China & Indien: Der Aufstieg der Mittelschicht

Transkript

1 & : Der Aufstieg der Mittelschicht Facts & Figures Tamara Trinh Senior Economist Think Tank der Deutsche Bank Gruppe

2 Überblick 1 & und der Rest der Welt 2 Die aufstrebenden Mittelschichten 3 Ausblick Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 2

3 Überblick 1 & und der Rest der Welt 2 Die aufstrebenden Mittelschichten 3 Ausblick Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 3

4 & : Eine Liste von Superlativen ist der größte Konsument von Getreide, Fleisch, Kohle und Stahl produziert an einem Tag mehr als 1 Millionen Tonnen Stahl mehr als 14 Millionen Paar Schuhe und 5 Millionen Kleidungsstücken ist die Geburtsstätte von mehr als 21. Babys pro Tag muss jedes Jahr 1 Millionen neue Arbeitssuchende auf dem Arbeitsmarkt unterbringen ist der größte Abnehmer von Goldschmuck weltweit produziert an einem Tag 1,5 Tonnen Goldschmuck 3 Bollywoodfilme (doppelt so viele wie Hollywood) sieht in einem Jahr 1,5 Millionen Universitätsstudenten ihren Abschluss machen hat heute immer noch fast 6 Millionen unterernährte Kinder Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 4

5 Heimat für fast die Hälfte der Menschheit, erwirtschaften aber nur 7% des Welt-BIPs EU-25 8% der Weltbevölkerung 46 Million Menschen 31% des Welt-BIPs USA 5% der Weltbevölkerung 29 Million Menschen 28% des Welt-BIPs & : 4% der Weltbevölkerung 1.3 Mrd. in 1.1 Mrd. in 7% des Welt-BIPs 5% 2% Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 5

6 bestechen jedoch durch hohe Wachstums- und Investitionsraten BIP Wachstum, % gg. Vj. 16 Investitionen in % BIP USA Deutschland Österreich Quelle: Deutsche Bank Research USA Deutschland Österreich Quellen: WEFA, DB Research Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 6

7 Auch in Zukunft bleiben und die Wachstumsstars Deutsche Bank Research: Formel-G model Langfristige Wachstumsprognosen für 34 Volkswirtschaften Zeithorizont Asiatische Länder führen die Liste an: Top 1: Top 3: Rangliste, BIP-Wachstum 26-2, % p.a. Malaysia Thailand Türkei Irland Indonesien Südkorea Mexiko Chile USA Deutschland Japan Quelle: Deutsche Bank Research, Formel-G Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 7

8 Überblick 1 & und der Rest der Welt 2 Die aufstrebenden Mittelschichten 3 Ausblick Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 8

9 Die Mittelschicht: Irgendwo hierzwischen 3,, 2,669, 1.2% Anteil der Bevölkerung unterhalb der internationalen Armutsgrenze, %* 9 2,5, 1.% 8 8 2,,.8% 7 6 1,5,.6% ,, 767,.4% , 32,.2% 3 83, 17 2 Deutschland USA.% 1 Anzahl der USD-Millionäre in 25 (links) Anteil an der Gesamtbevölkerung, % (rechts) weniger als 1$ pro Tag weniger als 2$ pro Tag Quelle: Capgemini/Merrill Lynch World Wealth report *1% sind mehr als 1 Mio Menschen in bzw.. Quelle: WDI Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 9

10 Weite Einkommensschere Einkommensverteilung, % des Gesamteinkommens Deutschland USA 6 5 Gini-Index: Einkommensungleichheit USA 4 Großbritannien 3 Frankreich 2 1 Österreich untersten 1% untersten 2% zweiten 2% dritten 2% vierten 2% obersten obersten 2% 1% Deutschland Quelle: WDI Quelle: WDI Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 1

11 Über die Größe der Mittelschicht kann man diskutieren, aber schon einige können sich etwas leisten Mittelschicht: ca Mio (ca. 2% der Bevölkerung)* Ca 3 Mio. Chinesen als Touristen im Ausland unterwegs (25) Ca 1,2 Mrd. heimische Touristen Mittelschicht: ca Mio* Ca 6 Mio. Inder als Touristen im Ausland unterwegs (25) Ca 3 Mio. heimische Touristen Konsumgüterbesitz, % aller Haushalte 24 25/ *Nationale Schätzungen Auto Motorrad Fernseher Kühlschrank Quelle: NCAER, Berechnungen basierend auf Stat. Yearbook Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 11

12 : Stadt- Land Kontrast : Einkommensverteilung der ländlichen Haushalte, 24 % aller ländlichen Haushalte 3 : Einkommensverteilung der städtischen Haushalte, 24 % aller städtischen Haushalte < RMB 5 RMB 5-15 RMB RMB RMB Jahresnettoeinkommen pro Kopf RMB 45 < < RMB 35 RMB RMB 55-7 RMB 7-95 RMB RMB verfügbares Jahreseinkommen pro Kopf > RMB 17 Quelle: Stat. Yearbook Quelle: Berechnungen basierend auf Stat. Yearbook Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 12

13 : Starke Veränderung der Einkommensverteilung - Eine Mittelschicht entsteht Städtische Gebiete % der Bevölkerung 1 <=35 (L) 36-7 (LM) (M) (UM) >14 (H) Jahreseinkommen (INR ') insgesamt % der Bevölkerung <=35 (L) 36-7 (LM) (M) (UM) >14 (H) Jahreseinkommen (INR ') L=Gering; LM=Unteres Mittel; M=Mittel; UM=Oberes Mittel; H=Hoch; Quelle: National Council of Applied Economic Research Ländliche Gebiete % der Bevölkerung <=35 (L) 36-7 (LM) (M) (UM) >14 (H) Jahreseinkommen (INR ') Einkommensverteilung hat sich deutlich nach den Reformen der 9er Jahre verbessert Weitere wirtschaftliche Liberalisierung schafft eine große und dynamische Mittelschicht Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 13

14 : Mehr Geld für nicht notwendigen Konsum Zusammensetzung des Konsums der Haushalte 197 in 22 Lebensmittel Gesundheit Quelle: Reserve Bank of India Transport & Kommunikation Sonstiges Lebensmittel Gesundheit Quelle: Reserve Bank of India Transport & Kommunikation Sonstiges und im Jahr 22? Lebensmittel Transport & Kommunikation Gesundheit Sonstiges Quelle: DB Research Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 14

15 : Mehr Geld für Gesundheit, Bildung und Freizeit Zusammensetzung des Konsums der städtischen Haushalte Unterkunft Sonstiges in Unterkunft Sonstiges Lebensmittel Bildung, Kultur & Freizeit Transport & Kommunikation Gesundheit Lebensmittel Bildung, Kultur & Freizeit Transport & Kommunikation Gesundheit Kleidung Kleidung Quelle: Statistical Yearbook Quelle: Statistical Yearbook und in 22? Unterkunft Sonstiges Lebensmittel Bildung, Kultur & Freizeit Transport & Kommunikation Gesundheit Kleidung Quelle: DB Research Berechnungen Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 15

16 Überblick 1 & und der Rest der Welt 2 Die aufstrebenden Mittelschichten 3 Ausblick Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 16

17 Steigende Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen : Steigende Nachfrage nach Gütern Mio. Stück Autos Motorräder Fernseher Kühlschränke Haushaltsgeräte Waschmittel (in Tonnen) Vom Schwarzweiß-Fernseher zum Farbfernseher Vom Ventilator zur Klimaanlage Vom Fahrrad zum Moped/Motorrad zum Auto Vom Kassettenrekorder zur HiFi-Anlage Mobilfunktelefone statt Festnetz Quelle: NCAER 4 2 Steigende Gesundheitsausgaben (besonders in wegen der alternden Gesellschaft) Bildung ( und ) Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 17

18 Chance auch für Agrarexportindustrie US EU India Fleischkonsum pro Kopf 26, kg (links) Gesamter Fleischkonsum 26, Mio. Tonnen (rechts) Quelle: Eigene Berechnungen basierend auf Daten vom USDA (25%) (4%) (2%) (1%) India US EU Konsum von Milch und Milchprodukten pro Kopf 26, kg (links) Gesamter Milch- und Milchproduktekonsum 26, Mio. Tonnen (rechts) ( ) durchschnittl. jährliche Veränderung des gesamten Milchkonsums 22-6 Quelle: Eigene Berechnungen basierend auf Daten vom USDA Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 18

19 Bildung: Für viele ist der Weg noch weit Alphabetisierungsrate der Erwachsenen, in % aller Personen über 15 Schulbesuch, % der jeweiligen Altersgruppe 1 9 USA 8 7 Deutschland 6 5 Österreich Quelle: WDI : Alphabetisierungsrate heute noch unter 7%, Schulabbrecherquote: 3% 1 Quelle: WDI Tertiärbereich Sekundärbereich Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 19

20 Die neue Mittelklasse reist Chinesen und Inder kommen nach Europa ist nach USA und Japan für Deutschland der drittwichtigste Überseemarkt Ca. 4. chinesische Touristen besuchten Deutschland 25 (keine Angaben für indische Touristen) Fast 2. chinesische und knapp 4. indische Touristen besuchten Österreich 25 Schätzung: Chinesen & Inder geben ca. EUR 1.8 pro Auslandsreise aus Tourismus: 5% des europäischen BIPs Anzahl der ausländischen Touristen in Österreich 25 Japan Russland Österreich Tirol Wien Salzburg Niederösterreich Quelle: Statistik Austria 3, 25, 2, 15, 1, 5, Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 2

21 Fazit: Großes Marktpotential & Wie groß die Mittelschicht ist, ist unklar, aber sie konsumiert Chancen für Konsumgüterhersteller, Agrarexportindustrie Chancen für Dienstleister Bildung und Gesundheit Tourismusindustrie in Europa Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 21

22 Copyright 26. Deutsche Bank AG, DB Research, D-6262 Frankfurt am Main, Deutschland. Alle Rechte vorbehalten. Bei Zitaten wird um Quellenangabe Deutsche Bank Research gebeten. Die vorstehenden Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung des Verfassers wieder, die nicht notwendigerweise der Meinung der Deutsche Bank AG oder ihrer assoziierten Unternehmen entspricht. Alle Meinungen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Die Meinungen können von Einschätzungen abweichen, die in anderen von der Deutsche Bank veröffentlichten Dokumenten, einschließlich Research-Veröffentlichungen, vertreten werden. Die vorstehenden Angaben werden nur zu Informationszwecken und ohne vertragliche oder sonstige Verpflichtung zur Verfügung gestellt. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Angemessenheit der vorstehenden Angaben oder Einschätzungen wird keine Gewähr übernommen. In den USA wird dieser Bericht durch Deutsche Bank Securities Inc., Mitglied der NYSE, NASD, NFA und SIPC, genehmigt und/oder verbreitet. In Deutschland wird dieser Bericht von Deutsche Bank AG Frankfurt genehmigt und/oder verbreitet, die über eine Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht verfügt. Im Vereinigten Königreich wird dieser Bericht durch Deutsche Bank AG London, Mitglied der London Stock Exchange, genehmigt und/oder verbreitet, die in Bezug auf Anlagegeschäfte im Vereinigten Königreich der Aufsicht der Financial Services Authority unterliegt. In Hongkong wird dieser Bericht durch Deutsche Bank AG, Hong Kong Branch, in Korea durch Deutsche Securities Korea Co. und in Singapur durch Deutsche Bank AG, Singapore Branch, verbreitet. In Japan wird dieser Bericht durch Deutsche Securities Limited, Tokyo Branch, genehmigt und/oder verbreitet. In Australien sollten Privatkunden eine Kopie der betreffenden Produktinformation (Product Disclosure Statement oder PDS) zu jeglichem in diesem Bericht erwähnten Finanzinstrument beziehen und dieses PDS berücksichtigen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen. Tamara Trinh Berlin, 16. Sep 26 Seite 22