Zertifizierter ETF-Spezialist. Musterfragenkatalog

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1 Zertifizierter ETF-Spezialist Musterfragenkatalog Oktober 2015

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3 Seite 3 Kapitel 1 Kurze Geschichte und Einordnung passives Investment A B A B A Seit wann gibt es ETFs in Europa? A: seit April 2000 an der Deutschen Börse (von Merrill Lynch) B: seit Mai 2000 an der Londoner Börse (von ishares) C: seit 1998 (al der SPDR an der LSE gelistet wurde. D: Indexchange war 2001 der erste Anbieter in Europa Welche Schätzung zu ETF-Anzahl und Volumina ist richtig?. A: Weltweit sind ca. 2,8 Bio. USD in mehr als 5700 ETPs investiert. B: In Europa gibt es ETFs mit ca. 300 Mrd. EUR Volumen. C: 100 ETFs in Europa und dazu ETFs aus den USA - zusammen mit einem Volumen von ca. 500 Mrd. EUR D: Es gibt 400 ETFs in Europa, gelistet an drei Börsen und mit ca. 150 Mrd. EUR Volumen Welche der folgenden Aussagen zur ETF-Evolution ist richtig? A: Der erste deutsche ETF-Anbieter hieß Indexchange. B: Der erste auf XETRA gelistete ETF war der ishares DAX (DE). C: Aktuell werden auf XETRA mehr als ETFs gehandelt. D: Die Deutsche Börse ist der größte ETF-Anbieter in Europa. Kapitel 2 Grundlagen (Theorie) Jede Art von Risiko lässt sich durch Diversifikation völlig eliminieren Wie hoch ist der Korrelationskoeffizient einer Aktie, deren Entwicklung vollkommen parallel zu der des Marktes erfolgt? C A: +01 B: +0,5 C: +1 D: Korrelation misst die Stärke (und Richtung) des Zusammenhangs zwischen zwei Variablen Welchen Wert nimmt der Korrelationskoeffizient an, wenn perfekte negative Korrelation zwischen zwei Variablen besteht? C A: 1 B: 0 C: -1 D: 0,5

4 Seite Welchen Wert nimmt der Korrelationskoeffizient an, wenn keine Korrelation zwischen zwei Variablen besteht?. B A: 1 B: 0 C: -1 D: 0, Passives Management eines (Aktien-)Portfolios basiert auf der Annahme eines effizienten Marktes Strategische Asset Allocation ist die Aufteilung eines vorhandenen Anlagekapitals auf verschiedene Aktiengattungen, um eine Streuung des Aktienportfolios zu erreichen. B D Was zählt zur taktischen Asset Allocation? A: die Aufteilung des Anlagekapitals auf verschiedene Asset-Klassen (Aktien, Anleihen, Immobilien, etc.) B: die Aufteilung des Anlagekapitals nach Branchen, Laufzeiten und unterschiedlichen Schuldnerklassen (Ratings) C: die Aufteilung des Anlagekapitals nach Ländern D: die Aufteilung des Anlagekapitals nach einzelnen Titeln oder Emittenten Kapitel 3 Indexwissen Die Höhe der Dividende hat am Ex-Tag eine unmittelbare Auswirkung auf den DAX-Index Die Gewichtung der einzelnen Titel im DAX-Index basiert nur auf der an der Frankfurter Wertpapierbörse zugelassenen Anzahl von Aktien jedes einzelnen Indexwertes. D Welche Aussagen zum DAX-Index sind richtig? A: Der DAX-Index wird alle 15 Sekunden neu veröffentlicht. B: Der DAX-Index repräsentiert die 30 größten deutschen Unternehmen, gemessen am Umsatzvolumen des Unternehmens. C: Der DAX-Index wurde 1995 eingeführt. D: Der DAX-Index fungiert als Basiswert für Futures und Optionen, die an den Eurex-Börsen gehandelt werden.

5 Seite Indizes funktionieren nicht als Marktbarometer. A B D Globale Dividenden ETFs... A:... erwirtschaften hohe Dividendenrenditen. B: leisten einen hohen Diversifikationsbeitrag für die Assetklasse Aktien. C: haben sehr hohe TERs. D:...haben relativ geringe TERs Bei Nachhaltigkeits-ETFs erfolgt die Auswahl der Indexkomponenten nach ökonomischen, ökologischen und sozialen Kriterien. A C D In Kooperation mit IBOXX berechnet die Deutsche Börse AG Echtzeit-Indizes für... A: festverzinsliche Staatsanleihen. B: Geldmarktfonds. C: besicherte Anleihen. D: Unternehmensanleihen. Kapitel 4 Wie funktioniert Tracking? Die Kosten eines ETFs sind bekanntermaßen sehr gering. Das ETF-Management erwirtschaftet Erträge durch Geld- und Briefkursdifferenzen sowie durch Preisanomalien zwischen ETF und den zugrundeliegenden Wertpapieren. B Ein thesaurierender ETF... A: bildet immer einen Kursindex ab B: reinvestiert die im Sondervermögen anfallenden Dividenden, Bezugsrechte und/oder Zinserträge. C: bildet einen Total Return Index (auch Performance Index genannt) ab. D: weist häufig eine höhere Total Expense Ratio auf, da die Reinvestition von Dividenden und/oder Zinserträgen mit einem erheblichen Verwaltungsaufwand seitens der Depotbank verbunden ist Transaktionskosten im Rahmen einer Indexanpassung fallen im ETF nur bei physischer Abbildung an.

