Herausforderungen der Venture Capital-Aufnahme Impulse für Entrepreneure

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1 Herausforderungen der Venture Capital-Aufnahme Impulse für Entrepreneure Michael Diegelmann, cometis AG Frankfurt am Main, 17. Februar 2003

2 1. Marktüberblick Jahr / Bruttoinvestitionen (Mio. ) Biotechnologie Seed-/ Start-Up Phase Expansion 495,0 / 11,1% 497,5 / 11,2% 214,1 / 8,8% 1.585,0 / 35,9% 1.154,3 / 26,0% 556,1 / 22,8% 1.549,7 / 35,1% 1.376,2 / 31,0% 694,3 / 28,4% Hessen 564,6 / 7,9% 471,5 / 15,4% 118,8 / 6,9% Quelle: BVK Statistik

3 1. Marktüberblick (II) Künftige Herausforderungen: Der jährliche Finanzierungsbedarf von ca. 3 Mrd. aller deutschen Biotech-Unternehmen lässt sich durch Venture Capital nicht annähernd decken Konsolidierung innerhalb der Branche wird weitergehen Investoren investieren in späteren Phasen. Erwarten marktreifes Produkt, erste Umsätze, schlanke Organisation und Profitabilität innerhalb der nächsten 3 Jahre Vorbereitung auf Finanzierungsrunden muss intensiviert werden, Dauer z.t. > 12 Monate

4 2. Vorbereitung auf Finanzierungsrunden Phase 1 Analyse Strategieentwicklung Investorenanalyse (Long List) Phase 3 Executive Summary Short List Investorenansprache Phase 5 Erstgespräche Plausibilitätsprüfung Zeit Phase 2 Konzeptionierung und Erstellung des Businessplans Phase 4 Managem.-Vorbereitung Unternehmenspräsentationen Phase 6 Letter of Intent Due Diligence Closing

5 2. Vorbereitung auf Finanzierungsrunden (II) 2.1. Analysephase Bestehende personelle, zeitliche und finanzielle Ressourcen Kontaktnetzwerk des Unternehmens und bestehender Investoren Qualität der Altinvestoren Zugriff auf zentrale Informationen (Markt, Wettbewerb, Technologie)

6 2. Vorbereitung auf Finanzierungsrunden (III) 2.2. Professionelle Erstellung des Businessplans Prinzip KISS Keep it short and simple Zentrale Inhalte: Executive Summary, Strategie, Management & Organisation, Produkte, IP Situation, Markt & Wettbewerb, Marketing & Vertrieb, Finanzplanung Tatsachen / Nutzen-Argumentation Beweise für zukünftige Szenarien liefern (Kundenreferenzen, Aussagen unabh. Marktexperten) Positionierung des Managments (Track Record und Qualifikation) Realistische Zukunftsplanungen, keine Versprechungen Diskussion von Chancen und Risiken

7 2. Vorbereitung auf Finanzierungsrunden (IV) 2.3. Auswahl der geeigneten Investoren Interne Parameter: Unternehmensphase, Finanzbedarf, Strategie Liquide Mittel für Investitionen Qualität des Fondsmanagements (Gründungserfahrung, langjährige VC-Erfahrung) Fokussierung auf spezialisierte Marktsegmente bzw. Unternehmensphasen Beteiligungsführung (eigene Due Diligence, Teamentscheidungen) Exit-Erfahrung Erstellung einer Long- und Short List mit Priorisierung der Investoren

8 2. Vorbereitung auf Finanzierungsrunden (V) 2.4. Investorenansprache und gespräche Wissen der Investoren andere Unternehmen BWL Gesamtmarkt Relevanter Markt Technologie Unternehmen Wissen der Unternehmen andere Unternehmen BWL Gesamtmarkt Relevanter Markt Technologie Unternehmen

9 2. Vorbereitung auf Finanzierungsrunden (VI) 2.4. Investorenansprache und gespräche Anonyme Ansprache Antizipation kritischer Fragen Präsentations- und Frage- & Antworttraining Gemeinsame Gesprächsebene finden Notwendige Dokumente griffbereit haben Szenarien beherrschen Botschaften kontinuierlich vermitteln Klare Vorstellung zu Bewertung äußern und belegen

10 3. Fazit 1. Aussichtsreiche Unternehmen werden selektiv finanziert 2. Hauptinvestitionskriterium der Investoren ist die Qualität des Managements 3. Es gibt gewöhnlich nur eine Chance eine intensive Vorbereitung ist daher Pflicht 4. Nehmen Sie ggf. externe Hilfe in Anspruch, um sich auf das Kerngeschäft zu konzentrieren und die Kontaktbasis weiter zu verbreitern 5. Analysieren Sie potentielle Investoren und erstellen Sie ein Anforderungsprofil 6. Entwickeln Sie ein klares Exitszenario für Ihr Unternehmen

11 Ausblick Ich freue mich auf Ihre Fragen und Anregungen! Kontakt: cometis AG Michael Diegelmann Martinskirchstr Frankfurt am Main Tel: Fax: