Depot-Strategie November/Dezember 2011

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1 Depot-Strategie November/Dezember 2011 Wertstabile Anlagen: 45% (+0) Aktien: 55% (-0) Anlageklima Mit einem möglichen Staatsbankrott Griechenlands droht Europa und der Welt eine Verschärfung der seit 2007 latenten Finanzund Staatsschuldenkrise. Neben Griechenland wurde zuletzt vor allem Italien wegen seiner hohen Staatsschulden (EUR 1,9 Billionen) und seines schwachen Wirtschaftswachstums als möglicher Rettungskandidat genannt. Ein Staatsbankrott Griechenlands hätte wahrscheinlich den Austritt Griechenlands aus der Eurozone und möglicherweise auch aus der EU zur Folge. Ein Großteil der Staatsschulden (EUR 360 Mrd.) könnte gestrichen werden, was vor allem die privaten Geldgeber (Banken, Versicherungen, Pensionskassen) treffen würde. Soweit die Staaten bzw. die EZB als Kreditgeber, Anleihekäufer aufgetreten sind, fällt der Verlust auch auf den Steuerzahler zurück. Für die griechische Bevölkerung würden sich sehr weitgehende negative Folgen ergeben. Das Land wäre auf Jahre hinaus von den Kapitalmärkten abgeschnitten. Eine Restrukturierung der griechischen Wirtschaft zur Wiedererlangung der Wettbewerbsfähigkeit wäre damit nahezu unmöglich. Das Land hätte mit einer sehr hohen Arbeitslosigkeit zu rechnen, der Bevölkerung würden schwere Opfer abverlangt. Die Ausweitung der Krise hätte auch kaum überschaubare Folgen für Banken. Der Bedarf an Eigenkapital würde für so manche Großbank in astronomische Höhen steigen. In diesem Fall könnte bei systemrelevanten (großen) Banken wahrscheinlich nur der Staat.als Retter in der Not über eine Teilverstaatlichung einspringen. Französische Banken gelten von der Griechenlandkrise als besonders betroffen. Zunehmend werden speziell für europäische Banken sehr ernste Strukturprobleme erkannt. Europa ist overbanked. Im Verhältnis zur gesamten Wirtschaftsleistung Europas ist das Bankgeschäft überdimensioniert. Der starke Wettbewerb erlaubt nur unzureichende Erträge aus dem normalen Geschäft. Um die Ertragserwartungen zu erfüllen, müssen die einzugehenden Risiken ständig erhöht werden. Bei einer Ausweitung der Krise kann es daher auch aus diesem Grund innerhalb des Banksystems zu ernsthaften Problemen kommen. Das herrschende Krisenszenario für Staaten und Banken erlaubt leider auch keinen allzu optimistischen Ausblick auf die Entwicklung der Realwirtschaft. Zahlreiche Prognosen gehen von einer deutlichen Abschwächung der Weltkonjunktur im kommenden Jahr aus. Der vielfach gefürchtete Inflationsanstieg dürfte sich daher bis auf weiteres in Grenzen halten. Allerdings könnten sich die Notenbanken bei einer weiteren Krisenverschärfung gezwungen sehen, mit Hilfe von Gelddruckaktionen die Geldmenge stark zu erhöhen. Die Inflationsgefahr würde dadurch wieder angeheizt.. 1

