State Street Bank GmbH. db ImmoFlex (Gemischtes Sondervermögen)

Transkript

1 State Street Bank GmbH db ImmoFlex (Gemischtes Sondervermögen) Halbjahresbericht zum 30. Juni 2013

2 db ImmoFlex (Gemischtes Sondervermögen)

3 Inhalt Halbjahresbericht 2013 vom bis (gemäß 44 (2) InvG) Hinweise Halbjahresbericht db ImmoFlex (Gemischtes Sondervermögen) 4 Vermögensaufstellung zum Halbjahresbericht 8 1

4 Hinweise Wertentwicklung Der Erfolg einer Investment fondsanlage wird an der Wertent wick lung der Anteile gemessen. Als Basis für die Wertberechnung werden die Anteilwerte (=Rücknahmepreise) herangezogen, unter Hinzurech nung zwi schenzeitlicher Ausschüttungen, die z.b. im Rahmen der Investment konten bei der DWS kostenfrei reinvestiert werden; bei inländischen thesaurierenden Fonds wird die nach etwaiger Anrechnung ausländischer Quellensteuer vom Fonds erhobene in ländische Kapital ertragsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag hinzugerechnet. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode. Angaben zur bisherigen Wert entwicklung erlauben keine Prog nosen für die Zukunft. Darüber hinaus sind in den Berichten auch die ent sprechenden Vergleichs indizes soweit vorhanden dargestellt. Alle Grafik- und Zahlenangaben geben den Stand vom 30. Juni 2013 wieder (sofern nichts anderes angegeben ist). Angaben zur Kostenpauschale In der Kostenpauschale sind folgende Aufwendungen nicht enthalten: a) im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen entstehende Kosten; b) im Zusammenhang mit den Kosten der Verwaltung und Verwah rung evtl. entstehende Steuern; c) Kosten für die Geltendmachung und Durchsetzung von Rechtsansprüchen des Sondervermögens. Details zur Vergütungsstruktur sind im aktuellen Verkaufsprospekt geregelt. 2

5 2013 Halbjahresbericht

6 db ImmoFlex (Gemischtes Sondervermögen) Anlageziel im Berichtszeitraum Der thesaurierende Fonds investierte im Rahmen seiner Anlagepolitik mindestens 70% seines Vermögens in offene Immobilienfonds und maximal 30% in eine dynamische Wertsicherungsstrategie, bei der laufend marktabhängig zwischen einer Wertsteigerungskomponente und einer Kapitalerhaltungskomponente umgeschichtet wurde. Die Wertsteigerungskomponente konnte insbesondere aus Aktien von Immobiliengesellschaften, Immobilien-Investmentgesellschaften einschließlich Real Estate Investment Trusts (REITs) und Immobilienfonds bestehen. Die Kapitalerhaltungskomponente konnte aus risikoärmeren Renten-/Geldmarktpublikumsfonds bzw. Direktanlagen in weniger risikoreichen Renten-/Geldmarktpapieren bestehen. Mit Blick auf die angekündigte Kündigung und Auflösung des gemischten Sondervermögens war der Fonds zuletzt verstärkt auf die Beschaffung von Liquidität ausgerichtet. DB IMMOFLEX (GEMISCHTES SONDERVERMÖGEN) Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht /08* 6/09 6/10 6/11 6/12 6/13 db ImmoFlex (Gemischtes Sondervermögen) * 6/2008 = 100 Angaben auf Euro-Basis Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: DB IMMOFLEX (GEMISCHTES SONDERVERMÖGEN) Wertentwicklung im Überblick in % ,2 6 Monate db ImmoFlex (Gemischtes Sondervermögen) Angaben auf Euro-Basis Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: Anlageumfeld und Anlageergebnis im Berichtszeitraum Der Fonds bewegte sich in einem Umfeld, das von der Staatsschuldenkrise, insbesondere in der Euro-Peripherie, von einem sich abschwächenden Wirtschaftswachstum weltweit sowie von historisch niedrigen Zinsen in den Kernmärkten wie z. B. Deutschland und den USA geprägt war. Auf den internationalen Immobilienmärkten waren weiterhin vorrangig erstklassige Immobilien in bester Lage und mit langlaufenden Mietverträgen gefragt. Für die zahlreichen Immobilienfonds, die nach wie vor die Rücknahme von Anteilen eingestellt haben beziehungsweise sich bereits in der Liquidation befanden, gestalteten sich Objektverkäufe vor allem außerhalb Deutschlands nach wie vor schwierig. Die Finanzierungsmöglichkeiten üblicher Käufergruppen sind in der andauernden Staatsschuldenkrise anhaltend knapp. Ebenso gestalten sich die Prüfungsverfahren, die Abwicklung der Transaktionen sowie die Vermarktungsprozesse im Allgemeinen zunehmend langwierig. Damit fielen auch die bisher geleisteten Rückzahlungen an die Investoren der Immobilienfonds in vielen Fällen vergleichsweise gering aus. Abwertungen einzelner Immobilien und Objektverkäufe unterhalb des zuletzt festgestellten Verkehrswertes führten zudem zu negativen Performanceauswirkungen. In diesem Anlageumfeld verzeichnete der Fonds in der Zeit von Anfang Januar 2013 bis zum 30. Juni 2013 einen Wertrückgang von 5,2% je Anteil (nach BVI-Methode; in Euro). 4

