Volatilität reloaded Ist der Peak des V erreicht und kommt der Aufschwung in 2013?

Transkript

1 Volatilität reloaded Ist der Peak des V erreicht und kommt der Aufschwung in 2013? bvh-btb-versendertag Berlin, 05./06. Februar 2013 Dr. Carsten Uthoff 1

2 Kann Deutschland 2013 auf den Wachstumspfad zurückkehren? Stand der Diskussion Feb vs. Fakten Feb Fazit und Ausblick bvh-btb-versendertag am 01./02. Feb. 2012» Frühjahrsindikatoren wie der Ifo-Index drehen weiter ins Positive.» Dt. Konjunktur ist nach Wachstumsdelle Ende 2011 wieder auf Erholungskurs» Weltwirtschaft und Konjunktur in den USA kommen in Schwung» Euro-Krisenländer setzen Reformen durch und schaffen Vertrauen auf den Finanzmärkten» Binnennachfrage in D steigt aufgrund niedriger Arbeitslosigkeit noch weiter an» Ende 2012 ist dt. Wirtschaft um 0,75 bis 1,0 % gewachsen Fakten und Rückblick bvh-btb-versendertag am 05./06. Feb Ifo-Index fiel ab Mai-12 sechs Monate in Folge, ehe er zum Jahresende zur Wende ansetzte Dt. Wirtschaft startete mit einem guten 1. HJ. Dynamik nahm im Jahresverlauf ab Weltwirtschaft und USA kommen nicht in Tritt globales Wachstum bei ca. 3,2 % Sinkende Spreads und makroökonomische Ungleichgewichte deuten auf Besserung hin Reformstau in Südeuropa Dank robuster Arbeitsmarktlage ist der private Konsum gewachsen Nach erneuter Wachstumsdelle Ende 2012 betrug Expansion des realen BIP 0,7 % 2

3 Rückgang der Insolvenzen in 2012 Gläubiger allerdings härter getroffen als im Vorjahr Quelle: Creditreform (2012): Insolvenzen, Neugründungen, Löschungen, Jahr

4 Geschäftsklima weiter auf gutem Niveau Geschäftslage Mittelstand / BtB-Versandhandel [Saldo aus gut/schlecht]» Stimmung weiterhin gut Lage hatte sich in der zweiten Jahreshälfte eingetrübt» 54,0 % (Vj. 60,5 %) der mittelständischen Unternehmen bewerten Geschäftslage mit gut oder sehr gut» Entwicklung im BtB-Versandhandel zuletzt spiegelbildlich. Geschäftslage positiv bewertet, Stimmung etwas verhaltener als im Mittelstand» 47,5 % (Vj. 55,0 %) der BtB-Versender vergeben sehr gute und gute Noten Quellen: Creditreform (2012): Wirtschaftslage und Finanzierung im Mittelstand, Herbst 2012 bvh/creditreform. (2013): Wirtschaftslage im BtB-Versandhandel, 2012 Saldo aus gut/schlecht 4

5 Überdurchschnittlich gutes Zahlungsverhalten im BtB- Versandhandel Zahlungsverhalten der Kunden des Mittelstandes / BtB-Versandhandels» Kunden der BtB- Versandhandelsbranche mit guter Zahlungsmoral Ergebnis eines guten Kreditmanagements» 54,2 %der Befragten bewerten Zahlungsweise der Kunden mit gut gegenüber 45,0 %in der Gesamtwirtschaft» Sogar jeder Achte (12,5 %) berichtet von sehr gutem Zahlungsverhalten der Kunden Quellen: Creditreform (2012): Wirtschaftslage und Finanzierung im Mittelstand, Herbst 2012 bvh/creditreform. (2013): Wirtschaftslage im BtB-Versandhandel, 2012 Anteil der Befragten in %. In (): Vorjahresangaben. Rest: o.a. 5

6 Stabile Aussichten für 2013 Optimisten in der Mehrheit Geschäftserwartungen Mittelstand / BtB-Versandhandel [Saldo aus gut/schlecht]» Lager der Optimisten weiterhin deutlich in der Mehrheit» 39,1 % der Betriebe bezeichnen Perspektiven als gut oder sehr gut (Vj. 41,2 %)» Gänzlich pessimistische Erwartungen nur bei 1,7 % der Befragten (Vj. 3,4 %)» Mittelstand ist etwas zuversichtlicher hier geben 48,1 % gute oder sehr gute Noten (Vj. 58,4 %) und 4,0 % (Vj. 2,3 %) befürchten eine schlechte Geschäftsentwicklung Quellen: Creditreform (2012): Wirtschaftslage und Finanzierung im Mittelstand, Herbst 2012 bvh/creditreform. (2013): Wirtschaftslage im BtB-Versandhandel, 2012 Saldo aus gut/schlecht 6

