Teil III: Jahresabschlußanalyse

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1 Teil III: Jahresabschlußanalyse Aufgabe 5: Nachfolgender verkürzter Jahresabschluß zum sei gegeben: Bilanz zum 31. März 2002 (in Tausend Euro) A Anlagevermögen A Eigenkapital Immaterielle Gezeichnetes Kapital Sachanlagen Kapitalrücklage Finanzanlagen Gewinnrücklage Jahresüberschuß B Umlaufvermögen B SoPo mit RL-Anteil 513 Vorräte Forderungen und sonstige Vg. C Rückstellungen Forderungen aus LuL Pensionsrückstellungen Sonstige Steuerrückstellungen sonstige RS Wertpapiere Flüssige Mittel D Verbindlichkeiten E Passive latente Steuern C Aktive latente Steuern F Passive RAP D Aktive RAP Bilanzsumme Gewinn- und Verlustabrechnung bis [Angaben in Tausend Euro] Umsatzerlöse Bestandsveränderungen andere aktivierte Eigenleistungen Gesamtleistung sonstige betriebliche Erträge Materialaufwand Personalaufwand Abschreibungen auf Sachanlagen sonstige betriebliche Aufwendungen Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit Beteiligungsergebnis sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Zinsen und ähnliche Aufwendungen Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Steuern vom Einkommen und Ertrag Jahresüberschuß Printdate: 2/24/ Page 1/6

2 Folgende zusätzliche Angaben sind gegeben: Der Jahresabschluß soll im Sommer 2002 ausgeschüttet werden Die Höhe der Forderungen am Stichtag entspreche dem durchschnittlichen Bestand im Geschäftsjahr Rückstellungen und Verbindlichkeiten [in Tausend Euro] Stand Stand Pensionsrückstellungen Steuerrückstellungen Sonstige RS langfristige kurzfristige Gesamt Rückstellungen Verbindlichkeiten langfristige mittelfristige kurzfristige Gesamt Verbindlichkeiten Aufgabe: a) Berechnen Sie folgende Kennzahlen: 1. Eigenkapitalrentabilität 2. Gesamtkapitalrentabilität 3. Umsatzrentabilität 4. Cash-Flow 5. Dynamischer Verschuldungsgrad 6. Fremdkapitalquote 7. Anlagendeckungsgrad II 8. Debitorenziel b) Erläutern und interpretieren Sie die Kennzahl Dynamischer Verschuldungsgrad näher. (Bedeutung, Aussagekraft, gute Werte vs. schlechte Werte) Printdate: 2/24/ Page 2/6

3 Lösung: Strukturbilanz zum 31. März 2002 (in Tausend Euro) A Bilanzanalytisches Anlagevermögen A Bilanzanalytisches Eigenkapital Immaterielle Gezeichnetes Kapital Sachanlagen Kapitalrücklage Finanzanlagen Gewinnrücklage Jahresüberschuß B Bilanzanalytisches Umlaufvermögen I. Vorratsumlaufvermögen Umgliederung SoPo 50% + 256,5 Dividende aktive latente Steuern + passive latente Steuern B Bilanzanalytisches FK II. Finanzumlaufvermögen: I. langfristiges FK Forderungen aus LuL Pensionsrückstellungen Sonstige sonst. RS langfr Wertpapiere langfr. Verblk. 524 Flüssige Mittel Aktiver RAP II. mittelfr. FK Steuer-RS SoPo 50% 256, mittelfr. Verblk ,5 (die aktiven latenten Steuern nicht mit einberechnen und beim EK kürzen) III. kurzfr. FK Dividende sonst. RS kurzfr. Verblk passiver RAP , ,5 Bilanzsumme Printdate: 2/24/ Page 3/6

4 Struktur GuV bis Umsatzerlöse Bestandsveränderungen (+ Mehrung; - Minderung) andere aktivierte Eigenleistungen Gesamtleistung sonstige betriebliche Erträge Materialaufwand Personalaufwand Abschreibungen auf Sachanlagen sonstige betriebliche Aufwendungen ordentliches Betriebsergebnis Beteiligungsergebnis (Erträge aus Beteiligungen) sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Zinsen und ähnliche Aufwendungen Finanzergebnis Ordentliches Ergebnis (Finanzergebnis + ordentliches Betriebsergebnis) Steuern vom Einkommen und Ertrag Jahresüberschuß (Gesamtergebnis nach Steuern) ) Eigenkapitalrentabilität JÜ ( vor Steuern) Eigenkapit alrentabilität = bilanzanalytisches EK ( ) Eigenkapitalrentabilität = ,5 Eigenkapitalrentabilität = 17,2% 2.) Gesamtkapitalrentabilität JÜ ( vor Steuern) + Zinsen Gesamtkapitalrentabilität = GK ( ) Gesamtkapitalrentabilität = Gesamtkapitalrentabilität = 8,3% Printdate: 2/24/ Page 4/6

5 3.) Umsatzrentabilität ordentliches Betriebsergebnis Umsatzrent abilität = Umsatzerlöse Umsatzrent abilität = x 100% Umsatzrentabilität = 4.) Cash-Flow 7,08% Cash-Flow = JÜ + Abschreibungen Zuschreibungen ±Δ Rückstellungen Cash-Flow = Cash-Flow = ) Dynamischer Verschuldungsgrad Effektivverschuldung DynamischerVG = Cash Flow Effektivverschuldung = bilanzanalytisches FK Finanzumlaufvermögen Effektivversschuldung = , Effektivverschuldung = , ,5 Dynamischer VG = Dynamischer VG = 1,72 Jahre (muß die Firma einen CF von erwirtschaften um die Effektivverschuldung zurückzuzahlen). Printdate: 2/24/ Page 5/6

6 6.) Fremdkapitalquote bilanzanalytisches FK Fremdkapit alquote = GK ,5 Fremdkapit alquote = Fremdkapitalquote = 63,6 % 7.) Anlagendeckungsgrad II ( bilanzanalytisches EK + langfristiges FK) Anlagendeckungsgrad II = Anlagevermögen ( , ) Anlagendeckungsgrad II = Anlagendeckungsgrad II = 218,05 % 8.) Debitorenziel Forderungen aus L & L Debitorenziel = x365tage Umsatzerlöse Debitorenziel = x 365Tage Debitorenziel = 71,7 Tage Printdate: 2/24/ Page 6/6