Seppelfricke & Co. Family Office AG

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1 Seppelfricke & Co. Family Office AG Fondsanalyse Pretagus PGD Projektgesellschaft Diamant "Diamant Fonds"

2 Diamanten versprechen Investoren aufgrund der vergangenen Kurssteigerungen attraktive Renditen. Die Seppelfricke & Co. Family Office AG hat daher für ihre Beratungskunden ein interessantes Beteiligungsangebot hinsichtlich seines Chance-/Risikoverhältnisses und langfristigen wirtschaftlichen Erfolgsaussichten analysiert und bewertet. Anbieterin Die Pretagus GmbH wurde 2011 in Hamburg gegründet. Das Unternehmen ist als Emissionshaus, Initiator und Anbieter von geschlossenen Fonds tätig. Die Pretagus GmbH konzipiert und vertreibt Beteiligungsangebote für private und institutionelle Investoren. Wesentliches Ziel ist es, Wertschöpfungspotenziale in Unternehmen oder Investitionsbereichen auch außerhalb großer Trendthemen zu nutzen und diese für Investoren zugänglich zu machen. Investition Bei der Vermögensanlage Diamant Fonds beteiligen sich die Anleger als stille Gesellschafter an der Fondsgesellschaft PGD Projektgesellschaft Diamant GmbH. Die Mindestbeteiligung beläuft sich auf zzgl. 5,0% Agio. Die Anleger partizipieren an der realisierten Wertsteigerung von Diamanten sowie an den Überschüssen aus einer Handelstätigkeit mit Diamanten. Im Fondsmanagement ist neben der kaufmännischen Leitung eine erfahrene Diamantgutachterin tätig, die über weitreichende Kontakte zu Diamantenhändlern verfügt. Der Anleger erzielt Einkünfte aus Kapitalvermögen nach 20 EStG. Rapaport-Preisliste Anders als bei Gold wird für Diamanten kein einheitlicher Preis gestellt. Während Gold zwar beliebig umgeformt werden kann, aber stets das gleiche Edelmetall bleibt, ist die Beschaffenheit jedes Diamanten einzigartig. Die Vielzahl von Größen, Formen, Färbungen sowie anderer Qualitätsmerkmale lässt keine Preisbestimmung für einen Einheitsdiamanten zu. Daher fließen seit Jahrzehnten die Handelspreise bestimmter Diamantenhändler in die so genannte Rapaport-Preisliste ein. Hier werden Durchschnittspreise für unterschiedlichste Diamanten ermittelt, wobei die individuellen Merkmale einbezogen werden. Die Rapaport-Liste hat der Diamantenmakler Martin Rapaport erstmals 1978 erstellt. Sie hat sich zu einem weltweit verbindlichen und damit elementaren Bestandteil bei der Preisfindung für Diamanten entwickelt. An ihr orientiert sich auch der Pretagus Diamant Fonds. Daneben gibt es eine Reihe anderer Preisindizes, die jeweils die Handelspreise einer bestimmten Händlergruppe zusammenfassen. Alle Preisfeststellungen haben gemein, dass sie das Verhältnis von Angebot und Nachfrage widerspiegeln. Der Rapaport-Preis eines Diamanten berücksichtigt die berühmten vier C`s Carat (Gewicht), Colour (Farbe), Clarity (Reinheit) und Cut (Art des Schliffs). Zusammengefasst lassen sich aus diesen vier Merkmalen anhand von wöchentlich veröffentlichen Tabellen die Preise ermitteln. Einkaufstrategie Der Pretagus Diamant Fonds führt die Anleger in einer Art Einkaufsgemeinschaft zusammen. Das Fondsmanagement verfügt über eine hohe Expertise im Diamantengeschäft. Prüfung und Bewertung der Diamanten werden durch die Tatsache vereinfacht, dass