AXA WORLD FUNDS Die SICAV. R. C. S. Luxemburg B MwSr.-Nr. LU

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1 AXA WORLD FUNDS Die SICAV R. C. S. Luxemburg B MwSr.-Nr. LU Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2010

2 ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR ANLEGER IN DER BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND Für den nachfolgend genannten Teilfonds wurde keine Anzeige zur Zulassung zum öffentlichen Vertrieb in der Bundesrepublik Deutschland erstattet und Anteile dieses Teilfonds dürfen an Anleger im Geltungsbereich des deutschen Investmentgesetzes NICHT öffentlich vertrieben werden. Der folgende Teilfonds ist daher für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland NICHT verfügbar: AXA World Funds Framlington Global ex-us

3 AXA World Funds (die SICAV ) Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d Investissement à Capital Variable) Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2010

4 AXA World Funds Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2010 Auf der Grundlage des vorliegenden Berichts allein dürfen keine Zeichnungen entgegengenommen werden. Zeichnungen sind nur auf der Grundlage des aktuellen ausführlichen und des vereinfachten Verkaufsprospektes gültig, dem ein Antragsformular, der letzte Jahresbericht und, sofern danach veröffentlicht, der letzte Halbjahresbericht beigefügt sind. 2

5 AXA World Funds Inhaltsverzeichnis Allgemeine Informationen 8 Informationen für die Anteilinhaber 11 Vertrieb im Ausland 12 Bericht des Verwaltungsrates 15 Prüfungsbericht 23 Abschluss 26 Aufstellung des 26 Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des 38 Statistische Angaben 50 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities 60 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 60 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 62 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities 63 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 63 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 66 AXA World Funds - Framlington Global Environment 67 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 67 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 69 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging 70 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 70 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 72 AXA World Funds - Framlington Eurozone 73 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 73 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 74 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI (note 1) 75 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 75 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 77 AXA World Funds - Framlington Europe 78 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 78 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 80 3

6 AXA World Funds Inhaltsverzeichnis 4 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value 81 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 81 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 83 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities 84 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 84 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 85 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap 86 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 86 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 88 AXA World Funds - Framlington Europe Dividend 89 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 89 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 90 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap 91 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 91 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 94 AXA World Funds - Framlington American Growth 95 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 95 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 96 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets 97 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 97 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 99 AXA World Funds - Framlington Global (note 1) 100 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 100 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 103 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US (note 1) 104 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 104 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 107 AXA World Funds - Framlington Health 108 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 108 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 110 AXA World Funds - Framlington Human Capital 111 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 111 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 113 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources 114 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 114 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 116

7 AXA World Funds Inhaltsverzeichnis AXA World Funds - Framlington Italy 117 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 117 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 118 AXA World Funds - Framlington Junior Energy 119 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 119 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 121 AXA World Funds - Framlington Switzerland 122 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 122 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 123 AXA World Funds - Framlington Talents 124 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 124 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 126 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents 127 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 127 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 130 AXA World Funds - Responsible Development Bonds 131 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 131 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 132 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration 133 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 133 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 137 AXA World Funds - Euro Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 138 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 141 AXA World Funds - Euro Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 142 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 145 AXA World Funds - Euro Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 146 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 149 AXA World Funds - Euro 10 + LT 150 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 150 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 152 AXA World Funds - Euro Bonds 153 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 153 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 156 5

8 AXA World Funds Inhaltsverzeichnis AXA World Funds - Euro Credit IG 157 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 157 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 160 AXA World Funds - Euro Credit Plus 161 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 161 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 165 AXA World Funds - Euro Government Bonds (note 1) 166 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 166 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 167 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds 168 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 168 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 169 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles (note 1) 170 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 170 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 173 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds 174 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 174 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 184 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds 185 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 185 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 187 AXA World Funds - Global High Yield Bonds 188 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 188 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 196 AXA World Funds - Global Inflation Bonds 197 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 197 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 199 AXA World Funds - US High Yield Bonds 200 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 200 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 206 AXA World Funds - US Libor Plus 207 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 207 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 211 6

9 AXA World Funds Inhaltsverzeichnis AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds (note 1) 212 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 212 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 214 AXA World Funds - Force Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 215 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 216 AXA World Funds - Force Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 217 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 218 AXA World Funds - Force Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 219 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 220 AXA World Funds - Framlington Optimal Income 221 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 221 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 225 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute 226 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 226 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 227 AXA World Funds - Money Market Euro 228 Schedule of Investments and Other Net Assets 228 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 229 Erläuterungen zum Abschluss 230 Zusätzlicher geprüfter Anhang - Gesamtkostenquote und Portfolioumschlag 260 7

10 AXA World Funds Allgemeine Informationen Juristischer Sitz der SICAV 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Verwaltungsrat Vorsitzender Joseph Pinto, Director South Europe and Middle East, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich (ausgeschieden am 12. April 2010) Christophe Coquema, Global Head of Markets and Investment Strategy - AXA Investment Managers, ansässig in Paris, Frankreich (ernannt am 12. April 2010) Mitglieder Joseph Pinto, Director South Europe and Middle East, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich Catherine Adibi, Global Head of Funds Range Management, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich (ausgeschieden am 30. Juni 2010) Dominique Forget, Global Head of Marketing, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich (ausgeschieden am 12. April 2010) Jonathan Bailie, Global Head of AXA IM Distribution - AXA Investment Managers, ansässig in London, Großbritannien (ernannt am 12. April 2010) Martin Hall, Head of AXA Investment Managers UK and Scandinavia, ansässig in London, Großbritannien (ausgeschieden am 22. April 2010) Nathalie Savey, Head of Product Management - AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich (ernannt am 18. Mai 2010) Jean-Pierre Léoni, Global Head of Product Specialists, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich (ausgeschieden am 12. April 2010) Denis Cohen Bengio, Head of Product Engineering, AXA France, ansässig in Paris, Frankreich Jean-Benoît Naudin, Global Head of Operational Support and Service Management, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich (ausgeschieden am 29. Januar 2010) Michael Reinhard, Global Head of Operational Support and Service Management, AXA Investment Managers Deutschland GmbH, ansässig in Frankfurt, Deutschland (ernannt am 29. Januar 2010) Christian Rabeau, Chief Investment Officer, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich Xavier Thomin, General Counsel, AXA Investment Managers, ansässig in Paris, Frankreich Stephan Heitz, Head of AXA Investment Managers Northern Europe, AXA Investment Managers Deutschland, ansässig in Frankfurt, Deutschland 8

11 AXA World Funds Allgemeine Informationen Verwaltungsgesellschaft AXA Funds Management S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Jean-Benoît Naudin, Global Head of Operational Support and Service Management, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich (ausgeschieden am 29. Januar 2010) Michael Reinhard, Global Head of Operational Support and Service Management, AXA Investment Managers Deutschland GmbH, ansässig in Frankfurt, Deutschland (ernannt am 29. Januar 2010) Mitglieder Guy Dauger de Caulaincourt, Head of Ucits IV Project, General Manager AXA Funds Management S.A., AXA Investment Managers, ansässig in Paris, Frankreich Bruno Durieux, Chief Financial Officer, AXA Luxembourg S.A., ansässig in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Kirk Hotte, Head of Global Distributors, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich Christian Rabeau, Chief Investment Officer, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich Paul de Cooman, Chief Executive Officer, AXA Luxembourg S.A., ansässig in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Christof Jansen, Oversight and SLA Manager and General Manager, AXA Funds Management S.A., ansässig in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Anlageverwaltungsgesellschaften AXA Investment Managers Paris, Coeur Défense, Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle, F Courbevoie, Frankreich AXA Investment Managers UK Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX, Großbritannien AXA Investment Managers Inc., One Fawcett Place, Greenwich, CT 06830, Vereinigte Staaten von Amerika AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 1 George Street, # 14-02/03, 15th floor, Singapur Beauftragter für Wertpapierleih- und -pensionsgeschäfte AXA Investment Managers GS Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX, Großbritannien Depotbank, Zahlstelle, Domizil- und Verwaltungsstelle, Register- und Transferstelle State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Vertriebsträger AXA Investment Managers S.A., Coeur Défense, Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle, F Courbevoie, Frankreich 9

12 AXA World Funds Allgemeine Informationen Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d'esch, L-1471 Luxemburg,Großherzogtum Luxemburg Rechtsberater Arendt & Medernach, 14, rue Erasme, B.P. 39, L-2082 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg 10

13 AXA World Funds Informationen für die Anteilinhaber Der ausführliche und der vereinfachte Verkaufsprospekt, die Satzung und alle sonstigen veröffentlichten Informationen sind am juristischen Sitz der SICAV sowie bei der Depotbank und der Register- und Transferstelle erhältlich. Die Halbjahres- und Jahresberichte können bei der Depotbank angefordert werden. Informationen über Ausgabeund Rücknahmepreise sind bei der Depotbank erhältlich. Der Nettoinventarwert der SICAV wird täglich ermittelt außer für den Teilfonds AXA World Funds - Responsible Development Bonds, dessen Nettoinventarwert jeden Montag berechnet wird. Das Rechnungsjahr der SICAV endet am 31. Dezember eines jeden Jahres außer für den Teilfonds AXA World Funds Framlington Global und AXA World Funds Framlington Global ex US, dessen Rechnungsjahr am 30. Dezember 2010 endet. 11

14 AXA World Funds Vertrieb im Ausland Vertrieb der SICAV in der Schweiz Der ausführliche und der vereinfachte Verkaufsprospekt sowie die Satzung der SICAV, die Jahres- und Halbjahresberichte und die Aufstellung der Veränderungen des Wertpapierbestands im Berichtszeitraum sind kostenlos am juristischen Sitz des Vertreters für die Schweiz in Zürich erhältlich: First Independent Fund Services AG, Klausstrasse 33, CH-8008 Zürich, Schweiz Zahlstelle in der Schweiz ist Credit Suisse, Paradeplatz 8, CH-8001 Zürich, Schweiz. Zum Datum des Berichts sind die folgenden Teilfonds in der Schweiz zugelassen: AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds Framlington Global Environment AXA World Funds Framlington Europe Emerging AXA World Funds Framlington Eurozone AXA World Funds Framlington Europe AXA World Funds Framlington Euro Relative Value AXA World Funds Framlington Europe Opportunities AXA World Funds Framlington Europe Small Cap AXA World Funds Framlington American Growth AXA World Funds Framlington Emerging Markets AXA World Funds Framlington Global AXA World Funds Framlington Health AXA World Funds Framlington Human Capital AXA World Funds Framlington Hybrid Resources AXA World Funds Framlington Italy AXA World Funds Framlington Junior Energy AXA World Funds Framlington Switzerland AXA World Funds Framlington Talents AXA World Funds Framlington Emerging Markets Talents AXA World Funds Responsible Development Bonds AXA World Funds Euro Credit Short Duration AXA World Funds Euro 3-5 AXA World Funds Euro 5-7 AXA World Funds Euro 7-10 AXA World Funds Euro 10 + LT AXA World Funds Euro Bonds AXA World Funds Euro Credit IG AXA World Funds Euro Credit Plus AXA World Funds Euro Government Bonds AXA World Funds Euro Inflation Bonds AXA World Funds US High Yield Bonds AXA World Funds Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds Global High Yield Bonds AXA World Funds Global Inflation Bonds AXA World Funds Portable Alpha Absolute AXA World Funds Money Market Euro 12

15 AXA World Funds Vertrieb im Ausland Vertrieb der SICAV in Hongkong Die Teilfonds: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities, AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities, AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities, AXA World Funds - Framlington Health und AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents sind von der Securities and Futures Commission in Hongkong zugelassen und für in Hongkong ansässige Personen verfügbar. Mit Ausnahme der oben genannten Teilfonds sind keine Teilfonds von der Securities and Futures Commission in Hongkong zugelassen und für in Hongkong ansässige Personen verfügbar. Der Vertreter in Hongkong ist AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 22/F One Pacific Place, 88 Queensway, Hongkong. Vertrieb der SICAV in Belgien Der Vertreter in Belgien ist AXA Bank Europe S.A., boulevard du Souverain 25, B-1170 Brüssel. Vertrieb der SICAV in Frankreich Der Vertreter in Frankreich ist BNP Paribas Securities Services, 3 rue d Antin, F Paris. Vertrieb der SICAV in Spanien Der Vertreter in Spanien ist AXA Ibercapital Agencia de Valores AV SAU, Camino Fuente de la Mora, n 1, Madrid. Vertrieb der SICAV in den Niederlanden Der Vertreter in den Niederlanden ist AXA IM Benelux - Netherlands Branch S.A./N.V., WTC Schiphol, Schiphol Boulevard 215, 1118 BH Schiphol Airport, Niederlande. Vertrieb der SICAV in Großbritannien Gesetzlicher Vertreter, Facilities Agent, Absatzmittler und Vertriebsstelle ist AXA Investment Managers UK Ltd., 7, Newgate Street, London EC1A 7NX. Vertrieb der SICAV in Deutschland In Deutschland ansässige Anleger können den ausführlichen und den vereinfachten Verkaufsprospekt, die Satzung der SICAV, den letzten Jahresbericht und, sofern danach veröffentlicht, den letzten Halbjahresbericht kostenlos bei der Informationsstelle in Deutschland, AXA Investment Managers Deutschland GmbH, Innere Kanalstr. 95, Köln, erhalten sowie dort auch den Nettoinventarwert pro Anteil, den aktuellen Ausgabe-, Umschichtungs- und Rücknahmepreis und jegliche sonstigen Finanzinformationen über die SICAV, die den Anteilinhabern am juristischen Sitz der SICAV zur Verfügung stehen, erfragen. Die Bank Sal. Oppenheim Jr. & Cie., Unter Sachsenhausen 4, D Köln, fungiert als Zahlstelle und Informationen für die Bundesrepublik Deutschland. Vertrieb der SICAV in Österreich Die UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6-8, A-1010 Wien, fungiert als Zahl- und Informationsstelle für die Republik Österreich. Vertrieb der SICAV in Italien Der Vertreter in Italien ist AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A., Corso di Porta Romana, 68, I Mailand. 13

16 AXA World Funds Vertrieb im Ausland Vertrieb der SICAV in Italien (Fortsetzung) Die Korrespondenzbanken in Italien sind: BNP Paribas Securities Services, Zweigniederlassung Mailand, 5, Via Ansperto, I Mailand Société Générale Securities Services S.P.A., Via Benigno Crespi, 19/A MAC2, I Mailand Banca Monte dei Paschi di Siena S.P.A., Piazza Salimbeni 3, I Siena Allfunds Bank, S.A. Italian Branch, Via Santa Margherita, 7, I Mailand Vertrieb der SICAV in Chile Sämtliche Informationen der Gesellschaft im Hinblick auf die Eintragung der Anteile im chilenischen Register der ausländischen Wertpapiere sind am Sitz von Latin America Asset Management Advisors Ltda. an folgender Adresse erhältlich: Latin America Asset Management Advisors Ltda., Av. Providencia 1760, 23rd Floor, Providencia, Santiago de Chile, Chile. Vertrieb der SICAV in Singapur Der Vertreter in Singapur ist AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 1 George Street, #14-02/03, Singapur. Vertrieb der SICAV in Taiwan Der Vertreter in Taiwan ist Cathay Securities Investment Consulting Co., Ltd., ein nach den Rechtsvorschriften der Republik China ordnungsgemäß eingetragenes Unternehmen mit Hauptsitz in 9F, #296, Jen Ai Rd., Sec. 4, Taipei, Taiwan, R.O.C. Folgende Teilfonds sind in Taiwan registriert: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Dividend AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Us High Yield Bonds AXA World Funds - Framlington Optimal Income Vertrieb der SICAV in Portugal Der Vertreter in Portugal ist Banco BEST - Banco Electrónico de Serviço Total, SA, Praça Marquês de Pombal, 3, 3º, Lissabon, Portugal Vertrieb der SICAV in Peru Sämtliche Informationen der Gesellschaft im Hinblick auf die Eintragung der Anteile im peruanischen Register der ausländischen Wertpapiere sind am Sitz von Latin America Asset Management Advisors Ltda. an folgender Adresse erhältlich: Latin America Asset Management Advisors Ltda., Av. Providencia 1760, 23rd Floor, Providencia, Santiago de Chile, Chile. Vertrieb der SICAV in Japan Es gibt keinen Vertreter in Japan, da die SICAV nicht als öffentlich angeboten registriert ist. 14

17 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Sehr geehrte Anteilinhaber, Der Verwaltungsrat informiert Sie hiermit über die Wert Entwicklung Ihrer SICAV in dem am 31. Dezember 2010 abgelaufenen Geschäftsjahr. Die Finanzmärkte im Jahr 2010 Die ganze Welt ist in Weihnachtsstimmung. Die Kunden strömen in die Innenstädte, um letzte Weihnachtseinkäufe zu tätigen. Obwohl Weihnachtseinkäufe auf den letzten Drücker besonders für Eltern stressig sein können, blickt man in dieser normalerweise besinnlichen Zeit für gewöhnlich auf das abgelaufene Jahr zurück. Auch wir wollen zurückblicken und sehen, welche Überraschungen es 2010 gab und welche Lehren wir daraus ziehen sollten. Zuallererst ist zu bemerken, dass 2010 allgemein ein recht gutes Jahr für Anleger war. Alle großen Anlageklassen entwickelten sich (mehr oder weniger) gut: Festverzinsliche Wertpapiere boten im zweiten Jahr in Folge außergewöhnlich gute Renditen, und Aktien erzielten im Allgemeinen eine ansehnliche Performance. Selbst die Aktienmärkte der Eurozone stiegen an und übertrafen Japan; allerdings lag ihre Rendite nur im einstelligen Bereich. Spitzenreiter des Jahres 2010 waren Small Caps mit einer Performance von über 24%.Die Kassapreise von Rohstoffen verzeichneten zwar einen ordentlichen Anstieg im zweistelligen Bereich, doch vor allem im Rohölund Basismetallbereich wehte ein rauer Wind, da befürchtete wurde, die Krise könne sich ausweiten. Dies schmälerte die Gesamtrenditen in dieser Anlageklasse. Der Anstieg von Edelmetallen in unerreichte Höhen war ganz offensichtlich auf den Faktor Angst" zurückzuführen. Wachstum überrascht positiv Die Lehren daraus: Aggressive Politik funktioniert; die USA sind nicht mehr das Zentrum der Welt Eine der größten Überraschungen im abgelaufenen Jahr war zweifellos, dass das Wachstum des weltweiten Bruttoinlandsprodukts (BIP) höchstwahrscheinlich wesentlich stärker ausfällt als Anfang 2010 angenommen. Während die meisten weltweiten Frühindikatoren auch Anfang 2010 nach oben zeigten, wurden Ökonomen und Strategen in den Sommermonaten von einer großen Ungewissheit gequält: Wird die private Nachfrage auf Touren kommen oder nicht? Kurz vor dem Jahresbeginn 2010 schwankten sowohl unsere als auch die Konsenserwartungen für das Wachstum um 3.5%. Tatsächlich wird das Wachstum höchstwahrscheinlich eher bei 4.5% liegen. Die Richtung stimmte, doch bleibt die Frage, worauf der zusätzliche Anstieg zurückgeht. Zwei Faktoren drängen sich auf: Zum einen übertraf das Wachstum der Schwellenländer deutlich die Erwartungen, die Anfang 2010 bei rund 6% gelegen hatten, denn die Binnennachfrage schuf in Verbindung mit steigenden Rohstoffpreisen gute Voraussetzungen für Wachstum. Darüber hinaus sollte der offenbar erfolgreiche wirtschaftspolitische Kurs der chinesischen Regierung nicht unerwähnt bleiben. Alles in allem wird das Wachstum der Schwellenländer höchstwahrscheinlich bei rund 8.5% liegen. Zum anderen zog das Wachstum in den Industrieländern, vor allem in den USA, nach einem von den Lagerbeständen verursachten Luftloch wieder an. Während sich die üblichen Verdächtigen, Wohnimmobilien und der Arbeitsmarkt, bestenfalls glanzlos entwickelten, war die größte Überraschung für das US-Wachstum der Privatverbrauch, der trotz all der absehbaren Probleme die Erwartungen übertraf. Ausbruch der Staatsschuldenkrise Die Lehren daraus: Aggressive Politik gibt es nicht umsonst; in einem sich schnell wandelnden Umfeld gerät ein statisches System unter Druck Der Ausbruch der Staatsschuldenkrise in der Eurozone verursachte Schockwellen in ganz Europa und machte sich auch in der übrigen Welt bemerkbar. Ausgestanden ist sie noch nicht. Mit dem Rettungspaket für Griechenland sollte eine Grenze gezogen werden, aber die Märkte empfanden es durchaus zu Recht als nicht ausreichend. Folglich weitete sich die Krise auf andere Schwachstellen aus, darunter vor allem Irland, aber auch Portugal und seit Kurzem Spanien. 15

18 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Aus der Staatsschuldenkrise in der Eurozone lassen sich somit zwei sehr wichtige Lehren ziehen: Erstens sind die finanzpolitischen Mittel begrenzt, und Zweifel an der Glaubwürdigkeit eines politischen Wechsels erzeugen Marktreaktionen, die im Allgemeinen alles andere als erfreulich sind. Zweitens wird ein statisches System, das auf schnelle Veränderungen des Umfelds nicht reagiert, früher oder später gelinde gesagt anfällig. Im Hinblick auf die Krise wurde aus unserer Sicht ein wesentlicher Zusammenhang ausgeklammert. Die Schöpfer des Euro konzentrierten sich bei der Formulierung der Maastricht-Kriterien nur auf die Staatsschulden und ließen Privatschulden außer Acht. Dies gilt vor allem für Bankschulden, die als systemisch zu betrachten sind. Davon zeugen die großen Spreads in Irland und Spanien. Geldpolitik Die Lehre daraus: Die US-Notenbank (Fed) geht beim Wachstum kein Risiko ein. Obwohl die konjunkturelle Abkühlung zur Jahresmitte allgemein erwartet worden war, erwies sich die Prognose, die Währungsbehörden der Industrieländer würden Anfang 2011 einen Kurswechsel vollziehen, als übertrieben wenn auch aus ganz anderen Gründen. Die Fed legte wieder einmal Flexibilität und Pragmatismus an den Tag. Während sich die Inflation am Rande der Deflation bewegte, fuhren sich die geldpolitischen Übertragungsmechanismen fest und die Arbeitslosenquote verbesserte sich nur minimal. Fed-Präsident Bernanke kündigte eine zweite Runde quantitativer Lockerungsmaßnahmen an, mit der die Schwachstellen der US-Wirtschaft unterstützt werden sollen. In der Eurozone überraschten die makroökonomischen Daten jedoch weiterhin positiv, während das von der Staatsschuldenkrise ausgelöste Beben Schockwellen um den Erdball sendete. Als immer mehr Euro-Randstaaten SOS funkten, erneuerte die Europäische Zentralbank (EZB) ihre unkonventionellen Rettungspakete und eilte den schwächelnden Ländern zur Hilfe. Ein möglicher politischer Kurswechsel musste auf 2012 verschoben werden. Festverzinsliche Wertpapiere Die Lehre daraus: Es ist erst zu Ende, wenn es zu Ende ist Eine ordentliche Erholung des Wachstums und deutlich steigende Staatsschulden führen im Allgemeinen zu einem erheblichen Renditeanstieg so jedenfalls steht es in den Lehrbüchern. Zugegebenermaßen ließen erneute Wachstumsängste zur Jahresmitte ob infolge der Wachstumspause in den USA oder der Diskussionen über eine systemische Staatsschuldenkrise hier in Europa im Zusammenspiel mit äußerst niedrigen Zinsniveaus die Renditen langfristiger Anleihen auf historische Tiefstände sinken (zumindest im Fall von Benchmark-Anleihen, die auf rund 2.5% (US-Treasurys) bzw. 2.2% (Bundesanleihen) zurückgingen). Als sich die Staatsschuldenkrise ausweitete, weiteten sich die Spreads in den Randstaaten der Eurozone ebenfalls deutlich aus, was Zweifel an der Zukunft des Euro nährte. Dem Trendwechsel lagen zwei Faktoren zugrunde: Die Tatsache, dass das Wachstum stärker ausfiel als erwartet, und die steigenden Inflationserwartungen, eine unmittelbare Folge der zweiten Runde der quantitativen Lockerung, die schon im August in Jackson Hole angedeutet und auf der Sitzung im November umgesetzt worden war. Aktien: Die Sorgenüberwinden Die Lehre daraus: Kämpfe nicht gegen die Fed (Eine Binsenweisheit, die aber immer noch aktuell ist!) Mit einer Rendite von knapp 10% (MSCI World, in lokaler Währung, Gesamtrendite) verlief 2010 alles andere als enttäuschend. Die Kombination aus anziehen dem Wachstum, reichlicher, sogar steigen der Liquidität und ansprechenden Bewertungen bot gute Voraussetzungen für die Aktien märkte. Es gab zwar regionale Unterschiede, aber die meisten reifen Märket lagen im positiven Bereich. So stieg Japan um 1% und Deutschland um fast 18%. Im Gegensatz dazu blieben die Märkte Südeuropas im Minus. 16

19 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Das eigentliche Problem war der Performanceverlauf der Aktienmärkte. Zur Jahresmitte standen diese kurz vor einem Rush to the exit.der Ausbruch der Griechenland-Krise im Mai war ein erheblicher Schock, der zu Rückgängen an den weltweiten Aktienmärkten führte. Im Sommer beherrschten zwei Themen die Schlagzeilen: In den USA ließen die anhaltenden Sorgen über die Arbeitslosigkeit Zweifel an der Beständigkeit des Wachstums aufkommen. Diesseits des Atlantiks wurde die Staatsschuldenkrise von Tag zu Tag dramatischer, was für viel Unsicherheit sorgte. Offensichtlich versorgte die Fed nicht nur die Märkte erneut mit Liquidität, sondern konnte auch das Vertrauen an den Märkten wiederherstellen. Möglicherweise bot sie der Konjunktur über den Vermögensfaktor zusätzlich Unterstützung. Schlussfolgerungen Aus diesem erneut recht schwierigen Jahr können verschiedene, unseres Erachtens wichtige Lehren gezogen werden. Zum einen wird sich sehr wahrscheinlich die Vorstellung ändern, geldpolitische Maßnahmen seien nicht umsonst zu haben, und zum anderen hat der Begriff Risiko eine neue Dimension bekommen. Anlagen werden zukünftig Know-how und Scharfblick erfordern. Hoffen wir, dass die Lektionen, die uns das Jahr 2011 erteilt, weniger hart ausfallen, denn die Konjunkturindikatoren sind weiterhin vielversprechend. Allerdings bestehen nach wie vor verschiedene Ungewissheiten konjunktureller und finanzieller Art. I. Auflegung, Liquidation von Teilfonds Auflegung der folgenden Teilfonds: AXA World Funds - Euro Government Bondswurde am 2. Februar 2010 aufgelegt. Dieser neue Teilfonds investiert gemäß den Erläuterungen im Verkaufsprospekt der SICAV hauptsächlich in Staatsanleihen, die auf Euro lauten und von europäischen Ländern begeben oder garantiert werden. AXA World Funds - Framlington Global wurde am 1. Juli 2010 aufgelegt; Dieser neue Teilfonds investiert gemäß den Erläuterungen im Verkaufsprospekt der SICAV hauptsächlich in Aktien und aktienähnliche Wertpapiere, die von Unternehmen jeglicher Marktkapitalisierung weltweit begeben werden. Die Strategie besteht aus einer fundamentalen Titelauswahl durch Sektorspezialisten. AXA World Funds - Framlington Global Ex-US wurde am 1. Juli 2010 aufgelegt. Dieser neue Teilfonds investiert gemäß den Erläuterungen im Verkaufsprospekt der SICAV hauptsächlich in Aktien und aktienähnliche Wertpapiere, die von Unternehmen jeglicher Marktkapitalisierung weltweit mit Ausnahme der USA begeben werden. Die Strategie besteht aus einer fundamentalen Titelauswahl durch Sektorspezialisten. AXA World Funds - Framlington Global Convertibles wurde am 3. November 2010 aufgelegt. Dieser neue Teilfonds investiert gemäß den Erläuterungen im Verkaufsprospekt der SICAV in Wandelanleihen von Unternehmen aus aller Welt, die im Wesentlichen mit Investment-Grade bewertet sind. AXA World Funds - Framlington Eurozone RI wurde am 3. November 2010 aufgelegt. Dieser neue Teilfonds investiert in Unternehmen jeglicher Marktkapitalisierung aus der Eurozone. Der Anlageverwalter wählt gemäß den Erläuterungen im Verkaufsprospekt der SICAV Unternehmen aus, die eine solide Finanzlage aufweisen und den Kriterien der nachhaltigen Anlage genügen. AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds wurde am 13. December 2010 aufgelegt. Dieser neue Teilfonds legt gemäß den Erläuterungen im Verkaufsprospekt der SICAV mindestens zwei Drittel seines Vermögens in von den Regierungen der Schwellenländer, Unternehmen, öffentlichen oder privaten Unternehmen und supranationalen Einrichtungen in Lokalwährung begebenen übertragbaren Schuldpapieren an. 17

20 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Liquidation des folgenden Teilfonds: AXA World Funds - Framlington Japan wurde am 1. Juni 2010 liquidiert. II. Auflegung und Liquidation von Anteilsklassen Auflegung der folgenden Redex-Anteilsklassen: AXA World Funds - Global Inflation Bonds: - Klasse A - Thesaurierend in EUR Redex - Klasse E - Thesaurierend in EUR Redex - Klasse I - Thesaurierend in EUR Redex - Klasse A -Thesaurierend in USD Hedged (95%) Redex - Klasse A -Thesaurierend in CHF Hedged (95%) Redex - Klasse I -Thesaurierend in CHF Hedged (95%) Redex - Klasse I -Thesaurierend in GBP Hedged (95%) Redex AXA World Funds - Euro Credit IG and AXA World Funds - Euro Credit Plus: - Klasse A - Thesaurierend in EUR Redex - Klasse F - Thesaurierend in EUR Redex - Klasse I - Thesaurierend in EUR Redex AXA World Funds - Euro Inflation Bonds - Klasse A - Thesaurierend in EUR Redex - Klasse I - Thesaurierend in EUR Redex Das zugrunde liegende Anlageziel der Redex-Anteilsklassen besteht wie bei den anderen Anteilsklassen des Teilfonds im Erreichen des Anlageziels des Teilfonds bei nur im Falle der betreffenden Anteilsklassen gleichzeitiger Verringerung des mit einem parallelen globalen Anstieg oder einem Abfallen der Zinskurven verbundenen Risikos. Das Exposure des Portfolios gegenüber Parallelverschiebungen der nominalen Zinssätze wird insbesondere durch eine Overlay-Strategie zinsbezogener börsennotierter Derivate verringert. Per 31. Dezember 2010 waren die folgenden Redex-Anteilsklassen aktiv. Die anderen waren inaktiv. AXA World Funds Euro Credit IG - A Thesaurierung in EUR Redex AXA World Funds Euro Credit IG - I Thesaurierung in EUR Redex AXA World Funds Euro Credit Plus - I Thesaurierung in EUR Redex AXA World Funds Euro Inflation Bonds - I Thesaurierung in EUR Redex AXA World Funds Global Inflation Bonds - A Thesaurierung in EUR Redex AXA World Funds Global Inflation Bonds - A Thesaurierung in CHF Hedged Redex AXA World Funds Global Inflation Bonds - A Thesaurierung in USD Hedged Redex AXA World Funds Global Inflation Bonds - E Thesaurierung in EUR Redex AXA World Funds Global Inflation Bonds - I Thesaurierung in EUR Redex Auflegung der folgenden Hongkong-Anteilsklassen für die folgenden Teilfonds: AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Talents 18

21 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Liquidation der folgenden Anteilsklassen: Die Anteile der Klasse R wurden am 31. März 2010 in den folgenden Teilfonds geschlossen: AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Talents AXA World Funds - Framlington Optimal Income Die Anteilsklassen M der folgenden Teilfonds wurden am 12. Oktober 2010 geschlossen: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Human Capital III. Änderungen der Gebührensätze Mit Wirkung vom 18. März 2010 wurden die maximalen jährlichen Depotbankgebühren für alle Anteilsklassen der folgenden Teilfonds erhöht: - AXA World Funds - Framlington Global Environment: zwischen 0.030% und 0.100% - AXA World Funds - Framlington Europe Emerging: zwischen 0.160% und 0.500% - AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources: zwischen 0.040% und 0.100% - AXA World Funds - Framlington Junior Energy: zwischen 0.025% und 0.100% Mit Wirkung vom 18. März 2010 wurden die maximalen jährlichen Depotbank- und Verwaltungsgebühren für Anteile der Klasse I der folgenden Teilfonds geändert: - AXA World Funds - Euro Inflation Bonds: die maximalen jährlichen Depotbank- und Verwaltungsgebühren für Anteile der Klasse I, die beide auf den gleichen Satz von 0.020% festgelegt waren, betragen 0.025% für die Depotbankgebühren und 0.075% für die Verwaltungsgebühren. - AXA World Funds - Money Market Euro: die maximalen jährlichen Depotbank- und Verwaltungsgebühren für Anteile der Klasse I, die beide auf den gleichen Satz von 0.040% festgelegt waren, betragen 0.020% für die Depotbankgebühren und 0.075% für die Verwaltungsgebühren. - Mit Wirkung vom 1. April 2010 wurden die maximalen Vertriebsgebühren für die E -Anteile von AXA World Funds - Money Market Euro von 20% auf 0% gesenkt. Mit Wirkung vom 2. November 2010 wurden die maximalen Zeichnungsgebühren für A -Anteile der folgenden Fonds von 5.5% auf 3% gesenkt. - AXA World Funds - Euro Bonds - AXA World Funds - Euro AXA World Funds - Euro 10+LT - AXA World Funds - Euro Government Bonds - AXA World Funds - Euro Credit Plus - AXA World Funds - Global Inflation Bonds - AXA World Funds - Euro Credit Short Duration - AXA World Funds - Global High Yield Bonds - AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds - AXA World Funds - Money Market Euro - AXA World Funds - Euro AXA World Funds - Euro AXA World Funds - Global Aggregate Bonds - AXA World Funds - Global Credit Bonds - AXA World Funds - Euro Credit IG 19

22 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates - AXA World Funds - US Libor Plus - AXA World Funds - US High Yield Bonds - AXA World Funds - Euro Inflation Bonds - AXA World Funds - Responsible Development Bonds - AXA World Funds Framlington Global Convertibles Mit Wirkung vom 12. November 2010 wurden die maximalen Verwaltungsgebühren für I -Anteile von AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds von 1% auf 0.70% gesenkt. Mit Wirkung vom 12. November 2010 wurden die maximalen Verwaltungsgebühren für F -Anteile von AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds von 0.65% auf 0.85% angehoben. IV. Änderungen der Anlagepolitiken AXA World Funds - Money Market Euro: MitWirkungvom 18. März 2010 wurde die Anlagepolitik dahingehend geändert, dass die für Anlagen in Termineinlagen und Geldmarktinstrumenten geltende Begrenzung aufgehoben wird. Änderung, die für einige Framlington-Aktienteilfonds gilt: Die Anlagepolitik der folgenden Teilfonds wurde dahingehend geändert, dass sie in Aktien, die von Unternehmen jeglicher Marktkapitalisierung begeben wurden, investieren können: - AXA World Funds - Framlington Global Environment - AXA World Funds - Framlington American Growth - AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources - AXA World Funds - Framlington Talents - AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value: Die Anlagepolitik wurde mit Wirkung vom 1. Juni 2010 dahingehend geändert, dass die Bestimmung, die festlegt, dass das Portfolio zu etwa 80% Titel von namhaften Spitzenunternehmen der Eurozone mit hoher Marktkapitalisierung enthalten muss, aufgehoben wird. Die Anlagepolitik legt stattdessen fest, dass das Vermögen des Teilfonds in Unternehmen jeglicher Marktkapitalisierung angelegt wird, hauptsächlich in große und mittlere Unternehmen der Eurozone, und dass höchstens 10% seines Vermögens in Unternehmen außerhalb der Eurozone angelegt wird. Als Folge davon wurde eine besondere Risikoerwägung hinsichtlich der Anlagen in Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung in den Anhang des Teilfonds aufgenommen. AXA World Funds - Framlington American Growth: Eine besondere Risikoerwägung hinsichtlich der Anlagen in Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung wurde in den Anhang des Teilfonds aufgenommen. AXA World Funds - Euro Inflation Bonds: Mit Wirkung vom 1. Juni 2010 wurde die Anlagenpolitik dahingehend geändert, dass die Bestimmung, die festlegt, dass höchstens ein Zehntel des Gesamtvermögens des Teilfonds in Aktien und höchstens ein Viertel des Gesamtvermögens des Teilfonds in Wandelschuldverschreibungen investiert werden darf, aufgehoben wird. V. Sonstiges Definition von Geschäftstag Mit Wirkung vom 18. Februar 2010 gilt für die folgenden Teilfonds der amerikanische Kalender für die Definition der Geschäftstage: - AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities - AXA World Funds - Framlington Emerging Markets - AXA World Funds - Global Aggregate Bonds - AXA World Funds - Global Inflation Bonds 20

23 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Außerdem gilt mit Wirkung vom 18. Februar 2010 für AXA World Funds - Global Inflation Bonds der Kalender des Vereinigten Königreichs für die Definition der Geschäftstage. Risiko-/Ertragsprofil Der Abschnitt Risiko-/Ertragsprofil wurde bei den folgenden Teilfonds geändert, um die Darstellung dieses Abschnitts im gesamten Verkaufsprospekt zu harmonisieren: - AXA World Funds - Euro Bonds - AXA World Funds - Euro Credit IG - AXA World Funds - Money Market Euro Angaben zu den Redex-Anteilsklassen Angabe des den Redex-Anteilsklassen zugrunde liegenden Anlageziels und Hinzufügung von zwei Risikofaktoren im Verkaufsprospekt (i) im allgemeinen Teil in Bezug auf die nicht getrennte Verwahrung des Vermögens zwischen den Anteilsklassen und (ii) im Anhang und in Bezug auf bestimmte Zinsrisiken für Redex-Klassen. Angabe im allgemeinen Teil des Verkaufsprospekts der Bedingungen, unter denen für die neuen Redex-Anteilsklassen Swing Pricing gilt. Status eines berichtenden Fonds im Vereinigten Königreich Anmerkung im Verkaufsprospekt der Gesellschaft, dass die Anteilsklassen I Thesaurierend GBP Hedged und I Thesaurierend GBP Hedged Redex des AXA World Funds - Global Inflation Bonds im Vereinigten Königreich als berichtende Fonds zugelassen sind. VI. Allgemeine Änderungen Außerdem wurde der Verkaufsprospekt vom Januar 2010 durch die folgenden Änderungen aktualisiert: Liste der Verwaltungsratsmitglieder (sowie der Verkaufsprospekt vom April 2010), Adresse des juristischen Sitzes der Vertriebs- und Informationsstelle der Gesellschaft in Spanien, Der Verkaufsprospekt wurde ergänzt um einen spezifischen Hinweis über die Bedingungen, unter denen italienische Anleger durch Sparpläne Anteile der Gesellschaft zeichnen können. Verwaltungsrat Hiermit erinnern wir Sie an folgende Änderungen in der Zusammensetzung des Verwaltungsrats: Michael Reinhard wurde am 29. Januar 2010 zum neuen Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft ernannt; er ersetzt Jean-Benoît Naudin, der am gleichen Tag ausgeschieden ist. Jon Bailie wurde am 12. April 2010 zum neuen Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft ernannt; er ersetzt Dominique Forget, der am gleichen Tag ausgeschieden ist. Christophe Coquema wurde am 12. April 2010 zum neuen Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft ernannt; er ersetzt Jean-Pierre Leoni, der am gleichen Tag ausgeschieden ist. Joseph Pinto hat am 12. April 2010 sein Amt als Vorsitzender des Verwaltungsrats der Gesellschaft niedergelegt. Er wird als Verwaltungsratsmitglied weiter an den Verwaltungsratssitzungen teilnehmen. Christophe Coquema wurde zum neuen Vorsitzenden des Verwaltungsrats ernannt; er ersetzt Joseph Pinto. Nathalie Savey wurde auf der Jahreshauptversammlung am 18. Mai 2010 zum neuen Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft ernannt. 21

24 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Schließlich setzen wir Sie davon in Kenntnis, dass Catherine Adibi am 30. Juni 2010 als Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft ausgeschieden ist. Infolge der oben genannten Änderungen setzt sich der Verwaltungsrat zum 31. Dezember 2010 wie folgt zusammen: Christophe Coquema, Vorsitzender Joseph Pinto Jon Bailie Nathalie Savey Denis Cohen Bengio Michael Reinhard Christian Rabeau Xavier Thomin Stephan Heitz Der Verwaltungsrat Luxemburg, 28. April 2011 Hinweis: Die im vorliegenden Bericht genannten Zahlen beziehen sich auf die Vergangenheit und sind nicht notwendigerweise aussagekräftig für eine künftige Wertentwicklung. 22

25 Prüfungsbericht An die Anteilinhaber des AXA World Funds Gemäß unserer Ernennung durch die Jahreshauptversammlung der Anteilinhaber der SICAV vom 18. Mai 2010 haben wir den beiliegenden Jahresabschluss von AXA World Funds und seinen Teilfonds und die darin enthaltene Aufstellung des, die Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010, die Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das an diesem Datum abgelaufene Geschäftsjahr und den Überblick über die wichtigsten Rechnungslegungsgrundsätze und andere Erläuterungen zum Jahresabschluss geprüft. Verantwortlichkeit des Verwaltungsrats der SICAV für den Jahresabschluss Der Verwaltungsrat der SICAV ist verantwortlich für die Erstellung und angemessene Darstellung dieses Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Bestimmungen hinsichtlich der Erstellung von Jahresabschlüssen sowie für interne Kontrollen, die der Verwaltungsrat der SICAV als notwendig erachtet für die Erstellung von Abschlüssen, die frei sind von wesentlichen unzutreffenden Angaben, unabhängig davon, ob diese auf Betrug oder Irrtum zurückzuführen sind. Verantwortlichkeit des Réviseur d entreprises agréé Unsere Aufgabe besteht darin, als Ergebnis unserer Prüfungshandlungen dem Abschluss ein Testat zu erteilen. Wir führten unsere Prüfung nach international anerkannten Prüfungsgrundsätzen durch, die für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier übernommen wurden. Diese Grundsätze verlangen, dass wir ethische Anforderungen einhalten und die Prüfung so planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit festgestellt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Verfahren zum Erhalt von Prüfungsnachweisen bezüglich der im Abschluss enthaltenen Zahlen und Angaben. Die Auswahl der Verfahren liegt im Ermessen des Réviseur d entreprises agréé, einschließlich der Bewertung der Risiken von wesentlichen unzutreffenden Angaben des Jahresabschlusses, unabhängig davon, ob diese auf Betrug oder Irrtum zurückzuführen sind. Bei diesen Risikobewertungen berücksichtigt der Réviseur d entreprises agréé interne Kontrollen, die für die Erstellung und angemessene Darstellung des Jahresabschlusses durch das Unternehmen relevant sind, um Prüfungsverfahren zu konzipieren, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht zu dem Zweck, eine Meinung zur Wirksamkeit der internen Kontrollen des Unternehmens zu äußern. Eine Prüfung umfasst des Weiteren die Beurteilung der Angemessenheit der vom Verwaltungsrat der SICAV angewendeten Rechnungslegungsgrundsätze und vorgenommenen Schätzungen sowie die Beurteilung der Darstellung des Abschlusses insgesamt. Wir betrachten die von uns ermittelten Prüfungsnachweise als hinreichende und angemessene Grundlage für die Erteilung unseres Testats. PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400 Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B Capital social EUR TVA LU

26 Testat Nach unserer Auffassung vermittelt der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage von AXA World Funds und jedem seiner Teilfonds zum 31. Dezember 2010 sowie seines Betriebsergebnisses und der Veränderungen des für das an diesem Datum abgelaufene Geschäftsjahr in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Bestimmungen hinsichtlich der Erstellung von Jahresabschlüssen. Ergänzung zum Bestätigungsvermerk Unabhängig von unserem Bestätigungsvermerk weisen wir auf Erläuterung 2.b) zum Abschluss über die Bewertung bestimmter Vermögenswerte hin. Laut dieser Erläuterung wurden die Vermögenswerte von AXA World Funds US Libor Plus in Ermangelung eines liquiden Marktes nach einem im vorliegenden Dokument dargelegten Bewertungsverfahren bewertet. Sein Engagement zum 31. Dezember 2010 in den nach diesem Verfahren bewerteten Vermögenswerten ist in Erläuterung 2.b) zum Abschluss angegeben. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Grundsätzen. Das Testat bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben jedoch keinen Anlass zu Bemerkungen gegeben. PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Luxemburg, 28. April 2011 vertreten durch Régis Malcourant 24

27 AXA World Funds 25

28 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AKTIVA Kombiniert AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities Framlington Global Real Estate Securities EUR EUR EUR Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 11,440,748, ,502,013 34,501,798 Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 681,449,478 21,048,966 6,126,515 Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 12,122,198, ,550,979 40,628,313 Termineinlagen 32,815, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 386,769,410 1,696, ,546 Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren 27,468, , ,700 Forderungen aus Swapverträgen 3,077, Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 53,258, ,655 57,467 Aufgelaufene Zinsen 113,042, Dividenden- und Steuerrückforderungen 3,434, , ,012 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) 3,099, Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) 8,252,769 29,761 - Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) 371, Sonstige Forderungen 635, Aktiva insgesamt 12,754,423, ,326,457 42,248,163 PASSIVA Kontoüberziehung 54,695, Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren 30,435, Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 61,432, ,090 8,836 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) 1,459, Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) 25,354, Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) 1,115, Rechnungsabgrenzungsposten 19,501, ,035 53,406 Sonstige Verbindlichkeiten 700,610 37,275 45,396 Passiva insgesamt 194,694, , ,638 NETTOINVENTARWERT 12,559,728, ,574,057 42,140,525 26

29 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Global Environment Framlington Europe Emerging Framlington Eurozone Framlington Eurozone RI (note 1) Framlington Europe Framlington Euro Relative Value EUR EUR EUR EUR EUR EUR 26,546,741 22,968,813 1,080,159, ,621, ,501, ,651,750 (331,017) 5,703, ,530,572 3,490,902 56,461,320 58,037,312 26,215,724 28,672,668 1,306,690, ,112, ,963, ,689, ,677 1,303, ,383, , , ,745,469 1,823, ,670 3,159, , ,205-1, ,858 23, ,310 26, , ,936 29, , ,164 26,668,026 30,104,746 1,310,300, ,521, ,772, ,143, , , , , ,426 81, ,665-3,024,547 2,310, ,624 93, , , , ,524 4,482 3,592 6,786-14,450 15,046 42, ,338 2,248, ,065 3,250,899 3,006,908 26,625,494 29,926,408 1,308,051, ,227, ,521, ,136,150 27

30 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AKTIVA AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Opportunities Framlington Europe Small Cap Framlington Europe Dividend EUR EUR EUR Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 26,670, ,447,261 59,235,675 Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 1,750,247 36,659,905 6,502,747 Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 28,420, ,107,166 65,738,422 Termineinlagen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 751,924 12,017, ,908 Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren 849, ,693 Forderungen aus Swapverträgen Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 98,363 72,726 18,594 Aufgelaufene Zinsen 253 1,939 - Dividenden- und Steuerrückforderungen 23,136 79, ,559 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) Sonstige Forderungen Aktiva insgesamt 30,144, ,279,488 66,753,176 PASSIVA Kontoüberziehung Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren 283, ,185 Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 28,550 1,788,509 18,690 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) 1, Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) Rechnungsabgrenzungsposten 52, ,709 69,558 Sonstige Verbindlichkeiten 5, ,817 Passiva insgesamt 371,578 1,948, ,250 NETTOINVENTARWERT 29,772, ,330,845 66,043,926 28

31 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Microcap Framlington American Growth Framlington Emerging Markets Framlington Global (note 1) Framlington Global Ex-US (note 1) Framlington Health EUR USD USD USD USD USD 50,591, ,743, ,278,167 26,236,367 25,387,903 22,499,945 15,039,462 43,608,890 32,508,204 6,088,914 5,835, ,184 65,630, ,352, ,786,371 32,325,281 31,223,130 23,330, ,409 8,242,195 6,702,917 1,366, , , , ,831 2,314, ,783 13, , , , ,640 66,393 35,150 21,713 14, ,484-28, ,062, ,387, ,889,616 33,727,075 31,451,627 23,911, ,524 1,279,372 2,314, ,432 2,112, , , , , , ,730 56,555 65,732 40,414-40,590 7,079 7,149 1,404 3,615 1,032,856 3,667,971 3,499, ,144 67, ,611 66,029, ,719, ,390,197 33,066,931 31,384,491 23,775,368 29

32 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AKTIVA AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Human Capital Framlington Hybrid Resources Framlington Italy EUR USD EUR Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 94,880, ,483,524 82,966,336 Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 19,657,391 26,700,045 4,994,452 Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 114,537, ,183,569 87,960,788 Termineinlagen - 14,480,000 - Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 4,738, ,681 87,224 Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren - 1,573,483 - Forderungen aus Swapverträgen - 4,087,093 - Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 1,160, , ,841 Aufgelaufene Zinsen 1, Dividenden- und Steuerrückforderungen 66,437 41,372 - Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) - 4,087,093 - Sonstige Forderungen ,050 5,373 Aktiva insgesamt 120,504, ,908,084 88,729,313 PASSIVA Kontoüberziehung - 33,375 - Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren 429,700 1,604, ,175 Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 296, ,562 9,638 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) Rechnungsabgrenzungsposten 146,624 2,231,366 37,968 Sonstige Verbindlichkeiten 1,294 9, Passiva insgesamt 873,903 4,086, ,824 NETTOINVENTARWERT 119,631, ,821,275 88,198,489 30

33 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Junior Energy Framlington Switzerland Framlington Talents Framlington Emerging Markets Talents Responsible Development Bonds Euro Credit Short Duration EUR CHF EUR EUR EUR EUR 179,135, ,983, ,872, ,270,144 6,686, ,128,033 61,496,406 30,233,673 (46,741,037) 15,614,788 19,071 (64,253) 240,631, ,217, ,131, ,884,932 6,705, ,063, ,097,056 11,371,355 18,267,909 27,561, ,214 32,392,279 1,225, ,303 1,060,912 35, ,844, , ,789 4,377,978-7,602, ,505 2,231 93,990 14,475, ,460-28,373 98, ,444 6, ,738 4,364-7, , ,957, ,043, ,309, ,993,058 7,405, ,552,522 13, , ,689, ,253, ,038 9,741,655 2,005,606 1,561,130-7,467, , , ,388 2,542, ,779 7, ,186 26, , , ,371 4,793,096 10,209,632 4,552,916 3,875,893 80,618 7,747, ,164, ,833, ,756, ,117,165 7,324, ,804,673 31

34 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro 3-5 Euro 5-7 Euro 7-10 EUR EUR EUR AKTIVA Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 334,446, ,316,944 87,855,992 Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (144,530) 3,705,853 (1,611,686) Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 334,302, ,022,797 86,244,306 Termineinlagen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 5,398,170 8,026,445 6,279,776 Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren ,584 Forderungen aus Swapverträgen Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 766,465 7,913,830 5,775 Aufgelaufene Zinsen 6,663,893 12,566,096 1,998,227 Dividenden- und Steuerrückforderungen Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) 2, Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) Sonstige Forderungen Aktiva insgesamt 347,133, ,529,168 94,544,929 PASSIVA Kontoüberziehung Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren - 1,640,603 - Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 704,095 1,021, ,893 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) - 159,450 76,080 Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) Rechnungsabgrenzungsposten 191, ,140 61,105 Sonstige Verbindlichkeiten 1,973 6, Passiva insgesamt 897,391 3,121, ,576 NETTOINVENTARWERT 346,236, ,407,908 94,269,353 32

35 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro 10 + LT Euro Bonds Euro Credit IG Euro Credit Plus Euro Government Bonds Euro Inflation Bonds EUR EUR EUR EUR EUR EUR 126,718, ,823, ,943, ,118,044 59,021, ,087,008 (3,306,112) 5,681,218 1,466,974 3,127,903 (1,335,855) (2,582,360) 123,412, ,504, ,410, ,245,947 57,685, ,504, ,881,949 17,592, ,529 7,508,048 2,201,476 1,717,415 16, ,006,507 1,790, , ,143 1,510, , ,300,838 2,773,548 17,672,561 3,574,833 7,564, ,282 1,099, ,450-1, , ,433-1, ,141, ,976, ,725, ,785,993 63,796, ,516, ,125, ,287 91, ,867 3,911,139 2,753,243 2,491, , ,395-14, , ,096 80, ,193 37,615 67, ,784 38,811 44, , , ,786 4,232,351 2,790,858 3,684, ,560, ,453, ,000, ,553,642 61,005, ,831,868 33

36 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AKTIVA AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Global Convertibles (note 1) Global Aggregate Bonds Global Emerging Markets Bonds EUR EUR USD Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 155,495, ,407,044 75,224,449 Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 6,892,741 74,470, ,549 Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 162,387, ,877,373 75,376,998 Termineinlagen - 17,913,726 - Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 2,412,974 88,107,421 1,729,533 Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren Forderungen aus Swapverträgen Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen - 4,102 1,396,837 Aufgelaufene Zinsen 376,352 8,579,025 1,520,049 Dividenden- und Steuerrückforderungen Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) Sonstige Forderungen 8,646 50, Aktiva insgesamt 165,185, ,531,784 80,024,298 PASSIVA Kontoüberziehung - 43,234,990 - Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 24,563 1,656,783 1,526,025 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) - 945,716 - Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) 88,692 22,964, ,539 Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) - 370,667 - Rechnungsabgrenzungsposten 201, ,185 98,887 Sonstige Verbindlichkeiten 3,631 23,155 5,840 Passiva insgesamt 318,367 69,650,577 2,094,291 NETTOINVENTARWERT 164,867, ,881,207 77,930,007 34

37 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Global High Yield Bonds Global Inflation Bonds US High Yield Bonds US Libor Plus Emerging Markets Local Currency Bonds (note 1) Force 3 USD EUR USD USD USD EUR 132,767, ,649,385 1,609,664, ,037,782 56,929,303 81,410,884 5,312,606 33,430,076 64,354,246 (177,351,041) 223,002 1,453, ,079, ,079,461 1,674,019,066 25,686,741 57,152,305 82,864, ,240,606 23,446,469 94,037,197 1,263,026 8,186, ,352 1,544,039-4,912, ,249 11,665,393 2,630,889 10,693-1,004 2,826,251 4,492,945 32,892, , , ,636-2,778, , ,142 7,196, ,591 11, , ,725 1, , ,794, ,035,275 1,808,986,433 27,123,254 66,234,312 83,519,029 2,381,362 8,932, ,932 2,332,491 16,839, ,148,109 9,420,967 2,463, , ,899, , ,969 1,172,595 3,808 37,442 64,959 20, , ,078,386 21,194,983 22,375,463 3, ,648 91, ,715, ,840,292 1,786,610,970 27,119,396 66,057,664 83,427,962 35

38 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AKTIVA AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Force 5 Force 8 Framlington Optimal Income EUR EUR EUR Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 71,271,960 54,150, ,027,109 Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 2,167,018 6,616,389 26,239,793 Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 73,438,978 60,766, ,266,902 Termineinlagen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,093, ,475 1,392,370 Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren - 283,576 3,349,186 Forderungen aus Swapverträgen Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 33, , ,365 Aufgelaufene Zinsen ,422,773 Dividenden- und Steuerrückforderungen 281, , ,690 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) 123, ,499 - Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) 67,680 82, ,478 Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) Sonstige Forderungen 13,238 24,596 2,010 Aktiva insgesamt 75,053,522 62,347, ,574,774 PASSIVA Kontoüberziehung - 404,568 - Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 46, , ,274 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 10) Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 9) Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 11) Rechnungsabgrenzungsposten 32, ,649 6,227,775 Sonstige Verbindlichkeiten 20,490 23,377 4,980 Passiva insgesamt 99, ,595 6,719,029 NETTOINVENTARWERT 74,954,182 61,520, ,855,745 36

39 AXA World Funds Aufstellung des zum 31. Dezember 2010 AXA World Funds Portable Alpha Absolute EUR AXA World Funds Money Market Euro EUR 16,364,712 59,873,488 2,467, ,610 18,832,356 60,067,098-4,000,000 1,503, , ,395, , , ,389,550 66,626, ,029 1,233, ,993-11,630 37, ,684 1,271,085 19,559,866 65,355,154 37

40 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode Kombiniert AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities Framlington Global Real Estate Securities EUR EUR EUR NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE 9,985,064,252 * 152,984,527 29,567,733 ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) 96,581,672 4,964,139 1,042,877 Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) 266,468, Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) 741,041 5, Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) 9,053, ,048 4,327 Erträge aus Swapverträgen 16, Sonstige Erträge 891, Erträge insgesamt 373,753,572 5,239,565 1,048,016 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 61,536,273 1,518, ,315 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 2,356,874 34,898 14,049 Transaktionsgebühren 1,739,416 41,014 34,771 Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) 11,737, Besteuerung (Erläuterung 6) 3,023,906 46,796 19,123 Gebühren der Transferstelle 3,735,449 50,391 12,021 Buchführungsgebühren 2,462,781 33,289 7,941 Aufwendungen für Überziehungskredite 6, Aufwendungen für Swapverträge 147, Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) 1,247,572 13,472 7,689 Redex-Gebühren (Erläuterung 19) 47, Absicherungsgebühren 127,286 11,768 - Rückerstattung von Kosten (Erläuterung 20) (10,519) - - Sonstige Aufwendungen (Erläuterung 18) 1,739,451 20,158 4,809 Aufwendungen insgesamt 89,898,333 1,770, ,718 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN 283,855,239 3,469, ,298 Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) 173,699, ,551 2,143,208 - aus Devisenkassageschäften 197,443, , ,785 - aus Devisentermingeschäften (240,030,225) (1,503,605) 37,832 - aus Terminkontrakten (1,285,375) (531) (13,873) - aus Optionen 1,166, ,176 (56,708) - aus Swapverträgen 8,234, Realisierter Nettogewinn/(-verlust) im Geschäftsjahr 139,229, ,297 3,041,244 Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen 508,592,898 16,427,632 4,854,218 - aus Devisentermingeschäften 12,864, , aus Terminkontrakten 2,735, aus Optionen (708,375) aus Swapverträgen (1,927,300) - - Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Jahres 944,641,891 20,437,720 8,487,760 Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen 1,717,149,096 (21,268,772) 4,065,910 Rücknahmen wegen Liquidation (6,781,701) - - Ertragsausgleich (Erläuterung 13) (32,943,428) (385,732) 19,122 Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) (47,401,456) (193,686) - NETTOINVENTARWERT ZUM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE 12,559,728, ,574,057 42,140,525 * Mit den Wechselkursen vom 31. Dezember 2009 entsprach dieser Betrag 9,916,966,280 EUR. 38

41 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Global Environment Framlington Europe Emerging Framlington Eurozone Framlington Eurozone RI (note 1) Framlington Europe Framlington Euro Relative Value EUR EUR EUR EUR EUR EUR 22,292,490 22,866, ,679, ,036,871 1,465,801, , ,308 28,202, ,908 5,944,908 24,834, , ,031-16,258 6, ,612, ,103 2,700, , , ,482 31,828, ,908 6,287,269 27,541, , ,471 5,537, ,089 1,453,433 4,337,915 12,183 77, ,317 4,509 47, ,560 60,245 25,216 27,606 4,850 25,469 98, ,770 13, ,232 18,516 46, ,482 7,512 8, ,608 7,439 84, ,099 4,963 5, ,451 4,915 52, , ,683 20, , ,002 3, ,039 1,174 31, , , ,417 6,725, ,311 1,741,757 5,779,190 (22,087) 105,065 25,103, ,597 4,545,512 21,762,549 (3,514,110) 3,219,201 27,244,614 24,544 2,700,441 18,267, , ,715 3,408-1,032,875 6,074,647 (35,674) 85,329 (1,888) 16,037 (13,236) (35,236) 844,987 - (5,393,358) - (59,251) (330,466) - - 1,667, , (2,175,322) 3,640,245 23,520,536 40,581 3,660,829 24,561,256 4,095,246 3,875,977 74,114,227 3,490,902 24,762,550 5,236, (95,868) ,801,969 7,621, ,737,863 3,683,080 32,968,891 51,560,776 2,517,997 (1,725,640) 319,498, ,541,961 70,673,309 (529,052,808) ,038 1,307,362 (864,040) 2,689 (157,600) (2,784,825) - (142,898) (388,659) 26,625,494 29,926,408 1,308,051, ,227, ,521, ,136,150 39

42 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Opportunities Framlington Europe Small Cap Framlington Europe Dividend EUR EUR EUR NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE 13,535,793 91,948,855 77,193,618 ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) 275,891 1,512,343 2,082,114 Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) , Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) 7,631 40, ,606 Erträge aus Swapverträgen Sonstige Erträge Erträge insgesamt 284,500 1,578,452 2,215,787 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 157,077 1,155, ,521 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 2,888 22,323 9,287 Transaktionsgebühren 65,694 52,223 21,338 Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) Besteuerung (Erläuterung 6) 8,950 36,058 31,364 Gebühren der Transferstelle 5,270 41,106 21,492 Buchführungsgebühren 3,481 26,761 14,202 Aufwendungen für Überziehungskredite Aufwendungen für Swapverträge Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) 1,115 7, Redex-Gebühren (Erläuterung 19) Absicherungsgebühren Rückerstattung von Kosten (Erläuterung 20) Sonstige Aufwendungen (Erläuterung 18) 2,110 15,929 8,593 Aufwendungen insgesamt 246,585 1,357, ,868 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN 37, ,691 1,593,919 Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) (381,330) 7,081,270 2,165,382 - aus Devisenkassageschäften 499, ,678 1,538,218 - aus Devisentermingeschäften (13,663) (77,647) (1,004,943) - aus Terminkontrakten 2,305, ,346 - aus Optionen aus Swapverträgen Realisierter Nettogewinn/(-verlust) im Geschäftsjahr 2,409,608 7,810,301 2,833,003 Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen 831,062 22,064,167 2,078,086 - aus Devisentermingeschäften ,819 - aus Terminkontrakten aus Optionen aus Swapverträgen Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Jahres 3,278,931 30,095,159 7,256,827 Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen 12,903,163 42,244,340 (18,386,193) Rücknahmen wegen Liquidation Ertragsausgleich (Erläuterung 13) 61,354 46,204 (20,326) Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) (6,400) (3,713) - NETTOINVENTARWERT ZUM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE 29,772, ,330,845 66,043,926 40

