der Bilanzanalyse Der Cash-Flow als Instrument Praktische Bedeutung für die Beurteilung von Einzel- und Konzernabschluß Dr. Friedrich Siener von

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Brigitte Dittmar
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1 2008 AGI-Information Management Consultants May be used for personal purporses only or by libraries associated to dandelon.com network. Der Cash-Flow als Instrument der Bilanzanalyse Praktische Bedeutung für die Beurteilung von Einzel- und Konzernabschluß von Dr. Friedrich Siener Schäffer Verlag für Wirtschaft und Steuern GmbH Stuttgart 1991

2 Inhaltsverzeichnis Vorwort... v Anlagenverzeichnis... XII Übersichtenverzeichnis... XIII Abkürzungsverzeichnis... XVIII Einleitung Problemstellung... 1 Methodik der empirischen Untersuchung... 2 Erster Teil: Die Grundsätze ordnungsmäßiger Kennzahlenbildung Zum weiteren Vorgehen... 4 Der Begriff..Grundsätze ordnungsmäßiger Kennzahlenbildung". 4 Die Grundsätze ordnungsmäßiger Kennzahlenbildung im einzelnen 5 Richtigkeit und Willkürfreiheit... 5 Klarheit... 6 Vollständigkeit... 9 Wesentlichkeit Wirtschaftlichkeit Stetigkeit Vorsicht Entsprechung Das Zusammenwirken der Grundsätze ordnungsmäßiger Kennzahlenbildung Exkurs: Zweiter Teil: Grundsatzfragen zur Kennzahl Cash-Flow Zum weiteren Vorgehen... Der Begriff Cash-Flow... Die Grundidee des Cash-Flow... Der Adressatenkreis der Cash-Flow-Rechnung... Der interne Adressatenkreis... Der externe Adressatenkreis... Die Anwendungsbereiche des Cash-Flow... Finanz- bzw. Ertragskraft... Die Berechnungsmethodik des Cash-Flow... Vorstellung der möglichen Berechnungsmethoden... Die direkte Berechnungsmethode... Die indirekte Berechnungsmethode... Vergleich beider Berechnungsmethoden... Zusammenfassung VII

3 Dritter Teil: Die Kennzahl Cash-Fiow als Analyseinstrument des Einzelabschlusses VIII Erster Abschnitt: Grundsätzliches zur Gewinn- und Verlustrechnung Zum weiteren Vorgehen Kurzdarstellung der beiden möglichen Verfahren zur Aufstellung der Gewinn- und Verlustrechnung Aufgaben und Zielsetzung der Gewinn- und Verlustrechnung... Das Gesamtkostenverfahren Das Umsatzkostenverfahren Grundsätzliche Unterschiede beider Verfahren Zweiter Abschnitt: Die Kennzahl Cash-Flow als Analyseinstrument des Einzelabschlusses bei Anwendung des Gesamtkostenverfahrens Der Cash-Flow als Finanzindikator... Die Konzeption des Cash-Flow als Maßstab zur Beurteilung der Finanzkraft... Mögliche Bestandteile eines als Finanzindikator geeigneten Cash-Flow... Jahresüberschuß bzw. Bilanzgewinn... Umsatzerlöse... Erhöhung oder Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen... Andere aktivierte Eigenleistungen... Sonstige betriebliche Erträge... Erträge aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens und aus Zuschreibungen zu Gegenständen des Anlagevermögens... Erträge aus der Herabsetzung der Pauschalwertberichtigung zu Forderungen... Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen... Erträge aus der Auflösung des Sonderpostens mit Rücklageanteil... Sonstige Erträge... Ergebnis... Materialaufwand... Personalaufwand... Abschreibungen... Sonstige betriebliche Aufwendungen... Verluste aus dem Abgang von Gegenständen des Anlage- Vermögens... Verluste aus dem Abgang von Gegenständen des Umlaufvermögens außer Vorräten. Abschreibungen auf Umlaufvermögen außer Vorräten und Wertpapieren. soweit diese den üblichen Rahmen nicht überschreiten... Einstellungen in den Sonderposten mit Rücklageanteil... Sonstige Aufwendungen %

4 Exkurs: Ergebnis... Erträge aus Beteiligungen... Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens... Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge... Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens... Zinsen und ähnliche Aufwendungen... Außerordentliche Erträge und Aufwendungen... Steuern vom Einkommen und vom Ertrag... Sonstige Steuern... Ergebnis aus Unternehmensverträgen... Rückstellungen... Anlagenabgang... Forderungen aus Lieferungen und Leistungen... Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen... Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen... Geleistete Anzahlungen auf Umlaufvermögen... Rechnungsabgrenzungsposten... Cash-Flow nach der indirekten Methode... Cash-Flow nach der direkten Methode... Die Aussagekraft des Cash-Flow als Finanzindikator... Die Auswirkung des Abschlusses von Factoring- und Forfaitierungsverträgen auf den Cash-Flow... Der Cash-Flow als Ertragsindikator... Die Überprüfung des Finanzindikators Cash-Flow auf seine Eignung als Ertragsindikator... Die Überprüfung der Einzelkomponenten des Finanzindikators Cash-Flow auf ihre Eignung als Bestandteil eines Ertragsindikators Jahresüberschuß bzw. Bilanzgewinn... Erhöhung oder Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen... Andere aktivierte Eigenleistungen... Sonstige betriebliche Erträge... Abschreibungen... Sonstige betriebliche Aufwendungen... Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens... Außerordentliche Erträge und Aufwendungen... Steuern vom Einkommen und vom Ertrag... Rückstellungen... Forderungen aus Lieferungen und Leistungen... Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen... Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen... Geleistete Anzahlungen auf Umlaufvermögen... Rechnungsabgrenzungsposten... Die Aussagekraft des Cash-Flow als Ertragsindikator IX

5 Dritter Abschnitt: Die Kennzahl Cash-Fiow als Analyseinstrument des Einzelabschlusses bei Anwendung des Umsatzkostenverfahrens Der Cash-Flow als Finanzindikator... Die Konzeption des Cash-Flow als Maßstab zur Beurteilung der Finanzkraft... Mögliche Bestandteile des als Finanzindikator geeigneten Cash-Flow... Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen... Vertriebskosten... Allgemeine Verwaltungskosten... Sonstige betriebliche Aufwendungen... Zinsen und ähnliche Aufwendungen... Sonstige Steuern... Forschungs- und Entwicklungskosten... Bestandsveränderungen... Cash-Flow nach der indirekten Methode... Cash-Flow nach der direkten Methode... Die Aussagekraft des Cash-Flow als Finanzindikator... Der Cash-Flow als Ertragsindikator Vierter Teil: Die Kennzahl Cash-Fiow als Analyseinstrument des Konzemabschlusses X Zum weiteren Vorgehen... Zur grundsätzlichen Notwendigkeit der Analyse des Konzernabschlusses... Die Zusammensetzung der in den Konzernabschluß einbezogenen Unternehmen... Die Auswirkungen der Konsolidierungsbuchungen auf die Cash-Flow-Berechnung... Vollkonsolidierung... Kapitalkonsolidierung... Grundlagen... Reine angelsächsische Methode der Kapitalkonsolidierung... Kapitalkonsolidierung bei Interessenzusammenführung... Schuldenkonsolidierung... Zwischenergebniseliminierung... Aufwands- und Ertragskonsolidierung... Grundlagen... Einzelheiten der Konsolidierung... Konsolidierung der Innenumsatzerlöse

6 Konsolidierung anderer Erträge Quotenkonsolidierung Equity-Konsolidierung Latente Steuern Angabe der Berechnungsschemata Grundsätzliches zu den Berechnungsschemata Angabe des indirekten Berechnungsschemas Angabe des direkten Berechnungsschemas Die Aussagekraft des Cash-Flow im Rahmen des Konzernabschlusses Exkurs: Fünfter Teil: Die Kennzahl Cash-Flow als Bestandteil von Analyseinstrumenten Zum weiteren Vorgehen... Der Cash-Flow als Bestandteil der Finanzbewegungsrechnung.. Konzeptionelle Anforderungen an die Finanzbewegungsrechnung Die Unterformen der Finanzbewegungsrechnung... Die Herleitung der Geldflußrechnung... Die Herleitung der Geldflußrechnung bei Vorliegen einer nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellten Gewinn- und Verlustrechnung... Die Herleitung der Geldflußrechnung bei Vorliegen einer nach dem Umsatzkostenverfahren aufgestellten Gewinn- und Verlustrechnung... Die Aussagefahigkeit der Geldflußrechnung... Besonderheiten der Konzern-Geldflußrechnung... Der Cash-Flow als Bestandteil von Verhältniszahlen... Indexzahlen... Der Cash-Flow im Rahmen einer Vergleichsrechnung... Zeitvergleich... Betriebsvergleich... Cash-Flow und Leasing... Soll-Ist-Vergleich... Beziehungszahlen... Finanzwirtschaftliche Kennzahlen... Nettoinvestitionsdeckung... Entschuldungsgrad... Verfügbarer (Freier) Cash-Flow... Ertragswirtschaftliche Kennzahlen Schlußbemerkung Anlagen Literaturverzeichnis XI

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