Unternehmensbewertung

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1 Lehr- und Handbücher der Wirtschaftswissenschaft Unternehmensbewertung Bearbeitet von Thomas Hering 3. überarbeitete und aktualisierte Auflage Buch. XXV, 379 S. Gebunden ISBN Format (B x L): 17 x 24 cm Gewicht: 798 g Wirtschaft > Finanzsektor & Finanzdienstleistungen: Allgemeines > Unternehmensfinanzierung schnell und portofrei erhältlich bei Die Online-Fachbuchhandlung beck-shop.de ist spezialisiert auf Fachbücher, insbesondere Recht, Steuern und Wirtschaft. Im Sortiment finden Sie alle Medien (Bücher, Zeitschriften, CDs, ebooks, etc.) aller Verlage. Ergänzt wird das Programm durch Services wie Neuerscheinungsdienst oder Zusammenstellungen von Büchern zu Sonderpreisen. Der Shop führt mehr als 8 Millionen Produkte.

2 Seite Abkürzungsverzeichnis Symbolverzeichnis Abbildungsverzeichnis Tabellenverzeichnis XVII XX XXIII XXIV 1 Grundlagen der Unternehmensbewertung Wesen der Unternehmensbewertung Anlässe und Konfliktsituationen der Unternehmensbewertung Nebenzweige der Unternehmensbewertung 19 2 Investitionstheoretische Unternehmensbewertung Rahmenbedingungen investitionstheoretischer Unternehmensbewertung Die zugrunde gelegte Entnahmezielsetzung Das individuelle Entscheidungsfeld Die Rechengröße Investitionstheoretisches Fundament der Unternehmensbewertung Der Spezialfall des vollkommenen Kapitalmarkts Unternehmensbewertung beim Kauf Grenzpreisermittlung bei Einkommensmaximierung Basis- und Bewertungsprogramm Herleitung und Grenzen der Ertragswertmethode Grenzpreisermittlung bei Vermögensmaximierung Basis- und Bewertungsprogramm Herleitung und Grenzen der Ertragswertmethode Einperiodiges Zahlenbeispiel Vollreproduktions- und Liquidationswert als spezielle Ertragswerte Unternehmensbewertung beim Verkauf Grenzpreisermittlung bei Einkommensmaximierung Basis- und Bewertungsprogramm Herleitung und Grenzen der Ertragswertmethode Mehrperiodiges Zahlenbeispiel 78

3 XIV Grenzpreisermittlung bei Vermögensmaximierung Basis- und Bewertungsprogramm Herleitung und Grenzen der Ertragswertmethode Der Liquidationswert als spezieller Ertragswert Unternehmensbewertung bei der Fusion Ermittlung der Grenzquote Einkommensmaximierung Vermögensmaximierung Zahlenbeispiele Ermittlung des Grenzemissionserlöses Einkommensmaximierung Vermögensmaximierung Zahlenbeispiele Ermittlung der Grenzemissionsquote Einkommensmaximierung Vermögensmaximierung Zahlenbeispiel Ermittlung der Grenzeinlagequote Einkommensmaximierung Vermögensmaximierung Zahlenbeispiel Unternehmensbewertung bei der Spaltung Ermittlung bedingter Grenzpreise Entscheidungswert in jungierten Konfliktsituationen Mehrdimensionaler Entscheidungswert Unternehmensbewertung bei unvollkommenem Markt und Unsicherheit Heuristische Investitionsrechnung bei unvollkommenem Kapitalmarkt und Unsicherheit Einbindung der Unternehmensbewertung in ein Investitionsrechnungssystem nach dem Prinzip der approximativen Dekomposition Zahlenbeispiel Beurteilung der investitionstheoretischen Unternehmensbewertung 201

4 XV 3 Finanzierungstheoretische Unternehmensbewertung Rahmenbedingungen finanzierungstheoretischer Unternehmensbewertung Die Zielsetzung Marktwertmaximierung Die Vorstellung des Kapitalmarktgleichgewichts Die verschiedenen Rechengrößen Finanzierungstheoretisches Fundament der Unternehmensbewertung Theorie der Kapitalstruktur Klassische These versus Irrelevanzthese Die Irrelevanzthese bei Existenz von Steuern Theorie des Rendite-Risiko-Zusammenhangs Theorie der Wertpapiermischung Theorie der Wertpapierpreise Theorie der arbitragefreien Bewertung Die starke Arbitragefreiheitsbedingung Das Prinzip der Bewertung von Optionen Kapitalmarkttheoretische Unternehmensbewertung Varianten der Discounted Cash Flow -Methode Adjusted Present Value -Ansatz Weighted Average Cost of Capital -Ansatz Equity -Ansatz Kritik der kapitalmarkttheoretischen Ansätze Das ungelöste Problem der Kapitalstruktur Irrelevanz der Irrelevanzthese Zur Fragwürdigkeit einer Zielkapitalstruktur Das ungelöste Problem der Kapitalkosten Die künstliche Spaltung des Kapitalkostensatzes Zur Fragwürdigkeit von Renditeforderungen und ihrer empirischen Ermittlung Künftiger Zins oder Stichtagszins? Strategische Unternehmensbewertung Zum Begriff der strategischen Bewertung Qualitative strategische Bewertung Pseudo-quantitative strategische Bewertung Beurteilung der finanzierungstheoretischen Unternehmensbewertung Finanzwirtschaftliche Unternehmensbewertung Einheitliche Investitions- und Finanzierungstheorie nach dem ZGPM Zusammenfassende Thesen zur Unternehmensbewertung 312

5 XVI Anhang Rentenrechnung Grenzpreis bei Versteuerung des Veräußerungsgewinns Exkurs und Ausblick: Quo vadis Bewertungstheorie? 325 Literaturverzeichnis 343 Stichwortverzeichnis 371