43 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Microcap Framlington American Growth Framlington Emerging Markets Framlington Global (note 1) Framlington Global Ex-US (note 1) Framlington Global Technology (note 1) EUR USD USD USD USD USD 42,891, ,298, ,156,570 8,322, , ,182 3,068, , ,910 6, ,523 1,962 16, , ,678 3,068, , ,578 8, ,460 1,643,671 1,534, ,840 98,034 25,289 13,678 21, ,853 15,630 28,297 1,652 98,832 5, ,799 16,504 18,172 4, , ,448 84,401 1,561 1, ,893 72,185 54,294 4,904 4, ,160 47,685 35,866 3,240 3, ,818 3, , ,759 28,874 25,223 1,961 1, ,603 1,935,884 2,166, , ,510 33, ,123 (1,057,206) 902,192 14,102 (4,932) (25,099) 8,462,839 9,494,212 10,042, , ,135 1,312,587 1,048,330 (2,092,527) 136, , ,437 (32,648) 28,628 2,045,679 39,652 1,238,071 (70,377) 9, ,539,797 9,447,364 10,218,378 1,565, ,195 1,289,250 9,022,409 31,257,933 22,417,487 6,088,914 5,835,227 (1,397,702) - - (16) (596,416) ,739,329 39,648,091 33,538,041 7,071,789 6,055,490 (133,551) 4,407,676 69,885,118 60,333,075 25,991,130 25,325,696 (1,772,967) (6,418,010) (8,949) (112,711) 362,511 4,012 3,305 1, ,029, ,719, ,390,197 33,066,931 31,384,491-41

44 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Health Framlington Japan Framlington Human (note 1) Capital USD JPY EUR NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE 22,871, ,256,766 51,114,311 ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) 178,344 1,751,748 2,065,528 Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) 679-8,036 Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) Erträge aus Swapverträgen Sonstige Erträge Erträge insgesamt 179,023 1,751,748 2,073,564 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 406, ,842 1,048,565 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 10,003 14,159 17,463 Transaktionsgebühren 21, ,911 55,735 Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) Besteuerung (Erläuterung 6) 12,109 45,419 37,024 Gebühren der Transferstelle 7,899 35,240 32,433 Buchführungsgebühren 5,217 23,280 21,426 Aufwendungen für Überziehungskredite Aufwendungen für Swapverträge Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) 2, ,283 Redex-Gebühren (Erläuterung 19) Absicherungsgebühren Rückerstattung von Kosten (Erläuterung 20) Sonstige Aufwendungen (Erläuterung 18) 3,162 14,097 12,975 Aufwendungen insgesamt 468,835 1,353,425 1,226,904 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN (289,812) 398, ,660 Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) 295,548 5,142,701 7,697,611 - aus Devisenkassageschäften (134,147) (13,985,431) 881,780 - aus Devisentermingeschäften (22,095) 13,519, ,059 - aus Terminkontrakten ,487 - aus Optionen aus Swapverträgen Realisierter Nettogewinn/(-verlust) im Geschäftsjahr 139,306 4,677,121 8,717,937 Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen 2,604,173 14,910,411 14,702,157 - aus Devisentermingeschäften (172) aus Terminkontrakten aus Optionen aus Swapverträgen Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Jahres 2,453,495 19,985,855 24,266,754 Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen (1,583,557) (452,342,543) 44,479,193 Rücknahmen wegen Liquidation - (210,152,634) - Ertragsausgleich (Erläuterung 13) 34, ,556 (229,246) Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) NETTOINVENTARWERT ZUM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE 23,775, ,631,012 42

45 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Hybrid Resources Framlington Italy Framlington Junior Energy Framlington Switzerland Framlington Talents Framlington Emerging Markets Talents USD EUR EUR CHF EUR EUR 132,816,426 18,052, ,148, ,806, ,015, ,637, ,508 1,618,425 1,786,018 3,042,737 3,288,112 2,525,715 38, ,555-1,047-33,478 25,477 15, ,781 61, , ,229 5, , , , ,237 1,767,206 1,848,651 3,289,283 3,752,477 3,094, , ,906 1,732,531 3,194,282 2,155,390 3,015,870 38,942 15,875 65,189 27, , ,580 88,036 19,891 82,933 31,726 39, ,903 2,392, ,341-2,930,590-37,603 12,832 89, , , ,693 39,538 21,086 53,552 81,705 80,267 66,133 26,120 13,936 35,377 53,976 53,027 43,688-2,126-3, ,709 4,335 2,615-7, , ,475 8,436 39,419 32,683 32,107 26,453 3,646, ,423 2,249,708 3,557,196 5,536,982 3,991,335 (2,784,270) 1,491,783 (401,057) (267,913) (1,784,505) (896,680) 19,480,495 (941,107) 13,432,629 2,472,029 (36,060,912) 25,584,798 (1,228,204) 3,090 7,581,177 (521,908) 11,381,445 4,073, ,075 (2,037) 84, , , ,927 - (392,011) - (93,863) (8,226) - - (19,265) - - (341,770) - 2,461, ,139,003 (1,351,330) 21,098,184 2,193,104 (24,483,495) 30,108,892 10,084,472 3,434,095 38,949,989 25,321,764 75,325,333 24,567, ,863 - (2,064,889) ,374,316 3,574,548 59,647,116 27,246,955 49,599,196 53,780,120 10,030,992 66,496,767 60,572, ,946,912 (44,666,259) 130,232, (400,459) 75,007 (202,807) 832,989 (192,022) (519,186) (13,090) 168,821,275 88,198, ,164, ,833, ,756, ,117,165 43

46 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Responsible Euro Credit Short Euro 3-5 Development Bonds Duration EUR EUR EUR NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE 12,486, ,926, ,383,649 ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) 310,613 22,876,528 11,531,807 Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) 2,391 48,483 13,704 Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) ,284 47,357 Erträge aus Swapverträgen Sonstige Erträge Erträge insgesamt 313,442 23,020,295 11,592,868 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 62,170 2,025,964 1,388,858 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 1,021 64,891 38,508 Transaktionsgebühren 4,532 39,173 23,938 Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) Besteuerung (Erläuterung 6) 3, ,030 86,507 Gebühren der Transferstelle 2, , ,543 Buchführungsgebühren 1, ,550 76,329 Aufwendungen für Überziehungskredite Aufwendungen für Swapverträge Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) 1, ,856 13,745 Redex-Gebühren (Erläuterung 19) Absicherungsgebühren Rückerstattung von Kosten (Erläuterung 20) Sonstige Aufwendungen (Erläuterung 18) 1,124 86,797 50,736 Aufwendungen insgesamt 79,183 2,841,855 1,794,164 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN 234,259 20,178,440 9,798,704 Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) (135,769) (2,603,686) 5,444,194 - aus Devisenkassageschäften 368,841 1, ,291 - aus Devisentermingeschäften (787,288) - (187,516) - aus Terminkontrakten (10,548) (1,916,271) 1,081,012 - aus Optionen aus Swapverträgen - - (265,978) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) im Geschäftsjahr (564,764) (4,517,999) 6,272,003 Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen 511,639 (4,372,297) (5,686,859) - aus Devisentermingeschäften 108, aus Terminkontrakten (4,605) (244,750) 508,720 - aus Optionen aus Swapverträgen Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Jahres 285,458 11,043,394 10,892,568 Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen (5,408,687) 239,891,947 17,195,392 Rücknahmen wegen Liquidation Ertragsausgleich (Erläuterung 13) (29,135) (7,762,762) (660,042) Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) (9,590) (8,294,175) (575,504) NETTOINVENTARWERT ZUM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE 7,324, ,804, ,236,063 44

47 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro 5-7 Euro 7-10 Euro 10 + LT Euro Bonds Euro Credit IG Euro Credit Plus EUR EUR EUR EUR EUR EUR 761,090, ,917, ,484, ,455, ,665, ,624, ,913,330 4,129,949 4,745,323 36,805,021 7,928,350 15,201,291 14,169 9,916 6,612 61,354 10,604 18, ,798 13,748 13, ,921 24,356 53, ,032,297 4,153,613 4,765,186 37,027,296 7,963,310 15,273,363 2,319, , ,370 1,011, ,242 2,332,013 79,629 13,677 13,280 98,077 26,339 35,050 29,080 15,774 17,033 25,446 20,044 39, ,468 37,082 30, ,091 31, , ,069 37,737 39, ,547 59, , ,930 24,930 26, ,740 38,352 69, ,124 3,163 6,185 60,836 2, , , ,036 15,095 15, ,425 22,585 42,171 3,036, , ,425 2,009, ,165 2,874,225 24,995,964 3,463,594 4,111,761 35,017,932 7,166,145 12,399,138 15,659, ,802 1,254,850 5,084,277 3,992,306 7,121, ,413 46,767 81, ,065 (391,428) (42,727) (56,301) - (3) (2,550) 8,167,656 1,941,521 1,382,600 (4,260,633) (298,340) (396,348) ,959 (142,520) (196,159) ,151,368 2,375,843 2,466, ,644 3,693,963 6,726,974 (18,095,053) (2,244,833) (4,337,700) (17,789,392) (5,472,980) (11,353,033) ,472, , ,095 (358,960) (112,570) (65,872) ,524,414 4,103,554 2,954,910 17,693,224 5,274,558 7,707,207 (129,575,225) (19,566,492) 6,050,527 17,000,098 (40,527,362) 8,727, (30,358,577) (729,849) (293,643) (2,935,187) (2,347,136) (4,835,478) (16,273,151) (455,421) (635,389) (759,781) (65,173) (2,669,203) 618,407,908 94,269, ,560, ,453, ,000, ,553,642 45

48 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro Government Euro Inflation Bonds Framlington Global Bonds Convertibles (note 1) EUR EUR EUR NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE - 106,288,846 - ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) 1,520,204 3,731, ,060 Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) 5,975 9,990 2,981 Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) 3,553 20,823 - Erträge aus Swapverträgen Sonstige Erträge Erträge insgesamt 1,529,732 3,762, ,041 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 181, , ,252 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 6,399 17,056 36,813 Transaktionsgebühren 7,815 27,161 4,330 Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) ,274 Besteuerung (Erläuterung 6) 21,247 35,664 20,400 Gebühren der Transferstelle 14,076 43,640 8,099 Buchführungsgebühren 9,295 28,830 5,350 Aufwendungen für Überziehungskredite Aufwendungen für Swapverträge Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) 46 18,394 - Redex-Gebühren (Erläuterung 19) Absicherungsgebühren Rückerstattung von Kosten (Erläuterung 20) - (9,643) - Sonstige Aufwendungen (Erläuterung 18) 5,622 18,991 1,276 Aufwendungen insgesamt 245, , ,794 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN 1,284,110 3,174, ,247 Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) (720,639) 1,683,288 27,916 - aus Devisenkassageschäften - 651,975 69,340 - aus Devisentermingeschäften (6) (814,963) (4,461,052) - aus Terminkontrakten (256,282) (436,154) - - aus Optionen aus Swapverträgen Realisierter Nettogewinn/(-verlust) im Geschäftsjahr (976,927) 1,084,146 (4,363,796) Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen (1,335,855) (5,483,254) 6,892,741 - aus Devisentermingeschäften - 245,588 (88,692) - aus Terminkontrakten 1,900 (14,100) - - aus Optionen aus Swapverträgen Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Jahres (1,026,772) (992,690) 2,543,500 Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen 61,647,493 37,476, ,321,377 Rücknahmen wegen Liquidation Ertragsausgleich (Erläuterung 13) 385,085 79,920 2,496 Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) - (20,350) - NETTOINVENTARWERT ZUM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE 61,005, ,831, ,867,373 46

49 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Global Aggregate Bonds Global Emerging Markets Bonds Global High Yield Bonds Global Inflation Bonds US High Yield Bonds US Libor Plus EUR USD USD EUR USD USD 987,013,135 45,811,980 69,652, ,814, ,128,306 25,586, ,933,081 3,383,575 10,253,337 4,129,068 97,328,373 5,031, ,167 4,239 9,418 36, ,709 6, ,445 2, , ,177,693 3,390,491 10,262,772 4,325,009 97,455,105 5,037,984 3,934, ,480 1,193,719 3,183,471 6,388,622 14, ,809 6,386 11,582 49, ,955 3,771 55,027 48,294 80,204 66,527 72, ,967 28,511 55, , ,339 3, ,900 20,747 38, , ,240 9, ,366 13,704 25, , ,904 6, , ,361 20,548 9,028 53,260 18, , ,914 11,168 43,219 68, ,762 8,300 15,260 84, ,904 3,731 5,047, ,884 1,439,362 4,112,186 7,658,080 40,281 29,130,486 2,567,607 8,823, ,823 89,797,025 4,997,703 14,165,590 3,371,629 5,458,989 16,390,368 28,626,554 (47,277,290) 99,462,606 2,318,536 1,559,293 36,909,854 17,108,732 (318,691) (142,777,625) (4,612,890) (5,203,108) (41,026,518) (47,392,055) 318, ,017 62,145 - (10,884,822) , ,104 - (27,833,745) 1,139,420 1,815,174 1,388,882 (687,665) (47,277,930) 47,561, , ,987 21,653,993 32,553,084 62,300,619 (6,899,158) 679,654 1,019,106 11,544,964 3,101, (1,436,611) 90,531-2,130, (370,667) ,910-40,151,369 4,613,062 11,996,677 36,930, ,256,919 20,020,618 (151,589,007) 25,463,833 62,404, ,343,536 1,234,638,721 10, (3,555,712) 2,175,231 (615,483) (204,200) 45,096,289 - (138,578) (134,099) (722,310) (44,221) (1,509,265) (18,498,303) 871,881,207 77,930, ,715, ,840,292 1,786,610,970 27,119,396 47

50 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Emerging Markets Force 3 Force 5 Local Currency Bonds (note 1) USD EUR EUR NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE 84,295,306 83,806,348 ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) - 296, ,273 Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) 51, Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) ,897 5,645 Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) Erträge aus Swapverträgen Sonstige Erträge ,303 Erträge insgesamt 52, , ,614 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 24, , ,813 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 9,149 10,563 6,151 Transaktionsgebühren - 7,316 - Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) Besteuerung (Erläuterung 6) 1,635 47,092 34,135 Gebühren der Transferstelle 1,006 31,829 23,551 Buchführungsgebühren ,029 15,562 Aufwendungen für Überziehungskredite Aufwendungen für Swapverträge Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) - 6, Redex-Gebühren (Erläuterung 19) Absicherungsgebühren Rückerstattung von Kosten (Erläuterung 20) Sonstige Aufwendungen (Erläuterung 18) 264,953 13,012 9,981 Aufwendungen insgesamt 301, , ,918 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN (249,634) (231,204) 86,696 Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) 6,969 3,879,304 11,159,287 - aus Devisenkassageschäften (238,755) 1,321, ,213 - aus Devisentermingeschäften 100, , ,387 - aus Terminkontrakten - (3,120,017) (5,944,508) - aus Optionen - (705,242) (364,623) - aus Swapverträgen Realisierter Nettogewinn/(-verlust) im Geschäftsjahr (131,093) 1,652,908 6,259,756 Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen 223,002 (1,042,203) (2,533,560) - aus Devisentermingeschäften 80,591 11,546 67,429 - aus Terminkontrakten - (330,787) (644,770) - aus Optionen - 10,560 22,727 - aus Swapverträgen Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Jahres (77,134) 70,820 3,258,278 Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen 66,134,798 (909,735) (12,113,844) Rücknahmen wegen Liquidation Ertragsausgleich (Erläuterung 13) - (20,694) 9,333 Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) - (7,735) (5,933) NETTOINVENTARWERT ZUM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES/PERIODE 66,057,664 83,427,962 74,954,182 48

51 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr/periode AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Force 8 Framlington Optimal Income Portable Alpha Absolute Money Market Euro EUR EUR EUR EUR 69,838, ,193,668 20,176, ,121, ,274 6,335, ,499, ,052 4,018 42,069 1,743 23, , , , ,626 10,339,580 47, , ,342 4,150,039 11, ,376 6,849 44,317 10,962 13,031 12,463 40,837 6,156 29,360-6,806,830 6,427-32, ,295 2,704 12,065 22, ,395 5,877 43,438 14,943 81,516 3,882 28, ,150 6,511 7, (876) 10,728 49,363 2,353 17, ,767 11,687,742 55, ,295 (30,141) (1,348,162) (7,965) 17,046 9,031,051 (14,881,268) (6,824,793) 131, ,944 6,835,682 (377,081) - 1,058,300 (10,619,996) 31,927 - (4,549,812) 20,203,590 (2,679) - (79,350) ,582,090-6,232,133 1,538,008 (1,590,536) 131,055 2,497,548 28,424,306 2,682,703 (37,724) 82,367 3,616, (347,837) (11,880) ,746 (1,298,271) (373,091) - 8,448,816 30,920, , ,377 (16,749,907) (146,702,733) (1,317,657) (95,902,186) (16,832) (11,565,024) (9,676) 25,501 - (990,334) ,520, ,855,745 19,559,866 65,355,154 49

52 AXA World Funds Statistische Angaben - Gesamtnettovermögen Währung Nettovermögen insgesamt zum 31. Dezember 2010 Nettovermögen insgesamt zum 31. Dezember 2009 Nettovermögen insgesamt zum 31. Dezember 2008 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate EUR 151,574, ,984,527 90,428,814 Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate EUR 42,140,525 29,567,733 50,459,511 Securities AXA World Funds - Framlington Global Environment EUR 26,625,494 22,292,490 14,872,390 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging EUR 29,926,408 22,866,297 59,578,071 AXA World Funds - Framlington Eurozone EUR 1,308,051, ,679, ,203,789 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI (note 1) EUR 148,227, AXA World Funds - Framlington Europe EUR 279,521, ,036,871 20,650,581 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value EUR 985,136,150 1,465,801,666 1,244,741,215 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities EUR 29,772,841 13,535,793 90,566,177 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap EUR 164,330,845 91,948,855 66,146,870 AXA World Funds - Framlington Europe Dividend EUR 66,043,926 77,193,618 62,973,294 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap EUR 66,029,552 42,891,496 34,728,835 AXA World Funds - Framlington American Growth USD 272,719, ,298,886 - AXA World Funds - Framlington Emerging Markets USD 211,390, ,156,570 77,823,854 AXA World Funds - Framlington Global (note 1) USD 33,066, AXA World Funds - Framlington Global Ex-US (note 1) USD 31,384, AXA World Funds - Framlington Health USD 23,775,368 22,871,389 23,839,763 AXA World Funds - Framlington Human Capital EUR 119,631,012 51,114,311 25,817,292 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources USD 168,821, ,816,426 28,649,937 AXA World Funds - Framlington Italy EUR 88,198,489 18,052,167 16,800,473 AXA World Funds - Framlington Junior Energy EUR 242,164, ,148,046 37,896,522 AXA World Funds - Framlington Switzerland CHF 343,833, ,806,577 57,805,660 AXA World Funds - Framlington Talents EUR 227,756, ,015, ,537,655 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets EUR 314,117, ,637,121 39,053,011 Talents AXA World Funds - Responsible Development Bonds EUR 7,324,680 12,486,634 9,621,784 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration EUR 595,804, ,926, ,558,375 AXA World Funds - Euro 3-5 EUR 346,236, ,383, ,130,324 AXA World Funds - Euro 5-7 EUR 618,407, ,090, ,485,181 AXA World Funds - Euro 7-10 EUR 94,269, ,917, ,891,737 AXA World Funds - Euro 10 + LT EUR 130,560, ,484, ,984,250 AXA World Funds - Euro Bonds EUR 972,453, ,455,544 1,156,668,641 AXA World Funds - Euro Credit IG EUR 141,000, ,665,866 26,202,445 AXA World Funds - Euro Credit Plus EUR 304,553, ,624,084 68,630,886 AXA World Funds - Euro Government Bonds EUR 61,005, AXA World Funds - Euro Inflation Bonds EUR 142,831, ,288,846 33,852,906 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles EUR 164,867, (note 1) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds EUR 871,881, ,013,135 1,011,663,340 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds USD 77,930,007 45,811,980 16,311,162 AXA World Funds - Global High Yield Bonds USD 142,715,893 69,652,074 17,469,235 AXA World Funds - Global Inflation Bonds EUR 768,840, ,814,377 70,967,720 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 1,786,610, ,128, ,951,248 AXA World Funds - US Libor Plus USD 27,119,396 25,586,715 52,316,836 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds (note 1) USD 66,057,

53 AXA World Funds Statistische Angaben - Gesamtnettovermögen Währung Nettovermögen insgesamt zum 31. Dezember 2010 Nettovermögen insgesamt zum 31. Dezember 2009 Nettovermögen insgesamt zum 31. Dezember 2008 AXA World Funds - Force 3 EUR 83,427,962 84,295,306 57,982,112 AXA World Funds - Force 5 EUR 74,954,182 83,806,348 80,062,985 AXA World Funds - Force 8 EUR 61,520,372 69,838,295 60,925,573 AXA World Funds - Framlington Optimal Income EUR 329,855, ,193, ,018,337 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute EUR 19,559,866 20,176,088 38,030,839 AXA World Funds - Money Market Euro EUR 65,355, ,121, ,170,506 51

54 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der Anteile zum 31. Dezember 2010 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2008 A Thesaurierend EUR 506, A Ausschüttend EUR 66, E Thesaurierend EUR 17, F Thesaurierend EUR 80, F Ausschüttend EUR 4, I Thesaurierend EUR 265, I Thesaurierend EUR Hedged 449, AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities A Thesaurierend EUR 21, E Thesaurierend EUR 31, F Thesaurierend EUR 490, AXA World Funds - Framlington Global Environment A Thesaurierend EUR 40, A Thesaurierend USD 22, E Thesaurierend EUR F Thesaurierend EUR 64, F Thesaurierend USD I Thesaurierend EUR 213, AXA World Funds - Framlington Europe Emerging A Thesaurierend EUR 43, A Ausschüttend EUR 123, E Thesaurierend EUR 37, F Thesaurierend EUR 8, F Ausschüttend EUR 3, AXA World Funds - Framlington Eurozone A Thesaurierend EUR 281, E Thesaurierend EUR 84, F Thesaurierend EUR 44, I Thesaurierend EUR 5,730, M Thesaurierend EUR 3,855, AXA World Funds - Framlington Eurozone RI (note 1) A Thesaurierend EUR E Thesaurierend EUR F Thesaurierend EUR 1,444, AXA World Funds - Framlington Europe A Thesaurierend EUR 379, E Thesaurierend EUR F Thesaurierend EUR 24, I Thesaurierend EUR 763, I Ausschüttend EUR M Thesaurierend EUR 943, AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value A Thesaurierend EUR 1,791, A Ausschüttend EUR 49, E Thesaurierend EUR 162, F Thesaurierend EUR 10,567, F Ausschüttend EUR 369, M Thesaurierend EUR 4,746,

55 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Anzahl der Anteile zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2008 A Thesaurierend EUR 96, A Ausschüttend EUR 11, E Thesaurierend EUR 3, F Thesaurierend EUR 534, AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap A Thesaurierend EUR 345, A Ausschüttend EUR 34, E Thesaurierend EUR 22, F Thesaurierend EUR 402, F Ausschüttend EUR 4, I Thesaurierend EUR 591, M Thesaurierend EUR 164, AXA World Funds - Framlington Europe Dividend A Thesaurierend EUR 34, E Thesaurierend EUR F Thesaurierend EUR 771, I Thesaurierend EUR AXA World Funds - Framlington Europe Microcap A Thesaurierend EUR 34, F Thesaurierend EUR 522, AXA World Funds - Framlington American Growth A Thesaurierend EUR A Thesaurierend GBP A Thesaurierend USD 4, E Thesaurierend EUR 11, F Thesaurierend EUR 1,172, F Thesaurierend USD 417, AXA World Funds - Framlington Emerging Markets A Thesaurierend EUR 72, A Thesaurierend GBP 4, A Thesaurierend USD 29, E Thesaurierend EUR 3, F Thesaurierend EUR 1,063, F Thesaurierend USD 148, AXA World Funds - Framlington Global (note 1) I Thesaurierend USD I Ausschüttend EUR Hedged (95%) 200, I Ausschüttend GBP Hedged AXA World Funds - Framlington Global Ex-US (note 1) I Thesaurierend USD 246, AXA World Funds - Framlington Health A Thesaurierend EUR 19, A Thesaurierend USD 169, E Thesaurierend EUR 4, F Thesaurierend EUR 22, F Thesaurierend USD

56 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil AXA World Funds - Framlington Human Capital Anzahl der Anteile zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2008 A Thesaurierend EUR 519, E Thesaurierend EUR 20, F Thesaurierend EUR 361, F Ausschüttend EUR 5, I Ausschüttend EUR 295, AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources A Thesaurierend EUR 219, E Thesaurierend EUR 12, F Thesaurierend EUR 442, F Thesaurierend USD I Thesaurierend USD 726, AXA World Funds - Framlington Italy A Thesaurierend EUR 83, A Ausschüttend EUR E Thesaurierend EUR 4, F Thesaurierend EUR 27, F Ausschüttend EUR I Thesaurierend EUR 3, M Thesaurierend EUR 689, AXA World Funds - Framlington Junior Energy A Thesaurierend EUR 461, A Thesaurierend USD 19, E Thesaurierend EUR 8, F Thesaurierend EUR 1,506, F Thesaurierend USD 39, AXA World Funds - Framlington Switzerland A Thesaurierend CHF 5,940, A Thesaurierend EUR 670, A Ausschüttend CHF 23, A Ausschüttend EUR 100, F Thesaurierend CHF 2,247, F Ausschüttend CHF 4, M Thesaurierend CHF AXA World Funds - Framlington Talents A Thesaurierend EUR 143, A Thesaurierend USD 1, E Thesaurierend EUR 4, F Thesaurierend EUR 701, F Thesaurierend USD S Thesaurierend USD 158, AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents A Thesaurierend EUR 633, A Thesaurierend USD 349, E Thesaurierend EUR 386, F Thesaurierend EUR 415, F Thesaurierend USD 70, R Ausschüttend GBP 1,607,

57 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil AXA World Funds - Responsible Development Bonds Anzahl der Anteile zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2008 A Thesaurierend EUR 20, A Ausschüttend EUR 4, E Thesaurierend EUR 10, F Thesaurierend EUR 78, F Ausschüttend EUR AXA World Funds - Euro Credit Short Duration A Thesaurierend EUR 560, A Ausschüttend EUR 346, E Thesaurierend EUR 192, F Thesaurierend EUR 64, I Thesaurierend EUR 2,330, I Ausschüttend EUR 1,792, M Thesaurierend EUR 31, AXA World Funds - Euro 3-5 A Thesaurierend EUR 1,114, A Ausschüttend EUR 19, E Thesaurierend EUR 61, I Thesaurierend EUR 1,548, I Ausschüttend EUR 142, M Thesaurierend EUR 86, AXA World Funds - Euro 5-7 A Thesaurierend EUR 348, A Ausschüttend EUR 11, E Thesaurierend EUR 36, I Thesaurierend EUR 1,252, I Ausschüttend EUR 3,941, M Thesaurierend EUR 38, AXA World Funds - Euro 7-10 A Thesaurierend EUR 464, A Ausschüttend EUR 2, E Thesaurierend EUR 4, I Thesaurierend EUR 204, I Ausschüttend EUR 103, M Thesaurierend EUR 29, AXA World Funds - Euro 10 + LT A Thesaurierend EUR 348, A Ausschüttend EUR E Thesaurierend EUR 10, I Thesaurierend EUR 509, I Ausschüttend EUR 224, M Thesaurierend EUR AXA World Funds - Euro Bonds A Thesaurierend EUR 1,238, A Ausschüttend EUR 1,128, E Thesaurierend EUR 82, F Thesaurierend EUR 567, F Ausschüttend EUR I Thesaurierend EUR 569, M Thesaurierend EUR 6,738,

58 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil AXA World Funds - Euro Credit IG Anzahl der Anteile zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2008 A Thesaurierend EUR 151, A Thesaurierend EUR Redex 20, E Thesaurierend EUR 4, F Thesaurierend EUR 70, I Thesaurierend EUR 548, I Thesaurierend EUR Redex 119, I Ausschüttend EUR 14, M Thesaurierend EUR 333, AXA World Funds - Euro Credit Plus A Thesaurierend EUR 9,736, A Ausschüttend EUR 2,840, E Thesaurierend EUR 1,205, F Thesaurierend EUR 1,078, F Ausschüttend EUR 4,095, I Thesaurierend EUR 467, I Thesaurierend EUR Redex 70, J Thesaurierend EUR J Thesaurierend JPY , , , M Thesaurierend EUR AXA World Funds - Euro Government Bonds A Thesaurierend EUR 491, E Thesaurierend EUR F Thesaurierend EUR I Thesaurierend EUR 116, I Ausschüttend EUR AXA World Funds - Euro Inflation Bonds A Thesaurierend EUR 350, A Ausschüttend EUR 36, E Thesaurierend EUR 63, I Thesaurierend EUR 487, I Thesaurierend EUR Redex 10, I Ausschüttend EUR 16, M Thesaurierend EUR 308, AXA World Funds - Framlington Global Convertibles (note 1) F Thesaurierend EUR 1,622, AXA World Funds - Global Aggregate Bonds A Thesaurierend EUR 36, A Thesaurierend USD 161, A Ausschüttend EUR A Ausschüttend USD 203, E Thesaurierend USD 17, E Thesaurierend EUR F Thesaurierend USD 2, F Thesaurierend EUR F Ausschüttend USD I Thesaurierend EUR I Thesaurierend USD I Thesaurierend EUR Hedged 7,290, J Thesaurierend EUR

59 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der Anteile zum 31. Dezember 2010 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds (Fortsetzung) Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2008 J Thesaurierend JPY , , , M Thesaurierend USD 75, AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds A Thesaurierend USD 83, A Thesaurierend EUR Hedged (95%) 152, A Ausschüttend EUR Hedged (95%) 10, E Thesaurierend EUR Hedged (95%) 55, F Thesaurierend USD 34, F Thesaurierend EUR Hedged (95%) 59, F Ausschüttend USD 1, F Ausschüttend EUR Hedged (95%) 3, I Thesaurierend USD I Thesaurierend EUR Hedged (95%) 30, AXA World Funds - Global High Yield Bonds A Thesaurierend USD 571, A Thesaurierend EUR Hedged (95%) 247, A Ausschüttend USD 11, A Ausschüttend EUR Hedged (95%) 237, E Thesaurierend EUR Hedged (95%) 48, F Thesaurierend USD 435, F Thesaurierend EUR Hedged (95%) 137, F Ausschüttend USD F Ausschüttend EUR Hedged (95%) I Thesaurierend USD 3, I Thesaurierend EUR Hedged (95%) 29, AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Thesaurierend EUR 1,789, A Thesaurierend EUR Redex 853, A Ausschüttend CHF Hedged (95%) 92, Redex A Ausschüttend USD Hedged (95%) 31, Redex A Thesaurierend CHF Hedged 308, A Thesaurierend GBP Hedged 13, A Thesaurierend USD Hedged (95%) 556, A Ausschüttend EUR 522, E Thesaurierend EUR 204, E Thesaurierend EUR Redex 45, I Thesaurierend EUR 1,319, I Thesaurierend EUR Redex 1,240, I Thesaurierend CHF Hedged 153, I Thesaurierend GBP Hedged 1, I Ausschüttend USD Hedged 8, I Ausschüttend EUR 28, M Thesaurierend EUR AXA World Funds - US High Yield Bonds A Thesaurierend EUR Hedged 521, A Thesaurierend USD 138, E Thesaurierend EUR Hedged 50, F Thesaurierend EUR Hedged 308,

60 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil AXA World Funds - US High Yield Bonds (Fortsetzung) Anzahl der Anteile zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2008 F Thesaurierend USD 1,202, I Thesaurierend EUR Hedged 830, I Thesaurierend USD 8,080, I Ausschüttend EUR Hedged 423, AXA World Funds - US Libor Plus F Ausschüttend EUR Hedged F Ausschüttend USD 136, I Ausschüttend EUR Hedged I Ausschüttend USD 3,782, AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds (note 1) A Thesaurierend USD E Thesaurierend EUR F Thesaurierend USD I Thesaurierend USD 526, I Ausschüttend EUR Hedged (95%) 100, AXA World Funds - Force 3 A Thesaurierend EUR 148, A Ausschüttend EUR 4, E Thesaurierend EUR 13, F Thesaurierend EUR 1,265, F Ausschüttend EUR AXA World Funds - Force 5 A Thesaurierend EUR 286, A Ausschüttend EUR 3, E Thesaurierend EUR 2, F Thesaurierend EUR 998, F Ausschüttend EUR AXA World Funds - Force 8 A Thesaurierend EUR 1,099, A Ausschüttend EUR E Thesaurierend EUR 2, F Thesaurierend EUR 27, F Ausschüttend EUR AXA World Funds - Framlington Optimal Income A Thesaurierend EUR 1,497, A Ausschüttend EUR 249, E Thesaurierend EUR 284, F Thesaurierend EUR 67, F Ausschüttend EUR 60, I Thesaurierend EUR 310, AXA World Funds - Portable Alpha Absolute A Thesaurierend EUR 25, E Thesaurierend EUR 11, I Thesaurierend EUR 154, AXA World Funds - Money Market Euro A Thesaurierend EUR 1, , , , A Ausschüttend EUR , , , E Thesaurierend EUR , , , F Thesaurierend EUR , , ,

61 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil AXA World Funds - Money Market Euro (Fortsetzung) Anzahl der Anteile zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2008 F Ausschüttend EUR , , , I Thesaurierend EUR , , , M Thesaurierend EUR ,

62 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien PSP Swiss Property AG 55,000 3,315, Swiss Prime Site AG 75,000 4,204, ,519, EUR Aktien Alstria Office AG 320,000 3,360, Atrium European Real Estate 360,000 1,573, Beni Stabili Spa 2,400,000 1,518, CBo Territoria 140, , Citycon Oyj Npv 300, , Corio NV 160,000 7,624, Deutsche Euroshop 30, , Deutsche Wohnen AG 40, , Eurocommercial Prop 95,000 3,310, Fonciere des Murs 30, , Fonciere des Regions 41,093 2,970, Fonciere Lyonnaise 20, , Fonciere Paris France 15,530 1,584, Groupe Eurotunnel SA 130, , Icade 74,000 5,649, Immobiliare Grande Distribution 750,000 1,092, Klepierre 225,000 6,075, Mercialys SA 150,000 4,181, Nexity 28, , Orpea 10, , Patrizia Immobilien AG 140, , Prologis European Properties 300,000 1,440, Seloger Promesses 35,000 1,227, Silic 33,400 3,079, Sponda Oyj 250, , Unibail 80,000 11,820, Vastned Retail 63,000 3,275, Warehouses De Pauw SCA 27, , Wereldhave NV 30,000 2,198, ,698, GBP Aktien Big Yellow Group Plc 200, , British Land Company Plc 1,760,000 10,839, Capital and Counties Properties Plc 1,800,000 3,099, GBP Aktien (Fortsetzung) Capital Shopping Centres Group Plc 423,360 2,066, CLS Holdings Plc 80, , Daejan Holdings Plc 53,528 1,653, Derwent Valley Hdg 290,000 5,111, Grainger Plc 750, , Great Portland Estates Plc 920,000 3,787, Hammerson Plc 1,400,000 6,812, Hansteen Holdings Plc 183, , Helical Bar Plc 250, , Land Securities Group 1,400,000 10,901, Mucklow A & J Group Plc 70, , Savills Plc 350,000 1,549, Segro Plc 1,400,000 4,741, Shaftesbury Plc 800,000 4,063, St Modwen Properties Plc 400, , Unite Group 300, , Workspace Group Plc 934, , ,790, NOK Aktien Norwegian Property ASA 1,100,000 1,455, ,455, SEK Aktien Castellum Ab 500,000 5,095, Hufvudstaden Ab 200,000 1,748, Wihlborgs Fastigheter Ab 80,000 1,736, ,580, EUR Optionsscheine Fonciere des Regions 31/12/ Fonciere Paris France 22/12/ ,530 6, Groupe Eurotunnel BS 30/06/ Orpea 14/08/ , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 148,055,

63 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Aktien Gecina SA 18,000 1,495, ,495, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 1,495, Wertpapieranlagen insgesamt 149,550, Zahlungsmittel undzahlungsmitteläquivalente 1,696, Sonstige werte 326, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 151,574, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 61

64 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Immobilien Finanzdienstleistungen Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.02 Internet, Software und IT-Dienste 0.81 Medien 0.63 Verkehr und Transport 0.57 Zyklische Konsumgüter 0.53 Gesundheitswesen

65 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien BGP Holdings Plc 300, CFS Retail Property Trust 170, , Commonwealth Property Office 165, , Dexus Property Group 400, , FKP Property Group 100,000 64, General Property Trust 100, , Goodman Group 500, , ING Office Fund 200,000 83, Mirvac Group 210, , Stockland 159, , Westfield Group 160,000 1,176, Westfield Retail Trust 160, , ,328, BRL Aktien BR Malls Participacoes SA 60, , , CAD Aktien Boardwalk Real Estate Invest 4, , Brookfield Properties Corp 15, , Canadian Apt Pptys Reit Tr Unit 11, , Canadian Real Estate Investment Trust 7, , Northern Property Real Estate Investment Trust 6, , Primaris Retail Real Estate Investment Trust 14, , Riocan Real Estate Investment Trust 6, , ,153, EUR Aktien Alstria Office AG 30, , Atrium European Real Estate 100, , Beni Stabili Spa 200, , CBo Territoria 45, , Eurosic 14, , Klepierre 23, , Mercialys SA 10, , EUR Aktien (Fortsetzung) Nexity 13, , Silic 4, , Terreis 5,000 66, ,224, GBP Aktien British Land Company Plc 70, , Capital and Counties Properties Plc 100, , Daejan Holdings Plc 5, , Derwent Valley Hdg 30, , Great Portland Estates Plc 120, , Hammerson Plc 100, , London & Stamford Property PLC 140, , ,494, HKD Aktien China Overseas Land & Investment 218, , China Resources Land Ltd 100, , Hang Lung Prop 140, , Henderson Land Dev 50, , Hysan Development Co 90, , Kerry Properties Ltd 22,000 87, Link Real Estate I NPV 170, , New World Devel Co 110, , Renhe Commercial Holdings 1,200, , Sino Land Co 157, , Soho China Ltd 1,200, , Sun Hung Kai Properties 138,224 1,718, Wharf Holdings Ltd 100, , ,519, JPY Aktien Aeon Mall Co Ltd 16, , Japan Excellent Inc 15 74, Japan Prime Realty Investment Corp , Japan Real Estate , Japan Retail Fund Investment Corp , Mitsubishi Estate Co Ltd 75,000 1,040, Mitsui Fudosan Co Ltd 80,000 1,191, Nippon Building Fund Inc , Nomura Real Estate Office Fund Inc ,

66 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) JPY Aktien (Fortsetzung) Ntt Urban Development Corp , Sumitomo Realty & Development 37, , Tokyo Tatemono Co Ltd 15,000 51, ,647, NOK Aktien BWG Homes ASA 55, , , SGD Aktien Ascendas Real Estate Investment Trust 131, , Capitacommercial Trust 468, , Capitaland 170, , Capitamall Trust 300, , Keppel Land Ltd 51, , K-Real Estate Investment Trust Asia 300, , Parkway Life Real 250, , ,910, TRY Aktien Torunlar Gayrimenkul Yatirim Ortakligi A.S. 150, , , USD Aktien Alexandria Real Estate Equities 13, , Amb Property Corp 8, , Avalonbay Communities Inc 1, , Biomed Realty Trust Inc 21, , Boston Properties Inc 12, , Camden Property Trust 6, , Cb Richard Ellis Group Inc 18, , Cbl & Associates Properties 28, , Developers Diversified Realty Corp 52, , Diamondrock Hospitality Co 15, , Digital Realty Trust Inc 11, , Douglas Emmett Inc 21, , Dupont Fabros Technology 22, , E-House China Holdings Ltd 20, , Equity Residential 19, , Excel Trust Inc 11, , Extra Space Storage Inc 12, , USD Aktien (Fortsetzung) Federal Realty Invs Trust 2, , HCP Inc 32, , Health Care Reit Inc 12, , Home Properties of NY Inc 3, , Hongkong Land Holdings Ltd 155, , Host Hotels & Resorts Inc Com 45, , Kimco Realty Corp 20, , Lasalle Hotel Properties 19, , Liberty Property Trust 8, , LTC Properties Inc 3,870 82, Mack-Cali Realty Corp 11, , Nationwide Health Pptys Inc 9, , Prologis 52, , PS Business Parks Inc 1,327 55, Public Storage Inc 15,156 1,157, Regency Centers Corp 20, , Simon Property Group Inc 21,124 1,584, Sl Green Realty Corp 10, , Sunstone Hotel Investors Inc 8,000 61, Taubman Centers Inc 12, , Ventas Inc 11, , Vornado Realty Trust 16,424 1,034, ,139, HKD Optionsscheine Henderson Land Development Co Ltd 01/06/ ,178 1, , USD Optionsscheine PME African Infrastructure-Cw12 30/04/ ,249 14, , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 40,512,

67 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) JPY Aktien Nippon Accommodations Fund Inc , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 115, Wertpapieranlagen insgesamt 40,628, Zahlungsmittel undzahlungsmitteläquivalente 537, Sonstige werte 974, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 42,140, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 65

68 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Immobilien Finanzdienstleistungen Verschiedene Dienste 1.36 Medien 1.06 Bau- und Ingenieurswesen 0.40 Verschiedene Dienstleistungen

69 AXA World Funds - Framlington Global Environment Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien AGL Energy Ltd 20, , Energy Developments Ltd 85, , , CHF Aktien ABB Ltd 21, , , DKK Aktien Novozymes A/S - B Shares 4, , Rockwool Intl A/S - B Shares 3, , Vestas Wind Systems A/S 23, , ,316, GBP Aktien Hansen Transmissions Int 283, , Intertek Group Plc 12, , Johnson Matthey Plc 10, , RPS Group Plc 103, , Shanks Group Plc 195, , ,264, HKD Aktien China High Speed Transmission Equipment Group Co Ltd 220, , China Railway Cons 315, , China South Locomotive - H 430, , Dongfang Electric Co Ltd 125, , Zhuzhou CSR Times Electric Co Ltd 122, , ,772, EUR Aktien Aixtron AG 6, , Centrotherm Photovoltaics AG 8, , Cie de St Gobain 8, , EDF Energies Nouvelles SA 10, , EDP Renovaveis SA 47, , Enel Green Power Spa 117, , Faiveley SA 2, , Fortum Oyj 31, , Gamesa Corp Tecnologica SA 38, , Groupe Eurotunnel SA 36, , Iberdrola Renovables 122, , Linde AG 2, , Manz Automation AG 4, , Oest Elektrizitatswirts-A 26, , Philips Electronics (Kon) 14, , Saft Groupe SA 8, , Seche Environnement 3, , Siemens AG 5, , Solar Millennium 8, , Suez Environnement SA 23, , Umicore 9, , Vivendi Environnement 15, , Wienerberger AG 24, , Zhongde Waste Technology AG 12, , ,299, INR Aktien Jain Irrigation Systems Ltd 135, , , JPY Aktien Central Japan Railway Co , Horiba Ltd 8, , Kurita Water Industries Ltd 10, , NPC Inc 13, , Organo Corporation 37, , Shimano Inc 14, , Ulvac Inc 9, , West Japan Railway Co , ,048, NZD Aktien Contact Energy Ltd 57, , , USD Aktien Adobe Systems Inc 29, , American Superconductor Corp 28, , Canadian Natl Railway Co 8, , Check Point Software Tech 20, , Corning Inc 36, , Covanta Holding Corp 26, , Cree Inc 2, , Duoyuan Global Water Inc 13, , Echelon Corp 45, ,

70 AXA World Funds - Framlington Global Environment Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Aktien (Fortsetzung) Emc Corp/Mass 23, , Energy Recovery Inc 102, , Esco Technologies Inc 12, , First Solar Inc 5, , Fuel Tech Inc 56, , General Electric Co 28, , Itron Inc 13, , Memc Electronic Materials 12, , Nalco Holding Co 19, , NextEra Energy Inc 6, , Ormat Technologies Inc 12, , Pacific Gas & Electric Corp 10, , Republic Services Inc 10, , Suntech Pwr Holdings Co Ltd 37, , Symantec Corp 39, , Trina Solar Ltd Spon Adr 13, , Union Pacific Corp 7, , Vmware Inc 6, , Waste Management Inc 15, , Yingli Green Energy Holding Co Ltd 27, , ,052, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 26,215, Wertpapieranlagen insgesamt 26,215, Zahlungsmittel undzahlungsmitteläquivalente 398, Sonstige werte 11, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 26,625,

71 AXA World Funds - Framlington Global Environment Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Industrie Energie- und Wasserversorgung Elektrogeräte und -komponenten Versorgungsbetriebe 7.49 Technologie 7.00 Verkehr und Transport 6.85 Umweltkontrolle 6.67 Kommunikation 4.60 Baustoffe und Baumaterialien 3.86 Internet, Software und IT-Dienste 3.15 Bau- und Ingenieurswesen 2.91 Erdöl und Erdgas 2.62 Zyklische Konsumgüter 2.00 Chemikalien 1.64 Metalle und Bergbau 1.36 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.28 Halbleitergeräte und -produkte 1.17 Maschinen 0.80 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe

72 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CZK Aktien CEZ 16, , , GBP Aktien Dragon Oil Plc 60, , , HUF Aktien OTP Bank 10, , Richter Gedeon Veg 3, , , PLN Aktien Astarta Holdings NV 10, , Cinema City International NV 25, , Cyfrowy Polsat SA 100, , Kernel Holdings SA 35, , Polski Koncern Naf 20, , Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA 75, , Telekomunikacja Polska SA 120, , Warsaw Stock Exchange 15, , ,339, USD Aktien AFK Sistema 34, , Central Euro Distribution CP 20, , Cherkizovo Group 41, , Eurasia Drillin Company Ltd 38, , Evraz Group SA 16, , Federal Hydrogenerating Co 16,000, , Federal Hydrogenerating Company OJSC 1,127,197 45, Globaltrans Investment Plc 34, , LSR Group 45, , Lukoil - Spon Adr 33,000 1,416, Magnit OAO 53,999 1,161, MHP SA 22, , MMC Norilsk Nickel - Adr 85,000 1,539, Mobile Telesystems-Sp Adr 70,000 1,090, Mostotrest 40, , Novatek Oao 10, , OAO Gazprom-Spon Adr Reg S 100,000 1,916, O'Key Group SA 30, , Pharmstandard 24, , Polymetal-Regs Gdr 30, , Rosneft Oil Co 200,000 1,082, TNK-BP Holding 180, , Vimpelcom Ltd 30, , ,980, TRY Aktien Anadolu Hayat Emeklilik AS 160, , Arcelik AS 100, , Aygaz AS 60, , Bim Birlesik Magazalar AS 20, , Mutlu AKU 140, , Sinpas Gayrimenkul 300, , Tofas (Turk Otomobil Fab) 150, , Tupras Turkiye Petrol Rafine 30, , Turk Traktor Ve Ziraat Makineleri As 32, , Turkiye Garanti Bankasi 230, , Turkiye Halk Bankasi AS 90, , Turkiye is Bankasi 170, , ,535, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 26,364,

73 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Aktien Sberbank Rossii 900,000 2,308, ,308, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 2,308, Wertpapieranlagen insgesamt 28,672, Zahlungsmittel undzahlungsmitteläquivalente 1,303, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (50,177) (0.17) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 29,926, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 71

74 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken Erdöl und Erdgas Versorgungsbetriebe Kommunikation Energie- und Wasserversorgung 9.19 Grundstoffe 8.02 Verschiedene Dienste 3.97 Einzelhandel 3.88 Nichtzyklische Konsumgüter 3.61 Zyklische Konsumgüter 3.37 Pharmazeutische Produkte 3.27 Automobile 1.97 Finanzdienstleistungen 1.91 Industrie 1.50 Versicherungen 1.37 Maschinen 1.20 Immobilien 1.07 Nahrungsmittel und Getränke 1.04 Landwirtschaft 0.95 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.82 Bau- und Ingenieurswesen 0.81 Vertrieb und Großhandel 0.80 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.63 Unternehmen

75 AXA World Funds - Framlington Eurozone Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Aktien Abertis Infraestructuras SA 800,000 10,764, Allianz AG 610,000 54,247, Amadeus It Holding SA 990,000 15,523, Arcelor Mittal 400,000 11,404, ASML Holding NV 810,000 23,494, Atos Origin 433,002 17,471, Banco Bilbao Vizcaya Argenta 2,700,000 20,412, BASF SE 450,000 26,865, BNP Paribas 870,000 42,129, Brenntag AG 200,000 15,260, Bureau Veritas SA 400,000 22,448, Carrefour 480,000 15,115, CFAO SA 520,000 16,746, Christian Dior 300,000 32,040, Cie de St Gobain 560,000 21,817, Compagnie Générale de Geophysique 600,000 13,818, Dassault Systemes SA 540,000 30,790, Edenred 850,000 15,278, Edison Spa 13,000,000 11,180, Electricite de France 400,000 12,410, Essilor International 350,000 17,239, Fiat Spa 900,000 13,887, Fresenius Medical Care AG 650,000 28,099, Gaz de France 1,650,000 44,946, Gemalto 360,000 11,480, Groupe Danone 570,000 27,223, Heineken Holding NV 600,000 19,788, Iberdrola SA 5,299,777 30,569, Intesabci Spa - Rnc 16,898,868 30,130, Lafarge SA 500,000 23,632, Legrand SA 780,000 24,066, Linde AG 690,000 78,349, L'Oreal 180,000 15,174, Michelin (Cgde)-B 320,000 17,324, Orpea 200,000 6,913, Philips Electronics (Kon) 680,000 15,612, Prysmian Spa 1,100,000 14,025, Randstad Holding NV 400,000 15,760, Remy Cointreau SA 330,000 17,493, Saipem 800,000 29,472, Sanofi Aventis 730,000 35,514, EUR Aktien (Fortsetzung) SAP AG 690,000 26,289, Schneider Electric 480,000 54,576, Société Générale 840,000 34,326, Sodexho Alliance SA 270,000 14,229, Technip-Coflexip SA 420,000 29,660, Telefonica SA 2,700,000 45,805, Tenaris SA 580,000 10,643, Total SA 785,000 31,494, Unilever NV 800,000 18,936, Vinci 600,000 24,672, Vivendi SA 800,000 16,412, Volkswagen AG 320,000 38,848, ,291,809, GBP Aktien Dragon Oil Plc 2,400,000 14,834, ,834, EUR Optionsscheine Orpea 14/08/2015 6,451 46, , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 1,306,690, Wertpapieranlagen insgesamt 1,306,690, Zahlungsmittel undzahlungsmitteläquivalente Kontokorrentkredit (18,200) 0.00 Sonstige werte 1,379, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 1,308,051,

76 AXA World Funds - Framlington Eurozone Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken 9.70 Bau- und Ingenieurswesen 7.88 Energie- und Wasserversorgung 7.52 Elektrogeräte und -komponenten 7.08 Nahrungsmittel und Getränke 6.38 Erdöl und Erdgas 5.85 Automobile 5.35 Technologie 5.03 Internet, Software und IT-Dienste 4.54 Versicherungen 4.15 Versorgungsbetriebe 4.14 Gesundheitswesen 4.00 Nichtzyklische Konsumgüter 3.65 Kommunikation 3.50 Baustoffe und Baumaterialien 3.48 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 2.89 Pharmazeutische Produkte 2.72 Chemikalien 2.05 Industrie 1.99 Einzelhandel 1.28 Medien 1.25 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.19 Vertrieb und Großhandel 1.16 Körperpflegeprodukte 1.16 Zyklische Konsumgüter 1.09 Metalle und Bergbau

77 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE DKK Aktien Novo-Nordisk A/S 14,860 1,253, ,253, EUR Aktien Accor 55,650 1,857, Air France 96,500 1,313, Air Liquide (L) 31,200 2,985, Akzo Nobel 21, , Allianz AG 44,150 3,926, ASML Holding NV 53,800 1,560, AXA 156,820 1,973, Banca Intesa Sanpaolo Spa 885,000 1,796, Banco Bilbao Vizcaya Argenta 241,000 1,821, Banco Santander Central Hispano 216,640 1,717, BASF SE 71,360 4,260, Bayer AG 59,850 3,309, Bayerische Motoren Werke AG 26,470 1,557, Beiersdorf AG 24,500 1,017, BNP Paribas 88,180 4,270, Carrefour 36,000 1,133, Cie de St Gobain 74,280 2,893, CNP Assurances 82,250 1,130, Coca Cola Hellenic Bottling Co SA 54,415 1,073, CRH Plc 110,700 1,718, Deutsche Bank AG Reg 74,285 2,904, Deutsche Post AG 140,000 1,778, Deutsche Telekom AG 251,380 2,427, Edenred 58,900 1,058, Electricite de France 49,520 1,536, Essilor International 55,635 2,740, Fiat Spa 60, , Fresenius AG 20,680 1,324, Gaz de France 109,475 2,982, Groupe Danone 60,240 2,877, Iberdrola Renovables 387,825 1,030, Iberdrola SA 340,908 1,966, Inditex 21,870 1,225, Indra Sistemas SA 65, , JC Decaux SA 58,000 1,335, Koninklijke Ahold NV 178,474 1,769, EUR Aktien (Fortsetzung) Lafarge SA 26,150 1,235, Lanxess 32,400 1,914, Legrand SA 41,350 1,275, Linde AG 26,800 3,043, L'Oreal 30,950 2,609, LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 28,180 3,476, Michelin (Cgde)-B 46,340 2,508, Nokia Oyj 165,060 1,277, Oest Elektrizitatswirts-A 42,318 1,179, Outokumpu Oyj 90,340 1,253, Philips Electronics (Kon) 93,600 2,149, Puma AG 3, , Qiagen NV 55, , Randstad Holding NV 28,900 1,138, Repsol YPF SA 53,500 1,115, Saipem 63,945 2,355, Sanofi Aventis 59,230 2,881, SAP AG 70,267 2,677, Schneider Electric 33,220 3,777, Siemens AG 56,540 5,241, Société Générale 42,000 1,716, Suez Environnement SA 85,630 1,335, Technip-Coflexip SA 31,700 2,238, Telefonica SA 232,000 3,935, TF1 87,400 1,168, Total SA 90,750 3,640, Umicore 48,270 1,901, Unibail 10,840 1,601, Unicredito Italian 1,177,600 1,822, Unilever NV 110,350 2,611, Vallourec 24,765 1,980, Vinci 56,680 2,330, Vivendi Environnement 70,150 1,563, Wienerberger AG 86,665 1,238, ,844,

78 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) GBP Aktien BG Group 131,670 2,014, ,014, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 146,112, Wertpapieranlagen insgesamt 146,112, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 2,383, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (267,740) (0.18) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 148,227,

79 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI (note 1) Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken Chemikalien 9.06 Erdöl und Erdgas 6.58 Kommunikation 6.06 Energie- und Wasserversorgung 5.74 Nahrungsmittel und Getränke 5.63 Baustoffe und Baumaterialien 4.78 Versicherungen 4.74 Bau- und Ingenieurswesen 3.62 Industrie 3.54 Elektrogeräte und -komponenten 3.41 Automobile 3.36 Versorgungsbetriebe 3.17 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 2.90 Pharmazeutische Produkte 2.79 Gesundheitswesen 2.74 Metalle und Bergbau 2.62 Körperpflegeprodukte 2.45 Internet, Software und IT-Dienste 1.81 Technologie 1.61 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.45 Hotels, Restaurants und Freizeit 1.25 Luftfracht und Kuriere 1.20 Immobilien 1.08 Zyklische Konsumgüter 0.89 Grundstoffe 0.85 Einzelhandel 0.83 Medien 0.79 Nichtzyklische Konsumgüter 0.77 Vertrieb und Großhandel 0.76 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.71 Biotechnologie

80 AXA World Funds - Framlington Europe Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien ABB Ltd 243,000 4,068, Crédit Suisse Group 92,650 2,804, Nestle SA 215,900 9,500, Novartis AG 167,600 7,401, Partners Group 12,000 1,710, Roche Holdings AG 58,200 6,408, Syngenta AG 15,450 3,396, ,289, DKK Aktien Novo-Nordisk A/S 44,190 3,728, Novozymes A/S - B Shares 9, , ,713, EUR Aktien Air Liquide (L) 35,000 3,349, Allianz AG 37,500 3,334, Anheuser Busch Inbev NV 101,700 4,383, Anheuser Busch Inbev NV STR 8, AXA 60, , Banco Bilbao Vizcaya Argenta 282,600 2,136, Banco Santander Central Hispano 377,923 2,996, BASF SE 94,951 5,668, Bayer AG 58,900 3,257, BNP Paribas 71,800 3,476, Brenntag AG 26,487 2,020, Coca Cola Hellenic Bottling Co SA 72,000 1,420, CRH Plc 5,100 79, CRH Plc 112,500 1,748, Dassault Systemes SA 17, , Deutsche Bank AG Reg 80,850 3,161, Edenred 34, , Essilor International 39,650 1,952, Fortum Oyj 70,000 1,577, Fresenius AG 42,700 2,735, Gaz de France 67,850 1,848, Gemalto 45,834 1,461, Iberdrola SA 216,944 1,251, Inditex 39,800 2,229, L'Oreal 28,000 2,360, EUR Aktien (Fortsetzung) LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 29,600 3,651, Philips Electronics (Kon) 124,200 2,851, Qiagen NV 126,700 1,853, Randstad Holding NV 39,000 1,536, Saipem 89,900 3,311, SAP AG 98,300 3,745, Schneider Electric 54,700 6,219, Siemens AG 67,860 6,290, Suez Environnement SA 40, , Telefonica SA 288,300 4,891, Thyssenkrupp AG 45,000 1,394, Unicredito Italian 724,500 1,121, Unilever NV 193,600 4,582, Vallourec 20,200 1,615, Vinci 56,240 2,312, Volkswagen AG 24,054 2,920, ,738, GBP Aktien 3I Group Plc 304,943 1,173, Aegis Group 595, , Amec Plc 143,114 1,915, Autonomy Corp Plc 88,526 1,573, AZ Electronic Materials SA 421,117 1,512, BG Group 488,100 7,465, BHP Billiton Plc 209,200 6,336, BP Plc 819,500 4,474, Burberry Group Plc 130,900 1,723, Capita Group Plc 228,900 1,876, Cobham Plc 820,500 1,937, Compass Group Plc 251,000 1,710, Cookson Group Plc 281,100 2,125, Diageo 269,400 3,746, Experian Group Ltd 209,000 1,943, Glaxosmithkline 374,500 5,463, HSBC Holdings Plc 1,194,800 9,115, Imperial Tobacco 126,200 2,908, Intertek Group Plc 128,800 2,676, Kingfisher Plc 579,100 1,775, Land Securities Group 180,100 1,402, Lloyds Tsb Group Plc 3,762,351 2,920, Marks & Spencer Group Plc 323,700 1,399, Meggitt 330,000 1,416, Premier Oil Plc 59,700 1,354, Prudential Plc 348,400 2,696, Reckitt Benckiser Group Plc 79,000 3,273,

81 AXA World Funds - Framlington Europe Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) GBP Aktien (Fortsetzung) Reed Elsevier Plc 264,308 1,649, Rio Tinto Plc 111,500 5,922, Rolls-Royce Group PLC 21,747,200 25, Royal Dutch Shell Plc 105,000 2,620, Royal Dutch Shell Plc 236,000 5,837, Sage Group Plc 426,000 1,350, Smiths Group Plc 108,300 1,578, Standard Chartered 197,775 4,009, Tesco Plc 944,300 4,700, Tullow Oil 162,400 2,414, Vodafone Group Plc 3,465,700 6,706, Weir Group 137,266 2,824, Wolseley PLC 65,000 1,544, WPP Plc 273,800 2,522, Xstrata Plc 290,900 5,174, ,769, SEK Aktien Atlas Copco Ab 188,200 3,555, Hennes & Mauritz Ab - B Shares 128,200 3,196, Skandinaviska Enskilda Banken 295,100 1,842, ,594, USD Aktien Seadrill Ltd 34, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 278,963, Wertpapieranlagen insgesamt 278,963, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 647, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (89,148) (0.03) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 279,521,

82 AXA World Funds - Framlington Europe Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken Nahrungsmittel und Getränke Erdöl und Erdgas 9.38 Pharmazeutische Produkte 8.22 Metalle und Bergbau 7.37 Chemikalien 5.96 Industrie 4.69 Kommunikation 4.15 Elektrogeräte und -komponenten 3.69 Bau- und Ingenieurswesen 2.79 Einzelhandel 2.44 Versicherungen 2.42 Energie- und Wasserversorgung 2.20 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 2.19 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 1.93 Internet, Software und IT-Dienste 1.90 Medien 1.84 Gesundheitswesen 1.68 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.59 Technologie 1.35 Zyklische Konsumgüter 1.25 Baustoffe und Baumaterialien 1.20 Luftfahrt und Verteidigung 1.20 Tabak und Alkohol 1.04 Automobile 1.04 Maschinen 1.01 Körperpflegeprodukte 0.84 Biotechnologie 0.66 Finanzdienstleistungen 0.61 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.56 Nichtzyklische Konsumgüter 0.55 Elektronik und Halbleiter 0.54 Immobilien 0.50 Versorgungsbetriebe 0.45 Risikokapital 0.42 Luft- und Raumfahrt

