Comprehensive Quantitative Impact Study 2010

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1 Comprehensive Quantitative Impact Study 2010 Handelsbuch (Trading Book) Karsten Stickelmann Zentralbereich Banken und Finanzaufsicht Deutsche Bundesbank Frankfurt am Main, 18. Februar 2010

2 Wesentliche Änderungen im Regelwerk A) Rahmenbedingungen Verabschiedet vom BCBS im Juli 2009 Implementierung zum Jahresende 2010 / Jahresbeginn 2011 B) Änderungen Einführung Stress-VaR Einführung IRC Anlagebuchregelungen (Definition/Risikogewichte) für Verbriefungen werden auf das Handelsbuch übertragen und gelten sowohl für Kauf- als auch Verkaufspositionen Revidierte Standardmethode (Max (long/short)) für das Correlation Trading Portfolio Modellierungsmöglichkeit (Comprehensive Risk Measure CRM) für das Correlation Trading Portfolio Höhere Kapitalunterlegung für das besondere Kursrisiko Aktien 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 2

3 Worksheets General Info TB TB Securitisation TB Correlation Trading TB Securitisation LSS TB Correlation Trading LSS TB Securitisation wide TB Correlation Trading wide Aufbau der Sheets TB Securitisation, TB Securitisation LSS und TB Securitisation wide bzw. TB Correlation Trading, TB Correlation Trading LSS, TB Correlation Trading wide jeweils gleich, nur das zugrundeliegende Portfolio ist jeweils unterschiedlich. Diese Sheets entsprechen denen der 4. TBG QIS 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 3

4 Worksheet General Info C79-85: Kapitalunterlegungsbetrag per Jahresende 2009 Mit aktuellen Zuschlagsfaktor per Reporting Datum Mit standardisiertem Zuschlagsfaktor (3 bzw. 4) Untergliedert nach Standardmethode und internen Modellen 10-Tages-VaR separat Zuschlag für besonderes Kursrisiko mittels internem Modell separat 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 4

5 Worksheet TB A) Aktienpositionen, deren besonderes Kursrisiko derzeit mit weniger als 8% unterlegt wird Betrifft Institute, die die Standardmethode für besonderes Kursrisiko Aktien im Handelsbuch verwenden Exposure und aktuelle Kapitalunterlegung 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 5

6 Worksheet TB B) Angaben zum Stress VaR Betrifft Institute, die die interne Modelle für Marktrisiken verwenden VaR und Stress VaR (10 Tage, 99%) für das Gesamt- und für Unterportfolien VaR möglichst auf Basis einer historischen Datenperiode die am endet. Grund: Vergleich ruhige Zeit (VaR) und hektische Zeit (Stress VaR) Sofern nicht möglich, Bitte Angaben auf Best Effort Basis 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 6

7 Worksheet TB C) Angaben zur Incremental Risk Charge (IRC) Betrifft Institute, die die interne Modelle für Marktrisiken auch für das besondere Kursrisiko Zins verwenden IRC (Kapitalanforderung) bei einem Kapitalhorizont von einem Jahr über verschiedene Liquiditätshorizonte (1,3,6 Monate) für verschiedene Portfolien (mit/ohne Aktien) und Risiken (Ausfall/Migration) 10 wichtigsten Instrumente mit Bezeichnung (z.b. CDS) nach Exposure 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 7

8 Worksheets TB Securitisation & TB Correlation Trading Sofern kein Correlation Trading Portfolio im Handelsbuch vorhanden ist: Daten Worksheet TB Securitisation wide = Daten Worksheet TB Securitisation LSS = Daten Worksheet TB Securitisation Keine Einträge in TB Correlation Trading Worksheets Sofern ein Correlation Trading Portfolio im Handelsbuch vorhanden ist: Wenn keine leveraged super senior (LSS) Positionen im Handelsbuch vorhanden sind: Daten Worksheet TB Securitisation LSS = Daten Worksheet TB securitisation Daten Worksheet TB Correlation Trading LSS = Daten Worksheet TB Correlation Trading Wenn im Handelsbuch keine Positionen bestehen, die nur unter die weite Definition des correlation trading fallen: Daten Worksheet TB Securitisation wide = Daten Worksheet TB Securitisation LSS Daten Worksheet TB Correlation Trading wide = Daten Worksheet TB Correlation Trading LSS 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 8

9 Das Correlation Trading Portfolio (CTP) Anlagebuchregelungen für Verbriefungen werden auf das Handelsbuch übertragen und gelten sowohl für Kauf- als auch Verkaufspositionen, was zu einer nicht unerheblichen Erhöhung der betreffenden Eigenmittelanforderungen führt. Um die größten Effekte abzumildern werden für das CTP neue Möglichkeiten eröffnet Revidierte Standardmethode: Maximum (Kapitalanforderungen aktivische Positionen; Kapitalanforderungen passivische Positionen) Modellierungsmöglichkeit (Comprehensive Risk Measure CRM) Correlation Trading bezeichnet den Handel in Kreditderivaten, für deren Bewertung die Kreditqualität mehrerer Emittenten und die Zusammenhänge zwischen der Kreditqualität dieser Emittenten relevant ist. Die Basiswerte dieser synthetischen Verbriefungsprodukte sind Unternehmen, Institute oder Zentralregierungen, für die Credit Defallt Swaps mit grundsätzlich hohem Standardisierungsgrad und entsprechend hoher Marktliquidität existieren. Die Ausgestaltung dieser Verbriefungsprodukte erfolgt sowohl standardisiert als auch maßgeschneidert gemäß Kundenwünschen, z.b. hinsichtlich Tranchierung oder Portfoliozusammensetzung. Bedingungen ( 303, 5c-f) für den Einbezug von Positionen in das CTP 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 9

10 Worksheet TB Securitisation -1- Bisherige Kapitalanforderung nach Standardansatz für Verbriefungen (H9) und Wiederverbriefungen (H10) sowie Gesamt (H11) Bisherige Kapitalanforderung nach internem Modelleansatz sofern für die Ermittlung des besonderen Kursrisikos alle Verbriefungen (nicht Wiederverbriefungen) aus der Modell entfernt werden (H18) alle Wiederverbriefungen aus der Modell entfernt werden (H19) alle Verbriefungen und Wiederverbriefungen aus der Modell entfernt werden (H20) Diese wird mit der bisherigen Kapitalanforderungen nach internem Modelleansatz verglichen und es wird eine implizite Kapitalanforderung für das besondere Kursrisiko von Verbriefungen und Wiederverbriefungen ermittelt 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 10

11 Worksheet TB Securitisation -2- Kapitalanforderungen für (Wieder-)Verbriefungen nach Standardansatz (a) bzw. IRB-Ansatz (b) getrennt für Verbriefungen und Wiederverbriefungen jeweils unterteilt nach gerateten und ungerateten Positionen Kapitalanforderungen für geratete Positionen ermittelt mittels externem Rating und aufsichtlicher Risikogewichtstabelle Kapitalanforderungen für ungeratete Positionen ermittelt mittels aufsichtlichem Formelansatz (-> SolvV 303 Abs. (5a)) Treatment (a) -> IRB bzw. (b) ->IRC Risikokonzentrationsrate (Treatment (c)-> SolvV 243) oder Kapitalabzug 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 11

12 Worksheet TB Securitisation -3- und Kapitalanforderungen für first-to-default bzw. nth-to-default Positionen getrennt für geratete und ungeratete Positionen wichtigsten Instrumente mit Bezeichnung (z.b. CDS) nach Exposure Basis: Angaben in 1 bis Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 12

13 Worksheet TB Correlation Trading -1- und Bisherige Kapitalanforderung a) nach Standardansatz für das Correlation Trading Portfolio (H8) b) mittels internem Modell wenn für das besondere Kursrisiko folgende Positionen nicht berücksichtigt werden: a) Correlation Trading Positionen (H15) b) Correlation Trading Positionen, Verbriefungen und Wiederverbriefungen (H16) 2. Neue Kapitalanforderung nach internem Modell (CRM) für einen Liquiditätshorizont von 1,3 und 6 Monaten (E/G/H 26) 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 13

14 Worksheet TB Correlation Trading -3- und / 4. Neue Kapitalanforderung nach Standardansatz für long (3) bzw. short (4) Positionen des Correlation Trading Portfolios, die nicht im CRM erfasst werden. a) Nach Standardansatz getrennt für Verbriefungen und Wiederverbriefungen unterteilt nach gerateten und ungerateten Positionen b) Nach IRBA getrennt für Verbriefungen und Wiederverbriefungen unterteilt nach gerateten und ungerateten Positionen c) Nth-to-default Positionen d) Alle anderen Correlation Trading Positionen Details zu a) bis c) vgl. Worksheet TB Securitisation Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 14

15 Worksheet TB Correlation Trading -5-, -6- und / 6. Neue Kapitalanforderung nach Standardansatz für long (5) bzw. short (6) alle Positionen des Correlation Trading Portfolios (unabhängig davon ob sie im CRM erfasst sind oder nicht). a) Nach Standardansatz getrennt für Verbriefungen und Wiederverbriefungen unterteilt nach gerateten und ungerateten Positionen b) Nach IRBA getrennt für Verbriefungen und Wiederverbriefungen unterteilt nach gerateten und ungerateten Positionen c) Nth-to-default Positionen d) Alle anderen Correlation Trading Positionen Details zu a) bis d) vgl. Worksheet TB Correlation Trading -3- und wichtigsten Instrumente mit Bezeichnung (z.b. CDO) nach Exposure 18. Februar 2010 Karsten Stickelmann Seite 15

16 Comprehensive Quantitative Impact Study 2010 Handelsbuch (Trading Book) Karsten Stickelmann Zentralbereich Banken und Finanzaufsicht Deutsche Bundesbank Frankfurt am Main, 18. Februar 2010