Jahresbericht. HI-Renten Euro-Fonds. für das Geschäftsjahr

Transkript

1 für das Geschäftsjahr

2 Vermögensübersicht zum Anlageschwerpunkte Kurswert in EUR % des Fondsvermögens I. Vermögensgegenstände ,29 100,08 1. Anleihen (nach Restlaufzeit) ,94 97,18 >= 1 Jahr bis < 3 Jahre ,78 21,68 >= 3 Jahre bis < 5 Jahre ,20 35,82 >= 5 Jahre bis < 10 Jahre ,96 39,68 2. Derivate ,00-0,01 3. Bankguthaben ,88 1,93 4. Sonstige Vermögensgegenstände ,47 0,98 II. Verbindlichkeiten ,72-0,08 III. Fondsvermögen ,57 100,00 Seite 2

3 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Bestandspositionen EUR ,94 97,18 Börsengehandelte Wertpapiere EUR ,94 97,18 Verzinsliche Wertpapiere 4,0000 % Belgien, Königreich EO-Obl. Lin. 2006(22) Ser. 48 BE EUR % 119, ,62 2,93 2,2500 % Belgien, Königreich EO-Obl. Lin. 2013(23) Ser.68 BE EUR % 113, ,00 2,17 3,5000 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2009(2019) DE EUR % 107, ,00 5,85 2,0000 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2011(2022) DE EUR % 110, ,50 4,22 1,7500 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2014 (2024) DE EUR % 112, ,50 3,06 1,0000 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2015 (2025) DE EUR % 107, ,00 3,52 0,2500 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2017 (2027) DE EUR % 99, ,00 1,36 2,0000 % Finnland, Republik EO-Bonds 2014(2024) FI EUR % 112, ,00 1,23 2,5000 % Frankreich EO-OAT 2010(20) FR EUR % 109, ,00 7,44 3,2500 % Frankreich EO-OAT 2011(21) FR EUR % 114, ,00 7,19 2,7500 % Frankreich EO-OAT 2012(27) FR EUR % 120, ,38 1,97 0,5000 % Frankreich EO-OAT 2015(25) FR EUR % 101, ,10 2,78 0,2500 % Frankreich EO-OAT 2016(26) FR EUR % 97, ,25 2,39 3,9000 % Irland EO-Treasury Bonds 2013(23) IE00B4S3JD47 EUR % 121, ,10 4,96 0,8000 % Irland EO-Treasury Bonds 2015(22) IE00BJ38CQ36 EUR % 104, ,12 0,57 1,0000 % Irland EO-Treasury Bonds 2016(26) IE00BV8C9418 EUR % 103, ,80 1,41 4,2500 % Italien, Republik EO-B.T.P. 2009(20) IT EUR % 110, ,68 5,11 4,5000 % Italien, Republik EO-B.T.P. 2010(26) IT EUR % 123, ,17 3,02 3,7500 % Italien, Republik EO-B.T.P. 2013(21) IT EUR % 112, ,56 9,81 2,5000 % Italien, Republik EO-B.T.P. 2014(24) IT EUR % 108, ,54 3,25 1,2000 % Italien, Republik EO-B.T.P. 2017(22) IT EUR % 103, ,10 1,41 0,3750 % Lettland, Republik EO-Medium-Term Notes 2016(26) XS EUR % 96, ,00 0,26 3,3750 % Litauen, Republik EO-Medium-Term Notes 2014(24) XS EUR % 118, ,00 0,32 3,5000 % Niederlande EO-Anl. 2010(20) NL EUR % 111, ,95 1,52 1,2500 % Niederlande EO-Anl. 2013(19) NL EUR % 102, ,50 0,28 0,2500 % Niederlande EO-Anl. 2015(25) NL EUR % 100, ,69 0,55 1,7500 % Österreich, Republik EO-Bundesanl. 2013(23) AT0000A105W3 EUR % 110, ,50 1,97 3,5000 % Österreich, Republik EO-Med.-T. Nts 2006(21) 144A AT0000A001X2 EUR % 115, ,15 1,42 3,3750 % Slowakei EO-Anl. 2012(24) SK EUR % 120, ,25 0,33 3,0000 % Slowakei EO-Anl. 2013(23) SK EUR % 117, ,75 0,96 4,6000 % Spanien EO-Bonos 2009(19) ES L2 EUR % 108, ,65 1,48 5,5000 % Spanien EO-Bonos 2011(21) ES B9 EUR % 119, ,85 4,88 5,8500 % Spanien EO-Bonos 2011(22) ES K0 EUR % 124, ,30 3,39 5,9000 % Spanien EO-Bonos 2011(26) ES C7 EUR % 138, ,93 4,17 Derivate EUR ,00-0,01 (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Zins-Derivate EUR ,00-0,01 Forderungen/Verbindlichkeiten Zinsterminkontrakte FUTURE Bundesrep. Deutschland Euro-BUND (synth. Anleihe) EUR ,00-0,01 Seite 3