83 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Aktien Abertis Infraestructuras SA 662,578 8,914, Ageas 3,237,002 5,528, Air France 246,199 3,351, Allianz AG 216,617 19,263, Anheuser Busch Inbev NV 256,255 11,044, Arcelor Mittal 380,994 10,862, ASML Holding NV 163,683 4,747, AXA 911,012 11,465, Banca Intesa Sanpaolo Spa 6,416,073 13,024, Banco Bilbao Vizcaya Argenta 1,673,892 12,654, Banco Santander Central Hispano 2,879,005 22,824, BASF SE 408,037 24,359, Bayer AG 302,071 16,704, BNP Paribas 521,437 25,250, Cap Gemini SA 109,435 3,899, Casino Guichard Perrachon 131,665 9,612, Christian Dior 127,107 13,575, Cie de St Gobain 386,448 15,056, CNP Assurances 373,723 5,136, Dassault Systemes SA 165,723 9,449, Deutsche Bank AG Reg 438,620 17,150, E.On AG 368,100 8,442, Edenred 619,787 11,140, Eurazeo SA 110,608 6,157, Eurocommercial Prop 116,302 4,053, Fiat Spa 609,872 9,410, Fortum Oyj 983,419 22,156, Fresenius AG 89,514 5,735, Gaz de France 301,655 8,217, GEA Group AG 337,098 7,291, Gemalto 394,220 12,571, Heidelbargcement AG 133,786 6,274, Heineken NV 347,670 12,950, Iberdrola Renovables 3,169,334 8,417, Icade 53,178 4,060, Inditex 185,297 10,382, ING Groep NV 2,046,529 14,868, Kabel Deutschland Holding AG 574,885 20,049, KBC Group NV 205,425 5,249, Klepierre 149,239 4,029, Koninklijke Ahold NV 1,173,929 11,635, EUR Aktien (Fortsetzung) Lafarge SA 135,060 6,383, Linde AG 216,704 24,606, L'Oreal 104,723 8,828, MAN AG 117,345 10,442, Michelin (Cgde)-B 288,064 15,595, Oest Elektrizitatswirts-A 487,272 13,585, Parmalat Spa 2,652,152 5,436, Philips Electronics (Kon) 537,463 12,340, Qiagen NV 388,177 5,679, Randstad Holding NV 310,862 12,247, Reed Elsevier NV 1,264,446 11,744, Remy Cointreau SA 191,249 10,138, Sagem S.A.-New 266,571 7,092, Saipem 629,728 23,199, Sanofi Aventis 584,875 28,454, SAP AG 338,394 12,892, Schneider Electric 128,268 14,584, Scor 522,657 10,084, Siemens AG 338,079 31,339, Société Générale 361,017 14,752, Sodexho Alliance SA 228,803 12,057, Suez Environnement SA 808,788 12,613, Symrise AG 417,842 8,576, Telefonica SA 1,212,900 20,576, Telenet Group Holding 450,455 13,018, Thyssenkrupp AG 401,352 12,435, Total SA 812,229 32,586, UBI Banca 837,460 5,485, Unicredito Italian 7,016,246 10,861, Unilever NV 557,339 13,192, Vinci 323,338 13,295, Vivendi Environnement 596,986 13,303, Vivendi SA 433,114 8,885, Volkswagen AG 151,777 18,425, Zodiac SA 105,136 5,879, ,592, GBP Aktien Dragon Oil Plc 3,109,001 19,216, ,216, NOK Aktien Schibsted ASA 246,550 5,421, ,421,

84 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) SEK Aktien Millicom International Cellular SA 243,570 17,514, Swedbank AB A Shares 473,534 4,944, ,458, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 984,689, Wertpapieranlagen insgesamt 984,689, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 972, Kontokorrentkredit (48,503) 0.00 Sonstige Nettoverbindlichkeiten (476,730) (0.05) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 985,136,

85 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken Energie- und Wasserversorgung 7.78 Nahrungsmittel und Getränke 7.51 Erdöl und Erdgas 6.40 Kommunikation 5.19 Chemikalien 5.04 Industrie 4.68 Versicherungen 4.66 Automobile 4.41 Bau- und Ingenieurswesen 3.85 Technologie 3.12 Finanzdienstleistungen 3.11 Pharmazeutische Produkte 2.89 Baustoffe und Baumaterialien 2.82 Medien 2.64 Nichtzyklische Konsumgüter 2.62 Metalle und Bergbau 2.36 Elektrogeräte und -komponenten 2.34 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.04 Unternehmen Zyklische Konsumgüter 1.56 Versorgungsbetriebe 1.38 Internet, Software und IT-Dienste 1.31 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.25 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.13 Maschinen 1.06 Einzelhandel 1.05 Körperpflegeprodukte 0.90 Immobilien 0.82 Verschiedene Dienste 0.74 Luftfahrt und Verteidigung 0.72 Biotechnologie 0.58 Gesundheitswesen

86 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CAD Aktien Bankers Petroleum Ltd 63, , , CHF Aktien Nestle SA 17, , Novartis AG 28,389 1,253, Temenos Group AG 13, , UBS AG 23, , ,735, EUR Aktien Abertis Infraestructuras SA 35, , Accor 13, , Amadeus It Holding SA 17, , BNP Paribas 15, , C&C Group Plc 100, , Casino Guichard Perrachon 4, , Cie de St Gobain 37,803 1,472, Edison Spa 748, , Euler & Hermes SA 7, , Fiat Spa 57, , GEA Group AG 30, , Gemalto 9, , ING Groep NV 42, , Kabel Deutschland Holding AG 8, , Koninklijke KPN NV 35, , Linde AG 7, , L'Oreal 3, , Qiagen NV 15, , Remy Cointreau SA 10, , Sanofi Aventis 14, , SAP AG 12, , Société Générale 16, , Symrise AG 20, , Telefonica SA 21, , Unilever NV 25, , Vallourec 2, , ,536, GBP Aktien Aegis Group 232, , Aviva Plc 71, , BG Group 72,038 1,101, BHP Billiton Plc 25, , BP Plc 128, , Charter International Plc 88, , Croda International 16, , HSBC Holdings Plc 119, , Imperial Tobacco 38, , Premier Oil Plc 9, , Prudential Plc 98, , Rio Tinto Plc 9, , Royal Dutch Shell Plc 27, , SIG Plc 146, , Soco International Plc 102, , Standard Chartered 21, , TUI Travel Plc 88, , Tullow Oil 31, , ,247, SEK Aktien Millicom International Cellular SA 9, , , USD Aktien Mead Johnson Nutrition Co 8, , Open Text Corp 12, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 28,420, Wertpapieranlagen insgesamt 28,420, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 751, Sonstige werte 600, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 29,772,

87 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Erdöl und Erdgas Banken Nahrungsmittel und Getränke Pharmazeutische Produkte 6.53 Baustoffe und Baumaterialien 5.68 Versicherungen 5.50 Metalle und Bergbau 5.01 Kommunikation 4.86 Technologie 3.84 Tabak und Alkohol 3.02 Bau- und Ingenieurswesen 2.98 Automobile 2.98 Verschiedene verarbeitende Industrien 2.90 Internet, Software und IT-Dienste 2.54 Chemikalien 2.42 Hotels, Restaurants und Freizeit 2.40 Verschiedene Dienste 2.25 Versorgungsbetriebe 2.16 Industrie 1.60 Medien 1.27 Finanzdienstleistungen 1.05 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 1.05 Unternehmen Körperpflegeprodukte 0.95 Biotechnologie 0.75 Energie- und Wasserversorgung

88 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien Geberit AG 10,000 1,737, Nobel Biocare AG 53, , Sika Ltd 1,301 2,144, ,641, DKK Aktien Christian Hansen Holding A/S 163,980 2,507, DSV A/S 140,935 2,331, FLSmidth & Co A/S 35,805 2,555, GN Great Nordic Ltd 167,498 1,142, Jyske Bank 52,932 1,839, NKT Holding A/S 31,155 1,242, Pandora A/S 22,227 1,001, ,619, EUR Aktien Aixtron AG 62,523 1,725, Amplifon Spa 482,011 1,800, Andritz AG 25,000 1,719, Antena 3 de Television SA 89, , Asian Bamboo AG 10, , Banca Cr Firenze Banca Generali Spa 200,000 1,813, Bekaert SA 35,232 3,036, Beneteau 84,338 1,336, Beni Stabili Spa 2,170,731 1,374, Beter Bed 36, , Bilfinger Berger AG 29,127 1,840, Biomerieux 13,886 1,058, Bolsas Y Mercados Espanoles 24, , Boskalis Westminster 48,973 1,726, Compagnie Générale de Geophysique 68,617 1,580, Delticom AG 23,720 1,577, EDF Energies Nouvelles SA 40,175 1,272, Eurazeo SA 34,467 1,918, Frigoglass SA 185,296 1,890, GEA Group AG 89,675 1,939, Iliad 12,549 1,021, Kabel Deutschland Holding AG 24, , Kerry Group Plc 26, , EUR Aktien (Fortsetzung) Kerry Group Plc 82,970 2,082, Mayr-Melnhof Karton AG 21,109 1,837, Medica 115,818 1,575, MTU Aero Engines Holding AG 50,104 2,535, Nokian Renkaat Oyj 40,000 1,098, Paddy Power 111 3, Paddy Power 94,634 2,905, Prysmian Spa 120,019 1,530, Remy Cointreau SA 38,435 2,037, Rexel SA 118,841 1,928, RHI AG 71,424 2,105, Rhodia 122,332 3,046, Seloger Promesses 50,195 1,759, Soitec Securities 144,401 1,165, Stallergenes 20,081 1,183, Symrise AG 101,172 2,076, TUI AG 228,978 2,404, Umicore 73,687 2,902, Unit 4 Agresso NV 67,189 1,636, Viscofan SA 40,154 1,138, Wienerberger AG 95,926 1,370, Wincor Nixdorf AG 16,514 1,007, Yit-Yhtyma Oy 95,420 1,779, ,511, GBP Aktien Afren Plc 588, , Aggreko Plc 75,996 1,317, Amlin Plc 448 2, Autonomy Corp Plc 36, , Charter International Plc 102,829 1,000, Croda International 194,729 3,601, Domino's Pizza UK & Irl Plc 494,771 3,210, Dragon Oil Plc 198,604 1,240, Great Portland Estates Plc 487,801 2,008, Gulfsands Petroleum Plc 355,664 1,546, Homeserve PLC 346,701 1,807, Inchcape Plc 546,485 2,232, Intertek Group Plc 81,876 1,701, Meggitt 580,199 2,490, Michael Page Intl 438,313 2,829, Petrofac Ltd 113,430 2,104, Petropavlovsk Plc 127,411 1,689, Premier Oil Plc 70,221 1,593, Signet Jewelers Ltd 72,509 2,367, Smiths Group Plc 189,469 2,761,

89 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) GBP Aktien (Fortsetzung) St James's Place Capital Plc 292, , Travis Perkins Plc 142,875 1,711, Ultra Electronic 45, , Weir Group 100,098 2,060, Whitbread Plc 136,924 2,878, ,628, NOK Aktien Acergy 103,612 1,894, Schibsted ASA 99,538 2,188, Storebrand ASA 333,290 1,859, ,942, SEK Aktien Autoliv Inc Swedish Dep Receipt 32,840 1,948, Elekta AB 33, , Hexagon Ab 120,995 1,942, Hexagon AB 40, , JM AB 176,244 3,089, Kinnevik Investment AB - B Shares 119,446 1,821, Tele2 AB - B Shares 87,403 1,358, ,759, EUR Optionsscheine Orpea 14/08/ , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 154,107, Wertpapieranlagen insgesamt 154,107, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 12,017, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (1,793,789) (1.09) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 164,330,

90 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Chemikalien 6.61 Zyklische Konsumgüter 6.56 Industrie 6.40 Elektrogeräte und -komponenten 4.71 Finanzdienstleistungen 4.61 Energie- und Wasserversorgung 4.55 Erdöl und Erdgas 3.97 Verschiedene verarbeitende Industrien 3.57 Maschinen 3.49 Nahrungsmittel und Getränke 3.46 Einzelhandel 3.19 Baustoffe und Baumaterialien 3.18 Nichtzyklische Konsumgüter 3.17 Bau- und Ingenieurswesen 2.96 Metalle und Bergbau 2.80 Hotels, Restaurants und Freizeit 2.56 Verkehr und Transport 2.47 Internet, Software und IT-Dienste 2.46 Banken 2.22 Kommunikation 2.15 Luftfahrt und Verteidigung 2.07 Automobile 1.87 Halbleitergeräte und -produkte 1.76 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.76 Medien 1.73 Versicherungen 1.69 Gesundheitswesen 1.68 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 1.47 Unternehmen Diverse Handelsunternehmen 1.36 Verschiedene Dienste 1.18 Papier- und Forstprodukte 1.12 Computer-Hardware und Netzwerke 0.61 Maschinenbau und Industrieausrüstung

91 AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien Crédit Suisse Group 21, , Nestle SA 74,380 3,272, Novartis AG 51,913 2,292, Zurich Financial Services Group 7,754 1,509, ,736, EUR Aktien Abertis Infraestructuras SA 81,788 1,100, Allianz AG 14,014 1,246, Arcelor Mittal 25, , Banco Santander Central Hispano 102, , BASF SE 42,661 2,546, BNP Paribas 26,861 1,300, Daimlerchrysler AG 15, , Edenred 36, , Fortum Oyj 55,623 1,253, Gaz de France 15, , Icade 9, , Infineon Technologies AG 178,479 1,242, Intesabci Spa - Rnc 760,632 1,356, KCI Konecranes International 12, , Klepierre 31, , Outokumpu Oyj 55, , Philips Electronics (Kon) 42, , ProSiebenSat.1 Media AG 37, , Rallye 46,484 1,492, Randstad Holding NV 23, , Reed Elsevier NV 70, , Remy Cointreau SA 30,530 1,618, Sanofi Aventis 31,888 1,551, Siemens AG 29,328 2,718, Sodexho Alliance SA 17, , Telenet Group Holding 39,212 1,133, Total SA 30,937 1,241, Umicore 20, , Vivendi Environnement 51,331 1,143, Vivendi SA 39, , Wartsila Oyj-B Shares 11, , ,754, GBP Aktien Aberdeen Asset Management Plc 314, , BHP Billiton Plc 75,962 2,300, BP Plc 288,475 1,575, Charter International Plc 75, , Glaxosmithkline 90,444 1,319, Hays Plc 599, , HSBC Holdings Plc 387,443 2,955, Imperial Tobacco 48,376 1,114, International Power 159, , Kesa Electricals Plc 648,271 1,201, Royal Dutch Shell Plc 134,205 3,353, Vodafone Group Plc 893,085 1,728, ,761, SEK Aktien Boliden Ab 67,984 1,034, Hennes & Mauritz Ab - B Shares 32, , Millicom International Cellular SA 21,968 1,579, Swedish Match AB 43, , ,373, USD Aktien Seadrill Ltd 44,127 1,112, ,112, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 65,738, Wertpapieranlagen insgesamt 65,738, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 149, Sonstige werte 155, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 66,043,

92 AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Erdöl und Erdgas Banken Pharmazeutische Produkte 7.82 Metalle und Bergbau 7.37 Nahrungsmittel und Getränke 7.36 Kommunikation 6.73 Industrie 5.79 Versicherungen 4.18 Chemikalien 3.86 Einzelhandel 3.49 Medien 3.48 Energie- und Wasserversorgung 3.41 Zyklische Konsumgüter 3.24 Tabak und Alkohol 3.12 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 2.39 Finanzdienstleistungen 2.23 Verschiedene verarbeitende Industrien 2.15 Technologie 1.88 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.47 Nichtzyklische Konsumgüter 1.42 Immobilien 1.29 Versorgungsbetriebe 1.24 Automobile 1.23 Grundstoffe 1.16 Maschinen

93 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien Bossard Holding AG 5, , Burkhalter Holding AG 2, , Inficon Holding AG 3, , Lem Holdings AG 1, , Micronas Semiconductor Holdings 55, , Schaffner Holding AG-Reg 1, , U-Blox AG 10, , Vaudoise Assurances Holding 2, , VZ Holding AG 4, , Walter Meier AG 2, , Zehnder Group AG - B , ,212, DKK Aktien Ambu A/S 20, , Royal Unibrew A/S 15, , Satair 7, , Thrane & Thrane AS 11, , ,767, EUR Aktien 2G Bio-Energietechnik AG 20, , Amadeus Fire AG 13, , Amsterdam Commodities NV 40, , Arques AG 110, , Assystem SA 25, , Balda AG 50, , Baron de Ley 5, , Bertrandt AG 7, , Bioalliance Pharma SA 55, , Bob Mobile AG 17, , Cancom IT Systeme AG 40, , Cards Off 105, , Carraro Spa 120, , Centrotec Sustainable AG 20, , Danieli & Co - Rnc 30, , Datalogic Spa 60, , Delticom AG 6, , Do & Co Restaurants & Catering AG 20, , Duvel Moortgat SA 3, , EUR Aktien (Fortsetzung) Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG 12, , Entrepose Contract 7, , Euromicron AG 12, , Frigoglass SA 45, , Gefran Spa 90, , Gesco AG 7, , Grammer AG 20, , Groupe Flo 45, , Hornbach Holding AG-Prfd 4, , Indus Holding AG 18, , Interpump Group 70, , Jungheinrich AG 13, , Kertel 65, , Kinepolis 7, , KSB AG - Vorzug , Leguide.com 15, , Lotus Bakeries , LPKF Laser & Electronics AG 25, , Marcolin Spa 100, , Miquel y Costas 15, , Mobotix AG 7, , Muehlbauer Holding AG & Co 10, , Naturex 8, , Okmetic Oyj 75, , Parrot SA 18, , PKC Group Oyj 45, , Plastic Omnium 7, , QSC AG 120, , Rentabiliweb Group 40, , Sabaf Spa 15, , Sartorius AG - Vorzug 16, , Schaltbau Holding AG 7, , Sipef SA 5, , Sixt AG - Prfd 17, , SKW Stahl-Metallurgie Holding AG 18, , SMT Scharf AG 20, , Sogefi 160, , Ste Internationale de Plantations d'heveas SA 6, , Sto AG - Vorzug 4, , Suess Microtec 45, , Technopolis Ojy 70, , Ternienergia Spa 55, , Thrombogenics 15, , Trigano 18, ,

94 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Aktien (Fortsetzung) TRSB Groupe 60, , VTG AG 20, , Wolford AG 17, , ,309, GBP Aktien 4Imprint Group Plc 100, , African Eagle Resources Plc 2,500, , Andor Technology Plc 80, , Anglo Asian Mining PLC 700, , Aurelian Oil & Gas Plc 500, , Avon Rubber Plc 160, , Bahamas Petroleum Company PLC 2,300, , Blinkx Plc 375, , Brammer PLC 150, , Brooks Macdonald Group Plc 30, , Caledon Resources PLC 300, , Cape Plc 85, , Chariot Oil and Gas Ltd 150, , City of London Investment Group Plc 110, , Clarkson Plc 25, , Condor Resources PLC 4,000, , Cove Energy Plc 300, , Dart Group Plc 400, , Dialight Plc 65, , e2v Technologies PLC 300, , Elektron PLC 800, , Encore Oil Plc 250, , Entertainment One Ltd 350, , Eros International Plc 75, , Fenner 220, , Fiberweb Plc 400, , GlobeOp Financial Services SA 100, , Gooch & Housego Plc 65, , Gulfsands Petroleum Plc 180, , H&T Group Plc 85, , Hardy Underwriting Bermuda Ltd 100, , Highland Gold Mining Ltd 250, , Hyder Consulting Plc 80, , James Halstead Plc 25, , JD Sports Fashion Plc 35, , John Menzies Plc 35, , Kentz Corporation 130, , Lupus Capital Plc 275, , GBP Aktien (Fortsetzung) Majestic Wine PLC 90, , Medusa Mining Ltd 65, , Nanoco Group Plc 250, , Nautical Petroleum PLC 85, , Nichols Plc 40, , Norseman Gold Plc 350, , Pan African Resources Plc 3,000, , Petro Matad Ltd 250, , Petroneft Resources Plc 650, , Photo-Me International Plc 400, , Prezzo PLC 400, , Pursuit Dynamics Plc 55, , Raven Russia Ltd 800, , Red Rock Resources PLC 1,600, , Renovo Group Plc 550, , Restaurant Group Plc 80, , Robert Walters Plc 100, , San Leon Energy PLC 1,300, , Scapa Group Plc 900, , Shanta Gold Ltd 1,000, , Software Radio Technology Plc 700, , Ted Baker Plc 40, , Titan Europe PLC 350, , TT Electronics Plc 190, , Vectura Group 450, , Volex Group Plc 110, , Xcite Energy Ltd 110, , Yule Catto & Co Plc 100, , Zanaga Iron Ore Company Ltd 150, , ,690, NOK Aktien ABG Sundal Collier Asa 350, , Algeta ASA 25, , Grieg Seafood ASA 200, , Polarcus Ltd 700, , Wilh. Wilhelmsen Holding ASA 20, , ,284, PLN Aktien Astarta Holdings NV 18, , ,

95 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) SEK Aktien Addtech AB - B Shares 20, , Beijer Alma AB 24, , Bilia AB 30, , EnergyO Solutions Russia AB 90, , Haldex Group AB 40, , Hexpol AB 25, , HMS Industrial Networks Ab 30, , Lagercrantz Group AB 65, , Nolato AB - B Shares 30, , Nordic Mines AB 65, , Proffice AB - B Shs 110, , Tethys Oil Ab 75, , ,948, EUR Bezugsrechte Referencement.com 31/12/ , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 65,630, Wertpapieranlagen insgesamt 65,630, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 742, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (343,444) (0.52) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 66,029,

96 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Erdöl und Erdgas 8.25 Industrie 7.24 Kommunikation 7.04 Metalle und Bergbau 6.27 Maschinen 6.20 Einzelhandel 4.62 Elektrogeräte und -komponenten 3.96 Nichtzyklische Konsumgüter 3.86 Elektronik und Halbleiter 3.76 Verschiedene verarbeitende Industrien 3.41 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 3.08 Unternehmen Zyklische Konsumgüter 2.67 Internet, Software und IT-Dienste 2.65 Finanzdienstleistungen 2.54 Verschiedene Dienstleistungen 2.52 Pharmazeutische Produkte 2.18 Nahrungsmittel und Getränke 2.18 Landwirtschaft 2.14 Technologie 2.11 Halbleitergeräte und -produkte 1.82 Automobile 1.82 Baustoffe und Baumaterialien 1.44 Immobilien 1.32 Unterkunft 1.29 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.28 Verkehr und Transport 1.23 Gesundheitswesen 1.23 Hotels, Restaurants und Freizeit 1.16 Verschiedene Dienste 1.09 Schifffahrt 0.82 Energie- und Wasserversorgung 0.81 Edelmetalle und Edelsteine 0.72 Biotechnologie 0.68 Gummi und Reifen 0.65 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 0.63 Investmentgesellschaften 0.58 Holdinggesellschaften 0.56 Papier- und Forstprodukte 0.54 Chemikalien 0.54 Versicherungen 0.49 Luftfahrt und Verteidigung 0.48 Grundstoffe 0.48 Verlagswesen 0.47 Unterhaltung 0.30 Vertrieb und Großhandel

97 AXA World Funds - Framlington American Growth Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE USD Aktien Alexion Pharmaceuticals Inc 34,000 2,742, Allegheny Technologies Inc 53,000 2,957, Amazon.com Inc 22,000 4,020, American Express Co 90,000 3,825, American Tower Corp Cl A 82,000 4,220, Apple Computer Inc 33,000 10,680, Athenahealth Inc 67,000 2,754, Broadcom Corp - Cl A 90,000 3,941, Celgene Corp 70,000 4,160, Cepheid Inc 124,000 2,874, Cerner Corp 45,000 4,303, Chipotle Mexican Grill Inc 11,000 2,395, Coach Inc 70,000 3,920, Coca-Cola Co 63,000 4,126, Cognizant Technology Solutions Corp 60,000 4,430, Concho Resources Inc 47,000 4,098, Cooper Cos Inc 48,000 2,719, Cummins Inc 38,000 4,186, Danaher Corp 89,000 4,195, Digital Realty Trust Inc 72,000 3,705, Directv Class A 103,000 4,129, Equinix Inc 51,000 4,174, Express Scripts Inc-Cl A 77,000 4,164, Family Dollar Stores 84,000 4,227, Google Inc 12,700 7,605, Greenhill & Co Inc 29,000 2,415, Hess Corp 55,000 4,204, Hexcel Corporation 230,000 4,183, Intercontinental Exchange Inc 22,500 2,688, Itc Holdings Corp 42,000 2,601, JDS Uniphase Corp 190,000 2,774, JP Morgan Chase & Co 101,000 4,265, Lazard Ltd 70,000 2,762, LKQ Corp 175,000 4,056, Mead Johnson Nutrition Co 48,733 2,993, Micrel Inc 210,000 2,803, Microsoft Corp 206,000 5,737, Monster Worldwide Inc 167,000 4,028, National Oilwell Inc 65,000 4,347, NetApp Inc 77,000 4,227, Netlogic Microsystems Inc 125,000 3,952, USD Aktien (Fortsetzung) Nii Holdings Inc 90,000 3,989, O Reilly Automotive Inc 65,000 3,961, OpenTable Inc 37,000 2,668, Oracle Corp 150,000 4,693, Panera Bread Co 38,000 3,887, Pepsico Inc 61,000 3,972, PNC Financial Services Group 68,000 4,139, Polo Ralph Lauren Corp 37,000 4,165, Polycom Inc 105,000 4,095, Power Integrations Inc 67,000 2,730, Precision Castparts Corp 28,000 3,905, Priceline.com Inc 10,000 4,042, Quanta Services Inc 160,000 3,164, Rovi Corp 72,000 4,458, Salesforce.com Inc 29,000 3,834, Schwab (Charles) Corp 170,000 2,915, Skyworks Solutions Inc 100,000 2,908, Southwestern Energy Co 108,000 4,020, SuccessFactors Inc 67,000 2,024, SXC Health Solutions Corp 90,000 3,858, The TJX Companies Inc 93,000 4,159, Thermo Electron Corp 75,000 4,175, United Therapeutics Corp 43,000 2,723, Visa Inc 53,000 3,725, Wal-Mart Stores Inc 74,000 4,001, Warner Chilcott Plc 130,000 2,908, Waste Connections Inc 100,000 2,767, Webmd Health Corp 55,000 2,787, Whiting Petroleum Corp 35,000 4,066, ,352, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 267,352, Wertpapieranlagen insgesamt 267,352, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 8,242, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (2,875,369) (1.05) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 272,719,

98 AXA World Funds - Framlington American Growth Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Internet, Software und IT-Dienste Technologie Kommunikation Finanzdienstleistungen 9.80 Nichtzyklische Konsumgüter 8.41 Erdöl und Erdgas 6.09 Halbleitergeräte und -produkte 5.18 Zyklische Konsumgüter 4.52 Einzelhandel 3.78 Elektrogeräte und -komponenten 2.48 Pharmazeutische Produkte 2.07 Gesundheitswesen 2.05 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.90 Verschiedene verarbeitende Industrien 1.54 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 1.53 Maschinenbau und Industrieausrüstung 1.53 Maschinen 1.53 Energie- und Wasserversorgung 1.50 Vertrieb und Großhandel 1.49 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 1.45 Unternehmen Industrie 1.43 Nahrungsmittel und Getränke 1.10 Metalle und Bergbau 1.08 Umweltkontrolle

99 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE BRL Aktien All America Latina Logistica SA 282,567 2,547, Amil Participacoes SA 259,914 2,780, Banco Do Brasil SA 203,564 3,843, CETIP SA - Balcao Organizado de Ativos e Derivativos 246,303 3,493, Duratex SA 242,623 2,602, Gafisa SA 424,565 3,071, Usinas Siderurgicas De Minas Gerais SA 62, , ,144, EGP Aktien Commercial International Bank 411,113 3,353, ,353, HKD Aktien Belle International 1,154,456 1,919, China Bluechemical Ltd 2,589,092 1,846, China Communications Construction Co Ltd 2,158,924 1,836, China Mobile Ltd 252,752 2,494, China Pacific Insurance Group Co Ltd 671,739 2,762, China Shenhua Energy Co Ltd -H- 533,197 2,216, CNOOC Ltd 832,514 1,947, Guangdong Investment Ltd 5,105,775 2,657, Guangzhou Pharmaceutical - H 2,113,507 3,275, Hopewell Holdings Ltd 759,500 2,396, Huabao International Holdings Ltd 1,546,000 2,376, Industrial & Commercial Bank of China 4,517,584 3,338, Kunlun Energy Company Ltd 1,556,952 2,417, Shanghai Industrial Holding Ltd 505,000 2,138, ,624, IDR Aktien Bank Rakyat 1,599,873 1,867, Perusahaan Perkebunan London Sumatra Indonesia Tbk PT 1,728,370 2,469, PT Bank Tabungan Negara (Persero) 9,807,131 1,788, ,124, KRW Aktien Hyundai Department Store Co Ltd 19,128 2,351, Hyundai Engineering & Construction 36,807 2,344, Korea Exchange Bank 218,080 2,267, KT&G Corporation 42,949 2,448, Megastudy Co Ltd 14,099 2,188, Meritz Fire Marine 359,720 2,760, Nhn Corp 14,071 2,814, ,176, MXN Aktien Compartamos SAB de CV 1,605,684 3,429, Fomento Economico Mexica-Ubd 264,892 1,479, Grupo Televisa SA - Ser Cpo 283,404 1,469, Walmart de Mexico - Ser V 1,068,315 3,049, ,428, MYR Aktien Gamuda Bhd 1,854,500 2,291, IJM Corp Bhd 1,186,400 2,397, Kencana Petroleum 3,712,600 2,901, Parkson Holdings Bhd 1,277,576 2,233, Tenaga Nasional Bhd 725,200 1,968, ,791, PHP Aktien Megaworld Corp 15,289, , , QAR Aktien Commercial Bank of Qatar 139,711 3,532, ,532, SGD Aktien Wilmar International Ltd 494,000 2,158, ,158,

100 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) THB Aktien Kasikornbank Plc 548,700 2,375, ,375, TRY Aktien Anadolu Hayat Emeklilik AS 653,940 2,231, Sinpas Gayrimenkul 2,394,416 3,222, Turkiye Halk Bankasi AS 336,400 2,837, ,291, ZAR Aktien (Fortsetzung) Naspers Ltd 70,428 4,062, Shoprite Holdings Ltd 124,038 1,847, Tiger Brands Ltd 131,661 3,811, ,897, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 204,786, TWD Aktien First Financial Holding Co Ltd 3,288,414 2,986, Hon Hai Precision Industry 648,755 2,606, Polaris Securities Co Ltd 5,342,494 3,485, Taiwan Cement 2,065,407 2,301, Taiwan Fertilizer Co Ltd 663,137 2,493, Taiwan Semiconductor Manufacturing 1,742,230 4,223, ,095, Wertpapieranlagen insgesamt 204,786, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 6,702, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (99,091) (0.05) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 211,390, USD Aktien Arc Capital Holdings Ltd 2,056,078 2,611, Chunghwa Telecom Co Ltd 152,671 3,862, Credicorp Ltd 27,362 3,251, Eurasia Drillin Company Ltd 134,712 4,313, Infosys Technologies - Sp Adr 45,767 3,497, Itau Unibanco Holding SA 130,276 3,127, KB Financial Group Inc - Adr 47,251 2,487, Maridive & Oil Services S.A.E. 644,908 2,302, Nii Holdings Inc 76,018 3,369, OAO Gazprom-Spon Adr Reg S 106,523 2,712, Petroleo Brasileiro SA 101,359 3,421, Samsung Electronics-Gdr Regs 13,168 5,504, Vale SA 99,622 3,413, Vivo Participacoes SA 92,855 3,052, ,927, ZAR Aktien Aspen Pharmacare Holdings Ltd 216,502 2,992, JD Group Ltd 337,792 2,941, Life Healthcare Group Holdings Ltd 1,483,842 3,325, Murray and Roberts Holdings Ltd 484,674 2,915,

101 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Finanzdienstleistungen Banken 9.70 Industrie 8.07 Kommunikation 7.96 Energie- und Wasserversorgung 5.67 Verschiedene Dienste 3.96 Einzelhandel 3.94 Gesundheitswesen 3.90 Versicherungen 3.68 Erdöl und Erdgas 3.60 Nahrungsmittel und Getränke 3.37 Nichtzyklische Konsumgüter 2.57 Internet, Software und IT-Dienste 2.56 Grundstoffe 2.48 Landwirtschaft 2.33 Baustoffe und Baumaterialien 2.32 Chemikalien 2.30 Versorgungsbetriebe 2.21 Halbleitergeräte und -produkte 2.00 Technologie 1.65 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 1.62 Unternehmen Zyklische Konsumgüter 1.45 Metalle und Bergbau 1.44 Verkehr und Transport 1.20 Bau- und Ingenieurswesen 1.11 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.04 Medien

102 AXA World Funds - Framlington Global (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien Oil Search Ltd 41, , Onesteel Ltd 59, , , BRL Aktien Natura Cosmeticos SA 8, , , CAD Aktien Bankers Petroleum Ltd 22, , Goldcorp Inc 5, , Lundin Mining Corp 34, , Sino-Forest Corp 11, , Suncor Energy Inc 7, , Teck Resources Ltd 5, , ,548, CHF Aktien ABB Ltd 6, , Aryzta AG 4, , Crédit Suisse Group 4, , Kuehne & Nagel AG 1, , Nestle SA 5, , Roche Holdings AG 2, , SGS SA , UBS AG 12, , Zurich Financial Services Group , ,886, DKK Aktien D/S Svendborg-B , Pandora A/S 3, , , EGP Aktien Commercial International Bank 15, , , EUR Aktien Anheuser Busch Inbev NV 5, , ASM International NV 6, , Banco Santander Central Hispano 15, , BASF SE 4, , BNP Paribas 2, , Bureau Veritas SA 1, , Christian Dior 2, , CNP Assurances 9, , Continental AG 1, , Deutsche Bank AG Reg 4, , Dialog Semiconductor Ltd 7, , Iberdrola Renovables 46, , Inditex 4, , Legrand SA 4, , Linde AG 2, , MAN AG 1, , Michelin (Cgde)-B 2, , Saipem 6, , Schneider Electric 1, , Siemens AG 1, , Société Générale 3, , Sodexho Alliance SA 3, , ,949, GBP Aktien Anglo American Plc 8, , BG Group 17, , BHP Billiton Plc 12, , British American Tobacco Plc 6, , Burberry Group Plc 14, , Centamin Egypt Ltd 78, , Centrica Plc 48, , Hikma Pharmaceuticals Plc 13, , HSBC Holdings Plc 19, , Imagination Tech Group Plc 22, , Legal & General Group 145, , Petrofac Ltd 8, , Shaftesbury Plc 31, , Standard Chartered 9, , Tullow Oil 15, , Vodafone Group Plc 196, , Weir Group 6, , ,655,

103 AXA World Funds - Framlington Global (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) HKD Aktien China Gas Holdings Ltd 328, , China Pacific Insurance Group Co Ltd 56, , CNOOC Ltd 147, , International Mining Machinery Holdings Ltd 171, , , IDR Aktien PT Bank Tabungan Negara (Persero) 549, , , ILS Aktien Bezeq The Israeli Telecom Cp 98, , , JPY Aktien Dai-Ichi Life Insurance , Fanuc Ltd 1, , Honda Motor Co Ltd 5, , Komatsu Ltd 6, , Mitsubishi Estate Co Ltd 14, , Nichi-Iko Pharmaceutical Co 4, , Nidec Corp 1, , Ntt Docomo Inc , Sumitomo Trust & Banking Co 35, , ,898, KRW Aktien Korea Electric Power Corp 5, , LG Telecom Ltd 18, , , MXN Aktien Grupo Televisa SA - Ser Cpo 27, , Walmart de Mexico - Ser V 97, , , NOK Aktien Telenor ASA 10, , , SEK Aktien Assa Abloy Ab-B 5, , Atlas Copco Ab 8, , Ericsson LM - B Shs 15, , , SGD Aktien Singapore Press Holdings Ltd 39, , United Overseas Bank Ltd 12, , , TRY Aktien Arcelik AS 46, , Bim Birlesik Magazalar AS 5, , , USD Aktien Abbott Laboratories 4, , Alexion Pharmaceuticals Inc 2, , American Express Co 4, , American Water Works Co Inc 9, , Apple Computer Inc 1, , AsiaInfo Holdings Inc 5,449 89, Celgene Corp 2, , Check Point Software Tech 5, , Chevrontexaco Corp 3, , Ciena Corp 11, , Cisco Systems Inc 12, , Colgate-Palmolive Co 3, , Community Health Systems Inc 3, , Covance Inc 2, , Credicorp Ltd 1, , Dresser Rand Group Inc 4, , Emerson Electric Co 3, , Express Scripts Inc-Cl A 6, , Exxon Mobil Corporation 6, , F5 Networks Inc 1, , Focus Media Holding Ltd 6, , General Electric Co 9, , General Motors Co 1,515 54, Genzyme Corp - Genl Division 2, , Gilead Sciences Inc 3, , Google Inc , Greenhill & Co Inc 2, , Hon Hai Precision - Gdr Reg S 18, ,

104 AXA World Funds - Framlington Global (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Aktien (Fortsetzung) Infosys Technologies - Sp Adr 2, , Itau Unibanco Holding SA 9, , JDS Uniphase Corp 12, , Johnson Controls Inc 7, , Joy Global Inc 2, , JP Morgan Chase & Co 6, , Lazard Ltd 6, , Magnit OAO 8, , Mead Johnson Nutrition Co 5, , Millicom International Cellular SA 2, , NetFlix Inc , New York Community Bancorp Inc 11, , Nike Inc - Cl B 2, , Nuvasive Inc 5, , Pepsico Inc 4, , Polycom Inc 4, , Progressive Corp 9, , Schlumberger Ltd 4, , Schwab (Charles) Corp 12, , St Jude Medical Inc 5, , Stifel Financial Corp 3, , SuccessFactors Inc 5, , Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 20, , Travelers Cos Inc 3, , United Technologies Corp 3, , US Bancorp 7, , Verisign Inc 5, , Volcano Corp 7, , Yahoo! Inc 10, , ,520, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Aktien Koninklijke Vopak NV 3, , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 150, Wertpapieranlagen insgesamt 32,325, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,366, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (624,994) (1.89) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 33,066, ZAR Aktien Naspers Ltd 2, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 32,174, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

105 AXA World Funds - Framlington Global (note 1) Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Kommunikation Finanzdienstleistungen 7.71 Energie- und Wasserversorgung 7.50 Nichtzyklische Konsumgüter 7.45 Banken 7.42 Erdöl und Erdgas 4.87 Metalle und Bergbau 4.06 Versicherungen 3.65 Nahrungsmittel und Getränke 3.64 Zyklische Konsumgüter 3.62 Elektrogeräte und -komponenten 3.35 Technologie 3.28 Maschinen 3.09 Einzelhandel 3.02 Pharmazeutische Produkte 2.51 Grundstoffe 2.40 Automobile 1.73 Bau- und Ingenieurswesen 1.68 Verkehr und Transport 1.36 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.34 Versorgungsbetriebe 1.22 Chemikalien 1.13 Gesundheitswesen 1.09 Industrie 1.05 Papier- und Forstprodukte 0.85 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 0.80 Medien 0.79 Immobilien 0.79 Luftfahrt und Verteidigung 0.76 Kosmetik und Körperpflege 0.76 Landwirtschaft 0.75 Internet, Software und IT-Dienste 0.75 Halbleitergeräte und -produkte 0.62 Biotechnologie 0.61 Metallwaren und Hardware

106 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien Oil Search Ltd 41, , Onesteel Ltd 79, , , BRL Aktien Natura Cosmeticos SA 8, , , CAD Aktien Agrium Inc 4, , Bankers Petroleum Ltd 26, , Cenovus Energy Inc 9, , Goldcorp Inc 7, , Lundin Mining Corp 34, , Petrobank Energy & Resources Ltd 4,187 99, Petrominerales Ltd 2,575 84, Quadra Fnx Mining Ltd 14, , ShawCor Ltd 5, , Sino-Forest Corp 11, , Suncor Energy Inc 8, , Teck Resources Ltd 5, , ,094, CHF Aktien ABB Ltd 8, , Aryzta AG 3, , Crédit Suisse Group 7, , Kuehne & Nagel AG 1, , Nestle SA 4, , Novartis AG 6, , Roche Holdings AG 2, , SGS SA , UBS AG 22, , Zurich Financial Services Group 1, , ,656, DKK Aktien D/S Svendborg-B , Pandora A/S 3, , , EGP Aktien Commercial International Bank 26, , , EUR Aktien Anheuser Busch Inbev NV 3, , ASM International NV 6, , Banco Santander Central Hispano 26, , BASF SE 5, , BNP Paribas 5, , Bureau Veritas SA 2, , Christian Dior 2, , CNP Assurances 17, , Continental AG 2, , Daimlerchrysler AG 3, , Deutsche Bank AG Reg 7, , Dialog Semiconductor Ltd 7, , Ebro Puleva SA 7, , Fresenius AG 1, , Fresenius Medical Care AG 2, , Iberdrola Renovables 54, , Inditex 4, , Jeronimo Martins 15, , Kone Corporation NPV 3, , Legrand SA 5, , Linde AG 2, , L'Oreal 2, , MAN AG 1, , Michelin (Cgde)-B 2, , Qiagen NV 6, , Remy Cointreau SA 2, , Saipem 4, , Schneider Electric 1, , Siemens AG 1, , Société Générale 6, , Sodexho Alliance SA 3, , Suez Environnement SA 11, , Volkswagen AG 1, , ,018,

107 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) GBP Aktien Anglo American Plc 8, , BG Group 17, , BHP Billiton Plc 14, , British American Tobacco Plc 4, , Burberry Group Plc 14, , Centamin Egypt Ltd 72, , Centrica Plc 54, , Eurasian Natural Resources Corp 17, , Hikma Pharmaceuticals Plc 11, , HSBC Holdings Plc 33, , Imagination Tech Group Plc 28, , Legal & General Group 260, , Petrofac Ltd 6, , Reckitt Benckiser Group Plc 3, , Royal Dutch Shell Plc 12, , Shaftesbury Plc 57, , Standard Chartered 13, , Tullow Oil 15, , Vodafone Group Plc 214, , Weir Group 6, , ,230, JPY Aktien Dai-Ichi Life Insurance , Fanuc Ltd 1, , Honda Motor Co Ltd 5, , Komatsu Ltd 6, , Mitsubishi Estate Co Ltd 22, , Nichi-Iko Pharmaceutical Co 4, , Nidec Corp 1, , Ntt Docomo Inc , Sumitomo Trust & Banking Co 59, , Toshiba Corp 24, , ,450, KRW Aktien Korea Electric Power Corp 6, , LG Telecom Ltd 18, , Samsung Electronics Co Ltd , , MXN Aktien Grupo Televisa SA - Ser Cpo 27, , Walmart de Mexico - Ser V 87, , , HKD Aktien China Gas Holdings Ltd 348, , China Pacific Insurance Group Co Ltd 82, , CNOOC Ltd 132, , International Mining Machinery Holdings Ltd 168, , Shandong Weigao Group Medical Polymer Co Ltd 62, , Yanzhou Coal Mining Co Ltd 64, , ,285, IDR Aktien PT Bank Tabungan Negara (Persero) 811, , , ILS Aktien Bezeq The Israeli Telecom Cp 109, , , NOK Aktien Telenor ASA 19, , , SEK Aktien Assa Abloy Ab-B 8, , Atlas Copco Ab 11, , Ericsson LM - B Shs 17, , , SGD Aktien Singapore Press Holdings Ltd 36, , United Overseas Bank Ltd 22, , , TRY Aktien Arcelik AS 40, , Bim Birlesik Magazalar AS 5, , ,

108 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Aktien AsiaInfo Holdings Inc 5,475 89, Check Point Software Tech 4, , Credicorp Ltd 3, , Focus Media Holding Ltd 6, , Hon Hai Precision - Gdr Reg S 18, , Infosys Technologies - Sp Adr 2, , Itau Unibanco Holding SA 16, , Magnit OAO 8, , Millicom International Cellular SA 3, , Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 20, , Teva Pharmaceutical - Sp Adr 4, , ,568, ZAR Aktien Naspers Ltd 2, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 31,072, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Aktien Koninklijke Vopak NV 3, , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 150, Wertpapieranlagen insgesamt 31,223, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 206, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (45,423) (0.15) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 31,384, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

109 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US (note 1) Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken Erdöl und Erdgas 8.77 Kommunikation 8.41 Metalle und Bergbau 6.22 Finanzdienstleistungen 4.93 Versicherungen 4.47 Elektrogeräte und -komponenten 3.96 Pharmazeutische Produkte 3.78 Nahrungsmittel und Getränke 3.74 Grundstoffe 3.69 Energie- und Wasserversorgung 3.68 Automobile 3.29 Einzelhandel 3.05 Chemikalien 2.75 Maschinen 2.57 Bau- und Ingenieurswesen 2.15 Technologie 2.13 Zyklische Konsumgüter 1.99 Nichtzyklische Konsumgüter 1.55 Gesundheitswesen 1.52 Verkehr und Transport 1.48 Halbleitergeräte und -produkte 1.47 Versorgungsbetriebe 1.46 Immobilien 1.31 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.18 Papier- und Forstprodukte 0.89 Körperpflegeprodukte 0.88 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 0.84 Medien 0.81 Kosmetik und Körperpflege 0.80 Metallwaren und Hardware 0.80 Industrie 0.67 Landwirtschaft 0.56 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 0.56 Biotechnologie 0.42 Internet, Software und IT-Dienste

110 AXA World Funds - Framlington Health Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE BRL Aktien Amil Participacoes SA 15, , , CHF Aktien Acino Hldgs AG Regd 1, , Actelion 1,180 64, Newron Pharmaceuticals Spa Novartis AG 7, , Roche Holdings AG 6, , ,541, DKK Aktien Novo-Nordisk A/S EUR Aktien Fresenius AG 2, , Fresenius Medical Care AG 9, , Grifola SA 7,076 95, Qiagen NV 16, , ,178, GBP Aktien Advanced Medical Solutions 151, , Corin Group Plc 36,208 28, Hikma Pharmaceuticals Plc 23, , Lombard Medical Technologies Plc 723,041 17, Shire Ltd 13, , Synergy Healthcare Plc 7,150 98, Vectura Group 126, , Vernalis Plc 96,555 59, ,119, JPY Aktien Nichi-Iko Pharmaceutical Co 16, , , USD Aktien Abbott Laboratories 9, , Affymax Inc 6,722 44, Alcon Inc 1, , Alexion Pharmaceuticals Inc 11, , Allergan Inc 6, , Amgen Inc 5, , Amylin Pharmaceuticals Inc 7, , Arthrocare Corp 7, , Athenahealth Inc 6, , Baxter International Inc 8, , Biomarin Pharmaceuticals Inc 15, , Cardinal Health Inc 8, , Celgene Corp 9, , Cephalon Inc 5, , Cerner Corp 1, , Covance Inc 3, , Covidien Plc 5, , CVS Corp 13, , Davita Inc 8, , Dendreon Corp 3, , Dexcom Inc 11, , Exelixis Inc 15, , Express Scripts Inc-Cl A 13, , GenMark Diagnostics Inc 1,819 7, Gen-Probe Inc 5, , Genzyme Corp - Genl Division 3, , Gilead Sciences Inc 13, , Heartware International Inc 1, , HMS Holdings Corp 15, , Hologic Inc 21, , Icon Plc 8, , Insulet Corp 15, , Mckesson Corp 3, , Medco Health Solutions Inc 7, , Medtronic Inc 8, , Merck & Co Inc 16, , Momenta Pharmaceuticals Inc 6,000 90, Mylan Laboratories 13, , Nuvasive Inc 22, , Onyx Pharmaceuticals Inc 6, , Optimer Pharmaceuticals Inc 11, , Orchid Cellmark Inc 79, , PDL Biopharma Inc 15,552 96, Pfizer Inc 40, , PSS World Medical Inc 6, ,

111 AXA World Funds - Framlington Health Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Aktien (Fortsetzung) Salix Pharmaceuticals Ltd , Spectranetics Corp 23, , St Jude Medical Inc 8, , Stericycle Inc 2, , Stryker Corp 3, , Teva Pharmaceutical - Sp Adr 9, , Thermo Electron Corp 6, , Unitedhealth Group Inc 12, , Varian Medical Systems Inc 2, , Vertex Pharmaceuticals Inc 5, , Volcano Corp 12, , Warner Chilcott Plc 6, , Wellpoint Inc 6, , Zimmer Holdings Inc 4, , ,610, ZAR Aktien Life Healthcare Group Holdings Ltd 66, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 23,330, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) GBP Optionsscheine Lombard Med Tech 07/09/ , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT Wertpapieranlagen insgesamt 23,330, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 289, Sonstige werte 155, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 23,775, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 109

112 AXA World Funds - Framlington Health Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Nichtzyklische Konsumgüter Pharmazeutische Produkte Gesundheitswesen 9.07 Biotechnologie 5.47 Zyklische Konsumgüter 2.05 Elektrogeräte und -komponenten 1.42 Technologie 1.04 Umweltkontrolle 0.82 Finanzdienstleistungen 0.69 Internet, Software und IT-Dienste 0.62 Investmentgesellschaften 0.55 Verschiedene Dienste

113 AXA World Funds - Framlington Human Capital Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien Baloise Holdings 22,486 1,644, Geberit AG 10,550 1,833, Kuehne & Nagel AG 15,600 1,629, SGS SA 1,205 1,519, Sonova Holding 17,570 1,704, ,331, DKK Aktien Christian Hansen Holding A/S 78,320 1,197, Danisco A/S 22,090 1,511, Novozymes A/S - B Shares 15,060 1,569, Vestas Wind Systems A/S 38, , ,180, EUR Aktien Aéroports de Paris SA 20,580 1,221, Air France 103,420 1,408, Arkema 32,230 1,718, Autogrill Spa 145,600 1,538, Bekaert SA 21,100 1,818, Bic 25,100 1,645, Biomerieux 10, , Boskalis Westminster 46,700 1,646, Bureau Veritas SA 26,100 1,464, CNP Assurances 100,400 1,379, Coca Cola Hellenic Bottling Co SA 68,280 1,347, Compagnie Générale de Geophysique 66,270 1,526, Dassault Systemes SA 22,000 1,254, Fugro NV 21,100 1,306, Gemalto 32,650 1,041, Heidelbargcement AG 29,000 1,360, Henkel Kgaa 31,000 1,442, Imerys SA 29,820 1,505, Indra Sistemas SA 91,900 1,174, JC Decaux SA 64,760 1,491, Legrand SA 43,170 1,332, Merck Kgaa 18,500 1,107, Michelin (Cgde)-B 25,100 1,358, Natexis Banques Populaires 316,300 1,107, Oest Elektrizitatswirts-A 56,230 1,567, EUR Aktien (Fortsetzung) Outokumpu Oyj 108,950 1,512, Puma AG 5,000 1,240, Randstad Holding NV 46,190 1,819, Rautaruukki Oy 91,770 1,606, Red Electrica de Espana 30,600 1,077, Remy Cointreau SA 27,110 1,437, Rhodia 72,800 1,813, Sodexho Alliance SA 22,000 1,159, STMicroelectronics 193,300 1,524, Suez Environnement SA 96,400 1,503, Technip-Coflexip SA 19,580 1,382, TF1 105,430 1,410, UCB SA 46,790 1,207, Umicore 54,220 2,135, Vallourec 15,560 1,244, Wacker Chemie AG 11,000 1,436, Wereldhave NV 16,570 1,214, ,294, GBP Aktien Aggreko Plc 88,000 1,525, Antofagasta Plc 44, , Aveva Group Plc 72,800 1,354, Cairn Energy Plc 246,000 1,204, Capita Group Plc 156,130 1,280, Cookson Group Plc 246,000 1,860, Hammerson Plc 339,400 1,651, Informa Plc 327,350 1,574, International Power 270,100 1,383, ITV Plc 2,088,500 1,731, Johnson Matthey Plc 80,830 1,926, Kingfisher Plc 550,250 1,687, Legal & General Group 1,089,450 1,234, London Stock Exchange Group Plc 130,530 1,274, Marks & Spencer Group Plc 322,300 1,393, Premier Oil Plc 76,300 1,731, Provident Financial Plc 88, , Reed Elsevier Plc 215,880 1,347, Royal & Sun Alliance Ins Group 728,000 1,065, Serco Group Plc 218,400 1,443, Shire Ltd 70,800 1,279, Wood Group (John) Plc 301,230 1,954, ,635,

114 AXA World Funds - Framlington Human Capital Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) NOK Aktien Prosafe SE 205,850 1,221, Storebrand ASA 281,150 1,568, ,790, SEK Aktien Castellum Ab 156,630 1,596, Getinge Ab 32, , Scania AB 109,450 1,884, SKF AB - B Shares 91,350 1,948, Swedbank AB A Shares 131,550 1,373, ,306, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 114,537, Wertpapieranlagen insgesamt 114,537, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 4,738, Sonstige werte 354, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 119,631,

115 AXA World Funds - Framlington Human Capital Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Energie- und Wasserversorgung 8.89 Elektrogeräte und -komponenten 5.89 Versicherungen 5.75 Chemikalien 5.47 Industrie 5.46 Nichtzyklische Konsumgüter 5.02 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 4.94 Metalle und Bergbau 4.82 Nahrungsmittel und Getränke 4.59 Technologie 4.03 Immobilien 3.73 Medien 3.63 Zyklische Konsumgüter 3.56 Finanzdienstleistungen 2.75 Verkehr und Transport 2.74 Automobile 2.72 Kommunikation 2.70 Baustoffe und Baumaterialien 2.67 Gesundheitswesen 2.51 Versorgungsbetriebe 2.47 Pharmazeutische Produkte 2.00 Hotels, Restaurants und Freizeit 1.29 Halbleitergeräte und -produkte 1.27 Grundstoffe 1.26 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.21 Einzelhandel 1.17 Banken 1.15 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 1.04 Erdöl und Erdgas

116 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien Atlas Iron Ltd 450,000 1,357, Aurora Oil & Gas Ltd 200, , Aurora Oil & Gas Ltd Common Stock 330, , Fortescue Metals Group Ltd 200,000 1,374, Mineral Resources Ltd 130,000 1,636, Mirabela Nickel Ltd 650,000 1,526, Perseus Mining Ltd 350,000 1,218, ,315, GBP Aktien Anglo American Plc 20,000 1,042, BHP Billiton Plc 100,000 4,023, Dragon Oil Plc 150,000 1,244, First Quantum Minerals Ltd 14,000 1,502, Fresnillo Plc 55,000 1,406, Gulfsands Petroleum Plc 175,000 1,010, Medusa Mining Ltd 275,000 1,814, Petrofac Ltd 60,000 1,478, Rio Tinto Plc 50,000 3,527, San Leon Energy PLC 3,000,000 1,142, Xstrata Plc 70,000 1,653, ,846, CAD Aktien Baytex Energy Trust 35,000 1,654, BlackPearl Resources Inc 250,000 1,477, Calfrac Well Services Ltd 50,000 1,672, Canyon Services Group Inc 130,000 1,422, Capstone Mining Corp 350,000 1,557, Celtic Exploration Ltd 80,000 1,431, Consolidated Thompson Iron Mines Ltd 120,000 1,670, Copper Mountain Mining Corporation 300,000 1,833, Eastern Platinum Ltd 840,000 1,470, Gran Tierra Energy Inc 80, , Grande Cache Coal Corp 175,000 1,836, Kirkland Lake Gold Inc 110,000 1,740, Nevsun Resources Ltd 250,000 1,805, Pacific Rubiales Energy Corp 60,000 1,999, Petrominerales Ltd 40,000 1,311, Semafo Inc 330,000 3,518, Silver Wheaton Corp 35,000 1,325, Teck Resources Ltd 30,000 1,829, Transglobe Energy Corp 100,000 1,596, Trican Well Service Ltd 70,000 1,403, ,195, EUR Aktien Saipem 30,000 1,467, Ste Internationale de Plantations d'heveas SA 10,000 1,093, ,561, HKD Aktien CNOOC Ltd 700,000 1,637, Xingda Intl Holdings 1,200,000 1,287, Yanzhou Coal Mining Co Ltd 350,000 1,052, ,977, IDR Aktien PT Indo Tambangraya Megah Tbk 180,000 1,015, United Tractors Tbk PT 400,000 1,058, ,073, KRW Aktien GS Holdings Corp 15, , Hyundai Steel 12,000 1,316, Korea Zinc Co Ltd 4, , ,152, MXN Aktien Grupo Mexico SA de CV 400,000 1,608, ,608, NOK Aktien Polarcus Ltd 850, , , PHP Aktien Semirara Mining Corp 250,000 1,055, ,055,

117 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) PLN Aktien KGHM Polska Miedz SA 30,000 1,686, ,686, CAD Optionsscheine Kinross Gold Corp 17/09/2014 2,750 13, , SEK Aktien Lundin Mining Corp Sdr 220,000 1,581, ,581, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 122,187, THB Aktien Banpu Public Co Ltd-For Reg 50,000 1,307, ,307, TRY Aktien Gubre Fabrikalari Tas 100,000 1,117, Turk Traktor Ve Ziraat Makineleri As 70,000 1,041, ,158, USD Aktien Anadarko Petroleum Corp 15,000 1,133, Brigham Exploration Co 70,000 1,894, CARBO Ceramics Inc 14,000 1,451, CF Industries Holdings Inc 10,000 1,366, Cimarex Energy Co 16,000 1,432, Clayton Williams Energy Inc 20,000 1,658, Complete Production Services Inc 50,000 1,445, Concho Resources Inc 16,000 1,395, Dril Quip Inc 18,000 1,410, Freeport-McMoran Copper-B 13,000 1,546, Gulfport Energy Corp 70,000 1,523, Inner Mongolia Yitai Coal Co 175,000 1,219, International Coal Group Inc 200,000 1,568, Northern Oil And Gas Inc 70,000 1,938, Pioneer Natural Resources Co 20,000 1,738, RPC Inc 75,000 1,336, Vale SA 30,000 1,027, Walter Industries Inc 15,000 1,947, Whiting Petroleum Corp 15,000 1,742, ,778, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treasury Bill 0% 17/02/ ,000,000 9,998, United States Treasury Bill 0% 17/03/ ,000,000 9,998, United States Treasury Bill 0% 24/02/ ,000,000 9,998, ,995, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 29,995, Wertpapieranlagen insgesamt 152,183, Termineinlagen 14,480, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 428, Kontokorrentkredit (33,375) (0.02) Sonstige werte 1,762, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 168,821, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States of America 0% 24/03/ ,000,000 9,998, ,998, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 115

118 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Metalle und Bergbau Staatsanleihen Erdöl und Erdgas Energie- und Wasserversorgung 9.06 Grundstoffe 5.45 Holdinggesellschaften 1.66 Chemikalien 1.47 Zyklische Konsumgüter 0.97 Edelmetalle und Edelsteine 0.72 Verschiedene Dienstleistungen 0.68 Landwirtschaft 0.65 Industrie 0.63 Maschinen 0.62 Schifffahrt

119 AXA World Funds - Framlington Italy Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Aktien AEM Spa 800, , Aeroporto Venezia 80, , Amplifon Spa 190, , Assic Generali 150,000 2,131, Atlantia 90,000 1,374, Banca Generali Spa 300,000 2,719, Bolzoni Spa 300, , Buzzi Unicem Spa 110, , Compagnie Industriali Riunite 800,000 1,099, d'amico International Shipping SA 1,333,000 1,301, Danieli & Co - Rnc 260,000 3,359, Datalogic Spa 250,000 1,513, Davide Campari - Milano Spa 440,000 2,142, De Longhi Spa 300,000 1,764, Diasorin Spa 50,000 1,610, Edison Spa 2,000,000 1,720, Enel Green Power Spa 880,000 1,391, ENI 410,000 6,699, Fiat Spa 330,000 5,091, IFI-Istituto Finanziario Industriale Spa 120,000 2,232, IMA (Industria Macchine Automatic) 60, , Interpump Group 279,487 1,591, Intesabci Spa - Rnc 4,300,000 7,666, Iride Spa 1,200,000 1,503, Italcementi Spa 90, , Luxottica Group Spa 60,000 1,368, Marr Spa 110, , Mediaset 420,000 1,901, Mediobanca Spa 250,000 1,665, Piaggio & Co Spa 630,000 1,482, Pirelli & C Spa 150, , Prysmian Spa 300,000 3,825, Safilo Group Spa 220,000 2,928, Saipem 140,000 5,157, Sogefi 470,000 1,160, Sorin Spa 1,100,000 1,892, Tenaris SA 200,000 3,670, Tesmec Spa 1,100, , Trevi Finanziaria 91, , EUR Aktien (Fortsetzung) UBI Banca 150, , Unicredito Italian 2,500,000 3,870, Yoox Spa 250,000 2,405, ,960, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 87,960, Wertpapieranlagen insgesamt 87,960, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 87, Sonstige werte 150, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 88,198,

120 AXA World Funds - Framlington Italy Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken Energie- und Wasserversorgung Automobile 8.48 Erdöl und Erdgas 7.60 Maschinen 6.61 Versorgungsbetriebe 4.58 Elektrogeräte und -komponenten 4.33 Industrie 3.47 Nichtzyklische Konsumgüter 3.38 Photographie und Optik 3.32 Internet, Software und IT-Dienste 2.73 Holdinggesellschaften 2.53 Elektronik und Halbleiter 2.52 Nahrungsmittel und Getränke 2.43 Versicherungen 2.42 Medien 2.16 Gesundheitswesen 2.15 Zyklische Konsumgüter 2.12 Heimausstattung 2.00 Baustoffe und Baumaterialien 1.72 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.56 Bau- und Ingenieurswesen 1.11 Vertrieb und Großhandel 1.08 Verkehr und Transport

121 AXA World Funds - Framlington Junior Energy Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien Aurora Oil & Gas Ltd 20,000 34, Aurora Oil & Gas Ltd Common Stock 1,320,000 2,253, Caltex Australia Limited 210,000 2,312, Whitehaven Coal Ltd 375,000 1,940, ,540, CAD Aktien Baytex Energy Trust 110,000 3,914, Bellatrix Exploration Ltd 578,200 2,124, BlackPearl Resources Inc 800,000 3,560, Calfrac Well Services Ltd 150,000 3,778, Cameco Corp 115,000 3,474, Canacol Energy Ltd 1,400,000 1,655, Canyon Services Group Inc 425,000 3,501, Celtic Exploration Ltd 220,000 2,964, Gran Tierra Energy Inc 250,000 1,500, Grande Cache Coal Corp 525,000 4,147, Ithaca Energy Inc 800,000 1,626, Pacific Rubiales Energy Corp 260,000 6,524, Petrominerales Ltd 160,000 3,950, Rodinia Oil Corp 700,000 1,671, Total Energy Services Inc 230,000 2,435, Transglobe Energy Corp 300,000 3,605, Trican Well Service Ltd 240,000 3,622, ,057, EUR Aktien Fugro NV 40,000 2,476, Technip-Coflexip SA 50,000 3,531, ,007, GBP Aktien Afren Plc 1,500,000 2,527, Amec Plc 200,000 2,676, Bahamas Petroleum Company PLC 11,500,000 2,098, Bowleven Plc 700,000 3,062, Cove Energy Plc 1,800,000 2,054, Dragon Oil Plc 450,000 2,810, Encore Oil Plc 1,100,000 1,704, Gulfsands Petroleum Plc 450,000 1,956, GBP Aktien (Fortsetzung) Nautical Petroleum PLC 400,000 1,849, Petrofac Ltd 330,000 6,122, Premier Oil Plc 140,000 3,176, Rockhopper Exploration PLC 500,000 2,132, San Leon Energy PLC 5,300,000 1,520, Wood Group (John) Plc 530,000 3,439, Xcite Energy Ltd 600,000 2,440, ,571, HKD Aktien China Oilfield Services Ltd 2,500,000 3,957, ,957, IDR Aktien PT Indo Tambangraya Megah Tbk 600,000 2,548, United Tractors Tbk PT 1,500,000 2,988, ,536, KRW Aktien GS Holdings Corp 50,000 2,162, ,162, NOK Aktien Acergy 170,000 3,107, Polarcus Ltd 3,000,000 2,331, Subsea 7 Inc 150,000 2,912, ,352, PHP Aktien Semirara Mining Corp 600,000 1,907, ,907, THB Aktien Banpu Public Co Ltd-For Reg 160,000 3,148, ,148, USD Aktien Brigham Exploration Co 300,000 6,114, Cameron International Corp 120,000 4,568, CARBO Ceramics Inc 55,000 4,294, Cimarex Energy Co 45,000 3,033, Clayton Williams Energy Inc 60,000 3,745, Complete Production Services Inc 180,000 3,917, Concho Resources Inc 75,000 4,923, Core Laboratories NV 60,000 4,048,

