H1 Flexible Top Select Jahresbericht

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1 Jahresbericht Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 1

2 Hinweis für unsere Anleger Bekanntmachung über den Wechsel der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle des OGAW-Sondervermögens Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main, wird ihr Verwaltungsrecht an dem OGAW-Sondervermögen - ISIN DE000A1CXUZ9 gemäß 100 b des Kapitalanlagegesetzbuches bzw. 22 der Allgemeinen Anlagebedingungen des OGAW-Sondervermögens zum 01. Januar 2019 auf die HANSAINVEST - Hanseatische Investment- GmbH, Kapstadtring 8, Hamburg, übertragen. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat die Übertragung genehmigt. Darüber hinaus hat die BaFin die Genehmigung erteilt, dass zum gleichen Zeitpunkt die Verwahrstellenfunktion auf die Donner & Reuschel AG, Ballindamm 27, Hamburg, übertragen wird. Aus dem Wechsel der Verwahrstelle entstehen den Anteilinhabern keine Kosten. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 2

3 Tätigkeitsbericht 1. Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum Der ist ein vermögensverwaltender Dachfonds mit dem Anlageziel einen möglichst stetigen und stabilen Wertzuwachs zu generieren. Die Philosophie ist darauf ausgerichtet, das Anlegerkapital, unabhängig von der jeweiligen Marktphase, durch professionelle Fondsselektion über sämtliche Anlageklassen zu investieren und ungünstige Marktschwankungen zu begrenzen. Der Fonds reduzierte in diesem Zeitraum seinen Wert um 14,4 %. 2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum Das Jahr 2018 bleibt uns noch lange mit seinen deutlichen Extremen in Erinnerung. An den Börsen war es das schlechteste Jahr nach der Finanzkrise. Deutsche Aktien verloren mit Abschlägen etwas weniger als 20 %. Lediglich 8 Aktien im DAX erzielten eine positive Rendite. Die restlichen 22 Aktien waren deutlich negativ. Die rote Laterne hält die Deutsche Bank, die sich 2018 halbiert hat. Aber auch Continental litt stark und hat sich auch fast halbiert. Die Gründe für die großen Schwankungen begannen im ersten Quartal mit dem Handelskonflikt zwischen USA und China. Im letzten Sommer hatte die Türkei mit starken Währungsabwertungen zu kämpfen, was zur Verunsicherung der Märkte beigetragen hat. Im letzten Quartal hat die amerikanische Notenbank FED für Verunsicherung gesorgt und schickte die Märkte deutlich in negative Richtung. Breite Streuung über verschieden Assetklasse diversifizieren, das sollte vor großen Einbrüchen schützen und wird auch im umgesetzt. Doch im Jahr 2018 wurde diese Regel ausgehebelt, 90 % der Anlageklassen waren negativ. Ein im Ansatz ähnliches Szenario lag im Jahr 2008 vor. Auch Assetklassen, die von der damaligen Finanzkrise zunächst nicht betroffen waren, wurden in Mitleidenschaft gezogen. Der reduzierte in diesem schwierigen Umfeld seinen Wert im Geschäftsjahr 2018 um 14,4 %. 3. Wesentliche Risiken im Betrachtungszeitraum Adressausfallrisiken: Diese können grundsätzlich nicht ausgeschlossen werden. Allerdings ist der als breit diversifizierender Dachfonds stets und ausschließlich in unterschiedlichen Zielfonds investiert. Sollte in dem einen oder anderen Fall tatsächlich ein Adressausfall in einem Zielfonds auftreten, ist dessen Auswirkung auf den Dachfonds, aufgrund der niedrigen Gewichtung, als sehr gering einzuschätzen. Zinsänderungsrisiken: Der ist teilweise in Zielfonds investiert, die ihrerseits in Rentenpapieren anlegen. Insofern besteht ein Zinsänderungsrisiko durch mögliche Kursverluste bei Rentenpapieren, die sich in den einzelnen Zielfonds befinden. Zinsänderungsrisiken werden von den Managern der ausgewählten Zielfonds aktiv gemanagt. Auf Dachfondsebene sind die Auswirkungen von Zinsänderungen daher gering, nicht zuletzt aufgrund der Tatsache, dass lediglich ein Teil des Dachfondsvermögens in Zielfonds mit Rentenpapieren investiert wird. Marktpreisrisiken: Während des Berichtszeitraums bestanden im Fonds Marktpreisrisiken insbesondere in Form von Aktienkurs- und Anleihepreisrisiken in den investierten Zielfonds. Währungsrisiken: Der Dachfonds verfolgt eine globale Anlagepolitik. Dies hat zur Folge, dass einzelne Zielfonds außerhalb des Euro-Raumes investieren, sodass insofern Währungsrisiken bestehen. Liquiditätsrisiken: Bei der Auswahl der Zielfonds achtet das Portfoliomanagement auch darauf, dass die Zielfonds ein Fondsvolumen aufweisen, das eine jederzeitige Veräußerung der Zielfonds ermöglicht. Die Entwicklung des Fondsvolumens wird auch nach erfolgter Investition bei jedem Zielfonds laufend überwacht. Liquiditätsrisiken sind daher lediglich in geringem Maße vorhanden. 4. Struktur des Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele Die Strategie wurde im Berichtszeitraum grundlegend geändert. Es zeichnete sich schon in den Jahren zuvor ab, dass sehr viele vermögensverwaltende Fonds (Multi-Asset oder Mischfonds) in ihrer Performance, nicht den Erwartungen entsprachen. Der investiert derzeit in Aktienfonds oder aktienähnliche Mischfonds deren Manager eine Risikoreduzierung anstreben oder Märkte abdecken,die nicht zu den klassischen Investments gehören. Zusätzlich wird indirekt in zeitgemäße Anleihen- sowie Absolute Return Fonds investiert. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 3

4 5. Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Der Fonds wurde zum an die HANSAINVEST, Hanseatische Investment-GmbH, Kapstadtring 8, Hamburg übertragen. 6. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wesentlichen Ereignisse. Das insgesamt negative Veräußerungsergebnis resultiert im Wesentlichen aus dem Verkauf von Fondsanteilen. 7. Performance Seit Auflegung am 01. Juni 2012 erwirtschaftete der Fonds einen Wertzuwachs von 1,98 %. Im abgelaufenen Geschäftsjahr bis betrug der Wertverlust 14,4 %. Damit konnte sich der dem, bereits beschriebenen schwierigen Umfeld, nicht entziehen. Der Fonds weißt eine Volatitlität von 7,15 % (Betrachtungszeitraum: 1 Jahr) aus. Mit freundlichen Grüßen BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Geschäftsführung Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 4

5 Vermögensübersicht Aufteilung des Fondsvermögens nach Assetklassen Assetklasse Betrag Anteil in % I. Vermögensgegenstände ,15 100,22 1. Investmentfonds ,16 98,98 2. Bankguthaben ,99 1,24 II. Verbindlichkeiten ,37-0,22 Sonstige Verbindlichkeiten ,37-0,22 III. Fondsvermögen ,78 100,00 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 5

6 Vermögensaufstellung Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Verkäufe/ Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Investmentfonds ,16 98,98 Aktienfonds ,70 73,08 Gruppenfremde Aktienfonds ,70 73,08 Artemis US Extended Alpha Fund I Acc.EUR GB00BDFG4P61 Artemis US Smaller Cos Fund I Acc. EUR GB00BMMV5659 Barings Intl-ASEAN Frontiers I Class (EUR) IE00B3BC5X37 Bellevue Fds (Lux)-BB Medtech NA I LU BlackRock Str.Fds-Eur.Opp.Ext. D2 EUR LU Candriam Equities L-Australia I LU Comgest Growth PLC-Growth Ind. I Acc. EUR IE00BD5HXH43 De.Inv.I - German Equities TFC LU East Capital-East Cap.Baltics C Cap.EUR LU EdR Fund - US Value I EUR (H) LU GAM STAR - China Equity IE00B3CTFQ60 Gen.Inv.-Centr.& East.Eur.Equ. BX EUR LU Anteile ,8935 GBP ,22 5,76 Anteile ,5307 GBP ,70 3,68 Anteile ,0100 EUR ,03 5,28 Anteile ,3200 EUR ,24 2,56 Anteile ,1100 EUR ,44 6,04 Anteile ,2200 AUD ,04 3,02 Anteile ,9500 EUR ,50 2,97 Anteile ,8000 EUR ,60 4,83 Anteile ,8901 EUR ,29 2,57 Anteile ,5700 EUR ,14 1,70 Anteile ,3844 USD ,42 3,17 Anteile ,0340 EUR ,49 1,78 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 6