7 BtB-Versandhandel blickt weiterhin positiv in die Zukunft Umsatzerwartung Mittelstand / BtB-Versandhandel» Umsatzerwartungen im BtB- Versandhandel per Saldo deutlich optimistischer als in der mittelständischen Wirtschaft» Für 2013 rechnen 40,8 % (Vj. 39,5 %) der BtB-Versender mit einem Umsatzplus, nur 15,8 % (Vj. 14,0 %) mit rückläufigen Umsatzzahlen» Bei anderen mittelständischen Betrieben eher verhaltene Erwartungen nur jeder Vierte kalkuliert mit steigendem Umsatz (24,7 %; Vj. 28,7 %) Quellen: Creditreform (2012): Wirtschaftslage und Finanzierung im Mittelstand, Herbst 2012 bvh/creditreform. (2013): Wirtschaftslage im BtB-Versandhandel, 2012 Anteil der Befragten in %. In (): Vorjahresangaben. Rest: o.a. 7

8 Quo vadis Deutschland? 8

9 Droht ein Double Dip? Wirtschaftswachstum D Veränderung preisbereinigtes BIP zu Vj. [%] 9

10 Verhaltene Wachstumsprognosen für 2013 Erwartungen Entwicklung des BIP in Deutschland / Europa / weltweit 2013 Deutschland Euro-Zone Weltweit Politik Bundesregierung prognostiziert ein Wachstum vom 0,4 % Laut EU-Kommission wird das Wachstum im Euro-Raum mit 0,1 % nahezu stagnieren. Bundesregierung geht von durchschnittlichem globalen Wachstum von 3,5 % aus. Institute Bundesbank sieht BIP- Wachstum bei 0,4 % ifo-institut geht von Zunahme des BIP von 0,6 % aus. IWF sieht Schrumpfung von 0,2 %. OECD geht von einem Negativwachstum von 0,1 % aus. OECD rechnet mit 3,4 % Wachstum. Bundesbank schätzt globales Wachstum auf 3,25 % Banken Allianz blickt optimistisch in die Zukunft + 1,2 %. Commerzbank sagt verhaltene Entwicklung voraus: 0,5 %. Wirtschaft wird der Deutschen Bank zufolge in diesem Jahr um 0,3 % schrumpfen. Weltweit erwartet die Deutsche Bank ein Wachstum von nur 3,1 %. DekaBank geht von einem Wachstum von 3,2 % aus. Wirtschaft BDI-Chef beim Wachstum optimistisch als Regierung: 0,8 % DIHK-Hauptgeschäftsführer erwartet Wachstum von 0,7 %. Gewerkschaftsnahe Böckler- Stiftung rechnet mit Rückgang um 0,5 %. Allianz sieht Wachstum für Euro-Raum bei 0,2 %, Weltweit rechnet DIHK für 2013 mit 3,9 % Wachstum. Quelle 10

11 Licht und Schatten in 2013 Szenarien für die Entwicklung der deutschen Wirtschaft in 2013» Weitere Verschärfung der rezessiven Tendenzen im Euro- Raum» Erneute Verwerfungen an den Finanzmärkten» Aufflammende politische Instabilität europäischer Reformprozess gerät ins Stocken; Nord-Süd- Konflikt in der EU» D: Investitionen im prod. Gewerbe gehen weiter zurück» Binnennachfrage bricht ein» Rezession in Deutschland: Rückgang des realen BIP - Basisszenario» Weltkonjunktur springt wieder an tragende Kräfte USA und China» Restriktive Fiskalpolitik und schleppender Reformprozess Stagnation im Euro-Raum» Dennoch: Stabilisierung des Euro- Raums verringert Unsicherheit» Anstieg der Investitionstätigkeit in D trifft auf weiterhin günstige Finanzierungsbedingungen» Dt. Konsum nimmt zu getragen von robustem Arbeitsmarkt und günstigen Einkommensperspektiven» Ende 2013 ist dt. Wirtschaft um 0,5 0,7 % gewachsen.» Wachstum in USA und China nimmt stärker zu als erwartet.» Peripheriestaaten im Euro-Raum erholen sich frühzeitig» Vertrauenskrise flaut schneller ab, positives BIP-Wachstum im Euro- Raum» Deutsche Wachstumsmotor springt früher an» Dt. Wirtschaftswachstum übertrifft Wachstumsrate von 2012 *Quelle: WELT ONLINE,

12 Weiterhin hohes Maß an Unsicherheit Wirtschaftswachstum D Veränderung preisbereinigtes BIP zu Vj. [%] 6,0 4,0 3,7 3,3 3,7 3,0 2,0 1,1 0,7 0, ,0-4,0-5,1-6,0 12

13 Kontakt Creditreform AG Dr. Carsten Uthoff Hellersbergstr Neuss phone