4 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR ,88 1,93 Bankguthaben EUR ,88 1,93 EUR - Guthaben bei: Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale EUR ,88 % 100, ,88 1,93 Sonstige Vermögensgegenstände EUR ,47 0,98 Zinsansprüche EUR , ,47 0,98 Sonstige Verbindlichkeiten EUR ,72-0,08 Verwaltungsvergütung EUR , ,26-0,02 Verwahrstellenvergütung EUR , ,84 0,00 Depotgebühren EUR -959,70-959,70 0,00 Prüfungskosten EUR , ,00-0,05 Veröffentlichungskosten EUR -730,92-730,92 0,00 Fondsvermögen EUR ,57 100,00 1) Anteilwert (Rücknahmepreis) EUR 53,09 Ausgabepreis EUR 54,15 Umlaufende Anteile STK Fußnoten: 1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Die Wertpapiere des Sondervermögens sind teilweise durch Geschäfte mit Finanzinstrumenten abgesichert. Gesamtbetrag der Kurswerte der Wertpapiere, die Dritten als Sicherheit dienen: EUR ,00 Seite 4

5 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Marktschlüssel - Terminbörsen 185 Frankfurt/Zürich - Eurex Seite 5

6 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 1,7500 % Bayer.Landesbodenkreditanstalt Inh.-Schv.v.2014(2024) DE000A0Z1UA1 EUR ,7500 % Bayer.Landesbodenkreditanstalt Inh.-Schv.v.2015(2025) DE000A0Z1UH6 EUR ,0000 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2014 (2024) DE EUR ,0500 % Cais. d'amort.de la Dette Soc. EO-Medium-Term Notes 2016(20) FR EUR ,6250 % Finnland, Republik EO-Bonds 2012(2022) FI EUR ,6250 % Île de France, Région EO-Medium-Term Notes 2015(27) FR EUR ,4000 % Irland EO-Treasury Bonds 2014(24) IE00B6X95T99 EUR ,1250 % Luxemburg, Großherzogtum EO-Bonds 2013(23) LU EUR ,2500 % Niederlande EO-Anl. 2012(22) NL EUR ,0000 % Niederlande EO-Anl. 2014(24) NL EUR ,3750 % Nordrhein-Westfalen, Land Landessch.v.13(33) R.1250 DE000NRW2152 EUR ,5000 % Nordrhein-Westfalen, Land Landessch.v.16(26) R.1409 DE000NRW0JH2 EUR ,4000 % Österreich, Republik EO-Bundesanl. 2013(34) AT0000A10683 EUR ,4000 % Spanien EO-Bonos 2013(23) ES X3 EUR ,0400 % Union Natle Interp.Em.Com.Ind. EO-Bons Moy.T.Nég. 2015(19) FR EUR ,3000 % Union Natle Interp.Em.Com.Ind. EO-Medium-Term Notes 2015(21) FR EUR An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 1,8260 % Comunidad Autónoma de Madrid EO-Obl. 2015(25) ES EUR Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) Terminkontrakte Zinsterminkontrakte Verkaufte Kontrakte: (Basiswert(e): EURO-BOBL, EURO-BUND) EUR ,71 Seite 6

7 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen: Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 60,20 Prozent. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt ,45 Euro. Seite 7

8 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis I. Erträge 1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR ,58 2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR ,82 3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR ,89 Summe der Erträge EUR ,51 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -3,92 2. Verwaltungsvergütung EUR ,29 3. Verwahrstellenvergütung EUR ,51 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,34 5. Sonstige Aufwendungen EUR ,67 Summe der Aufwendungen EUR ,73 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,78 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,98 2. Realisierte Verluste EUR ,05 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,07 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,71 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR ,61 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR ,05 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,66 Seite 8

9 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,95 Seite 9

10 Entwicklung des Sondervermögens 2016/2017 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR ,69 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR ,70 2. Mittelzufluss (netto) EUR ,46 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,26 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,72 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR ,01 4. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,95 davon nicht realisierte Gewinne EUR ,61 davon nicht realisierte Verluste EUR ,05 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR ,57 Seite 10

11 Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil) insgesamt je Anteil** I. für die Ausschüttung verfügbar 1. Vortrag aus dem Vorjahr EUR ,20 8,11 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,71 0,29 3. Zuführung aus dem Sondervermögen* EUR ,05 1,25 II. Nicht für die Ausschüttung verwendet 1. Der Wiederanlage zugeführt EUR ,12 0,59 2. Vortrag auf neue Rechnung EUR ,34 7,96 III. Gesamtausschüttung*** EUR ,50 1,10 * realisierte Verluste ** Die Werte je Anteil wurden durch Division des Betrags mit den umlaufenden Anteilen zum Stichtag ermittelt und können Rundungsdifferenzen enthalten. *** Der Abzug von Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag erfolgt gem. 7 Abs. 3, 3a und 3c InvStG über die depotführende Stelle bzw. über die letzte inländische auszahlende Stelle als Entrichtungsverpflichtete. Für die Ermittlung der Investmentsteuerlichen Besteuerungsgrundlagen wird die Bescheinigung nach 5 InvStG erstellt. Seite 11

12 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Fondsvermögen am Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2013/2014 EUR ,96 EUR 54, /2015 EUR ,00 EUR 54, /2016 EUR ,69 EUR 54, /2017 EUR ,57 EUR 53,09 Seite 12

13 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 0,00 die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 97,18 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) -0,01 Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt. Angaben nach dem qualifizierten Ansatz: Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko kleinster potenzieller Risikobetrag 0,67 % größter potenzieller Risikobetrag 1,16 % durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 0,85 % Risikomodell, das gemäß 10 Derivate-VO verwendet wurde: Varianz-Kovarianz-Ansatz mit einem Add-on für nicht lineare Risiken (MonteCarlo-Simulation) Parameter, die gemäß 11 Derivate-VO verwendet wurden: Value-at-Risk (VaR) mit einem Konfidenzniveau von 99% und einer Haltedauer von zehn Tagen sowie einem historischen Beobachtungszeitraum von 250 Tagen Zusammensetzung des Vergleichsvermögens Vergleichsvermögen ab dem : 100,00% eb.rexx Gov. Germany 5,5-10,5 Jahre Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte 206,56 % Sonstige Angaben Anteilwert (Rücknahmepreis) EUR 53,09 Ausgabepreis EUR 54,15 Umlaufende Anteile STK Seite 13

14 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände 1. Die Anteilspreisermittlung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft auf Grundlage der gesetzlichen Regelungen im KAGB und der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung ( 26ff.). 2. Die Bewertung der Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, erfolgt grundsätzlich zu dem validierten zuletzt verfügbaren handelbaren Kurs. Börsenkurse oder notierte Preise an anderen organisierten Märkten werden grundsätzlich als handelbare Kurse eingestuft. 3. Wertpapiere, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden auf Grundlage von durch Dritte ermittelten und validierten Verkehrswerten (z.b. auf Basis externer Bewertungsmodelle) beurteilt und bewertet. 4. Für Unternehmensbeteiligungen wird zum Zeitpunkt des Erwerbs als Verkehrswert der Kaufpreis einschließlich der Anschaffungsnebenkosten angesetzt. Der Verkehrswert von Unternehmensbeteiligungen wird spätestens nach Ablauf von zwölf Monaten nach Erwerb bzw. nach der letzten Bewertung auf Grundlage der von den Gesellschaften oder Dritten nach gängigen Bewertungsverfahren ermittelten Unternehmenswerte beurteilt und erneut ermittelt. 5. Investmentanteile und Exchange Traded Funds (ETFs) werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder alternativen Börsenkurs bewertet. 6. Der Wert von Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, Bardividenden und Zinsansprüchen entspricht grundsätzlich dem jeweiligen Nominalbetrag. 7. Die Bewertung von Forwards, Swaps, Schuldscheindarlehen und OTC-Optionen erfolgt grundsätzlich auf Basis von marktüblichen Bewertungsmodellen. 8. Der Wert der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds geführt werden, wird in diese Währung zu den jeweiligen validierten Devisenkursen umgerechnet. Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote Gesamtkostenquote 0,39 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Die Berechnung orientiert sich an den Vorgaben der EU-Verordnung 583/2010 und der CESR-Leitlinien zur Berechnung der Kennzahl laufende Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen. Investiert der Fonds mehr als 20% seines Vermögens in Zielfonds, fließt in die Berechnung auch eine Gesamtkostenquote der Zielfonds ein. Als Grundlage für die Erhebung der TER der Zielfonds dienen die von der KVG, die die Zielfonds emittiert hat, in WM Datenservice bzw. den jeweiligen Verkaufsprospekten, Key Investor Documents (KID) oder Factsheets diesbezüglich veröffentlichten Kennzahl. Sofern in den genannten Quellen keine entsprechende Kennzahl verfügbar ist, wird die jeweilige in Prozent ausgedrückte Verwaltungsvergütung der Zielfonds zur Berechnung herangezogen. Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen. Die KVG gewährt keine sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler in wesentlichem Umfang aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung. Seite 14