7 Gattungsbezeichnung GREIFF special situations Fd LU IQAM Equity US IT AT0000A0XJE5 Melchior Selec.Tr-Velox Fund I1 EUR LU Parvest-Parvest Equity Brazil Cap. (inst.) LU Pinebr.Gl-Japan Small Cap.Equ. Y IE RAM(L)SYS.FD.-European Equiti. IP LU RAM(L)SYST.FD.-Lg./Sh.Eur.Equ LU Schroder ISF - China A (USD) LU Schroder ISF Asian Total Ret.NA C Acc. EUR-H. LU SEILERN INTL FDS-Stryx America Instl EUR IE00BD8DY878 Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Anteile ,2300 EUR ,57 4,05 Anteile ,0400 USD ,86 2,92 Anteile ,9822 USD ,08 2,44 Anteile ,9700 USD ,23 1,41 Anteile ,0004 USD ,12 2,36 Anteile ,8200 EUR ,02 4,44 Anteile ,0900 EUR ,97 2,35 Anteile ,5515 USD ,08 1,12 Anteile ,7883 EUR ,52 5,41 Anteile ,5598 USD ,14 3,22 Rentenfonds ,32 17,07 Gruppenfremde Rentenfonds ,32 17,07 Capitulum Weltzins-Invest Unvl DE000A2H7NU1 CPR A.M.-Credixx Gl.High Yield I EUR FR GAM STAR-Credit Opps (EUR) Inst. Acc. EUR IE00B50JD354 Markus Alt Rentenstrategi.Nr.1 DE000A2DMT51 Robus - R.M.-Mar.Val.Bd C I LU Anteile ,2900 EUR ,55 2,52 Anteile ,6000 EUR ,20 2,60 Anteile ,1375 EUR ,93 3,51 Anteile ,1400 EUR ,36 2,84 Anteile ,5800 EUR ,86 2,36 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 7

8 Gattungsbezeichnung Twelve Cap.Fd-Twl.Ins.Best Id. P Acc.EUR LU Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Anteile ,8600 EUR ,42 3,24 Gemischte Fonds ,14 8,83 Gruppenfremde Gemischte Fonds ,14 8,83 Dreisam Income I DE000A2DHT09 Squad Capital FCP-Squad Growth I LU Anteile ,0000 EUR ,00 2,51 Anteile ,8600 EUR ,14 6,32 Summe Wertpapiervermögen ,16 98,98 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 8

9 Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in EUR % des Anteile bzw Zugänge Abgänge Fonds- Währung vermögens im Berichtszeitraum Bankguthaben ,99 1,24 Bankguthaben EUR , ,99 1,24 Verbindlichkeiten ,37-0,22 Sonstige Verbindlichkeiten ,37-0,22 Beratervergütung EUR -977,41-977,41-0,01 Verwahrstellenvergütung EUR , ,86-0,01 Depotentgelte EUR , ,58-0,01 Verwaltungsvergütung EUR , ,88-0,15 Prüfungskosten EUR , ,00-0,03 Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften* EUR , ,64-0,01 Veröffentlichungskosten EUR -400,00-400,00 0,00 Fondsvermögen EUR ,78 100,00** Anteilwert EUR 50,85 Umlaufende Anteile Stück * Noch nicht valutierte Transaktionen ** Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 9

