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1 KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT: JAHRESBERICHT ZUM 31. OKTOBER 2015 VERWAHRSTELLE: BERATUNG UND VERTRIEB:

2 Kurzübersicht über die Partner 1. Kapitalverwaltungsgesellschaft 2. Verwahrstelle Universal-Investment-Gesellschaft mbh Bankhaus Lampe KG Hausanschrift: Hausanschrift: Theodor-Heuss-Allee 70 Jägerhofstraße Frankfurt am Main Düsseldorf Postanschrift: Telefon: 0211 / Postfach Telefax: 0211 / Frankfurt am Main Telefon: 069 / Rechtsform: Kommanditgesellschaft Telefax: 069 / Haftendes Eigenkapital: EUR (Stand: ) Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR , Eigenmittel: EUR , (Stand: September 2014) 3. Anlageberatungsgesellschaft und Vertrieb Ringelstein & Partner Vermögensbetreuung GmbH Postanschrift: Brückstraße18 Geschäftsführer: Essen Oliver Harth, Wehrheim-Obernhain Markus Neubauer, Frankfurt am Main Telefon (02 01) Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) Telefax (02 01) Alexander Tannenbaum, Offenbach Bernd Vorbeck, Elsenfeld 4. Anlageausschuss Aufsichtsrat: Frank Ringelstein, Jochen Neynaber, Bühl-Neusatz (Vorsitzender) Ringelstein & Partner Vermögensbetreuung GmbH, Essen Dr. Hans-Walter Peters, Hamburg (stellvertretender Vorsitzender) Prof. Dr. Harald Wiedmann, Berlin Karl-Heinz Geiger, Ole Klose, Düsseldorf SVA Vermögensverwaltung Stuttgart GmbH Wertpapier-Kennnummer / ISIN: / DE Michael O. Bentlage, Frankfurt am Main Prof. Dr. Stephan Schüller, Düsseldorf Stand: 31. Oktober 2015 Seite 2

3 Tätigkeitsbericht für den Berichtszeitraum vom 1. November 2014 bis 31. Oktober 2015 Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele Auswahlkriterien für die Aktien dieses mittels "Stock-Picking" verwalteten, international investierenden Fonds sind v. a. Markt- und Technologieführerschaft, nachhaltige Ertragsstärke und die Konzentration auf die jeweilige Kernkompetenz des Unternehmens. Vorrangig wird in Aktien international börsennotierter Unternehmen investiert, die nach Ansicht des Fondsmanagements eine überdurchschnittliche Wachstumsdynamik erwarten lassen. Die breit gefasste internationale Anlagepolitik erlaubt es auch, flexibel geographische oder marktbezogene Schwerpunkte zu bilden. Neben Global Playern können auch kleine oder mittlere Aktiengesellschaften berücksichtigt werden. Je nach Marktsituation werden liquide Mittel in kurz laufenden Rentenwerten und Festgeldern angelegt. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Fondsstruktur Kursw ert % Anteil Kursw ert % Anteil Fondsvermögen Fondsvermögen Renten 0,00 0, ,02 2,65 Aktien ,19 92, ,33 89,87 Bankguthaben ,86 7, ,71 7,69 Zins- und Dividendenansprüche ,97 0, ,99 0,21 Sonstige Ford./Verbindlichkeiten ,08-0, ,32-0,41 Fondsvermögen ,94 100, ,73 100,00 Seite 3

4 Im abgelaufenen Geschäftsjahr hat der Fondsberater die Aktienquote von 89,9 % ( ) auf 92,5 % zum erhöht. Dabei wurde, wie bereits in den Vorjahren, auf Aktien aus dem Finanzdienstleistungssektor verzichtet. Zum 31. Oktober 2015 betrug das Fondsvermögen ,94 Euro. Das Bankguthaben belief sich auf 7,79 %. Die Bundesschatzanweisung wurde im Dezember 2014 endfällig. Die Aktienposition in BHP Billiton PLC wurde komplett aufgelöst. Wesentliche Risiken Um das Adressenausfallrisiko einzuschränken, hat der Berater, wie in den Vorjahren, von Anlagen in Nebenwerte weitestgehend Abstand genommen. Durch die breite Streuung der Einzelanlagen und die Beschränkung auf einen bestimmten maximalen Anteil am Fondsvermögen wurde das Adressausfallrisiko ebenfalls begrenzt. Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum jedoch den allgemeinen Marktrisiken aus Aktien ausgesetzt. Durch die weiterhin bestehenden Probleme im Euroraum, die die Funktion des Euros als Basiswährung im Fonds in Frage stellen, hat der Berater bei den Neuanlagen bewusst auch in Aktien außerhalb des Euroraums, speziell im britischen Pfund und US-Dollar, investiert, wodurch sich Währungsrisiken ergeben können. Mit dem Ziel der Werterhaltung und steigerung des Fondsvermögens wurde die flexible Anlagepolitik beibehalten, in der auch Absicherungsinstrumente wie Optionen und Indexfutures Berücksichtigung finden, die sich gegenläufig zum allgemeinen Markttrend entwickeln können. Fondsergebnis Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Gewinne aus ausländischen Aktiengeschäften. Im Berichtszeitraum vom 1. November 2014 bis 31. Oktober 2015 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei +17,90 % 1. Im gleichen Zeitraum erreichte die Benchmark (S&P 500 TR GROSS - (EUR)/40 %, EURO STOXX 50 TR (EUR)/60 %) eine Wertentwicklung von +15,34 %. 1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. Seite 4