2 In der Geldanlage wird es zunehmend schwieriger, geeignete Lösungen zu finden. Grundsätzlich ist es richtig, möglichst große Teile des Vermögens in Sachwerten (Gold. Immobilien, Aktien) zu veranlagen. Finanzwerte sollten hingegen stärker zurückgefahren werden. Bei der herrschenden Unsicherheit muss aber auch bei Sachwertveranlagungen mit größeren Wertschwankungen (Volatilitäten) gerechnet werden. Optinvest Anlagestrategien (Depot Nr.4 und Nr.5) Depot Nr. 4 enthält 10 ausgewählte internationale Aktienfonds, deren Anlageschwerpunkt sich in Schwellenländern befindet Das Stopp-Loss-Limit ist für jeden Fonds so angesetzt, dass erst ab einem Kursverlust von 20 % des Einstandspreises verkauft wird. Aktuell bester Wert: DWS RUSSIA (+156,63 156,63%) Depot Nr. 5 enthält 10 ausgewählte Anleihen oder Anleihefonds, deren Anlageschwerpunkt in westlichen Industrieländern liegt. Bei der Titelauswahl achten wir u. a. auf Sicherheit und möglichst geringe Volatilitäten Ein Fonds bzw. die Anleihe wird verkauft, wenn ein Kursrückgang von größer als 5% des Einstandspreises eintritt.. Aktuell bester Wert: Hornbach Baumarkt (+26,04%) Ergebnis der Musterdepots Depot Nr / Schwerpunkt / Instrument / Strategie Wertveränderung % Wertveränderung % Stopp-Loss Limit % 1 / Global / Aktien / Trading 4,89-0, / Industrieländer / Aktien /Halten -18,70 1, / Industrieländer/ Aktien-Fonds / Halten -39,67 0, / Schwellenländer / Aktien-Fonds / Halten -36,28-2, / Global / Anleihen- und Geldmarktfonds Halten -8,66-1,77 5 Aufkeimender Optimismus, die europäische Staatsschuldenkrise zumindest eindämmen zu können, verhalf im Oktober den Aktienmärkten zu einem kleinen Aufschwung. In den USA spricht man sogar vom besten Oktober seit Jahren. Die noch im September eingetretenen Verluste konnten somit im Folgemonat ausgeglichen werden. Insgesamt ergaben sich für den gesamten Zeitraum September, Oktober nur geringe Veränderungen. Zu beachten ist, dass die in der Tabelle angeführten Werte lediglich die Kursentwicklung ausdrücken. Für ein reales Anlageergebnis müssten die laufenden Wertpapiererträge (z.b. Zinsen und Dividenden) hinzugerechnet werden. 2

3 Optinvest Favorit-Anlage Der Goldpreis dürfte weiter steigen. Als Sachwert bietet Gold besonders in Krisenzeiten Sicherheit. Eine Möglichkeit, in Gold zu investieren, bietet der börsennotierte SPDR Gold Trust (ETF) Der ETF (Exchange Traded Fund) zählt zu den größten Gold-ETFs der Welt. Für das gehaltene Gold (zuletzt Tonnen) werden Aktien ausgegeben, die sich parallel zum jeweils aktuellen Goldpreis entwickeln. Die Aktien können u. a. an der Börse in New York erworben werden. Entwicklung wichtiger Aktienindices, US- Dollar, deutsche Bundesanleihen. Gold im laufenden Jahr in Prozent Jän/Okt. Okt.. Sep/Okt. Gold in Euro +18,18-2,13 Gold in US-Dollar +17,09-11,23 Bund Future +8,85 +1,82 EURO/US-Dollar +2,94-5,79 USA Dow Jones -2,60-3,19 GB FTSE100-8,10 +0,50 China SSE180 Shanghai -12,30-3,40 Japan Nikkei225-13,60-1,10 Indien S+P Nifty -14,45 +4,03 Deutschland Dax30-15,60 +0,70 Honkong Hang Seng -15,90-5,00 Russland RTS -16,10-12,30 Brasilien Bovespa -18,60 +1,50 Europa EURO Stoxx50-19,10-1,50 Österreich ATX -31,70-10,20 Alle Aktien-Indices in lokaler Währung Trotz einer Korrektur des Goldpreises im vergangenen Zweimonatszeitraum steht das Edelmetall unangefochten an der Spitze unserer Anlagetabelle. Deutsche Bundesanleihen gelten wie Gold als sicherer Hafen und waren trotz Minirenditen von den Anlegern gesucht. Nur ganz wenige Aktienbörsen konnten in den vergangenen zwei Monaten geringfügige Zuwächse verzeichnen. Der österreichische ATX weist mit Abstand die schlechteste Performance auf. Maßgeblich dafür sind u. a. hohe Kursverluste von über 60% der beiden in diesem Index vertretenen Banken. Optinvest-Depot Die große Verunsicherung, ausgelöst vor allem durch ungelöste Schuldenprobleme mehrerer europäischer Staaten, hat auf den Aktienmärken zu heftigen Kursschwankungen geführt. Auch beim Goldpreis und bei Goldminenaktien waren teilweise heftige Ausschläge zu verspüren. Eine Beruhigung der Situation ist wegen der jüngsten Ereignisse in Griechenland leider nicht in Sicht. Auch die Situation zahlreicher europäischer Banken gibt Anlass zur Sorge. Die Flucht in Sachwerte hat weltweit bereits eingesetzt, was auch durch den langjährigen Anstieg des Goldpreises deutlich wird. Optinvest verfolgt die Strategie, einerseits ausreichend Liquidität zu halten und andererseits kleinere Aufschwungphasen auf den Aktienmärkten für Käufe werthaltiger Aktien zu nützen. Eine solche Aufschwungphase scheint trotz der herrschenden Turbulenzen in den kommenden Wochen möglich. Die Zeit vor dem Jahresende gilt historisch gesehen als besonders positiv für Aktien. Hinsichtlich der Zusammensetzung des Depots achten wir auf eine möglichst breite internationale Streuung der Titel. Auch sollte Gold in Form von ETFs oder auch Goldminenaktien bis zu einem Anteil von 20 % im Depot nicht fehlen. An unserer Vorgangsweise für eine auf größtmögliche Vorsicht ausgerichtete Depotabsicherung durch Stopp-Loss Limits mit einer Spanne von 6 % halten wir bis auf weiteres fest. 3

