HALBJAHRESBERICHT vom 1. Juli 2016 bis 31. Dezember 2016 WARBURG - ZUKUNFT - STRATEGIEFONDS

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1 HALBJAHRESBERICHT vom 1. Juli 216 bis 31. Dezember 216 WARBURG - ZUKUNFT - STRATEGIEFONDS

2 INHALTSVERZEICHNIS Management und Verwaltung 2 Vermögensübersicht zum 31. Dezember Vermögensaufstellung im Detail 4 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 7 Anhang zum Halbjahresbericht per 31. Dezember Seite 1

3 MANAGEMENT UND VERWALTUNG Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Ferdinandstraße Hamburg Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 5.6. (Stand: 31. Dezember 215) Alleingesellschafter M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg (im Folgenden: M.M.Warburg & CO (AG & Co.)) Aufsichtsrat Joachim Olearius Sprecher der Partner M.M.Warburg & CO (AG & Co.) - Vorsitzender - Verwahrstelle M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien Ferdinandstraße Hamburg Rechtsform: Kommanditgesellschaft auf Aktien Haftende Eigenmittel: EUR ,57 (Stand: 31. März 216) Abschlussprüfer BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Fuhlentwiete Hamburg DEUTSCHLAND Eckhard Fiene Partner M.M.Warburg & CO (AG & Co.) - stellv. Vorsitzender - sowie Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski, Hamburg Geschäftsführung Udo Hirschhäuser Matthias Mansel ab dem 2. Januar 217: Caroline Isabell Specht 2

4 Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, hiermit legen wir Ihnen den Halbjahresbericht des WARBURG - ZUKUNFT - STRATEGIEFONDS vor. Er umfasst den Zeitraum vom 1. Juli 216 bis 31. Dezember 216. VERMÖGENSÜBERSICHT ZUM 31. DEZEMBER 216 Wirtschaftliche Gewichtung Geographische Gewichtung I. Vermögensgegenstände 1. Aktien Herstellung sonstiger organ. und chem. Grundstoffe 12,21 % Sonstige öffentl. und persönl. Dienstleistungen 9,96 % Banken (gesamtes Leistungsspektrum) 9,18 % Versicherungen (gesamtes Spektrum) 8,93 % Gewinnung von Steinen, Erden, Öl & Gas 5,43 % Bundesrepublik Deutschland 27,6 % Frankreich 2,89 % Niederlande 11,6 % Großbritannien 9,12 % Italien 5,84 % 2. Sonstige Wertpapiere Sonstige Branchen 45,28 % gesamt 9,99 % Herstellung pharmazeutischer Grundst. & Produkte 2,89 % gesamt 2,89 % Sonstige Länder 16,48 % gesamt 9,99 % Schweiz 2,89 % gesamt 2,89 % 3. Bankguthaben - 6,8 % - 6,8 % 4. Sonstige Vermögensgegenstände -,22 % -,22 % II. Verbindlichkeiten - -,18 % - -,18 % III. II. Fondsvermögen 1, % 1, % Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben. 3

5 VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Wertpapiervermögen ,14 93,88 Börsengehandelte Wertpapiere ,14 93,88 Aktien Abertis Infraestructuras S.A. ES STK EUR 13, , 2,27 Airbus Group SE STK EUR 62, ,4 1,9 NL Akzo Nobel N.V. STK EUR 59, ,4 2,2 NL9132 Allianz SE STK EUR 155, ,6 2,6 DE A.P.Møller-Mærsk A/S STK DKK 11.42, ,49 2,18 DK Assicurazioni Generali S.p.A. STK EUR 14, , 1,42 IT6272 Axa S.A. STK EUR 23, , 1,88 FR Beiersdorf AG STK EUR 81, ,65 3,66 DE52 BP PLC STK GBP 5, ,1 1,51 GB Cap Gemini S.A. STK EUR 8, ,34 1,8 FR Carrefour S.A. STK EUR 22, ,26,9 FR12172 Continental AG STK EUR 184, ,7 1,41 DE Crh Plc STK EUR 32, , 1,72 IE Danone S.A. STK EUR 59, , 1,31 FR12644 Deutsche Telekom AG STK EUR 16, , 2,37 DE ENEL S.p.A. STK EUR 4, ,9 1,38 IT Engie S.A. STK EUR 12, ,22 1,1 FR freenet AG STK EUR 26, ,8 1,86 DEAZ2ZZ5 Fresenius SE & Co. KGaA STK EUR 73, ,76 2,95 DE HeidelbergCement AG STK EUR 88, ,4 1,71 DE6474 Iberdrola S.A. STK 65. EUR 6, , 1,27 ES14458Y14 Imerys S.A. STK EUR 71, , 2,88 FR12859 Industria de Diseño Textil S.A. STK EUR 32, ,75,82 ES ING Groep N.V. STK EUR 13, ,75 3,3 NL Intesa Sanpaolo S.p.A. STK EUR 2, , 3,4 IT72618 Kerry Group PLC STK EUR 68, ,76 1,91 IE