5 Vermögensübersicht zum Anlageschwerpunkte Tageswert in EUR % Anteil am Fondsvermögen I. Vermögensgegenstände ,81 100,40 1. Aktien ,19 92,45 Belgien ,00 3,71 Bundesrep. Deutschland ,00 24,97 Canada ,53 3,15 Frankreich ,00 2,09 Großbritannien ,08 9,82 Irland ,35 2,96 Niederlande ,00 3,88 Schweden ,92 1,25 Schweiz ,31 14,21 Spanien ,00 2,41 USA ,00 24,00 2. Bankguthaben ,86 7,79 3. Sonstige Vermögensgegenstände ,76 0,16 II. Verbindlichkeiten ,87-0,40 III. Fondsvermögen ,94 100,00 Seite 5

6 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Bestandspositionen EUR ,19 92,45 Börsengehandelte Wertpapiere EUR ,32 92,45 Aktien EUR ,32 92,45 Canadian Pacific Railway Ltd. Registered Shares o.n. CA13645T1003 STK CAD 183, ,02 3,15 Barry Callebaut AG Namensaktien SF 18,60 CH STK CHF 1.187, ,44 4,24 Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10 CH STK CHF 75, ,58 3,60 Novartis AG Namens-Aktien SF 0,50 CH STK CHF 89, ,71 2,72 Swisscom AG Namens-Aktien SF 1 CH STK CHF 510, ,22 2,21 Syngenta AG Nam.-Aktien SF 0,10 CH STK CHF 332, ,36 1,44 adidas AG Namens-Aktien o.n. DE000A1EWWW0 STK EUR 81, ,00 2,11 Anheuser-Busch InBev N.V./S.A. Actions au Port. o.n. BE STK EUR 108, ,00 3,71 BASF SE Namens-Aktien o.n. DE000BASF111 STK EUR 74, ,00 2,37 Bayer AG Namens-Aktien o.n. DE000BAY0017 STK EUR 121, ,00 3,52 Beiersdorf AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 86, ,00 1,22 Daimler AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 78, ,00 2,51 Danone S.A. Actions Port.(C.R) EO-,25 FR STK EUR 63, ,00 2,09 Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 66, ,00 3,78 GEA Group AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 36, ,00 3,18 Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.st.o.n DE STK EUR 98, ,00 3,49 Industria de Diseño Textil SA Acciones Port. EO 0,03 ES STK EUR 34, ,00 2,41 Linde AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 157, ,00 2,79 Royal Dutch Shell Reg. Shares Class A EO -,07 GB00B03MLX29 STK EUR 23, ,00 1,12 Unilever N.V. Cert.v.Aandelen EO-,16 NL STK EUR 41, ,00 3,88 Associated British Foods PLC Registered Shares LS -,0568 GB STK GBP 34, ,63 3,42 Indivior PLC Registered Shares DL0,10 GB00BRS65X63 STK GBP 2, ,20 0,12 Reckitt Benckiser Group Registered Shares LS -,10 GB00B24CGK77 STK GBP 63, ,44 3,97 SABMiller PLC Registered Shares DL -,10 GB STK GBP 39, ,81 1,18 H & M Hennes & Mauritz AB Namn-Aktier B SK 0,125 SE STK SEK 332, ,92 1,25 Allergan PLC Registered Shares DL-,0001 IE00BY9D5467 STK USD 308, ,35 2,96 Alphabet Inc. Reg. Shs Cap.Stk Cl. C DL-,001 US02079K1079 STK USD 710, ,65 1,22 Alphabet Inc. Reg. Shs Cl. A DL-,001 US02079K3059 STK USD 737, ,69 1,26 Apple Inc. Registered Shares o.n. US STK USD 119, ,05 4,08 California Resources Corp. Registered Shares DL -,01 US13057Q1076 STK USD 4, ,05 0,03 Cellular Biomedicine Grp Inc. Registered Shares DL -,001 US15117P1021 STK USD 21, ,86 0,02 Coca-Cola Co., The Registered Shares DL -,25 US STK USD 42, ,83 2,44 Deere & Co. Registered Shares DL 1 US STK USD 78, ,71 1,50 Dr. Pepper Snapple Group Inc. Registered Shares DL -,01 US26138E1091 STK USD 89, ,50 3,24 Kraft Heinz Co., The Registered Shares DL -,01 US STK USD 77, ,20 1,16 McDonald's Corp. Registered Shares DL-,01 US STK USD 112, ,18 1,44 Mondelez International Inc. Registered Shares Class A o.n. US STK USD 46, ,66 0,98 Occidental Petroleum Corp. Registered Shares DL -,20 US STK USD 74, ,51 1,59 Procter & Gamble Co., The Registered Shares o.n. US STK USD 76, ,09 1,79 Union Pacific Corp. Registered Shares DL 2,50 US STK USD 89, ,66 3,24 Seite 6