7 Kündigung und Auflösung des Sondervermögens Wir weisen darauf hin, dass die DWS Investment GmbH ihr Verwaltungsrecht gemäß 38 Abs. 1 Satz 1 InvG in Verbindung mit 21 Abs. 1 der Allgemeinen Vertragsbedingungen zum DB IMMOFLEX (GEMISCHTES SONDERVERMÖGEN): Zusammengefasste Vermögensaufstellung Investmentfonds Bankguthaben u. Sonstiges 1,3 Jeweils Anteil in % des Fondsvermögens ,7 WKN: DWS 0N9 ISIN: DE000DWS0N90 Stand: November 2012 gekündigt hat. Mit Wirksamwerden der Kündigung ist das Verfügungsrecht gemäß 39 Abs. 1 InvG in Verbindung mit 21 Abs. 2 der Allgemeinen Vertragsbedingungen auf die State Street Bank GmbH übergegangen, die das Sondervermögen abwickelt und an die Anteilinhaber verteilt. Das wesentliche Risiko des Fonds war in diesem Marktumfeld die weiterhin mangelnde Liquidität der Zielfonds, deren Rückgabe nicht möglich war. Die hieraus resultierenden notwendigen Verkäufe bzw. Neubewertungen der Zielfonds führten zu Belastungen für den Anteilwert. Das Verwaltungsrecht Die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen des Sondervermögens ist seit für db ImmoFlex (Gemischtes Sondervermögen) wurde zum 16. November 2012 gekündigt. dem 16. Mai 2011 ausgesetzt und bleibt bis auf weiteres ausgesetzt. Wesentliche Quellen des Veräußerungsergebnisses Bei den wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses wurden weder realisierte Gewinne noch realisierte Verluste verzeichnet. Anlagepolitik im Berichtszeitraum Im Berichtszeitraum lag der Fokus primär auf der Steigerung der Liquidität. Reguläre und im Rahmen der Liquidation vorgenommene Ausschüttungen der Zielfonds wurden im Barbestand belassen. Am 15. Mai 2013 wurde zum zweiten Mal nahezu die gesamte vorhandene Liquidität für eine Ausschüttung in Höhe von ca. 8,7 Mio EUR oder 3,20 EUR pro Anteil an die Anleger verwendet. Die Ausschüttung von Liquidität an die Anleger aus dem thesaurierenden Fonds erfolgte im Zuge der Abwicklung des Sondervermögens. Die ausgeschüttete Liquidität resultiert aus während des Berichtszeitraums geflossenen Zielfondsausschüttungen. 5

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9 0Vermögensaufstellung zum 0 Halbjahresbericht

10 db ImmoFlex (Gemischtes Sondervermögen) Vermögensaufstellung zum Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Investmentanteile ,42 98,68 Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile ,42 98,68 AXA Immoselect (DE ) (0,150%+).... Stück EUR 43, ,20 19,93 CS EuroReal (DE ) (0,750%).... Stück EUR 45, ,40 15,34 DEGI German Business (DE000A0J3TP7) (0,700%).... Stück EUR 72, ,44 8,83 DEGI Global Business (DE000A0ETSR6) (0,500%).... Stück EUR 51, ,12 4,17 DEGI INTERNATIONAL (DE ) (1,000%).... Stück EUR 30, ,00 1,78 Morgan Stanley P2 Value (DE000A0F6G89) (0,800%)... Stück EUR 12, ,20 8,49 SEB ImmoInvest (DE ) (0,650%).... Stück EUR 39, ,50 13,93 TMW Immobilien Weltfonds P (DE000A0DJ328) (1,000%+).... Stück EUR 30, ,00 11,80 UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe (DE ) (0,750%).... Stück EUR 9, ,56 14,40 Summe Wertpapiervermögen ,42 98,68 Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente ,83 1,33 Bankguthaben ,83 1,33 Depotbank (täglich fällig) EUR - Guthaben.... EUR ,14 % ,14 1,33 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen US Dollar.... USD 2 883,78 % ,69 0,00 Sonstige Verbindlichkeiten ,10-0,01 Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen.... EUR ,10 % ,10-0,01 Fondsvermögen ,15 100,00 Anteilwert 64,07 Umlaufende Anteile ,868 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Devisenkurse (in Mengennotiz) per US Dollar.... USD 1, = EUR 1 Erläuterungen zur Bewertung Die Bewertung erfolgt durch die Depotbank unter Mitwirkung der Kapitalanlagegesellschaft. Die Depotbank stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen. Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Depotbank und Kapitalanlagegesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft. Das Sondervermögen ist zum Stichtag zu insgesamt 98,68% in Offene Immobilienfonds investiert, deren Rücknahme von Anteilen ausgesetzt ist. Hiervon entfallen 98,68%-Punkte auf Offene Immobilienfonds, für die die Liquidation angekündigt wurde. Die betreffenden Vermögensgegenstände werden zu den von den betreffenden Kapitalanlagegesellschaften veröffentlichten Anteilwerten bewertet. Eine Rückgabe der Anteile ist aufgrund der Aussetzung der Rücknahme zu diesem Anteilwert nicht möglich. In Klammern sind die aktuellen Verwaltungsvergütungs-/Kostenpauschalsätze zum Berichtsstichtag für die im Wertpapiervermögen enthaltenen Sondervermögen aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass darüber hinaus ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ( Zielfonds ) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. Im Berichtszeitraum wurden keine Ausgabeaufschläge bzw. Rücknahmeabschläge gezahlt. 8

11 State Street Bank GmbH (seit 17. November 2012) Geschäftsführung Stefan Gmür Geschäftsführer der State Street Bank GmbH Jörg Ambrosius Geschäftsführer der State Street Bank GmbH Frank Egloff Geschäftsführer der State Street Bank GmbH Andreas Niklaus Geschäftsführer der State Street Bank GmbH Christian Vogels Geschäftsführer der State Street Bank GmbH Gesellschafter der State Street Bank GmbH State Street Holdings Germany GmbH

12 State Street Bank GmbH Postfach Frankfurt Solmsstraße Frankfurt Telefon (069) Telefax (069) STATE STREET CORPORATION