen. Die Beurteilung der Bewertungsniveaus auf Länder-, Branchen- und Unternehmensebene erfolgt ausschliesslich auf Basis empirisch bestätigter Value-Indikatoren. Mit einer Wertentwicklung von über 125 Prozent über fünf Jahre gehört der internationale Aktienfonds zu den besten seiner Kategorie. Morningstar: (Höchstbewertung) Feri: (A) (Höchstbewertung) Sauren: (Höchstbewertung) Citywire: AAA (Höchstbewertung) Fondsdaten per Fondsstruktur ISIN: Valor CHF: Auflegungsdatum: Ausgabeaufschlag: Ertragsverwendung: Fondsvermögen: Ausgabepreis: Rücknahmepreis: Depotbank: KAG: Mindestanlage: Anlagekategorie: Fondsmanager: LU % ausschüttend 569,1 Mio. CHF 1.2, CHF 1.1,48 CHF DZ BANK International S.A. StarCapital S.A. 1 Anteil Internationale Aktien StarCapital AG Nordamerika 4,8% Sonstige 9,0% Japan 7,3% Deutschland 13,9% Asien (ex Japan) 14,0% Europa (ex Deutschland) 51,0% Die 10 grössten Aktien Wertentwicklung seit Auflage in CHF ThyssenKrupp 2,7% SABESP 2,6% Outokumpu 2,5% Auf 100 indexiert inkl. Dividendenerträgen StarCap Priamos Poalim Bank 2,3% 1 Mazda Motor 2,2% Nexans 2,2% 140 Nippon Telg & Tel 2,2% Scor 2,1% MSCI World in CHF Saint Gobain 2,0% Italcementi 2,0% 40 Wertentwicklung des StarCap Priamos Jahre 5 Jahre StarCap Priamos in CHF -34,4% +67,4% +8,0% +41,1% +27,1% +3,3% -12,7% +48,8% +151,0% MSCI World in CHF -34,3% +17,0% +3,7% +24,7% +9,2% -0,7% -10,0% +14,0% +44,9% Soweit nicht anders gekennzeichnet, sind alle Performanceangaben auf CHF-Basis berechnet. Genaue Informationen zum STARCAP - Priamos enthält der aktuelle Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen. Diese stellen die allein verbindliche Grundlage für den Erwerb dar. Der Verkaufsprospekt wird durch den aktuellen Rechenschaftsbericht beziehungsweise den Halbjahresbericht ergänzt. Die genannten Unterlagen erhalten Sie kostenlos direkt bei der Verwaltungsgesellschaft StarCapital S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxembourg-Strassen sowie bei der StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen 2 (Tel. +41 (0) , Fax +41 (0) , info@starcapital.ch) und der Vertreterin in der Schweiz: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-82 Zürich, Tel. +41 (0) ; Fax +41 (0) Angaben zur bisherigen Wertenwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. 6 StarInvest Swiss / 2008