Unabhängige Depotbank des Fonds. Euro Class A - Institutional LFP1 SiCAV-SIF S.A.

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1 Unabhängige Depotbank des Fonds Euro Class A - Institutional LFP1 SiCAV-SIF S.A. 1

2 Disclaimer Dieses Dokument wurde von Luxembourg Fund Partners SA, veröffentlicht und genehmigt, welche von der Luxembourg Commission de Surveillance du Secteur Financier amtlich zugelassen und reguliert wird. Dieses Dokument dient nur dem Zweck der Information und beinhaltet keine rechtlich bindende Verpflichtung hinsichtlich Luxembourg Fund Partners S.A. oder anderen hier erwähnten Parteien. Ohne Einschränkung begründet dieses Dokument kein Angebot, keine Aufforderung für ein Angebot oder eine Empfehlung, irgendein Geschäft abzuschließen. Wenn Sie eine Investmententscheidung treffen, sollten Sie sich ausschließlich auf die abschließende Dokumentation hinsichtlich der Transaktion verlassen und nicht auf die vorliegende Kurzfassung. Die hier genannten Produkte und Geschäfte eignen sich nicht für alle Anleger und bevor Sie ein Geschäft abschließen, sollten Sie Maßnahmen ergreifen, die sicher stellen, dass Sie das Geschäft vollständig verstehen und eine unabhängige Einschätzung der Angemessenheit des Geschäfts hinsichtlich Ihrer eigenen Ziele und Umstände vorgenommen haben einschließlich der möglichen Risiken und Vorteile wenn Sie ein solches Geschäft abschließen. Wir empfehlen Ihnen sich den Ratschlag von Ihren eigenen Steuer,- Finanz- und Rechtsberatern einzuholen um eine vollständige Einschätzung über die Eignung einer Anlage hier und vor jedweder Anlageentscheidung zu bekommen. Die Informationen in diesem Dokument basieren auf unserer Ansicht nach glaubwürdigen Material. Jedoch vertreten wir nicht, dass es korrekt, aktuell, komplett oder fehlerfrei ist. Annahmen, Schätzungen und Meinungen, die in diesem Dokument enthalten sind, bilden unsere derzeitige Einschätzung des Dokuments und können jederzeit ohne Ankündigung geändert werden. Die zugrunde liegenden Investitionen im Fonds bestehen vollständig oder teilweise Anlageverpflichtungen. Der Wert dieser zugrunde liegenden Investitionen wird grundsätzlich eine Frage der Meinung eines Schätzers sein denn ein Faktum und wird definitiv schwanken. Unter bestimmten Marktkonditionen könnten Anleger, die Ihre Anlagen zurückkaufen wollen, erhebliche Einschränkungen oder Verspätungen erfahren. Jegliche Prognosen basieren auf einer Zahl von Annahmen unter Marktkonditionen und es gibt keine Garantie dass diese prognostizierten Ergebnisse erreicht werden. Ergebnisse aus der Vergangenheit sind keine Garantie für Ergebnisse in der Zukunft. Die Verteilung dieses Dokuments und Verfügbarkeit des Produkts könnten per Gesetz in verschiedenen Ländern eingeschränkt sein. Es ist nicht erlaubt, dieses Dokument, im Ganzen oder in Teilen, ohne unsere ausdrückliche schriftliche Erlaubnis der erwähnten Parteien darin zu kopieren, zu verteilen oder zu reproduzieren. 2

3 Übersicht Der Aventor Fonds - EUR wurde für den Zweck gegründet, um in ein Portfolio strukturierter Finanz- und Beteiligungskapital-Transaktionen investieren zu können. Das Portfolio besteht aus einer breit aufgelegten Palette von Zielgesellschaften, die Erträge in Form von stetigem stabilem Einkommen generieren. Das Ziel des Fonds ist es, eine gesicherte, komfortable und mit einem niedrigen Risiko versehene Alternative für jene Investoren darzustellen, die Kapitalerhalt und ein stabiles Einkommen in Verbindung mit einer Portfoliostreuung suchen. Ein sicheres Gefühl vermitteln die Zielgesellschaften, die eine Kreditversicherung des Forderungsportfolios bereitstellen um die Kreditrisiken zu verringern und welche die Versicherung an den Aventor Fonds EUR abtreten. 3

4 Finanzierung gewerblicher Forderungen Die Finanzierung von gewerblichen Forderungen (Factoring) ist eine der ältesten Finanzarten In seiner einfachsten Form umfasst es den Kauf von Forderungsrechnungen eines Kunden zu einem reduzierten Preis und anschließender Verwertung der Forderungen zu ihrem Nennwert Kauft ein Faktor (die Person die die Forderungen kauft und verwaltet) gültige Rechnungen einer gesunden und angesehenen Firma an, ist das Vorkommen von Ausfällen sehr niedrig Die Rentabilität ist bei Factoring relativ hoch das eingesetzte Kapital erzielt in der Regel für den Faktor 2% bis 3% pro Monat 4

5 Warum lassen Firmen ihre Forderungen vorfinanzieren? Firmen nutzen das Factoring von Forderungen aus einer Vielzahl von Gründen: um ihr Wachstum zu finanzieren um die Umlaufgeschwindigkeit des Kapitals zu erhöhen um die Effekte von Phasen mit verzögerten Zahlungen zu vermeiden, welche mit einer schlechteren Wirtschaftsphasen einhergehen zur Ausgliederung der Verwaltung von Forderungen und den einhergehenden Inkasso-Aktivitäten (Konzentration der Ressourcen auf die Erzielung von Gewinn und Wachstum) um die Unsicherheiten bei Bankfinanzierungen zu umgehen 5

6 Warum ist dieses Finanzierungsmodell so attraktiv? Kunden, welche das Factoring von Forderungen nutzen, machen dies in allen Marktsituationen Gesellschaften, welche das Factoring von Forderungen betreiben, arbeiten in allen Marktgegebenheiten profitabel. Die Qualität des Factorings von Kunden neigt dazu, sich in Zeiten wirtschaftlicher Ungleichheit zu verbessern Factoring ist eine verwaltungstechnisch anspruchsvolle Aufgabe die Kosten und die Kalkulation der Gebühren und die Wirtschaftlichkeit verändern sich in der Regel nicht sehr Der Konkurrenzdruck ist nicht hoch, da Banken sich nicht wesentlich an der Finanzierung von Forderungen kleinerer und mittlerer Unternehmen beteiligen 6

7 Euro Class A - Institutional LFP1 SiCAV-SIF S.A. Fondseckdaten Währung EUR ( ) Mindestanlage zu Beginn EUR 125,000 Mindestanlage für Nachzahlungen EUR 10,000 Fondsmanager Luxembourg Fund Partners ( LFP ) Investmentberater Finite Management SÀRL Aufsichtsbehörde CSSF Luxembourg Beratungsgebühr 2.25% Ausgabeaufschlag 1% Land der Zulassung Luxemburg Angestrebter Ertrag pro Jahr 9.00% netto nach Abzug aller Kosten Auszahlung monatlich Rücknahme 90 Banktage Kündigungsfrist vor Rückgabetag Rücknahmeabschläge % Ausfallversicherungsgesellschaften mindestens A- Rating oder höher (zum 22. April 2013) Bank ABN AMRO Bank (Luxembourg) S.A. Fondsverwalter APEX Fund Services (Malta) Ltd Luxembourg Branch Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers Unabhängige Depotbank ABN 7 AMRO Bank (Luxembourg) S.A.

8 Anlageziele Gleichbleibende Erzielung unkorrelierter Erträge ungeachtet der Marktverhältnisse. Der Aventor Fonds ist einfach ein echter Allwetterfonds, da er dies bietet: gleichbleibende und vorhersehbare Erträge Performance in allen Marktverhältnissen Schutz gegen Kapitalverlust 8

9 Umsichtige Investition in gewerbliche Forderungen Es gibt mehrere wesentliche Elemente zu beachten, wenn man erfolgreich an der Finanzierung gewerblicher Forderungen teilhaben will: nutze Finanzierungssituationen, in denen qualitativ hochwertige Forderungen gekauft werden können nutze die Finanzierung von kurzfristigen Forderungen (Fälligkeit in 90 Tagen oder darunter) finanziere Portfolios bei denen die durchschnittlichen Rechnungsbeträge zwischen USD und USD liegen arbeite mit erfahrenen Experten im Factoring zusammen, welche die Forderungen rentabel kaufen und verwalten vereinbare die Abtretung der Zinsen aus den Forderungen nehme in Fällen, bei denen die Forderungen nicht von der öffentlichen Hand ausgegeben worden sind, die Ausfallversicherung eines Drittversicherers hinzu 9

10 Beispiel einer gewerblichen Forderung Ein Schuhhändler ( Schuldner ) in New York hat gekaufte Ware im Lager, die er vom Hersteller in Kalifornien bekommen hat. Der Hersteller erwartet die Bezahlung vom Händler, der seine Rechnungen normalerweise innerhalb von 90 Tagen ausgleicht. Um seinen Cashflow aufrecht zu erhalten entscheidet sich der Hersteller die Rechnung gegen einen Abschlag an einen professionellen Faktor zu verkaufen. Er erhält den abgezinsten Betrag sofort gutgeschrieben, während die Zielgesellschaft (der Faktor) den vollen Rechnungsbetrag bei Fälligkeit erhält. Vor dem Inkasso muss die Forderung mit dem Schuldner abgeglichen werden, welcher formal informiert wird, die Bezahlung direkt an die Zielgesellschaft entweder über eine "lock box", eine separate Bank oder über ein ähnliches Verfahren zu leisten, Diese Vorschriften werden zudem zugestellt und durch den Schuldner anerkannt und es wird bestätigt, wohin die Bezahlung zu leisten ist. Die Benachrichtigungs- und Prüfungsabläufe sichern ab, dass die Pflicht der Bezahlung an den Faktor besteht und rechtlich einklagbar ist. Als weitere Absicherung hat die Zielgesellschaft die Forderungen über einen Drittversicherer abgesichert um jeglichen Zahlungsausfall oder Insolvenz des Schuldners zu decken. Der Fonds ist der Begünstigte dieser Versicherung. Der Fonds finanziert die Zielgesellschaft und die Mittel zur Finanzierung fließen vom Fonds zur Zielgesellschaft über einen beurkundeten Schuldschein um die Verbindlichkeit zu verbriefen. Der Fonds erhält sein Sicherungsrecht bei den Rechnungen durch die in den Darlehensdokumenten festgehaltenen Ausleihungsvorschriften. Die Abtretung der Rechnungen wird auf den Fonds übertragen und dieses Sicherungsrecht wird öffentlich verzeichnet. Ein umfassendes Überwachungssystem wird angewendet um abzusichern, dass nur Rechnungen mit maximal 90 Tagen Zahlungsfrist erworben werden, die dann eingefordert werden und dass danach die Gelder in derselben Weise wieder angelegt werden. Ein weiterer wichtiger Aspekt des Versicherungsprocederes ist, dass es eine objektive Prüfung der Schuldner ermöglicht. Die Versicherungsgesellschaft handelt unabhängig in ihrem eigenen Interesse und wird eine Deckung nur für Schuldner erteilen, die es nach sorgfältig erfolgter Prüfung genehmigt hat. Schuldner, die keine Deckungszusage vom Versicherer erhalten haben, können keine Finanzierung durch den Aventor Fund erhalten. 10

11 Der Ablauf bei der Finanzierung von gewerblichen Forderungen Hersteller Der Hersteller liefert die fertigen Produkte Der Hersteller erstellt eine Rechnung (Forderung) Kunde Der Hersteller sendet die Forderung an die Zielgesellschaft Zielgesellschaft Die Zielgesellschaft kauft Forderungen vom Hersteller Die Zielgesellschaft sammelt Forderungen und zahlt Zins und Anfangskapital an den Fonds Die Zielgesellschaft versichert die Forderung gegen Ausfall über einen zugelassenen Versicherer Die Zielgesellschaften geben Sicherheit in Form eines Schuldscheins Die Versicherungsgesellschaft erstellt eine Police mit dem Fonds als Begünstigten. Versicherungsgesellschaft Wenn alle Dokumente erstellt sind erhält die Zielgesellschaft die Finanzierung vom Fonds FONDS 11

12 Ausfallversicherung zugelassene Versicherer Die obenstehende Tabelle führt alle wesentlichen Versicherungsgesellschaften auf, welche Versicherung für Forderungen anbieten und die momentan von den Zielgesellschaften genutzt werden, sowie deren Kreditrating. Alle haben eine ausgezeichnete Historie in Bezug auf die auf die Versicherung von Forderungen. Die Prämienberechnung der Policen sind wettbewerbsfähig geblieben, obwohl es in diesem Markt mittlerweile weitere Versicherer gibt. 12

13 Typische Mittelaufteilung Wenn man sich das Portfolio des Aventor Fonds ansieht, wird man eine Reihe von Schuldverschreibungen der Zielgesellschaften finden, welche alle eine bestimmte Zinshöhe und ein Ablaufdatum aufweisen. Die Zinsen aus diesen Schuldverschreibungen werden zur Ertragszahlung verwendet. Als Teil der Investmentstrategie diversifiziert der Fonds durch eine breite Auswahl bei den Zielgesellschaften. Der Fonds stellt auch sicher, dass eine Streuung der Mittel über zahlreiche Industriezweige erfolgt und überwacht die Anhäufung der Rechnungen eines spezifischen Schuldners. 13

14 Vorteile einer nicht-korrelierenden Anlage Die umsichtige Finanzierung von Forderungen bringt mit sich: gleichbleibende Erträge von Monat zu Monat stabile Erträge geringe Schwankung der Erträge vorhersehbare Erträge erwartete Erträge von 9% p.a. keine Beziehung zu den Aktienmärkten keine Beziehung zu den Rentenmärkten keine Beziehung zu den Immobilienmärkten keine Beziehung zu den Rohstoffmärkten 14

15 Fondsmanager Luxembourg Fund Partners (LFP) Luxembourg Fund Partners S.A. ist eine regulierte Managementgesellschaft mit Hauptsitz in Luxemburg. LFP erbringt effiziente, maßgeschneiderte Lösungen um für die Investoren einen langfristigen und stabilen Wert zu erschaffen. Die Firma steht unter der Aufsicht der luxemburgischen Behörden hinsichtlich der Vorschriften des Kapitels 15 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in Verbindung mit Investmentfonds und Vermögensverwaltung. Die Firma wurde von Finanzspezialisten gegründet, welche über eine nachweisbare Erfolgsgeschichte im Management von weltweit gelisteten Aktienportfolios, derivativen Instrumenten und alternativen Investments verfügen. Über seine Anlagen hat LFP eine verlässliche Kompetenz weltweit auf jedem Kontinent entwickelt. Luxembourg Fund Partners S.A. hat eine starke Firmenkultur rund um seine Geschäftsführung, den Partnerschaften, dem intellektuellen Kapital seiner Mitglieder und der Verpflichtung für überragende Performance entwickelt, um die Erwartungen seiner Kunden zu übertreffen. Seit über zwei Jahrzehnten vertrauen die Investoren den Mitgliedern von LFP und verlassen sich auf deren Geschäftsideen in der Erschaffung einer Investment Managements von Weltklasse und Beratungsgeschäft mit erstklassigen Serviceanbietern. 15

16 Bank und Depotbank ABN AMRO Bank (Luxembourg) S.A. Unabhängige Depotbank des Fonds Gegründet in Luxemburg im März 1988 als Algemene Bank Nederland (Luxembourg) S.A.; die im Juli 1991 mit der AMRO Bank (Luxembourg) S.A. fusionierte und sich seit 2003 auf Verwaltungsdienstleistungen in der Nische für Alternative Investments und Private Equity konzentriert. ABN AMRO blickt zurück auf eine lange Geschichte seit 1720 und ist in 28 Ländern und Territorien vertreten, einschließlich allen wichtigen Finanzzentren und Ländern die wichtig bei der Unterstützung ihrer Kunden im internationalen Geschäft sind. Die Gruppe fällt unter die Aufsicht der holländischen Zentralbank und erfüllt alle regulatorischen Erfordernisse. ABN AMRO N.V. wurde kürzlich von Standard and Poor s heraufgestuft während Wettbewerber in diesem Zeitraum entweder ihr Rating halten konnten oder heruntergestuft wurden. Credit Ratings S&P: A Rating (November 2012) Fitch: A+ (Februar 2013) Moody s: A2 (März 2013) 16

17 Verwalter APEX Fund Services (Malta) Ltd Niederlassung Luxemburg Apex Fund Services (Malta) Limited, Luxembourg Branch ist ein Teil der Apex Fund Services Ltd., die im September 2003 gegründet wurde und 27 Büros in 20 Ländern und mehr als 280 Angestellte auf der ganzen Welt aufweist. Das verwaltete Vermögen beträgt derzeit 23 Mrd. USD. Mit seiner globalen Reichweite und lokalen Präsenz ist es Apex möglich, den höchsten Standard in der individuellen Fondsverwaltung für seine Kunden darzustellen. 17

18 Vielen Dank 18