6 Seite Physische ETFs beinhalten keine Gegenpartei-Ausfallrisiken, sofern sie auf Wertpapierleihegeschäfte verzichten. A Die Abbildungsqualität eines ETFs läßt sich beurteilen durch A: den Tracking Error. B: die Total Expense Ratio. C: das Fondsdomizil. D: die Geld-Brief-Spanne auf XETRA Leveraged ETFs lassen sich sowohl physisch als auch synthetisch abbilden. Kapitel 5 ETF Grundlagen B An welchen Börsen sind ETFs handelbar? A: ETFs können nur auf Xetra gehandelt werden. B: Jeder ETF-Anbieter hat seine ETFs an verschiedenen Börsen in Europa gelistet. C: Jeder ETF kann automatisch an allen größeren Börsen in Europa gehandelt werden. D: ETFs werden vor allem in Dark Pools gehandelt ETFs werden meist aktiv verwaltet. A C D Wo liegt der Unterschied zwischen Indexfonds und ETFs? A: ETFs werden an der Börse gehandelt, Indexfonds in der Regel nicht. B: Beide Arten sind Fonds. C: Der Indexfonds handelt selbst, der ETF nicht. D: Im ETF finden nur wenige Transaktionen statt ETFs werden in Europa immer als Publikumsfonds aufgelegt. C Welche Aussage trifft auf Futures auf Exchange Traded Funds zu? A: Futures auf ETFs dürfen aus rechtlichen Gründen nicht gehandelt werden. B: Futures auf ETFs werden an Eurex durch einen Barausgleich erfüllt. C: Futures auf ETFs werden an Eurex durch physische Lieferung von Fondsanteilen erfüllt. D: Futures auf ETFs können nur außerbörslich gehandelt werden.

7 Seite ETF-Anteile sind nicht frei handelbar für einzelne Investoren. A B C Rohstoff-ETCs... A: ermöglichen die Investition in einzelne Rohstoffe. B: lassen sich im Falle von Gold als Basiswert durch physische Hinterlegung besichern. C: zahlen keine Ausschüttungen ETFs auf globale Aktienindizes beinhalten neben dem Kursrisiko auch ein Fremdwährungsrisiko Ein währungsgesicherter ETF (USD-hedged) auf einen japanischen Aktienindex vermeidet für Anleger aus dem US-Dollar-Raum das Währungsrisiko der Handelswährung des Index (japanische Yen) gegenüber dem US-Dollar ETFs auf gleichgewichtete Indizes weisen stets eine höhere Rendite auf als ETFs auf marktkapitalisierungsgewichtete Indizes. A BID B A Welche Aussage trifft für einen ETF auf den DAX -Index zu? A: Der ETF investiert im Falle einer vollständigen Replikation in die 30 Aktien gemäß der vom Indexanbieter vorgegebenen Gewichtung. B: Es gibt sowohl ETFs auf den DAX -Performanceindex sowie auf den DAX -Kursindex. C: Ein ETF auf den DAX -Index darf nur in Deutschland aufgelegt werden. D: Bezieht sich der ETF auf einen Performance-Index, so kann der Anleger mit regelmäßigen Ausschüttungen rechnen Im Gegensatz zu klassischen Investmentfonds A: entfällt beim ETF-Erwerb die Wertpapierprovision. B: entfällt beim ETF-Erwerb über die Börse der Ausgabeaufschlag. C: beträgt die Managementgebühr bei ETFs maximal 0,5% p.a. D: wird der ETF direkt vom Anbieter erworben ETF-Anbieter sind verpflichtet zur Veröffentlichung von A: Wertpapierbeständen und Bankguthaben im Jahresbericht B: Wertpapierbeständen und Bankguthaben im Fact Sheet. C: Swap-Geschäften sowie deren Umfang und Gegenparteien im KIID. D: der Total Expense Ratio auf ihrer Webseite.

8 Seite Ein ETF ist steuerlich transparent, wenn die Gesellschaft innerhalb von 4 Monaten nach Geschäftsjahresende die beim Anleger steuerpflichtigen Erträge des ETFs ermittelt, von einem Wirtschaftsprüfer bescheinigen lässt und im Bundesanzeiger publiziert. C A B D B D A B C D Wenn neue ETF-Anteile im Rahmen eines Creation Redemption Geschäftes entstehen, handelt es sich um A: ein Börsengeschäft. B: ein außerbörsliches Geschäft. C: ein Primärmarktgeschäft. D: ein Sekundärmarktgeschäft ETFs sind für folgende Anlagestrategien geeignet: A: strategische Asset Allokation, da sich die niedrigen Kosten im Rahmen einer langfristigen Anlagestrategie positiv auf die Rendite auswirken B: taktische Asset Allocation, da die Flexibilität des Börsenhandels von ETFs die Umsetzung kurzfristiger Anlagestrategien erleichtert C: den Kapitalerhalt als Anlageziel, das durch eine gleichmäßige Aufteilung des Anlagevermögens auf unterschiedliche ETFs und ETCs erreicht wird D: Core Satellite Strategie, da sich ETFs in einem Anlageportfolio auch mit aktiv gemanagten Investmentfonds kombinieren lassen Ausländische thesaurierende ETFs A: werden im Falle einer physischen Indexabbildung höher besteuert als inländische thesaurierende ETFs. B: erfordern die Angabe von Kapitalerträgen in der Einkommensteuererklärung. C: unterliegen im Bezug auf Veräußerungsgewinne und ausschüttungsgleiche Erträge der Abgeltungssteuer. D: haben im Falle einer synthetischen Abbildung einen positiven Steuerstundungseffekt gegenüber physischen ETFs Bei ausschüttenden ETFs werden besteuert: A: Zinserträge B: Dividenden C: ausgeschüttete Veräußerungsgewinne D: Gewinne aus Termingeschäften Die Registrierung eines ETFs führt automatisch zur steuerlichen Transparenz.

9 Seite 9 Kapitel 6 - ETF Angebot Die größten Anbieter in Europa sind auch Marktführer in den USA Gold-Tracker können in der europäischen Union nicht als ETFs aufgelegt werden.. A B C Wie kann ich die ökonomische Entwicklung eines Landes wie China mit Aktien-ETFs abdecken? A: Investment in Sektoren in China, die von lokaler Nachfrage abhängen B: Investment in chinesische Nebenwerte C: Investment in Länder, die von der chinesischen Konjunktur abhängig sind D: mit dem Taiwan-ETF als Proxy Kapitel 7 ETFs im taktischen Einsatz A B Gründe für die oftmals enttäuschende Performance von Rohstoff ETCs sind A: Rollverluste. B: hohe Handelskosten. C: geringe Transaktionskosten. D: geringe Managementgebühren In einer Contango Situation sind die vorderen Liefertermine teurer als die hinteren Eine Limitorder ist beim ETF-Handel stets zu empfehlen, da nicht für alle ETFs eine enge Geld-Brief- Spanne und adäquate Tiefe des Orderbuches zu beobachten ist Im Gegensatz zu klassischen Investmentfonds können ETFs und ETCs während der Börsenhandeszeit kontinuierlich gekauft oder verkauft werden. B Der Handel von ETFs auf XETRA A: ist nur möglich, wenn alle Börsen, an denen die Indexwertpapiere gelistet sind, geöffnet haben. B: kann sowohl fortlaufend als auch zu den Auktionen stattfinden. C: bietet stets eine niedrigere Geld-Brief-Spanne als ein außerbörsliches Geschäft. D: ist nur mittels Limitorder möglich.

10 Seite Der Leerverkauf von ETFs ist nicht möglich, da kein Wertpapierleihemarkt für ETF-Anteile selbst existiert. A Short-ETFs eignen sich zur Absicherung um so besser A: wenn der Short-Index auf den entsprechenden Basiswert innerhalb eines kurzen Zeitraums stark steigt. (Der Short-Index steigt, wenn der Basiwert fällt.) B: wenn der Basiswert eine hohe Volatilität aufweist. C: wenn die EZB den Zinssatz erhöht. D: wenn die Gewinne der Unternehmen im abzusichernden Index sinken Leverage-ETFs weisen das gleiche Risikoprofil wie Hebel-Zertifikate auf. Kapitel 8 Strategischer Einsatz A D A C D A B D Im Rahmen einer Core Satellite Strategie A: besteht die Möglichkeit, ein Kernportfolio aus Wertpapieren durch ETFs auf exotische Märkte wie Schwellenländer-Aktien oder High Yield-Anleihen zu ergänzen. B: werden ausschließlich Aktien-ETFs zur Abrundung des Portfolios eingesetzt. C: werden ausschließlich Anleihen-ETFs zur Abrundung des Portfolios eingesetzt. D: lassen sich sowohl aktiv gemanagte Investmentfonds als auch ETFs und ETCs einsetzen ETFs A: eignen sich für Vermögensverwalter als Bausteine für die Asset Allokation der Kundenportfolios. B: werden im Falle von Aktien vom Anlageberater empfohlen, wenn der Kunde eine Rendite erzielen will, die deutlich über der Marktrendite liegt. C: lassen sich gerade wegen des Börsenhandels auch im Rahmen einer kurz- und mittelfristigen Anlagestrategie einsetzen. D: werden als transparent bezeichnet, da die Anbieter weitgehende Informationen über die Zusammensetzung der Sondervermögen veröffentlichen Sinnvolle K.O.-Kriterien oder Mindestanforderungen bei der ETF-Auswahl sind A: der Sitz der Fondsgesellschaft. B: die Steuertransparenz des ETFs. C: das Logo des ETF-Anbieters. D: die UCITS-Konformität des ETFs ETFs auf Kernmärkte (sogenannte Core-ETFs) zeichnen sich in der Regel durch eine besonders niedrige Total Expense Ratio aus.