Anlagefonds nach liechtensteinischem Recht des Typs. Investmentunternehmen für andere Werte mit erhöhtem Risiko. (nachfolgend der Fonds )

Transkript

1 TAURUS FINANCE FUND Anlagefonds nach liechtensteinischem Recht des Typs Investmentunternehmen für andere Werte mit erhöhtem Risiko (nachfolgend der Fonds ) Vereinfachter Prospekt und Vertragsbedingungen 26. September 2006 Dieser vereinfachte Prospekt enthält eine Zusammenfassung der wichtigsten Informationen über den Taurus Finance Fund (nachfolgend der Fonds ). Sein rechtlich relevanter Inhalt 1 bildet die Vertragsbedingungen und ist gleichzeitig als Treuhandurkunde ausreichend. Mit dem Erwerb der Anteile gelten die Vertragsbedingungen als durch den Anleger genehmigt. Potenzielle Anleger sollten den vollständigen Prospekt vom 26. September 2006 hinzuziehen. Details über die Nettovermögenswerte des Fonds sind im aktuellen Geschäfts- bzw. Halbjahresbericht ersichtlich. Der vollständige Prospekt, der vereinfachte Prospekt und die Vertragsbedingungen sowie die neuesten Geschäfts- und Halbjahresberichte, sofern deren Publikation bereits erfolgte, sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei allen Vertriebsberechtigten im In- und Ausland sowie auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter erhältlich. Weitere Informationen zum Fonds sind im Internet unter und bei der Crystal Fund Management AG während der Geschäftszeiten erhältlich. Crystal Fund Management AG 1 Der vereinfachte Prospekt enthält die Angaben, die für die Beurteilung der Anteile für den Anleger von wesentlicher Bedeutung sind und stellt die für den Entscheid des Anlegers erforderlichen Kerninformationen dar. Im vereinfachten Prospekt wird das Rechtsverhältnis zwischen Anleger und der Verwaltungsgesellschaft (Kollektivtreuhänderschaft) nach liechtensteinischem Recht festgelegt und Rechtspflichten und/oder Rechtsfolgen nach liechtensteinischem Recht begründet (rechtlich relevanter Inhalt). Keinen derartigen rechtlichen Charakter haben die Angaben zur bisherigen Wertentwicklung und Detailangaben zu Adressen, welche im vorliegenden vereinfachten Prospekt in Kursivschrift gekennzeichnet sind (Informationen rein faktischer Natur mit blossem Hinweischarakter). Seite 1

2 Risikohinweis Der Taurus Finance Fund ist ein Anlagefonds liechtensteinischen Rechts der Kategorie Investmentunternehmen für andere Werte mit erhöhtem Risiko. Der Taurus Finance Fund ist ein Investmentunternehmen, welches als "Fund of Funds" in verschiedene, zumeist ausländische Anlagefonds jeglicher Rechtsstruktur, wie Kollektivanlageverträge, Trusts, Investment Companies und Limited Partnerships (nachfolgend Zielfonds), investiert. Der Taurus Finance Fund investiert überwiegend oder ausschliesslich in Zielfonds, welche nicht-traditionelle Anlage- und Finanzierungstätigkeiten ausüben und welche als Asset-based Lending Funds bezeichnet werden. Die Risiken dieser Fonds sind mit denjenigen von Investmentunternehmen für Wertpapiere im Sinne des Gesetzes über Investmentunternehmen (IUG) nicht vergleichbar. Aus diesem Grund gehört der Taurus Finance Fund in die Kategorie "Investmentunternehmen für andere Werte mit erhöhtem Risiko". Es gilt zu beachten, dass es dem Taurus Finance Fund gestattet ist sowohl zu Anlagezwecken als auch zur Befriedigung von Rücknahmebegehren für höchstens 50% des Vermögens Kredite zu marktkonformen Bedingungen aufzunehmen. Zudem ist zu beachten, dass die von den Zielfonds getätigten Anlagen illiquid und schwer bewertbar sein können. Die Anleger des Taurus Finance Fund werden deshalb ausdrücklich auf die im Prospekt erläuterten Risiken aufmerksam gemacht (siehe hierzu Ziff. 7). Die Anleger müssen insbesondere bereit und in der Lage sein, allfällige Kursverluste hinzunehmen. Die Fondsleitung und der Anlageberater des Taurus Finance Fund sind jedoch bestrebt, diese Risiken durch eine angemessene Diversifikation der unterliegenden Zielfonds und Anlagen soweit als möglich zu minimieren. Seite 2

3 1. Eckdaten des Fonds Anteilsklassen: Anteilsklasse A (EUR) Anteilsklasse ic-anchor R (EUR) Anteilsklasse ic-anchor I (EUR) Valoren-Nr.: ISIN-Nr: LI LI LI errichtet auf unbeschränkte Dauer / beschränkte Dauer unbeschränkte Dauer Kotierung ja / nein ) nein Rechnungswährung *: EUR Mindestanlage: Erstinvestition: Erstinvestition: Erstinvestition: EUR 25'000.- EUR 25'000.- EUR 1' Folgeinvestitionen: Folgeinvestitionen: Folgeinvestitionen: EUR 10'000.- EUR 10'000.- EUR 250'000.- Erstausgabepreis: EUR 1'000.- pro Anteil (zuzüglich Ausgabekommission) Abschluss Rechnungsjahr Erfolgsverwendung** thesaurierend Maximale Ausgabekommission**: maximal 5% Maximale Rücknahmekommission**: 3% des Wertes der zurückgegebenen Anteile, sofern die zurückgegebenen Anteile weniger als ein Jahr ausstehend waren, ab einem Jahr 0% Maximale Verwaltungsgebühr**: 1.7% p.a. des NAV 1.7% p.a. des NAV 1.3% p.a. des NAV Verwaltungsgebühr ist monatlich zahlbar Verwaltungsgebühr ist monatlich zahlbar Verwaltungsgebühr ist monatlich zahlbar Maximale Performance Gebühr**: 5% der Gewinne p.a. Das High Watemark Prinzip ist anwendbar. Keine Hurdle Rate. Die Performance Gebühr wird monatlich berechnet, zurückgestellt und ist per Ende des Rechnungsjahres zahlbar. Maximale Due Diligence Gebühr**: 0.2% p.a. des NAV. Falls die effektiven Kosten für Due Diligence tiefer liegen als 0.2%, werden nur die effektiven Kosten belastet. Es wird erwartet, dass bei steigendem Anlagevolumen die Due Diligence Kosten bedeutend unter 0.2% sinken. Maximale Fondsleitungsgebühr**: 0.15 % p.a. des NAV. Minimumgebühr: EUR 10' Ab 2. Geschäftsjahr: Maximalgebühr: EUR Die Gebühr ist quartalsweise zahlbar. Maximale Administrationsgebühr**: 0.15 % p.a. des NAV. Minimumgebühr: EUR 10' Ab 2. Geschäftsjahr: Maximalgebühr: EUR Die Gebühr ist quartalsweise zahlbar. Maximale Depotbankgebühr**: 0.15 % p.a. des NAV. Die Gebühr ist quartalsweise zahlbar. Geschätzte indirekte Kosten des Fonds als Dachfonds Ca. 2-3% p.a. Bei der Rechnungswährung handelt es sich um die Währung, in der die Performance und der Nettovermögenswert des Fonds berechnet werden. ** Die effektiv belasteten Kommissionen bzw. Gebühren werden im Halbjahresbericht und Geschäftsbericht ausgewiesen. Seite 3

4 2. Organisation Sitzstaat / Zuständige Aufsichtsbehörde Liechtenstein / Finanzmarktaufsicht Liechtenstein (FMA); Rechtsform Der Taurus Finance Fund wurde gemäss liechtensteinischem Gesetz über lnvestmentunternehmen als ein rechtlich unselbstständiger offener Anlagefonds in der Rechtsform der Kollektivtreuhänderschaft aufgelegt. Gründungsdatum / Errichtet auf unbeschränkte Dauer 26. September 2006 Der Fonds wurde auf unbeschränkte Dauer errichtet. Verwaltungsgesellschaft Crystal Fund Management AG, Landstrasse 14, FL-9496 Balzers Anlageberater triple-i capital ag, Churerstrasse 160a, 8808 Pfäffikon SZ Depotbank Bank Frick & Co. AG, Landstrasse 14, FL-9496 Balzers Revisionsstelle Deloitte (Liechtenstein) AG, Bahnhofstrasse 15, FL-9494 Schaan 3. Wirtschaftliche Informationen Verwendung des Erfolges Die erwirtschafteten Erträge des Fonds werden gemäss Ziffer 1 Eckdaten des Fonds laufend wieder angelegt, d.h. thesauriert. Steuern Das verwaltete Vermögen eines Anlagefonds ist