122 AXA World Funds - Framlington Junior Energy Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Aktien (Fortsetzung) Energy XXI (Bermuda) Ltd 150,000 3,112, FMC Technologies Inc 50,000 3,331, Forest Oil Corp 85,000 2,435, Gulfport Energy Corp 230,000 3,768, Inner Mongolia Yitai Coal Co 699,980 3,673, International Coal Group Inc 600,000 3,541, Kodiak Oil & Gas Corp 740,000 3,654, Lufkin Industries Inc 100,000 4,713, Newpark Resources Inc 400,000 1,852, Northern Oil And Gas Inc 210,000 4,378, Oil States International Inc 85,000 4,120, Penn Virginia GP Holdings Lp 90,000 1,767, Pioneer Natural Resources Co 40,000 2,618, Rosetta Resources Inc 100,000 2,837, RPC Inc 250,000 3,354, Seadrill Ltd 100,000 2,521, SM Energy Co 65,000 2,868, Superior Energy Services 100,000 2,649, Trina Solar Ltd Spon Adr 100,000 1,744, Uranium Energy Corp 450,000 2,090, Uranium Resources Inc 1,100,000 2,799, Walter Industries Inc 40,000 3,910, Whiting Petroleum Corp 80,000 6,998, ,387, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 240,631, Wertpapieranlagen insgesamt 240,631, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 3,097, Kontokorrentkredit (13,597) (0.01) Sonstige Nettoverbindlichkeiten (1,550,513) (0.64) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 242,164,

123 AXA World Funds - Framlington Junior Energy Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Erdöl und Erdgas Energie- und Wasserversorgung Metalle und Bergbau Holdinggesellschaften 2.50 Industrie 1.23 Bau- und Ingenieurswesen 1.11 Schifffahrt 0.96 Elektrogeräte und -komponenten 0.72 Verschiedene Dienstleistungen

124 AXA World Funds - Framlington Switzerland Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien ABB Ltd 457,000 9,519, Adecco SA 114,000 6,982, Aryzta AG 165,000 7,119, Baloise Holdings 65,400 5,951, Bank Sarasin & Cie AG 81,500 3,471, Barry Callebaut AG 3,300 2,555, Clariant 474,000 8,977, Compagnie Financière Richemont SA 180,000 9,900, Crédit Suisse Group 198,000 7,458, Dufry Group Reg 43,500 5,472, EFG International 91,000 1,164, Galenica Holding AG 11,400 6,441, GAM Holding Ltd 260,000 4,017, Gategroup Holding AG 38,000 1,943, Geberit AG 72,000 15,566, George Fischer AG Reg 9,000 4,747, Givaudan-Reg 13,750 13,873, Helvetia Patria Holding 7,200 2,588, Holcim 85,500 6,040, Julius Baer Group Ltd 80,500 3,525, Kuehne & Nagel AG 123,000 15,990, Kuoni Reisen Holding 4,300 1,953, Lindt & Spruengli 2,050 5,793, Logitech International 170,000 3,026, Nestle SA 535,000 29,291, Nobel Biocare AG 237,000 4,178, Novartis AG 460,000 25,277, Pargesa Holdings SA 27,500 2,183, Partners Group 37,900 6,723, PSP Swiss Property AG 45,500 3,412, Rieter Holding AG 11,200 3,796, Roche Holdings AG 95,500 13,083, Schindler Holding AG 98,600 10,905, SGS SA 3,500 5,491, Sika Ltd 5,000 10,255, Sonova Holding 74,000 8,931, Straumann Holding 5,000 1,070, Sulzer AG 78,000 11,115, Swatch Group 22,000 9,169, Swiss Reinsurance 85,200 4,285, Swisscom AG 4,700 1,932, CHF Aktien (Fortsetzung) Syngenta AG 23,700 6,481, Synthes Inc 18,954 2,393, Temenos Group AG 204,000 7,935, Transocean Ltd 20,900 1,338, UBS AG 678,000 10,407, Zurich Financial Services Group 35,000 8,477, ,217, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 342,217, Wertpapieranlagen insgesamt 342,217, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 11,371, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (9,755,247) (2.84) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 343,833,

125 AXA World Funds - Framlington Switzerland Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Nahrungsmittel und Getränke Chemikalien Pharmazeutische Produkte Banken 7.58 Baustoffe und Baumaterialien 6.29 Gesundheitswesen 6.00 Versicherungen 5.45 Verkehr und Transport 5.22 Maschinen 4.55 Finanzdienstleistungen 3.88 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 3.63 Verschiedene verarbeitende Industrien 3.23 Technologie 3.19 Einzelhandel 2.88 Elektrogeräte und -komponenten 2.77 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 2.67 Zyklische Konsumgüter 2.16 Industrie 1.10 Immobilien 0.99 Nichtzyklische Konsumgüter 0.70 Investmentgesellschaften 0.64 Kommunikation 0.56 Energie- und Wasserversorgung

126 AXA World Funds - Framlington Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien Roche Holdings AG 44,000 4,844, ,844, CLP Aktien Compania Pesquera Camanchaca SA 3,053, , , INR Aktien Utd Breweries Holding 690,000 3,293, ,293, JPY Aktien Livedoor Co Ltd 41, , Rakuten Inc 11,000 6,889, Softbank Corporation 506,350 13,109, Take And Give Needs Co Ltd 30,965 2,295, Usen Corp 2,266,490 1,482, ,982, EUR Aktien Acciona SA 120,000 6,360, Assic Generali 450,000 6,394, Banco Santander Central Hispano 930,000 7,373, Casino Guichard Perrachon 63,000 4,599, Eramet Sln 13,000 3,347, Euroland Finance 81,000 73, Financière de L'Odet 69,969 21,718, Groupe Monceau Fleurs 60, , HBI 2,018,906 14,717, Immsi Spa 12,487,232 10,183, Lafarge SA 50,000 2,363, Maurel & Prom 220,312 2,330, Mediobanca Spa 320,000 2,131, Orco Property Group 620,400 4,442, Porsche Automobil Holding SE 60,000 3,579, Rallye 74,000 2,376, Sky Deutschland AG 650,000 1,101, Soitec Securities 80, , Wacker Chemie AG 16,000 2,089, ,081, GBP Aktien B.P. Marsh & Partners 290, , , NOK Aktien Aker ASA 640,000 11,454, Aker Biomarine ASA 24,083,135 4,710, Orkla ASA 400,000 2,899, ,065, SGD Aktien Raffles Education 6,892,000 1,027, ,027, USD Aktien Berkshire Hathaway Inc - B Shs 40,000 2,391, Brasil Distr Pao Acu-Sp Adr 38,000 1,209, Cogo Group Inc 370,000 2,470, Dell Inc 1,150,000 11,818, Google Inc 9,000 4,057, Martha Stewart Living - Cl A 15,778 52, Nam Tai Electronics Inc 109, , North American Palladium Ltd 835,000 4,274, Overstock.com Inc 205,000 2,572, Plug Power Inc 879, , Suntech Pwr Holdings Co Ltd 940,000 5,548, Tanzanian Royalty Exploration 445,000 2,442, Wells Fargo & Company 100,000 2,320, Yahoo! Inc 325,000 4,101, ,053, HKD Aktien Chaoda Modern Agriculture 10,064,000 5,794, China Mining Resour 83,760,000 1,507, Fosun International 4,600,000 2,545, United Company Rusal Plc 7,800,000 8,905, West China Cement Ltd 4,800,000 1,309, ,063,

127 AXA World Funds - Framlington Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Optionsscheine Etablissements Maurel et Prombs 30/06/ ,312 37, Keyrus-Wts 08/12/ , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 213,131, Wertpapieranlagen insgesamt 213,131, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 18,267, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (3,642,946) (1.60) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 227,756,

128 AXA World Funds - Framlington Talents Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Industrie Metalle und Bergbau 8.99 Kommunikation 8.24 Nahrungsmittel und Getränke 7.81 Finanzdienstleistungen 7.54 Internet, Software und IT-Dienste 6.93 Immobilien 6.42 Banken 5.20 Technologie 5.19 Versicherungen 2.81 Bau- und Ingenieurswesen 2.79 Elektrogeräte und -komponenten 2.67 Pharmazeutische Produkte 2.13 Schifffahrt 2.07 Baustoffe und Baumaterialien 1.62 Automobile 1.57 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.46 Energie- und Wasserversorgung 1.13 Einzelhandel 1.04 Chemikalien 0.92 Medien 0.65 Halbleitergeräte und -produkte 0.28 Landwirtschaft 0.16 Risikokapital 0.14 Zyklische Konsumgüter 0.11 Erdöl und Erdgas

129 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ARS Aktien Grupo Clarin SA 729,568 2,790, ,790, BRL Aktien Camargo Correa Desenvolvimento Imobiliario SA 900,000 3,241, Coteminas Cia Tec Pref Shs NPV 900,000 2,198, Grendene SA 720,000 3,036, Itausa Investimentos ITAU SA 1,050,000 6,270, Porto Seguro SA 450,000 5,761, ,509, CLP Aktien Antarchile SA 120,000 2,046, Compania Pesquera Camanchaca SA 3,830, , Masisa SA 12,000,000 1,457, ,966, HKD Aktien Allan Intl Holdings 4,870,000 1,649, Bosideng International Holdings Ltd 6,000,000 1,828, Centron Telecom International 23,400,000 4,052, Chaoda Modern Agriculture 18,000,000 10,362, China Mining Resour 90,000,000 1,619, China Ting Group H 12,899,400 1,585, Enerchina Holdings Ltd 24,897, , First Pacific Co 6,000,000 4,069, Fittec International 9,900, , Fosun International 12,000,000 6,641, Geely Automobile Holdings Ltd 5,400,000 1,823, IPE Group Ltd 18,187,500 2,270, Linmark Group Ltd 9,600, , Luen Thai Holdings 8,753, , Luks Group Vietnam Holdings 1,800, , Pico Far East Holding 4,263, , Sinolink Worldwide Holdings 14,786,000 1,616, Soho China Ltd 6,000,000 3,419, Wasion Group Holdings Ltd 6,900,000 3,384, Xingda Intl Holdings 3,000,000 2,423, ,887, COP Aktien Valorem SA 4,910, , , EGP Aktien Egypt Lebanon Ceramics (Lecico) 254, , El Sewedy Cables Holding Co 480,000 3,336, ,894, EUR Aktien Tenaris SA 240,000 4,404, ,404, GBP Aktien Eros International Plc 325, , KDD Group NV 175,000 55, , IDR Aktien Indofood Cbp Sukses Makmur Tbk PT 13,560 5, , ILS Aktien Castro Model Ltd 13, , Ormat Industries 180,000 1,166, Strauss Elite Ltd 420,000 5,134, ,483, INR Aktien Bajaj Holdings and Investment Ltd 172,085 2,492, Bharti Airtel 1,800,000 10,611, Bilcare Ltd 331,594 3,559, Biocon Ltd 480,000 3,361, Fortis Healthcare 1,724,062 4,172, Godrej Industries 630,000 1,941, Great Eastern Ship 620,000 3,540, Indiabulls Financial Services Ltd 1,200,000 3,436,

130 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) INR Aktien (Fortsetzung) Indiabulls Real Estate Ltd 1,290,000 2,875, JK Cements Ltd 600,000 1,467, Mindtree Ltd 202,475 1,807, Network 18 Media & Investments Ltd 900,000 2,152, Nicholas Piramal India Ltd 750,000 5,840, Panacea Biotec Ltd 390,000 1,270, PVR Ltd 362, , Simplex Infrastructures Ltd 150,000 1,027, Suzlon Energy Ltd 3,600,000 3,307, Tulip Telecom Ltd 1,800,000 5,198, Utd Breweries Holding 630,000 3,007, Yes Bank 750,000 3,875, ,814, SGD Aktien China Sky Chemical 10,499,900 1,564, Raffles Education 6,424, , ,521, TRY Aktien Eczacibasi Yatirim Holding 1,200,000 2,955, Haci Omer Sabanci Holding 1,290,000 4,565, Koc Holding As 900,000 3,298, Sinpas Gayrimenkul 2,400,000 2,431, ,250, TWD Aktien Pou Chen 3,300,000 2,469, ,469, KRW Aktien Daeduck Electronics Co 450,000 2,406, GS Holdings Corp 60,000 2,595, Korea Investment Holdings Co Ltd 180,000 5,331, LG Corp 60,000 3,474, Meritz Fire Marine 559,996 3,235, Mirae Asset Securities Co Ltd 75,000 2,980, Nong Shim Holdings Co Ltd 39,000 1,503, Pacific Corp 13,500 1,970, Webzen Inc 150, , ,230, MXN Aktien Alfa S.A.-A 433,500 3,244, Axtel SA De Cv 3,000,000 1,305, Compartamos SAB de CV 960,000 1,543, ,094, MYR Aktien Airasia Bhd 3,300,000 2,038, Goldis Bhd 2,448, , YTL Corporation Bhd 1,200,000 2,464, ,238, USD Aktien AFK Sistema 210,000 3,902, Brasil Distr Pao Acu-Sp Adr 75,000 2,386, China Techfaith Wireless Communication Technology Ltd 423,505 1,342, Cogo Group Inc 1,200,000 8,013, Cresud SA 140,400 1,959, Gol Linhas Aereas Inteligentes SA 240,000 2,770, Nam Tai Electronics Inc 219,400 1,070, Nutritek Group Usd100 18,000 33, O2 Micro International Ltd 360,000 1,642, Perfect World Co 240,000 4,239, Razguliay Group 180, , RosBusinessConsulting Cls Common Stock 600, , Shanda Interactive Entertainment Ltd 120,000 3,609, Suntech Pwr Holdings Co Ltd 1,540,000 9,090, Tanzanian Royalty Exploration 720,000 3,951, Tongjitang Chinese Medicines 420,000 1,334, Trina Solar Ltd Spon Adr 210,000 3,663, ,993, PHP Aktien Ayala Corp 325,000 2,200, ,200,

131 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZAR Aktien Afrn Rainbow Minls 105,000 2,491, Aspen Pharmacare Holdings Ltd 353,028 3,673, MTN Group Ltd 510,000 7,742, RMB Holdings Ltd 1,260,000 5,478, ,386, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 284,847, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) MYR Optionsscheine WCT Engineering 22/04/ ,520 37, , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 37, Wertpapieranlagen insgesamt 284,884, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 27,561, Kontokorrentkredit (225,791) (0.07) Sonstige werte 1,896, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 314,117, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 129

132 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Kommunikation Industrie 8.47 Finanzdienstleistungen 6.57 Elektrogeräte und -komponenten 6.22 Holdinggesellschaften 5.78 Internet, Software und IT-Dienste 5.73 Nahrungsmittel und Getränke 5.03 Verschiedene Dienste 3.80 Nichtzyklische Konsumgüter 3.32 Zyklische Konsumgüter 3.28 Versicherungen 2.86 Banken 2.56 Metalle und Bergbau 2.55 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 2.55 Pharmazeutische Produkte 2.26 Immobilien 1.97 Gesundheitswesen 1.80 Energie- und Wasserversorgung 1.40 Automobile 1.37 Verkehr und Transport 1.13 Chemikalien 1.12 Verschiedene Dienstleistungen 0.94 Landwirtschaft 0.86 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.72 Versorgungsbetriebe 0.65 Fluggesellschaften 0.65 Computer-Hardware und Netzwerke 0.58 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 0.53 Technologie 0.52 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.51 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.49 Unternehmen Baustoffe und Baumaterialien 0.47 Grundstoffe 0.46 Biotechnologie 0.42 Maschinen 0.37 Bau- und Ingenieurswesen 0.34 Diverse Handelsunternehmen 0.28 Unterhaltung 0.27 Tabak und Alkohol 0.26 Einzelhandel

133 AXA World Funds - Responsible Development Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Bold 06 1 Microfin 1.489% 25/03/ , , Central Bank Tunisia 4.5% 22/06/ , , Corporacion Andina de Fomento 1.083% 16/11/ , , Croatian Bank Recon & Devmnt 4.875% 11/02/ , , TPSA Eurofinance France 6% 22/05/ ,000 87, ,468, USD Anleihen Bold 06 1 Microfin 1% 25/03/ , , Development Bank of Kazakhstan JSC 5.5% 20/12/ , , Export Import Bank Korea 5.125% 14/02/ , , Kowloon Canton Railway 5.125% 20/05/ , , Philippine Long Dist Tel Co % 15/05/ , , ,589, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Philippines (Rep of) 8.375% 15/02/ ,000 76, Turkey (Rep of) 9.5% 15/01/ , , US Treasury N/B 1% 31/12/2011 1,300, , ,866, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT II. OFFENE INVESTMENTFONDS 6,157, USD Offene Investmentfonds AXA IM Court Terme Dollar FCP I , , OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 548, Wertpapieranlagen insgesamt 6,705, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 550, Sonstige werte 68, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 7,324, EUR Mortgage und Asset Backed Securities Croatian Bank Recon & Devmnt 20% 04/12/ , , , MXN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Inter American Devel Bk 8% 26/01/2016 2,000, , , USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Brazil Development Funding 9.625% 12/12/ , , Chile (Rep of) 7.125% 11/01/ , , Korea (Rep of) 5.75% 16/04/ , , Mexico (Utd Mex St) 5.875% 17/02/ , ,

134 AXA World Funds - Responsible Development Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen Banken Finanzdienstleistungen Offene Investmentfonds 7.48 Kommunikation 6.57 Internationale Anleihen 5.41 Verkehr und Transport 1.85 Mortgage und Asset Backed Securities

135 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abn Amro Bank Nv Emtn 2.75% 29/10/2013 6,053,000 6,071, Adecco International Financial Svs 4.5% 25/04/2013 3,000,000 3,109, Aegon NV 7% 29/04/2012 5,700,000 6,038, Air Products & Chemicals Inc 4.25% 10/04/2012 1,430,000 1,476, Alliance & Leicester 3.5% 09/03/2011 1,000,000 1,003, Allianz Finance II 6.125% 31/05/2022 3,500,000 3,584, Amcor Ltd 4.25% 25/03/2011 3,300,000 3,316, Amer Intl Grp 4% 20/09/2011 1,950,000 1,951, Anglo American Capital 4.25% 30/09/2013 3,900,000 4,096, Anheuser Busch Inb 6.57% 27/02/2014 2,000,000 2,234, Anheuser Busch Inb 7.375% 30/01/2013 4,000,000 4,423, Arcelormittal 8.25% 03/06/2013 5,610,000 6,280, ASIF III (Jersey) Ltd 4.75% 11/09/2013 4,400,000 4,515, AT&T 4.375% 15/03/ , , Aviva Plc 5.75% 14/11/2021 8,500,000 8,353, Banco BPI SA 1.444% 25/01/2012 2,000,000 1,886, Banco Comercial Portugues SA 2.042% 28/03/2013 2,000,000 1,631, Banco Comercial Portugues SA 3.75% 17/06/2011 3,000,000 2,927, Banco Popolare Sc 3.75% 07/08/2012 5,600,000 5,631, Bank of America Corp 4.75% 23/05/2017 4,000,000 3,631, Bank of Scotland Plc 5.625% 23/05/2013 1,306,000 1,379, Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0.979% 19/12/2016 1,000, , Banque Fédérative du Crédit Mutuel 4.25% 05/02/2014 3,000,000 3,137, Banque Fédérative du Crédit Mutuel 6.5% 19/07/2013 1,000,000 1,080, Banque PSA Finance 3.625% 14/10/ , , Banque PSA Finance 3.75% 11/03/2011 1,950,000 1,957, EUR Anleihen (Fortsetzung) Banque PSA Finance Emtn 3.25% 26/11/2012 2,055,000 2,074, Barclays Bank Plc 0.899% 30/05/2017 1,000, , Barclays Bank Plc 4.875% 31/03/2013 1,870,000 1,924, Barclays Bank Plc 5.25% 27/05/2014 1,455,000 1,554, BAT International Finance Plc Emtn 5.125% 09/07/2013 2,000,000 2,145, BBVA Senior Finance SA 3.625% 14/05/2012 3,000,000 2,997, BBVA Senior Finance Sau Emtn 2.75% 10/09/2012 1,000, , Bertelsmann AG 4.375% 26/09/2012 2,000,000 2,084, BMW Finance NV 6.125% 02/04/ , , BMW Finance NV 8.875% 19/09/2013 3,000,000 3,521, BMW US Capital LLC 6.375% 23/07/2012 1,000,000 1,069, BNP Paribas Capital Trust 6.342% 29/08/2049 1,000, , BNP Paribas SA 0.864% 17/10/2016 3,500,000 3,432, BP Capital Markets Plc Emtn 3.1% 07/10/2014 1,774,000 1,803, British Telecommunications Group Plc 5.25% 22/01/2013 5,900,000 6,242, Caisse Centrale du Credit Immobilier de France SA 1.627% 18/03/2013 3,000,000 2,958, Casino Guichard Perrachon 6.375% 04/04/2013 5,850,000 6,362, CDC Ixis Capital Markets 4.375% 24/07/2018 2,000,000 1,964, Cezco 5.125% 12/10/2012 2,500,000 2,638, Cimpor Finl Op Bv 4.5% 27/05/2011 3,400,000 3,404, Citigroup Funding 3.625% 28/03/2011 2,200,000 2,210, Citigroup Inc 4.75% 31/05/2017 3,000,000 2,759, Citigroup Inc 6.4% 27/03/2013 3,300,000 3,523, Citigroup Inc 7.375% 16/06/ , , CL Capital Trust % 29/09/2049 1,727,000 1,686, Commerzbank AG 5.625% 27/02/2012 2,000,000 2,084, Commerzbank AG 6.125% 02/05/2011 5,000,000 5,065,

136 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Crédit Logement Assurance 4.604% 29/03/2049 3,000,000 2,427, Crédit Suisse Gp 3.125% 14/09/2012 1,000,000 1,020, Credit Suisse Group Finance Guernsey Ltd 3.625% 23/01/2018 4,055,000 3,989, Crédit Suisse London 6.125% 05/08/2013 3,000,000 3,274, Crédit Suisse London 6.125% 16/05/2014 1,300,000 1,442, CS Group Finance Guernsey Ltd 6.375% 07/06/2013 2,000,000 2,136, Daimler Intl Fin 9% 30/01/2012 5,300,000 5,709, Danske Bank A/S 4.25% 20/06/2016 2,140,000 2,052, Danske Bank A/S 4.75% 04/06/2014 1,097,000 1,161, Danske Bank AS 6% 20/03/2016 4,490,000 4,538, Deutsche Bank AG 5.125% 31/01/2013 2,900,000 3,020, Deutsche Telekom Intl Fin BV 4.5% 25/10/2013 4,000,000 4,243, Deutsche Telekom Intl Fin BV 8.125% 29/05/ , , DNB NOR Bank ASA 5.875% 20/06/2013 1,943,000 2,116, DNB NOR Bank Asa Emtn 4.5% 29/05/2014 3,000,000 3,193, Dong Energy A/S 4.875% 07/05/ , , Dow Chemical Company 4.625% 27/05/ , , Electricidade De Portugal 5.875% 28/03/2011 1,518,000 1,528, ELM BV 6.5% 02/04/2013 2,100,000 2,291, Enagas 3.25% 06/07/2012 3,000,000 3,053, ENI Spa 4.625% 30/04/2013 5,000,000 5,285, Fiat Finance & Trade 5.625% 15/11/2011 2,000,000 2,044, Finmeccanica Finance SA 8.125% 03/12/2013 3,000,000 3,426, Gas Natural Capital Markets 3.125% 02/11/2012 3,200,000 3,227, GE Capital European Funding 4.875% 06/03/2013 4,000,000 4,210, GE Capital European Funding 5.25% 31/01/2013 6,173,000 6,528, GE Capital UK Funding 4.75% 30/07/ , , Gecina 4.875% 25/01/2012 4,900,000 5,031, EUR Anleihen (Fortsetzung) Glencore Finance Europe 5.25% 11/10/2013 1,500,000 1,583, Glencore Finance Europe 5.375% 30/09/2011 4,300,000 4,400, Goldman Sachs Group 3.125% 04/10/2012 4,000,000 4,066, Goldman Sachs Group 3.75% 04/02/2013 5,500,000 5,601, Goldman Sachs Group Inc 4.75% 28/01/2014 2,000,000 2,069, Groupe BPCE 5.25% 29/07/2049 1,289,000 1,018, Groupe BPCE 5.6% 05/11/ , , Heineken Nv Emtn 7.125% 07/04/2014 1,000,000 1,131, HSBC Bank 4.25% 18/03/2016 3,000,000 3,001, HSBC Bank 4.875% 15/01/2014 1,350,000 1,445, Hutchison Whampoa Finance Ltd 5.875% 08/07/2013 1,732,000 1,866, Iberdrola Finanzas 4.875% 04/03/2014 2,600,000 2,705, Imperial Tobacco Finance 4.375% 22/11/2013 4,500,000 4,740, Imperial Tobacco Finance 5% 25/06/2012 2,149,000 2,241, ING Bank 5.5% 04/01/2012 1,000,000 1,024, ING Bank 5.875% 23/02/2011 1,000,000 1,004, ING Bank Nv Emtn 2.25% 23/09/2013 3,500,000 3,481, ING Verzekeringen 4% 18/09/2013 4,300,000 4,377, ING Verzekeringen 6.25% 21/06/2021 2,000,000 1,810, Intesa Sanpaolo Spa 2.625% 04/12/2012 5,500,000 5,491, Intesa Sanpaolo Spa 5.375% 19/12/2013 3,800,000 4,028, John Deere Cap Cor 7.5% 24/01/2014 1,000,000 1,146, JP Morgan Chase & Co 6.125% 01/04/2014 1,800,000 1,968, JP Morgan Chase & Co Emtn 5.25% 08/05/2013 1,000,000 1,061, JP Morgan Chase Na 4.625% 31/05/2017 3,200,000 3,217, Koninklijke KPN NV 5% 13/11/ , , Koninklijke KPN NV 6.25% 04/02/2014 3,000,000 3,327, Kraft Foods Inc 5.75% 20/03/2012 3,000,000 3,138,

137 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona 3.75% 05/11/2013 3,000,000 2,925, Lanxess Finance BV 4.125% 21/06/2012 2,500,000 2,579, LeasePlan Finance NV 3.75% 18/03/2013 3,245,000 3,296, Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 4,506,000 4,541, Lloyds Tsb Group Plc 5.875% 08/07/2014 2,223,000 2,263, Merck Financial Services Gmbh 4.875% 27/09/ , , Merrill Lynch & Co 0.854% 31/10/ , , Merrill Lynch & Co 6.75% 21/05/2013 2,000,000 2,127, Metro Finance BV 9.375% 28/11/2013 4,500,000 5,354, Monte Dei Paschi Siena 5% 25/10/2012 5,500,000 5,672, Morgan Stanley 3.75% 01/03/2013 4,000,000 4,048, Morgan Stanley 4.375% 10/02/2012 4,000,000 4,085, Morgan Stanley 4.375% 14/01/2011 1,500,000 1,501, Munchener Ruckversicherungs 6.75% 21/06/2023 3,000,000 3,133, Natexis 0.843% 21/01/2016 1,400,000 1,392, Natexis 0.963% 04/11/2016 1,000, , National Australia Bank Ltd 4.5% 23/06/2016 2,000,000 1,989, Natixis 0.99% 06/07/2017 4,500,000 4,097, Nordea Bank AB 4% 30/09/2016 4,000,000 4,028, Nordea Bank AB Emtn 6.25% 10/09/2018 2,000,000 2,145, Nordea Bank AG Confidential 4.5% 12/05/2014 1,304,000 1,386, Old Mutual Plc 4.5% 18/01/ , , OTE Plc 3.75% 11/11/2011 5,540,000 5,454, Pemex Project Funding Master 6.25% 05/08/2013 1,000,000 1,083, Peugeot SA 4% 28/10/ , , Pfizer Inc 3.625% 03/06/ , , Philip Morris Intl Inc 4.25% 23/03/ , , Pinault Printemps Redoute 4% 29/01/2013 4,900,000 5,063, Prudential Corp Plc 5.75% 19/12/2021 2,500,000 2,471, EUR Anleihen (Fortsetzung) Rabobank Nederland 4.375% 22/01/2014 8,000,000 8,485, Rallye 5.625% 13/10/2011 2,500,000 2,562, RCI Banque SA 2.875% 23/07/2012 2,000,000 2,017, RCI Banque SA 8.125% 15/05/2012 7,333,000 7,895, Roche Hldgs Inc 4.625% 04/03/2013 1,200,000 1,270, Rohm & Haas Co 3.5% 19/09/2012 2,110,000 2,117, Royal Bank of Scotland Group Plc 5.25% 15/05/2013 7,608,000 7,889, Royal Bank of Scotland Plc 5.75% 21/05/2014 2,000,000 2,083, SanPaolo IMI Spa 4.375% 26/06/2018 1,000, , Santander International Debt 1.094% 18/01/2013 2,000,000 1,926, Santander International Debt 3.375% 21/04/2011 1,000,000 1,004, Santander International Debt 5.625% 14/02/2012 6,800,000 6,957, Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/2017 4,000,000 3,679, Schlumberger Fin BV 5.25% 05/09/ , , Schlumberger Finance Bv Emtn 2.75% 01/12/2015 1,670,000 1,674, SES Global 4.375% 21/10/2013 4,500,000 4,736, SG Capital Trust III 5.419% 29/12/2049 2,000,000 1,800, Siemens Financieringsmaatschap 4.125% 20/02/2013 1,000,000 1,047, Skandinaviska Enskilda 1.879% 21/09/2012 3,000,000 3,038, Skandinaviska Enskilda 4.375% 29/05/2012 2,000,000 2,069, Sl Finance Plc 6.375% 12/07/2022 3,000,000 2,987, Société Générale 3.75% 21/08/2014 1,350,000 1,389, Société Générale 7.756% 22/05/2049 1,800,000 1,767, Société Générale Accept NV 5.25% 28/03/2013 3,000,000 3,190, Standard Chartered Plc 3.625% 03/02/2017 4,000,000 3,980, Standard Chartered Plc 5.75% 30/04/2014 2,000,000 2,187,

138 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Svenska Handelsbanken 0.844% 19/10/2017 2,000,000 1,946, Svenska Handelsbanken 1.033% 29/03/2049 1,000, , Swedbank AB 3.125% 04/03/2013 5,000,000 5,082, Swedbank AB 7.375% 26/06/2018 2,250,000 2,426, Swiss Re Treasury 6% 18/05/2012 4,811,000 5,070, Telecom Italia Spa 6.25% 01/02/2012 7,500,000 7,831, Telecom Italia Spa 7.875% 22/01/2014 1,500,000 1,696, Telefonica Emision 5.58% 12/06/2013 2,000,000 2,134, Telefonica Emisiones SAU 5.431% 03/02/2014 3,000,000 3,183, TPSA Eurofinance France 6% 22/05/2014 2,954,000 3,237, UBS AG Jersey 4.125% 25/09/2018 7,500,000 7,424, UBS AG London 4.625% 06/07/2012 3,500,000 3,634, Unicredit Spa 4.125% 27/04/2012 3,000,000 3,069, Unicredit Spa 4.875% 12/02/2013 4,000,000 4,146, Unicredito Italian Spa 4.125% 20/09/2016 8,992,000 8,921, Unione di Banche Italiane Spca 4.939% 25/06/2014 2,068,000 2,136, Vattenfall AB 4.125% 18/03/2013 1,190,000 1,248, Veolia Environnement 5.25% 24/04/ , , Volkswagen Bank Gmbh 2.375% 28/06/2013 5,807,000 5,869, Volkswagen Intl Finance NV 4.875% 22/05/2013 1,120,000 1,193, Westfield Group 3.625% 27/06/2012 4,548,000 4,627, Westpac Banking Corp 6.5% 24/06/2013 2,700,000 2,979, Xstrata Canada Fin Corp 5.875% 27/05/2011 2,000,000 2,034, EUR Anleihen (Fortsetzung) XStrata Finance Canada 4.875% 14/06/2012 1,500,000 1,561, Zurich Finance USA 5.75% 02/10/2023 2,000,000 2,047, Zurich Finance USA Inc 4.875% 14/04/2012 1,700,000 1,761, ,443, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) 543,443, EUR Anleihen WPP Plc 4.375% 05/12/2013 5,000,000 5,230, ,230, EUR Mortgage und Asset Backed Securities Amaren II 5.102% 26/10/2030 4,737 4, Aria Cdo II Plc % 10/10/ , , Bancaja 5 Fondo de Titulizacio 3.158% 18/04/ , , Magellan Mtg No 2 Plc Clb 3.058% 18/07/ , , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 5,619, Wertpapieranlagen insgesamt 549,063, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 32,392, Sonstige werte 14,348, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 595,804, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

139 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken Finanzdienstleistungen Kommunikation 8.00 Versicherungen 4.57 Nichtzyklische Konsumgüter 2.42 Nahrungsmittel und Getränke 2.16 Automobile 1.73 Einzelhandel 1.63 Versorgungsbetriebe 1.50 Grundstoffe 1.48 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 1.21 Unternehmen Landwirtschaft 1.16 Metalle und Bergbau 1.03 Erdöl und Erdgas 0.99 Energie- und Wasserversorgung 0.97 Werbung 0.88 Zyklische Konsumgüter 0.77 Chemikalien 0.71 Industrie 0.56 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.52 Holdinggesellschaften 0.31 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.18 Fahrzeuge 0.15 Tabak und Alkohol 0.15 Verschiedene Dienste 0.14 Mortgage und Asset Backed Securities

140 AXA World Funds - Euro 3-5 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abbey National Treasury Services Plc 3.375% 20/10/ , , Abn Amro Bank Nv Emtn 2.75% 29/10/2013 1,490,000 1,494, Alstom 4% 23/09/ , , Anheuser-Busch Inbev NV Emtn 8.625% 30/01/ , , Aquarius & Investments Plc 0% 15/08/2014 1,500,000 1,411, Areva SA 4.375% 06/11/ , , ASML Holding NV 5.75% 13/06/ , , Aviva 5.25% 02/10/2023 2,100,000 2,064, AXA 5.25% 16/04/2040 1,400,000 1,259, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 3.75% 23/11/2011 2,800,000 2,820, Banco Comercial Portugues SA 3.75% 17/06/2011 2,900,000 2,829, Banco Espirito Santo SA 3.875% 21/01/2015 2,700,000 2,215, Banque Fédérative du Crédit Mutuel 4.25% 05/02/2014 4,000,000 4,183, Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/2015 2,650,000 2,620, BMW Finance NV 4% 17/09/2014 1,055,000 1,107, BNP Paribas 5% 16/12/2013 1,500,000 1,619, BNP Paribas 5.25% 17/12/2012 1,300,000 1,364, BNP Paribas Emtn 2.875% 13/07/2015 1,425,000 1,430, Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France 5.875% 25/04/2012 1,226,000 1,281, CIF Euromortgage 4.5% 10/12/2013 7,500,000 7,999, Ciments Francais 4.75% 04/04/ , , Cimpor Finl Op Bv 4.5% 27/05/2011 2,135,000 2,137, CM CIC Covered Bonds 4.75% 17/07/2012 1,250,000 1,311, Commerzbank AG 5% 06/02/2014 3,050,000 3,248, Commonwealth Bank Aust 5.5% 06/08/ , , Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/2049 2,750,000 2,333, EUR Anleihen (Fortsetzung) Crédit Agricole SA 5.875% 11/06/2019 1,100,000 1,166, Crédit Logement 0.919% 15/06/ , , Crédit Mutuel Arkea 5.375% 22/04/2014 2,300,000 2,474, Daimler AG 4.625% 02/09/ , , Danske Bank A/S 4.75% 04/06/2014 2,000,000 2,118, Deutsche Telekom Intl Fin BV 4.5% 25/10/2013 1,400,000 1,485, Diago Finance Plc 0.932% 22/05/ , , Electricité de France 4.625% 11/09/2024 2,200,000 2,247, Enel Spa 5.25% 20/06/2017 1,827,000 1,956, ENI Spa 4.125% 16/09/2019 1,700,000 1,704, Fiat Finance & Trade 7.625% 15/09/2014 2,650,000 2,840, France Telecom 7.25% 28/01/2013 1,089,734 1,206, Gaz Capital SA 5.364% 31/10/2014 1,100,000 1,150, GE Capital European Funding 5.25% 31/01/2013 1,546,000 1,635, German Postal Pens 3.375% 18/01/2016 2,850,000 2,912, Glaxosmithkline Capital 3.875% 06/07/2015 1,112,000 1,163, Glencore Finance Europe 5.25% 22/03/2017 1,950,000 1,966, Iberdrola Finanzas 4.125% 23/03/ , , Iberdrola Finanzas 5.125% 09/05/ , , IFIL SAP 5.375% 12/06/2017 1,000,000 1,023, IKB Deutsche Industriebank AG 2.875% 27/01/2012 3,300,000 3,361, Imerys 5% 18/04/2017 1,050,000 1,068, Imperial Tobacco Finance 5% 25/06/2012 1,978,000 2,062, ING Bank NV 3.375% 03/03/2014 3,300,000 3,439, Klepierre (ex-compagnie Fonciere Klepierre) 4% 13/04/2017 1,700,000 1,697, Lafarge SA 5% 13/04/ , , Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 1,655,000 1,668, Merck Financial Services Gmbh 3.375% 24/03/ , , Natexis 0.894% 26/01/2017 1,000, , Nomura Europe Finance NV 5.125% 09/12/2014 1,160,000 1,218,

141 AXA World Funds - Euro 3-5 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Nordea Bank AB 3% 06/08/2012 2,315,000 2,364, Nordea Bank AB 4% 29/03/2021 1,368,000 1,269, OTE Plc 5.375% 14/02/2011 1,255,000 1,255, Pfizer Inc 3.625% 03/06/ , , PPR SA 8.625% 03/04/ , , RCI Banque SA 4% 11/07/2013 1,330,000 1,362, Sanofi Aventis 3.125% 10/10/2014 1,855,000 1,912, Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/ , , SES Global Americas Hldg 4.875% 09/07/2014 4,050,000 4,314, SFR SA 3.375% 18/07/2012 2,750,000 2,810, Shell International Finance BV 3% 14/05/2013 2,709,000 2,781, Siemens Financier 5.25% 12/12/2011 1,900,000 1,967, Société Générale 3.75% 21/08/2014 2,100,000 2,161, Société Générale Accept NV 5.25% 28/03/2013 2,000,000 2,127, Société Générale Accept NV 6.125% 20/08/2018 2,500,000 2,741, Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/2015 1,784,000 1,815, Telecom Italia Spa 6.75% 21/03/2013 2,000,000 2,162, Telefonica Emision 5.58% 12/06/2013 1,500,000 1,601, Telenor ASA 4.125% 26/03/ , , Tesco Plc 5.625% 12/09/2012 1,387,000 1,478, Thames Water Cayman 6.125% 04/02/2013 1,454,000 1,569, TransCapitalInvest 5.381% 27/06/2012 1,100,000 1,142, Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/2013 4,200,000 4,179, Veolia Environnement 5.25% 24/04/2014 2,924,000 3,170, Verizon Wireless Capital 8.75% 18/12/2015 1,700,000 2,149, Volkswagen Financial Services 4.75% 19/07/2011 2,300,000 2,341, EUR Anleihen (Fortsetzung) Volkswagen Leasing 4.875% 18/10/ , , Wind Acquisition Finance SA Regs 7.375% 15/02/ , , Xstrata Finance Canada Ltd Emtn 5.25% 13/06/ , , ,506, EUR Mortgage und Asset Backed Securities Brunel Res Mortg 1% 13/01/ , , Epic Drummond Ltd 0.923% 25/01/2022 1,236, , ,188, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 3.4% 20/10/ ,400,000 26,780, Belgium (Kingdom of) 3.5% 28/03/ ,900,000 12,121, Belgium Government Bond 49 4% 28/03/2017 5,600,000 5,747, Cse D Amort Dette 4.5% 04/09/2013 7,500,000 8,066, Dutch (Govt of) 3.25% 15/07/2015 3,000,000 3,172, European Investment Bank 3.125% 15/04/2014 8,000,000 8,299, Finland (Rep of) 3.125% 15/09/2014 7,000,000 7,404, France (Rep of) 3.5% 25/04/ ,500,000 14,309, Germany (Fed Rep) 3.5% 04/01/2016 7,000,000 7,513, Germany (Fed Rep) 4.25% 04/01/ ,900,000 21,683, Germany (Fed Rep) 4.5% 04/01/2013 8,300,000 8,900, Italy (Rep of) 3.75% 15/12/ ,000,000 34,445,

142 AXA World Funds - Euro 3-5 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Italy (Rep of) 4.75% 01/08/2023 6,350,000 6,267, Netherlands (Kingdom of) 4.25% 15/07/2013 8,200,000 8,852, Spain (Kingdom) 4.4% 31/01/2015 8,000,000 8,043, ,607, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 334,302, Wertpapieranlagen insgesamt 334,302, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 5,398, Sonstige werte 6,535, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 346,236,

143 AXA World Funds - Euro 3-5 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen Banken Finanzdienstleistungen Kommunikation 5.28 Versorgungsbetriebe 1.37 Energie- und Wasserversorgung 1.27 Elektrogeräte und -komponenten 1.21 Nichtzyklische Konsumgüter 1.09 Automobile 1.03 Pharmazeutische Produkte 0.89 Industrie 0.88 Erdöl und Erdgas 0.82 Nahrungsmittel und Getränke 0.69 Versicherungen 0.60 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.55 Unternehmen Immobilien 0.49 Baustoffe und Baumaterialien 0.44 Mortgage und Asset Backed Securities 0.35 Holdinggesellschaften 0.30 Investmentgesellschaften 0.26 Zyklische Konsumgüter 0.19 Halbleitergeräte und -produkte 0.17 Maschinen

144 AXA World Funds - Euro 5-7 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abbey National Treasury Services Plc 3.375% 20/10/2015 1,495,000 1,423, Abn Amro Bank Nv Emtn 2.75% 29/10/2013 3,166,000 3,175, Alstom 4% 23/09/ , , Anheuser-Busch Inbev NV Emtn 8.625% 30/01/2017 1,400,000 1,779, Aquarius & Investments Plc 0% 15/08/2014 5,000,000 4,706, Areva SA 4.375% 06/11/2019 2,000,000 2,028, ASML Holding NV 5.75% 13/06/2017 3,877,000 4,085, Aviva 5.25% 02/10/2023 3,700,000 3,637, Aviva Plc 5.7% 29/09/2049 6,000,000 5,130, AXA 5.25% 16/04/2040 3,350,000 3,013, AXA 5.777% 29/10/2049 4,850,000 4,156, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 3.75% 23/11/2011 9,200,000 9,266, Banco Espirito Santo SA 3.875% 21/01/2015 5,300,000 4,349, Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/2015 4,600,000 4,549, BMW Finance NV 4% 17/09/2014 2,664,000 2,797, BNP Paribas Emtn 2.875% 13/07/2015 2,875,000 2,885, Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France 5.875% 25/04/2012 3,125,000 3,266, CIF Euromortgage 4.5% 10/12/2013 7,000,000 7,466, Ciments Francais 4.75% 04/04/2017 1,950,000 1,943, Commerzbank AG 5% 06/02/2014 5,250,000 5,591, Commonwealth Bank Aust 5.5% 06/08/2019 2,050,000 2,126, Compagnie de Financement Foncier 2.25% 25/01/2013 6,500,000 6,557, Compagnie de Financement Foncier 4% 25/10/2012 4,000,000 4,164, Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/2049 4,000,000 3,393, Crédit Agricole SA 5.875% 11/06/2019 2,600,000 2,756, Crédit Logement 0.919% 15/06/2017 3,600,000 3,360, EUR Anleihen (Fortsetzung) Crédit Mutuel Arkea 5.375% 22/04/2014 4,500,000 4,841, Daimler AG 4.625% 02/09/2014 1,725,000 1,844, Danske Bank A/S 4.75% 04/06/2014 5,000,000 5,296, Dexia Municipal Agency 5.5% 25/10/2012 8,000,000 8,534, Diago Finance Plc 0.932% 22/05/2012 3,319,000 3,315, Electricité de France 4.625% 11/09/2024 3,000,000 3,064, Enel Spa 5.25% 20/06/2017 2,500,000 2,676, ENI Spa 4.125% 16/09/2019 3,600,000 3,610, Fiat Finance & Trade 7.625% 15/09/2014 4,400,000 4,715, Fiat Finance NA 5.625% 12/06/ ,000 14, France Telecom 7.25% 28/01/2013 2,082,294 2,304, Gaz Capital SA 5.364% 31/10/2014 3,000,000 3,138, GE Capital European Funding 4.125% 27/10/2016 4,500,000 4,622, GE Capital European Funding 5.25% 31/01/2013 4,371,000 4,622, German Postal Pens 3.375% 18/01/2016 5,900,000 6,029, Glaxosmithkline Capital 3.875% 06/07/2015 2,800,000 2,929, Glencore Finance Europe 5.25% 22/03/2017 3,650,000 3,681, HSBC Hldgs Plc 5.375% 20/12/2012 2,900,000 3,036, Iberdrola Finanzas 4.125% 23/03/2020 1,400,000 1,296, Iberdrola Finanzas 5.125% 09/05/2013 1,550,000 1,622, IFIL SAP 5.375% 12/06/2017 3,500,000 3,582, IKB Deutsche Industriebank AG 2.875% 27/01/2012 9,000,000 9,168, Imerys 5% 18/04/2017 3,850,000 3,919, Imperial Tobacco Finance 5% 25/06/2012 4,228,000 4,409, ING Bank NV 3.375% 03/03/2014 9,300,000 9,694, Klepierre (ex-compagnie Fonciere Klepierre) 4% 13/04/2017 2,800,000 2,795, Kreditanst Fur Wie 3.5% 04/07/2015 4,000,000 4,212, Lafarge SA 5% 13/04/2018 2,293,000 2,237, Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 4,096,000 4,128,

145 AXA World Funds - Euro 5-7 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Lloyds Tsb Bank Plc 6.25% 15/04/2014 2,047,000 2,189, Merck Financial Services Gmbh 3.375% 24/03/2015 1,789,000 1,824, Merrill Lynch & Co 0.995% 25/08/2014 2,363,000 2,170, Metro AG 7.625% 05/03/2015 2,300,000 2,704, Natexis 0.894% 26/01/2017 6,600,000 6,055, Nomura Europe Finance NV 5.125% 09/12/2014 2,865,000 3,008, Nordea Bank AB 3% 06/08/2012 5,155,000 5,266, Nordea Bank AB 4% 29/03/2021 2,778,000 2,578, Pfizer Inc 3.625% 03/06/2013 2,600,000 2,706, Philip Morris Intl Inc 5.75% 24/03/2016 5,000,000 5,667, PPR SA 8.625% 03/04/2014 1,000,000 1,174, Prudential Corp Plc 5.75% 19/12/2021 3,490,000 3,449, RCI Banque SA 4% 11/07/2013 3,131,000 3,207, Sanofi Aventis 3.125% 10/10/2014 3,990,000 4,112, Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/2017 2,600,000 2,391, SES SA Emtn 4.625% 09/03/2020 3,000,000 3,034, SFR SA 3.375% 18/07/2012 5,550,000 5,672, Siemens Financier 5.25% 12/12/2011 3,400,000 3,520, Société Générale 3.75% 21/08/2014 5,250,000 5,404, Société Générale Accept NV 5.25% 28/03/2013 5,000,000 5,317, Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/2015 3,621,000 3,684, Telecom Italia Spa 6.75% 21/03/2013 3,500,000 3,784, Telefonica Emision 5.58% 12/06/2013 4,000,000 4,269, Telenor ASA 4.125% 26/03/2020 1,780,000 1,796, Tesco Plc 5.625% 12/09/2012 1,374,000 1,465, Thames Water Cayman 6.125% 04/02/2013 3,000,000 3,237, TransCapitalInvest 5.381% 27/06/2012 2,500,000 2,597, Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/2013 7,100,000 7,065, Veolia Environnement 5.25% 24/04/2014 2,073,000 2,247, Verizon Wireless Capital 8.75% 18/12/2015 2,400,000 3,034, EUR Anleihen (Fortsetzung) Volkswagen Leasing 4.875% 18/10/2012 2,050,000 2,155, Wind Acquisition Finance SA Regs 7.375% 15/02/2018 1,192,000 1,206, WPP Group Plc Emtn 6.625% 12/05/2016 2,500,000 2,816, Xstrata Finance Canada Ltd Emtn 5.25% 13/06/2017 1,770,000 1,877, ,431, EUR Mortgage und Asset Backed Securities Brunel Res Mortg 1% 13/01/ , , Epic Drummond Ltd 0.923% 25/01/2022 4,873,819 3,899, ,631, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 3.4% 20/10/ ,600,000 20,664, Austria (Rep of) 4.3% 15/09/ ,500,000 11,397, Belgium (Kingdom of) 2.75% 28/03/ ,000,000 16,536, Belgium Government Bond 49 4% 28/03/ ,000,000 14,368, Bundesrepublik Deutschland % 04/01/ ,000,000 27,085, Cse D Amort Dette 4.5% 04/09/2013 6,000,000 6,453, Dutch (Govt of) 3.25% 15/07/2015 8,000,000 8,458, European Investment Bank 3.125% 15/04/2014 6,000,000 6,224, France (Rep of) 3.75% 25/04/ ,000,000 19,128, France (Rep of) 5% 25/10/ ,000,000 14,738, Germany (Fed Rep) 3.5% 04/01/ ,000,000 42,932, Italy (Rep of) 3.75% 01/08/ ,500,000 36,581, Italy (Rep of) 3.75% 15/12/2013 2,917,000 2,955,

146 AXA World Funds - Euro 5-7 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Italy (Rep of) 4.75% 01/08/ ,600,000 11,449, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3.75% 01/08/ ,000,000 13,890, Spain (Kingdom) 6% 31/01/2029 9,000,000 9,093, ,959, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 593,022, Wertpapieranlagen insgesamt 593,022, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 8,026, Sonstige werte 17,358, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 618,407,

147 AXA World Funds - Euro 5-7 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen Banken Finanzdienstleistungen Kommunikation 4.06 Versicherungen 2.65 Nichtzyklische Konsumgüter 1.89 Industrie 1.20 Pharmazeutische Produkte 1.14 Erdöl und Erdgas 1.09 Automobile 1.06 Elektrogeräte und -komponenten 0.93 Tabak und Alkohol 0.92 Versorgungsbetriebe 0.88 Mortgage und Asset Backed Securities 0.75 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.73 Unternehmen Baustoffe und Baumaterialien 0.67 Halbleitergeräte und -produkte 0.66 Energie- und Wasserversorgung 0.59 Holdinggesellschaften 0.58 Nahrungsmittel und Getränke 0.53 Medien 0.46 Immobilien 0.45 Investmentgesellschaften 0.30 Zyklische Konsumgüter 0.19 Maschinen

148 AXA World Funds - Euro 7-10 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abbey National Treasury Services Plc 3.375% 20/10/ , , Abn Amro Bank Nv Emtn 2.75% 29/10/ , , Alstom 4% 23/09/ , , Anheuser-Busch Inbev NV Emtn 8.625% 30/01/ , , Aquarius & Investments Plc 0% 15/08/ , , Areva SA 4.375% 06/11/ , , ASML Holding NV 5.75% 13/06/ , , Aviva 5.25% 02/10/ , , Aviva Plc 5.7% 29/09/ , , AXA 5.25% 16/04/ , , AXA 5.777% 29/10/ , , Banco Comercial Portugues SA 3.75% 17/06/ , , Banco Espirito Santo SA 3.875% 21/01/ , , Banesto Bco Emisio 4% 23/03/ , , Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/ , , BMW Finance NV 4% 17/09/ , , BNP Paribas Emtn 2.875% 13/07/ , , Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France 5.875% 25/04/ , , Ciments Francais 4.75% 04/04/ , , Cimpor Finl Op Bv 4.5% 27/05/ , , Citigroup Inc 4.375% 30/01/ , , CNP Assurances 6.5% 31/12/ , , Commonwealth Bank Aust 5.5% 06/08/ , , Compagnie Financière du Credit Mutuel 0.892% 22/02/ , , Crédit Agricole SA 5.875% 11/06/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Crédit Logement 0.919% 15/06/ , , Crédit Mutuel Arkea 5.375% 22/04/ , , Daimler AG 4.625% 02/09/ , , Danske Bank A/S 4.75% 04/06/2014 1,000,000 1,059, Depfa Bank Plc 0.919% 15/12/ , , Deutsche Telekom Intl Fin BV 4.5% 25/10/ , , Dexia Municipal Agency 4% 26/01/2011 3,000,000 3,005, Diago Finance Plc 0.932% 22/05/ , , Electricité de France 4.625% 11/09/ , , Enel Spa 5.25% 20/06/ , , ENI Spa 4.125% 16/09/ , , Fiat Finance & Trade 7.625% 15/09/ , , Fiat Finance NA 5.625% 12/06/ ,000 34, France Telecom 7.25% 28/01/ , , Gaz Capital SA 5.364% 31/10/ , , GE Capital European Funding 4.125% 27/10/ , , GE Capital European Funding 5.25% 31/01/ , , Glaxosmithkline Capital 3.875% 06/07/ , , Glencore Finance Europe 5.25% 22/03/ , , Hbos 4.875% 20/03/ , , HSBC Hldgs Plc 5.375% 20/12/ , , Iberdrola Finanzas 4.125% 23/03/ , , Iberdrola Finanzas 5.125% 09/05/ , , IFIL SAP 5.375% 12/06/ , , Imerys 5% 18/04/ , , Imperial Tobacco Finance 5% 25/06/ , , ING Bank NV 3.375% 03/03/2014 1,100,000 1,146, ING Verzekeringen 6.25% 21/06/ , , JP Morgan Chase 1.04% 12/10/ , ,

149 AXA World Funds - Euro 7-10 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) JP Morgan Chase 4.375% 14/11/ , , Klepierre (ex-compagnie Fonciere Klepierre) 4% 13/04/ , , La Banque Postale 0.918% 12/12/ , , Lafarge SA 5% 13/04/ , , Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/ , , Lloyds Tsb Group Plc 5.875% 08/07/ , , Merck Financial Services Gmbh 3.375% 24/03/ , , Merrill Lynch & Co 0.995% 25/08/ , , Munich RE Finance 5.767% 29/06/ , , Natexis 0.894% 26/01/ , , Nomura Europe Finance NV 5.125% 09/12/ , , Nordea Bank AB 3% 06/08/ , , Nordea Bank AB 4% 29/03/ , , OTE Plc 5.375% 14/02/ , , Pfizer Inc 3.625% 03/06/ , , PPR SA 8.625% 03/04/ , , RCI Banque SA 4% 11/07/ , , Sanofi Aventis 3.125% 10/10/ , , Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/ ,000 91, SES SA Emtn 4.625% 09/03/ , , SFR SA 3.375% 18/07/ , , Shell International Finance BV 3% 14/05/ , , Siemens Financier 5.25% 12/12/ , , Société Générale 3.75% 21/08/ , , Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/ , , Telecom Italia SA 7.25% 24/04/ , , Telefonica Emision 5.58% 12/06/ , , Telenor ASA 4.125% 26/03/ , , Thames Water Cayman 6.125% 04/02/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) TransCapitalInvest 5.381% 27/06/ , , Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/ , , Veolia Environnement 5.25% 24/04/ , , Volkswagen Leasing 4.875% 18/10/ , , Wind Acquisition Finance SA Regs 7.375% 15/02/ , , Xstrata Finance Canada Ltd Emtn 5.25% 13/06/ , , ,535, EUR Mortgage und Asset Backed Securities Car Alliance Auto 4.07% 25/10/ , , Epic Drummond Ltd 0.923% 25/01/ , , Granite Master Iss 0.533% 20/12/ , , Great Hall Mtg No 1 Plc 0.988% 18/03/ , , , EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 4.3% 15/09/2017 1,000,000 1,085, Austria (Rep of) 4.65% 15/01/2018 5,000,000 5,532, Belgium (Kingdom) 4% 28/03/2018 2,000,000 2,043, Buoni Poliennali Del Tes 4.25% 15/10/2012 4,000,000 4,099, France (Rep of) 3.75% 25/04/2017 5,000,000 5,313, France (Rep of) 4% 25/10/2038 2,000,000 2,046, France OAT 3.75% 25/10/2019 1,000,000 1,039, Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/ , , Italy (Rep of) 4.5% 01/02/2018 7,500,000 7,584, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/2023 4,650,000 4,589, Italy (Rep of) 5.25% 01/08/2017 3,000,000 3,179, Netherlands (Kingdom of) 4.5% 15/07/2017 1,000,000 1,114, Obrigacoes do Tesouro 4.8% 15/06/ , ,

150 AXA World Funds - Euro 7-10 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Spain (Kingdom) 3.8% 31/01/2017 2,000,000 1,886, Spain (Kingdom) 4.4% 31/01/2015 1,000,000 1,005, Spain (Kingdom) 6% 31/01/2029 1,500,000 1,515, ,887, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 86,111, II. SONSTIGE AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE (*) EUR Mortgage und Asset Backed Securities Holland Mortgage Backed 1% 18/12/ , , , SONSTIGE AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 132, Wertpapieranlagen insgesamt 86,244, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 6,279, Sonstige werte 1,745, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 94,269, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

151 AXA World Funds - Euro 7-10 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen Banken Finanzdienstleistungen 7.81 Kommunikation 3.95 Versicherungen 2.35 Elektrogeräte und -komponenten 1.45 Erdöl und Erdgas 1.44 Energie- und Wasserversorgung 1.24 Nichtzyklische Konsumgüter 1.21 Industrie 1.21 Automobile 1.10 Pharmazeutische Produkte 0.96 Baustoffe und Baumaterialien 0.88 Mortgage und Asset Backed Securities 0.87 Versorgungsbetriebe 0.80 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.70 Unternehmen Immobilien 0.48 Nahrungsmittel und Getränke 0.31 Investmentgesellschaften 0.30 Halbleitergeräte und -produkte 0.28 Zyklische Konsumgüter 0.25 Holdinggesellschaften 0.22 Maschinen

152 AXA World Funds - Euro 10 + LT Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abbey National Treasury Services Plc 3.375% 20/10/ , , Abn Amro Bank Nv Emtn 2.75% 29/10/ , , Alstom 4% 23/09/ , , Anheuser-Busch Inbev NV Emtn 8.625% 30/01/ , , Aquarius & Investments Plc 0% 15/08/ , , Areva SA 4.375% 06/11/ , , ASML Holding NV 5.75% 13/06/ , , Aviva 5.25% 02/10/ , , AXA 5.777% 29/10/ , , Banco Espirito Santo SA 3.875% 21/01/ , , Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/2015 1,000, , BMW Finance NV 4% 17/09/ , , BNP Paribas Emtn 2.875% 13/07/ , , Ciments Francais 4.75% 04/04/ , , Commonwealth Bank Aust 5.5% 06/08/ , , Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/ , , Crédit Logement 0.919% 15/06/ , , Danske Bank A/S 4.75% 04/06/ , , Electricité de France 4.625% 11/09/ , , Enel Spa 5.25% 20/06/ , , ENI Spa 4.125% 16/09/ , , Fiat Finance & Trade 7.625% 15/09/ , , GE Capital European Funding 5.25% 31/01/ , , Glaxosmithkline Capital 3.875% 06/07/ , , Glencore Finance Europe 5.25% 22/03/ , , HSBC Bank Plc 0.948% 29/03/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Iberdrola Finanzas 4.125% 23/03/ , , IFIL SAP 5.375% 12/06/ , , Imperial Tobacco Finance 5% 25/06/ , , JP Morgan Chase 4.375% 14/11/ , , Klepierre (ex-compagnie Fonciere Klepierre) 4% 13/04/ , , Klepierre 4.625% 15/07/ , , Lafarge SA 5% 13/04/ , , Lloyds Tsb Group Plc 5.875% 08/07/ , , Merck Financial Services Gmbh 3.375% 24/03/ , , Merrill Lynch & Co 0.995% 25/08/ , , Munich RE Finance 5.767% 29/06/ , , Nomura Europe Finance NV 5.125% 09/12/ , , Nordea Bank AB 3% 06/08/ , , Nordea Bank AB 4% 29/03/ , , PPR SA 8.625% 03/04/ , , RCI Banque SA 4% 11/07/ , , Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/ , , SES SA Emtn 4.625% 09/03/ , , Société Générale 3.75% 21/08/ , , Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/ , , Telecom Italia SA 7.25% 24/04/ , , Telenor ASA 4.125% 26/03/ , , Thames Water Cayman 6.125% 04/02/ , , Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/ , , Veolia Environnement 5.25% 24/04/ , ,