10 Gattungsbezeichnung Stück, Käufe/ Verkäufe/ Anteile Zugänge Abgänge bzw. Währung im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Investmentfonds Gruppenfremde Investmentanteile Aberdeen Gl.-Front.Mkts Bd Fd X2 EUR BCE LU Artemis US Extended Alpha Fund I Acc. EUR GB00BMMV5F43 De.Inv.I - German Equities LC LU HSBC GIF - Turkey Equity LU IQAM ShortTerm EUR AT0000A0XBW4 JPMorgan-Em.Eur.Mid.Ea.Afr.Eq. A.N.JPM-EEMEA Eq.C(acc)EUR LU LuxTopic - Aktien Europa LU LuxTopic - Systematic Return LU Macquarie MS Bds Emerging Mkts T AT Magna MENA FUND G Acc. EUR IE00BFTW8Y10 Multizins-INVEST DE OAKS EM.U.-OAKS Em.a.Fr.Opp.Fd A EUR IE00B95L3899 Anteile Anteile Anteile Anteile Anteile Anteile Anteile Anteile Anteile Anteile Anteile Anteile Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 10

11 Gattungsbezeichnung Stück, Käufe/ Verkäufe/ Anteile Zugänge Abgänge bzw. Währung im Berichtszeitraum Parvest Equity Russia Opport. I Cap.USD LU Anteile SEILERN INTL FDS-Stryx America I USD IE00B1ZBRP88 Squad Capital - Squad Value LU Anteile Anteile Vontobel-US Equity HI-EUR (hdg) Anteile LU Weltzins-INVEST Anteile DE000A1JSHJ5 Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 0,00 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt EUR 0,00. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 11

12 Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum bis I. Erträge 1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 2. Erträge aus Investmentanteilen Gesamtwert in EUR 71, ,53 je Anteil in EUR 0,00 0,06 Summe der Erträge ,33 0,06 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen* 2. Verwaltungsvergütung davon: Verwaltungsvergütung Erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung** Beratervergütung 3. Verwahrstellenvergütung 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 5. Sonstige Aufwendungen , , , , , , , ,29 0,01 1,11 0,04 0,03 0,02 Summe der Aufwendungen ,22 1,21 III. Ordentlicher Nettoertrag ,89-1,15 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne 2. Realisierte Verluste , ,87 1,47-2,03 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,67-0,56 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,56-1,71 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste , ,38-4,15-2,75 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,92-6,90 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 12

13 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ,48-8,61 * Inklusive eventuell angefallener negativer Einlagenzinsen ** Resultiert aus dem Vorjahr Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 13

14 Verwendungsrechnung Gesamtwert in EUR je Anteil in EUR Berechnung der Wiederanlage I. Für die Wiederanlage verfügbar 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,56-1,71 2. Zuführung aus dem Sondervermögen* ,56 1,71 II. Wiederanlage 0,00 0,00 *Aufgrund des negativen Ergebnisses des Geschäftsjahres wurde eine Zuführung aus dem Sondervermögen vorgenommen. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 14

15 Entwicklungsrechnung in EUR in EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,78 1. Mittelzufluss (netto) ,06 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen ,44 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen ,38 2. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich ,42 3. Ergebnis des Geschäftsjahres ,48 davon nichtrealisierte Gewinne ,54 davon nichtrealisierte Verluste ,38 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,78 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 15

16 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Fondsvermögen in EUR Anteilswert in EUR , , , ,85 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 16

17 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 0,00 EUR Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Keine Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 0,00 EUR Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 98,98 0,00 Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 17

18 Sonstige Angaben Anteilwert EUR 50,85 Umlaufende Anteile Stück Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden Kursen/Marktsätzen bewertet: Wertpapierart Region Bewertungs- 27 Bewertung mit 28 Bewertung mit 32 Besonderheiten bei 29 Besonderheiten bei datum handelbaren Kursen Bewertungs- der Bewertung Investmentmodellen unternehmerischer anteilen, Bankgut- Beteiligungen haben und Verbindlichkeiten Investmentanteile Übriges Vermögen Inland ,87 % Europa ,11 % ,02 % 100,00 % Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. Für Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft für die Region und das Bewertungsdatum maßgebend. Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet. Devisenkurse per Australische Dollar (AUD) 1, = 1 EUR Britische Pfund (GBP) 0, = 1 EUR US-Dollar (USD) 1, = 1 EUR Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 18

19 Ongoing Charges (Laufende Kosten) in % 3,20 Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Zudem fiel aufgrund der Outperformance gegenüber seiner vorgegebenen Orientierungsgröße für den Fonds eine erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung in Höhe von 0,02 % p.a. des durchschnittlichen Fondsvermögens an. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt von der an sie abgeführten Verwaltungsvergütung keine Vergütung an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 19

20 Angaben zu den Kosten gem. 101 Abs. 2 und 3 KAGB Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: Im Berichtszeitraum fielen für die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge an. Verwaltungsvergütungen* der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: % p.a. Aberdeen Gl.-Front.Mkts Bd Fd EUR BCE Acc. 1,00 Artemis US Extended Alpha Fund I Acc.EUR(NAV H) 0,75 Artemis US Extended Alpha Fund I Acc. EUR 0,75 Artemis US Smaller Cos Fund I Acc.EUR 0,75 Barings Intl-ASEAN Frontiers I Class (EUR) 0,75 Bellevue Fds (Lux)-BB Medtech NA I EUR 0,90 BlackRock Str.Fds-Eur.Opp.Ext. D2 EUR 1,00 Candriam Equities L-Australia I 0,55 Capitulum Weltzins-Invest Unvl 0,30 Comgest Growth PLC-Growth Ind. I Acc. EUR 1,25 CPR A.M.-Credixx Gl.High Yield I EUR 0,50 De.Inv.I - German Equities LC 1,50 De.Inv.I - German Equities TFC 0,75 Dreisam Income I 1,50 East Capital-East Cap.Baltics C Cap.EUR 1,50 EdR Fund - US Value I EUR (H) 0,75 GAM STAR - China Equity 0,85 GAM STAR-Credit Opps (EUR) Inst. Acc. EUR 0,95 Gen.Inv.-Centr.& East.Eur.Equ. BX EUR 0,80 GREIFF special situations Fd 0,80 HSBC GIF - Turkey Equity 0,88 IQAM Equity US IT 1,57 IQAM ShortTerm EUR 0,33 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 20

21 JPMorgan-Em.Eur.Mid.Ea.Afr.Eq. A.N.JPM-EEMEA Eq.C(acc)EUR 0,85 LuxTopic - Aktien Europa 0,25 LuxTopic - Systematic Return 0,25 Macquarie MS Bds Emerging Mkts T 1,00 Magna MENA FUND G Acc. EUR 1,00 Markus Alt Rentenstrategi.Nr.1 0,43 Melchior Selec.Tr-Velox Fund I1 EUR 1,75 Multizins-INVEST 1,20 OAKS EM.U.-OAKS Em.a.Fr.Opp.Fd A EUR 1,50 Parvest Equity Russia Opport. I Cap.USD 0,90 Parvest-Parvest Equity Brazil Cap. (inst.) 0,90 Pinebr.Gl-Japan Small Cap.Equ. Y 1,00 RAM(L)SYS.FD.-European Equiti. IP 0,80 RAM(L)SYST.FD.-Lg./Sh.Eur.Equ 0,80 Robus - R.M.-Mar.Val.Bd C I 1,00 Schroder ISF - China A (USD) 0,25 Schroder ISF Asian Total Ret. NA C Acc. EUR-H 1,00 SEILERN INTL FDS-Stryx America Instl EUR 0,75 SEILERN INTL FDS-Stryx America I USD 0,75 Squad Capital - Squad Value I 1,58 Squad Capital FCP-Squad Growth I 1,50 Twelve Cap.Fd-Twl.Ins.Best Id.P Acc.EUR 0,85 Vontobel-US Equity HI-EUR (hdg) 0,83 Weltzins-INVEST 0,50 * Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen. Die Kosten aus Transaktionsumsätzen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens abgewickelt wurden, betragen 9.404,24 EUR. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 21

22 Angaben zur Mitarbeitervergütung Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung ,00 EUR Davon feste Vergütung ,00 EUR Davon variable Vergütung ,00 EUR Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen n/a Zahl der Mitarbeiter der Kapitalverwaltungsgesellschaft (Stand Dezember 2017)* 106 Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Vergütung an Führungskräfte**, andere Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter in der gleichen Einkommensstufe ,00 EUR Davon Geschäftsführer Davon andere Führungskräfte Davon andere Risikoträger Davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen Davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe ,00 EUR n/a n/a ,00 EUR ,00 EUR *Inklusive Geschäftsführer und Fremdgeschäftsführer **Als Führungskräfte werden ausschließlich die Geschäftsführer angesehen. Die Vergütungen wurden anhand der Entgeltabrechungsdaten zusammengestellt. Als feste Vergütung wurden das Grundgehalt und vertragliche Sonderzahlungen erfasst, soweit diese Zahlungen monatlich wiederkehrend geleistet werden. Zu den variablen Vergütungen gerechnet wurden: Bonuszahlungen in bar, Zahlungen zurückgestellter Boni in bar, tarifliche Sonderzahlung (13. Monatsgehalt), Provisionen an Vertriebsmitarbeiter (Sales Boni), Antrittsboni/Unterzeichnungs-Boni, Jubiläumszahlungen, Überstundenvergütung nebst Leistungs-/Antrittsprämien, Gutscheine und Beihilfen. Nicht berücksichtigt wurden: Abfindungen für den Verlust des Arbeitsplatzes, der KVG nicht zuzuordnende aktienbasierte Vergütungen, vermögenswirksame Leistungen, Beiträge zur betrieblichen Altersversorgung, Essensschecks, Kindergartenzuschüsse, geldwerte Vorteile (Dienstwagen) und anderweitige Sachbezüge. Die Vergütungspolitik wurde und wird entsprechend der in der bei der KVG geltenden "Arbeitsanweisung zur Regelung der Vergütung bei der BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh" (Arbeitsanweisung) ohne Ausnahmen/Abweichungen umgesetzt. Die Arbeitsanweisung und deren Einhaltung wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr turnusgemäß durch die Geschäftsleitung und den Aufsichtsrat überprüft. Wesentliche inhaltliche Änderungen der Arbeitsanweisung wurden dabei nicht beschlossen. Die aktuelle Version der Arbeitsanweisung datiert vom 8. Februar Die Angaben zur Mitarbeitervergütung enthalten keine Vergütungen, die von ausgelagerten Managern an deren Mitarbeiter gezahlt werden. Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 22

23 Frankfurt am Main, den 15. April 2019 BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Frankfurt am Main (Geschäftsführung) Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 23

24 Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Prüfungsurteil Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens - bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2018, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang - geprüft. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Grundlage für das Prüfungsurteil Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht Die gesetzlichen Vertreter der BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen beabsichtigten oder unbeabsichtigten falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben. Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 24

25 Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen beabsichtigten oder unbeabsichtigten falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher beabsichtigter oder unbeabsichtigter falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der BNY Mellon Service Kapitalanlage- Gesellschaft mbh abzugeben. beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh nicht fortgeführt wird. beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 25

26 Frankfurt am Main, den 15. April 2019 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Kuppler Wirtschaftsprüfer Neuf Wirtschaftsprüfer Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 26