steuerbefreit. Die Begründung (Ausgabe) von Anteilen an einem Fonds löst keine Emissionsabgabe aus. Die entgeltliche Übertragung von Eigentum an Anteilen unterliegt der Umsatzabgabe, sofern eine Partei oder ein Vermittler inländischer Effektenhändler 2 ist. Der im Fürstentum Liechtenstein domizilierte Anleger hat seine Anteile als Vermögen zu deklarieren. Allfällige Ertragsausschüttungen des jeweiligen Segments bilden 2 Gemäss Zollanschlussvertrag zwischen der Schweiz und Liechtenstein findet das schweizerische Stempelsteuerrecht auch in Liechtenstein Anwendung. Im Sinne der schweizerischen Stempelsteuergesetzgebung gilt das Fürstentum Liechtenstein daher als Inland. Aus diesem Grund stellen liechtensteinische Fonds als von der Umsatzabgabe befreite Anleger dar. Seite 4

5 Vermögensertrag und sind erwerbssteuerfrei. Die beim Verkauf der Anteile erzielten Kapitalgewinne sind als Erwerb zu versteuern. In Bezug auf den Taurus Finance Fund kann eine liechtensteinische Zahlstelle verpflichtet sein, einen Steuerrückbehalt hinsichtlich bestimmter Zinszahlungen der Segmente, und zwar sowohl bei Ausschüttung als auch bei Verkauf resp. Rückgabe der Anteile zu erheben, die an natürliche Personen mit Steuerdomizil in einem EU- Mitgliedsstaat geleistet werden (EU-Zinsbesteuerung). Gegebenenfalls kann eine liechtensteinische Zahlstelle anstatt des Steuerrückbehalts auf ausdrücklichen Antrag der berechtigten Person ein Meldeverfahren vorsehen. Der Anlagefonds untersteht keiner weiteren Quellensteuerpflicht im Fürstentum Liechtenstein, insbesondere keiner Verrechnungssteuerpflicht. Ausländische Erträge und Kapitalgewinne, die vom Fonds erzielt werden, können den jeweiligen Quellensteuerabzügen des Anlagelandes unterliegen. Allfällige Doppelbesteuerungsabkommen bleiben vorbehalten. Die steuerlichen Ausführungen gehen von der derzeit bekannten Rechtslage und Praxis aus. Änderungen der Gesetzgebung, Rechtsprechung bzw. Erlasse und Praxis der Steuerbehörden bleiben ausdrücklich vorbehalten. Die Besteuerung und die übrigen steuerlichen Auswirkungen für den Anleger beim Halten bzw. Kaufen oder Verkaufen von Anteilen richten sich nach den steuergesetzlichen Vorschriften im Domizilland des Anlegers sowie insbesondere in Bezug auf die EU-Zinsbesteuerung nach dem Domizilland der Zahlstelle. Anleger werden aufgefordert, bezüglich der entsprechenden Steuerfolgen ihren eigenen professionellen Berater zu konsultieren. Weder die Verwaltungsgesellschaft, die Depotbank noch deren Beauftragte können eine Verantwortung für die individuellen Steuerfolgen beim Investor aus dem Kauf oder Verkauf bzw. dem Halten von Anteilen übernehmen. Kosten Die maximale Ausgabe- und Rücknahmekommission sowie die weiteren Kosten, zulasten der Anleger oder zulasten des Fonds, ergeben sich aus Ziffer 1 Eckdaten des Fonds. Die Gesamtkosten, die der Fonds auf einer Jahresbasis zu tragen hat (Total Expense Ratio, TER) wird auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter sowie im jeweiligen Halbjahres- und Geschäftsbericht, sofern deren Publikation bereits erfolgte, ausgewiesen. Die TER wird nach allgemeinen, von der FMA anerkannten Grundsätzen berechnet und umfasst, mit Ausnahme der Transaktionskosten, sämtliche Kommissionen und Kosten, die laufend dem Vermögen belastet werden. 4. Beteiligung am Fonds Verkaufsrestriktionen Der Fonds ist nicht in allen Ländern der Welt zum Vertrieb zugelassen. Bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen dieses Fonds im Ausland kommen die dort geltenden Bestimmungen zur Anwendung. Die Anteile des Fonds wurden insbesondere nicht nach dem United States Securities Act of 1933 registriert und können, ausser in Verbindung mit einem Geschäft, welches dieses Gesetz nicht verletzt, weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten, Staatsangehörigen oder Personen mit Wohnsitz in den Vereinigten Staaten, Kapitalgesellschaften oder anderen Rechtsgebilden, die nach dem Recht der Vereinigten Staaten errichtet wurden Seite 5