6 VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Koninklijke Ahold Delhaize N.V. STK EUR 19, ,8,9 NL Koninklijke Philips N.V. STK EUR 28, , 2,32 NL9538 Marine Harvest ASA STK NOK 156, ,54 1,4 NO Merck KGaA STK EUR 1, 96.1, 2,85 DE Metro AG STK EUR 31, , 1,8 DE MTU Aero Engines AG STK EUR 19, , 2,46 DEAD9PT 2. Relx N.V. STK EUR 15, ,44 1,25 NL Renault S.A. STK EUR 84, ,72 1,5 FR SAP SE STK 4.5 EUR 82, , 1,17 DE Société Générale S.A. STK EUR 46, ,25 3,6 FR Sodexo S.A. STK EUR 19, ,5 1,76 FR Statoil ASA STK NOK 159, ,63 1,83 NO Total S.A. STK EUR 48, ,7 2,1 FR12271 UBS Group AG STK CHF 15, ,1 3,8 CH Unilever PLC STK GBP 32, ,88 3,84 GBB1RZP United Internet AG STK EUR 37, , 1,8 DE58931 Victrex PLC STK GBP 19, ,29 2,5 GB Vinci S.A. STK EUR 64, ,83 1,8 FR Wirecard AG STK 14.6 EUR 4, , 1,87 DE Wpp Plc STK 19. GBP 18,4 4.42,56 1,26 JEB8KF9B49 REITS Klépierre S.A. REIT STK EUR 36, ,79 1,52 FR Sonstige Beteiligungswertpapiere Roche AG GS AKTIE CH STK 4.2 CHF 234, ,27 2,89 5

7 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe / Zugänge Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert % des in EUR Fondsvermögens Andere Vermögensgegenstände Bankguthaben ,1 6,8 EUR-Guthaben bei: Verwahrstelle EUR , ,1 6,8 Sonstige Vermögensgegenstände ,99,22 Dividendenansprüche EUR 5.842, ,21,2 Forderungen aus Anteilscheingeschäften EUR 2.91,9 2.91,9,1 Rückforderbare Quellensteuer EUR 6.418, ,88,19 Sonstige Verbindlichkeiten ,85 -,18 Rückstellungen aus Kostenabgrenzung EUR , ,5 -,18 Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -4,56-4,56, Zinsverbindlichkeiten EUR , ,79, Fondsvermögen ,29 1, EUR Anteilswert Anteilklasse A Umlaufende Anteile Anteilklasse A Anteilswert Anteilklasse B Umlaufende Anteile Anteilklasse B Anteilswert Anteilklasse I Umlaufende Anteile Anteilklasse I EUR STK EUR STK EUR STK 4, , ,

8 WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN: Gattungsbezeichnung ISIN / VWG Stück, Anteile bzw.währung Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Wertpapiere, Investmentanteile und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Banco Santander S.A. STK 46 ES1139J37 BNP Paribas S.A. STK FR13114 BT Group PLC STK GB Dialog Semiconductor PLC STK GB easyjet PLC STK GBB7KR2P84 Evonik Industries AG STK DEEVNK13 Henkel AG & Co. KGaA VZ STK DE ING Groep N.V. STK NL336 Koninklijke Ahold N.V. STK NL Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG in München STK DE84326 Neste Oyj STK 16. FI Next Plc STK GB Novo-Nordisk AS STK 2.5 DK Rheinmetall AG STK DE739 Rio Tinto PLC STK GB Valéo S.A. STK 6.3 FR Andere Wertpapiere Iberdrola S.A. BZR STK ES644589C1 Investmentanteile KVG-eigene Investmentanteile Steyler Fair u.nachhalt.aktien Inhaber-Ant.Anteilsklasse I EUR 1. DEA1JUVM6 / 1,2 % 7

9 ANHANG ZUM HALBJAHRESBERICHT PER 31. DEZEMBER 216 BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Kursen bewertet. Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse, z.b. Broker Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen. Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet. Investmentanteile werden mit dem von der Investmentgesellschaft veröffentlichten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderen Angaben unterhalb der Vermögensaufstellung erfolgen. Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet. ERLÄUTERUNGEN ZUR VERMÖGENSAUFSTELLUNG Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Inländische Vermögenswerte Kurse per 29. Dezember 216 Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 29. Dezember 216 Devisen Kurse per 3. Dezember 216 Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 1. Uhr ermittelten Devisenkurses der Währung in Euro taggleich umgerechnet. Britische Pfund 1 EUR = GBP,856 Dänische Kronen 1 EUR = DKK 7,4336 Norwegische Kronen 1 EUR = NOK 9,791 Schweizer Franken 1 EUR = CHF 1,731 Kapitalmaßnahmen: Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen. 8

10 ANGABEN ZUR SFTR RICHTLINIE 215/2365 Die Angaben gem. SFTR Richtlinie 215/2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Richtlinie getätigt wurden. ANGABEN ZUR TRANSPARENZ Die Beträge der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge im Zeitraum vom 1. Juli 216 bis 31. Dezember 216 für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an Zielfonds betragen: Ausgabeaufschläge EUR, Rücknahmeabschläge EUR, Die Verwaltungsvergütungssätze für die am Berichtstag im Bestand befindlichen Sondervermögen und die Sondervermögen, die im Berichtszeitraum ge- und verkauft wurden, sind in der Vermögensaufstellung bzw. der Auflistung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Die Angaben zu den Vergütungssätzen wurden Wertpapierinformationssystemen wie WM- Datenservice und anderen Wertpapierinformationsportalen wie Morning Star und Onvista entnommen. Anteile von Investmentfonds der WARBURG INVEST werden i.d.r. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen. Im Geschäftsjahr vom 1. Juli 216 bis 31. Dezember 216 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für das Sondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke. Angaben zu Anteilklassen: Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse I Fondswährung EUR EUR EUR Verwaltungsvergütung p.a. 1,7 % 1,6 %,7 % Ausgabeaufschlag 5, % 5,75 %, % Mindestanlagesumme EUR, EUR, EUR 1.., Ertragsverwendung Ausschüttend Ausschüttend Ausschüttend WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Hamburg, den 3. Februar 217 Die Geschäftsführung 9

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