15 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen Wesentliche sonstige Erträge: keine Wesentliche sonstige Aufwendungen: Depotgebühren EUR ,87 Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände; ohne Nettoabrechnung) Transaktionskosten EUR ,53 Angaben zur Mitarbeitervergütung Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung EUR ,85 davon feste Vergütung EUR ,06 davon variable Vergütung EUR ,79 Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen EUR 0,00 Zahl der Mitarbeiter der KVG 301 Höhe des gezahlten Carried Interest EUR 0,00 Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an bestimmte Mitarbeitergruppen EUR ,58 davon Geschäftsleiter EUR ,28 davon andere Führungskräfte EUR ,56 davon andere Risikoträger EUR ,27 davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen EUR ,23 davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe EUR ,24 Beschreibung, wie die Vergütungen und ggf. sonstige Zuwendungen berechnet wurden Alle Mitarbeiter der Gesellschaft beziehen eine angemessene feste Vergütung von mindestens 60 % - maximal 100 % des Jahresgesamtgehaltes. Die fixe Vergütung richtet sich nach den wahrgenommenen Aufgaben und deren Bewertung. Zusätzlich zu der jährlichen fixen Vergütung behält sich die Helaba Invest vor, einen variablen Vergütungsanteil von bis zu 40 % des Jahresgesamtgehaltes zu zahlen. Die Aufteilung der Gehaltsbestandteile soll so erfolgen, dass der fixe Gehaltsbestandteil die Vergütung für die vertraglich geschuldete Arbeitsleistung darstellt. Die variable Vergütung ist eine freiwillige Leistung, auf die kein Rechtsanspruch besteht. Die Helaba Invest behält sich vor, jedes Jahr neu zu entscheiden, ob und in welcher Höhe sie freiwillige Leistungen erbringt. Aus der Gewährung einer variablen Vergütung für das Geschäftsjahr kann für die Zukunft kein Rechtsanspruch abgeleitet werden. Dies gilt auch dann, wenn die variable Vergütung wiederholt gewährt wird. Hierauf muss bei der Gewährung oder Auszahlung nicht nochmals gesondert hingewiesen werden. Der Freiwilligkeitsvorbehalt wird in den Arbeitsverträgen fixiert. Seite 15

16 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Die Gesamtvergütung orientiert sich an folgenden Kriterien: - Situation am Arbeitsmarkt - Vorbildung, bestandene Prüfungen, akademischer Grad - Branchenrelevante Erfahrungen bzw. Berufserfahrung - Stellenbeschreibung ggf. i. V. m. dem Tarifvertrag für das private Bankgewerbe - Dringlichkeit der Stellenbesetzung aus Sicht der Helaba Invest Bei der Festlegung eines Gesamtbudgets für die variable Vergütung wird ein Verfahren angewandt, das die letzten drei Geschäftsjahre berücksichtigt. Dabei werden die Abweichungen zwischen Plan und Planerfüllung ermittelt und gegenübergestellt. Die Abweichung pro Jahr wird zusätzlich gewichtet, wobei das nächstzurückliegende Jahr den höchsten Anteil an dem zu ermittelnden Faktor (50/30/20) ausmacht. Der so berechnete Faktor stellt dann die Basis für eine Bandbreite dar, in der sich die Entwicklung der variablen Vergütung bewegen kann. Der persönliche Beitrag wird über ein mehrstufiges Beurteilungsverfahren anhand qualitativer Einschätzungen ermittelt. Das Verfahren erlaubt, dass in Einzelfällen eine gegenläufige Entwicklung des Einzelnen im Verhältnis zur Gesellschaft möglich ist. Insgesamt darf das Gesamtbudget aber nicht überschritten werden. Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik Die Vergütungsgrundsätze wurden im Jahr 2016 überarbeitet und mit Wirkung vom verabschiedet. Die am verabschiedeten Vergütungsgrundsätze entsprechen den Regelungen der ESMA-Guidelines. Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik Die Vergütungsgrundsätze wurden im Jahr 2016 überarbeitet und angepasst. Insbesondere wurden folgende Punkte überarbeitet: - Prozess zur Ermittlung der Risk Taker - Zusammensetzung des Vergütungsausschusses - ex-post-risiko Betrachtung - nachträgliche Anpassung zurückbehaltener Vergütungsbestandteile Seite 16

17 Vermerk des Abschlussprüfers An die Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den des Sondervermögens für das Geschäftsjahr vom bis zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des s nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der für das Geschäftsjahr vom bis den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 8. Februar 2018 PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Stefan Peetz Wirtschaftsprüfer ppa. Claudia Ullmer Wirtschaftsprüferin Seite 17