6 oder verwaltet werden, angeboten, an diese veräussert, weiterveräussert oder ausgeliefert werden. Der Begriff Vereinigte Staaten" umfasst im Sinne dieses Dokumentes die Vereinigten Staaten von Amerika, alle ihre Gliedstaaten, Territorien und Besitzungen (possessions) sowie alle Gebiete, die ihrer Rechtshoheit unterstehen. Staatsangehörige der Vereinigten Staaten, die Wohnsitz ausserhalb der Vereinigten Staaten haben, sind berechtigt, wirtschaftliche Eigentümer der Anteile des Fonds nach Massgabe der Regulation 5 des Securities Act Release No (May 2, 1990) zu werden. Ausgabe und Rücknahme von Anteilen Anteile können monatlich gezeichnet werden, und zwar zum Nettoinventarwert je Anteil, wobei dieser Nettoinventarwert an dem Bewertungstag, der unmittelbar auf den Bankarbeitstag folgt, berechnet wird. Die dabei anfallenden Kommissionen bzw. Gebühren sind in den Eckdaten des Fonds zu entnehmen. Entsprechende Anträge müssen bei der Depotbank bis spätestens um 12:00 Uhr (Mitteleuropäische Zeit) 5 Bankarbeitstage vor Monatsende eingehen. Falls ein Antrag verspätet eingeht, so gilt er als Antrag für das nächstfolgende Monatsende. Für bei Vertriebsberechtigten im In- und Ausland platzierte Anträge können zur Sicherstellung der rechtzeitigen Weiterleitung an die Depotbank in Liechtenstein frühere Schlusszeiten zur Abgabe der Anträge gelten. Diese können beim jeweiligen Vertriebsberechtigten in Erfahrung gebracht werden. Anteile werden kalenderquartalsweise (auf Ende März, Juni, September, Dezember) zurückgenommen, und zwar zum Nettoinventarwert je Anteil, wobei dieser Nettoinventarwert am Bewertungstag, der unmittelbar auf den Bankarbeitstag folgt, berechnet wird, abzüglich allfälliger Rücknahmekommission und etwaiger Steuern. Die Höhe der allfälligen maximalen Rücknahmekommission, die im Zusammenhang mit der Rücknahme von Anteilen des Fonds erhoben wird, wird in Ziffer 1 Die Anteilsklassen genannt. Rücknahmeanträge müssen bei der Depotbank bis spätestens 12:00 Uhr (Mitteleuropäische Zeit) 95 Kalendertage vor dem letzten Bankarbeitstag des laufenden Kalenderquartals eintreffen. Falls ein Rücknahmeantrag verspätet eingeht, so gilt er als Rücknahmeantrag für das nächste Kalenderquartalsende. Nettoinventarwert Der Nettoinventarwert der Anteile wird von der Verwaltungsgesellschaft zum Ende des Rechnungsjahres und für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben und zurückgenommen werden, bestimmt und im Liechtensteiner Volksblatt und/oder auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter sowie gegebenenfalls in weiteren physischen oder elektronischen Medien veröffentlicht. Seite 6

7 5. Anlageinformationen Anlageziel und Anlagepolitik Das Nettovermögen des Fonds wird nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapiere und andere Anlagen investiert. Das Anlageziel des Fonds besteht darin, eine möglichst konstante, risikogerechte Wertsteigerung zu erzielen, welche weitgehend unabhängig von der Entwicklung traditioneller Anlagen erreicht werden soll. Es wird eine Rendite angestrebt, welche in der Regel traditionelle festverzinsliche Anlagen massgeblich übertreffen. Dazu wird in Zielfonds (offene oder geschlossene Anlagefonds oder ähnliche Organismen für gemeinsame Anlagen) investiert, welche nicht-traditionelle Anlagestrategien verfolgen. Zu einer Minderheit handelt es sich bei diesen Zielfonds um Fonds, welche üblicherweise als sog. Hedge Funds bezeichnet werden und nach Equity Long/Short, Event Driven, Relative Value, Global Macro oder Managed Futures Strategien investieren. Der Fonds investiert überwiegend (zu mindestens 75% des Nettoinventarwertes) oder ausschliesslich in Zielfonds, welche nicht-traditionelle Anlage- und Finanzierungstätigkeiten ausüben und welche als Asset-based Lending Funds bezeichnet werden. Die Existenz von Asset-based Lending Funds ist mit ca. 4 Jahren relativ jung. Der Ursprung des Asset-based Lending ist jedoch schon im frühen 19. Jahrhundert im sogenannten Factoring zu finden. Die Wurzeln des Factoring als Finanzierungsmethode wurden in den USA schon um 1810 dokumentiert, als die US Verkaufsagenten von Europäischen Textilfabrikanten begannen, den Textilfabrikanten ganze Forderungsportfolios abzukaufen. Eine Modifikation des typischen Factoring entwickelte sich, indem die Verkaufsagenten auch Kredite gewährten, welche mit Forderungsabtretungen gesichert wurden. Aus den Anfängen des Factoring entwickelten sich im Verlaufe der Zeit eine Vielzahl von Finanzierungsstrukturen mit englischen Bezeichnungen wie z.b. full-recourse financing, discount factoring, purchase order financing, real-estate financing, inventory financing, floor plan financing, payroll factoring, bridge financing, secondary re-factoring, single invoice factoring, resource factoring, invoice discounters etc. Meist wird Fremdkapital von Asset-based Lending Funds nur dann den Schuldnern zur Verfügung gestellt, wenn zur Sicherstellung der Darlehen Vermögenswerte zugunsten der Asset-based Lending Funds verpfändet werden können. Oft übersteigen die verpfändeten Vermögenswerte die Höhe der gegebenen Darlehen signifikant. Durch eine solche Überverpfändung ( over-collateralization ) wird das Kreditrisiko zu den einzelnen Schuldnern quasi eliminiert. Bei einem Kreditausfall werden die verpfändeten Vermögenswerte verwertet. In einem solchen Fall ist das einzige Risiko, dass die Verpfändung der Vermögenswerte eine längere Zeitperiode in Anspruch nimmt. Asset-based Lending Funds spielen eine zunehmend wichtigere Rolle in der Finanzierung der Wirtschaft. Sie gewähren ihren Kunden massgeschneiderte Kredite zu attraktiven Konditionen und gegen Verpfändung von Vermögenswerten, welche von Banken nicht in dieser innovativen und attraktiven Form gewährt werden. Da für die von Asset-based Lending Funds gewährten Darlehen meistens kein Primär- und Sekundärmarkt existiert, sind spezielle Anforderungen an die Bewertung sowie die Liquidität notwendig. Asset-based Lending Funds haben aufgrund der Struktur der Darlehen nur eine eingeschränkte Liquidität. Zudem ist die Kapazität von Asset-based Lending Funds naturgemäss beschränkt, was sehr grossen Investoren das Platzieren ihrer Anlagevolumen verunmöglicht. Ein sachgemäss zusammengestelltes Portfolio von geeigneten Asset-based Lending Funds besteht aus einer Vielzahl von unterliegenden Darlehen mit verschiedenen Laufzeiten und unterschiedlichen Pfandsicherheiten (wie z.b. Debitorenforderungen, Inventar, Maschinen, Patente, Immobilien, Handelsmarken, Lizenzeinnahmen, Aktien des Schuldners etc.). Ein umsichtiges Investieren in Asset-based Lending Funds kann regelmässige, attraktive Renditen mit sehr geringer Volatilität erwirtschaften, Seite 7

