Bilanz Seite , 09:51

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1 Bilanz Seite 1 1. Bilanz Aktiva A10 Anlagevermögen A 11 AHK kum (+) A 12 AFA kum (-) A20 Anteile (Kauf (+) / Verkauf (-)) 0 A30 Cash (kum) A40 Cash Flow aus Investition A41 Kauf Anteile bzw. Beteiligungen (-) 0 A42 Kauf Anlagevermögen (-) A50 Cash Flow aus Finanzierung A51 Einzahlung Gründungskommanditkapital (+) A52 Einzahlung Kapital Kommanditisten (+) A53 Agio Einzahlung (+) A55 Entnahmen Kommanditisten - gewinnunabhängig (-) A56 Ausschüttungen Kommanditisten - gewinnabhängig (-) A57 Ausschüttungen Komplementär (-) 0 A58 Forfait (+) A59 Ratenabtretung aufgrund Forfait (-) A60 Kreditaufnahme KI (+) A61 Kreditilgung KI (-) A62 Kreditzinsen KI auf Kredit (-) A63 Kreditzinsen Bankkonto auf Debit (+) A70 Cash Flow aus operativen Geschäft A71 Cash flow wirksame Erträge (+) A72 Cash flow wirksame Aufwendungen (-) gesamt Passiva Bilanzsummencheck 0 P1 Eigenkapital (kum) P11 Kapitalkonto Komplementärin P12 Kapitalrücklage P 121 Agio Einzahlung (+) P13 Kapitalkonto Kommanditisten P 131 gez. Kapital Kommanditisten (+) P 132 ausstehende Einlagen kum (-) P 133 davon Rateneinzahlungsabbrecher kum (-) P14 Privatkonto Kommanditisten - gewinnunabhängig P 141 Entnahmen Einlagen Einmalanleger vom Kapitalkonto kum (-) P 142 davon Einmalanleger kum (-) P 143 davon Ratenanleger Anteil Einmalzahlung kum (-) P15 Ergebniskonto Kommanditisten - gewinnabhängig P 151 Ergebniskonto Kommanditisten lfd. p.a P 152 Ergebnisvortrag Kommanditisten kum P 153 Ausschüttung aus Gewinn (-) P16 Ergebnis bzw. Kapitalkonto Komplementärin 0 P 161 Ergebniskonto Komplementärin lfd. p.a. ( -> Kapitalerhöhung p.a. (+) ) P 162 Ergebnisvortrag Komplementärin kum 0 P 163 Ausschüttung (-) 0 P 164 Kapitalerhöhung (-) P2 Verbindlichkeiten KI (kum) P21 aus Kreditaufnahme KI (+) P22 aus Tilgung (-) P3 PRAP (kum) P31 aus Zugang PRAP Forfait (+) P32 aus Auflösung PRAP Forfait (-) gesamt

2 Bilanz Seite

3 Parameter Seite 3 Annahmen: Fondsbezogen Agio ,00% auf gez. Kapital Initialkosten für Leasing KG ,70% auf gez. Kapital davon Provision Vertrieb (brutto) ,00% auf gez. Kapital davon Provision Vertrieb (netto abzgl. Agio) ,00% auf gez. Kapital sonstige Initialkosten ,70% auf gez. Kapital Haftungs- und Tätigkeitsvergütung Komplementärin (Leasing Verwaltungs GmbH) p.a ,25% auf gez. Kapital Geschäftsbesorgungsvergütung Leasing Managementgesellschaft mbh p.a ,75% auf gez. Kapital Treuhänder (Leasing Treuhand GmbH & Co KG) ,30% auf gez. Kapital (vom Treuhänder verwaltet) Annahme: max 40% Mittelverwendungskontrolleur (Leasing Treuhand GmbH) ,15% auf gez. Kapital zeichnen über Treuhänder Anlegerverwaltung - laufende Geschäftsbesorgung p.a ,75% auf gez. Kapital Anlegerverwaltung - einmalig Einrichtung für Anleger / Zeichner Anzahl Anleger davon Originäre Einmalanleger ,00% Szenario 1 mit 70/30 statt 30/70 davon Ratenzahler (je 1 Vertrag mit up-front Zahlung) ,00% Durchschnittliche Zeichnungshöhe Einmal-Anleger (mind 10 T ) max 1 % = Anzahl Raten-Anleger Durchschnittliche monatl. Zeichnungshöhe Raten-Anleger - vor upfront Zahlung Up-front Zeichnung / Zahlung (Einmal-Anlage) durch Raten-Anleger - on Top durchschn ,00% auf gez. Kapital Durchschnittliche monatl. Zeichnungshöhe Raten-Anleger - nach upfront Zahlung - 80 (mind 100 ) Jahre Einzahlung Ratenzahler Zeichnung Ratenanleger Abbrecherquote Ratenzahler nach 3 Jahren ansteigend p.a. auf ausstehende Raten % 1,00% Laufzeit Kommanditeinlage in Jahren 15 Entnahme / Ausschüttung eingezahltes Kommanditkapital Einmalanleger p.a. (ab t 1) 8,00% 2012 Kommanditisten 2013 ab Gewinnaufteilung - sobald Verlustkonten gedeckt sind ab Komplementärin % sobald Verlustkonten gedeckt sind in t x Jahren 2014 Kommanditisten 95% sonst 100% auf Kommanditisten davon Kapitalrückzahlung * 0% 0% davon Gewinnausschüttung 50% 50% ** 50% Verwaltungskosten davon Thesauriert ** 50% 50% 50% Raumkosten sind 100% 100% 100% als konstant angenommen (10 Jahre Vertrag) 0,00% Substanzwert wird in 2020 Kreditprüfungen / Auskünfte in % vom Zugang Anlagevermögen 0,15% anteilig der Kapitalanteile zugerechnet sonstige Kosten in % Zugang Anlagevermögen 0,50% Personalkosten in % Zugang Anlagevermögen 0,75% * bis Kapital vollständig zurück- Komplementärin gezahlt: 172 Abs.4 HGB - Achtung ab Steuersätze Differenz wird über die Komplementärin 2012 GewSt 19,03% dann thesauriert und vom Gewinn 0% davon Kapitalrückzahlung * Hebesatz 470,00% einbehalten oder im HR eingetragenes davon Gewinnausschüttung ** 0% KSt ab ,00% Kapital wird reduziert über Laufzeit davon Thesauriert ** 100% Soli 5,50% 100% EStG - Satz Einmalanleger 42,00% ** Liquiditätsabhängig EStG - Satz Ratenanleger 30,00% Abschreibungen Abschreibung Neugeschäft - durchschnittlich in Monate (pro rata temporis) : 36 Eine Unterscheidung in VA/TA unterbleibt aufgrund der Vielzahl an Vertragstypen es wird nur eine Unterscheidung nach Anteil VA/TA und % RBW berücksichtigt VA TA AFA Jahr Zugang t 0 16,67% 9,17% AFA Jahr Zugang t 1 33,33% 18,33% AFA Jahr Zugang t 2 33,33% 18,33% AFA Jahr Zugang t 3 16,67% 9,17% 45% 45% Leasingvertrag Laufzeit der Leasingverträge - durchschnittlich in Monate: 36 Eine Unterscheidung in VA/TA unterbleibt - aufgrund der Vielzahl an Vertragstypen es wird nur eine Unterscheidung nach Anteil VA/TA und % RBW berücksichtigt VA / TA VA Anteil - durchschnittlich 25% TA Anteil - durchschnittlich 75% RBW % bei TA - durchschnittlich 45% Jahr Zugang t 0 Jahr Zugang t 1 Jahr Zugang t 2 Jahr Zugang t 3 Vorlaufmiete und Vertragsgebühren - Marge durchschnittlich 1,50% 1,0% 0,5% Barwertmarge über reguläre Laufzeit - Marge durchschnittlich 5,00% 0,8% 1,7% 1,7% 0,8% Mietverlängerungserlöse - Marge durchschnittlich 6,50% 2,2% 4,3% Verwertungserlöse - Marge durchschnittlich 5,00% 1,7% 3,3% 1,8% 2,2% 5,5% 8,5% 18,0% Zinssatz (rate implicit lease) 6,5% inkl. Zinsmarge 3,00% 16,7% 33,3% 33,3% 16,7% 100,0% Rendite Einmalanleger n.st. 9,21% vs. Umsatz Umsatzentwicklungsfaktoren aus Neugeschäft VA TA 18,5% 35,5% 38,8% 25,2% 118,0% Das Neugeschäft wird auf den Umsatz der folgenden drei Jahre im Verhältnis 1,2,2,1 aufgeteilt 1,00 1,07 1,13 1,21 Zinsfaktor Jahr Zugang t 0 18,5% 10,17% 18,5% Jahr Zugang t 1 37,8% 20,79% 37,8% Jahr Zugang t 2 44,0% 24,22% 44,0% Jahr Zugang t 3 30,4% 75,56% 30,4% -45% 130,8% 130,8% Refinanzierung Zinssatz - Forfait 3,50% GWG Annahme: Marge für 18 Monate in Relation zu VA mit Faktor von 50,00% Zinssatz - KI - Kredit 6,00% Abschluss des Geschäftes verm. zumeist in Dezember Zinssatz - KI - Debit 3,50% Zugang Jahr Zugang t 1 Jahr Zugang t 2 Jahr t 0 Anteil Forfait 90% Szenario 3 mit 75 % statt 90% 0,5% 0,3% 0,0% Anteil KI 10% Szenario 3 mit 25 % statt 10% 0,1% 2,5% 0,7% 0,0% 1,1% 2,2% * Annahme: konstante Relation 0,0% 0,8% 1,7% beinhaltet somit auch den GewSt 0,6% 4,7% 4,5% Anteil der bei RW-Forfaitierung entstehen würde 9,8% 5,6% 66,7% 27,8% Liquiditätsreserve 6,2% 71,3% 32,3% ,19% 75,97% Wachstumsparameter 36,64% EAV Zuwachs p.a. pauschal bei akquirierten Unternehmen 0% Neugeschäftswachstum konstant p.a. ab Jahr % Abwicklungsparameter Kostenrückgang bei Abwicklung des Substanzwertes ab % Überleitung zur Steuerbilanz 1 ( 1 = aktiv / 0 = inaktiv ) Aufwand direkt abschreibbar zulässig lt. 5. Bauherrenerlass % Aufwand zu aktivieren und über Leasingratenlaufzeit abzuschreiben Plazierung GWG VA/TA Neugeschäft AfA-Effekt AfA-Effekt AfA-Effekt AfA-Effekt AfA-Effekt Verteilung 1 36 Verteilung % 61,86% 100,00% ,14% % 10,00% 90,00% 100,00% % 10,00% 90,00% 100,00% Gesamteffekt Aufwand Initialkosten bei Verteilung über Laufzeit

4 GuV Seite 4 2. Gewinn -und Verlustrechnung Substanzwert 1 Umsatz Leasing (+) abzgl. AfA Leasingvermögen (-) abzgl. Umsatzschmälerung aus Forfaitierung (3.+4.) (-) Aufwand forfaitierte Leasingraten (-) Ergebnis g (+) g g ( ) 5 aus Auflösung PRAP zzgl. durchschnittl. Ergebnis aus RBW-Abgängen (+) Ertrag aus Abgang RBW (+) (-) Rohertrag Kreditprüfungen etc. Auskünfte (-) Personalaufwand Raumkosten Fondskosten - Gründung (-) davon Provision für Vertrieb davon Fondskonzeption davon Vertriebsmanagement Effekt aus Überleitung Steuerbilanz Fondskosten - Anlegerverwaltung (-) Geschäftsbesorgungsvergütung (-) Haftungs- und Tätigkeitsvergütung Komplementärin (-) Treuhändervergütung (-) Mittelverwendungskontrolleur (-) Zinsergebnis (+/-) davon Zinsen Bankkonto davon Zinsen aus KI Verbindlichkeiten sonstige Aufwendungen Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit v. St Gewerbesteuer Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit n. St Ergebnisanteil Komplementärin ((-) = Gewinn (+) = Verlust) davon Ausschüttung (-) davon Thesauriert (+) Ergebnisanteil Kommanditisten ((-) = Gewinn (+) = Verlust) davon Ausschüttung (-) davon Thesauriert als Ergebnisübernahme (+) = Verlustübernahme / (-) = Gewinnzuweisung Saldo nach Verteilung 39 Ergebniskonten Kommanditisten vor Ausschüttungen (kum) Ergebniskontenvortrag Kommanditisten nach Ausschüttungen (kum) Rendite in % p.a. auf den Einzahlungstand -91,50% -13,05% -7,66% 17,89% 15,08% 10,90% 12,06% 12,93% 12,52% 12,33% 12,59% 13,08% 13,60% 14,09% 14,64% 15,22% 19,77% 20,79% 13,90% 105,22% 9,88% Einzahlungsstand (gez. Kapital inkl. ausstehende Einlagen) davon Einmalanleger davon Ratenanleger Cash-Flow Rendite - gesamt v. St. Kapitaleinlage Agio Entnahmen / Privatkonto - gewinnunabhängig Kapitalrückführung * Ausschüttung - gewinnabhängig Saldo ,18% Cash-Flow Rendite - Einmalanleger v. St. -105,00% -37,00% 11,43% 11,43% 11,43% 11,43% 11,43% 26,54% 20,37% 20,24% 20,42% 20,77% 21,14% 21,49% 21,88% 22,30% 28,24% 29,70% 19,86% 150,32% Kapitaleinlage Agio Entnahmen / Privatkonto - gewinnunabhängig Kapitalrückführung * Ausschüttung - gewinnabhängig Saldo ,88% Beispiel-Anleger : Einmalanleger bei Anlage in t 0 0,00% 8,00% 8,00% 8,00% 8,00% 8,00% 8,00% 18,58% 14,26% 14,17% 14,29% 14,54% 14,80% 15,05% 15,32% 15,61% 19,77% 20,79% 13,90% 105,22% Kapitaleinlage Agio Entnahmen / Privatkonto - gewinnunabhängig Kapitalrückführung * Ausschüttung - gewinnabhängig Saldo v. St ,78% Saldo (kum) IRR v. St. Steuereffekt (alt) darin enthalten Anrechnung Erstattung 1,8-fachen Faktor auf Messbetrag 5% der Gewerbesteuer => 9% Steuereffekt ( 15b neu) davon kumulierter Verlustvortrag anrechenbar Saldo n. St. (alt) ,97% Saldo n. St. ( 15b neu) ,21% IRR n. St. Cash-Flow Rendite - Staffelanleger v. St. Kapitaleinlage Agio Entnahmen / Privatkonto - gewinnunabhängig Kapitalrückführung * Ausschüttung - gewinnabhängig Saldo ,07% -752,004 Beispiel-Anleger : Staffelanleger bei Anlage in t 0 Kapitaleinlage Agio Entnahmen / Privatkonto - gewinnunabhängig Kapitalrückführung * Ausschüttung - gewinnabhängig Saldo ,68% Saldo (kum) IRR v. St. Steuereffekt (alt) darin enthalten Anrechnung Erstattung 1,8-fachen Faktor auf Messbetrag 5% der Gewerbesteuer => 9% Steuereffekt ( 15b neu) davon kumulierter Verlustvortrag anrechenbar Saldo n. St. (alt) ,45% Saldo n. St. ( 15b neu) ,21% IRR n. St. Berechnung Gewerbesteuer Ergebnis der gew. Geschäftstätigkeit vor Steuern zzgl. 50% auf Dauerschuldzinsen aus KI * Ergebnis der gew. Geschäftstätigkeit (inkl. Dauerschuldzinsen) vor Steuernvor Inanspruchnahme Verlu Verlustvortrag kum Anrechnung (max 1 Mio p.a. zu 100%) Anrechnung (dann noch verbleibender Verlustvortrag zu 60%) Verlustvortrag neu Verlustvortrag kum Ergebnis der gew. Geschäftstätigkeit (inkl. Dauerschuldzinsen) vor Steuern nach Inanspruchnahme Ve GewSt für Handelsbilanz GewSt für Steuerbilanz * Annahme: beinhaltet auch die GewSt auf den Dauerschulden-Zinsanteil, weil inkl. RW-Forfaitierung vorgenommen

5 Kapitalflussrechnung Seite 5 Kapitalflussrechnung zur Mittelherkunft und Mittelverwendung in der Plazierungsphase Mittelherkunft Mittelverwendung Saldo Check Cash Flow Investitionen % Kauf Leasinggegenstände % Kauf Anteile 0 0% Cash Flow Finanzierung % % Komplementärkapital % Tilgung Fremdkapital % gez. Kommanditkapital % Zinsen auf Fremdkapital % abzgl ausstehende Einlagen (-) % Entnahmen Agio bzw. Kapitalrücklage % Forfaitierung % abzgl Ratenabtretung (-) % Fremdkapital % Sonstige Zinsen % Cash Flow operatives Geschäft % % Leasingeinnahmen % Emissionskosten % Beteiligungssergebnisse aus EAV 0 0% allg. Verwaltungskosten % Anlegerverwaltung % Geschäftsbesorgung % Treuhänder % Haftungsvergütung % Steuern 0 0% Saldo Cashbestand % Summe % Summe % 0 0

6 Anlagevermögen Seite 6 Parameter: VA TA AFA Jahr Zugang t 0 16,67% 9,17% AFA Jahr Zugang t 1 33,33% 18,33% AFA Jahr Zugang t 2 33,33% 18,33% AFA Jahr Zugang t 3 16,67% 9,17% 45% Zugang LV in davon GWG AHK AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA 2005 Leasingvermögen davon GWG Leasingvermögen % davon GWG Leasingvermögen % davon GWG Leasingvermögen % davon GWG Leasingvermögen Leasingvermögen Leasingvermögen Leasingvermögen Leasingvermögen Leasingvermögen Leasingvermögen Leasingvermögen Leasingvermögen Leasingvermögen Leasingvermögen Leasingvermögen Summe davon GWG

7 Anlagevermögen Seite BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW AfA BW 2005 Leasingvermögen davon GWG 2006 Leasingvermögen 100% davon GWG 2007 Leasingvermögen 17% davon GWG 2008 Leasingvermögen 14% davon GWG 2009 Leasingvermögen Leasingvermögen 2011 Leasingvermögen 2012 Leasingvermögen 2013 Leasingvermögen 2014 Leasingvermögen 2015 Leasingvermögen 2016 Leasingvermögen 2017 Leasingvermögen 2018 Leasingvermögen 2019 Leasingvermögen 2020 Leasingvermögen

8 Neugeschäft und Umsatz Seite Neugeschäft Investition davon GWG durch Kauf von Paketen oder Anteilen 25% % Refinanzierung Cash Einlagen Kommanditisten ,6 90% Forfaitierung an Kreditinstitute davon RBW-Anteil bei TA wg. Dauerschulden (-) ,4 10% Verbindlichkeiten ggü. Kreditinstituten davon RBW-Anteil bei TA wg. Dauerschulden (+) Umsatz Cashbestand davon Liquiditätsreserve davon free Cash for pay back Kapitaleinlagen davon free Cash for re-investment Zinsen auf Cashbestand Umsatz durch Neugeschäft Anteil GWG-Geschäft Anteil VA-Geschäft Anteil TA-Geschäft zzgl. Ertrag aus MSZ 0 zzgl. Ertrag aus Verkauf RBW bei TA abzgl. Umsatzschmälerung durch Forfait Umsatz durch Neugeschäft Anteil GWG-Geschäft Anteil VA-Geschäft Anteil TA-Geschäft zzgl. Ertrag aus MSZ 0 zzgl. Ertrag aus Verkauf RBW bei TA abzgl. Umsatzschmälerung durch Forfait Umsatz durch Neugeschäft Anteil GWG-Geschäft Anteil VA-Geschäft Anteil TA-Geschäft zzgl. Ertrag aus MSZ 0 zzgl. Ertrag aus Verkauf RBW bei TA abzgl. Umsatzschmälerung durch Forfait

9 Forfaitierung Seite 9 Parameter: 3,50% Zinsen für Forfaitierung Summe Forfaitierte Leasingraten Abgezinste Leasingrate Auflösung des PRAP linear über 3 Jahre im Verhältnis 1/2/2/ Umsatzminderung durch Forfaitierung

10 Verbindlichkeiten Ki Seite 10 Parameter: 6,00% Zinssatz Bank Tilgung fristenkonkurrent über Laufzeit im Verhältnis 1,2,2, Verbindlichkeiten KI Stand Zugänge (+) davon Kreditaufnahme wg. Delta bei gewinnunabhängiger Ausschüttung (+) davon Kreditaufnahme wg. Unterschreitung Liquiditätsreserve (+) Tilgung (-) Stand Zinsaufwendungen KI Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Stand Zugang Tilgung Stand Summe Tilgung

11 Kapitalkonten Seite Fondsanleger ausstehende Einlagen Einmalanleger 30% Verteilung 100% 70% 30% 0% 66,08% 60,83% 54,62% 49,62% 45,49% 42,03% 39,08% 36,55% 34,35% 32,41% 30,99% 30,63% 30,63% 30,63% 30,63% 30,63% Ratenzahler 70% Verteilung 100% Jahr % Jahr % Jahr % 0 0 Abbrecher Abbrecherquote p.a. 1% 100,00% 99,00% 98,00% 97,00% 96,00% 95,00% 94,00% 93,00% 92,00% 91,00% 90,00% 33,92% 39,17% 45,38% 50,38% 54,51% 57,97% 60,92% 63,45% 65,65% 67,59% 69,01% 69,37% 69,37% 69,37% 69,37% 69,37% Ergebnisvortrag true / false Kapitalrückzahlung p.a Entnahmen Einmalanleger p.a davon Einmalanleger davon Ratenanleger mit Einmalanlage Rückzahlung Einmalanleger p.a. 0 Rückzahlung Ratenzahler p.a. 0 Stand Kapitalkonto kum Kapitalkontovortrag true / false delta via Verbindlichkeiten Agio 5,0%

12 IDW Kapitalrückfl. Direct 15b Seite Substanzwertabwicklung % 141% 85% 80% 81% 80% 87% 87% 86% 86% 86% 85% 83% 82% 81% 80%

13 IDW Kapitalrückfl. Direct ALT Seite 13 Kapitalrückflussrechnung Einmalanleger (Direct) - ALT * 42% Steuersatz 1. gebundenes Kapital (kum) b) Kommanditkapital (kum) Gezeichnetes Kommanditkapital abzgl. ausstehende Einlagen 0 c) Agio (kum) Agio Substanzwertabwicklung 2.1. Gewinnausschüttungen (kum) Privatkonto Kommanditisten (lfd) - gewinnunabhänig Ergebniskonto Kommanditisten (lfd) - gewinnabhängig Steuerzahlungen* (kum) Steuererstattung (lfd) (+) Steuerzahlung (lfd) (-) Eigenkapitaleinzahlungen (-) / -auszahlungen (+) (kum) (nach 172 Abs.4 HGB - enthalten in 2.1.) a) Summe des Rückflusses vor Steuern - aus 2.1. (kum) b) Summe des Rückflusses nach Steuern * - aus 2.1. und 2.2. (kum a) Saldo Kapitalrückfluss vor Steuern - aus 1. und 2.a) (kum) b) Saldo Kapitalrückfluss nach Steuern * - aus 1. und 2.b) (kum) a) Haftungsvolumen - aus b) Haftungsvolumen inkl. gez. Kapital und 4.a) zzgl. anteiliges Eigenkapital relativer Haftungsquotient 349% 141% 85% 80% 81% 80% 87% 87% 86% 86% 86% 85% 83% 82% 81% 80% 5. anteiliges Fremdkapital ** Verbindlichkeiten ** PRAP ** * werden über den Subtanzwert mit abgedeckt wenn der PRAP und die Verbindlichkeiten ab 2020 über die Restlaufzeit linear aufgelöst werden und die eingehenden Raten dagegen laufen