Mezzanine-Kapital für den Mittelstand

Transkript

1 Handelsblatt-Bücher Mezzanine-Kapital für den Mittelstand Finanzierungsinstrumente, Prozesse, Rating, Bilanzierung, Recht: Bearbeitet von Holger Böge, Thomas Lübbehüsen, Thilo Rohde, Oliver Tomat 1. Auflage Buch. XX, 290 S. Hardcover ISBN Format (B x L): 17 x 24 cm Gewicht: 565 g Wirtschaft > Unternehmensfinanzen > Finanzierung, Investition, Leasing Zu Leseprobe schnell und portofrei erhältlich bei Die Online-Fachbuchhandlung beck-shop.de ist spezialisiert auf Fachbücher, insbesondere Recht, Steuern und Wirtschaft. Im Sortiment finden Sie alle Medien (Bücher, Zeitschriften, CDs, ebooks, etc.) aller Verlage. Ergänzt wird das Programm durch Services wie Neuerscheinungsdienst oder Zusammenstellungen von Büchern zu Sonderpreisen. Der Shop führt mehr als 8 Millionen Produkte.

2

3 IX Inhaltsverzeichnis Zum Geleit V Vorwort VII Bearbeiterverzeichnis XV Abkürzungsverzeichnis XVII Abbildungsverzeichnis XIX 1 Einleitung Zum Stand der Mittelstandsfinanzierung in Deutschland Definition, Struktur und volkswirtschaftliche Bedeutung des Mittelstands Finanzierungsstruktur im Mittelstand: Aktueller Stand und Ausblick 7 3 Mezzanine-Kapital: Eine Begriffsbestimmung Definition und Abgrenzung Einsatzgebiete Mezzanine Finanzierungsinstrumente Verkäuferdarlehen Gesellschafterdarlehen Nachrangdarlehen Partiarische Darlehen Genussrechte Wandelanleihen Stille Beteiligungen Zusammenfassende Darstellung Grundsätze der zivilrechtlichen, bilanzrechtlichen und steuerrechtlichen Beurteilung von Mezzanine-Kapital Zivilrechtliche Grundlagen Einführung Vereinbarung typischer Bestandteile von Mezzanine- Instrumenten

4 X Inhaltsverzeichnis Gesetzliche Vorgaben, Grenzen der Gestaltbarkeit der Mezzanine-Instrumente Handelsrechtliche Grundlagen/Grundlagen nach IFRS Besonderheit des Mezzanine-Kapitals und Notwendigkeit der Einordnung nach handelsrechtlichen Grundsätzen Fremdkapital Bilanzielles Eigenkapital Nachrangigkeit Erfolgsabhängigkeit der Vergütung Teilnahme am Verlust bis zur vollen Höhe Längerfristigkeit der Kapitalüberlassung Bilanzieller Ausweis International Financial Reporting Standards (IFRS) Steuerrechtliche Grundlagen Einführung Mezzanine-Kapital mit Eigenkapitalcharakter (Equity Mezzanine) Mezzanine-Kapitalnehmer ist eine Kapitalgesellschaft Mezzanine-Kapitalnehmer ist eine Personengesellschaft Mezzanine-Kapital begründet eine Mitunternehmerschaft Mezzanine-Kapital mit Fremdkapitalcharakter (Debt Mezzanine) Mezzanine-Kapitalnehmer ist eine Kapitaloder Personengesellschaft Gesellschafter-Fremdfinanzierung ( 8a KStG) Steuerrechtliche Bilanzierungsspezifika Passivierungsverbot ( 5 Abs. 2a EStG) Abzinsungsgebot Zivilrechtliche, bilanzrechtliche und steuerrechtliche Beurteilung der verschiedenen Mezzanine-Finanzierungsinstrumente Darlehen Verkäuferdarlehen Zivilrechtliche Beurteilung Handelsrechtliche/IFRS-Beurteilung Steuerrechtliche Beurteilung Gesellschafterdarlehen Zivilrechtliche Beurteilung Handelsrechtliche/IFRS-Beurteilung Steuerrechtliche Beurteilung Nachrangdarlehen Zivilrechtliche Beurteilung