4 Wirtschaftsdaten wichtiger Anlageländer Land Budgetdefizit BIP Wachstum Inflation Arbeitslosigkeit Zinsen* Prognose 2011 Prognose 2011 Prognose Prognose Österreich -3,6 2,7 1,2 1,9 2,9 3,7 2,89 Deutschland -1,7 2,8 1,0 1,3 2,3 6,9 2,01 EURO-Zone -4,2 1,6 0,6 1,9 2,6 10,0 2,02 USA -9,1 1,6 1,9 1,1 3,0 9,1 2,20 Japan -8,3-0,4 2,2-1,1 nil 4,3 0,99 China -1,8 9,0 8,6 3,6 5,4 6,1 3,77 Hong Kong 1,8 5,8 4,6 1,9 5,0 3,2 1,28 Indien -4,7 7,9 8,2 10,1 6,8 10,8 8,89 Brasilien -3,0 3,6 3,8 4,7 6,5 6,0 11,40 Russland -1,5 4,3 4,5 7,0 8,9 6,0 4,73 * Zinsen = 10 Jahre Staatsanleihen Quelle: The Economist 27. Oktober 2011 Die USA und Japan weisen sehr hohe Budgetdefizite auf; Deutschland, China und Russland hingegen nur sehr geringe. Nur wenige Länder werden sich 2012 einer Wachstumsabschwächung entziehen können. Am stärksten scheint Europa betroffen zu sein. Japan darf hingegen 2012 ein deutlich stärkeres BIP-Wachstum erwarten ist weltweit die Inflation gestiegen. Nur in Indien dürfte es eine Abschwächung (auf hohem Niveau) geben. Die USA, mehrere Länder der Eurozone und Indien kämpfen mit hoher Arbeitslosigkeit. Die Zinsen für 10jährige Staatsanleihen liegen vielfach unterhalb der Inflationsrate. Wien, 4. November

5 Optinvest Depot-Service Das Optinvest Depotservice gestaltet sich in Form einer durchgehenden Online- Depotbetreuung über das Internet. Kostengünstige Kundendepots (Mindest-Kapital ,-) werden bei renommierten österreichischen Banken (Diskont-Brokern) eingerichtet und von Optinvest betreut. Optinvest nimmt Käufe von Wertpapieren nur nach vorangegangener Abstimmung mit den Kunden vor. Inhalt und Wertentwicklung des Depots sind zu 100% transparent, da auch für Kunden rund um die Uhr der Einblick via Internet gewährleistet ist. Behebungen und Einzahlungen via Depotkonto sind jederzeit möglich; ebenso ein Ausstieg aus dem Depotservice-Vertrag - ohne Begründung und kostenlos. Optinvest ist ein konzessioniertes Wertpapierdienstleistungsunternehmen. Die Optinvest DepotStrategie wird von der Optinvest Vermögensberatung GmbH, 1180 Wien, Wallrißstrasse 77 (Telefon: , Mobil: , Fax: , optinvest@aon.at, homepage: erstellt. Für den Inhalt verantwortlich: Paul Provaznik. Zweck der Darstellung ist, Optinvest Kunden und Interessenten über die strategische Ausrichtung und Anlagepolitik Optinvests zu informieren. Der Inhalt ist ohne Gewähr. Alle Informationen beruhen auf Quellen, die wir als zuverlässig betrachten. Sie dienen lediglich der Information und begründen keinerlei Haftungsobligo. Nachdruck oder Veröffentlichung bedarf der Zustimmung von Optinvest. Ein Optinvest-Honorar fällt nur bei positiver Depot- Wertentwicklung an, prozentuell (nach Vereinbarung) vom erfolgten Wertzuwachs. Zusätzlich wird eine geringe Manipulationsgebühr verrechnet. 5