der Fonds klare Richtlinien festgelegt hat, welche Arten von Diamanten gekauft werden dürfen. Die Richtlinien sind in Form von Investitionskriterien im Verkaufsprospekt dokumentiert und besagen, welche Arten von Steinen unter welchen Voraussetzungen und zu welchen maximalen Preisen eingekauft werden dürfen. Das Fondsmanagement achtet darauf, leicht handelbare Steine zu kaufen, deren Nachfrage voraussichtlich dauerhaft weit über der Neugewinnung liegt. Die Statuten des Fonds verhindern einen überteuerten Einkauf. Der Höchstpreis für den Kauf von Diamanten muss mindestens 10 Prozent unter dem jeweiligen Rapaport-Preis liegen. Dadurch ist das Fondsmanagement zu einem günstigen Einkauf verpflichtet. Im Direktkauf bei einem Juwelier, zahlt der Anleger hingegen 150% - 200% (in Relation zum Rapaport-

3 Wertentwicklung von für einen lupenreinen Diamanten mit einem Karat Preis) für den Erwerb von Diamanten. Somit kann der Anleger über dieses Fondsangebot im Vergleich zum Direkterwerb bei einem Juwelier, einen beachtlichen Einkaufsvorteil erzielen. Laufzeit Mit der Gründung der Gesellschaft beginnt die Geschäftstätigkeit der PGD Projektgesellschaft Diamant GmbH. Der geplante Zeichnungsschluss ist der , die Frist kann um maximal sechs Monate verlängert werden. Eine Platzierungsgarantie ist nicht vorhanden, somit kann eine Rückabwicklung nicht ausgeschlossen werden. Der stille Gesellschaftsvertrag mit dem Anleger endet, ohne dass es einer Kündigung bedarf, zum Jedoch ist eine Kündigung schon nach einem Jahr Laufzeit mit drei Monaten Kündigungsfrist zum Quartalsende möglich. Diese schnelle Verfügbarkeit des eingesetzten Kapitals bringt dem Anleger eine hohe Flexibilität. Ab einer Beteiligungssumme von ist eine Rückzahlung in Euro oder Diamanten möglich. Fondskosten Die Fondskosten in der Investitionsphase inklusive Agio fallen mit (14,03% zu Fondsvolumen und Eigenkapital) moderat aus. Auch die laufenden Fondskosten von p.a. können als angemessen bezeichnen werden. Historische Rendite Von verteuerte sich ein lupenreiner Diamant mit einem Gewicht von einem Karat um durchschnittlich 19% per annum. Laut einer Studie der Firma Bain & Company aus dem Jahr 2011 (S. 71 ff.) soll dieser Trend anhalten und es wird eine Verdopplung der Diamantenpreise erwartet. Fazit Das Beteiligungsangebot PGD Projektgesellschaft Diamant GmbH von der Pretagus GmbH ermöglicht es dem Anleger mit einem Einkaufsvorteil in den aussichtsreichen und nahezu inflationsneutralen Markt des Diamanthandels zu investieren. Das Angebot eignet sich sowohl für Anleger, die nach einem Jahr und drei Monaten eine physische Auslieferung wünschen, als auch für Anleger, die sich durch eine aktive Handelsstrategie einen Mehrwert versprechen. Es handelt sich insgesamt um ein interessantes Beteiligungsangebot mit einem guten Chance- /Risikoverhältnis und guten langfristigen Erfolgsaussichten. Die Beteiligung ist daher zur Portfoliobeimischung geeignet. Gesamturteil: gut. Pascal Seppelfricke 06/12

4 Pretagus PGD Projektgesellschaft Diamant "Diamant Fonds" (1) Fondsdaten Anbieterin Emittentin / Fondsgesellschaft Fondsmanagement Asset Management Zielmarkt Investitionsziel / Geschäftstätigkeit Rapaport-Liste Historische Preisentwicklung von Beteiligungsart Investitionsbeirat Investitionsgrundsätze Mittelverwendungskontrolle Fondsvolumen inkl. Agio - Eigenkapital inkl. Agio - Fremdkapital Fondsvolumen (max., ohne Agio) Mindestbeteiligung Agio Gesamtausschüttung vor Steuern Renditeerwartung (vor Steuern) Ergebnisverteilung Pretagus GmbH PGD Projektgesellschaft Diamant GmbH Alexandra Breuer und Dr. Antje Krey Alexandra Breuer, zertifizierte Diamantgutachterin und selbständige Händlerin Diamantenhandel Gegenstand des Unternehmens ist das Halten und Verwalten von eigenem Vermögen, Erwerb und Handel von Diamanten sowie die Aufnahme von stillen Gesellschaftern zur Finanzierung des Geschäftszweckes. Das wirtschaftliche Ziel des Fonds besteht in der Gewinnerzielung aus Wertsteigerungen von Diamanten sowie in der Erwirtschaftung von Überschüssen aus Handelstätigkeit. In der so genannten Rapaport-Liste werden wöchentlich die Durchschnittspreise für unterschiedliche Diamanten ermittelt, die sich als Mittelwerte der gemeldeten Handelsumsätze der angeschlossenen Händler ergeben. Die individuellen Merkmale von Diamanten werden hierbei berücksichtigt. Der Rapaportpreis eines Diamanten berücksichtigt die berühmten 4 C s: Carat (Gewichtseinheit; 0,2 Gramm entspricht in der Regel 1 Carat), Colour (Farbe), Clarity (Reinheit) und Cut (Art des Diamanten-schliffs). Je reiner und weißer ein Diamant, umso höher ist sein Wert. Die Anleger beteiligen sich als stiller Gesellschafter an der Fondsgesellschaft PGD Projektgesellschaft Diamant GmbH keine Beiräte oder sonstige Aufsichtsgremien vorgesehen detaillierte Beschreibung der Investitionsgrundsätze PKF Unitesta Revisions- und Treuhandgesellschaft mbh Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Agio ,00% 0 0,00% keine genaue Angabe, das Fondsvolumen kann erhöht werden ,0% siehe Ergebnisverteilung siehe Ergebnisverteilung stilles Gesellschaftkapital wird als Eigenkapital gewertet Die stillen Gesellschafter erhalten eine erfolgsabhängige Auszahlung in Form einer Ergebnisbeteiligung und partizipieren an realisierten Wertsteigerungen der Diamanten sowie an Überschüssen aus einer Handelstätigkeit. Für die Ergebnisbeteiligung des stillen Gesellschafters ist vom handelsrechtlichen Jahresüberschuss auszugehen, der sich vor Berücksichtigung des Ergebnisanteils der stillen Gesellschafter ergibt. Von dieser Ergebnisgröße erhalten die stillen Gesellschafter einen Anteil von 85%. Der Teil der Provisionen im Rahmen der Emissionskosten, der neben dem Agio gezahlt wird, wird für die Gewinnbeteiligung der stillen Gesellschafter wie ein Rechnungs-abgrenzungsposten behandelt und anteilig über die Fondslaufzeit von 8,5 Jahren verteilt. Handelsstrategie Beim Verkauf eines Diamanten muss eine Handelsmarge von mindestens 20% realisiert werden bzw. muss die Differenz zwischen Nettoverkaufspreis und den Anschaffungskosten eine Rendite von mindestens 7% p.a. (bezogen auf die Haltedauer des Diamanten) betragen. Andernfalls bleibt es bei der Strategie, die Diamanten langfristig zu halten. Physische Auslieferung Einkunftsart Zeichnungsschluss (geplant) Der stille Gesellschafter hat, ab einer Anlagesumme von EUR , das Recht, die Auszahlung des Saldos seines Kapital- und Verrechnungskontos in Diamanten zu verlangen. Einkünfte aus Kapitalvermögen ( 2 Abs. 1 Nr. 5 EStG i.v.m. 20 Abs. 1 Nr. 4 EStG) , die Frist kann um maximal 6 Monate verlängert werden

5 Pretagus PGD Projektgesellschaft Diamant "Diamant Fonds" (1) Fondsdaten Bestandsvergütung Prospektdatum / erstmalige Kündigung / Laufzeit in Jahren Beginn / Ende / Prognosezeitraum in Jahren Platzierungsgarantie / Garant Haftsumme Totalverlust Rückabwicklung keine vorgesehen Prospekt enthält keine Prognoserechnung nein eine vorzeitige Kündigungsmöglichkeit besteht nach einem Jahr Laufzeit mit 3 Monaten Kündigungsfrist zum Quartalsende, der stille Gesellschaftsvertrag mit dem Anleger endet, ohne dass es einer Kündigung bedarf, zum Die Haftung der Anleger ist auf die Höhe der gezeichneten Beteiligung begrenzt. im Prospekt mehrfach erwähnt eine Rückabwicklung ist nicht ausgeschlossen (2) SFO-Berechnungen und Parameter Substanzquote zu Fondsvolumen inkl. Agio Fondskosten Investitionsphase inkl. Agio 85,80% ohne Liquiditätsreserve - zu Fondsvolumen inkl. Agio 14,03% - zu Eigenkapital inkl. Agio 14,03% Laufende Fondskosten p.a fixe Kosten zu Fondsvolumen inkl. Agio 0,94% - zu Anfangsinvestition in Diamanten 1,10% - variable Kosten - zu Fondsvolumen inkl. Agio ,35% - zu Anfangsinvestition in Diamanten Anfangsinvestition in Diamanten 0,41% netto, ohne Umsatzsteuer Inflationserwartung keine Angaben Darlehensbedingungen / Anschlusszins p.a. reine Eigenkapitalfinanzierung (Besonderheit: stille Gesellschaft) Zinssatz Liquidität nach Steuern p.a. keine Angaben (3) SFO-Urteil Stärken unabhängige Mittelverwendungskontrolle (S. 12); die handelnden Personen im Diamant Fonds verfügen über weitreichende Erfahrung und Kontakte in einem engen Markt (S. 9); Diamanten als Kapitalanlage versprechen aufgrund stetig wachsender Nachfrage und abnehmender Fördermengen dauerhafte Wertzuwächse, als täglich handelbare Sachwerte bieten sie Schutz vor Inflation (S. 9); historische Diamantenpreisentwicklung im Internet verfügbar; bereits nach einem Jahr können Anleger ihre Beteiligung am Diamant Fonds kündigen und sich, ab einer Anlagesumme von EUR , für eine Auszahlung in Form von Geld oder Diamanten entscheiden; sichere Verwahrung der Diamanten (S. 12); klare Investitionskriterien; Einkaufsvorteile durch Einkaufsgemeinschaft und direkten Erwerb zu Händlerpreisen (S. 12); Erwerb von leicht handelbaren Steinen (S. 12); erfolgsabhängige Vergütung für die Asset Managerin (S. 24); Schwächen Blind-Pool-Konzept (S. 15); Platzierungs- und Portfoliorisiko (S. 17); junger Anbieter (S. 21); Erstlingswerk (S. 22); Kostenrisiko (S. 15) (4) SFO-Investmentampel gut Kontakt Quelle: Verkaufsprospekt, eigene Recherchen, ohne unser Haftungsobligo; Irrtümer vorbehalten; Seppelfricke & Co. Family Office AG

6 Wichtiger Hinweis zur Seppelfricke & Co. Family Office AG und zur Analysesystematik Die Seppelfricke & Co. Family Office AG (SFO AG) führt im Rahmen ihrer Vermögensverwaltung mit Kapitalbeteiligungen für vermögende Privatkunden, institutionelle Investoren, Banken und Stiftungen unabhängige Analysen und Beurteilungen von Beteiligungsangeboten durch. Die Seppelfricke & Co. Family Office AG ist weder als Vermittler noch als Emissionshaus von Geschlossenen Fonds tätig. Grundsätzlich werden mehrere Fonds in Emission aus einem Marktsegment gegenübergestellt und verglichen. Im Fokus stehen auf Grundlage der jeweiligen Emissionsprospekte und ergänzenden Angaben des Anbieters das Rendite-/Risikoverhältnis und der langfristige wirtschaftliche Erfolg der analysierten unternehmerischen Beteiligungen. Die Beurteilung gilt ausschließlich zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und ist nicht als Anlageempfehlung zu verstehen, sondern stellt lediglich die Meinung und Einschätzung der Seppelfricke & Co. Family Office AG dar. Eine sorgfältige Durchsicht des jeweiligen Emissionsprospektes und die zusätzliche persönliche Beratung durch fachkundige Berater sind unerlässlich und können nicht durch die vorliegende Beurteilung ersetzt werden. Wir übernehmen ausdrücklich keine Haftung für den Eintritt der prospektierten wirtschaftlichen und steuerlichen Ergebnisse. Ein Nachdruck der Bewertung ist auch auszugsweise nur mit schriftlicher Genehmigung der Seppelfricke & Co. Family Office AG erlaubt. Die SFO-Investmentampel: Die Seppelfricke & Co. Family Office AG stellt Ihre Analyseergebnisse in Form einer Investmentampel dar: Ausgewogenes Rendite-/Risikoverhältnis, geringe Kosten der Vermögensanlage, konservative Annahmen, solide Finanzplanung. Gesamturteil: sehr gut bis gut. Unausgewogenes Rendite-/Risikoverhältnis, erhöhte Kosten der Vermögensanlage, optimistische Annahmen, hohes Potential von Interessenskonflikten. Gesamturteil: befriedigend bis ausreichend. Die Risiken übersteigen die Chancen deutlich, sehr hohe Kosten, optimistische, zum Teil sehr optimistische Annahmen, hohes bis sehr hohes Potential von Interessenskonflikten, fehlerhafte Finanzplanung. Gesamturteil: mangelhaft bis ungenügend. Die Seppelfricke & Co. Family Office AG ist ein von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) lizensiertes und von der Bundesbank überwachtes Finanzdienstleistungsinstitut. Die Seppelfricke & Co. Family Office AG bietet vermögenden Privatpersonen, Firmenkunden, sowie Stiftungen und anderen institutionellen Investoren eine individuelle, ganzheitliche und unabhängige Beratung in allen Fragen des Vermögensmanagements. Über die Seppelfricke & Co. Family Office AG können Sie keine Geschlossenen Fonds/Beteiligungsangebote erwerben. Gerne nennen wir Ihnen auf Anfrage qualifizierte Vermittler. Herr Pascal Seppelfricke, BScBA ist studierter Kaufmann und Vorstand der Seppelfricke & Co. Family Office AG. Er investiert seit mehr als 20 Jahren erfolgreich an den internationalen Kapitalmärkten. Durch sein Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Westfälischen Wilhelms-Universität zu Münster vertiefte er seine finanzwissenschaftlichen Kenntnisse. Er arbeitete mehrere Jahre als Portfolio Manager bei einer unabhängigen Vermögensverwaltung in Düsseldorf. Während seiner Tätigkeit als Vermögensverwalter spezialisierte er sich auf die Analyse von Investmentfonds, Unternehmensbeteiligungen und strukturierten Produkten. Kontakt: Seppelfricke & Co. Family Office AG Kaiser-Wilhelm-Ring Köln T F Homepage: Newsletter: Unter können Sie unseren kostenlosen Analyse-Newsletter abonnieren. Analyse-Abo: Unter können Sie unser Analyse-Abo bestellen.