153 AXA World Funds - Euro 10 + LT Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Veolia Environnement 6.125% 25/11/ , , Wind Acquisition Finance SA Regs 7.375% 15/02/ , , Xstrata Finance Canada Ltd Emtn 5.25% 13/06/ , , ,259, EUR Mortgage und Asset Backed Securities Car Alliance Auto 4.07% 25/10/ , , Granite Mast 0.591% 20/12/ ,506 86, Granite Master Iss 0.533% 20/12/ , , Great Hall Mtg No 1 Plc 0.988% 18/03/ , , , EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 6.25% 15/07/2027 2,500,000 3,264, Belgium (Kingdom) 3.75% 28/09/2020 1,400,000 1,376, Belgium Government Bond % 28/03/2028 1,800,000 2,063, Deutsche Bundesrepublik % 04/01/2031 7,000,000 8,960, European Investment Bank 3.125% 15/04/2014 3,000,000 3,112, France (Rep of) 4% 25/10/2038 6,000,000 6,140, France (Rep of) 4.25% 25/10/2023 9,000,000 9,648, France Government Bond OAT 3.5% 25/04/2026 9,000,000 8,774, France OAT 3.75% 25/10/2019 1,000,000 1,039, Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2039 4,000,000 4,580, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/ ,200,000 12,041, Italy (Rep of) 5.75% 01/02/2033 9,000,000 9,444, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 6% 01/05/2031 5,000,000 5,402, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 7.25% 01/11/2026 7,500,000 9,193, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Netherlands (Kingdom of) 5.5% 15/01/2028 2,250,000 2,816, Spain (Kingdom) 6% 31/01/2029 5,000,000 5,051, Spain Government Bond 4.8% 31/01/2024 5,500,000 5,088, ,999, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 123,081, II. SONSTIGE AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE (*) EUR Mortgage und Asset Backed Securities Holland Mortgage Backed 1% 18/12/ , , , SONSTIGE AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 330, Wertpapieranlagen insgesamt 123,412, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 4,881, Sonstige werte 2,266, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 130,560, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 151

154 AXA World Funds - Euro 10 + LT Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen Banken 5.08 Finanzdienstleistungen 3.18 Kommunikation 1.36 Elektrogeräte und -komponenten 1.21 Immobilien 1.15 Mortgage und Asset Backed Securities 0.88 Versicherungen 0.71 Versorgungsbetriebe 0.68 Nichtzyklische Konsumgüter 0.66 Halbleitergeräte und -produkte 0.58 Energie- und Wasserversorgung 0.57 Baustoffe und Baumaterialien 0.50 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.47 Unternehmen Automobile 0.41 Erdöl und Erdgas 0.38 Pharmazeutische Produkte 0.34 Investmentgesellschaften 0.32 Nahrungsmittel und Getränke 0.32 Holdinggesellschaften 0.31 Zyklische Konsumgüter 0.27 Maschinen

155 AXA World Funds - Euro Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen ABB Intl Fin Ltd 4.625% 06/06/2013 5,000,000 5,307, Abbey National Treasury Services Plc 3.375% 20/10/2015 2,330,000 2,218, Abn Amro Bank Nv Emtn 2.75% 29/10/2013 9,313,000 9,342, Air Liquide 3.889% 09/06/ , , Allianz Finance II 6.5% 13/01/2025 3,500,000 3,809, American Honda Finance 3.875% 16/09/2014 2,300,000 2,411, Anheuser-Busch Inbev NV Emtn 8.625% 30/01/2017 2,200,000 2,796, Aquarius & Investments Plc 0% 15/08/2014 3,000,000 2,823, Aviva 5.25% 02/10/2023 4,400,000 4,325, AXA 5.25% 16/04/2040 3,900,000 3,507, AXA 5.777% 29/10/2049 2,000,000 1,714, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 3.75% 23/11/2011 6,100,000 6,143, Banco Comercial Portugues SA 3.75% 17/06/2011 5,000,000 4,879, Banco Espirito Santo SA 3.875% 21/01/2015 4,500,000 3,692, Banque PSA Finance 3.625% 14/10/2011 3,490,000 3,534, Banque PSA Finance 3.75% 11/03/2011 2,240,000 2,249, Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/ ,000,000 9,889, Barclays Bank Plc 3.5% 18/03/2015 5,123,000 5,165, Barclays Bank Plc 4.5% 04/03/2019 4,150,000 4,058, Bk Ned Gemeenten 3.875% 21/02/ ,000,000 15,746, BMW Finance NV 4% 17/09/2014 5,110,000 5,365, BNP Paribas Public Sector SCF Emtn 2.25% 22/10/2015 5,300,000 5,176, Brandenburg Land 4.25% 14/05/ ,000,000 10,716, Cimpor Finl Op Bv 4.5% 27/05/2011 1,610,000 1,612, Citigroup Inc 3.625% 30/11/2017 2,000,000 1,836, EUR Anleihen (Fortsetzung) Citigroup Inc 7.375% 04/09/2019 4,480,000 5,022, Cofiroute 5.875% 09/10/2016 2,200,000 2,507, Compagnie de Financement Foncier 3.625% 16/01/ ,000,000 10,231, Compagnie de Financement Foncier 4.25% 29/01/ ,000,000 10,577, CRH-Caisse de Refinancement de l'habitat 2.6% 26/04/2016 7,500,000 7,344, Daimler AG 4.125% 19/01/2017 3,779,000 3,930, Daimler AG 4.625% 02/09/2014 1,655,000 1,769, Depfa ACS Bank 3.875% 15/07/ ,000,000 14,698, Deutsche Telekom Intl Fin BV 4.5% 25/10/2013 5,000,000 5,303, Elia Sys Operator 4.75% 13/05/2014 2,000,000 2,135, Enel Spa 5.25% 20/06/2017 3,700,000 3,961, ENI Spa 4.125% 16/09/2019 6,500,000 6,518, European Investment Bank 4% 15/10/ ,500,000 10,511, Fiat Finance & Trade 6.875% 13/02/2015 1,199,000 1,257, France Telecom 7.25% 28/01/2013 2,477,930 2,742, Glencore Finance Europe 5.25% 22/03/2017 2,250,000 2,269, Goldman Sachs Group Inc 0.882% 11/05/2011 2,510,000 2,506, Hbos Tsy Services 3.875% 15/01/ ,000,000 10,258, HSBC Hldgs Plc 5.375% 20/12/2012 2,250,000 2,355, Hutchison Whampoa Finance Ltd 4.125% 28/06/2015 1,000,000 1,029, Imerys 5% 18/04/2017 2,500,000 2,544, ING Verzekeringen 6.25% 21/06/2021 1,000, , Instituto De Credito Oficial 2.875% 15/11/ ,700,000 10,284, JP Morgan Chase 1.04% 12/10/2015 3,000,000 2,745, Kommunalkredit 3.25% 01/03/2011 5,000,000 5,015, LeasePlan Finance NV 3.75% 18/03/2013 3,245,000 3,296, Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 4,012,000 4,043, LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 4.625% 01/07/2011 2,200,000 2,236,

156 AXA World Funds - Euro Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Merck Financial Services Gmbh 3.375% 24/03/2015 3,058,000 3,118, Merck Finanz AG 3.75% 07/12/2012 1,297,000 1,344, Merrill Lynch & Co 4.625% 02/10/2013 3,000,000 3,050, Metro Finance BV 4.75% 29/05/2012 2,600,000 2,706, Morgan Stanley 3.75% 01/03/2013 1,600,000 1,619, Nomura Europe Finance NV 5.125% 09/12/2014 3,480,000 3,654, Nordea Bank AB 3% 06/08/2012 4,405,000 4,500, Nordea Bank AB 3.75% 24/02/2017 5,371,000 5,433, Northern Rock 3.625% 20/04/2015 6,500,000 6,386, Northern Rock 3.875% 16/11/ ,000,000 8,832, NRW Bank 4.25% 27/11/2014 5,000,000 5,373, NRW Bank 4.625% 09/09/ ,000,000 10,245, PPR SA 8.625% 03/04/2014 1,500,000 1,761, Procter & Gamble 4.5% 12/05/2014 3,300,000 3,547, Prudential Corp Plc 5.75% 19/12/2021 2,400,000 2,372, RCI Banque SA 4% 11/07/2013 3,879,000 3,973, Réseau Ferre de France 4.375% 02/06/ ,000,000 11,667, Rohm & Haas Co 3.5% 19/09/2012 4,904,000 4,920, Sanofi Aventis 3.125% 10/10/2014 5,230,000 5,390, Shinsei Bank Ltd 3.75% 23/02/2016 4,481,000 4,212, Siemens Financier 5.25% 12/12/2011 3,869,000 4,005, Skandinaviska Enskilda Banken 4.25% 17/01/ ,000,000 10,012, Société Générale 4.2% 05/03/2012 2,400,000 2,475, Sparebanken 4% 15/06/ ,000,000 10,125, St Gobain Ned BV 5% 25/04/2014 2,000,000 2,134, Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/2015 4,435,000 4,512, Svenska Handelsbanken 0.844% 19/10/2017 1,670,000 1,625, Svenska Handelsbanken 3.75% 24/02/2017 5,650,000 5,740, EUR Anleihen (Fortsetzung) Telecom Italia Finance 7.5% 20/04/2011 1,860,000 1,891, Telefonica Emision 4.375% 02/02/2016 9,000,000 9,149, Telenor ASA 4.125% 26/03/2020 2,120,000 2,139, Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/ ,800,000 10,747, Unicredito Italian Spa 4.5% 22/09/2019 1,520,000 1,473, Veolia Environnement 4% 12/02/2016 5,000,000 5,199, Vodafone Group Plc 5.375% 06/06/2022 2,000,000 2,174, Volkswagen Credit 5.125% 19/05/2011 1,400,000 1,419, ,075, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 3.9% 15/07/ ,000,000 18,757, Austria (Rep of) 4.15% 15/03/ ,000,000 15,714, Austria (Rep of) 4.3% 15/07/ ,000,000 32,564, Austria (Rep of) 4.35% 15/03/ ,000,000 11,906, Bundesrepublik Deutschland 3.5% 04/07/ ,000,000 18,923, Buoni Poliennali Del Tes 4.25% 01/09/2019 9,380,000 9,178, Buoni Poliennali Del Tes 4.25% 15/10/ ,000,000 18,448, Cse D Amort Dette 4.375% 25/10/ ,000,000 10,688, Finland (Rep of) 3.875% 15/09/ ,000,000 21,591, France (Govt of) 3.5% 12/07/ ,770,000 52,558, France (Rep of) 4% 25/10/ ,000,000 10,234, Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/ ,770,000 35,237, Greece (Rep of) 4.5% 20/09/2037 7,500,000 4,049, Hungary (Rep of) 4.375% 04/07/2017 1,000, , Italy (Rep of) 3.75% 15/12/ ,000,000 15,196, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/ ,760,000 20,490, Italy (Rep of) 5.25% 01/08/ ,000,000 37,099,

157 AXA World Funds - Euro Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Italy (Rep of) 5.75% 25/07/2016 4,000,000 4,320, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4.5% 01/02/ ,000,000 44,635, Netherlands (Kingdom of) 3.75% 15/07/ ,000,000 10,782, Netherlands (Kingdom of) 4% 15/07/ ,000,000 21,603, Poland (Rep of) 5.625% 20/06/2018 2,000,000 2,190, Slovak (Rep of) 4.375% 15/05/2017 2,500,000 2,595, Spain (Kingdom) 2.3% 30/04/ ,000,000 14,553, Spain (Kingdom) 4.1% 30/07/ ,350,000 39,493, Spain Government Bond 3% 30/04/ ,100,000 22,787, ,482, III. OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds AXA IM Alpha Credit C 51,500 5,168, AXA IM Alpha Euro Bonds C Cap EUR 42,095 9,469, ,637, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 14,637, Wertpapieranlagen insgesamt 937,504, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 17,592, Sonstige werte 17,357, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 972,453, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 922,557, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Mortgage und Asset Backed Securities BBVA 4 Ftpyme 1% 19/08/ , , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 308, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 155

158 AXA World Funds - Euro Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen Banken Finanzdienstleistungen 5.59 Kommunikation 2.40 Offene Investmentfonds 1.52 Versicherungen 1.34 Verkehr und Transport 1.20 Kommunalobligationen 1.10 Internationale Anleihen 1.08 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.75 Unternehmen Industrie 0.67 Erdöl und Erdgas 0.67 Chemikalien 0.59 Zyklische Konsumgüter 0.58 Nahrungsmittel und Getränke 0.57 Bau- und Ingenieurswesen 0.55 Pharmazeutische Produkte 0.55 Energie- und Wasserversorgung 0.53 Automobile 0.46 Elektrogeräte und -komponenten 0.41 Kosmetik und Körperpflege 0.36 Holdinggesellschaften 0.34 Nichtzyklische Konsumgüter 0.32 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.26 Versorgungsbetriebe 0.22 Mortgage und Asset Backed Securities

159 AXA World Funds - Euro Credit IG Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abn Amro Bank Nv Emtn 2.75% 29/10/2013 1,000,000 1,003, Aegon NV 7% 29/04/ , , Air Liquide 3.889% 09/06/ , , Allianz Finance II 6.125% 31/05/ , , Alstom 4% 23/09/2014 1,000,000 1,036, Altadis Finance Bv 5.125% 02/10/2013 1,000,000 1,070, Amer Intl Grp 4.375% 26/04/2016 1,000, , Anglo American Capital 4.375% 02/12/ , , Anheuser Busch Inb 7.375% 30/01/2013 1,000,000 1,105, Arcelormittal 8.25% 03/06/2013 1,000,000 1,119, Arcelormittal 9.375% 03/06/ , , Arkema SA 4% 25/10/ , , Atlantia Spa 5.625% 06/05/ , , Atlantia Spa Emtn 3.375% 18/09/ , , Aviva Plc 5.75% 14/11/2021 1,200,000 1,179, Bacardi Ltd 7.75% 09/04/ , , Banco Comercial Portugues SA 2.375% 18/01/2012 1,500,000 1,382, Banco Comercial Portugues SA 3.75% 17/06/ , , Bank of America Corp 7% 15/06/ , , Bank of Scotland Plc 5.625% 23/05/2013 1,200,000 1,267, Banque Fédérative du Credit Mutuel 3% 29/10/2015 1,200,000 1,171, Banque PSA Finance Emtn 3.25% 26/11/ , , Barclays Bank Plc 3.5% 18/03/2015 1,375,000 1,386, Barclays Bank Plc 5.25% 27/05/ , , BASF Finance Europe NV 5.125% 09/06/2015 1,000,000 1,102, BBVA (Bilb Viz Arg) 4.375% 20/10/ , , BBVA Senior Finance SA Unipersonal 3.25% 23/04/2015 1,000, , EUR Anleihen (Fortsetzung) Bertelsmann AG 7.875% 16/01/2014 1,000,000 1,148, BHP Billiton Finance Ltd 6.375% 04/04/ , , BMW Finance NV 8.875% 19/09/2013 1,200,000 1,408, BNP Paribas Capital Trust 6.342% 29/08/ , , BNP Paribas SA 0.864% 17/10/ , , Bouygues 6.125% 03/07/2015 1,000,000 1,129, BP Capital Markets Plc Emtn 3.1% 07/10/2014 1,038,000 1,055, BPCE S.A. 3.75% 21/07/2017 1,500,000 1,480, British Telecom Plc 6.5% 07/07/2015 1,000,000 1,125, Casino Guichard Perrachon 4.379% 08/02/2017 1,200,000 1,225, CDC Ixis Capital Markets 4.375% 24/07/2018 1,300,000 1,276, Cezas 5.75% 26/05/2015 1,100,000 1,221, Citigroup Inc 4.75% 31/05/ , , Citigroup Inc 7.375% 16/06/2014 1,600,000 1,777, Citigroup Inc Emtn 4% 26/11/ , , Corio NV 4.625% 22/01/ , , Crédit Agricole S.A. London Branch 3% 20/07/2015 1,000, , Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/ , , Crédit Agricole SA 6% 24/06/2013 1,000,000 1,088, Crédit Logement 0.919% 15/06/2017 1,200,000 1,120, Crédit Suisse London 3.875% 25/01/2017 1,000,000 1,006, Crédit Suisse London 6.125% 05/08/2013 1,000,000 1,091, Dailmer International Finance 7.875% 16/01/ , , Danske Bank A/S 4.1% 16/03/2018 1,500,000 1,414, Danske Bank A/S 4.75% 04/06/2014 1,000,000 1,059, Deutsche Bank AG 1.524% 16/01/ , , Deutsche Telekom Intl Fin BV 6% 20/01/ , , Dong Energy A/S 4% 16/12/ , , Edenred Emtn 3.625% 06/10/ , ,

160 AXA World Funds - Euro Credit IG Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Electricidade De Portugal 5.875% 28/03/ , , Elia System Op SA/NV 4.5% 22/04/2013 1,400,000 1,470, ENI Spa 4.625% 30/04/2013 1,300,000 1,374, ENI Spa Emtn 3.5% 29/01/ , , Eutelsat SA 4.125% 27/03/2017 1,200,000 1,203, Finmeccanica Finance SA 8.125% 03/12/2013 1,100,000 1,256, Fortis Bank SA 4.375% 01/02/2017 1,300,000 1,337, Gas Natural Capital Markets 4.375% 02/11/2016 1,100,000 1,043, GDF Suez 2.75% 18/10/ , , GE Capital European Funding 4.875% 06/03/2013 1,500,000 1,578, GE Capital UK Funding 4.75% 30/07/ , , Glencore Finance Europe 5.25% 22/03/ , , Goldman Sachs Group 5.375% 15/02/2013 2,700,000 2,837, Groupe Auchan SA Emtn 2.875% 15/11/ , , Hannover Finance SA 5% 29/06/2049 1,383,000 1,214, Holcim Finance Luxembourg SA Emtn 9% 26/03/2014 1,000,000 1,185, HSBC Bank Plc 3.75% 30/11/2016 1,000,000 1,020, Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/ , , ING Bank NV 3.375% 03/03/2015 1,500,000 1,506, ING Groep NV 4.75% 31/05/ , , ING Groep NV 5.625% 03/09/ , , Intesa Sanpaolo Spa 2.625% 04/12/ , , Intesa Sanpaolo Spa 4% 08/11/ , , Intesa Sanpaolo Spa 5.75% 28/05/2018 1,600,000 1,607, JP Morgan Chase & Co 3.875% 31/03/ , , JP Morgan Chase & Co 6.125% 01/04/ , , JP Morgan Chase Na 4.625% 31/05/2017 1,500,000 1,508, La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona 3.75% 05/11/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Lafarge SA Emtn 5.375% 29/11/ , , LeasePlan Finance NV 3.75% 18/03/2013 1,000,000 1,015, Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 1,003,000 1,010, Merck Financial Services Gmbh 3.375% 24/03/2015 1,000,000 1,019, Merrill Lynch & Co 6.75% 21/05/2013 2,400,000 2,552, Metro AG 4.25% 22/02/2017 1,000,000 1,032, Morgan Stanley 5.5% 02/10/2017 1,100,000 1,120, Munchener Ruckversicherungs 6.75% 21/06/ , , National Australia Bank Ltd 4.5% 23/06/ , , National Australia Bank Ltd 4.75% 15/07/ , , Nordea Bank AB 4% 29/06/ , , Nordea Bank AB 4% 30/09/ , , Old Mutual Plc 4.5% 18/01/ , , OTE Plc 3.75% 11/11/2011 1,500,000 1,476, Pemex Project Funding Master 6.375% 05/08/ , , Pfizer Inc 4.75% 03/06/2016 1,000,000 1,084, PPR SA 8.625% 03/04/2014 1,000,000 1,174, Prudential Corp Plc 5.75% 19/12/2021 1,236,000 1,221, Rabobank Nederland 3.375% 21/04/2017 3,000,000 2,985, RCI Banque SA 4% 11/07/ , , RCI Banque SA 8.125% 15/05/2012 1,000,000 1,076, Royal Bank of Scotland Group Plc 5.25% 15/05/ , , RWE Finance BV 6.25% 20/04/2016 1,003,000 1,159, Santander International Debt 5.625% 14/02/ , , Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/2017 1,500,000 1,379, Schlumberger Finance Bv Emtn 2.75% 01/12/ , , SES Global Americas Hldg 4.875% 09/07/2014 1,455,000 1,550, Severn Trent Plc 5.25% 11/03/ , ,

161 AXA World Funds - Euro Credit IG Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Sl Finance Plc 6.375% 12/07/2022 1,000, , SNS Bank Nv 4.625% 18/02/ , , Société Générale 4.196% 29/12/2049 1,500,000 1,212, Société Générale 5.125% 19/12/2013 1,000,000 1,071, Société Générale Emtn 3.125% 21/09/2017 1,000, , Sodexho SA 6.25% 30/01/2015 1,500,000 1,687, Standard Chartered Plc 3.625% 03/02/ , , Standard Chartered Plc 5.75% 30/04/2014 1,350,000 1,476, Swedbank AB 7.375% 26/06/ , , Telecom Italia Spa 8.25% 21/03/2016 1,500,000 1,758, Telefonica Emisiones SA 3.406% 24/03/ , , Telefonica Emisiones Sau Gmtn 3.661% 18/09/ , , Telemar Norte Leste SA Regs 5.125% 15/12/ , , Tesco 5.875% 12/09/ , , Thames Water Utilities Cayman Finance Ltd Emtn 3.25% 09/11/ , , The Royal Bank of Scotland Plc 4.875% 20/01/2017 1,300,000 1,253, TPSA Eurofinance France 6% 22/05/2014 1,300,000 1,424, UBS AG 4.5% 16/09/2019 1,500,000 1,484, UBS AG/London Emtn 3.5% 15/07/2015 1,029,000 1,040, Unibail Rodamco SE 4.625% 23/09/ , , Unicredit Spa 4.125% 27/04/2012 1,000,000 1,023, Unicredito Italian 5.75% 26/09/2017 1,141,000 1,136, Unicredito Italiano Capital Trust III 4.028% 29/10/ , , Veolia Environnement 6.75% 24/04/2019 1,500,000 1,785, Volkswagen Bank Gmbh 2.375% 28/06/2013 1,300,000 1,313, Westfield Group 3.625% 27/06/ , , Westpac Securities NZ Ltd London Branch 3.875% 20/03/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Xstrata Canada Fin Corp 6.25% 27/05/ , , Zurich Finance USA 5.75% 02/10/ , , Zurich Finance USA Inc 6.5% 14/10/ , , ,410, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 136,410, Wertpapieranlagen insgesamt 136,410, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 209, Sonstige werte 4,380, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 141,000,

162 AXA World Funds - Euro Credit IG Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken Finanzdienstleistungen Kommunikation 7.84 Nichtzyklische Konsumgüter 4.25 Versorgungsbetriebe 4.24 Versicherungen 3.54 Erdöl und Erdgas 2.15 Energie- und Wasserversorgung 1.95 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 1.83 Unternehmen Baustoffe und Baumaterialien 1.36 Grundstoffe 1.21 Hotels, Restaurants und Freizeit 1.20 Metalle und Bergbau 1.05 Automobile 1.00 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.90 Zyklische Konsumgüter 0.83 Medien 0.81 Bau- und Ingenieurswesen 0.80 Landwirtschaft 0.76 Maschinen 0.74 Holdinggesellschaften 0.70 Immobilien 0.64 Tabak und Alkohol 0.57 Verschiedene Dienste 0.54 Einzelhandel 0.36 Chemikalien 0.35 Nahrungsmittel und Getränke

163 AXA World Funds - Euro Credit Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abn Amro Bank Nv Emtn 2.75% 29/10/2013 3,027,000 3,036, Adecco International Financial Services Bv Emtn 7.625% 28/04/2014 1,600,000 1,813, Aegon NV 7% 29/04/2012 2,500,000 2,648, Alstom 2.875% 05/10/ , , Alstom 4.125% 01/02/2017 1,100,000 1,110, Amer Intl Grp 4.375% 26/04/2016 2,500,000 2,360, America Movil Sab De Cv 3.75% 28/06/2017 1,800,000 1,804, Anglo American Capital 4.375% 02/12/2016 1,020,000 1,062, Anglo American Capital Plc Emtn 5.875% 17/04/2015 1,200,000 1,333, Arcelormittal 8.25% 03/06/2013 2,698,000 3,020, Arkema SA 4% 25/10/2017 1,350,000 1,330, Assurances Generales de France 4.625% 29/06/ , , Atlantia Spa 5.625% 06/05/2016 1,406,000 1,511, Aviva Plc 5.75% 14/11/ , , Bacardi Ltd 7.75% 09/04/2014 1,000,000 1,143, Banco Comercial Portugues SA 3.75% 17/06/2011 1,000, , Banco Popolare Sc Emtn 4.125% 22/10/2014 1,000, , Banco Popolare Societa' Cooperativa 6% 05/11/ , , Bank of America Corp 5.125% 26/09/2014 1,000,000 1,025, Bank of America Corp 7% 15/06/ , , Bank of America Corp Emtn 4.625% 07/08/2017 2,000,000 1,916, Bank of Scotland Plc 5.625% 23/05/2013 2,800,000 2,957, Banque Fédérative du Credit Mutuel 3% 29/10/2015 2,050,000 2,002, Banque Fédérative du Crédit Mutuel 5% 30/09/ , , Banque Fédérative du Credit Mutuel/France Emtn 4.471% 29/04/2049 1,000, , Banque PSA Finance Emtn 3.25% 26/11/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Barclays Bank Plc 5.25% 27/05/ ,000 1,059, Barclays Bank Plc Emtn 4.875% 13/08/2019 1,300,000 1,322, Barclays Bank Plc Emtn 6% 23/01/2018 2,000,000 2,015, BBVA Senior Finance SA 3.625% 14/05/2012 1,000, , BBVA Senior Finance SA Unipersonal 3.25% 23/04/2015 2,500,000 2,350, Bertelsmann AG 7.875% 16/01/2014 1,500,000 1,722, BNP Paribas Capital Trust 6.342% 29/08/ , , Bombardier Inc 6.125% 15/05/ , , Bombardier Inc 7.25% 15/11/2016 2,000,000 2,126, BP Capital Markets Plc Emtn 3.1% 07/10/ , , BPCE S.A % 22/09/2015 2,000,000 1,956, British Telecom Plc 6.125% 11/07/2014 1,500,000 1,656, Campofrio Food SA 8.25% 31/10/2016 1,300,000 1,342, Casino Guichard Perrachon 4.379% 08/02/2017 2,900,000 2,962, CDC Ixis Capital Markets 4.375% 24/07/2018 2,500,000 2,455, Cie Financiere Et Industrielle Des Autoroutes 5.25% 30/04/2018 1,200,000 1,346, Citigroup Inc 3.625% 30/11/ , , Citigroup Inc 4.75% 31/05/ , , Citigroup Inc 6.4% 27/03/2013 1,900,000 2,028, Citigroup Inc 7.375% 04/09/2019 1,500,000 1,681, Citigroup Inc Emtn 4% 26/11/2015 1,500,000 1,485, CL Capital Trust % 29/09/2049 1,426,000 1,392, Cncep 4.75% 28/02/ , , Commonwealth Bank Aust 5.5% 06/08/2019 1,200,000 1,244, Conti-Gummi Finance Bv Regs 7.5% 15/09/2017 1,500,000 1,559, Cores 4.5% 23/04/ , , Corio NV 4.625% 22/01/2018 1,386,000 1,392, Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/2049 1,400,000 1,187,

164 AXA World Funds - Euro Credit Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Crédit Logement 0.919% 15/06/2017 2,000,000 1,867, Crédit Suisse London 4.75% 05/08/2019 2,000,000 2,058, Crédit Suisse London 6.125% 05/08/2013 1,500,000 1,637, Crown European Holdings SA Regs 7.125% 15/08/2018 1,000,000 1,046, Dailmer International Finance 7.875% 16/01/2014 2,400,000 2,773, Danske Bank A/S 4.1% 16/03/2018 2,500,000 2,358, Danske Bank AS 6% 20/03/2016 1,400,000 1,415, Deutsche Bank AG 1.524% 16/01/2014 1,200,000 1,162, Deutsche Telekom Intl Fin BV 6.625% 29/03/2018 3,000,000 3,558, DNB NOR Bank ASA 0.899% 30/05/2017 2,500,000 2,433, Dong Energy A/S 6.5% 07/05/2019 2,000,000 2,342, E.On International Finance 5.75% 07/05/2020 2,500,000 2,874, Edenred Emtn 3.625% 06/10/2017 1,900,000 1,825, Electricidade De Portugal 5.875% 28/03/ , , Enel Spa 5.25% 20/06/2017 1,600,000 1,713, ENI Spa 4% 29/06/ , , ENI Spa Emtn 3.5% 29/01/2018 1,190,000 1,167, Eutelsat SA 4.125% 27/03/2017 2,100,000 2,105, Experian Finance Plc Emtn 4.75% 04/02/2020 1,600,000 1,618, Fiat Finance & Trade 9% 30/07/2012 1,200,000 1,291, Finmeccanica Finance SA 8.125% 03/12/2013 1,500,000 1,713, Fortis Bank SA 4.375% 01/02/2017 2,000,000 2,057, Gas Natural Capital Markets 4.375% 02/11/2016 1,000, , GDF Suez 2.75% 18/10/2017 1,596,000 1,543, GE Capital European Funding 5.375% 23/01/2020 1,300,000 1,365, GE Capital Trust IV 4.625% 15/09/2066 2,500,000 2,106, GE Capital UK Funding 4.75% 30/07/ , , Gecina SA Emtn 4.5% 19/09/2014 1,500,000 1,533, EUR Anleihen (Fortsetzung) Glencore Finance Europe 5.25% 22/03/ , , Glencore Finance Europe 5.375% 30/09/2011 1,000,000 1,023, Goldman Sachs Group 3.75% 04/02/2013 2,300,000 2,342, Goldman Sachs Group 5.375% 15/02/2013 2,000,000 2,101, Goldman Sachs Group Inc 4.75% 28/01/2014 1,200,000 1,241, Groupe BPCE 5.25% 29/07/2049 1,000, , Hannover Finance SA 5% 29/06/2049 2,220,000 1,950, Heineken Nv Emtn 7.125% 07/04/2014 2,000,000 2,263, Holcim Finance Luxembourg SA Emtn 9% 26/03/ , , HSBC Bank Plc 3.75% 30/11/2016 1,700,000 1,734, HSBC Bank Plc Emtn 3.125% 15/11/2017 2,049,000 1,986, HSBC Finance Corporation 4.5% 14/06/ , , HSBC Holding Plc 6% 10/06/2019 1,750,000 1,863, Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/2016 1,000,000 1,043, Iberdrola International Bv Emtn 4.875% 18/02/2013 1,400,000 1,458, ING Groep NV 4.75% 31/05/2017 1,500,000 1,552, ING Groep NV 5.625% 03/09/ , , ING Verzekeringen 6.25% 21/06/2021 1,500,000 1,357, Intesa Sanpaolo Spa 2.625% 04/12/2012 3,000,000 2,995, Intesa Sanpaolo Spa 4% 08/11/2018 2,000,000 1,895, Intesa Sanpaolo Spa Emtn 5% 23/09/2019 1,500,000 1,494, Intesa Sanpaolo Spa Emtn 5.15% 16/07/2020 1,750,000 1,741, JP Morgan Chase Na 4.625% 31/05/2017 3,300,000 3,318, Klepierre (ex-compagnie Fonciere Klepierre) 4% 13/04/2017 1,000, , Koninklijke KPN NV 7.5% 04/02/2019 1,000,000 1,219, La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona 3.75% 05/11/2013 1,600,000 1,560,

165 AXA World Funds - Euro Credit Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Lafarge SA 7.625% 27/05/2014 1,355,000 1,512, Lafarge SA Emtn 5.375% 29/11/2018 2,000,000 1,970, Lanxess Finance Bv 7.75% 09/04/2014 1,200,000 1,377, LeasePlan Finance NV 3.75% 18/03/2013 2,590,000 2,631, Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 1,337,000 1,347, Lloyds Tsb Bank Plc 6.375% 17/06/2016 2,480,000 2,668, Luxottica Group SPA 4% 10/11/2015 2,000,000 2,021, Mark IV Europe Lux SCA 8.875% 15/12/2017 1,129,000 1,165, Metro AG 7.625% 05/03/2015 2,000,000 2,351, Millipore Corp Regs 5.875% 30/06/2016 2,000,000 2,243, Morgan Stanley 0.997% 29/11/ , , Morgan Stanley 5.5% 02/10/2017 2,000,000 2,038, Morgan Stanley Gmtn 5.375% 10/08/2020 1,600,000 1,546, Munchener Ruckversicherungs 6.75% 21/06/2023 1,500,000 1,566, Nalco Company 6.875% 15/01/ , , National Australia Bank Ltd 4.5% 23/06/ , , National Australia Bank Ltd 4.75% 15/07/ ,000 1,036, Nordea Bank AB 4% 29/03/ , , Nordea Bank AB 4% 29/06/2020 2,722,000 2,687, Nordea Bank AB 4% 30/09/ , , Norinchukin Fin 4.25% 28/09/ , , Old Mutual Plc 4.5% 18/01/ , , OTE Plc 3.75% 11/11/2011 2,560,000 2,520, Pemex Project Funding Master 6.375% 05/08/2016 1,100,000 1,207, Pernod Ricard SA 7% 15/01/2015 1,750,000 1,928, Peugeot SA 4% 28/10/ , , Pfizer Inc 4.75% 03/06/2016 2,000,000 2,169, Picard BondCo SA 9% 01/10/2018 1,300,000 1,384, EUR Anleihen (Fortsetzung) PPR SA 8.625% 03/04/2014 2,000,000 2,348, Prologis Intl Funding 7.625% 23/10/2014 1,300,000 1,352, Prudential Corp Plc 5.75% 19/12/2021 2,106,000 2,081, R&R Ice Cream PLC 8.375% 15/11/ , , Rabobank Nederland 3.375% 21/04/2017 2,000,000 1,990, Rallye SA 8.375% 20/01/ , , RCI Banque SA 8.125% 15/05/2012 1,212,000 1,304, Royal Bank of Scotland Plc 5.75% 21/05/2014 2,182,000 2,272, RWE Finance BV 6.25% 20/04/2016 1,253,000 1,448, SA des Galeries Lafayette 4.5% 28/04/2017 1,900,000 1,868, Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/2017 3,300,000 3,035, Santander Issuances SA Unipersonal 6.5% 27/07/2019 1,800,000 1,706, Schlumberger Finance Bv Emtn 2.75% 01/12/2015 1,130,000 1,133, SES Global Americas Hldg 4.875% 09/07/2014 2,185,000 2,327, Severn Trent Plc 5.25% 11/03/2016 1,100,000 1,198, SG Capital Trust III 5.419% 29/12/ , , Skandinaviska Enskilda Banken 2.5% 01/09/2015 3,500,000 3,390, Sl Finance Plc 6.375% 12/07/2022 1,050,000 1,045, Société Générale 4.196% 29/12/2049 2,019,000 1,631, Société Générale Emtn 3.125% 21/09/2017 1,300,000 1,250, Standard Chartered Bank 5.875% 26/09/2017 2,800,000 2,937, Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/2015 1,039,000 1,057, Statkraft As 6.625% 02/04/2019 1,800,000 2,140, Sunrise Communications Holdings SA Regs 8.5% 31/12/ , , Svenska Handelsbanken 4% 20/04/2016 1,000,000 1,004, Swedbank AB 7.375% 26/06/2018 1,800,000 1,941, Swiss Re Treasury Us Corp Emtn 7% 19/05/ , ,

166 AXA World Funds - Euro Credit Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Telecom Italia Spa 7.875% 22/01/ , , Telecom Italia Spa 8.25% 21/03/2016 3,500,000 4,102, Telefonica Emisiones SAU 5.431% 03/02/2014 1,200,000 1,273, Telemar Norte Leste SA Regs 5.125% 15/12/2017 2,359,000 2,278, Telenet Finance Luxembourg SCA Regs 6.375% 15/11/ , , The Royal Bank of Scotland Plc 4.875% 20/01/2017 1,956,000 1,885, The Royal Bank of Scotland Plc Emtn 4.875% 15/07/2015 1,700,000 1,712, UBS AG 4.5% 16/09/2019 3,000,000 2,968, UBS AG Jersey 4.125% 25/09/2018 2,000,000 1,979, UBS AG/London Emtn 3.5% 15/07/2015 2,373,000 2,398, Unibail Rodamco SE 4.625% 23/09/ , , Unicredit Spa 4.125% 27/04/2012 2,000,000 2,046, Unicredit Spa 4.875% 12/02/2013 1,000,000 1,036, Unicredito Italian 5.75% 26/09/2017 2,133,000 2,124, Unicredito Italiano Capital Trust III 4.028% 29/10/2049 1,300, , Veolia Environnement 6.75% 24/04/2019 1,700,000 2,023, Westfield Group 3.625% 27/06/2012 1,500,000 1,526, Westpac Securities NZ Ltd London Branch 3.875% 20/03/ , , Wind Acquisition Finance SA Regs 7.375% 15/02/ , , WPP Finance SA 5.25% 30/01/ , , Xstrata Canada Fin Corp 5.875% 27/05/2011 1,380,000 1,403, Ziggo Finance B.V % 15/11/2017 1,321,000 1,323, Zurich Finance USA 5.75% 02/10/2023 1,400,000 1,433, Zurich Finance USA Inc 6.5% 14/10/2015 1,200,000 1,361, ,503, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Anleihen Crédit Logement AS 1.319% 29/11/ , , Rhodia SA 7% 15/05/2018 1,500,000 1,584, ,742, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 1,742, Wertpapieranlagen insgesamt 293,245, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 7,508, Sonstige werte 3,799, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 304,553, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 291,503, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

167 AXA World Funds - Euro Credit Plus Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken Finanzdienstleistungen Kommunikation 8.87 Versicherungen 3.40 Nichtzyklische Konsumgüter 2.95 Versorgungsbetriebe 2.34 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.33 Unternehmen Energie- und Wasserversorgung 2.22 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 2.17 Nahrungsmittel und Getränke 1.86 Elektrogeräte und -komponenten 1.59 Grundstoffe 1.51 Immobilien 1.47 Einzelhandel 1.40 Baustoffe und Baumaterialien 1.31 Erdöl und Erdgas 1.26 Metalle und Bergbau 1.25 Tabak und Alkohol 1.01 Chemikalien 0.89 Zyklische Konsumgüter 0.77 Biotechnologie 0.74 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.70 Photographie und Optik 0.67 Medien 0.57 Automobile 0.42 Verschiedene Dienste 0.39 Mortgage und Asset Backed Securities 0.38 Behälter und Verpackung 0.34 Holdinggesellschaften 0.34 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.31 Fahrzeuge

168 AXA World Funds - Euro Government Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/ , , Bk Ned Gemeenten 3.875% 21/02/2013 1,000,000 1,049, BNP Paribas Public Sector SCF Emtn 2.25% 22/10/ , , CRH-Caisse de Refinancement de l'habitat 2.5% 07/05/ , , CRH-Caisse de Refinancement de l'habitat 2.6% 26/04/ , , Instituto De Credito Oficial 2.875% 15/11/ , , Unicaja 4.375% 14/10/ , , ,618, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 3.125% 08/07/ , , Austria (Rep of) 4.15% 15/03/ , , Austria (Rep of) 4.3% 15/09/2017 2,500,000 2,713, Austria (Rep of) 4.375% 02/10/2012 1,000,000 1,048, Belgium (Kingdom) 3.75% 28/09/2020 1,800,000 1,769, Belgium (Kingdom) 4% 28/03/2014 2,400,000 2,501, Buoni Poliennali Del Tes 4.25% 15/10/2012 3,500,000 3,587, Finland (Rep of) 3.125% 15/09/2014 1,400,000 1,480, Finland (Rep of) 4.375% 04/07/ , , France (Rep of) 4% 25/10/2038 1,200,000 1,228, France (Rep of) 4.25% 25/10/2023 4,200,000 4,502, Germany (Fed Rep) 4% 04/07/2016 5,500,000 6,036, Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2039 3,000,000 3,435, Italy (Rep of) 3.75% 15/12/2013 2,900,000 2,937, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Italy (Rep of) 4.5% 01/08/2018 4,500,000 4,527, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/2023 1,000, , Italy (Rep of) 5% 01/08/2039 3,000,000 2,843, Italy (Rep of) 5.25% 01/08/2017 2,200,000 2,331, Netherlands (Kingdom of) 4% 15/07/2018 2,500,000 2,700, Portugal (Rep of) 5% 15/06/2012 1,200,000 1,213, Spain (Kingdom) 2.3% 30/04/2013 3,200,000 3,104, Spain (Kingdom) 4.1% 30/07/ , , Spain Bonos y Obligaciones 4.7% 30/07/2041 1,000, , Spain Government Bond 3% 30/04/ , , Spain Government Bond 4.75% 30/07/2014 1,000,000 1,023, ,066, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 57,685, Wertpapieranlagen insgesamt 57,685, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 2,201, Sonstige werte 1,118, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 61,005, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

169 AXA World Funds - Euro Government Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen Banken 5.14 Finanzdienstleistungen 0.48 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.32 Unternehmen

170 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen France Telecom 3% 25/07/ , , , EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Agence France Tres 2.1% 25/07/2023 8,896,610 9,668, Buoni Poliennali Del Tes 2.55% 15/09/2041 4,593,690 4,026, Cse D Amort Dette 1.85% 25/07/2017 1,058,450 1,125, Cse D Amort Dette 1.85% 25/07/ , , France (Rep of) 1.1% 25/07/2022 9,172,800 8,733, France (Rep of) 1.6% 25/07/2015 4,493,800 4,732, France (Rep of) 1.8% 25/07/2040 3,389,526 3,514, France (Rep of) 3% 25/07/2012 2,961,850 3,157, France (Rep of) 3.15% 25/07/2032 5,227,335 6,628, France Government Bond OAT 1.3% 25/07/2019 4,064,200 4,152, Germany (Fed Rep) 1.5% 15/04/2016 4,586,064 4,868, Germany (Fed Rep) 1.75% 15/04/2020 4,425,990 4,702, Germany (Fed Rep) 2.25% 15/04/2013 6,446,640 6,854, Greece (Rep of) 2.9% 25/07/2025 1,626, , Italy (Rep of) 1.85% 15/09/ ,726,700 10,924, Italy (Rep of) 2.1% 15/09/2017 8,735,760 8,530, Italy (Rep of) 2.15% 15/09/ ,933,200 23,194, Italy (Rep of) 2.35% 15/09/2019 8,372,644 8,103, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Italy (Rep of) 2.35% 15/09/2035 4,605,038 4,139, Italy (Rep of) 2.6% 15/09/ ,263,027 10,733, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro CPI 2.1% 15/09/2021 5,089,650 4,699, ,703, GBP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen UK (Govt of) 1.875% 22/11/2022 1,317,432 1,737, UK Treasury Stock 2.5% 16/08/2013 1,000,000 3,227, ,965, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 139,504, Wertpapieranlagen insgesamt 139,504, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,717, Sonstige werte 1,609, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 142,831,

171 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen Kommunikation

172 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Alcatel Lucent 4.75% 01/01/ ,000,000 4,220, Arcelormittal 7.25% 01/04/ ,000,000 3,273, Artemis Conseil Arte 2% 31/07/2011 2,200,000 3,311, Bank of Cyprus Public Co Ltd 1% 30/06/2018 3,000,000 2,445, Bulgari Spa Bulg 5.375% 08/07/2014 1,200,000 2,137, Cap Gemini SA 3.5% 01/01/2014 3,060,000 1,332, Cap Gemini SA Cap 1% 01/01/2012 2,535,000 1,106, Celesio Finance B.V. 3.75% 29/10/2014 1,000,000 1,145, Compagnie Generale des Etablissements Michelin Ml 0% 01/01/2017 1,781,000 1,996, Eurazeo Dano 6.25% 10/06/2014 4,500,000 2,686, Fortfinlux SA Regs 1% 29/11/2049 2,000, , Fortis Bank SA/NV Cash 3.024% 19/12/2049 1,500, , Gecina SA GFC 2.125% 01/01/2016 1,700,000 1,935, Iliad SA 2.2% 01/01/2012 2,200,000 2,060, Kloeckner & Co Finance International S.A. Kco 1.5% 27/07/2012 1,000, , Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau Dpw 1.5% 30/07/2014 2,000,000 2,293, La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona Cri 3.5% 19/06/2011 1,500,000 1,486, Magyar Nemzeti Vagyonkezel Zrt Emtn 4.4% 25/09/2014 1,500,000 1,416, Misarte PP 3.25% 01/01/ ,000 1,140, MTU Aero Engines Finance BV 2.75% 01/02/ , , Nexans SA Nex 4% 01/01/2016 2,400,000 1,629, Nyrstar Nyr 7% 10/07/2014 1,000,000 1,629, Peugeot Sa UG 4.45% 01/01/2016 6,500,000 2,177, Publicis Groupe Pub 3.125% 30/07/2014 6,000,000 2,457, EUR Anleihen (Fortsetzung) Rhodia SA 0.5% 01/01/2014 3,320,000 1,632, Salzgitter Finance B.V. 2% 08/11/ , , Société Air France 2.75% 01/04/ ,000,000 2,195, Technip SA TEC 0.5% 01/01/2016 4,500,000 4,154, Unibail-Rodamco SE 3.5% 01/01/2015 1,200,000 2,440, ,453, HKD Anleihen Fair Vantage Ltd Reit 1% 03/06/ ,000,000 3,176, Hengdeli Holdings Ltd 2.5% 20/10/ ,000,000 2,709, ,886, JPY Anleihen Aeon Co Ltd 7 0.3% 22/11/ ,000, , Asahi Breweries Ltd 0% 26/05/ ,000, , Hitachi Ltd /12/ ,000,000 2,284, Orix Corp 3 1% 31/03/ ,000,000 1,056, Softbank Corp 1.5% 31/03/ ,000,000 3,166, Suzuki Motor Corp 4 0% 29/03/ ,000, , Unicharm Corp 0% 24/09/ ,000,000 1,087, Yamada Denki Co Ltd Yama 0% 31/03/ ,000,000 1,069, ,042, SGD Anleihen Capitaland Ltd 2.1% 15/11/2016 4,000,000 2,326, ,326, USD Anleihen Acergy SA 2.25% 11/10/2013 2,000,000 1,855, ADC Telecommunications Inc 3.5% 15/07/2015 1,000, , Alliance Data Systems Corp 1.75% 01/08/2013 2,000,000 1,633, Amgen Inc 0.375% 01/02/2013 5,000,000 3,788, Anglo American Plc Aal 4% 07/05/2014 1,600,000 2,352,

173 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Archer-Daniels-Midland Co 0.875% 15/02/2014 3,000,000 2,315, Best Buy Co Inc 2.25% 15/01/2022 1,000, , Billion Express Investments Ltd 0.75% 18/10/2015 3,500,000 2,643, Boston Properties Lp 144A 3.625% 15/02/2014 3,000,000 2,411, Cameron International Corp 2.5% 15/06/2026 1,000,000 1,089, Chesapeake Energy Corp 2.75% 15/11/2035 3,000,000 2,236, China Overseas Finance Investment Cayman Ltd Coli 0% 14/05/2014 1,000, , Daewoo International Corp 3.25% 06/07/2014 1,000,000 1,011, EMC Corp/Massachusetts 1.75% 01/12/2013 4,000,000 4,555, Gilead Sciences Inc 0.625% 01/05/2013 4,000,000 3,335, Host Hotels & Resorts Inc 144A 2.625% 15/04/2027 1,500,000 1,118, International Game Technology 144A 3.25% 01/05/2014 1,000, , Invitrogen Corp 1.5% 15/02/2024 1,000, , Jaiprakash Power Ventures Ltd 5% 13/02/2015 1,000, , Medtronic Inc 1.625% 15/04/2013 3,000,000 2,284, Microsoft Corp 144A 0% 15/06/2013 2,000,000 1,618, Molson Coors Brewing Co 2.5% 30/07/2013 2,000,000 1,757, Mylan Inc 1.25% 15/03/2012 2,700,000 2,162, Netapp Inc 1.75% 01/06/2013 1,500,000 2,009, Newmont Mining Corp 3% 15/02/2012 1,000,000 1,042, Olam International Ltd 6% 15/10/2016 1,000,000 1,053, Omnicom Group Inc 0% 31/07/2032 2,000,000 1,517, Owens-Brockway Glass Container Inc 144A 3% 01/06/2015 5,000,000 3,821, Paka Capital Ltd Park 1% 12/03/2013 1,000, , Paladin Energy Ltd Pala 5% 11/03/2013 2,000,000 1,622, Premier Oil Finance Ltd/Jersey Pmo 2.875% 27/06/2014 1,100,000 1,098, USD Anleihen (Fortsetzung) Priceline.Com Inc 144A 1.25% 15/03/2015 3,000,000 3,349, Qiagen Euro Finance SA Emtn 3.25% 16/05/2026 2,000,000 1,821, Radioshack Corp 144A 2.5% 01/08/2013 1,000, , Salesforce.Com Inc 144A 0.75% 15/01/2015 3,000,000 3,736, Sandisk Corp 1% 15/05/2013 2,500,000 1,815, Seadrill Ltd 3.625% 08/11/2012 1,400,000 1,307, Shire Plc 2.75% 09/05/2014 1,400,000 1,091, Sino-Forest Corp 4.25% 15/12/2016 2,000,000 1,970, Symantec Corp 1% 15/06/2013 1,500,000 1,288, Tata Power Co Ltd Tpwr 1.75% 21/11/2014 1,500,000 1,307, Teva Pharmaceutical Finance Co Bv D 1.75% 01/02/2026 3,000,000 2,456, Transocean Inc B 1.5% 15/12/2037 1,500,000 1,111, Vedanta Resources Jersey Ii Ltd 4% 30/03/2017 2,800,000 2,166, Vornado Realty Lp 3.875% 15/04/2025 2,000,000 1,684, Wilmar International Ltd Wil 0% 18/12/2012 1,000, , ,037, USD Aktien Seadrill Ltd 35, , , EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Parpublica - Participacoes Publicas SGPS SA Edp 3.25% 18/12/2014 1,000, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 160,537,

174 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Anleihen Lukoil International Finance Bv 2.625% 16/06/2015 1,300,000 1,030, Ytl Corp Finance Labuan Ltd 1.875% 18/03/2015 1,000, , ,849, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 1,849, Wertpapieranlagen insgesamt 162,387, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 2,412, Sonstige werte 66, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 164,867, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

175 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles (note 1) Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Erdöl und Erdgas 8.44 Internet, Software und IT-Dienste 7.31 Immobilien 7.22 Finanzdienstleistungen 6.71 Computer-Hardware und Netzwerke 6.56 Metalle und Bergbau 5.34 Einzelhandel 5.16 Kommunikation 4.94 Biotechnologie 4.87 Banken 4.81 Pharmazeutische Produkte 4.16 Investmentgesellschaften 3.23 Elektrogeräte und -komponenten 3.17 Automobile 2.82 Holdinggesellschaften 2.70 Werbung 2.41 Behälter und Verpackung 2.32 Nahrungsmittel und Getränke 2.27 Landwirtschaft 1.99 Grundstoffe 1.99 Gesundheitswesen 1.39 Fluggesellschaften 1.33 Papier- und Forstprodukte 1.20 Chemikalien 0.99 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.99 Kosmetik und Körperpflege 0.66 Vertrieb und Großhandel 0.61 Staatsanleihen 0.55 Energie- und Wasserversorgung 0.54 Unterhaltung 0.53 Bau- und Ingenieurswesen 0.50 Verschiedene Dienstleistungen 0.46 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.33 Unternehmen

176 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Anleihen Euro Inv Bank 5.375% 24/01/2011 1,500,000 1,143, New South Wales Treasury Crp 5.25% 01/05/ , , Queensland Treasury Corp 6.25% 14/06/ , , ,069, CAD Anleihen Financement Quebec 5.25% 01/12/2011 2,000,000 1,556, Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 4.95% 14/10/2014 6,000,000 4,905, Kreditanstalt fuer Wiederaufbau KFW 4.375% 09/02/2016 1,900,000 1,521, ,983, EUR Anleihen Abn Amro Bank Nv Emtn 2.75% 29/10/2013 7,450,000 7,473, AyT Cedulas Cajas VI 4% 07/04/ , , Banco Comercial Portugues SA 3.75% 17/06/2011 4,000,000 3,903, Banco Espirito Santo SA 3.875% 21/01/2015 2,700,000 2,215, Banque PSA Finance 3.75% 11/03/2011 1,150,000 1,154, Bayer AG 6% 10/04/ , , Bayerische Landesbank 3.5% 08/10/2013 3,493,000 3,608, Carrefour 4.375% 15/06/2011 2,000,000 2,027, Cedulas Intermoney Titulizacio 4% 31/03/ , , Cez A.S 4.125% 17/10/2013 3,000,000 3,151, CP Comboios de Portugal 4.17% 16/10/2019 6,000,000 4,401, Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/2049 1,100, , Daimlerchrysler Intl Finance 7% 21/03/2011 2,050,000 2,074, Dong Energy A/S 3.5% 29/06/2012 1,000,000 1,025, Electricité de France 4.625% 11/09/2024 1,100,000 1,123, EUR Anleihen (Fortsetzung) Eurohypo AG 3.25% 26/10/2015 1,000,000 1,026, Fortum Oyj 5% 19/11/2013 2,500,000 2,699, France Telecom 7.25% 28/01/ ,410 76, GE Capital European Funding 3.375% 08/02/ , , German Postal Pens 3.75% 18/01/2021 5,000,000 4,971, Glencore Finance Europe 5.25% 22/03/2017 1,800,000 1,815, Goldman Sachs Group 3.75% 04/02/2013 1,400,000 1,425, Groupe BPCE 4.625% 29/07/2049 1,100, , Hutchison Whampoa Finance Ltd 5.875% 08/07/2013 1,500,000 1,616, Lafarge SA 5% 13/04/ , , Morgan Stanley 3.375% 20/07/ , , Nomura Europe Finance NV 5.125% 09/12/2014 3,760,000 3,948, Pemex Project Funding Master 6.25% 05/08/2013 1,000,000 1,083, PPR SA 8.625% 03/04/ , , Robert Bosch Gmbh 3.75% 12/06/2013 1,300,000 1,356, Rodamco Europe Finance BV 3.75% 12/12/2012 1,000,000 1,032, RWE Finance BV 6.125% 26/10/ , , SFR SA 3.375% 18/07/2012 5,300,000 5,417, Sl Finance Plc 6.375% 12/07/ , , Standard Chartered Plc 3.625% 03/02/ , , Thames Water Cayman 6.125% 04/02/2013 2,432,000 2,624, TPSA Eurofinance France 6% 22/05/ ,000 1,050, Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/ ,000,000 9,951, ,653, GBP Anleihen Alliance & Leicester 9.625% 30/10/ , , Amlin 6.5% 19/12/ , , AT&T Inc 5.875% 28/04/ ,000 63, Aust & Nz Banking Group 6.54% 29/06/ , , Aviva 6.875% 20/05/ ,000 54,

177 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) GBP Anleihen (Fortsetzung) Bank Nederlandse Gemeenten 5.25% 26/02/ , , Barclays Bank Plc 5.75% 17/08/ ,000 93, British American Tobacco Intl Finance 7.25% 12/03/ ,000 68, British Telecom 8.625% 26/03/ ,000 13, BTMU (Curacao) Hlg 5.5% 20/01/ , , Citigroup Inc 7.625% 03/04/ , , Co Operative Bank 5.625% 16/11/ , , Countrywide Finl 5.125% 17/02/ , , Coventry BS 6.092% 29/06/ , , Deutsche Telekom Intl Fin BV 6.5% 08/04/ ,000 43, Deutsche Telekom Intl Fin BV 8.875% 27/11/ ,000 78, DNB NOR Bank ASA % 29/03/ ,000 55, DNB NOR Bank ASA 6.17% 29/01/ , , E.On Intl Fin BV 5.875% 30/10/ , , East Japan Railway 4.75% 08/12/ , , EDF Energy Network 5.75% 08/03/ ,000 47, Electricité de France 6.875% 12/12/ , , Empyrean Fin (Ie) 5.45% 04/04/ , Enterprise Inns Plc 6.375% 26/09/ , , European Investment Bank 4.5% 07/06/ ,000 78, European Investment Bank 4.75% 15/10/ , , European Investment Bank 6% 07/12/ , , France Telecom 7.5% 14/03/ ,000 17, GE Capital UK Funding 8% 14/01/ ,000 59, HSBC Bank Plc 6.375% 18/10/ ,000 60, KFW International Finance Inc 6% 07/12/ , , GBP Anleihen (Fortsetzung) Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 4.875% 15/01/ , , Legal & General Group 6.385% 29/05/ ,000 99, Lloyds Banking Group Capital No 1 Plc % 12/05/ , , Lloyds Banking Group Capital No 1 Plc 7.869% 25/08/ ,000 75, London & Continental Railways Finance Plc 4.5% 07/12/ , , Mufg Capital Fin % 09/01/ ,000 53, National Australia Bank Ltd 7.125% 12/06/ , , National Grid Electricity Transmission Plc 7.375% 13/01/ , , Nationwide B/S 6.024% 29/01/ ,000 46, Network Rail Infra 4.75% 22/01/ , , Norinchukin Fin 5.625% 28/09/ , , Pearson Funding One 6% 15/12/ ,000 63, Portman Building Society 5.25% 23/11/ , , Resona Bank Ltd 5.986% 29/08/ ,000 57, Roche Holdings Inc 5.5% 04/03/ ,000 44, Royal & Sun Alliance Group 8.5% 29/07/ , , Royal Bank of Scotland 5.625% 29/06/ ,000 34, RWE Finance BV 5.5% 06/07/ , , Scottish & Southern Energy 5.75% 05/02/ ,000 62, SNCF 5.375% 18/03/ ,000 12, Spirit Issuer 6.582% 28/12/ , , Standard Chartered Plc 5.375% 29/06/ ,000 52, Svenska Handelsbanken 5.5% 29/12/ , , Telecom Italia Spa 5.875% 19/05/ ,000 52, Telefonica Emision 5.888% 31/01/ , , Tesco Plc 6.125% 24/02/ , ,

178 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) GBP Anleihen (Fortsetzung) Unilever Plc 4% 19/12/ ,000 30, Vattenfall AB 6.125% 16/12/ ,000 64, Verizon Wireless Capital 8.875% 18/12/ , , Vodafone Group Plc 5.9% 26/11/ , , W & Db Issuer Plc 5.641% 15/07/ , , Wal Mart Stores Inc 5.625% 27/03/ ,000 61, ,629, JPY Anleihen Amer Express Cred 1.65% 01/11/ ,000, , Aust & Nz Banking Group 1.314% 17/11/ ,000,000 2,802, Bayerische Landesbank Girozen 1.4% 22/04/ ,000,000 1,033, Commonwealth Bank of Australia 2.07% 15/04/ ,000,000 1,896, Crédit Suisse Group Finance (Guernsey) Ltd 1.29% 10/03/ ,000,000 1,856, Dexia Muni Agency 1.8% 09/05/ ,000, , Dexia Municipal Agency 0.8% 21/05/ ,000, , Euro Inv Bank 1.9% 26/01/ ,000, , European Investment Bank 1.4% 20/06/ ,000,000 4,686, France Telecom 1.82% 10/05/ ,000, , GDF Suez 1.17% 15/12/ ,000, , General Electric Capital Corp 1% 21/03/ ,000,000 3,694, General Electric Capital Corp 1.555% 20/06/ ,000,000 4,626, Industrial Bank of Korea 2.39% 09/11/ ,000,000 1,876, Korea Development Bank 1.94% 12/10/ ,000,000 2,792, Landwirtschafliche Rentenbank 1.375% 25/04/ ,000, , Landwirtschafliche Rentenbank 1.5% 20/06/ ,000,000 6,692, Pfizer Inc 1.2% 22/02/ ,000,000 1,384, Pfizer Inc 1.8% 22/02/ ,000,000 1,931, Procter & Gamble Co 0.95% 20/05/ ,000, , JPY Anleihen (Fortsetzung) Rabobank Nederland 0.8% 03/02/ ,000, , Rabobank Nederland NV 1.8% 18/02/ ,000,000 3,772, Westpac Banking Corp 1.07% 03/09/ ,000, , Westpac Banking Corp 1.63% 27/01/ ,000,000 2,815, ,519, USD Anleihen Abbott Laboratories 4.125% 27/05/2020 1,000, , ABX Financing Co 5.75% 15/10/2016 2,000,000 1,652, Acuity Brands Lighting Inc 6% 15/12/2019 1,000, , Allegheny Technologies 9.375% 01/06/2019 1,000, , Altria Group Inc 9.25% 06/08/2019 1,000, , America Movil SAB de CV 5% 30/03/2020 1,000, , American Express Co 7% 19/03/2018 1,000, , American Intl Group Inc 5.45% 18/05/2017 1,000, , Amgen Inc 6.4% 01/02/2039 1,000, , Anheuser Busch InBev Worldwide 7.75% 15/01/2019 1,400,000 1,308, Apache Corp 3.625% 01/02/2021 1,000, , Arcelormittal 9.85% 01/06/2019 1,000, , Arrow Electronics Inc 3.375% 01/11/2015 1,000, , AT&T Inc 2.5% 15/08/2015 3,000,000 2,247, Autozone Inc 6.5% 15/01/2014 1,000, , Aviation Capital Group Corp 7.125% 15/10/2020 1,000, , Bank of America Corp 4.5% 01/04/2015 1,000, , Bank of America Corp 6% 01/09/2017 1,000, , Barclays Bank Plc 6.278% 29/12/2049 1,000, , BB&T Corp 5.2% 23/12/2015 1,000, , Bemis Company Inc 5.65% 01/08/2014 1,500,000 1,234, Black & Decker 8.95% 15/04/2014 1,100, ,