8 dies mit tiefer oder keiner Korrelation zu sowohl traditionellen Märkten als auch zu Hedge Funds. Das Portfolio des Fonds kann auch aus Zielfonds bestehen, welche als Dachfonds strukturiert sind. Es können bis zu 100% des Portfolios aus Dachfonds bestehen. Es wird erwartet, dass diese Quote nur zu Beginn bei relativ kleinem Anfangsvolumen des Fonds möglicherweise ausgeschöpft wird, um eine angemessene Diversifikation zu erreichen. Die Allokation an Dachfonds wird voraussichtlich bei wachsendem Anlagevolumen mehrheitlich durch Zielfonds ersetzt, welche nicht als Dachfonds strukturiert sind. Das Portfolio kann zudem aus einem oder mehreren Zielfonds der Kategorie Asset Based Lending bestehen, welche auch vom Anlageberater des Fonds beraten oder verwaltet werden. Ist dies der Fall, werden dem Fonds auf Investments in solche Zielfonds keine Management- und Performance Gebühren sowie keine Ausgabeund Rücknahmekommissionen belastet. Verwendung derivativer Finanzinstrumente Zur effizienten Verwaltung können derivative Finanzinstrumente zu Absicherungszwecken eingesetzt werden, soweit dadurch nicht von den im vollständigen Prospekt aufgeführten Anlagevorschriften abgewichen wird. Pensionsgeschäfte Die Verwaltungsgesellschaft tätigt keine Pensionsgeschäfte. Wertschriftenleihe (Securities Lending) Die Verwaltungsgesellschaft tätigt keine Wertschriftenleihe. Anlagen in Anteile anderer Investmentunternehmen Der Fonds darf gemäss seiner speziellen Anlagepolitik sein Nettovermögen mehrheitlich in Anteile anderer Investmentunternehmen investieren. Der Fonds weist demnach eine Dachfondsstruktur auf. Flüssige Mittel Der Fonds darf dauernd max. 25 % flüssige Mittel halten. Aufnahme und Gewährung von Krediten Die Fondsleitung darf bis zu 50% des Vermögens des Fonds Kredite aufnehmen, welches ihr erlaubt, kurzfristige Verbindlichkeiten zu überbrücken und neue Investitionen zu tätigen. Risikohinweis Der Wert der Anlagen ebenso wie das aus ihnen gewonnene Einkommen kann fallen oder steigen und kann nicht garantiert werden. Es gibt keine Garantie dafür, dass das Anlageziel des Fonds auch tatsächlich erreicht werden wird oder es zu einem Wertzuwachs der Anlagen kommen wird. Bei der Rückgabe von Anteilen kann der Anleger möglicherweise den ursprünglich in den Fonds investierten Betrag nicht zurückerhalten. Der umsichtige Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten kann zwar vorteilhaft sein, ist jedoch mit spezifischen Risiken verbunden. Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten zu Absicherungszwecken kann durch entsprechend geringere Chancen und Risiken das allgemeine Risikoprofil verändern. Eine detaillierte Beschreibung zu den allgemeinen Risiken befindet sich im vollständigen Prospekt. Seite 8

9 Risikoprofile Nicht-traditionelle Fonds unterscheiden sich in einigen wesentlichen Merkmalen von traditionellen Anlagefonds: Nicht-traditionelle Fonds können in der Regel uneingeschränkt in derivative Finanzinstrumente (z.b. Optionen, Futures, Devisentermingeschäfte und Swaps) investieren. Sie können Effekten auch leer verkaufen (Short- Positionen) und durch Kreditaufnahmen und derivative Instrumente eine Hebelwirkung (Leverage) erzielen. Insbesondere Asset-based Lending Funds können Darlehen an nicht-kotierte Unternehmen gewähren. Anlagen in nicht-traditionelle Fonds beinhalten deshalb neben den üblichen Markt-, Kredit- und Liquiditätsrisiken traditioneller Anlagen ein zusätzliches Risikopotential. Profil des typischen Anlegers Der Taurus Finance Fund eignet sich für Anleger, die in ein Portfolio ausgewählter Fonds der Anlagekategorie Asset-based Lending investieren wollen. Balzers, den 26. September 2006 Verwaltungsgesellschaft Depotbank Seite 9