7 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 4,87 0,00 Aktien EUR 4,87 0,00 Nortel Networks Corp. Registered Shares o.n. CA STK CAD 0,010 0,51 0,00 Wonder Int.Educ.& Inv.Gr.Corp. Registered Shares DL -,001 US97816U1034 STK USD 0,043 4,36 0,00 Summe Wertpapiervermögen EUR ,19 92,45 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR ,86 7,79 Bankguthaben EUR ,86 7,79 Guthaben bei Bankhaus Lampe KG Düsseldorf (V) Guthaben in Fondswährung EUR ,35 % 100, ,35 2,14 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen GBP ,56 % 100, ,21 1,18 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen CAD ,73 % 100, ,32 0,49 CHF ,69 % 100, ,47 1,16 USD ,52 % 100, ,51 2,82 Sonstige Vermögensgegenstände EUR ,76 0,16 Zinsansprüche EUR 46,58 46,58 0,00 Dividendenansprüche EUR , ,76 0,04 Quellensteueransprüche EUR , ,42 0,11 Sonstige Verbindlichkeiten EUR ,87-0,40 Zinsverbindlichkeiten EUR -35,79-35,79 0,00 Verwaltungsvergütung EUR , ,27-0,10 Beratungsvergütung EUR , ,81-0,29 Veröffentlichungskosten EUR -550,00-550,00 0,00 Prüfungskosten EUR , ,00-0,02 Fondsvermögen EUR ,94 100,00 1) Anteilwert EUR 95,06 Ausgabepreis EUR 99,81 Anteile im Umlauf STK Fußnoten: 1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Seite 7

8 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) per CAD (CAD) 1, = 1 EUR (EUR) CHF (CHF) 1, = 1 EUR (EUR) GBP (GBP) 0, = 1 EUR (EUR) SEK (SEK) 9, = 1 EUR (EUR) USD (USD) 1, = 1 EUR (EUR) Seite 8

9 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Actavis PLC Registered Shares DL-,0001 IE00BD1NQJ95 STK BHP Billiton PLC Registered Shares DL -,50 GB STK Google Inc. Reg. Shares Class A DL -,001 US38259P5089 STK Google Inc. Registered Shares C DL -,001 US38259P7069 STK Verzinsliche Wertpapiere 0,0000 % Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. v.12(14) DE EUR An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien Kraft Foods Group Inc. Registered Shares o.n. US50076Q1067 STK Nichtnotierte Wertpapiere Aktien Allergan Inc. Registered Shares DL -,01 US STK Der Anteil der Wertpapiertransaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens mit eng verbundenen Unternehmen und Personen ausgeführt wurden, betrug 100,00 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt ,30 EUR Transaktionen. Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen. Seite 9

10 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis insgesamt je Anteil I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR ,56 0,37 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR ,13 1,46 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00 0,00 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 2.292,08 0,01 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00 9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR ,54-0, Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00 Summe der Erträge EUR ,23 1,57 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -35,79 0,00 2. Verwaltungsvergütung EUR ,38-1,49 - Verwaltungsvergütung EUR ,09 - Beratungsvergütung EUR ,29 - Asset Management Gebühr EUR 0,00 3. Verwahrstellenvergütung EUR 0,00 0,00 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,52-0,02 5. Sonstige Aufwendungen EUR ,80 0,03 - Depotgebühren EUR 0,00 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR ,10 - Sonstige Kosten EUR ,30 Summe der Aufwendungen EUR ,89-1,48 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,34 0,09 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,64 1,52 2. Realisierte Verluste EUR ,21-0,12 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,43 1,40 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,77 1,49 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR ,85 13,90 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR ,23-0,54 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,62 13,36 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,39 14,85 Seite 10

11 Entwicklung des Sondervermögens 2014/2015 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR ,73 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR ,44 2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00 3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) EUR ,32 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,99 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,31 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR ,58 5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,39 davon nicht realisierte Gewinne EUR ,85 davon nicht realisierte Verluste EUR ,23 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR ,94 Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil insgesamt je Anteil I. Für die Wiederanlage verfügbar EUR ,77 1,49 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,77 1,49 2. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR ,14-0,29 II. Wiederanlage EUR ,63 1,20 Seite 11

12 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2011/2012 Stück EUR ,09 EUR 64, /2013 Stück EUR ,15 EUR 71, /2014 Stück EUR ,73 EUR 80, /2015 Stück EUR ,94 EUR 95,06 Seite 12

13 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 0,00 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 92,45 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 37 Abs. 4 DerivateV (Zeitraum bis ) kleinster potenzieller Risikobetrag 1,58 % größter potenzieller Risikobetrag 2,84 % durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 2,08 % Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: 1 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 28b Abs. 3 Derivate-V) 60% EURO STOXX 50 Net Return Index, 40% S&P 500 TR (USD) Sonstige Angaben Anteilwert EUR 95,06 Ausgabepreis EUR 99,81 Anteile im Umlauf Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß 27 KARBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß 29 KARBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß 28 KARBV i.v.m. 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Seite 13

14 Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote Gesamtkostenquote Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,64 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00 Hinweis gem. 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz) Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten. Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investmentanteilen berechnet wurden EUR 0,00 Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00 Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00 Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände) Transaktionskosten EUR 6.080,08 Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Frankfurt am Main, den 2. November 2015 Universal-Investment-Gesellschaft mbh Die Geschäftsführung Seite 14

15 VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS An die Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die Universal-Investment-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens für das Geschäftsjahr vom bis zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom bis den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 5. Februar 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sträßer Wirtschaftsprüfer Lehmann Wirtschaftsprüfer Seite 15

16 Steuerliche Daten nach 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG für den Zeitraum vom bis zum per (Tag der Beschlussfassung: ) 5 Abs. 1 Nr.... InvStG Privatanleger EUR Kapitalgesellschaft EUR Sonst. Betriebsvermögen EUR 1a) Betrag der Ausschüttung 0, , , a) aa) In der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 0, , , a) bb) In der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge 0, , , Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag 1, , , b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 0, , , c) In den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltene: 1 c) aa) Erträge i.s.d. 2 Abs. 2 S. 1 dieses Gesetzes i.v.m. 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG , c) bb) Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 2 S. 2 InvStG, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 2 KStG unterliegen --- 0, , c) cc) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke) --- 0, , c) dd) Im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und Termingeschäften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am anzuwendenden Fassung 0, c) ee) Steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am anzuwendenden Fassung 0, c) ff) Steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10- Jahresfrist i.s.d. 2 Abs. 3 InvStG 0, c) gg) Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG, die aufgrund eines Doppelbesteuerungsabkommen steuerfrei sind (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) 0, , , c) hh) in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen 0, , c) ii) Ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde / als einbehalten gilt ( 4 Abs. 2 InvStG), sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten abgezogen wurde 0, , , c) jj) in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist , c) kk) in ii) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , Seite 16

17 in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr c) ll) , des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist 1 c) mm) Erträge i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, c) nn) in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, c) oo) in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, d) Teil der Ausschüttung, der zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigt 1, , , d) aa) Zinsen, sonstige Erträge, ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT, ausländische Mieten, steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 0, , , davon in 1 d) aa) enthaltene Zinsen, sonstige Erträge, steuerpflichte Mieten und steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre 0, , , d) bb) Inlän disch davon in 1 d) aa) enthaltene Erträge aus Wertpapierleihegeschäften i.s.d. 15 Abs. 1 S. 7 InvStG davon in 1 d) aa) enthaltene ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne [entspricht 1 d) cc)] davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Erträge aus REIT davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre --- 0, , , , , , , , , , , , , , , , davon in 1 d) bb) enthaltene Erträge aus inländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG fallen --- 0, d) cc) Ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 S. 5 InvStG in der bis zum anzuwendenden Fassung (danach S. 4), soweit in Doppelbuchstabe aa) enthalten 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Erträge aus REIT 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene Neu-Veräußerungsgewinne 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene Erträge aus ausländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG fallen --- 0, f) aa) Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. 32d Abs. 5 EStG oder 34c Abs. 1 EStG entfällt und für die kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde 0, , , f) bb) in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. dem 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes dem 8b Abs. 1 KStG unterliegen , f) cc) Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und in Verbindung mit 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, soweit diese nicht nach 4 Abs. 4 InvStG abgezogen wurden 0, , , f) dd) in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. dem 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes dem 8b Abs. 1 KStG unterliegen , f) ee) Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und die nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , f) ff) in ee) enthaltene als gezahlt geltende Quellensteuer (fiktive Quellensteuer), die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen , Seite 17

18 1 f) gg) in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt --- 0, f) hh) in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt --- 0, f) ii) in 1f) ee) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt --- 0, g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien) 0, , , h) Im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre 0, , , Seite 18