179 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Blackstone Holdings Finance Co LLC 5.875% 15/03/2021 1,000, , Boeing Co 4.875% 15/02/2020 1,500,000 1,211, Bottling Group LLC 5.125% 15/01/2019 1,000, , Brandywine Oper Partners 7.5% 15/05/2015 1,000, , Burlington Res Fin Co 7.4% 01/12/ , , CA Inc 5.375% 01/12/2019 1,000, , Capital One Cap Iv 6.745% 17/02/2037 1,500,000 1,123, Capital One Finl Corp 5.25% 21/02/2017 1,000, , Cargill Inc 4.375% 01/06/2013 1,500,000 1,203, Caterpillar Financial SE 6.125% 17/02/2014 1,000, , CBS Corp 5.75% 15/04/2020 1,000, , Cellco Part/Veri Wireless 8.5% 15/11/2018 1,000, , Charles Schwab Corp 4.45% 22/07/2020 1,000, , Choice Hotels International Inc 5.7% 28/08/2020 1,000, , Citigroup Inc 5.5% 15/10/2014 3,000,000 2,430, City National Corp 5.25% 15/09/ , , CME Group Inc 5.75% 15/02/2014 1,000, , Comcast Corp 6.4% 01/03/2040 2,000,000 1,600, Commonwealth Bank of Australia 3.5% 19/03/2015 1,500,000 1,159, Commonwealth REIT 5.875% 15/09/2020 1,250, , Computer Sciences Corp 6.5% 15/03/2018 1,000, , Conocophillips 6.5% 01/02/2039 1,500,000 1,330, Corn Products International Inc 3.2% 01/11/2015 1,000, , Crédit Agricole SA 3.5% 13/04/2015 1,000, , Crédit Suisse, New York Branch 3.5% 23/03/2015 1,000, , Devon Energy Corp New 5.625% 15/01/2014 1,000, , DirecTV Holdings Llc 3.55% 15/03/2015 1,000, , Discovery Communications Llc 3.7% 01/06/2015 1,000, , Dow Chem Co 8.55% 15/05/2019 1,000, , USD Anleihen (Fortsetzung) Duke Realty LP 7.375% 15/02/2015 1,000, , EDF SA 6.5% 26/01/2019 1,000, , Enel Finance Intl SA 6% 07/10/2039 1,000, , Enterprise Products Operating Llc 5.2% 01/09/2020 1,000, , EOG Resources Inc 2.5% 01/02/2016 1,000, , Equity One Inc 6.25% 15/12/ , , ERAC USA Finance Llc 2.75% 01/07/2013 1,000, , European Bank Recon & Dev Euro 5% 19/05/2014 2,000,000 1,680, European Investment Bank 3.25% 14/10/2011 5,000,000 3,845, Fidelity National Financial Inc 6.6% 15/05/2017 1,000, , Fifth Third Bancorp 6.25% 01/05/2013 1,000, , Fifth Third Bank Cincinnati 4.75% 01/02/2015 1,700,000 1,325, First Niagara Financial Group Inc 6.75% 19/03/2020 1,500,000 1,172, First Tenn Bank 5.65% 01/04/2016 1,000, , France Telecom 4.375% 08/07/2014 1,000, , Freeport Mcmoran Copper & Gold 8.375% 01/04/2017 1,000, , GATX Corp 4.75% 15/05/2015 1,000, , General Electric Capital Corp 5.5% 08/01/2020 2,000,000 1,605, General Electric Capital Corp 5.625% 15/09/2017 1,800,000 1,483, Genworth Finl Inc 6.515% 22/05/2018 1,000, , Goldman Sachs Group Inc 5.375% 15/03/2020 2,000,000 1,548, Goldman Sachs Group Inc 5.7% 01/09/ , , Goldman Sachs Group Inc/The 3.7% 01/08/2015 1,000, , Goodman Funding PTY LTD 6.375% 12/11/2020 1,000, , Harley Davidson Funding 5.75% 15/12/2014 1,500,000 1,185, Hess Corp 5.6% 15/02/2041 1,000, , HSBC USA Inc 5% 27/09/2020 1,000, , Huntington National Bank 6.6% 15/06/2018 1,500,000 1,146,

180 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Indiana Mi Pwr Co 7% 15/03/2019 1,400,000 1,241, ING Bank NV 2% 18/10/2013 1,000, , Ingersoll Rand Gl Hld Co 9.5% 15/04/2014 1,250,000 1,132, Interstate Pwr & Lt Co 7.25% 01/10/2018 1,200,000 1,077, Intl Game Technology 7.5% 15/06/2019 1,000, , Intl Lease Finance Corp 5.625% 20/09/2013 1,500,000 1,137, Jefferies Group Inc 8.5% 15/07/2019 1,000, , JP Morgan Chase & Co 3.7% 20/01/2015 1,000, , JP Morgan Chase Capital XXII 6.45% 02/02/2037 2,000,000 1,488, Keycorp Mtn 3.75% 13/08/2015 2,000,000 1,508, Kinder Morgan Ener Part 6.5% 01/09/2039 1,000, , Kohls Corp 6.25% 15/12/2017 1,500,000 1,300, Kraft Food Inc 5.375% 10/02/2020 1,500,000 1,211, Lafarge SA 5.5% 09/07/2015 1,000, , Landwirtschaftliche Rentenbank 5.125% 01/02/2017 5,000,000 4,222, Lexmark Intl Inc 6.65% 01/06/2018 1,000, , Lorillard Tobacco Company 6.875% 01/05/2020 1,000, , Macys Retail Hldgs Inc. 6.7% 15/07/2034 1,500,000 1,113, Manulife Financial Corp 3.4% 17/09/2015 1,250, , Marriott Intl Inc New 5.625% 15/02/2013 1,800,000 1,452, Marsh & Mclennan Cos Inc 5.75% 15/09/2015 1,000, , Mattel Inc 5.625% 15/03/2013 1,000, , MDC Holdings Inc 5.625% 01/02/2020 1,000, , Merck & Co Inc 5% 30/06/ , , Merrill Lynch & Co Inc 6.875% 25/04/2018 1,500,000 1,233, Metlife Inc 6.4% 15/12/2066 2,000,000 1,422, Morgan Stanley 4.2% 20/11/2014 1,500,000 1,152, Morgan Stanley 6.625% 01/04/2018 1,000, , Mosaic Co 7.625% 01/12/ , , USD Anleihen (Fortsetzung) Motiva Enterprises Llc 5.75% 15/01/2020 2,000,000 1,674, Mutual of Omaha Insurance Co. 6.95% 15/10/2040 1,000, , NASDAQ OMX Group Inc 5.25% 16/01/2018 1,000, , National Australia Bank 3.75% 02/03/2015 1,500,000 1,166, National City Corp 4.9% 15/01/2015 1,000, , National Rural Utilities Cooperative Finance Corp 5.45% 01/02/2018 2,000,000 1,659, NBC Universal INC 2.1% 01/04/2014 1,000, , News Amer Inc 6.15% 01/03/2037 1,000, , Nissan Motor Acceptance Corp 4.5% 30/01/2015 1,000, , Noble Energy Inc 8.25% 01/03/2019 1,400,000 1,313, Novartis Cap Corp 4.125% 10/02/2014 1,000, , Omnicom Group Inc / Omnicom Cap Inc / Omnicom Fin Inc 4.45% 15/08/2020 1,000, , Philip Morris Intl Inc 6.875% 17/03/2014 1,000, , PNC Pfd Fdg Tr 6.517% 31/12/2049 1,000, , Prologis 7.625% 15/08/2014 1,250,000 1,059, Protective Life Corp 7.375% 15/10/2019 1,000, , Prudential Financial Inc 5.1% 20/09/2014 1,000, , Qwest Corp 8.875% 15/03/2012 1,000, , Ras Laffan Lng 3 4.5% 30/09/2012 1,000, , Raymond James Financial 8.6% 15/08/2019 1,250,000 1,112, Realty Income Corp 5.75% 15/01/2021 1,000, , Regions Financial Corp 7.75% 10/11/2014 1,500,000 1,175, Rio Tinto Finance USA Ltd 3.5% 02/11/2020 1,000, , Roche Hldgs Inc 5% 01/03/2014 1,000, , Roper Industries Inc 6.25% 01/09/2019 1,250,000 1,038, Santander US Debt SA Unipersonal 2.991% 07/10/2013 1,000, ,

181 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Sempra Energy 6% 15/10/2039 1,000, , Snap-On Inc 4.25% 15/01/2018 1,000, , Société Générale 3.1% 14/09/2015 1,100, , Statoil ASA 3.125% 17/08/ , , SVB Financial Group 5.375% 15/09/2020 1,000, , Talisman Energy Inc 3.75% 01/02/2021 1,000, , Teck Resources Ltd 10.25% 15/05/2016 1,000, , Teco Finance Inc 4% 15/03/2016 1,500,000 1,149, Telecom Italia Capital 5.25% 01/10/ , , Telecom Italia Capital 6.175% 18/06/2014 1,500,000 1,199, Telefonica Emisiones SA 3.729% 27/04/2015 1,000, , Time Warner Inc 6.1% 15/07/2040 1,000, , Timken Co 6% 15/09/2014 1,250,000 1,034, Trans Allegheny Intersta 4% 15/01/2015 1,500,000 1,158, Transatlantic Hldgs Inc 5.75% 14/12/2015 1,000, , Transcanada Pipelines Ltd 3.8% 01/10/2020 1,000, , Union Bank of California 2.125% 16/12/2013 1,000, , USB Realty Corp 6.091% 29/12/2049 3,700,000 2,113, Vale Overseas Ltd 6.875% 10/11/2039 1,000, , Valero Energy Corp 6.125% 01/02/2020 1,000, , Validus Holdings Ltd 8.875% 26/01/2040 1,000, , Valspar Corp 7.25% 15/06/2019 1,000, , Verizon Global Fdg Corp 5.85% 15/09/2035 2,000,000 1,544, Viacom Inc 4.375% 15/09/2014 1,250, , Wachovia Corp 5.75% 01/02/2018 3,500,000 2,919, Wal-Mart Stores Inc 3.625% 08/07/2020 1,500,000 1,095, Weatherford International Ltd 5.125% 15/09/2020 1,000, , USD Anleihen (Fortsetzung) Western Union Co 5.93% 01/10/2016 1,020, , Whirlpool Corp 8.6% 01/05/2014 1,000, , Willis North America Inc 7% 29/09/2019 1,000, , XTO Energy Inc 5.5% 15/06/2018 1,000, , ,358, EUR Mortgage und Asset Backed Securities Clab A Reg S 4.138% 24/10/2049 1,821,945 1,547, Gracechurch Mortgage Finance 1% 20/11/2056 1,205,109 1,192, ,740, GBP Mortgage und Asset Backed Securities Aspire Defence Fin 4.674% 31/03/ , , BAA Funding Ltd 6.45% 10/12/ , , , USD Mortgage und Asset Backed Securities Fannie Mae 4% 01/04/2039 9,141,120 6,818, Fannie Mae 4.5% 01/02/2039 2,334,846 1,798, Fannie Mae 5.5% 01/03/2038 1,642,248 1,321, Fannie Mae 6% 01/06/2036 1,186, , Fannie Mae Pool % 01/08/ , , Fannie Mae Pool % 01/05/ , , Fannie Mae Pool % 01/11/ , , Fannie Mae Pool % 01/03/ , , Fannie Mae Pool % 01/02/ , , Fannie Mae Pool % 01/11/2035 1,073, , Fannie Mae Pool % 01/02/2036 4,166,760 3,415, Fannie Mae Pool % 01/01/ ,872 68, Fannie Mae Pool % 01/02/ ,027 29, Fannie Mae Pool % 01/04/2036 3,535,183 2,850, Fannie Mae Pool % 01/05/2021 1,888,143 1,510,

182 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Fannie Mae Pool % 01/09/2036 1,533,217 1,256, Fannie Mae Pool % 01/10/2037 2,830,089 2,374, Fannie Mae Pool % 01/03/2023 1,188, , Fannie Mae Pool % 01/10/2036 2,147,344 1,760, Fannie Mae Pool % 01/08/ , , Fannie Mae Pool % 01/05/2037 2,392,900 1,890, Fannie Mae Pool % 01/02/ , , Fannie Mae Pool % 01/06/2016 5,090,113 3,916, Fannie Mae Pool % 01/07/ , , Fannie Mae Pool % 01/06/ , , Fannie Mae Pool % 01/05/2023 5,027,619 3,961, Fannie Mae Pool % 01/09/2037 4,108,531 3,307, Fannie Mae Pool % 01/12/ , , Fannie Mae Pool % 01/12/2037 1,535,837 1,256, Fannie Mae Pool % 01/01/ ,729 70, Fannie Mae Pool % 01/03/ , , Fannie Mae Pool % 01/06/2038 5,368,771 4,391, Fannie Mae Pool % 01/12/2037 1,463,896 1,225, Fannie Mae Pool % 01/03/2038 1,621,503 1,305, Fannie Mae Pool % 01/04/2038 9,826,832 7,760, Fannie Mae Pool % 01/05/2038 4,641,582 3,665, Fannie Mae Pool % 01/08/2023 3,003,315 2,395, Fannie Mae Pool % 01/06/2038 3,582,314 2,883, Fannie Mae Pool % 01/09/2038 1,471,633 1,184, Fannie Mae Pool AC % 01/07/2039 7,300,322 5,622, Fannie Mae Pool AC % 01/08/2039 8,070,465 6,215, Gnma Pool % 15/04/2039 3,483,861 2,714, USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Gnma Pool % 15/11/2035 3,242,179 2,592, Gnma Pool % 15/08/2039 2,047,728 1,635, Gnma Pool % 01/05/1940 4,905,263 3,707, ,438, AUD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Australia (Commonwealth) 5.25% 15/03/2019 1,350,000 1,009, Australia (Commonwealth) 6.25% 15/04/2015 3,900,000 3,070, New South Wales Treasury 6% 01/05/ , , ,194, CAD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen British Columvia (Prov) 5.3% 17/06/2019 4,000,000 3,379, Canada (Govt of) 3.75% 01/06/2019 3,000,000 2,374, Canada (Govt of) 4% 01/06/2016 1,000, , Canada (Govt of) 4.5% 01/06/ , , New Brunswick Prov Cda 6.75% 27/06/2017 4,000,000 3,618, ,754, CZK Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Czech (Rep of) 3.7% 16/06/ ,000,000 2,299, Czech (Rep of) 3.8% 11/04/ ,000, , ,792, DKK Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Denmark (Kingdom of) 4% 15/11/ ,800,000 6,105, Denmark (Kingdom of) 5% 15/11/ ,500,000 2,440, ,546,

183 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Belgium (Kingdom) 4.25% 28/09/ , , Buoni Poliennali Del Tes 2.5% 01/07/2012 8,000,000 7,989, Development Bank of Japan 4.75% 26/11/2027 5,000,000 5,218, Germany (Fed Rep) 3% 04/07/2020 1,350,000 1,357, Germany (Fed Rep) 4.25% 04/01/ , , Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2039 4,000,000 4,580, Germany (Fed Rep) 4.75% 04/07/2040 1,000,000 1,240, Germany (Fed Rep) 5% 04/07/2011 3,500,000 3,577, Germany (Fed Rep) 5.625% 04/01/2028 7,700,000 9,812, Italy (Rep of) 4.5% 01/02/ ,000,000 25,280, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/ ,530,000 14,341, Italy (Rep of) 5% 01/02/2012 8,000,000 8,217, Italy (Rep of) 9% 01/11/2023 5,000,000 6,882, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2% 15/12/ ,000,000 19,680, Slovak (Rep of) 5% 22/01/ ,626 1,017, Spain (Kingdom) 4.2% 31/01/2037 7,000,000 5,410, Spain (Kingdom) 5% 30/07/2012 5,000,000 5,127, Spain Government Bond 4.9% 30/07/ ,000,000 9,462, ,997, GBP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen UK (Govt of) 4.25% 07/12/2027 1,800,000 2,124, UK (Govt of) 4.5% 07/03/2019 2,400,000 3,022, UK Treasury Stock 4% 07/09/ ,000 18, UK Treasury Stock 4.75% 07/12/2038 8,500,000 10,661, UK Treasury Stock 5% 07/09/ ,000 46, UK Treasury Stock 6% 07/12/2028 2,250,000 3,239, ,113, JPY Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen AS Eksportfinans 1.6% 20/03/ ,000,000 4,578, Development Bank of Japan 1.7% 20/09/ ,000, , Development Bank of Japan 2.3% 19/03/ ,000,000 1,001, Japan (Govt of) 1.1% 20/03/2011 1,000,000,000 9,228, Japan (Govt of) 1.2% 20/06/ ,000,000 2,865, Japan (Govt of) 1.3% 20/03/ ,000,000 3,803, Japan (Govt of) 1.3% 20/06/2011 2,100,000,000 19,444, Japan (Govt of) 1.4% 20/12/2011 2,155,000,000 20,086, Japan (Govt of) 1.8% 20/03/ ,000,000 1,971, Japan (Govt of) 2% 20/09/ ,000,000 2,922, Japan (Govt of) 2% 20/12/ ,000,000 5,828, Japan (Govt of) 2.1% 20/03/2026 3,000,000,000 29,445, Japan (Govt of) 2.3% 20/06/2035 1,080,000,000 10,595, Japan (Govt of) 2.3% 20/12/ ,000,000 98, Japan Fin Corp Me 1.55% 21/02/ ,000, , Japan Fin Corp Municipal Ent 1.35% 26/11/ ,000,000 5,699, Japan Fin Corp Small & Med Ent 1.1% 20/09/ ,000,000 5,558, Quebec 1.6% 09/05/ ,000,000 4,719, ,698, MXN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Inter American Devel Bk 8% 26/01/2016 3,000, , Mexico (Utd Mex St) 8% 17/12/2015 7,300, , Mexico (Utd Mex St) 9.5% 18/12/ ,000,000 2,732, ,405,

184 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) PLN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Poland (Govt of) 5% 24/10/2013 4,550,000 1,150, ,150, SEK Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Sweden (Kingdom) 3.75% 12/08/2017 8,200, , Sweden (Kingdom) 4.5% 12/08/ ,500,000 1,259, ,211, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 3.25% 25/06/2013 5,000,000 3,935, Belgium (Kingdom) 4.25% 03/09/ ,000,000 7,904, Federal National Mortgage Association 4.625% 15/10/2014 5,000,000 4,167, Italy (Rep of) 5.375% 12/06/2017 3,000,000 2,312, Ontario Prov Cda 5.45% 27/04/2016 5,000,000 4,275, Poland (Rep of) 5% 19/10/2015 5,000,000 4,018, United States of America 3.125% 30/04/ ,400,000 13,534, United States Treas N/B 2.5% 31/03/2013 1,000, , United States Treas Nts 4.125% 15/05/ , , United States Treas Nts 4.25% 15/08/2013 5,000,000 4,094, United States Treas Nts 4.25% 15/08/2013 3,000,000 2,456, United States Treas Nts 4.25% 15/08/2015 8,000,000 6,654, United States Treas Nts 4.25% 15/11/2014 4,300,000 3,571, United States Treas Nts 4.5% 15/11/2015 3,300,000 2,775, United States Treas Nts 5.125% 15/05/2016 2,000,000 1,730, US Treasury T/B 1.375% 15/05/2012 3,000,000 2,287, ,040, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 780,672, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) CAD Anleihen Nova Scotia Prov Cda 4.7% 14/01/2015 4,000,000 3,256, ,256, JPY Anleihen Amer Intl Grp 1.49% 21/12/ ,000, , Royal Bank of Canada 1.77% 26/04/ ,000, , UBS AG 2.43% 27/06/ ,000, , ,765, USD Anleihen Hyatt Hotels Corps 5.75% 15/08/2015 1,000, , Ironshore Holdings US Inc 8.5% 15/05/2020 1,000, , Norfolk Southn Corp 5.75% 15/01/2016 1,000, , ,416, EUR Mortgage und Asset Backed Securities Bankinter Fondo de Titulizacio 3.052% 16/05/ , , Holland Mortgage Backed 1% 18/12/2038 1,050, , ,334, USD Mortgage und Asset Backed Securities Fannie Mae Pool % 01/10/ , , Fannie Mae Pool % 01/06/ ,157 40, Fannie Mae Pool % 01/10/2036 1,409,264 1,136, Fannie Mae Pool % 01/11/2022 1,585,671 1,284, Fannie Mae Pool % 01/11/2037 1,397,469 1,193, Fannie Mae Pool % 01/06/2038 1,568,578 1,262, Fannie Mae Pool % 01/04/2023 1,111, , (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

185 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Gnma Pool % 15/11/2038 4,694,743 3,888, Gnma Pool % 15/12/2038 1,656,450 1,403, Gnma Pool % 15/09/2038 4,384,565 3,569, ,750, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treas Nts 2.25% 31/05/ ,000,000 13,994, US Treasury N/B 2.625% 30/04/ ,000,000 7,686, ,681, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 46,205, Wertpapieranlagen insgesamt 826,877, Termineinlagen 17,913, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 88,107, Kontokorrentkredit (43,234,990) (4.96) Sonstige Nettoverbindlichkeiten (17,782,323) (2.04) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 871,881,

186 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen Mortgage und Asset Backed Securities Banken Finanzdienstleistungen 7.23 Kommunikation 2.47 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.38 Unternehmen Internationale Anleihen 1.45 Elektrogeräte und -komponenten 1.18 Erdöl und Erdgas 0.99 Energie- und Wasserversorgung 0.85 Verkehr und Transport 0.72 Immobilien 0.65 Pharmazeutische Produkte 0.63 Versicherungen 0.61 Versorgungsbetriebe 0.54 Einzelhandel 0.53 Technologie 0.47 Zyklische Konsumgüter 0.44 Nichtzyklische Konsumgüter 0.39 Grundstoffe 0.37 Kommunalobligationen 0.37 Baustoffe und Baumaterialien 0.33 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.33 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.33 Verlagswesen 0.27 Chemikalien 0.27 Automobile 0.24 Vertrieb und Großhandel 0.23 Tabak und Alkohol 0.20 Metalle und Bergbau 0.20 Holdinggesellschaften 0.19 Pipelines 0.17 Unterkunft 0.17 Maschinen 0.16 Behälter und Verpackung 0.14 Nahrungsmittel und Getränke 0.11 Landwirtschaft 0.10 Biotechnologie 0.10 Internet, Software und IT-Dienste 0.09 Medien 0.09 Gesundheitswesen 0.09 Industrie 0.09 Elektronik und Halbleiter 0.08 Verschiedene Dienstleistungen 0.04 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.03 Risikokapital

187 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE BRL Anleihen Anheuser Busch Inbev Worldwide Inc 9.75% 17/11/2015 5,000,000 3,070, ,070, USD Anleihen Banque Centrale de Tunisie 8.25% 19/09/ , , Corporacion Nacional Del Cobre De Chile 3.75% 04/11/2020 1,000, , Kazmunaigaz Finance Sub 8.375% 02/07/2013 1,200,000 1,320, KazMunaiGaz Finance Sub B.V % 09/04/ , , Kazmunaigaz Finance Sub Bv Regs 9.125% 02/07/2018 1,000,000 1,175, Kowloon Canton Railway 5.125% 20/05/ , , Petroliam Nasional Bhd Regs 7.625% 15/10/2026 1,000,000 1,285, Power Sector Assets And Li 7.25% 27/05/ ,000 67, Qatari Diar Finance Qsc Regs 5% 21/07/ , , Qtel International Fin Ltd 4.75% 16/02/ , , Telefonica Moviles Chile SA 2.875% 09/11/2015 1,312,000 1,263, ,318, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Argentina (Rep of) 0.389% 03/08/ , , Argentina (Rep of) 2.5% 31/12/2038 4,700,000 2,115, Argentina Government International Bond Gdp 1% 15/12/2035 7,500,000 1,173, Argentine Republic 8.28% 31/12/2033 1,297,637 1,190, Bolivarian Republic of Venezuela 9% 07/05/2023 1,380, , Bolivarian Republic of Venezuela 9.25% 07/05/ , , Brazil (Govt of) 8% 15/01/2018 1,083,333 1,274, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Brazil (Govt of) 8.75% 04/02/2025 1,500,000 2,043, Colombia (Govt of) 7.375% 18/09/ , , Colombia (Rep of) 7.375% 18/03/2019 3,000,000 3,615, Dominican (Rep of) 9.04% 23/01/2018 1,092,978 1,261, Egypt Government International Bond Regs 5.75% 29/04/2020 1,000,000 1,040, El Salvador (Rep of) 7.65% 15/06/ , , El Salvador (Rep of) 7.75% 24/01/ , , Federative Republic of Brazil 6% 17/01/2017 1,000,000 1,131, Ghana (Rep of) 8.5% 04/10/ , , Hungary (Rep of) 4.75% 03/02/ , , Indonesia (Rep of) 7.25% 20/04/ ,000 1,104, Indonesia (Rep of) 8.5% 12/10/2035 1,200,000 1,590, Indonesia Government International Bond Regs 7.75% 17/01/ , , Jamaica (Rep of) 9% 02/06/ , , Lebanese Republic 9% 20/03/2017 1,000,000 1,196, Lebanon (Rep of) 4% 31/12/2017 1,312,500 1,287, Lebanon Government International Bond Regs 8.25% 12/04/2021 1,500,000 1,751, Malaysia (Rep of) 7.5% 15/07/ , , Mexico (Utd Mex St) 6.625% 03/03/2015 1,650,000 1,901, Mexico Government International Bond 5.125% 15/01/2020 2,000,000 2,090, Pakistan (Rep of) 6.875% 01/06/ , , Panama (Rep of) 6.7% 26/01/ ,000 1,058, Panama Government International Bond 5.2% 30/01/ , , Panama Government International Bond 7.25% 15/03/ ,000 1,046, Peru (Rep of) 7.125% 30/03/2019 1,000,000 1,200,

188 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Peru (Rep of) 7.35% 21/07/2025 2,500,000 3,053, Philippine Government International Bond 4% 15/01/2021 2,316,000 2,240, Philippines (Rep of) 8.375% 17/06/2019 1,000,000 1,297, Poland Government International Bond 6.375% 15/07/2019 1,500,000 1,681, Republic of Belarus Regs 8.75% 03/08/2015 1,000,000 1,026, Russian (Rep of) 7.5% 31/03/2030 3,580,000 4,139, Russian Federation 5% 29/04/ , , Serbia (Rep of) 6.75% 01/11/ , , South Africa (Rep of) 6.5% 02/06/ , , South Africa (Rep of) 6.875% 27/05/2019 1,000,000 1,173, The Philippines (Rep of) 6.375% 15/01/2032 1,500,000 1,597, Turkey (Rep of) 5.625% 30/03/2021 1,000,000 1,052, Turkey (Rep of) 7.375% 05/02/2025 1,500,000 1,786, Turkey (Rep of) 8% 14/02/ , , Ukraine (Rep of) 7.65% 11/06/2013 2,000,000 2,105, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Ukraine Government International Bond Regs 7.75% 23/09/2020 1,000,000 1,013, Uruguay (Rep of) 7.875% 15/01/ , , Venezuela Government International Bond 9.25% 15/09/2027 4,500,000 3,318, ,987, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 75,376, Wertpapieranlagen insgesamt 75,376, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,729, Sonstige werte 823, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 77,930,

189 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen Erdöl und Erdgas 4.85 Tabak und Alkohol 3.94 Kommunikation 1.86 Immobilien 1.21 Metalle und Bergbau 1.21 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.82 Unternehmen Banken 0.40 Verkehr und Transport 0.23 Industrie

190 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abengoa SA 9.625% 25/02/ , , ABN Amro Bank Nv 4.31% 29/03/ , , Agco Corp 6.875% 15/04/ , , Agrokor DD 10% 07/12/ , , Allied Irish Banks Plc 12.5% 25/06/ ,000 79, Allied Irish Banks Plc Emtn 1.04% 11/04/ , , Ardagh Glass Finance Plc Regs 9.25% 01/07/ , , Ardagh Glass Group Plc 10.75% 01/03/ , , Avis Finance Co 3.279% 31/07/ , , Banco Popolare Scarl 6.156% 29/06/ , , Banque Populaire Caisse 12.5% 30/09/ , , Boats Inv (Neth) 11% 31/03/ , , Bombardier Inc 7.25% 15/11/ , , Calcipar SA 1.961% 01/07/ , , Campofrio Food SA 8.25% 31/10/ , , Carlson Wagonlit Bv Regs 6.795% 01/05/ , , Catalent Pharma Solutions Inc 9.75% 15/04/ , , CB Bus Ab 9.125% 01/08/ , , Chesapeake Energy 6.25% 15/01/ , , Clerical Medical Finance Plc 4.25% 24/06/ , , Codere Fin (Lux) SA 8.25% 15/06/ , , Cognis Deutschland Gmbh 9.5% 15/05/ , , Consol Glass Limit 7.625% 15/04/ , , Corral Petroleum Holdings AB Regs 2% 18/09/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Crown European Holdings SA Regs 7.125% 15/08/ , , Eureko BV 5.125% 29/06/ , , Foodcorp 8.875% 15/06/ , , Gerresheimer Glas 7.875% 01/03/ ,000 82, Groupe BPCE 4.625% 29/07/ , , IFCO Systems NV 10% 30/06/ , , Impress Metal Pk Holdings 9.25% 15/09/ ,000 89, Inaer Aviation Finance Ltd Regs 9.5% 01/08/ , , ING Verzekeringen 6.25% 21/06/ , , International Personal Finance PLC 11.5% 06/08/ , , International Power Finance 7.25% 11/05/ , , Interxion Holding NV 9.5% 12/02/ , , JP Morgan Bank Luxembourg SA for Swiss Life 5% 16/11/ , , Kerling Plc % 28/01/ , , Kronos International Inc 6.5% 15/04/ , , Lecta SA 3.308% 15/02/ , , Lecta SA Regs 5.05% 15/02/ , , Levi Strauss & Co 7.75% 15/05/ , , Lottomatica Spa 8.25% 31/03/ , , Mark IV Europe Lux SCA 8.875% 15/12/ , , Nalco Co 9% 15/11/ Nalco Company 6.875% 15/01/ , , Nara Cable Funding Limited 8.875% 01/12/ , , Nordenia Holdings GmbH Regs 9.75% 15/07/ , , Novasep Holding 9.625% 15/12/ , , Obrascon Huarte Lain SA 6.25% 18/05/ , , Obrascon Huarte Lain SA 7.375% 28/04/ ,000 63,

191 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) OI European Group 6.875% 31/03/ , , Old Mutual Plc Emtn 5% 29/11/ , , PE Paper Escrow Gmbh 11.75% 01/08/ , , Prologis Intl Funding 7.625% 23/10/ , , R&R Ice Cream PLC 8.375% 15/11/ , , Rexam Plc 6.75% 29/06/ , , Rexel SA 8.25% 15/12/ , , Royal Carribean Cruises 5.625% 27/01/ , , Santos Finance Ltd Emtn 8.25% 22/09/ , , Savcio Hldgs Pty 8% 15/02/ , , Smurfit Kappa Fdg 7.75% 01/04/ , , SPCM SA 8.25% 15/06/ , , Suedzucker Intl Finance 5.25% 29/06/ , , Sunrise Communications International SA Regs 7% 31/12/ , , Telenet Finance Luxembourg SCA Regs 6.375% 15/11/ , , Tereos Europe SA 6.375% 15/04/ , , Versatel AG 3.469% 15/06/ , , Virgin Media Finance Plc 9.5% 15/08/ , , Wendel SA 4.875% 21/09/ , , Wind Acquisition Fin SA 11.75% 15/07/ , , Wind Acquisition Holding 12.25% 15/07/ , , Ziggo Bond Company BV 8% 15/05/ , , Ziggo Finance B.V % 15/11/ ,000 82, ,001, GBP Anleihen Bank of Ireland (The Governor and Company of) 10% 12/02/ , , Care UK Health & Social Care Newco Limited 9.75% 01/08/ , , Castle Holdco 4 Ltd 10% 08/05/ , , Daily Mail & General Trust Plc 10% 09/04/ , , EGG Banking Plc 7.5% 29/05/ , , Enterprise Inns Plc 6.5% 06/12/ , , Enterprise Inns Plc 6.875% 09/05/ ,000 48, Enterprise Inns Plc 6.875% 15/02/ , , Global Crossing UK Finance Plc 11.75% 15/12/ , , HBos Plc 6.305% 18/10/ , , Heating Finance Plc 7.875% 31/03/ , , Infinis Plc 9.125% 15/12/ , , LBG Capital No.2 Plc 10.25% 10/08/ , , Legal & General Group 6.385% 29/05/ , , Luxfer Holdings Plc % 06/02/ , , Principality BS 5.375% 08/07/ , , Santander UK Ltd % 29/10/ , , Scottish Widows Plc 5.125% 29/09/ , , Society of Lloyd's 7.421% 21/06/ , , Taylor Wimpey PLC % 31/12/ , , UPM Kymmene Corp 6.625% 23/01/ , , Virgin Media Finance Plc 8.875% 15/10/ , , William Hill Plc Emtn 7.125% 11/11/ , , ,759,

192 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen ACCO Brands Corp % 15/03/ , , Accuride Corp 9.5% 01/08/ , , ACE Cash Express Inc 10.25% 01/10/2014 1,355,000 1,199, Advanced Micro Devices Inc 8.125% 15/12/ , , AES Corp 7.75% 01/03/ , , AES Corp 9.75% 15/04/ , , Affinia Group Inc 10.75% 15/08/ , , Aircastle Ltd 9.75% 01/08/ , , Allbritton Communications Co 8% 15/05/ , , Allied Cap Corp New 6.625% 15/07/ , , Allis Chalmers Energy In 8.5% 01/03/ , , AMC Entertainment Inc 8% 01/03/ , , AMC Entertainment Inc 9.75% 01/12/ , , American General Finance Corp 5.375% 01/10/ , , American General Finance Corp 6.9% 15/12/ , , American Intl Group 8.175% 15/05/2058 1,100,000 1,166, American Reprographics Co 10.5% 15/12/ , , American Tire Distributors Inc 9.75% 01/06/ , , Americast Technologies Inc 11% 01/12/ , , Amkor Technology Inc 9.25% 01/06/ , , Amsted Industries Inc 8.125% 15/03/ , , Apria Healthcare Group Inc % 01/11/ , , Aramark Corp 8.5% 01/02/ , , Arch Coal Inc 8.75% 01/08/ , , Asbury Automotive Group Inc 8.375% 15/11/ , , Aspect Software Inc % 15/05/ , , Associated Materials LLC 9.125% 01/11/ , , Aviation Capital Group Corp 7.125% 15/10/ , , USD Anleihen (Fortsetzung) Axcan Intermediate Hldgs Inc 12.75% 01/03/ , , Axcan Intermediate Hldgs Inc 9.25% 01/03/ , , Bac Cap Tr XI 6.625% 23/05/ , , Bankrate Inc 11.75% 15/07/ , , Beazer Homes USA Inc 12% 15/10/ , , Beazer Homes USA Inc 9.125% 15/05/ , , Berry Petroleum Co 10.25% 01/06/ , , Berry Petroleum Co 6.75% 01/11/ , , Berry Plastics Corp 9.5% 15/05/ , , Biomet Inc 10% 15/10/ , , Boise Paper Holdings LLC / Boise Finance Co 9% 01/11/ , , Bon Ton Department Stores 10.25% 15/03/ , , Boyd Gaming Corp 6.75% 15/04/ , , Boyd Gaming Corp 9.125% 01/12/ , , Brickman Group Holdings Inc 9.125% 01/11/ , , Briggs & Stratton Corp 6.875% 15/12/ , , Brunswick Corp/De 144A 11.25% 01/11/ , , Building Materials Corp America 6.875% 15/08/ , , BWAY Holding Co 10% 15/06/ , , Calpine Corp 144A 7.875% 31/07/ , , Capital One Capital V 10.25% 15/08/ , , Case New Holland Inc 7.875% 01/12/ , , CCH II Capital Corp 13.5% 30/11/ , , Celanese US Holdings LLC 6.625% 15/10/ , , Centene Corp 7.25% 01/04/ , , Cenveo Corporation 7.875% 01/12/ , , Chaparral Energy Inc 144A 9.875% 01/10/ , ,

193 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Chesapeake Energy Corp 9.5% 15/02/ , , CHS Community Health Systems Inc 8.875% 15/07/ , , CIT Group Inc 7% 01/05/ , , CIT Group Inc New 7% 01/05/ , , CIT Group Inc New 7% 01/05/ , , Citigroup Capital XXI 8.3% 21/12/ , , Citizens Communications Co 9% 15/08/ , , CKE Restaurants Inc % 15/07/ , , Claires Stores Inc 10.5% 01/06/ , , Claires Stores Inc 9.25% 01/06/ , , Clear Channel Communications 10.75% 01/08/ , , Cloud Peak Energy Resources LLC / Cloud Peak Energy Finance Corporation 8.5% 15/12/ , , ClubCorp Club Operations, Inc 10% 01/12/ , , CNO Financial Group Inc 9% 15/01/ , , Coleman Cable Inc 9% 15/02/ , , Compagnie Générale de Geophysique - Veritas 9.5% 15/05/ , , Compagnie Générale de Geophysique 7.5% 15/05/ , , Consol Energy Inc 8% 01/04/ , , Continental Resources Inc 7.125% 01/04/ , , Corrections Corp of America 6.75% 31/01/ , , CPG Intl I Inc 10.5% 01/07/ , , Credit Acceptance 9.125% 01/02/ , , Dave And Busters Inc 11% 01/06/ , , Denbury Res Inc 9.75% 01/03/ , , Developers Diversified 9.625% 15/03/ , , USD Anleihen (Fortsetzung) Developers Diversified Rlty Co 5.375% 15/10/ , , Dex One Corporation 12% 29/01/ , , Digitalglobe Inc 10.5% 01/05/ , , DineEquity Inc 9.5% 30/10/ , , DJO Finance LLC / DJO Finance Corp 9.75% 15/10/ , , Dunkin Finance Corp 9.625% 01/12/ , , DynCorp International Inc % 01/07/ , , El Paso Energy 7.8% 01/08/ , , Encore Acquisition Co 9.5% 01/05/ , , Endo Pharmaceuticals Holdings Inc 7% 15/12/ , , Energy XXI Gulf Coast Inc 9.25% 15/12/ , , EnergySolutions Inc / EnergySolutions LLC 10.75% 15/08/ , , Exopack Holding Corp 11.25% 01/02/ , , FBL Financial Group Inc 5.875% 15/03/ , , Felcor Lodging Lp 10% 01/10/ , , Fifth Third Bancorp 8.25% 01/03/ , , First Data Corp 144A 8.875% 15/08/ , , First Data Corp 9.875% 24/09/ , , Ford Motor Co 6.375% 01/02/ , , Ford Motor Co Del 7.45% 16/07/ ,000 1,011, Ford Motor Credit Co 12% 15/05/ , , Freescale Semiconductor Inc % 15/12/ , , Freescale Semiconductor Inc 8.875% 15/12/ , , Fresenius US Finance Li Inc 144A 9% 15/07/ , , Frontier Communications 8.25% 01/05/ , , Frontier Communications Corporation 8.75% 15/04/ , ,

194 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Gannett Co Inc 8.75% 15/11/ , , GenOn Escrow Corp 9.875% 15/10/ , , Geo Sub Corp 11% 15/05/ , , Gibson Energy ULC 10% 15/01/ , , Giraffe Acquisition Corp 9.125% 01/12/ , , Glen Meadow Pass-through Trust 6.505% 12/02/ , , Global Crossing Ltd 12% 15/09/ , , Global Crossing UK Fin Plc 10.75% 15/12/ , , GMAC Inc % 01/12/ , , Graham Packaging Co LP Gpc 9.875% 15/10/ , , GXS Worldwide Inc 9.75% 15/06/ , , Harrahs Oper Inc 11.25% 01/06/ , , Harrahs Operating Co Inc 10% 15/12/ , , Hawk Corp 8.75% 01/11/ , , HCA Inc (Ex: HCA-HealthCare Co) 5.75% 15/03/ , , HCA Inc 9.25% 15/11/ , , HCA Inc/De 9.125% 15/11/ Hertz Corp 8.875% 01/01/ , , Hexion US Finance Corp / Hexion Nova Scotia Finance ULC 9% 15/11/ , , Hilcorp Energy I Lp/Hilcorp Finance Co 144A 7.75% 01/11/ , , Hornbeck Offshore Svcs Inc New 6.125% 01/12/ , , Host Hotels & Resorts Lp 9% 15/05/ , , Icahn Enterprises Lp / Icahn Enterprises Finance Corp 8% 15/01/ , , Icahn Enterprises LP/Icahn Enterprises Finance Corp 8% 15/01/ , , ING Groep NV 5.775% 29/12/ , , Intelsat Jackson Holdings SA 7.25% 15/10/ , , USD Anleihen (Fortsetzung) Interface Inc 7.625% 01/12/ , , Interline Brands Inc 7% 15/11/ , , International Lease Finance Corp 6.5% 01/09/ , , International Lease Finance Corp 8.875% 01/09/ , , International Wire Group Inc 9.75% 15/04/ , , Interpublic Group Cos 10% 15/07/ , , Intl Lease Finance Corp 5.625% 20/09/ , , Intl Lease Finance Corp 8.625% 15/09/ , , JBS Finance II Ltd 8.25% 29/01/ , , Kar Hldgs Inc 10% 01/05/ , , LBI Escrow Corp 8% 01/11/ , , Lennar Corp 12.25% 01/06/ , , Level 3 Financing Inc 9.25% 01/11/ , , Liberty Tire Recycling HoldCo LLC / Liberty Tire Recycling Finance Inc 11% 01/10/ , , Linn Energy LLC / Linn Energy Finance Corp 7.75% 01/02/ , , Lyondell Chemical Co 11% 01/05/ , , Macys Retail Hldgs Inc. 6.7% 15/07/2034 1,100,000 1,084, Magnachip Semiconductor SA/ Magnachip Semiconducter Fin Co 10.5% 15/04/ , , Manitowoc Co Inc 8.5% 01/11/ , , Manitowoc Inc 7.125% 01/11/ , , Masco Corp 7.75% 01/08/ , , Mastec Inc 7.625% 01/02/ , , MedAssets Inc 8% 15/11/ , , Media General Inc % 15/02/ , , Metlife Inc 10.75% 01/08/ , ,

195 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) MGM Mirage 5.875% 27/02/ , , MGM Mirage Formerly Mgm Grand 7.5% 01/06/ , , MGM Resorts International % 15/05/ , , Michaels Stores Inc 0% 01/11/ , , Michaels Stores Inc % 01/11/ ,000 1,045, Momentive Performance Matls In 11.5% 01/12/ , , Murray Energy Corp 10.25% 15/10/ , , Mylan Inc 6% 15/11/ , , Navistar Intl Corp 8.25% 01/11/ , , NCL Corp Ltd 11.75% 15/11/ , , NCL Corp Ltd 9.5% 15/11/ , , Nextel Communications 7.375% 01/08/ , , Nextel Communications Inc F 5.95% 15/03/ , , NFR Energy Finance Corp 9.75% 15/02/ , , Norcraft Companies LP / Norcraft Finance Corp 10.5% 15/12/ , , Norske Skogindustrier AS 7.625% 15/10/ , , North American Energy Al % 01/06/ , , Northern Tier Energy LLC/Northern Tier Fin Corp 10.5% 01/12/ , , Novelis Inc 8.75% 15/12/ , , Nuveen Investments Inc 10.5% 15/11/2015 1,230,000 1,263, Packaging Dynamics Finance Corp 144A 10% 01/05/ , , Paetec Holding Corp 9.875% 01/12/ , , Park Ohio Industries Inc 8.375% 15/11/ , , Patriot Coal Corp 8.25% 30/04/ , , Penson Worldwide Inc 12.5% 15/05/ , , PHH Corp 9.25% 01/03/ , , Pinafore Llc/Pinafore Inc 144A 9% 01/10/ , , USD Anleihen (Fortsetzung) Plains Expl Prodtn Co 7% 15/03/ , , PolyOne Corp 7.375% 15/09/ , , Polypore International Inc 7.5% 15/11/ , , Provident Funding Associates Lp 10.25% 15/04/ , , Pulte Home Inc 7.875% 15/06/ , , QEP Resources Inc 6.875% 01/03/ , , Quiksilver Inc 6.875% 15/04/ , , Range Resources Corp 6.75% 01/08/ , , Regal Entertainment Group 9.125% 15/08/ , , Regions Financing Trust II 6.625% 01/05/ , , Res Care Inc 7.75% 15/10/ , , Res-Care Inc 10.75% 15/01/ , , RGHL US Escrow I Inc / RGHL US Escrow I LLC / RGHL Escrow Issuer I SA 7.125% 15/04/ , , RGHL US Escrow I Inc / RGHL US Escrow I LLC / RGHL Escrow Issuer I SA 9% 15/04/ , , Roofing Supply Group LLC/Finance INC 8.625% 01/12/ , , Royal Caribbean Cruises Ltd 7% 15/06/ , , Ryerson Inc 12% 01/11/ , , Sally Holdings Llc 9.25% 15/11/ , , Sandridge Energy Inc 8.75% 15/01/ , , Scientific Games International Inc 9.25% 15/06/ , , Sequa Corp 11.75% 01/12/ ,000 1,064, Servicemaster Co 10.75% 15/07/ , , Severstal Columbus Llc 10.25% 15/02/ , , SGS International Inc 12% 15/12/ , , Sheridan Group Inc 10.25% 15/08/ , ,

196 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Smithfield Foods Inc 144A 10% 15/07/ , , Southern States Cooperative Inc 11.25% 15/05/ , , Speedway Motorsports Inc 6.75% 01/06/ , , Spirit Aerosystems Inc 6.75% 15/12/ , , Standard Pacific Corp 8.375% 15/01/ , , Steel Dynamics Inc 7.75% 15/04/ , , Steinway Musical Instrs Inc 7% 01/03/ , , Stoneridge Inc 9.5% 15/10/ , , Sunstate Equip Co Llc 10.5% 01/04/ , , Supervalu Inc 7.5% 15/11/ , , Swift Energy Co 8.875% 15/01/ , , Symetra Financial Corp 8.3% 15/10/ , , Syncreon Global Finance US Inc 9.5% 01/05/ , , Tenet Healthcare Corp 10% 01/05/ , , Texas Industries Inc 9.25% 15/08/ , , The Mcclatchy Co 11.5% 15/02/ , , Tower Automotive Holdings USA LLC / TA Holdings Finance Inc % 01/09/ , , Toys R Us Inc 7.875% 15/04/ , , Trinidad Drilling Ltd 7.875% 15/01/ , , Tutor Perini Corp 7.625% 01/11/ , , United Air Lines Inc 9.875% 01/08/ , , United States Steel Corp 7.375% 01/04/ , , USG Corp 8.375% 15/10/ , , Validus Holdings Ltd 8.875% 26/01/ , , Valmont Industries Inc 6.625% 20/04/ , , Vangent Inc 9.625% 15/02/2015 1,045, , USD Anleihen (Fortsetzung) Viasystem Inc 12% 15/01/ , , Warner Music Group/Old 7.375% 15/04/ , , West Corp 11% 15/10/2016 1,150,000 1,253, Whiting Petroleum Corp 6.5% 01/10/ , , Whiting Petroleum Corp 7% 01/02/ , , Wind Acquisition Fin SA 11.75% 15/07/ , , Windstream Corp 8.625% 01/08/ , , WireCo WorldGroup 9.5% 15/05/ , , Wyle Services Corp 10.5% 01/04/ , , Wyndham Worldwide Corp 7.375% 01/03/ , , Wyndham Worldwide Corp 9.875% 01/05/ , , ,459, USD Mortgage und Asset Backed Securities Homer City Fdg Llc 8.734% 01/10/ , , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) 132,340, EUR Anleihen LBI Escrow Corp 8% 01/11/ , , Reynolds Group Escrow 7.75% 15/10/ , , Rhodia SA 7% 15/05/ , , Stichting Participatie I 17% 29/09/ , , , (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

197 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) GBP Anleihen American Intl Group 8.625% 22/05/ , , Matalan Finance Ltd 9.625% 31/03/ , , , USD Anleihen Altegrity Inc 10.5% 01/11/2015 1,070,000 1,103, Commercial Barge Line Co 12.5% 15/07/ , , Digicel SA 12% 01/04/ , , Georgia Gulf Corp 9% 15/01/ , , Intelsat Ltd 7.625% 15/04/ , , Ironshore Holdings US Inc 8.5% 15/05/ , , Mcjunkin Red Man Corp 9.5% 15/12/ , , Petrohawk Energy Corp 10.5% 01/08/ , , Sinclair Television Group 9.25% 01/11/ , , ,462, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 5,739, Wertpapieranlagen insgesamt 138,079, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 5,240, Kontokorrentkredit (2,381,362) (1.67) Sonstige werte 1,776, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 142,715,

198 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember Finanzdienstleistungen 7.77 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 7.52 Unternehmen Kommunikation 6.34 Energie- und Wasserversorgung 5.09 Unterkunft 4.43 Erdöl und Erdgas 4.39 Zyklische Konsumgüter 3.66 Industrie 3.44 Nichtzyklische Konsumgüter 3.27 Versicherungen 3.21 Gesundheitswesen 3.09 Einzelhandel 3.06 Baustoffe und Baumaterialien 2.91 Grundstoffe 2.63 Elektrogeräte und -komponenten 1.99 Metalle und Bergbau 1.93 Chemikalien 1.83 Banken 1.72 Verschiedene Dienstleistungen 1.61 Internet, Software und IT-Dienste 1.54 Fahrzeuge 1.51 Behälter und Verpackung 1.43 Unterhaltung 1.40 Verlagswesen 1.29 Maschinenbau und Industrieausrüstung 1.24 Landwirtschaft 1.24 Medien 1.20 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.16 Verkehr und Transport 1.13 Nahrungsmittel und Getränke 1.13 Halbleitergeräte und -produkte 1.01 Technologie 0.97 Hotels, Restaurants und Freizeit 0.80 Verpackungen und Behälter 0.76 Versorgungsbetriebe 0.76 Immobilien 0.75 Luftfahrt und Verteidigung 0.75 Automobile 0.71 Holdinggesellschaften 0.61 Mortgage und Asset Backed Securities 0.59 Verschiedene Dienste 0.58 Pharmazeutische Produkte 0.56 Luft- und Raumfahrt 0.51 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 0.45 Haus- und Wohnungsbau 0.44 Umweltdienste 0.38 Gummi und Reifen 0.36 Werbung 0.33 Elektronik und Halbleiter 0.32 Papier- und Forstprodukte 0.28 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.28 Bau- und Ingenieurswesen 0.14 Schifffahrt 0.13 Maschinen

199 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen France Telecom 3% 25/07/2018 1,015,090 1,114, ,114, GBP Anleihen BAA Funding Ltd 3.334% 09/12/2041 2,095,640 2,568, Network Rail Infrastructure Finance 1.125% 22/11/ , , ,460, AUD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Australia (Commonwealth) 4% 20/08/2020 5,000,000 6,146, Australia 2.5% 20/09/2030 5,072,500 3,707, ,853, CAD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Canada (Govt of) Real Return 4% 01/12/ ,206,075 14,177, Canada (Govt of) Real Return 4.25% 01/12/2021 1,837,290 1,855, Canada (Govt of) Real Return 4.25% 01/12/2026 2,673,780 2,958, ,991, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Agence France Tres 2.1% 25/07/2023 5,233,300 5,687, Buoni Poliennali Del Tes 2.55% 15/09/2041 4,695,772 4,116, Cse D Amort Dette 1.85% 25/07/2017 3,175,350 3,376, France (Rep of) 1.1% 25/07/ ,288,000 14,555, France (Rep of) 1.6% 25/07/2015 1,348,140 1,419, France (Rep of) 3.15% 25/07/ ,197,115 15,467, France Government Bond OAT 1.3% 25/07/2019 3,048,150 3,114, Germany (Fed Rep) 1.5% 15/04/2016 5,821,755 6,179, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Germany (Fed Rep) 1.75% 15/04/2020 2,058,600 2,187, Greece (Rep of) 2.9% 25/07/2025 8,712,225 4,221, Italy (Rep of) 1.85% 15/09/ ,726,700 10,924, Italy (Rep of) 2.15% 15/09/ ,759,920 13,916, Italy (Rep of) 2.35% 15/09/ ,761,520 19,127, Italy (Rep of) 2.35% 15/09/ ,882,135 13,378, Italy (Rep of) 2.6% 15/09/ ,989,735 20,956, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro CPI 2.1% 15/09/ ,478,179 10,597, ,227, GBP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Tsy Il Gilt 0.5% 22/03/ ,580,300 12,035, UK (Govt of) 1.25% 22/11/ ,438,240 14,759, UK (Govt of) 1.875% 22/11/ ,224,643 54,372, UK Treasury Stock 1.125% 22/11/ ,838,600 16,603, UK Treasury Stock 1.25% 22/11/2017 9,906,665 12,423, UK Treasury Stock 2.5% 16/04/ ,000 1,473, UK Treasury Stock 2.5% 16/08/2013 9,000,000 29,049, UK Treasury Stock 2.5% 23/08/2011 6,000,000 21,529, UK Treasury Stock 2.5% 26/07/2016 7,500,000 27,155, UK Tsy I/L Gilt 1.25% 22/11/ ,542,875 18,278, United Kingdom Gilt 0.625% 22/11/ ,008,397 13,922, ,605, JPY Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Japan (Govt of) 1.2% 10/06/2017 1,498,500,000 13,852, Japan (Govt of) 1.4% 10/03/2018 1,084,600,000 10,169, ,021,

200 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) SEK Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Sweden (Kingdom) 3.5% 01/12/ ,000,000 2,123, Sweden (Kingdom) 4% 01/12/ ,000,000 10,879, ,003, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States of America 0.5% 15/04/ ,321,300 27,158, United States of America 2.125% 15/02/ ,695,690 13,165, United States Treas 0.625% 15/04/ ,381,810 8,829, United States Treas 2.625% 15/07/ ,325,520 21,650, United States Treas Bds 2% 15/01/ ,566,500 30,622, United States Treas Bds 2.375% 15/01/ ,724,080 16,425, United States Treas Bds 2.5% 15/01/2029 5,093,200 4,315, United States Treas Bds 3.625% 15/04/ ,521,800 13,047, United States Treas Bds 3.875% 15/04/ ,272,380 27,322, United States Treas Nts 1.375% 15/07/2018 9,127,800 7,220, United States Treas Nts 1.625% 15/01/ ,259,705 42,721, United States Treas Nts 1.875% 15/07/ ,029,245 17,679, United States Treas Nts 2% 15/07/ ,166,240 24,529, United States Treas Nts 2.125% 15/01/ ,372,800 16,916, United States Treas Nts 3% 15/07/ ,240,960 12,990, United States Treas Nts 3.375% 15/01/2012 7,390,080 5,819, ,413, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treasury Inflation Indexed Bonds 1.625% 15/01/ ,439,400 8,387, ,387, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 8,387, Wertpapieranlagen insgesamt 740,079, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 23,446, Kontokorrentkredit (8,932,258) (1.16) Sonstige werte 14,246, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 768,840, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 731,691, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

201 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen Finanzdienstleistungen 0.33 Kommunikation 0.14 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.12 Unternehmen

202 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE USD Anleihen ABI Escrow Corp 10.25% 15/10/2018 6,200,000 6,796, ACCO Brands Corp % 15/03/2015 7,885,000 8,910, Accuride Corp 9.5% 01/08/2018 4,025,000 4,377, ACE Cash Express Inc 10.25% 01/10/ ,720,000 13,912, Advanced Micro Devices Inc 8.125% 15/12/2017 7,975,000 8,473, AES Corp 7.75% 01/03/2014 5,650,000 6,073, AES Corp 9.75% 15/04/2016 4,390,000 4,922, Affinia Group Inc 10.75% 15/08/2016 3,220,000 3,590, Aircastle Ltd 9.75% 01/08/2018 4,900,000 5,377, AK Steel Corp 7.625% 15/05/2020 4,025,000 4,080, Allbritton Communications Co 8% 15/05/2018 4,920,000 4,993, Allied Cap Corp New 6.625% 15/07/2011 1,320,000 1,345, Allis Chalmers Energy In 8.5% 01/03/2017 5,225,000 5,342, AMC Entertainment Inc 8.75% 01/06/2019 2,265,000 2,429, AMC Entertainment Inc 9.75% 01/12/2020 5,515,000 5,763, American General Finance Corp 5.375% 01/10/2012 7,095,000 6,740, American General Finance Corp 6.9% 15/12/2017 6,875,000 5,585, American Intl Group 8.175% 15/05/ ,885,000 16,838, American Reprographics Co 10.5% 15/12/2016 7,230,000 7,609, American Tire Distributors Inc 9.75% 01/06/2017 6,140,000 6,661, Americast Technologies Inc 11% 01/12/2014 4,040,000 4,272, Ameristar Casinos Inc 9.25% 01/06/2014 2,775,000 2,976, Amkor Technology Inc 9.25% 01/06/2016 7,786,000 8,272, Amsted Industries Inc 8.125% 15/03/2018 4,815,000 5,133, USD Anleihen (Fortsetzung) Apria Healthcare Group Inc % 01/11/2014 5,255,000 5,819, Aramark Corp 8.5% 01/02/2015 4,065,000 4,268, Arch Coal Inc 7.25% 01/10/2020 4,285,000 4,552, Arch Coal Inc 8.75% 01/08/2016 3,850,000 4,239, Asbury Automotive Group Inc 8.375% 15/11/2020 3,185,000 3,304, Aspect Software Inc % 15/05/2017 9,050,000 9,332, Associated Materials LLC 9.125% 01/11/2017 5,070,000 5,310, Aviation Capital Group Corp 7.125% 15/10/2020 9,650,000 9,857, Axcan Intermediate Hldgs Inc 12.75% 01/03/2016 3,610,000 3,727, Axcan Intermediate Hldgs Inc 9.25% 01/03/2015 1,966,000 2,044, Bac Cap Tr XI 6.625% 23/05/2036 5,175,000 4,931, Bankrate Inc 11.75% 15/07/2015 2,615,000 2,915, Beazer Homes USA Inc 12% 15/10/2017 2,925,000 3,378, Beazer Homes USA Inc 9.125% 15/05/2019 5,895,000 5,659, Berry Petroleum Co 10.25% 01/06/2014 3,370,000 3,883, Berry Petroleum Co 6.75% 01/11/2020 6,990,000 7,007, Berry Plastics Corp 9.5% 15/05/2018 4,875,000 4,911, Bill Barrett Corp 9.875% 15/07/2016 3,110,000 3,428, Biomet Inc 10% 15/10/2017 6,965,000 7,626, Boise Paper Holdings LLC / Boise Finance Co 9% 01/11/2017 3,960,000 4,346, Bon Ton Department Stores 10.25% 15/03/2014 6,075,000 6,226, Boyd Gaming Corp 6.75% 15/04/2014 9,085,000 8,948, Boyd Gaming Corp 9.125% 01/12/2018 7,435,000 7,397, Brickman Group Holdings Inc 9.125% 01/11/2018 6,145,000 6,252, Briggs & Stratton Corp 6.875% 15/12/2020 7,100,000 7,277, Building Materials Corp America 6.875% 15/08/2018 5,370,000 5,343, BWAY Holding Co 10% 15/06/2018 4,170,000 4,519, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

203 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Calpine Corp 144A 7.875% 31/07/2020 7,820,000 7,976, Capital One Capital V 10.25% 15/08/2039 3,630,000 3,902, Carrols Corp 9% 15/01/2013 2,245,000 2,261, Case New Holland Inc 7.875% 01/12/2017 9,330,000 10,274, Casella Waste Sys Inc 9.75% 01/02/2013 5,000,000 5,043, CCH II Capital Corp 13.5% 30/11/2016 3,715,000 4,439, Celanese US Holdings LLC 6.625% 15/10/2018 3,395,000 3,511, Centene Corp 7.25% 01/04/2014 4,247,000 4,395, Cenveo Corporation 7.875% 01/12/2013 3,365,000 3,238, Cequel Communications Holdings I Llc And Cequel Capital Corp 144A 8.625% 15/11/2017 4,690,000 4,924, Chaparral Energy Inc 144A 9.875% 01/10/2020 5,325,000 5,644, Charter Communications Operating Llc % 15/09/2014 4,000,000 4,490, Chesapeake Energy Corp 9.5% 15/02/ ,390,000 15,164, CHS Community Health Systems Inc 8.875% 15/07/2015 8,190,000 8,619, CIT Group Inc 7% 01/05/2017 4,955,000 4,967, CIT Group Inc New 7% 01/05/2013 7,115,000 7,275, CIT Group Inc New 7% 01/05/ ,195,000 10,271, Citigroup Capital XXI 8.3% 21/12/2077 3,310,000 3,458, Citizens Communications Co 9% 15/08/2031 5,330,000 5,516, CKE Restaurants Inc % 15/07/2018 4,125,000 4,589, Claires Stores Inc 10.5% 01/06/2017 3,600,000 3,375, Claires Stores Inc 9.25% 01/06/2015 5,270,000 5,111, Clear Channel Communications 10.75% 01/08/2016 6,505,000 5,854, Cloud Peak Energy Resources LLC / Cloud Peak Energy Finance Corporation 8.5% 15/12/2019 4,345,000 4,757, ClubCorp Club Operations, Inc 10% 01/12/2018 7,090,000 6,753, USD Anleihen (Fortsetzung) CNO Financial Group Inc 9% 15/01/2018 4,540,000 4,744, Coleman Cable Inc 9% 15/02/2018 5,450,000 5,668, Concho Resources Inc 7% 15/01/2021 2,770,000 2,846, Consol Energy Inc 8% 01/04/2017 6,640,000 7,104, Continental Resources Inc 7.125% 01/04/2021 7,515,000 7,890, Corrections Corp of America 6.75% 31/01/2014 3,530,000 3,600, CPG Intl I Inc 10.5% 01/07/2013 4,265,000 4,371, Credit Acceptance 9.125% 01/02/2017 4,285,000 4,499, CSC Holdings Inc 8.5% 15/04/2014 6,050,000 6,677, CSC Holdings Inc 8.5% 15/06/2015 3,000,000 3,270, Dave And Busters Inc 11% 01/06/2018 7,070,000 7,794, Davita Inc 6.375% 01/11/2018 2,880,000 2,858, Delta Air Lines 9.5% 15/09/2014 2,535,000 2,772, Denbury Res Inc 9.75% 01/03/2016 3,230,000 3,617, Developers Diversified 9.625% 15/03/2016 9,405,000 11,144, Developers Diversified Rlty Co 5.375% 15/10/2012 4,000,000 4,114, Dex One Corporation 12% 29/01/2017 4,656,307 3,201, Digitalglobe Inc 10.5% 01/05/2014 4,035,000 4,625, DineEquity Inc 9.5% 30/10/2018 7,770,000 8,275, DJO Finance LLC / DJO Finance Corp 9.75% 15/10/ ,585,000 10,955, DR Horton Inc 6.875% 01/05/2013 2,000,000 2,120, Dunkin Finance Corp 9.625% 01/12/2018 8,020,000 8,140, DynCorp International Inc % 01/07/2017 4,130,000 4,233, Echostar Dbs Corp 6.625% 01/10/2014 8,240,000 8,569, Echostar DBS Corp 7% 01/10/2013 4,398,000 4,716, El Paso Energy 7.8% 01/08/2031 7,550,000 7,481, Encore Acquisition Co 9.5% 01/05/2016 2,005,000 2,235,

204 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Endo Pharmaceuticals Holdings Inc 7% 15/12/2020 3,175,000 3,238, Energy XXI Gulf Coast Inc 9.25% 15/12/2017 5,530,000 5,709, EnergySolutions Inc / EnergySolutions LLC 10.75% 15/08/2018 3,410,000 3,759, Exide Technologies 10.5% 15/03/2013 3,585,000 3,652, Exopack Holding Corp 11.25% 01/02/ ,620,000 12,128, FBL Financial Group Inc 5.875% 15/03/2017 3,846,000 3,482, Felcor Lodging Lp 10% 01/10/2014 6,895,000 7,756, Fifth Third Bancorp 8.25% 01/03/2038 7,025,000 8,023, First Data Corp 144A 8.875% 15/08/2020 3,675,000 3,877, First Data Corp 9.875% 24/09/ ,085,000 10,641, FMG Resources August 2006 Pty Ltd 144A 7% 01/11/2015 6,875,000 7,132, Ford Motor Co 6.375% 01/02/ , , Ford Motor Co Del 7.45% 16/07/ ,190,000 10,966, Ford Motor Credit Co 12% 15/05/2015 7,415,000 9,316, Freescale Semiconductor Inc % 15/12/2016 5,895,000 6,241, Freescale Semiconductor Inc 8.875% 15/12/2014 9,680,000 10,164, Frontier Communications 8.25% 01/05/2014 7,550,000 8,399, Gannett Co Inc 8.75% 15/11/2014 4,000,000 4,490, Gannett Co Inc 9.375% 15/11/2017 3,660,000 4,080, General Nutrition Centers Inc 5.75% 15/03/2014 3,000,000 2,985, GenOn Escrow Corp 9.875% 15/10/2020 7,060,000 7,095, Geo Sub Corp 11% 15/05/2012 3,780,000 3,619, Gibson Energy ULC 10% 15/01/2018 7,415,000 7,563, Giraffe Acquisition Corp 9.125% 01/12/2018 1,555,000 1,628, Glen Meadow Pass-through Trust 6.505% 12/02/2067 3,675,000 3,077, Global Crossing Ltd 12% 15/09/2015 5,180,000 5,866, USD Anleihen (Fortsetzung) GMAC Inc % 01/12/2014 4,435,000 4,673, Goodyear Tire & Rubber Co 10.5% 15/05/2016 8,250,000 9,446, Graham Packaging Co LP Gpc 9.875% 15/10/2014 7,330,000 7,623, GSC Hldgs Corp 8% 01/10/2012 1,325,000 1,361, GXS Worldwide Inc 9.75% 15/06/2015 3,200,000 3,176, Hanesbrands Inc B % 15/12/2014 6,779,000 6,770, Harrahs Oper Inc 11.25% 01/06/2017 4,695,000 5,305, Harrahs Operating Co Inc 10% 15/12/ ,005,000 11,867, Hawk Corp 8.75% 01/11/2014 1,215,000 1,257, HCA Inc (Ex: HCA-HealthCare Co) 5.75% 15/03/2014 8,240,000 8,116, HCA Inc/De 9.125% 15/11/2014 6,000,000 6,307, Hexion US Finance Corp / Hexion Nova Scotia Finance ULC 9% 15/11/2020 5,635,000 5,987, Hilcorp Energy I Lp/Hilcorp Finance Co 144A 7.75% 01/11/2015 5,635,000 5,846, Hornbeck Offshore Svcs Inc New 6.125% 01/12/2014 2,280,000 2,291, Host Hotels & Resorts Lp 9% 15/05/ ,715,000 18,595, Icahn Enterprises Lp / Icahn Enterprises Finance Corp 8% 15/01/2018 8,985,000 9,029, Icahn Enterprises LP/Icahn Enterprises Finance Corp 8% 15/01/2018 1,795,000 1,795, ING Groep NV 5.775% 29/12/2049 4,780,000 4,134, Intelsat Jackson Holdings SA 7.25% 15/10/2020 5,600,000 5,684, Interactive Data Corp 10.25% 01/08/2018 3,740,000 4,114, Interface Inc 7.625% 01/12/2018 5,075,000 5,265, Interline Brands Inc 7% 15/11/2018 3,615,000 3,687, International Lease Finance Corp 6.5% 01/09/2014 6,000,000 6,375, International Lease Finance Corp 8.875% 01/09/2017 4,625,000 5,000, International Wire Group Inc 9.75% 15/04/2015 4,795,000 5,034,

205 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Interpublic Group Cos 10% 15/07/2017 3,745,000 4,391, Intl Lease Finance Corp 5.625% 20/09/2013 9,220,000 9,289, Intl Lease Finance Corp 8.625% 15/09/2015 5,750,000 6,181, Invista 9.25% 01/05/ , , JBS Finance II Ltd 8.25% 29/01/2018 3,900,000 3,929, Kansas City Southn Ry Co 13% 15/12/2013 2,486,000 2,970, Kar Hldgs Inc 10% 01/05/2015 4,020,000 4,281, Lamar Media Corp 9.75% 01/04/2014 5,000,000 5,775, LBI Escrow Corp 8% 01/11/2017 3,523,000 3,910, Lennar Corp 12.25% 01/06/2017 1,935,000 2,317, Level 3 Financing Inc 9.25% 01/11/2014 6,706,000 6,655, Liberty Tire Recycling HoldCo LLC / Liberty Tire Recycling Finance Inc 11% 01/10/2016 5,170,000 5,570, Lin Television Corp 6.5% 15/05/2013 4,000,000 4,030, Linn Energy LLC / Linn Energy Finance Corp 7.75% 01/02/2021 4,380,000 4,511, Lyondell Chemical Co 11% 01/05/2018 5,585,000 6,345, Macys Retail Hldgs Inc. 6.7% 15/07/ ,730,000 14,527, Magnachip Semiconductor SA/ Magnachip Semiconducter Fin Co 10.5% 15/04/2018 5,830,000 6,179, Manitowoc Co Inc 8.5% 01/11/2020 7,435,000 7,936, Manitowoc Inc 7.125% 01/11/2013 3,700,000 3,750, Masco Corp 7.75% 01/08/2029 4,300,000 4,188, Mastec Inc 7.625% 01/02/2017 2,760,000 2,760, MedAssets Inc 8% 15/11/2018 3,625,000 3,656, Media General Inc % 15/02/2017 5,300,000 5,598, Metlife Inc 10.75% 01/08/2069 2,810,000 3,775, MGM Mirage 5.875% 27/02/2014 6,870,000 6,423, MGM Mirage Formerly Mgm Grand 7.5% 01/06/2016 9,230,000 8,583, USD Anleihen (Fortsetzung) MGM Resorts International % 15/05/2014 7,250,000 8,174, Michaels Stores Inc 0% 01/11/2016 3,400,000 3,383, Michaels Stores Inc % 01/11/ ,625,000 12,729, Mirant Americas Generation Llc 8.3% 01/05/2011 2,155,000 2,192, Mobile Mini Inc 7.875% 01/12/2020 6,945,000 7,222, Momentive Performance Matls In 11.5% 01/12/2016 6,320,000 6,904, Murray Energy Corp 10.25% 15/10/2015 7,830,000 8,221, Mylan Inc 6% 15/11/2018 4,930,000 4,843, Navistar Intl Corp 8.25% 01/11/2021 5,180,000 5,594, NCL Corp Ltd 11.75% 15/11/2016 3,720,000 4,357, NCL Corp Ltd 9.5% 15/11/2018 5,590,000 5,785, Nextel Communications 7.375% 01/08/2015 2,905,000 2,923, Nextel Communications Inc F 5.95% 15/03/2014 6,735,000 6,650, NFR Energy Finance Corp 9.75% 15/02/2017 4,880,000 4,843, Norcraft Companies LP / Norcraft Finance Corp 10.5% 15/12/2015 5,610,000 5,988, North American Energy Al % 01/06/2016 7,500,000 8,381, Northern Tier Energy LLC/Northern Tier Fin Corp 10.5% 01/12/2017 6,390,000 6,549, Novelis Inc 8.75% 15/12/2020 4,755,000 5,004, Nuveen Investments Inc 10.5% 15/11/ ,735,000 17,195, NXP Llc 7.875% 15/10/2014 5,965,000 6,233, Packaging Dynamics Finance Corp 144A 10% 01/05/2016 9,740,000 10,044, Paetec Holding Corp 9.875% 01/12/2018 4,055,000 4,186, Park Ohio Industries Inc 8.375% 15/11/2014 4,760,000 4,855, Patriot Coal Corp 8.25% 30/04/2018 6,255,000 6,411, Penson Worldwide Inc 12.5% 15/05/2017 9,465,000 8,565, PHH Corp 9.25% 01/03/2016 3,400,000 3,604, Phillips-Van Heusen Corp 7.375% 15/05/2020 2,775,000 2,962, Pinafore Llc/Pinafore Inc 144A 9% 01/10/2018 3,625,000 3,933,

206 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Plains Expl Prodtn Co 7% 15/03/ ,635,000 10,954, PolyOne Corp 7.375% 15/09/2020 4,630,000 4,803, Polypore International Inc 7.5% 15/11/2017 2,780,000 2,849, Prestige Brands Inc 8.25% 01/04/2018 2,250,000 2,340, Provident Funding Associates Lp 10.25% 15/04/ ,010,000 10,435, Pulte Home Inc 7.875% 15/06/2032 6,385,000 5,730, QEP Resources Inc 6.875% 01/03/2021 5,275,000 5,565, Quiksilver Inc 6.875% 15/04/2015 7,810,000 7,673, Qwest Communications Intl Inc 7.5% 15/02/2014 7,830,000 7,967, Range Resources Corp 6.75% 01/08/2020 3,740,000 3,870, Regal Entertainment Group 9.125% 15/08/2018 6,745,000 7,217, Regions Financing Trust II 6.625% 01/05/ ,670,000 9,224, Res Care Inc 7.75% 15/10/2013 2,052,000 2,093, Res-Care Inc 10.75% 15/01/2019 3,542,000 3,665, RGHL US Escrow I Inc / RGHL US Escrow I LLC / RGHL Escrow Issuer I SA 7.125% 15/04/2019 3,285,000 3,358, RGHL US Escrow I Inc / RGHL US Escrow I LLC / RGHL Escrow Issuer I SA 9% 15/04/2019 3,995,000 4,144, Rock Tenn Co 9.25% 15/03/2016 3,383,000 3,704, Roofing Supply Group LLC/Finance INC 8.625% 01/12/2017 5,210,000 5,392, Royal Caribbean Cruises Ltd 7% 15/06/2013 3,023,000 3,211, Ryerson Inc 12% 01/11/2015 6,650,000 6,999, Sally Holdings Llc 9.25% 15/11/2014 2,840,000 2,996, Sandridge Energy Inc 8.75% 15/01/2020 4,800,000 4,956, Sanmina Sci Corp 6.75% 01/03/2013 3,640,000 3,644, Scientific Games International Inc 9.25% 15/06/2019 3,725,000 3,864, Sears Holdings Corp 6.625% 15/10/2018 8,050,000 7,546, USD Anleihen (Fortsetzung) Sequa Corp 11.75% 01/12/2015 8,730,000 9,384, Sequa Corp 13.5% 01/12/2015 2,100,000 2,281, Servicemaster Co 10.75% 15/07/ ,195,000 10,959, Severstal Columbus Llc 10.25% 15/02/2018 2,840,000 3,010, SGS International Inc 12% 15/12/2013 8,980,000 9,294, Sheridan Group Inc 10.25% 15/08/2011 3,920,000 3,880, Smithfield Foods Inc 144A 10% 15/07/2014 5,575,000 6,453, Southern States Cooperative Inc 11.25% 15/05/2015 7,170,000 7,636, Speedway Motorsports Inc 6.75% 01/06/2013 5,822,000 5,894, Spirit Aerosystems Inc 6.75% 15/12/2020 7,280,000 7,316, Standard Pacific Corp 10.75% 15/09/2016 6,065,000 6,997, Standard Pacific Corp 8.375% 15/01/2021 8,520,000 8,264, Steel Dynamics Inc 7.75% 15/04/2016 4,020,000 4,261, Steinway Musical Instrs Inc 7% 01/03/2014 5,315,000 5,381, Stewart Enterprises Inc 6.25% 15/02/2013 3,000,000 3,018, Stoneridge Inc 9.5% 15/10/2017 9,110,000 9,884, SunGard Data Systems Inc % 15/05/2015 3,310,000 3,674, Sunstate Equip Co Llc 10.5% 01/04/2013 4,640,000 4,222, Supervalu Inc 7.5% 15/11/2014 5,525,000 5,359, Swift Energy Co 8.875% 15/01/2020 2,074,000 2,255, Symetra Financial Corp 8.3% 15/10/2067 5,530,000 5,336, Syncreon Global Finance US Inc 9.5% 01/05/2018 4,610,000 4,748, Tenet Healthcare Corp 10% 01/05/2018 6,740,000 7,885, Tenneco Inc 144A 7.75% 15/08/2018 3,650,000 3,887, Texas Comp Elec Hold Llc 10.25% 01/11/2015 4,410,000 2,447, Texas Industries Inc 9.25% 15/08/2020 4,045,000 4,318, The Mcclatchy Co 11.5% 15/02/2017 7,530,000 8,499,

207 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Tower Automotive Holdings USA LLC / TA Holdings Finance Inc % 01/09/2017 4,576,000 4,919, Trinidad Drilling Ltd 7.875% 15/01/2019 7,230,000 7,338, Tutor Perini Corp 7.625% 01/11/2018 8,305,000 8,388, United Air Lines Inc 9.875% 01/08/2013 2,283,000 2,471, United States Steel Corp 7.375% 01/04/2020 3,965,000 4,064, USG Corp 8.375% 15/10/2018 4,310,000 4,245, Validus Holdings Ltd 8.875% 26/01/2040 4,410,000 4,669, Valmont Industries Inc 6.625% 20/04/2020 5,315,000 5,511, Vangent Inc 9.625% 15/02/ ,807,000 12,564, Viasystem Inc 12% 15/01/2015 4,850,000 5,444, Warner Music Group/Old 7.375% 15/04/2014 4,300,000 4,149, West Corp 11% 15/10/ ,590,000 14,813, Whiting Petroleum Corp 6.5% 01/10/2018 2,755,000 2,796, Whiting Petroleum Corp 7% 01/02/2014 6,813,000 7,187, Wind Acquisition Fin SA 11.75% 15/07/2017 5,145,000 5,826, Windstream Corp 8.125% 01/08/2013 4,435,000 4,900, WireCo WorldGroup 9.5% 15/05/2017 5,440,000 5,793, Wyle Services Corp 10.5% 01/04/2018 9,810,000 9,589, Wyndham Worldwide Corp 7.375% 01/03/2020 4,625,000 5,069, Wyndham Worldwide Corp 9.875% 01/05/2014 3,700,000 4,310, Wynn Las Vegas LLC / Wynn Las Vegas Capital Corp 7.875% 01/11/2017 3,850,000 4,167, ,629,528, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Anleihen Altegrity Inc 10.5% 01/11/ ,140,000 10,456, Commercial Barge Line Co 12.5% 15/07/2017 2,770,000 3,213, Digicel SA 12% 01/04/2014 2,670,000 3,103, Georgia Gulf Corp 9% 15/01/2017 6,945,000 7,578, Ironshore Holdings US Inc 8.5% 15/05/2020 3,325,000 3,469, Mcjunkin Red Man Corp 9.5% 15/12/2016 5,690,000 5,391, Petrohawk Energy Corp 10.5% 01/08/2014 4,620,000 5,289, Sinclair Television Group 9.25% 01/11/2017 4,035,000 4,398, ,901, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 42,901, Wertpapieranlagen insgesamt 1,674,019, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 94,037, Sonstige werte 18,554, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 1,786,610, USD Mortgage und Asset Backed Securities Homer City Fdg Llc 8.734% 01/10/2026 1,718,928 1,590, ,590, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 1,631,118, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 205

208 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 8.10 Unternehmen Finanzdienstleistungen 6.32 Unterkunft 5.49 Kommunikation 5.36 Energie- und Wasserversorgung 4.58 Erdöl und Erdgas 4.43 Zyklische Konsumgüter 4.30 Industrie 3.62 Baustoffe und Baumaterialien 3.18 Einzelhandel 3.18 Metalle und Bergbau 3.10 Gesundheitswesen 3.07 Elektrogeräte und -komponenten 2.38 Versicherungen 2.36 Medien 2.22 Nichtzyklische Konsumgüter 2.14 Internet, Software und IT-Dienste 1.93 Verlagswesen 1.86 Maschinenbau und Industrieausrüstung 1.85 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.78 Verschiedene Dienstleistungen 1.71 Fahrzeuge 1.48 Chemikalien 1.41 Halbleitergeräte und -produkte 1.38 Landwirtschaft 1.36 Unterhaltung 1.26 Grundstoffe 1.11 Technologie 1.05 Verkehr und Transport 0.98 Verpackungen und Behälter 0.92 Versorgungsbetriebe 0.88 Immobilien 0.85 Automobile 0.73 Banken 0.71 Luft- und Raumfahrt 0.65 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 0.59 Pharmazeutische Produkte 0.58 Werbung 0.57 Hotels, Restaurants und Freizeit 0.56 Behälter und Verpackung 0.56 Luftfahrt und Verteidigung 0.53 Elektronik und Halbleiter 0.47 Gummi und Reifen 0.37 Nahrungsmittel und Getränke 0.36 Haus- und Wohnungsbau 0.32 Verschiedene Dienste 0.32 Umweltdienste 0.31 Mortgage und Asset Backed Securities 0.26 Holdinggesellschaften

209 AXA World Funds - US Libor Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) SONSTIGE AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE (*) USD Mortgage und Asset Backed Securities Acacia Cdo 11 Ltd 1% 15/03/2047 1,072,437 64, American Home Mtg Invt Tr 1% 25/02/ ,759 35, Ameriquest Mtg Secs Inc % 25/11/ , , Ameriquest Mtg Secs Inc % 25/05/ ,620 35, Ameriquest Mtg Secs Inc % 25/04/ ,776 18, Ameriquest Mtg Secs Inc % 25/05/ ,811 67, Ameriquest Mtg Secs Inc % 25/01/ , , Ameriquest Mtg Secs Inc 6.37% 25/04/ ,427 27, Ameriquest Mtg Secs Inc 6.52% 25/11/2034 2,384, , Argent Secs Inc % 25/03/ ,192 26, Argent Secs Inc % 25/04/ ,979 18, Argent Secs Inc % 25/10/ ,684 7, Asset Backed Fdg Corp 1% 25/07/ ,015 72, Asset Backed Fdg Corp 1% 25/07/ ,110 49, Asset Backed Fdg Corp 1% 25/08/ ,556 6, Asset Backed Fdg Corp % 25/05/ ,865 39, Asset Backed Fdg Corp % 25/07/ ,669 5, Asset Backed Secs Corp Hm Eqty 6.32% 25/03/ ,319 56, Ayresome Cdo I Ltd % 08/12/2045 2,250, , Banc Amer Fdg Corp 1% 20/12/2034 1,073, , Banc Amer Fdg Corp 1.295% 20/12/ ,035 13, Banc Amer Fdg Corp % 20/06/2035 1,699, , Banc Amer Mtg Secs Inc 1% 25/03/ ,946 6, Banc Amer Mtg Secs Inc 1% 25/08/ ,038 20, Bank of America Fdg Corp 4.11% 25/05/2035 1,887,245 62, USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Bayview Coml Asset Tr 1% 25/07/2037 1,177, , Bayview Coml Asset Tr 6.27% 25/07/2037 1,308, , Bayview Finl Asset Tr 6.072% 25/02/ , , Bayview Finl Revolving Asset % 28/12/2040 2,621, , Bayview Finl Revolving Asset % 28/05/2039 2,564, , Bayview Finl Revolving Asset % 28/02/2040 2,414, , Bayview Finl Revolvng Asset Tr % 28/05/2039 7,298, , Bayview Finl Secs Co Llc % 28/08/2044 1,312, , Bayview Finl Secs Co Llc % 28/08/ , , Bear Stearns Alt A Tr % 25/11/2034 1,228,800 86, Bear Stearns Alt A Tr % 25/04/ , , Bear Stearns Arm Tr 4.608% 25/01/ ,073 57, Bear Stearns Asset Backed Secs % 25/01/ , , Bear Stearns Asst Bck Secs I % 25/11/ ,691 61, Bella Vista Mtg Tr % 25/02/2035 1,581, , Boams A % 25/08/ , , C Bass % 25/01/ ,841 12, C Bass Cbo V Ltd 7.469% 22/09/2036 4,107, , C Bass Cbo XI Ltd 1% 15/09/ ,000 47, Cederwoods Cre Cdo II Ltd 5.92% 25/02/2052 3,250, , Chase Fdg Loan Acquisition Tr % 25/05/ , , Chase Fdg Mtg Loan % 25/11/2032 1,061, , Chase Fdg Mtg Loan 6.2% 25/07/ ,622 43, Citigroup Mtg Loan Tr % 25/08/ , , Citigroup Mtg Loan Tr % 25/08/ ,731 64, Citigroup Mtg Loan Tr % 25/11/ , , Citigroup Mtg Loan Tr % 25/12/2033 1,500, , (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 207

210 AXA World Funds - US Libor Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Conseco Fin Securitizations Co 8.08% 15/04/ , , Crédit Suisse First Boston Mtg 3.023% 25/04/ ,376 53, Crédit Suisse First Boston Mtg % 25/11/ ,708 56, Crédit Suisse First Boston Mtg % 25/06/ ,660 35, Crédit Suisse First Boston Mtg % 25/01/ ,768 87, Crédit Suisse First Boston Mtg 6.144% 25/04/2035 1,563, , Cwabs Inc % 25/05/2036 1,900, , Cwabs Inc % 25/01/ ,726 27, Cwabs Inc % 25/09/ ,739 5, Cwabs Inc % 25/10/ ,547 39, Cwabs Inc % 25/11/ ,328 9, Cwabs Inc % 25/06/2035 1,920, , Cwabs Inc % 25/10/2033 1,261,828 88, Cwabs Inc % 25/12/ ,595 38, Cwalt Inc 1% 20/07/2035 1,254,358 87, Cwalt Inc % 25/02/ ,613 60, Cwalt Inc % 25/06/ ,564 64, Cwalt Inc % 25/08/2034 3,332, , Cwalt Inc J % 25/10/ ,115 27, Cwmbs Inc 1% 25/02/ ,979 32, Cwmbs Inc 1% 25/05/ ,522 19, Cwmbs Inc % 25/09/2034 3,272, , Cwmbs Inc % 25/03/ ,586 48, Cwmbs Inc 5.97% 25/11/ ,826 53, Easi Fin Ltd Partnership 5.92% 27/03/2037 1,951,693 9, Easi Fin Ltd Partnership 5.97% 27/03/2037 2,728,840 9, Empire Fdg Home Ln Owner Tr 1% 25/06/ ,827 21, Empire Fdg Home Ln Owner Tr 7.23% 25/06/2024 5, Empire Fdg Home Ln Owner Tr 7.49% 25/06/ ,183 12, USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Fed Hm Ln Owner Tr 7.81% 11/09/2023 4, Fieldstone Mtg Invt Trust % 25/10/2035 1,320,000 92, Finance Amer Mtg Ln Tr % 25/08/ ,218 17, First Franklin Mtg Ln Tr % 25/09/ ,535 23, First Franklin Mtg Ln Tr % 25/01/ ,915 46, First Franklin Mtg Ln Tr % 25/09/ ,406 35, First Rep Mtg Ln Tr 1% 15/11/ , , Firstplus Home Ln Owner Tr 1% 10/05/ ,754 22, Firstplus Home Ln Owner Tr 7.17% 10/05/ ,750 14, GS Mtg Secs Corp % 25/06/2034 1,766, , GS Mtg Secs Corp % 25/08/ ,423 11, GSAA Home Equity Trust 6.05% 25/03/2035 1,000,000 70, Harborview Mtg Ln Tr 1% 19/02/ , , Harborview Mtg Ln Tr 1% 19/05/2035 2,292, , Harborview Mtg Ln Tr 1% 20/06/2035 1,268,502 88, Harborview Mtg Ln Tr % 19/06/ ,597 41, Home Equity Mtg Ln Asset Back % 25/03/2035 2,000, , Homebanc Mtg Tr % 25/03/ , , Homebanc Mtg Tr % 25/08/ ,132 62, Homestar Mortgage Acceptance 6.67% 25/06/ , , Impac Cmb Tr % 25/02/2036 1,277, , Impac Cmb Tr 1% 25/10/ ,204 52, Impac Cmb Tr 1% 25/10/ ,693 92, Impac Secd Assets Corp 6% 25/03/ ,388 31, Indymac Mbs Inc % 25/12/ ,471 55, Irwin Whole Ln Home Equity Tr 1% 25/01/ ,792 65, JP Morgan Mtg Acquisition Corp % 25/07/2035 3,400, ,

211 AXA World Funds - US Libor Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Keystone Owner Tr 7.91% 25/01/ ,298 69, Lehman Bros Small Balance Coml 1% 25/09/2036 1,000,000 50, Lehman XS Tr Ser N % 25/08/ ,634 8, Long Beach Mtg Ln Tr % 25/10/ ,712 13, Long Beach Mtg Ln Tr % 25/10/ ,385 28, Long Beach Mtg Ln Tr % 25/02/ ,589 80, Long Beach Mtg Ln Tr 6.72% 25/02/ ,960 18, Long Beach Mtg Ln Tr 7.07% 25/08/ ,562 33, Mastr Adj Rate Mtgs Tr % 25/03/2034 5,211,000 1,239, Mastr Adj Rate Mtgs Tr 7.08% 25/03/2034 1,998, , Mastr Asset Backed Secs Tr % 25/06/2035 1,950, , Mellon Residential Fdg Corp 1% 15/08/ , , Merrill Lynch Mtg Invs Inc % 25/04/2035 2,750, , Mlcc Mortgage Investors Inc % 25/03/ ,435 28, Morgan Stanley Abs Cap I 6.57% 25/09/ ,501 49, Morgan Stanley Abs Cap I % 25/03/ ,665 15, Morgan Stanley Abs Cap I Inc % 25/04/2035 3,163, , New Centy Home Equity Ln Tr 1% 25/11/ , , New Centy Home Equity Ln Tr % 25/10/ ,757 84, Newcastle Cdo Viii1 Ltd % 25/11/2052 6,750, , Nomura Asset Accep Corp 1% 25/11/ ,358 15, Nomura Asset Accep Corp 5.73% 25/11/ ,560 35, Novastar Home Equity Ln Tr % 25/09/ , , Novastar Mtg Fdg Tr % 25/02/ , , Novastar Mtg Fdg Tr % 25/12/ ,301 79, Novastar Mtg Fdg Tr % 25/09/2034 1,045,867 73, Novastar Mtg Fdg Tr % 25/12/ ,920 54, USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Novastar Mtg Fdg Tr 5.91% 25/01/2036 1,000,000 70, Option One Mtg Accep Corp % 25/06/ ,645 14, Option One Mtg Ln Tr % 25/02/ ,242 35, Option One Mtg Ln Tr % 25/03/2037 1,286,188 77, Option One Mtg Ln Tr % 25/12/2035 2,216, , Option One Mtg Ln Tr % 25/05/ ,239 20, Option One Mtg Ln Tr 6.27% 25/03/2037 1,000,000 60, Park Pl Secs Inc 1% 25/02/2035 2,325, , Park Pl Secs Inc % 25/01/2035 1,622, , Park Pl Secs Inc % 25/09/2034 2,320, , Resi Fin Ltd Partnership 1% 10/02/2036 1,050, , Resi Fin Ltd Partnership % 15/04/2039 2,916,102 40, Resi Fin Ltd Partnership 6.24% 15/07/ , Residential Asset Mtg Prods 4.12% 25/06/ , , Residential Funding Sec Corp 1% 25/07/2041 1,297, , Resix Fin Ltd 20.82% 10/03/2035 1,157,218 1,135, Resix Fin Ltd % 10/03/ , , Saco I Tr % 25/12/2035 1,933, , Sequoia Mtg Tr 1% 20/02/ ,360 6, Sequoia Mtg Tr 1% 20/04/ ,213 36, Sequoia Mtg Tr 1% 20/09/ ,268 40, Sequoia Mtg Tr 11 1% 20/10/ , , Structered Asset Secs Corp % 25/05/2032 1,067, , Structured Adj Rate % 25/02/2035 1,463, , Structured Adj Rate Mtg 6.32% 25/09/2034 2,347, , Structured Adj Rate Mtg Ln Tr % 25/07/2035 1,823, , Structured Adj Rate Mtg Ln Tr % 25/02/ ,670 41,

212 AXA World Funds - US Libor Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Structured Adj Rate Mtg Ln Tr % 25/09/2034 1,163, , Structured Adj Rate Mtg Ln Tr % 25/08/2035 2,580, , Structured Adj Rate Mtg Ln Tr % 25/03/ ,991 47, Structured Adj Rate Mtg Ln Tr % 25/09/ ,275 45, Structured Asset Invt Ln Tr % 25/10/ ,689 6, Structured Asset Invt Ln Tr BC % 25/11/ ,142 15, Structured Asset Invt Ln Tr BC % 25/11/ ,799 14, Structured Asset Mtg Invts 1% 19/10/ , , Structured Asset Mtg Invts II 1% 19/03/ , , Structured Asset Secs Corp % 25/12/2033 1,151, , Structured Asset Secs Corp 1% 25/03/ ,976 6, Structured Asset Secs Corp % 25/04/ , , Structured Asset Secs Corp % 25/12/ ,009 85, Structured Asset Secs Corp % 25/03/ , , Structured Asset Secs Corp % 25/08/2034 2,834, , Structured Asset Secs Corp % 25/12/ ,320 84, Structured Asset Secs Corp % 25/09/ ,169 40, Structured Asset Secs Corp % 25/04/ ,540 13, Structured Asset Secs Corp % 25/12/ ,778 6, Structured Asset Secs Corp % 25/08/ ,774 32, Structured Asset Secs Corp % 25/07/ , , Structured Asst Mtg Invts II % 25/05/2045 1,251,979 87, Structured Mtg Ln Tr % 25/10/ , , Structured Mtg Loan Tr % 25/11/ ,866 48, Terwin Mtg Tr % 25/07/ ,288 23, Terwin Mtg Tr % 25/07/ ,172 89, Wamu Mtg Pass Through Ctfs % 25/01/2045 2,527, , USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Wamu Mtg Pass Through Ctfs % 25/04/ ,147 49, Wamu Mtg Pass Through Ctfs % 25/01/ ,113 25, Wamu Mtg Pass Through Ctfs % 25/07/2045 1,768, , Wamu Mtg Pass Through Ctfs % 25/01/2045 1,733, , Wamu Mtg Pass Through Ctfs Ar % 25/10/2045 1,208,053 84, Washington Mut Mtg Secs Corp % 25/01/2045 1,501,391 39, Wells Fargo % 25/06/ ,760 3, Wells Fargo Home Equity Asset % 25/03/ ,533 35, Wells Fargo Home Equity Asset % 25/11/ ,000 59, Wells Fargo Home Equity Asset 4.48% 25/05/2034 1,390,364 97, ,686, SONSTIGE AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 25,686, Wertpapieranlagen insgesamt 25,686, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,263, Sonstige werte 169, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 27,119,

213 AXA World Funds - US Libor Plus Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Mortgage und Asset Backed Securities

214 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE BRL Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Brazil Notas Do Tesouro Nacional Serie F NTNF 10% 01/01/ ,000 1,821, Brazil Notas Do Tesouro Nacional Serie F NTNF 10% 01/01/ ,000 2,392, ,214, COP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Colombia Government International Bond 12% 22/10/2015 2,000,000,000 1,403, Colombia Government International Bond 7.75% 14/04/ ,000, , Republic of Colombia 9.85% 28/06/2027 1,500,000,000 1,126, ,912, HUF Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Hungary Government Bond 13/E 7.5% 24/10/ ,000, , Hungary Government Bond 15/A 8% 12/02/ ,000, , Hungary Government Bond 16/C 5.5% 12/02/ ,000, , ,763, IDR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Indonesia Treasury Bond Fr23 11% 15/12/ ,000,000,000 2,062, Indonesia Treasury Bond Fr26 11% 15/10/ ,000,000,000 2,146, Indonesia Treasury Bond Fr40 11% 15/09/ ,000,000,000 1,439, Indonesia Treasury Bond Fr % 15/08/ ,000,000,000 1,727, ,376, MXN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Mexican Bonos M % 14/12/ ,000,000 2,142, Mexican Bonos M 20 10% 05/12/ ,000,000 1,803, Mexican Bonos M 8% 11/06/ ,000,000 2,154, Mexico (Utd Mex St) 9.5% 18/12/ ,000,000 1,633, ,734, MYR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Malaysia Government Bond % 15/05/2013 5,500,000 1,805, Malaysia Government Bond % 29/11/2019 5,500,000 1,830, ,636, PEN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Republic of Peru 9.91% 05/05/2015 1,000, , , PLN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Poland (Govt of) 5% 24/10/2013 5,000,000 1,678, Poland Government Bond % 24/10/2015 5,000,000 1,734, Poland Government Bond % 25/10/2017 3,500,000 1,145, Poland Government Bond % 25/10/2019 4,500,000 1,461, ,020, THB Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Ministry of Finance (Thailand) 3.65% 17/12/ ,000, , Thailand Government Bond 3.625% 22/05/ ,000,000 1,012, Thailand Government Bond 3.875% 13/06/ ,000,000 1,014, Thailand Government Bond 5.25% 12/05/ ,000,000 1,134, ,980,

215 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) TRY Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Turkey Government Bond 0% 25/04/2012 3,500,000 2,059, Turkey Government Bond 10% 09/01/2013 1,500,000 1,019, Turkey Government Bond 10% 17/06/2015 2,500,000 1,726, Turkey Government Bond 11% 06/08/2014 1,500,000 1,058, ,864, ZAR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen South Africa Government Bond R % 15/09/ ,000,000 1,861, South Africa Government Bond R % 21/12/ ,000,000 2,682, South Africa Government Bond R % 15/01/ ,000,000 2,828, ,372, PEN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Peruvian Government International Bond Regs 6.9% 12/08/2037 1,000, , Peruvian Government International Bond Regs 7.84% 12/08/2020 1,500, , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 4,846, Wertpapieranlagen insgesamt 57,152, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 8,186, Sonstige werte 719, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 66,057, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 52,305, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) MYR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Malaysia Government Bond 2/ % 07/02/2018 5,500,000 1,823, Malaysia Government Bond 2/ % 30/04/2014 6,000,000 2,052, ,876, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 213

216 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds (note 1) Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Staatsanleihen

217 AXA World Funds - Force 3 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 31. Dezember 2010 (in EUR) I. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Mortgage und Asset Backed Securities Aria Cdo II Plc % 10/10/ , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT II. OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds AXA Court Terme C Cap EUR 6,890 16,463, AXA Eonia Cap EUR ,014, AXA Europe Small Cap AFM Cap 28,569 1,326, AXA IM Euro Cash C Cap 1,472 15,073, AXA IM Euro Liquidity Cap EUR ,467, Axa IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield A 13,110 1,772, AXA Or et Matières Premières C 18, , AXA Trésor Court Terme C Cap EUR 6,036 14,713, Db X-Trackers MSCI Emerging Market TRN Index ETF N.A 40,887 1,308, Ishares III Plc - Ishares Barclays Euro Corporate Bond 16,025 1,817, ,864, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 82,864, Wertpapieranlagen insgesamt 82,864, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 583, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (19,492) (0.02) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 83,427, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 215

218 AXA World Funds - Force 3 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Offene Investmentfonds

219 AXA World Funds - Force 5 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 31. Dezember 2010 (in EUR) I. SONSTIGE AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE (*) EUR Dj Euro Stoxx 50 Index Put 18/03/2011 (270) (15,336) (0.02) Dj Euro Stoxx 50 Index Put 18/03/ , , EUR Mortgage und Asset Backed Securities Aria Cdo II Plc % 10/10/ , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 17, II. OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds AXA - Euro 3-5 Cap EUR 10,557 3,838, Axa Euro 7-10 Sicav 92,420 3,522, Axa Im Euro All Maturities 108,821 14,866, AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 153 6,772, Axa Investment Managers Paris Axa Indice USA FCP 238,646 8,340, AXA Valeurs Euro AFM 119,930 6,200, Db X-Trackers - MSCI Pacific Ex Japan Trn Index ETF 72,662 2,441, ishares III PLC - ishares Barclays Capital Euro Aggregate Bond 142,925 14,722, ,704, USD Offene Investmentfonds SPDR Trust Series 1 134,350 12,716, ,716, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 73,421, Wertpapieranlagen insgesamt 73,438, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,093, Sonstige werte 421, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 74,954, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 217

220 AXA World Funds - Force 5 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Offene Investmentfonds Optionen

221 AXA World Funds - Force 8 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Aktien ETFS Commodity Securities Ltd 148,000 1,892, ,892, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 1,892, II. SONSTIGE AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE (*) EUR Dj Euro Stoxx 50 Index Put 18/03/2011 (1,460) (82,928) (0.13) Dj Euro Stoxx 50 Index Put 18/03/2011 1, , , EUR Mortgage und Asset Backed Securities Aria Cdo II Plc % 10/10/ , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 93, III. OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds AXA Aedificandi I Cap 5,870 1,692, AXA Euro Credit C 37,000 1,963, AXA Europe Small Cap AFM Cap 78,349 3,638, AXA IM Euro Inflation Bonds C 20,200 2,888, Axa IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield A 6, , Axa Investment Managers Paris Axa Indice USA FCP 204,800 7,157, AXA Or et Matières Premières C 50,752 2,425, EUR Offene Investmentfonds (Fortsetzung) Axa Premiere Categorie Sicav 1,564 5,824, AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Global Emerging Markets Equity Alpha Fund B Cap 286,425 4,161, AXA Valeurs Euro AFM 77,223 3,992, Db X-Trackers - MSCI Pacific Ex Japan Trn Index ETF 46,660 1,567, Db X-Trackers MSCI Emerging Market TRN Index ETF N.A 26, , EasyETF FTSE Epra Europe A 9,670 1,317, EasyETF NMX30 Infrastructure Global FCP A Cap EUR 127,450 3,476, Ishares III Plc - Ishares Barclays Euro Corporate Bond 36,940 4,190, Ishares Li Plc - Ishares Jpmorgan $ Emerging Markets Bond Fund 37,570 2,997, ,086, USD Offene Investmentfonds Ishares Iboxx High Yield Corporate Bond Fund 45,400 3,080, SPDR Trust Series 1 69,860 6,612, ,693, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 58,780, Wertpapieranlagen insgesamt 60,766, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 677, Kontokorrentkredit (404,568) (0.66) Sonstige werte 480, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 61,520, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 219

222 AXA World Funds - Force 8 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Offene Investmentfonds Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 3.08 Unternehmen Optionen

223 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abn Amro Bank Nv Emtn 2.75% 29/10/ , , Adecco International Financial Services Bv Emtn 7.625% 28/04/ , , Alcatel Lucent 4.75% 01/01/ ,000,000 5,044, Alstom 2.875% 05/10/ ,000 98, Arcelormittal 7.25% 01/04/ ,800,000 7,114, Arcelormittal 8.25% 03/06/2013 1,100,000 1,231, Arkema SA 4% 25/10/ , , Assurances Generales de France 4.625% 29/06/ , , Atlantia Spa 5.625% 06/05/ , , Aviva 5.25% 02/10/ , , Bacardi Ltd 7.75% 09/04/ , , Banco Popolare Sc Emtn 4.125% 22/10/ , , Banco Popolare Societa' Cooperativa 6% 05/11/ , , Bank of Scotland 4.875% 22/04/ , , Banque Fédérative du Credit Mutuel 3% 29/10/ , , Bertelsmann AG 7.875% 16/01/ , , BMW Finance NV 4.25% 22/01/ , , BNP Paribas 5.868% 29/07/ , , Bombardier Inc 6.125% 15/05/ , , Bouygues 6.125% 03/07/ , , BP Capital Markets Plc Emtn 3.1% 07/10/ , , British American Tobacco Intl Fin 5.875% 12/03/ , , British Telecommunications Group Plc 5.25% 22/01/ , , Campofrio Food SA 8.25% 31/10/ , , Carlsberg Breweries AS 6% 28/05/2014 1,000,000 1,100, Casino Guichard Perrachon 4.379% 08/02/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Casino Guichard Perrachon 4.481% 12/11/ ,000 50, Casino Guichard Perrachon 6.375% 04/04/ , , CDC Ixis Capital Markets 4.375% 24/07/ , , Citigroup Inc 7.375% 16/06/ , , CL Capital Trust % 29/09/ , , Cncep 4.75% 28/02/ ,000 77, Commonwealth Bank Aust 4.25% 10/11/ , , Conti-Gummi Finance Bv Regs 7.5% 15/09/ , , Corio NV 4.625% 22/01/ , , Crédit Logement Assurance 4.604% 29/03/ , , Danske Bank A/S 4.1% 16/03/ , , Edenred Emtn 3.625% 06/10/ , , ELM BV 6.5% 02/04/ , , ENI Spa 4.625% 30/04/ , , Eutelsat SA 4.125% 27/03/ , , Finmeccanica Finance SA 8.125% 03/12/ , , Gas Natural Finance BV 5.25% 09/07/2014 1,100,000 1,119, GE Capital UK Funding 4.75% 30/07/ , , Gecina SA Emtn 4.5% 19/09/ , , Glencore Finance Europe 5.25% 22/03/ , , Glencore Finance Europe 5.375% 30/09/ , , Goldman Sachs Group 3.75% 04/02/ , , Hannover Finance SA 1% 29/06/ , , HBos Plc 0.929% 21/03/ , , HSBC Hldgs 3.625% 29/06/ , , Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/ , , Imperial Tobacco Finance 7.25% 15/09/ , , ING Bank NV 5.25% 04/01/ , , ING Verzekeringen 6.25% 21/06/ , ,

224 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Intesa Sanpaolo Spa 5.75% 28/05/ , , Intesabci Preferred Securities Investor Trust 6.988% 29/06/ , , JP Morgan Chase Na 4.625% 31/05/2017 1,000,000 1,005, JPMorgan Chase & Co 3.875% 23/09/ , , Koninklijke KPN Nv 6.5% 15/01/ , , La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona 3.75% 05/11/ , , Lafarge SA 7.625% 27/05/ , , Linde Finance BV 6.75% 08/12/ , , Lloyds Tsb Group Plc 5.875% 08/07/ , , Mark IV Europe Lux SCA 8.875% 15/12/ , , Merck Financial Services Gmbh 3.375% 24/03/ , , Merrill Lynch & Co 6.75% 21/05/ , , Metro Finance BV 9.375% 28/11/ , , Michelin Finance Lux SA 8.625% 24/04/ , , Morgan Stanley Gmtn 5.375% 10/08/ ,000 96, MTU Aero Engines Finance BV 2.75% 01/02/2012 2,200,000 2,527, Munchener Ruckversicherungs 6.75% 21/06/ , , Nalco Company 6.875% 15/01/ , , National Grid Gas Plc 6.5% 22/04/ , , Neopost SA 3.75% 01/02/2015 5,386,000 4,836, Old Mutual Plc 4.5% 18/01/ , , OTE Plc 3.75% 11/11/ , , Peugeot SA 4% 28/10/ , , Picard BondCo SA 9% 01/10/ , , PPR SA 8.625% 03/04/ , , Prudential Corp Plc 5.75% 19/12/ , , R&R Ice Cream PLC 8.375% 15/11/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Rhodia SA 0.5% 01/01/2014 5,606,200 2,758, Santander International Debt 5.625% 14/02/ , , Santander Issuances SA Unipersonal 1.019% 25/07/ , , Schlumberger Finance Bv Emtn 2.75% 01/12/ , , SES Global Americas Hldg 4.875% 09/07/ , , Sl Finance Plc 6.375% 12/07/ , , Standard Chartered Bank 5.875% 26/09/ , , Sunrise Communications Holdings SA Regs 8.5% 31/12/ , , Swedbank AB 7.375% 26/06/ , , Telecom Italia Spa 8.25% 21/03/ , , Telefonica Emisiones SAU 5.431% 03/02/ , , Telemar Norte Leste SA Regs 5.125% 15/12/ , , Telenet Finance Luxembourg SCA Regs 6.375% 15/11/ , , Thames Water Utilities Cayman Finance Ltd Emtn 3.25% 09/11/ , , TPSA Eurofinance France 6% 22/05/ , , UBS AG 4.5% 16/09/ , , UBS AG/London Emtn 5.625% 19/05/ , , Unicredito Italian Spa 4.125% 20/09/ , , Volkswagen Financial Services 6.875% 15/01/ , , Volvo Treasury AB 7.875% 01/10/ , , WPP Finance SA 5.25% 30/01/ , , Xstrata Canada Fin Corp 6.25% 27/05/ , , Ziggo Finance B.V % 15/11/ , , ,195,

225 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) CHF Aktien Crédit Suisse Group 167,078 5,058, Novartis AG 213,662 9,435, Roche Holdings AG 24,060 2,649, UBS AG 258,744 3,192, ,335, DKK Aktien Carlsberg AS-B 44,274 3,316, ,316, EUR Aktien Abertis Infraestructuras SA 151,951 2,044, Air Liquide (L) Regd 233,027 22,300, BNP Paribas 83,507 4,043, Bulgari Spa 552,063 4,463, Canal Plus 1,396,588 7,010, CFAO SA 158,609 5,108, Cie de St Gobain 196,071 7,638, Edenred 163,078 2,931, Eutelsat Communications 241,727 6,588, GEA Group AG 219,079 4,738, Gemalto 73,434 2,341, Kabel Deutschland Holding AG 203,320 7,090, Michelin (Cgde)-B 104,225 5,642, Philips Electronics (Kon) 156,632 3,596, Reed Elsevier NV 652,821 6,063, Remy Cointreau SA 103,835 5,504, Siemens AG 49,826 4,618, Société Générale 118,502 4,842, Total SA 224,974 9,025, Volkswagen AG 32,195 3,908, Volta Finance Ltd 1,604,292 5,903, ,407, SEK Aktien Millicom International Cellular SA 104,257 7,496, Swedish Match AB 169,083 3,664, Volvo AB - B Shares 891,765 11,762, ,924, USD Aktien Mead Johnson Nutrition Co 82,968 3,836, ,836, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen French Treasury Bill 0% 17/03/2011 1,000, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 303,394, II. SONSTIGE AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE (*) EUR Dj Euro Stoxx 50 Index Put 21/01/ , , Dj Euro Stoxx 50 Index Put 21/01/ ,000 2,257, ,823, SONSTIGE AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 2,823, GBP Aktien BG Group 258,202 3,949, British American Tobacco Plc 197,438 5,702, Dragon Oil Plc 970,089 6,059, HSBC Holdings Plc 1,430,110 10,910, International Power 1,028,317 5,268, Kingfisher Plc 779,506 2,390, Royal Dutch Shell Plc 564,668 14,111, Tullow Oil 469,982 6,987, ,378, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 223

226 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 31. Dezember 2010 (in EUR) III. OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds Haussmann Holdings NV C EUR 5,322 10,159, Miralt Sicav Europe A EUR 202,996 12,890, ,049, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 23,049, Wertpapieranlagen insgesamt 329,266, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,392, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (803,527) (0.24) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 329,855,

227 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken Erdöl und Erdgas Kommunikation 7.77 Chemikalien 7.63 Offene Investmentfonds 6.99 Nahrungsmittel und Getränke 4.26 Medien 4.25 Finanzdienstleistungen 3.75 Pharmazeutische Produkte 3.66 Maschinen 3.57 Verschiedene Dienste 3.23 Automobile 2.96 Grundstoffe 2.71 Baustoffe und Baumaterialien 2.40 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.38 Unternehmen Landwirtschaft 2.24 Energie- und Wasserversorgung 2.08 Industrie 2.02 Versorgungsbetriebe 1.60 Einzelhandel 1.57 Büro- und Geschäftsausstattung 1.47 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 1.35 Tabak und Alkohol 1.28 Zyklische Konsumgüter 1.22 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.12 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.09 Optionen 0.85 Nichtzyklische Konsumgüter 0.74 Technologie 0.71 Versicherungen 0.51 Staatsanleihen 0.30 Elektrogeräte und -komponenten 0.27 Immobilien 0.21 Holdinggesellschaften 0.19 Bau- und Ingenieurswesen 0.17 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.12 Mortgage und Asset Backed Securities 0.10 Metalle und Bergbau 0.07 Fahrzeuge

228 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte 31. Dezember 2010 (in EUR) OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds AXA Court Terme C Cap EUR 428 1,023, AXA Europe Actions AFM 42,001 3,776, AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 71 3,148, AXA Valeurs Euro AFM 67,091 3,468, ,416, GBP Offene Investmentfonds AXA Framlington UK Select Opport. A 155,452 3,703, ,703, USD Offene Investmentfonds AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund A 156,087 3,712, ,712, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 18,832, Wertpapieranlagen insgesamt 18,832, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,503, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (776,034) (3.97) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 19,559,

229 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Offene Investmentfonds

230 AXA World Funds - Money Market Euro Schedule of Investments and Other Net Assets as at 31 December 2010 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen ABN Amro Bank Nv 0% 26/01/2011 3,000,000 2,993, Acoss 0% 15/02/2011 3,000,000 3,000, Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0% 14/03/2011 2,000,000 1,999, Barclays Bank Plc 0% 17/02/2011 2,000,000 2,000, BMW Finance Nv 0% 25/01/2011 1,000, , Bnp Papa Eonia 0% 14/03/2011 3,000,000 2,999, BT Rteedf 0% 13/01/2011 1,000, , Commerzbank Ag 0% 08/02/2011 2,000,000 1,998, Danone 0% 14/01/ , , GDF Suez Btrpre Cpte 0% 14/01/2011 1,000, , GE Capital European Funding 1% 20/01/2011 2,000,000 2,000, ING Bank NV 0% 25/02/2011 2,000,000 1,994, Laser Cofinoga 0% 31/01/2011 1,000,000 1,000, Lloyds Tsb Bank Plc 0% 14/02/2011 2,000,000 1,997, Nordea Bank AB 0% 09/03/2011 3,000,000 2,995, RWE AG 0% 29/03/2011 1,500,000 1,495, RWE AG 0% 05/04/2011 1,500,000 1,495, Skani 0% 26/01/2011 3,000,000 2,992, Societe Generale 0% 14/03/2011 2,000,000 1,999, Swedbank AB 0% 14/03/2011 1,000, , Unedic Btrpre Cpte 0% 19/01/2011 3,000,000 2,998, ,755, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen French Treasury Bill 0% 03/03/2011 2,000,000 1,998, French Treasury Bill 0% 06/01/2011 1,570,000 1,569, French Treasury Bill 0% 10/02/ , , French Treasury Bill 0% 20/01/ ,000 99, Italy Buoni Ordinari Del Tesoro Bot 0% 31/01/2011 7,300,000 7,295, ,164, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT II. OFFENE INVESTMENTFONDS 51,920, EUR Offene Investmentfonds AXA IM Euro Cash C Cap 796 8,146, ,146, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 8,146, Wertpapieranlagen insgesamt 60,067, Termineinlagen 4,000, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 161, Sonstige werte 1,126, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 65,355, The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

231 AXA World Funds - Money Market Euro Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31. Dezember 2010 Banken Staatsanleihen Offene Investmentfonds Energie- und Wasserversorgung 7.64 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 3.06 Unternehmen Finanzdienstleistungen 3.06 Nahrungsmittel und Getränke

232 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 1 Allgemeines Ausführliche Angaben zur SICAV AXA World Funds (die SICAV ) ist eine in Luxemburg ansässige Investmentgesellschaft mit veränderlichem Kapital (Société d'investissement à Capital Variable ( SICAV ) mit mehreren Teilfonds, die gemäß Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen eingetragen ist. Die MwSt.-Nr. ist LU Die Verwaltungsgesellschaft (AXA Funds Management S.A.) wurde am 21. November 1989 für einen unbestimmten Zeitraum gegründet. Ihre Satzung wurde am 26. Januar 1990 im Mémorial veröffentlicht. Die konsolidierte Satzung wurde am 17. Januar 2002 beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt. Die Gesellschaft ist im Registre de Commerce (Handelsregister) in Luxemburg unter der Nummer B eingetragen. Ihre MwSt.-Nr. ist LU AXA Funds Management S.A. hat bei der CSSF die Zulassung als Verwaltungsgesellschaft für OGAW im Sinne der OGAW-III-Richtlinie erhalten. a) Entwicklung der SICAV 2010 Im Geschäftsjahr zum Datum des Berichts sind folgende Ereignisse eingetreten: AXA World Funds - Framlington Japan wurde am 1. Juni 2010 liquidiert; AXA World Funds - Framlington Global Technology wurde am 19. März 2010 mit AXA World Funds - Framlington Global Environment verschmolzen; AXA World Funds - Euro Government Bonds wurde am 2. Februar 2010 aufgelegt; AXA World Funds - Framlington Global wurde am 1. Juli 2010 aufgelegt; AXA World Funds - Framlington Global Ex-US wurde am 1. Juli 2010 aufgelegt; AXA World Funds - Framlington Eurozone RI wurde am 3. November 2010 aufgelegt; AXA World Funds - Framlington GlobalConvertibles wurde am 3. November 2010 aufgelegt; AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds wurde am 13. December 2010 aufgelegt. b) Liste der Teilfonds Zum 31. Dezember besteht die SICAV aus 49 aktiven Teilfonds: Teilfonds AKTIENTEILFONDS: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Environment AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Dividend AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD EUR USD 230

233 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) Teilfonds AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Ex-US RENTENTEILFONDS: AXA World Funds - Responsible Development Bonds AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds DACHTEILFONDS: AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute MISCHTEILFONDS: AXA World Funds - Framlington Optimal Income KURZLÄUFERTEILFONDS: AXA World Funds - Money Market Euro Währung EUR EUR CHF EUR EUR USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD EUR USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR 231

234 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) c) Liste der Anteilsklassen Futures auf Redex -Anteilsklassen 2010 wurden in folgenden Teilfonds Redex -Anteilsklassen aufgelegt: AXA World Funds - Global Inflation Bonds: - Klasse A - Thesaurierend in EUR Redex - Klasse E - Thesaurierend in EUR Redex - Klasse I - Thesaurierend in EUR Redex - Klasse A - Thesaurierend in USD Hedged (95%) Redex - Klasse A - Thesaurierend in CHF Hedged (95%) Redex AXA World Funds - Euro Credit IG : - Klasse A - Thesaurierend in EUR Redex - Klasse F - Thesaurierend in EUR Redex AXA World Funds - Euro Credit Plus: Klasse I - Thesaurierend in EUR Redex AXA World Funds - Euro Inflation Bonds - Klasse I - Thesaurierend in EUR Redex Das zugrunde liegende Anlageziel der Redex-Anteilsklassen besteht wie bei den anderen Anteilsklassen des Teilfonds im Erreichen des Anlageziels des Teilfonds bei nur im Falle der betreffenden Anteilsklassen gleichzeitiger Verringerung des mit einem Anstieg oder einem Abfallen der Zinskurven verbundenen Risikos. Das Management einer solchen Overlay-Strategie erfolgt über die Nachbildung börsennotierter Derivate. Anteile der Klassen A und F Jeder Teilfonds bietet mehrere Anteilsklassen an.die Anteile der Klasse A sind für alle Anleger bestimmt.für Anteile der Klasse A gibt es keinen Mindestbetrag für die Erstzeichnung.Für Anteile der Klasse A gibt es keinen Mindestbetrag für Folgeanlagen. Anteile der Klasse F richten sich speziell an institutionelle Anleger; für diese Anteile gelten niedrigere Gebührensätze.Der Mindestbetrag für die Erstzeichnung von Anteilen der Klasse F ist EUR 500,000. Der Mindestbetrag für Folgeanlagen ist der Gegenwert von EUR 50,000 für AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities, AXA World Funds - Framlington Switzerland, AXA World Funds - Global High Yield Bonds und AXA World Funds - Money Market Euro und EUR 10,000 für die anderen Teilfonds. Inhaber von Anteilen der Klasse A können den Umtausch in Anteile der Klasse F beantragen, wenn der Anteilinhaber auf Grund einer Folgezeichnung den für Anteile der Klasse F erforderlichen Mindestbestand von EUR 500,000 erreicht. Bei einem Anteilinhaber, dessen Bestand an Anteilen der Klasse F durch eine Rücknahme unter den vorgeschriebenen Mindestbestand für Anteile der Klasse F sinkt, wird davon ausgegangen, dass er die Umschichtung seines Restbestandes in Anteile der Klasse A beantragt hat. Für die Umschichtung zwischen Anteilen der Klasse A und der Klasse F werden keine Gebühren erhoben. Beim Kauf von Anteilen der Klasse A wird dem Anteilinhaber in der Regel ein Ausgabeaufschlag bis zu 5.50% des Handelspreises berechnet. Beim Kauf von Anteilen der Klasse F wird dem Anteilinhaber in der Regel ein Ausgabeaufschlag bis zu 2.00% des Handelspreises berechnet. 232

235 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) Thesaurierende und ausschüttende Anteile Die Anteile der Klassen A, F und I sind des Weiteren in thesaurierende und ausschüttende Anteile unterteilt. Diese Anteile unterscheiden sich durch ihre Ausschüttungspolitik, wobei Anteile der ersten Kategorie die Erträge wieder anlegen, während bei Anteilen der zweiten Kategorie die Erträge ausgeschüttet werden. Das Vermögen dieser beiden Kategorien wird zusammengefasst. Anteile der Klasse E Die Anteile der Klasse E sind für alle Anleger bestimmt. Für die Anteile der Klasse E wird kein Ausgabeaufschlag berechnet. Zusätzlich zur jährlichen Verwaltungsgebühr wird je nach Teilfonds eine jährliche Vertriebsgebühr für E-Anteile von 0.25% bis maximal 0.75 der Anteile der Klasse E erhoben. Anteilinhaber können Anteile der Klasse E in eine andere Anteilsklasse desselben oder eines anderen Teilfonds nur mit der vorherigen Genehmigung der Gesellschaft umschichten. Anteile der Klasse I Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, nach seinem alleinigen Ermessen Anteile der Klasse I auszugeben. Anteile der Klasse I" werden nur institutionellen Anlegern angeboten. Für die Anteile der Klasse I wird kein Ausgabeaufschlag berechnet. Der Mindestbetrag für die Erstanlage ist EUR 5,000,000, und der Mindestbetrag für Folgeanlagen ist EUR 1,000,000 außer für die Teilfonds AXA World Funds - Euro 3-5, AXA World Funds - Euro 5-7, AXA World Funds - Euro 7-10 und AXA World Funds - Euro 10 + LT, AXA World Funds - Euro Inflation Bonds, AXA World Funds - Global Inflation Bonds. Für diese zuvor genannten Teilfonds beträgt die Mindesterstanlage EUR 100,000 und die Mindestfolgeanlage EUR 10,000. Anteile der Klasse M Anteile der Klasse M" werden nur von AXA Investment Managers oder ihren Tochtergesellschaften gezeichnet und gehalten, um sie im Rahmen von institutionellen Mandaten oder Anlageverwaltungsverträgen für einen bestimmten Fonds, die mit der AXA-Gruppe abgeschlossen wurden, zu verwenden. Für die Anteile der Klasse M wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. Es gibt keinen Mindestbetrag für die Erstzeichnung und keinen Mindestbetrag für Folgezeichnungen. Anteile der Klasse R Anteile der Klasse R werden nur Anlegern angeboten, die keine institutionellen Anleger sind und die im Vereinigten Königreich, auf den Kanalinseln oder auf der Isle of Man ansässig sind. Anteile der Klasse S Anteile der Klasse S werden ausschließlich von der Vertriebsstelle HSBC Private Bank (Suisse) S.A., Niederlassungen in Hongkong und Singapur in Asien ansässigen Anlegern angeboten. Anteile der Klasse J Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, nach seinem alleinigen Ermessen Anteile der Klasse J auszugeben. 233

236 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) Anteile der Klasse J werden nur in Japan ansässigen institutionellen Anlegern angeboten. Eine Beschreibung der verschiedenen Anteilsarten ist im aktuellen Verkaufsprospekt enthalten. Einige Teilfonds sind in anderen Währungen als der Referenzwährung des Teilfonds erhältlich. Anteile der Klasse HK Anteile der Klasse HK werden nur Anlegern in Hongkong von den Vertriebsstellen in Hongkong angeboten. d) Startkapital von der AXA-Gruppe Anteile eines Teilfonds können entweder von einem französischen Fonds, dessen Mehrheitsaktionär AXA Investment Managers ist (nachfolgend der AXA IM Fonds ), oder von Unternehmen der AXA-Unternehmensgruppe oder von Investmentfonds, die von Anlageverwaltungsgesellschaften verwaltet werden, an denen die AXA IM-Gruppe direkt oder indirekt beteiligt ist ( von der AXA IM-Gruppe verwaltete Fonds ), gehalten werden, um eine Erfolgs- und Erfahrungsgeschichte aufzubauen oder den Teilfonds zu vermarkten. AXA IM Fund und/oder Unternehmen der AXA IM-Gruppe und/oder von der AXA IM-Gruppe verwaltete Fonds können ihre Anteile am Teilfonds jederzeit zurückgeben, was zu einem beträchtlichen Rückgang des Gesamtvermögens des Teilfonds und/oder einer Umstrukturierung des Teilfonds, die unter anderem die Auflösung des Teilfonds oder seine Zusammenlegung mit einem anderen Fonds zur Folge haben kann, führen kann. In diesem Fall werden besondere Regeln, welche die Verwaltungsgesellschaft im Hinblick auf die Gleichbehandlung der Anteilinhaber des Teilfonds aufgestellt hat, angewendet. e) Ausschüttend Bei ausschüttenden Anteilen kann zugunsten der Inhaber eine Dividende gezahlt werden. In diesem Fall werden die Dividenden aus den Ertragszuwächsen und/oder aus den realisierten Veräußerungsgewinnen oder aus anderen für Ausschüttungen zur Verfügung stehenden Mitteln gezahlt. Es dürfen jedoch keine Ausschüttungen vorgenommen werden, wenn dadurch das Gesamtnettovermögen der SICAV unter den Gegenwert in der Referenzwährung der SICAV des nach luxemburgischem Recht vorgeschriebenen Mindestnettovermögens für OGA fallen würde. f) Vertriebsgebühren Die Vertriebsgebühren werden als Prozentsatz des Nettoinventarwertes pro Anteilsklasse berechnet. Zum 31.Dezember werden maximal die folgenden Vertriebsgebühren effektiv erhoben: Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse SKlasse HK AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities 0.00% 0.75% 0.00% % % 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Global Environment 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% 0.00% - - AXA World Funds - Framlington Eurozone 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Eurozone RI 0.00% 0.75% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Europe 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value 0.00% 0.75% 0.00% %

237 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities 0.00% 0.75% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% 0.00% - - AXA World Funds - Framlington Europe Dividend 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Microcap 0.00% % AXA World Funds - Framlington American Growth 0.00% 0.75% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Emerging Markets 0.00% 0.75% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Global 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Global Ex-US % AXA World Funds - Framlington Health 0.00% 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Human Capital 0.00% 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Italy 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Junior Energy 0.00% 0.50% 0.00% % % AXA World Funds - Framlington Switzerland 0.00% % % AXA World Funds - Framlington Talents 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents AXA World Funds - Responsible Development Bonds 0.00% 0.50% 0.00% % % 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Euro Credit Short Duration 0.00% 0.40% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Euro % 0.25% % 0.00% AXA World Funds - Euro % 0.25% % 0.00% AXA World Funds - Euro % 0.25% % 0.00% AXA World Funds - Euro 10 + LT 0.00% 0.25% % 0.00% AXA World Funds - Euro Bonds 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Euro Credit IG 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Euro Credit Plus 0.00% 0.50% 0.00% 0.15% 0.00% 0.00% AXA World Funds - Euro Government Bonds 0.00% 0.25% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds 0.00% 0.25% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Global Convertibles 0.00% 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Global Aggregate Bonds 0.00% 0.50% 0.00% 0.20% 0.00% 0.00% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds 0.00% 0.25% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Global High Yield Bonds 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Global Inflation Bonds 0.00% 0.25% % 0.00% AXA World Funds - US High Yield Bonds 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - US Libor Plus 0.00% % % AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds 0.00% 0.25% 0.00% % 0.00% % 235

238 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK AXA World Funds - Force % 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Force % 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Force % 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Optimal Income 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% 0.00% - - AXA World Funds - Portable Alpha Absolute 0.00% 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Money Market Euro 0.00% 0.30% 0.00% % 0.00% Sämtliche für Zwecke des deutschen Steuerrechts ermittelten und veröffentlichten Beträge wurden unterberücksichtigung eines Ertragsausgleichverfahrens errechnet. Erläuterung 2 Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze a) Darstellung des Abschlusses Der Abschluss wird in Übereinstimmung mit den luxemburgischen Vorschriften für Organismen für gemeinsame Anlagen erstellt. b) Bewertung der Anlagen Die Vermögenswerte der SICAV werden wie folgt bewertet: Liquide Mittel werden zum mit aufgelaufenen Zinsen bewertet. Bei kurzfristigen Instrumenten (insbesondere Diskontinstrumenten) mit einer Laufzeit von weniger als 90 Tagen wird der Wert des Instruments auf Basis der Nettoeinstandskosten schrittweise an den Rückkaufspreis angepasst; die auf Basis der Nettoeinstandskosten berechnete Rendite bleibt hingegen unverändert. Sollte sich eine wesentliche Änderung der Marktbedingungen ergeben, wird die Bewertungsbasis an die neuen Marktrenditen angepasst. Anlagen, die an einem geregelten Markt, einer Wertpapierbörse in einem Drittstaat oder einem sonstigen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, werden zum Schlusskurs an diesen Märkten bewertet. Wird eine Anlage an mehreren Märkten notiert oder gehandelt, ist der Schlusskurs an dem Markt, der den Hauptmarkt für diese Anlage darstellt, ausschlaggebend. Anlagen, die nicht an einem geregelten Markt, einer Wertpapierbörse in einem Drittstaat oder einem sonstigen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, werden zu ihrem letzten verfügbaren Marktkurs bewertet. Anlagen, für die kein Kurs erhältlich ist oder für die der in (a) und/oder (b) genannte Kurs nicht repräsentativ für den ist, werden vom Verwaltungsrat der SICAV vorsichtig und nach Treu und Glauben auf der Grundlage ihres wahrscheinlichen Veräußerungswertes bewertet. Wenn im Falle von Collateralised Debt Obligations (CDO) der Kurs nicht repräsentativ für den ist, werden CDOs zu ihrem Nettoinventarwert bewertet, der der Anlageverwaltungsgesellschaft von den für die CDOs, in die die SICAV investiert hat, zuständigen Banken übermittelt wird. Der Abschluss wird mit Ausnahme des AXA World Funds - Framlington Global und des AXA World Funds - Framlington Global ex US auf der Grundlage des Nettoinventarwerts erstellt, der zum Datum des Berichts basierend auf der Bewertung der Wertpapiere vom 30. Dezember 2010 berechnet wurde. Der Nettoinventarwert dieser Fonds wurde am 30. Dezember 2010 basierend auf der Bewertung der Wertpapiere vom 29. Dezember 2010 berechnet. 236

239 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 2 Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung) b) Bewertung der Anlagen (Fortsetzung) Bei der Verwaltung der täglich bewerteten Fonds möchte der Verwaltungsrat sicherstellen, dass die Portfolios angemessen bewertet werden, um die Gleichbehandlung der Anteilinhaber zu gewährleisten. In diesem Zusammenhang hat der Verwaltungsrat beschlossen, den Nettoinventarwert des AXA World Funds - US Libor Plus ab dem 18. Juli 2007 für Zeichnungen zu schließen. Ferner hat der Verwaltungsrat seit dem 18. Juli 2007 Preisberechnungsmethoden und -verfahren eingeführt, um den durch die aktuellen markt- und liquiditätsbezogenen Ereignisse ausgelösten Bewertungsproblemen im Zusammenhang mit diesen am Jahresende in bestimmten Teilfonds enthaltenen Anlageklassen/Schuldtiteln Rechnung zu tragen. Die derzeit gemäß diesen neuen Preisberechnungsmethoden und -verfahren angewandte Bewertung zum beizulegenden Zeitwert erlaubt es, Vermögenswerte täglich zu bewerten, und zwar unter Verwendung verschiedener Preisquellen wie der ABX-Index-Performance, der Kurse von Kursanbietern und/oder Börsenmaklern sowie marked-to-model -Bewertungen. Seit dem 18. September 2009 wurden die Preisberechnungsmethoden und verfahren teilweise angepasst, indem der Einsatz von ABX-Kursen erweitert wurde, um die Auswirkung der Rating-Herabstufungen zu berücksichtigen. Der ABX-Index ersetzt das Index-Modellierungsinstrument für die Bewertung von Vermögenswerten mit einem Rating von B+ und darunter, die auf spezifischen Renditeannahmen sowie auf spezifischen Annahmen in Bezug auf vorzeitige Zahlungen und Ausfälle auf Grundlage der historischen Performance der Sicherheiten für die Transaktion basiert. Zum Datum des Berichts wurde auf Grundlage der vom Verwaltungsrat eingeführten Preisberechnungsmethoden und -verfahren der beizulegende Zeitwert für den Teilfonds AXA World Funds - US Libor Plus angepasst. Diese Anpassung betraf gesamten Nettoinventarwerts des Teilfonds. c) Bewertung der Devisentermingeschäfte Offene Devisentermingeschäfte werden am Stichtag anhand der Devisenterminkurse für die Restlaufzeit bewertet. Alle nicht realisierten Kursgewinne und -verluste gehen in die Aufstellung des ein. Die Teilfonds können im Rahmen ihrer Anlagepolitik Devisentermingeschäfte für ein effizientes Portfoliomanagement und/oder zu Absicherungszwecken einsetzen, wobei die im Verkaufsprospekt festgelegten Bedingungen und die vorgeschriebenen Grenzen einzuhalten sind. d) Beim Verkauf von Anlagen realisierte Kursgewinne/(-verluste) Beim Verkauf von Anlagen realisierte Kursgewinne/(-verluste) werden anhand der durchschnittlichen Einstandskosten der verkauften Anlagen ermittelt. e) Umrechung von Fremdwährungen Die Bücher und die Abschlüsse lauten auf die Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds. Transaktionen in anderen Währungen als der Referenzwährung des Teilfonds werden anhand des am Transaktionstag gültigen Wechselkurses in die entsprechende Währung des Teilfonds umgerechnet. Auf andere Währungen lautende Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden zu dem am Bilanzstichtag zuletzt verfügbaren Wechselkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. 237

240 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 2 Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung) f) Zur Berechnung des NIW verwendete Wechselkurse Zum 31. Dezember 2010 wurden folgende Wechselkurse verwendet: EUR = AED EUR = GBP EUR = NOK EUR = ARS EUR = HKD EUR = NZD EUR = AUD EUR = HUF EUR = PLN EUR = BRL EUR = 11, IDR EUR = SEK EUR = CAD EUR = ILS EUR = SGD EUR = CHF EUR = INR EUR = TRY EUR = CZK EUR = JPY EUR = TWD EUR = DKK EUR = 1, KRW EUR = USD EUR = EGP EUR = MXN EUR = ZAR Zum 31. Dezember.2010 verwendeten die in JPY ausgedrückten Teilfonds folgenden Wechselkurs: EUR = JPY g) Einstandskosten von Anlagen Die Einstandskosten der auf andere Währungen als die Referenzwährung des Teilfonds lautenden Anlagen werden anhand der am Kauftag geltenden durchschnittlichen Wechselkurse in die Referenzwährung des Teilfonds umgerechnet. h) Bewertung von Finanzterminkontrakten und Optionen Offene Terminkontrakte und börsengehandelte Optionen werden am Schlusstag anhand des letzten verfügbaren Verkaufspreises für das betreffende Instrument bewertet. Alle nicht realisierten Gewinne und Verluste gehen in die Aufstellung des ein. i) Bewertung von Swapverträgen Bei einem Swap handelt es sich um eine Vereinbarung, bei der sich zwei Parteien verpflichten, in bestimmten Zeitabständen eine Reihe von Zahlungsströmen zu tauschen, die auf der Grundlage oder in Bezug auf Veränderungen bestimmter Kurse oder Zinssätze für einen bestimmten Betrag eines zugrunde liegenden Vermögenswertes berechnet werden. Die Zahlungsströme werden normalerweise gegeneinander aufgerechnet, wobei die Differenz von der einen Partei an die andere gezahlt wird. Risiken können daraus entstehen, dass die andere an dem Swapvertrag beteiligte Partei die vertraglichen Bestimmungen nicht einhält. Der durch den Vertragsbruch einer Gegenpartei entstehende Verlust ist im Allgemeinen auf die von der SICAV zu erhaltende Nettozahlung und/oder den Endwert bei Ablauf des Vertrages begrenzt. Die SICAV bewertet daher bei der Einschätzung des potenziellen Kreditrisikos die Kreditwürdigkeit jeder Gegenpartei, mit der ein Swapvertrag abgeschlossen wird. Darüber hinaus können sich Risiken aus Schwankungen der Zinssätze oder des Wertes der zugrunde liegenden Wertpapiere oder Indizes ergeben. 238

241 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 2 Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung) i) Bewertung von Swapverträgen (Fortsetzung) - Performance-Swap-Verträge/Total Return Swaps Die SICAV hat Performance-Swap-Verträge abgeschlossen, wonach die SICAV Zinsen auf einen nominellen Betrag erhält oder zahlt und die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Index auf Basis desselben nominellen Betrags erhält bzw. zahlt. Die Zinsen laufen täglich auf, und die Indexentwicklung wird täglich erfasst. Der zu zahlende bzw. zu erhaltende Betrag wird in der Aufstellung des unter dem Posten Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) aus Swapverträgen ausgewiesen. j) Zinserträge Zinserträge werden täglich nach Abzug nicht erstattungsfähiger Quellensteuern verbucht (Zinsen aus dem Wertpapierbestand, Zinsen aus Einlagen und Zinsen aus Sichteinlagenkonten und Erträge aus Wertpapierleihe). k) Dividendenerträge Dividenden werden auf Ex-Dividenden-Basis abzüglich nicht erstattungsfähiger Quellensteuern verbucht. l) Zusammengefasste Zahlen Die zusammengefasste Aufstellung des, die zusammengefasste Ertrags- und Aufwandsrechnung und die zusammengefasste Aufstellung der Veränderungen des sind in EUR ausgedrückt und dienen ausschließlich Informationszwecken. Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren Die Verwaltungsgesellschaft hat Anspruch auf eine Verwaltungsgebühr aus dem Vermögen der betreffenden Teilfonds, deren Höhe für jeden Teilfonds bzw. jede Anteilsklasse gesondert festgelegt wird. Die jährliche Verwaltungsgebühr wird als Prozentsatz des Nettoinventarwertes jedes Teilfonds berechnet. Ausführliche Angaben sowie der Prozentsatz dieser Gebühr pro Anteilsklasse sind dem ausführlichen und dem vereinfachten Verkaufsprospekt sowie der nachstehenden Tabelle zu entnehmen. Diese Gebühr wird täglich berechnet und fällt täglich an. Sie wird monatlich nachträglich gezahlt. Die Verwaltungsgesellschaft bezahlt die Anlageverwaltungsgesellschaften gemäß den mit ihnen abgeschlossenen Verträgen aus der Verwaltungsgebühr. Es gelten folgende Sätze: Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% % 0.00% Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % 0.00%

242 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK AXA World Funds - Framlington Global Environment Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% % 0.00% Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% 1.50% - - Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% 1.50% - - AXA World Funds - Framlington Eurozone Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds - Framlington Europe Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% % 0.00% Höchstens 1.75% 1.75% 0.90% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Gegenwärtig 2.00% % Höchstens 2.40% % AXA World Funds - Framlington American Growth Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % 0.00%

243 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse SKlasse HK Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % AXA World Funds - Framlington Global Gegenwärtig 0.00% 0.00% 0.00% % 0.00% Höchstens 1.75% 1.75% 0.90% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Gegenwärtig % Höchstens % AXA World Funds - Framlington Health Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% % Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % AXA World Funds - Framlington Human Capital Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% % Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Italy Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% % % Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % % AXA World Funds - Framlington Switzerland Gegenwärtig 1.50% % % Höchstens 1.50% % % AXA World Funds - Framlington Talents Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % 1.75% 0.00% Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % 1.75% 1.75% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% % - - Höchstens 1.75% 1.75% 0.90% % - - AXA World Funds - Responsible Development Bonds Gegenwärtig 0.90% 0.90% 0.60% % Höchstens 0.90% 0.90% 0.60% %

244 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse SKlasse HK Gegenwärtig 0.65% 0.65% 0.35% % 0.00% Höchstens 0.65% 0.65% 0.50% % 0.00% AXA World Funds - Euro 3-5 Gegenwärtig 0.60% 0.60% % 0.00% Höchstens 0.60% 0.60% % 0.00% AXA World Funds - Euro 5-7 Gegenwärtig 0.60% 0.60% % 0.00% Höchstens 0.60% 0.60% % 0.00% AXA World Funds - Euro 7-10 Gegenwärtig 0.60% 0.60% % 0.00% Höchstens 0.60% 0.60% % 0.00% AXA World Funds - Euro 10 + LT Gegenwärtig 0.60% 0.60% % 0.00% Höchstens 0.60% 0.60% % 0.00% AXA World Funds - Euro Bonds Gegenwärtig 0.75% 0.75% 0.50% % 0.00% Höchstens 0.75% 0.75% 0.50% % 0.00% AXA World Funds - Euro Credit IG Gegenwärtig 0.75% 0.75% 0.50% % 0.00% Höchstens 0.75% 0.75% 0.50% % 0.00% AXA World Funds - Euro Credit Plus Gegenwärtig 0.90% 0.90% 0.50% 0.35% 0.35% 0.00% Höchstens 0.90% 0.90% 0.50% 0.35% 0.35% 0.00% AXA World Funds - Euro Government Bonds Gegenwärtig 0.50% 0.50% 0.30% % 0.00% Höchstens 0.50% 0.50% 0.30% % 0.00% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Gegenwärtig 0.50% 0.50% % 0.00% Höchstens 0.50% 0.50% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Gegenwärtig 0.00% 0.00% 0.60% % Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Gegenwärtig 0.75% 0.75% 0.60% 0.40% 0.40% 0.00% Höchstens 0.75% 0.75% 0.60% 0.40% 0.40% 0.00%

245 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse SKlasse HK AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Gegenwärtig 1.25% 1.25% 0.65% % 0.00% Höchstens 1.25% 1.25% 0.85% % 0.00% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Gegenwärtig 1.25% 1.00% 0.75% % 0.00% Höchstens 1.25% 1.00% 0.75% % 0.00% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Gegenwärtig 0.60% 0.60% % 0.00% Höchstens 0.60% 0.60% % 0.00% AXA World Funds - US High Yield Bonds Gegenwärtig 1.20% 1.20% 0.70% % 0.00% Höchstens 1.50% 1.50% 1.00% % 0.00% AXA World Funds - US Libor Plus Gegenwärtig 0.05% % % Höchstens 1.50% % % AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Gegenwärtig 1.40% 1.40% 1.00% % 0.00% % Höchstens 1.40% 1.40% 1.00% % 0.00% % AXA World Funds - Force 3 Gegenwärtig 1.00% 1.00% 0.50% % Höchstens 1.00% 1.00% 0.50% % AXA World Funds - Force 5 Gegenwärtig 1.25% 1.25% 0.60% % Höchstens 1.25% 1.25% 0.60% % AXA World Funds - Force 8 Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds - Framlington Optimal Income Gegenwärtig 1.20% 1.20% 0.60% % 0.00% 0.65% - - Höchstens 1.20% 1.20% 0.60% % 0.00% 1.50% - - AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Gegenwärtig 0.50% 0.50% 0.00% % Höchstens 1.50% 1.50% 0.50% % AXA World Funds - Money Market Euro Gegenwärtig 0.25% 0.25% 0.20% % 0.00% Höchstens 0.40% 0.40% 0.30% % 0.00%

246 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Die Retrozession der Verwaltungsgebühr, die auf Vermögenswerte erhoben wird, welche in andere OGAW oder OGA investiert werden, wird täglich berechnet und läuft täglich auf und wird jeder Anteilsklasse zurückerstattet. Diese Retrozession stellt einen teilweisen Nachlass oder eine vollständige Rückerstattung der von den zugrunde liegenden OGAW oder OGA erhobenen Verwaltungsgebühren dar. Wie im Verkaufsprospekt dargelegt, investieren die Teilfonds nicht in zugrunde liegende OGA, die selbst einer Verwaltungsgebühr von über 3% unterliegen. Die Verwaltungsgebühr wird teilweise zur Zahlung von Vergütungen für Vertriebstätigkeiten für den Fonds (Bestandsprovisionen) verwendet. Darüber hinaus können institutionellen Anlegern, die zu Geschäftszwecken Anteile der SICAV für Dritte halten, Nachlässe gewährt werden. Zum Datum des Berichts wurden auf Ebene der Zielfonds Verwaltungsgebühren in maximal folgender Höhe erhoben: Jährliche Verwaltungsgebühr AXA World Funds - Responsible Development Bonds AXA IM Court Terme Dollar FCP I 0.20% AXA World Funds - Euro Bonds AXA IM Alpha Credit C 1.00% AXA IM Alpha Euro Bonds C Cap EUR 1.00% AXA World Funds - Force 3 AXA Court Terme C Cap EUR 0.60% AXA Eonia Cap EUR 0.30% AXA Europe Small Cap AFM Cap 1.15% AXA IM Euro Cash C Cap 0.25% AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 0.30% Axa IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield A 0.70% AXA Or et Matières Premières C 2.00% AXA Trésor Court Terme C Cap EUR 0.50% Db X-Trackers MSCI Emerging Market TRN Index ETF N.A 0.45% Ishares III Plc - Ishares Barclays Euro Corporate Bond 0.20% AXA World Funds - Force 5 AXA - Euro 3-5 EUR 1.00% AXA Euro 7-10 Sicav 1.20% AXA Im Euro All Maturities 0.50% AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 0.30% AXA Investment Managers Paris Axa Indice USA FCP 1.50% AXA Valeurs Euro AFM 1.15% Db X-Trackers - MSCI Pacific Ex Japan Trn Index ETF 0.30% ishares III PLC - ishares Barclays Capital Euro Aggregate Bond 0.20% SPDR Trust Series % AXA World Funds - Force 8 AXA Aedificandi I Cap 1.00% AXA Euro Credit C 1.20% AXA Europe Small Cap AFM Cap 1.15% 244

247 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Jährliche Verwaltungsgebühr AXA IM Euro Inflation Bonds C 1.00% AXA IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield A 0.70% AXA Investment Managers Paris Axa Indice USA FCP 1.50% AXA Or et Matières Premières C 2.00% AXA Premiere Categorie Sicav 1.20% AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Global Emerging Markets Equity Alpha Fund B Cap 1.75% AXA Valeurs Euro AFM 1.15% Db X-Trackers - MSCI Pacific Ex Japan Trn Index ETF 0.30% Db X-Trackers MSCI Emerging Market TRN Index ETF N.A 0.45% EasyETF FTSE Epra Europe A 0.45% EasyETF NMX30 Infrastructure Global FCP A 0.50% Ishares III Plc - Ishares Barclays Euro Corporate Bond 0.20% Ishares Li Plc - Ishares Jpmorgan $ Emerging Markets Bond Fund 0.60% Ishares Iboxx High Yield Corporate Bond Fund 0.50% SPDR Trust Series % AXA World Funds - Framlington Optimal Income Haussmann Holdings NV C EUR 1.90% Miralt Sicav Europe A EUR 2.00% AXA World Funds - Portable Alpha Absolute AXA Court Terme C Cap EUR 0.60% AXA Europe Actions AFM 1.15% AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 0.30% AXA Valeurs Euro AFM 1.15% AXA Framlington UK Select Opport. A 1.50% AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund A 0.70% AXA World Funds - Money Market Euro AXA IM Euro Cash C Cap 0.25% Erläuterung 4 Erfolgsabhängige Vergütungen Die Haupt-Anlageverwaltungsgesellschaft ist berechtigt, für die nachstehenden Teilfonds zusätzlich zu den Verwaltungsgebühren eine erfolgsabhängige Vergütung zu erhalten. Diese Vergütung beruht auf der überdurchschnittlichen Wertentwicklung des Teilfonds im Vergleich zum Referenzindex und wird gemäß den Erläuterungen in den Anhängen zu den jeweiligen Teilfonds im ausführlichen Verkaufsprospekt vom September 2010 berechnet. Die erfolgsabhängige Vergütung wird für jedes Referenzjahr gemäß den Erläuterungen im ausführlichen Verkaufsprospekt vom September 2010 berechnet. Sie läuft täglich auf und wird am Ende eines jeden Rechnungsjahres gezahlt. 245

248 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 4 Erfolgsabhängige Vergütungen (Fortsetzung) Erfolgsabhängige Vergütung und Referenzindizes zum Datum des Berichts: Teilfonds Gebuhr Referenzindex AXA World Funds - Framlington Europe Microcap 20% MSCI Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources 20% Composite 50% GSCI Light Energy Total Return USD + 25% MSCI AC World TR Net Metals & Mining USD + 25% MSCI AC World TR Net Oil Gas & Consumable Fuels USD AXA World Funds - Framlington Junior Energy 20% MSCI World Small / Mid Energy AXA World Funds - Framlington Talents 20% MSCI World AXA World Funds - Framlington Global Convertibles 10% UBS Global Focus Hedged EUR Convertibles Index AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds 10% JP Morgan Global Bond Index-Emerging Markets Global Diversified unhedged USD AXA World Funds - Framlington Optimal Income 20% EONIA Cap Bp. AXA World Funds - Portable Alpha Absolute - EUR 30% EONIA Cap % AXA World Funds - Portable Alpha Absolute - GBP 30% LIBOR 1 Monat Cap % Erläuterung 5 Gebühren der Depotbank und sonstige Verwaltungskosten Die Gebühren der Depotbank und die Kosten für Verwaltungsdienstleistungen sind monatlich zahlbar und werden gemäß dem am 31. März 2006 abgeschlossenen Vertrag auf das Vermögen am Monatsende und auf die Anzahl der abzurechnenden Transaktionen berechnet. Erläuterung 6 Die Taxe Die SICAV ist ein in Luxemburg registrierter Investmentfonds und ist folglich, abgesehen von der Zeichnungssteuer ( Taxe d'abonnement ), von jeglicher Steuer befreit. Nach den geltenden Gesetzen und rechtlichen Bestimmungen unterliegt die SICAV der Taxe d'abonnement, die auf den Nettoinventarwert der SICAV am Ende des betreffenden Quartals berechnet wird und vierteljährlich zahlbar ist. Die SICAV zahlt einen Steuersatz von 0,05% auf das Vermögen, das mit Privatanlegern vorbehaltenen Anteilen verbunden ist.. Für das Vermögen, das mit den institutionellen Anlegern vorbehaltenen Anteilen verbunden ist, und/oder für die Kurzläuferteilfonds und Geldmarktfonds gilt ein ermäßigter Steuersatz von 0.01%. Für den Teil der Gesellschaft, der in Anteile anderer Organismen für gemeinsame Anlagen angelegt ist, die bereits eine Taxe d abonnement gemäß den Bestimmungen des luxemburgischen Gesetzes gezahlt haben, entfällt die Taxe d abonnement. Erläuterung 7 Veränderungen des Wertpapierbestands Eine Aufstellung der während des Berichtsjahres erfolgten Veränderungen im Wertpapierbestand ist für Anteilinhaber bei der Depotbank erhältlich. 246

249 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte Der nicht realisierte Gewinn bzw. Verlust aus diesen Geschäften ist in der Aufstellung des im Posten Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) aus Devisentermingeschäften enthalten. AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Abgesicherte Anteilsklassen CHF 81,007 EUR 64,652 17/03/ EUR 3,281,730 CHF 4,279,384 17/03/2011 (161,392) EUR 18,516,739 GBP 15,763,043 17/03/ ,830 EUR 356,529 NOK 2,866,979 17/03/2011 (8,764) EUR 3,625,277 SEK 33,163,053 17/03/2011 (57,438) Gesamt 29,761 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet USD 1,322 EUR 1,007 03/01/2011 (16) Gesamt (16) AXA World Funds - Framlington Global (note 1) Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD Abgesicherte Anteilsklassen EUR 24,902,551 USD 33,303,559 17/03/2011 (596,357) GBP 2,025 USD 3,181 17/03/2011 (59) Gesamt (596,416) AXA World Funds - Framlington Health Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet USD 14,594 EUR 11,118 04/01/2011 (172) Gesamt (172) AXA World Funds - Responsible Development Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 5,197,235 USD 7,000,000 21/01/2011 (73,167) Gesamt (73,167) 247

250 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 5,430,272 GBP 4,600,000 28/01/ ,579 EUR 302,813 USD 400,000 28/01/2011 1,645 Gesamt 102,224 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles (note 1) Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 370,288 AUD 500,000 07/01/2011 (10,666) EUR 838,677 CHF 1,092,000 07/01/2011 (38,994) EUR 3,250,449 GBP 2,750,000 07/01/ ,821 EUR 711,084 HUF 200,000,000 07/01/2011 (4,073) EUR 10,871,695 JPY 1,193,000,000 07/01/2011 (116,481) EUR 396,432 KRW 600,000,000 14/01/2011 (1,404) EUR 335,048 MYR 1,400,000 14/01/2011 (6,547) EUR 1,810,427 NOK 14,500,000 07/01/2011 (43,049) EUR 74,640,340 USD 99,030,000 07/01/ ,480 EUR 3,464,187 SGD 6,000,000 07/01/2011 (42,046) EUR 6,900,431 HKD 71,000,000 07/01/ ,267 Gesamt (88,692) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Abgesicherte Anteilsklassen EUR 8,602,965 AUD 12,000,000 20/01/2011 (526,279) EUR 22,238,435 CAD 31,000,000 20/01/2011 (1,101,834) EUR 1,014,277 CZK 25,000,000 20/01/ ,270 EUR 4,024,940 DKK 30,000,000 20/01/ EUR 46,942,957 GBP 40,000,000 20/01/ ,593 EUR 833,139 HUF 230,000,000 20/01/ ,775 EUR 166,860,752 JPY 19,000,000,000 20/01/2011 (8,164,728) EUR 8,747,319 KRW 13,500,000,000 20/01/2011 (201,209) EUR 2,608,156 MXN 44,000,000 20/01/2011 (64,398) EUR 853,313 NOK 7,000,000 20/01/2011 (40,919) EUR 848,667 NZD 1,500,000 20/01/2011 (17,636) EUR 2,531,414 PLN 10,000,000 20/01/ ,491 EUR 5,005,269 SEK 47,000,000 20/01/2011 (223,784) EUR 375,364,431 USD 515,000,000 20/01/2011 (12,386,088) USD 22,000,000 EUR 16,666,892 20/01/2011 (102,792) (22,186,782) Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 1,216,163 CZK 30,000,000 21/01/ ,553 EUR 6,982,430 JPY 800,000,000 21/01/2011 (387,146) EUR 35,829,944 USD 48,000,000 21/01/2011 (309,954) GBP 14,000,000 EUR 16,376,569 21/01/2011 (155,088) KRW 26,000,000,000 USD 22,250,749 21/01/ ,197 USD 1,972,488 CAD 2,000,000 21/01/2011 (10,342) USD 15,000,000 EUR 11,473,223 20/01/2011 (179,519) (777,299) Gesamt (22,964,081) 248

251 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust)in USD Abgesicherte Anteilsklassen EUR 51,019,193 USD 68,182,535 17/03/2011 (433,948) USD 11,333,201 EUR 8,556,938 17/03/2011 (29,591) Gesamt (463,539) AXA World Funds - Global High Yield Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD Abgesicherte Anteilsklassen EUR 45,008,122 USD 60,139,421 17/03/2011 (372,960) USD 10,253,988 EUR 7,762,293 17/03/2011 (53,591) (426,551) Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 3,600,000 USD 4,761,200 19/01/ ,231 GBP 1,150,000 USD 1,800,925 19/01/2011 (31,134) USD 22,943,710 EUR 17,000,000 19/01/ ,731 USD 8,083,500 GBP 5,100,000 19/01/ , ,693 Gesamt 162,142 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Abgesicherte Anteilsklassen CHF 57,985,346 EUR 44,465,527 17/03/2011 2,188,525 EUR 3,844,750 CHF 4,913,848 17/03/2011 (108,851) EUR 121,918 GBP 102,401 17/03/2011 3,296 EUR 4,794,953 USD 6,354,734 17/03/2011 9,416 GBP 1,763,174 EUR 2,072,375 17/03/2011 (29,913) USD 81,450,983 EUR 60,913,272 17/03/ ,737 2,487,210 Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 8,465,533 AUD 11,400,000 28/01/2011 (199,279) EUR 18,558,633 CAD 24,700,000 28/01/2011 (35,981) EUR 227,744,912 GBP 193,000,000 28/01/2011 4,129,520 EUR 23,051,205 JPY 2,560,000,000 28/01/2011 (533,265) EUR 13,435,744 SEK 121,850,000 28/01/2011 (117,462) EUR 310,972,677 USD 411,000,000 28/01/2011 1,522,166 USD 13,000,000 EUR 9,843,921 28/01/2011 (55,949) 4,709,750 Gesamt 7,196,960 AXA World Funds - US High Yield Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD Abgesicherte Anteilsklassen EUR 308,331,389 USD 411,303,670 17/03/2011 (1,869,216) USD 15,446,559 EUR 11,655,282 17/03/2011 (30,535) Gesamt (1,899,751) 249

252 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) AXA World Funds - US Libor Plus Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD Abgesicherte Anteilsklassen EUR 4,743 USD 6,339 17/03/2011 (42) USD 800 EUR /03/2011 (8) Gesamt (50) AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds (note 1) Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet BRL 4,500,000 USD 2,603,413 16/03/ ,893 RUB 121,000,000 USD 3,936,239 18/01/ ,698 Gesamt 80,591 AXA World Funds - Force 3 Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 652,788 GBP 550,000 07/01/ ,462 GBP 165,000 EUR 195,114 07/01/2011 (3,916) Gesamt 11,546 AXA World Funds - Force 5 Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Abgesicherte Anteilsklassen EUR 15,274 GBP 13,000 06/01/ GBP 12,700 EUR 14,542 06/01/ Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet CHF 1,800,000 EUR 1,374,187 07/01/ ,524 GBP 3,200,000 EUR 3,798,341 07/01/2011 (90,265) JPY 423,800,000 EUR 3,839,575 07/01/ ,852 CAD 2,700,000 EUR 2,012,089 07/01/ ,184 67,295 Gesamt 67,680 AXA World Funds - Force 8 Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet CHF 1,300,000 EUR 992,544 07/01/ ,303 GBP 1,117,000 EUR 1,325,388 07/01/2011 (31,038) JPY 295,300,000 EUR 2,674,390 07/01/ ,483 CAD 1,900,000 EUR 1,415,203 07/01/ ,619 Gesamt 82,

253 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) AXA World Funds - Framlington Optimal Income Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 39,003,904 GBP 33,100,000 18/02/ ,966 EUR 8,695,685 SEK 79,000,000 16/03/2011 (77,488) Gesamt 579,478 Erläuterung 9 Terminkontrakte Der nicht realisierte Gewinn bzw. Verlust aus Terminkontrakten ist in der Aufstellung des im Posten Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) aus offenen Terminkontrakten enthalten. AXA World Funds - Framlington Global Environment Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Währung EUR CURRENCY FUTURES 14/03/2011 USD (36) (4,500,002) 29,307 Gesamt 29,307 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Währung EUR CURRENCY FUTURES 14/03/2011 USD 6 750,000 (1,863) Gesamt (1,863) AXA World Funds - Responsible Development Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2011 EUR (3) (327,015) YR US TREASURY BOND FUTURES USD (3) (273,302) 10,605 22/03/ YR US TREASURY NOTE FUTURES USD 1 90,336 (2,729) 22/03/2011 2YR US TREASURY NOTE FUTURES USD (9) (1,481,529) 2,223 31/03/2011 5YR US TREASURY NOTE FUTURES USD (5) (441,975) 7,735 31/03/2011 Gesamt 19,444 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR (14) (1,662,920) 4,590 GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2011 EUR ,260,810 1,840 Gesamt 6,

254 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 9 Terminkontrakte (Fortsetzung) AXA World Funds - Euro 3-5 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR (64) (8,019,840) 16,640 GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR ,598,640 (189,150) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2011 EUR (1,168)(127,317,840) 175,200 Gesamt 2,690 AXA World Funds - Euro 5-7 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR ,260,400 (243,600) GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR ,685,340 (165,900) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2011 EUR (1,667)(181,711,335) 250,050 Gesamt (159,450) AXA World Funds - Euro 7-10 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR ,477,610 (92,550) GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR (112) (13,303,360) 2,520 GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2011 EUR (93) (10,137,465) 13,950 Gesamt (76,080) AXA World Funds - Euro 10 + LT Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR ,708,390 (78,010) GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR (72) (8,552,160) (7,270) GERMAN EURO BUXL FUTURES 08/03/2011 EUR 64 6,905,600 (26,880) Gesamt (112,160) AXA World Funds - Euro Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR ,445,370 (65,830) GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR ,422,140 (33,900) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2011 EUR ,559,365 (49,665) Gesamt (149,395) 252

255 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 9 Terminkontrakte (Fortsetzung) AXA World Funds - Euro Credit IG Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR (45) (5,638,950) 16,650 GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR 29 3,444,620 (1,510) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2011 EUR 89 9,701,445 (11,570) Redex Share Classes Gesamt 3,570 Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR (71) (8,433,380) 12,600 GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR (12) (1,427,640) 2,280 14,480 Gesamt 18,450 AXA World Funds - Euro Credit Plus Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR (45) (5,638,950) 16,650 GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR 15 1,781,700 11,550 GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2011 EUR 5 545,025 (650) Redex Share Class Gesamt (27,550) Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR (48) 5,701,440 (42,240) (42,240) Gesamt (14,690) AXA World Funds - Euro Government Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR (5) (626,550) 1,300 GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2011 EUR (4) (436,020) 600 Gesamt AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Redex Share Class Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR (6) (751,860) 300 Gesamt

256 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 9 Terminkontrakte (Fortsetzung) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR ,743,110 (83,490) GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/03/2011 EUR 57 6,770,460 (17,100) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/03/2011 EUR (408) (44,474,040) 61,200 30YR US TREASURY BOND FUTURES USD ,459,289 (1,766,948) 22/03/2011 UK LONG GILT BOND FUTURES 29/03/2011 GBP 31 4,265,786 (31,253) GERMAN EURO BUXL FUTURES 08/03/2011 EUR (117) (12,624,300) 46, DAY FEDERAL FUNDS FUTURES 29/02/2012 USD (60) (18,730,802) 23,530 10YR AUSTRALIAN TBOND FUTURES AUD (180) (14,106,891) (26,380) 15/03/ YR GOVT OF CANADA BOND FTRS CAD 19 1,746,944 (4,006) 22/03/ YR JAPAN GOVT BOND FTRS TSE JPY 22 28,491,441 66,867 10/03/ YR US TREASURY NOTE FUTURES USD (190) (17,163,862) 516,324 22/03/2011 2YR US TREASURY NOTE FUTURES USD (1,221)(200,994,071) 269,878 31/03/2011 5YR US TREASURY NOTE FUTURES USD (19) (1,679,506) (1,118) 31/03/2011 Gesamt (945,716) AXA World Funds - Global Inflation Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte 5YR US TREASURY NOTE FUTURES USD (285) (25,192,589) 440,887 31/03/2011 Gesamt 440,887 Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR (415) (52,003,650) 80,750 UK LONG GILT BOND FUTURES 29/03/2011 GBP (677) (93,159,272) 323,487 10YR US TREASURY NOTE FUTURES USD (1,111) (100,363,425) 1,933,198 22/03/2011 Redex Share Classes Interest Rate GERMAN EURO BUND FUTURES 08/03/2011 EUR (415) (52,003,650) 80,750 UK LONG GILT BOND FUTURES 29/03/2011 GBP (677) (93,159,272) 323,487 10YR US TREASURY NOTE FUTURES 22/03/2011 USD (1,111) (100,363,425) 1,933,198 2,337,435 Gesamt 2,778,322 AXA World Funds - Force 3 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Index S+P 500 E MINI INDEX FUTURES 18/03/2011 USD ,061 12,570 Gesamt 12,

257 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 9 Terminkontrakte (Fortsetzung) AXA World Funds - Force 5 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Währung EUR CURRENCY FUTURES 14/03/2011 USD 20 2,500, Index FTSE 100 INDEX FUTURES 18/03/2011 GBP 53 3,642,567 80,762 TOPIX INDEX FUTURES 11/03/2011 JPY 48 3,961,182 64,988 SWISS MARKET INDEX FUTURES 18/03/2011 CHF 27 1,379,667 (22,351) Gesamt 123,964 AXA World Funds - Force 8 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR Währung EUR CURRENCY FUTURES 14/03/2011 USD 15 1,875, Index FTSE 100 INDEX FUTURES 18/03/2011 GBP 35 2,405,469 54,347 S+P 500 E MINI INDEX FUTURES 18/03/2011 USD 31 1,463,993 21,648 TOPIX INDEX FUTURES 11/03/2011 JPY 32 2,640,788 43,325 SWISS MARKET INDEX FUTURES 18/03/2011 CHF ,580 (13,245) Gesamt 106,499 Erläuterung 10 Swaps Die Aktienteilfonds können zur Erreichung eines weltweiten Aktienengagements Terminkontrakte und/oder Swapverträge und/oder Zinsswapverträge zur Ertragssteigerung und Erhöhung der Liquidität des Vermögens einsetzen. Diese Strategie kann dazu führen, dass im Nettoinventarwert einige Geldmarktinstrumente erscheinen. Diese gehaltenen Geldmarktinstrumente beziehen sich nur auf Terminkontrakte, Swapverträge, Credit Default Swaps oder Constant Maturity Swaps. Total Return SWAP Zum folgenden Datum hatten die folgenden Teilfonds folgende offene Swapverträge: AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Kontrahent Nominalwert Währung Teilfonds zahlt an Teilfonds erhält vom den Kontrahenten Kontrahenten Transaktions datum Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR UBS LONDON 70,000,000 USD Fixed rate 1 % Markit CDX North America Investment Grade Index 22/09/ /12/2015 (370,667) (370,667) AXA World Funds - US High Yield Bonds Kontrahent Nominalwert Währung Teilfonds zahlt an Teilfonds erhält vom den Kontrahenten Kontrahenten Transaktions datum Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD CITIBANK LONDON 27,144,091 USD USD LIBOR 1M BOND BASKET 27/04/ /04/ , ,

258 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 10 Swaps(Fortsetzung) AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Kontrahent Nominalwert Währung Teilfonds zahlt an Teilfonds erhält vom den Kontrahenten Kontrahenten Transaktions datum Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in EUR MORGAN STANLEY LONDON 27,500 EUR MSCI Daily Gross TR Europe Euro EONIA 09/07/ /07/2011 (200,393) BNP PARIBAS PARIS 4,563 EUR MSCI PACIFIC EONIA 30/09/ /09/2011 (193,084) FREE EX JAPAN CITIGROUP 7,800 EUR Dow Jones EURO STOXX Return Index SG PARIS 765 EUR FTSE All sharetr EUR EONIA 30/09/ /09/2011 (193,674) EONIA 05/10/ /10/2011 (157,842) (744,993) Erläuterung 11 Ausschüttungen Auf der Jahreshauptversammlung haben die Anteilinhaber auf Empfehlung des Verwaltungsrats für folgende Teilfonds eine Ausschüttung beschlossen: Name des Teilfonds AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Währun g Klasse A Aussch. Klasse A Aussch. Hedged Klasse F Aussch. Klasse F Aussch. Hedged Klasse I Aussch. Klasse I Aussch. Hedged Klasse R Ex-Dividenden- Aussch. Tag Zahlungstag EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents AXA World Funds - Responsible Development Bonds AXA World Funds - Euro Credit Short Duration EUR /06/ /06/2010 EUR /06/ /06/2010 EUR /06/ /06/2010 EUR /06/ /06/2010 GBP /07/ /07/2010 EUR /06/ /06/2010 EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds - Euro 3-5 EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds - Euro 5-7 EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds - Euro 7-10 EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds - Euro 10 + LT EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds - Euro Bonds EUR /06/ /06/

259 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 11 Ausschüttungen (Fortsetzung) Name des Teilfonds Wäh-r ung Klasse A Aussch. Klasse A Aussch. Hedged Klasse F Aussch. Klasse F Aussch. Hedged Klasse I Aussch. Klasse I Aussch. Hedged Klasse R Ex-Dividenden- Aussch. Tag Zahlungstag AXA World Funds - Euro Credit IG EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds - Euro Credit Plus EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds EUR /06/ /06/2010 USD /06/ /06/2010 EUR /06/ /06/2010 EUR /06/ /06/2010 EUR /06/ /06/2010 EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds -US Libor Plus EUR /03/ /03/2010 AXA World Funds -US Libor Plus USD /03/ /03/2010 AXA World Funds - US Libor Plus EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds - US Libor Plus USD /06/ /06/2010 AXA World Funds - US Libor Plus EUR /09/ /09/2010 AXA World Funds - US Libor Plus USD /09/ /09/2010 AXA World Funds - US Libor Plus EUR /12/ /12/2010 AXA World Funds - US Libor Plus USD /12/ /12/2010 AXA World Funds - Force 3 EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds - Force 5 EUR /06/ /06/2010 AXA World Funds - Framlington Optimal Income EUR /06/ /06/2010 Erläuterung 12 Wertpapierleihgeschäfte Die SICAV kann Positionen ihres Wertpapierbestands an Dritte ausleihen. Im Allgemeinen dürfen Ausleihungen nur über anerkannte Clearinghäuser oder durch Vermittlung erstklassiger, auf diese Geschäfte spezialisierter Finanzinstitute erfolgen, sofern von diesen entsprechende Sicherheiten gestellt werden. Diese Geschäfte dürfen höchstens über einen Zeitraum von 30 Tagen abgeschlossen werden. Falls die Ausleihung von Wertpapieren 50 Wertpapierbestands des betreffenden Teilfonds übersteigt, darf sie nur unter der Bedingung erfolgen, dass das betreffende Leihgeschäft fristlos gekündigt werden kann. Für folgende Teilfonds wurden zum Datum des Berichts Wertpapiere ausgeliehen: Verliehener Betrag (in der Währung des Teilfonds) der erhaltenen Garantien AXA World Funds - Euro 10 + LT 8.95% 11,041,925 11,310,008 AXA World Funds - Euro % 66,568,471 69,237,714 AXA World Funds - Euro % 112,250, ,656,031 AXA World Funds - Euro % 30,250,770 31,285,

260 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 12 Wertpapierleihgeschäfte (Fortsetzung) Verliehener Betrag (in der Währung des Teilfonds) der erhaltenen Garantien AXA World Funds - Euro Bonds 22.19% 208,070, ,442,086 AXA World Funds - Euro Credit IG 20.61% 28,112,913 29,424,496 AXA World Funds - Euro Credit Plus 15.91% 46,645,788 48,824,670 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration 18.93% 103,949, ,893,155 AXA World Funds - Euro Government Bonds 24.32% 14,026,686 14,475,548 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds 6.05% 8,440,186 8,970,095 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents 0.13% 361, ,226 AXA World Funds - Framlington Europe 11.58% 32,292,382 34,871,222 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value 9.42% 92,768, ,849,676 AXA World Funds - Framlington Eurozone 12.82% 167,556, ,814,921 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources 4.94% 7,523,053 7,995,381 AXA World Funds - Framlington Italy 2.60% 2,283,265 2,563,725 AXA World Funds - Framlington Optimal Income 6.20% 20,406,111 21,967,615 AXA World Funds - Framlington Switzerland 7.71% 26,370,652 28,342,759 AXA World Funds - Framlington Talents 3.98% 8,488,347 9,156,036 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds 13.67% 113,017, ,906,562 AXA World Funds - Global Inflation Bonds 32.34% 239,354, ,687,527 AXA World Funds - Responsible Development Bonds 14.75% 989,388 1,051,506 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US (note 1) 2.65% 827, ,030 AXA World Funds - Framlington Global (note 1) 1.86% 601, ,063 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds 1.06% 802, ,852 Erläuterung 13 Ertragsausgleich im Rahmen der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen Jeder Teilfonds kann das Bilanzierungsverfahren des Ertragsausgleichs anwenden, um die nicht ausgeschütteten Nettoerträge pro Anteil aus Schwankungen, die sich ausschließlich aufgrund des Kaufs und der Rücknahme von Anteilen ergeben, auszuweisen. Zu diesem Zweck wird ein Ertragsausgleichkonto für den Teilfonds geführt. Auf dem Ertragsausgleichkonto wird der aus dem Kauf von Anteilen erzielte Erlösanteil, der dem nicht ausgeschütteten Nettoertrag pro Anteil dieser Anteile entspricht, gutgeschrieben. Der Anteil für Rücknahmezahlungen, der den nicht ausgeschütteten Nettoertrag pro Anteil der zurückgenommenen Anteile darstellt, wird dem Ertragsausgleichkonto belastet. Erläuterung 14 In Hongkong zum Kauf angebotene Teilfonds Die Teilfonds AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities, AXA World Funds - Framlington Health, AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents, AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities und AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities werden in Hongkong zum Kauf angeboten. Die Genehmigung in Hongkong beinhaltet keine offizielle Billigung oder Empfehlung seitens der Hong Kong Securities and Futures Commission. Erläuterung 15 Anforderungen der SFC Hong Kong Die gemäß dem Hong Kong Code on Unit Trusts and Mutual Funds (Anhang E) erforderlichen Angaben zur Aufstellung des und zum Wertpapierbestand sind auf Anfrage bei der Depotbank erhältlich. 258

261 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 31. Dezember 2010 Erläuterung 16 Geldwerte Vorteile ( Soft Commissions ) Einige Anlageberater haben mit Brokern so genannte Soft-Commission-Vereinbarungen getroffen, wonach sie zur Unterstützung der Anlageentscheidungen Güter und Dienstleistungen erhalten haben. Für diese Dienstleistungen leisten die Anlageberater keine direkten Zahlungen; vielmehr tätigen sie mit diesen Brokern im Namen der SICAV einen vereinbarten Umfang an Transaktionen. Die Provisionen für diese Transaktionen werden von der SICAV gezahlt. Zu den für die SICAV genutzten Gütern und Dienstleistungen gehören Informationsdienste, Computer-Software und -Hardware, IT-Netze und IT-Support und Magazine. Es handelt sich ausschließlich um Güter und Dienstleistungen, die in der entsprechenden Liste der Hong Kong Securities and Futures Commission als zulässig aufgeführt sind. Erläuterung 17 Geschäfte mit verbundenen Parteien Mit Ausnahme von Aufgaben im Bereich der Anlageverwaltung tätigte die SICAV keine Geschäfte mit verbundenen Parteien, wie in den Vorschriften für Hongkong definiert. Erläuterung 18 Sonstige Aufwendungen Die in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und den Veränderungen des unter dem Posten Sonstige Aufwendungen ausgewiesenen Kosten umfassen die Projektkosten, die Gebühren der Aufsichtsbehörden, die Prüfungshonorare, die Rechtskosten und die Druckkosten. Erläuterung 19 Redex-Gebühren Die Redex-Gebühren sind an die für die Verwaltung der Redex-Klasse zuständige Anlageverwaltungsgesellschaft zu zahlen und werden als Prozentsatz des der betreffenden Klasse berechnet. Die maximale jährliche Gebühr im Zusammenhang mit der Reduzierung der Durationsposition der Redex-Anteilsklassen beträgt 0.050%. Erläuterung 20 Rückerstattung von Kosten Im Berichtsjahr wurden die Verwaltungskosten für folgende Teilfonds freiwillig nach oben begrenzt: AXA World Funds - Money Market Euro: - Thesaurierende Anteile der Klasse I in EUR auf einen jährlichen Satz von 0,04 Nettoinventarwerts AXA World Funds - Euro Inflation Bonds: - Thesaurierende Anteile der Klasse I in EUR auf einen jährlichen Satz von 0,02 Nettoinventarwerts - Ausschüttende Anteile der Klasse I in EUR auf einen jährlichen Satz von 0,02 Nettoinventarwerts Die Verwaltungsgesellschaft des Fonds trägt den Anteil der Kosten, der sich gegebenenfalls aus einer Differenz zwischen den tatsächlichen Kosten und dem festgelegten Prozentsatz ergibt. 259

262 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Berechnete Gesamtkostenquote (2) Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.64% 1.64% Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.64% 1.64% Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.39% 2.38% Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.90% 0.90% Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.90% 0.88% Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.70% 0.70% Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.73% 0.73% Hedged Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.91% 1.90% Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.42% 2.41% Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.06% 1.05% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.93% 1.92% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.93% 1.94% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.42% 2.44% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.12% 1.12% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.12% 1.11% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.83% 0.83% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.91% 1.90% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.91% 1.90% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.67% 2.66% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.17% 1.16% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.17% 1.15% AXA World Funds - Framlington Eurozone Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.64% 1.63% AXA World Funds - Framlington Eurozone Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.40% 2.36% AXA World Funds - Framlington Eurozone Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.89% 0.89% AXA World Funds - Framlington Eurozone Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.70% 0.69% AXA World Funds - Framlington Eurozone Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.10% 0.10% AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.64% 1.64% AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.39% 2.38% AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.70% 0.69% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 260

263 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.70% 0.68% AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.11% 0.11% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.63% 1.63% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.63% 1.63% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.38% 2.37% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.63% 1.63% AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.63% 1.63% AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.39% 2.38% AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.90% 0.89% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.89% 1.88% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.89% 1.88% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.39% 2.37% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.04% 1.03% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.04% 1.03% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.80% 0.79% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.10% 0.10% AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.63% 1.62% AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.42% 2.41% AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.70% 0.70% AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.16% 2.15% AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.15% 1.14% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.82% 1.63% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse A Thesaurierend GBP 1.82% 1.66% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.82% 1.96% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.39% 2.40% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.88% 0.88% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.78% 1.79% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse A Thesaurierend GBP 1.78% 1.81% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.78% 1.77% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.56% 2.55% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.06% 1.05% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.06% 1.05% AXA World Funds - Framlington Health Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.91% 1.91% AXA World Funds - Framlington Health Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.91% 1.90% AXA World Funds - Framlington Health Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.42% 2.41% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 261

264 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Framlington Health Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.10% 1.10% AXA World Funds - Framlington Health Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.10% 1.00% AXA World Funds - Framlington Human Capital Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.89% 1.89% AXA World Funds - Framlington Human Capital Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.47% 2.46% AXA World Funds - Framlington Human Capital Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.04% 1.03% AXA World Funds - Framlington Human Capital Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.04% 1.10% AXA World Funds - Framlington Human Capital Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.80% 0.80% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.64% 1.64% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.64% 1.64% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.39% 2.38% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.88% 0.87% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.88% 0.89% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.70% 0.70% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.11% 0.11% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse A Thesaurierend CHF 1.63% 1.63% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.63% 1.78% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse A Ausschüttend CHF 1.63% 1.63% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.63% 1.62% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse F Thesaurierend CHF 0.88% 0.88% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse F Ausschüttend CHF 0.88% 0.89% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse M Thesaurierend CHF 0.01% 0.01% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.07% 2.06% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse A Thesaurierend USD 2.07% 2.10% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.57% 2.56% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.22% 1.21% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.22% 1.22% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse R Ausschüttend GBP 1.81% 1.80% AXA World Funds - Responsible Development Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.01% 1.01% AXA World Funds - Responsible Development Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.01% 1.03% AXA World Funds - Responsible Development Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.53% 1.52% AXA World Funds - Responsible Development Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.73% 0.73% AXA World Funds - Responsible Development Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.73% 0.73% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.78% 0.78% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.78% 0.79% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.18% 1.18% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.50% 0.50% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.34% 0.34% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.34% 0.34% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.73% 0.73% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 262

265 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.73% 0.73% AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.99% 0.98% AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.73% 0.72% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.73% 0.73% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.98% 0.98% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.73% 0.72% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.73% 0.73% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.99% 0.99% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.73% 0.72% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.73% 0.74% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.98% 0.98% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.08% 0.08% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.38% 1.37% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.63% 0.63% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.63% 0.61% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.38% 1.38% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.63% 0.62% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.03% 1.03% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.03% 1.03% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.52% 1.52% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.63% 0.62% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 263

266 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.63% 0.63% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.44% 0.44% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse J Thesaurierend EUR 0.59% 0.59% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse J Thesaurierend JPY 0.59% 0.58% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.08% 0.08% AXA World Funds - Euro Government Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.65% 0.64% AXA World Funds - Euro Government Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Euro Government Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.43% 0.43% AXA World Funds - Euro Government Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.29% 0.29% AXA World Funds - Euro Government Bonds Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.29% 0.29% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.63% 0.63% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.63% 0.63% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.33% 0.32% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.33% 0.32% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.92% 0.93% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend USD 0.92% 0.89% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.92% 0.88% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend USD 0.92% 0.89% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend USD 1.38% 1.38% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.38% 1.39% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.75% 0.70% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.75% 0.75% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend USD 0.75% 0.72% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.51% 0.49% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.51% 0.51% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend Hedged EUR 0.49% 0.49% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse J Thesaurierend EUR 0.70% 0.69% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse J Thesaurierend JPY 0.70% 0.69% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse M Thesaurierend USD 0.09% 0.09% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.38% 1.37% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend Hedged Anteilsklasse A Ausschüttend Hedged Anteilsklasse E Thesaurierend Hedged EUR 1.41% 1.40% EUR 1.41% 1.40% EUR 1.65% 1.64% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.78% 0.77% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 264

267 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend Hedged Berechnete Gesamtkostenquote (2) EUR 0.80% 0.80% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend USD 0.78% 0.79% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend Hedged EUR 0.80% 0.80% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.59% 0.59% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend Hedged EUR 0.62% 0.61% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.38% 1.38% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend Hedged EUR 1.41% 1.41% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend USD 1.38% 1.40% AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend Hedged Anteilsklasse E Thesaurierend Hedged EUR 1.41% 1.40% EUR 1.65% 1.65% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.88% 0.88% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend Hedged EUR 0.91% 0.91% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend USD 0.88% 0.84% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend Hedged EUR 0.91% 0.87% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.64% 0.64% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend Hedged EUR 0.66% 0.66% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.77% 0.72% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend Redex EUR 0.80% 0.80% AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend Hedged Anteilsklasse A Thesaurierend Hedged Anteilsklasse A Thesaurierend Hedged CHF 0.75% 0.75% GBP 0.75% 0.77% USD 0.75% 0.75% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.77% 0.76% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.97% 0.97% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.39% 0.38% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend Redex EUR 0.44% 0.44% AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend Hedged Anteilsklasse I Thesaurierend Hedged CHF 0.41% 0.41% GBP 0.41% 0.43% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 265

268 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Ausschüttend Hedged Berechnete Gesamtkostenquote (2) USD 0.41% 0.42% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend Hedged EUR 1.36% 1.36% AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.35% 1.34% AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend Hedged Anteilsklasse F Thesaurierend Hedged EUR 1.87% 1.86% EUR 0.85% 0.85% AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.83% 0.83% AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend Hedged EUR 0.62% 0.62% AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.59% 0.59% AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus Anteilsklasse I Ausschüttend Hedged Anteilsklasse F Ausschüttend Hedged EUR 0.62% 0.61% EUR 0.13% 0.16% AXA World Funds - US Libor Plus Anteilsklasse F Ausschüttend USD 0.18% 0.18% AXA World Funds - US Libor Plus Anteilsklasse I Ausschüttend Hedged EUR 0.15% 0.14% AXA World Funds - US Libor Plus Anteilsklasse I Ausschüttend USD 0.14% 0.14% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 3.15% 3.15% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.34% 0.34% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.34% 0.34% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.40% 0.40% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.29% 0.29% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.29% 0.28% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.19% 0.19% Mit erfolgsabhängiger Vergütung AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 3.59% 3.57% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 4.01% 3.99% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 2.49% 2.48% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse F Thesaurierend USD 2.49% 0.90% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse I Thesaurierend USD 2.96% 2.95% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.31% 2.30% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse A Thesaurierend USD 2.31% 2.08% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.63% 2.61% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.08% 1.06% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 266

269 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.08% 1.67% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.99% 2.98% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse A Thesaurierend USD 2.99% 3.07% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 3.76% 3.74% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 2.24% 2.23% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse F Thesaurierend USD 2.24% 2.47% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse S Thesaurierend USD 1.92% 1.90% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 3.15% 3.15% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 3.15% 3.07% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 3.53% 3.52% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 2.54% 2.76% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 2.54% 2.14% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 2.43% 2.42% Ohne erfolgsabhängige Vergütung AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.90% 0.90% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.90% 0.90% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.71% 0.71% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse A Thesaurierend USD 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse A Thesaurierend USD 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse S Thesaurierend USD 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.00% 0.00% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 267

270 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) Klasse Währung Zusammengesetzte Gesamtkostenquote (3) (Fortsetzung)eilfonds AXA World Funds - Force 3 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.19% AXA World Funds - Force 3 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.19% AXA World Funds - Force 3 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.69% AXA World Funds - Force 3 Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.70% AXA World Funds - Force 3 Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.69% AXA World Funds - Force 5 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.65% AXA World Funds - Force 5 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.65% AXA World Funds - Force 5 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.15% AXA World Funds - Force 5 Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.00% AXA World Funds - Force 5 Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.01% AXA World Funds - Force 8 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.00% AXA World Funds - Force 8 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 2.00% AXA World Funds - Force 8 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.47% AXA World Funds - Force 8 Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.25% AXA World Funds - Force 8 Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.25% AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.04% AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.27% AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 1.05% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.41% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.30% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.20% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.13% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.35% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.30% PTR (Portfolio Turnover Ratio) Teilfonds Währung Portfolioumschlag (4) Portfolioumschlag II (5) Framlington Europe Real Estate Securities EUR (28.88%) (8.09%) Framlington Global Real Estate Securities EUR % % Framlington Global Environment EUR (68.01%) (22.58%) Framlington Europe Emerging EUR 59.12% 79.40% Framlington Eurozone EUR 16.49% 31.04% Framlington Eurozone RI EUR 1.50% 1.50% Framlington Europe EUR (35.67%) (13.85%) Framlington Euro Relative Value EUR % % Framlington Europe Opportunities EUR % % Framlington Europe Small Cap EUR 42.41% 81.13% Framlington Europe Dividend EUR % % (3) Die zusammengesetzte Gesamtkostenquote ist die Summe der anteiligen Gesamtkostenquoten der zugrunde liegenden Fonds, die auf Grundlage ihres entsprechenden Anteils am Nettoinventarwert des Fonds am Abschlussstichtag berechnet werden.wenn einer der Zielfonds keine Gesamtkostenquote veröffentlicht, wird ein Composite-Wert für die Gesamtkosten, die dem Dachfonds voraussichtlich entstehen, angegeben. (4) PORTFOLIOUMSCHLAG = (GESAMTE KÄUFE + GESAMTE VERKÄUFE) - (GESAMTE ZEICHNUNGEN + GESAMTE RÜCKNAHMEN) x 100 DURCHSCHNITTLICHES GESAMTNETTOVERMÖGEN 268

271 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang PTR (Portfolio Turnover Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Währung Portfolioumschlag (4) Portfolioumschlag II (5) Framlington Europe Microcap EUR (36.96%) (8.68%) Framlington American Growth USD % % Framlington Emerging Markets USD (68.01%) (22.58%) Framlington Global EUR 59.12% 79.40% Framlington Global Ex-US EUR 16.49% 31.04% Framlington Health USD 1.50% 1.50% Framlington Human Capital EUR (35.67%) (13.85%) Framlington Hybrid Resources USD % % Framlington Italy EUR % % Framlington Junior Energy EUR 42.41% 81.13% Framlington Switzerland CHF % % Framlington Talents EUR % % Framlington Emerging Markets Talents EUR % % Responsible Development Bonds EUR (54.17%) (25.52%) Euro Credit Short Duration EUR (72.35%) 15.28% Euro 3-5 EUR 16.19% 60.30% Euro 5-7 EUR (26.88%) (11.09%) Euro 7-10 EUR (53.62%) 5.27% Euro 10 + LT EUR % % Euro Bonds EUR 10.10% 38.74% Euro Credit IG EUR % % Euro Credit Plus EUR (1.09%) 10.77% Euro Government Bonds EUR 37.55% 55.43% Euro Inflation Bonds EUR (31.75%) 31.80% Framlington Global Convertibles EUR (10.06%) (2.56%) Global Aggregate Bonds EUR (48.03%) 5.48% Global Emerging Markets Bonds USD % % Global High Yield Bonds USD % % Global Inflation Bonds EUR (44.85%) 49.72% US High Yield Bonds USD % % US Libor Plus USD 64.52% 64.52% Emerging Markets Local Currency Bonds EUR (15.01%) (9.42%) Force 3 EUR 74.13% 75.22% Force 5 EUR % % Force 8 EUR % % Framlington Optimal Income EUR 75.49% 92.68% Portable Alpha Absolute EUR 16.90% 17.85% Money Market Euro EUR % % (4) PORTFOLIOUMSCHLAG = (GESAMTE KÄUFE + GESAMTE VERKÄUFE) - (GESAMTE ZEICHNUNGEN + GESAMTE RÜCKNAHMEN) x 100 DURCHSCHNITTLICHES GESAMTNETTOVERMÖGEN 269

272 (04.11) AXA World Funds Société d Investissement à Capital Variable 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg