Generali FondsStrategie Aktien Global

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1 Generali FondsStrategie Aktien Global Ein Fonds der Generali Investments Luxembourg S.A. Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik

2 Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Inhaltsübersicht Halbjahresbericht Firmenspiegel Verwaltungsrat Bericht des Fondsmanagers Allgemeine Informationen Zusätzliche Informationen Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Wichtiger Hinweis: Der Kauf von Anteilen der jeweiligen Teilfonds erfolgt auf der Basis des vereinfachten sowie des ausführlichen Verkaufsprospektes einschließlich des Verwaltungs- und Sonderreglements. Der jeweils aktuelle ausführliche und vereinfachte Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos in Papierform bei der deutschen Informationsstelle Generali Investments Deutschland, Unter Sachsenhausen 27, D Köln erhältlich. 2

3 Firmenspiegel Firmenspiegel Verwaltungsgesellschaft Generali Investments Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Zentralverwaltung CACEIS Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer L Luxemburg Vertriebsstelle in Luxemburg Generali Investments Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Depotbank und Zahlstelle in Luxemburg CACEIS Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer L Luxemburg Zahlstelle in Deutschland CACEIS Bank Deutschland GmbH 1 Lilienthalallee D München Rechtsberater in Luxemburg Kremer Associés & Clifford Chance 4, Place de Paris L Luxemburg Abschlussprüfer Ernst & Young S.A. 7, Parc d Activité Syrdall L Munsbach Vertriebs- und Informationsstelle in Deutschland Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh 2 Unter Sachsenhausen 27 D Köln Verwaltungsrat Vorsitzender Carlo CAVAZZONI Deputy General Manager Generali Investments Italy SpA Società di Gestione del Risparmio Via Machiavelli, 4 I Triest, Italien Verwaltungsmitglieder Gian Luigi COSTANZO Chairman of the Board of Directors BG Società di Gestione del Risparmio SpA Via Machiavelli, 4 I Triest, Italien Heinz GAWLAK Chief Executive Officer Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh 2 Unter Sachsenhausen 27 D Köln Luca PASSONI Chief Executive Officer Generali Investments Italy SpA Società di Gestione del Risparmio Via Machiavelli, 4 I Triest, Italien Bruno SERVANT Deputy Chief Executive Officer Generali Investments France 7, Boulevard Haussmann F Paris, Frankreich Philippe SETBON Chairman of the Management Board and Chief Executive Officer Generali Investments SpA Via Machiavelli, 4 I Triest, Italien Vermögensverwalter Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh 2 Unter Sachsenhausen 27 D Köln ¹ Bis 5. Juli 2009, 24 Uhr, hat die Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, München, die Funktion der Zahlstelle in Deutschland eingenommen. 2 Bis 15. Mai 2009 war die Adresse von Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh Gereonswall 68, D Köln 3

4 Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, auch im ersten Halbjahr 2009 hat das Fondsmanagement die Anlagepolitik für Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik nach der Portfoliotheorie von Harry Markowitz und William Sharpe gestaltet und optimiert. Vor diesem Hintergrund konnte der Fonds im Berichtszeitraum eine positive Wertentwicklung erreichen und von den seit März steigenden Aktienmärkten und ihrem Erholungspotenzial profitieren. Wir danken Ihnen für das uns entgegengebrachte Vertrauen und wünschen Ihnen ein erfolgreiches zweites Halbjahr 2009 mit Generali Investments. Luxemburg, im Juli 2009 Mit freundlichen Grüßen aus Luxemburg Carlo Cavazzoni Gian Luigi Costanzo Heinz Gawlak Vorsitzender Mitglied Mitglied des Verwaltungsrates des Verwaltungsrates des Verwaltungsrates Carlo Cavazzoni Gian Luigi Costanzo Heinz Gawlak Vorsitzender Mitglied Mitglied des Verwaltungsrates des Verwaltungsrates des Verwaltungsrates Luca Passoni Bruno Servant Philippe Setbon Mitglied Mitglied Mitglied des Verwaltungsrates des Verwaltungsrates des Verwaltungsrates Luca Passoni Geschäftsführer Bruno Servant Philippe Setbon Mitglied Generali Investments Mitglied Luxembourg S.A. Mitglied des Verwaltungsrates des Verwaltungsrates des Verwaltungsrates Geschäftsführer Generali Investments Luxembourg S.A. 4

5 Bericht des Fondsmanagers Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Anlageschwerpunkt und Anlageziel Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik investiert in die weltweiten Aktienmärkte und strebt eine höhere Rendite bei geringerem Risiko als der Weltaktienindex MSCI World an. Die Anlagepolitik des am 22. Oktober 2001 aufgelegten Teilfonds basiert auf der Portfoliotheorie von Harry Markowitz und William Sharpe. Durch Mischung von Aktienmärkten mit unterschiedlich ausgeprägter gegenseitiger Abhängigkeit wird ein optimales Rendite-Risiko-Verhältnis angestrebt. Dazu wird bevorzugt in indexorientierte Aktienzielfonds in- und ausländischer Anbieter investiert. Marktentwicklung Unter dem Einfluss der Folgen der Finanzkrise sowie aufgrund schlechter Konjunkturperspektiven standen die Aktienmärkte zu Beginn des Jahres 2009 stark unter Druck. Ab März keimte Hoffnung auf eine Erholung der Weltwirtschaft auf. Dies drückte sich zum Beispiel durch die Verbesserung des Einkaufsmanagerindizes in China aus. Begleitet wurde diese Entwicklung von kräftig ansteigenden Rohstoffnotierungen, die auch als maßgeblicher Treiber für die Aktienmärkte galten. Im Juni tendierten die Märkte schließlich seitwärts, so dass der MSCI World bei 699,55 Punkten das Quartal beendete. Anlagestrategie und Anlageergebnis Auch im ersten Halbjahr 2008 wurde die Anpassung an die Benchmark nach der Theorie nach Markowitz und Sharpe weiter verfolgt. Durch leichte Änderungen im Index wurden auch einige geringfügige Änderungen bei den Zielfonds vorgenommen. Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik hat im Berichtszeitraum (1. Januar bis 30. Juni 2009) eine Wertsteigerung von 9,6%*. Die annualisierte Volatilität zum Ende des Berichtszeitraums betrug 26,7%. Damit lag der Teilfonds marktgerecht in der Nähe des Index, der eine annualisierte Volatität von 28,9% aufwies. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 5 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

6 Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Nettovermögensaufstellung zum Nettovermögensaufstellung Erläut. Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik EUR Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert Einstandspreis Nicht realisierter Verlust auf das Anlagevermögen Bareinlagen bei Banken und Barmittel Forderungen aus Zeichnungen Passiva Beratungskosten Depot und Verwaltung Sonstige Verbindlichkeiten 2 Nettovermögen , , , , ,45 64, , ,96 496, , ,32 6

7 Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom bis Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom bis Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,83 Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile , , ,00 Nettoinventarwert je Anteil 32,18 29,70 50,91 Anteile im Umlauf am Ausgegebene Anteile Zurückgegebene Anteile im Umlauf Anteile am Anteile mit Ausschüttung , ,00 43, ,00 7

8 Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Wertpapierbestand Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Anteile in Investmentfonds Anteile in Investmentfonds Luxemburg BRGF UNITED KINGDOM FUND -A2- GBP CAP GBP ,26 12,10 CREDIT SUISSE SYSTMATIC ALP EQ USA -B- USD ,58 12,73 FIDELITY FUNDS AMERICA GLOB.CERT.-A- USD ,80 7,14 FIDELITY FUNDS SWITZERLAND GL.CERT.-A- CHF ,06 3,01 FRANK TEMP INV LATIN AMERICA -A- USD CAP USD ,36 1,18 JPMF US VALUE -A(DIST)USD- DISTRIBUTION USD ,46 15, ,52 52,06 Deutschland DWS SKANDINAVIEN EUR ,82 1,40 OP EAST ASIA EUR ,15 4,60 OP EURO STOXX 50 WERTE CAPITALISATION EUR ,94 12,27 OP JAPAN EQUITIES QUANT -R- CAP EUR ,90 10,81 OP S&P 500 WERTE CAPITALISATION EUR ,65 13, ,46 42,49 Frankreich SSGA INDEX FUNDS CANADA IDX EQ 4 DEC CAP CAD ,04 4, ,04 4,15 Anteile in Investmentfonds ,02 98,70 Anteile in Investmentfonds ,02 98,70 Gesamtwertpapierbestand ,02 98,70 8 >>

9 Allgemeine Informationen Allgemeine Informationen 1. Verwaltungsgebühren der im Teilfonds enthaltenen Zielfonds Bei Anlage eines wesentlichen Teils des Nettovermögens eines Teilfonds in Anteilen anderer OGAW und/oder sonstiger OGA darf der Gesamtbetrag der vom Teilfonds sowie vom OGAW und/oder sonstigen OGA, in die die Verwaltungsgesellschaft das Teilfondsvermögen zu investieren beabsichtigt, zu tragenden Verwaltungsgebühren 4% des der Verwaltung unterstehenden Vermögens nicht überschreiten. 2. Sonstige Verbindlichkeiten Diese Rubrik besteht aus der taxe d abonnement und den Prüfungskosten. 3. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Wertpapier-Investmentanteile per Alle Vermögenswerte per Devisenkurse (in Mengennotiz) per Amerikanische Dollar (USD) 1,40585 = 1 Euro (EUR) Britische Pfund (GBP) 0,84955 = 1 Euro (EUR) Kanadische Dollar (CAD) 1,627 = 1 Euro (EUR) Schweizer Franken (CHF) 1,5246 = 1 Euro (EUR) 5. Änderung der Portfoliozusammensetzung Einzelheiten zu den Änderungen bei der Portfoliozusammensetzung im Laufe der am endenden Periode liegen für die Anteilinhaber am Gesellschaftssitz der Verwaltungsgesellschaft oder bei der deutschen Informationsstelle bereit und werden kostenlos ausgegeben. 9

10 Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Zusätzliche Informationen Gesamtkostenquote (BVI Total Expense Ratio (TER)) zum : 2,25% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2008 aus. Die Berechnung erfolgte nach BVI - Methode für das Fondsgeschäftsjahr Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum : 42,68% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapierenan- und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr

11 AMG i9349 8/2008 AMG i9366 7/2009