5 Inhaltsverzeichnis XI Handelsrechtliche/IFRS-Beurteilung Steuerrechtliche Beurteilung Partiarisches Darlehen Zivilrechtliche Beurteilung Handelsrechtliche/IFRS-Beurteilung Steuerrechtliche Beurteilung Genussrechte Zivilrechtliche Beurteilung Tatbestand des Genussrechts Abgrenzung des Genussrechts von anderen Finanzierungsinstrumenten Ausgestaltung des Genussrechts Wirksamkeitsvoraussetzungen für das Genussrecht, Bezugsrecht der Gesellschafter Übertragbarkeit, Ausgabe von Genussscheinen Handelsrechtliche/IFRS-Beurteilung Handelsrecht IFRS Steuerrechtliche Beurteilung Besteuerung beim Genussrechtsemittenten Besteuerung beim Genussrechtsinhaber Wandelanleihen Zivilrechtliche Beurteilung Tatbestand der Wandelanleihe Ausgabe der Wandelanleihe Ausübung des Umtauschrechtes Übertragung der Wandelanleihe, Verbriefung Handelsrechtliche/IFRS-Beurteilung Handelsrecht IFRS Steuerrechtliche Beurteilung Besteuerung beim Emittenten der Wandelanleihe Besteuerung beim Gläubiger der Wandelanleihe Stille Beteiligungen Zivilrechtliche Beurteilung Tatbestand der stillen Gesellschaft Abgrenzung zu anderen Finanzierungsinstrumenten Vertragliche Ausgestaltung der stillen Beteiligung, Abgrenzung typische und atypische stille Beteiligung Eigenkapitalersatz Abschluss des stillen Gesellschaftsvertrages Übertragbarkeit der stillen Beteiligung Handelsrechtliche/IFRS-Beurteilung Handelsrecht IFRS

6 XII Inhaltsverzeichnis Steuerrechtliche Beurteilung Abgrenzung von typisch und atypisch stiller Gesellschaft Typisch stille Beteiligung Atypisch stille Beteiligung Mezzanine-Kapital und die internen Ratings der Banken Das Rating als Voraussetzung zur Vergabe von Mezzanine-Kapital Mezzanine-Kapital zur Verbesserung des Rating Zur aktuellen Diskussion der Behandlung von Mezzanine- Kapital in den Ratings Potenzielle Auswirkungen der einzelnen Mezzanine- Instrumente im Rating Verkäuferdarlehen Gesellschafterdarlehen Nachrangdarlehen Partiarische Darlehen Genussrechte Wandelanleihen Stille Beteiligungen Zusammenfassung Ausblick Der deutsche Markt für Mezzanine-Kapital Zum aktuellen Stand Die Nachfrageseite des Mezzanine-Marktes Basel II als Nachfragetreiber Die Struktur der Nachfrager Anforderungen und Rahmenbedingungen des deutschen Mittelstandes für Mezzanine-Finanzierungen Wachstumsaspekte Kostenaspekte Steuerliche Aspekte Der Aspekt der Mitspracherechte Zusammenfassung Nachgefragte Formen des Mezzanine-Kapital Die Angebotsseite des Mezzanine-Marktes Fonds Banken Beteiligungsgesellschaften Sonstige Die Angebotslücke Trends

7 Inhaltsverzeichnis XIII 8 Der Prozess der Mezzanine-Aufnahme und die laufende Betreuung Typische Anforderungen der Mezzanine-Geber an Unternehmen Geschäftsmodell und Wachstum Cash Flow Rating Größenordnung Vertragsbedingungen Die Auswahlprozesse Auswahlprozesse bei Fonds und Beteiligungsgesellschaften Auswahlprozesse bei Banken Die laufende Betreuung der Mezzanine-Nehmer Exit-Strategien Steckbriefe ausgewählter Mezzanine-Anbieter in Deutschland Ausblick Literaturverzeichnis Stichwortverzeichnis