Eigentumswohnung oder Immobilienaktie? Vor- und Nachteile eines direkten oder indirekten Immobilieninvestments Webinar Wien,

Transkript

1 Eigentumswohnung oder Immobilienaktie? Vor- und Nachteile eines direkten oder indirekten Immobilieninvestments Webinar Wien, Ernst Vejdovszky Wien Mag. Ernst Vejdovszky

2 2

3 Direkt-Investment in Immobilien Vorteile Sachwert Wertentwicklung ist nur in geringerem Maß von aktuellen Trends und Wirtschaftsentwicklungen abhängig. Vor allem in Zeiten unsicherer Finanzmärkte attraktiv Möglichkeit der Eigennutzung Investition zum Anfassen Nachteile Kaum oder keine kurzfristigen Renditen / generell niedrigere Renditen Viel Arbeit An- und Verkauf ist aufwändig. Verkauf ist nicht zu jeder Zeit zu realistischen Werten möglich. Leerstandsrisiko Risiko unseriöser Mieter Standortrisiko Erhaltungs- und Instandhaltungskosten 3

4 Immobilienaktien-Investment Vorteile Auch geringere Investitionssummen möglich Aufwand des Immobilien- und Mietermanagements liegt bei Gesellschaft. Breite Streuung möglich (höhere Unabhängigkeit von Marktzyklen) An- und Verkauf sehr unkompliziert möglich Portfoliopflege und Sicherung der Qualitätsstandards erfolgt durch Gesellschaft Nachteile Schwankungen an der Börse Abhängigkeit von gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen Unternehmensrisiko Keine Eigennutzung möglich 4

5 Worauf man bei einem Immobilienkauf achten sollte Objekt-Details Lage der Immobilie Beschaffenheit des Objekts (Bausubstanz, Sanierungsbedarf etc.) Mieterstruktur Eigentümer-Struktur Rendite-Erwartung 5

6 Worauf man bei einem Immobilienkauf achten sollte Rechtliche Rahmenbedingungen Mietrecht Mietpreisbindung Politische Faktoren Finanzierung 6

7 Worauf man bei einem Immobilienkauf achten sollte Steuerliche Rahmenbedingungen Unterschiedliche Regelungen bei unternehmerischer Nutzung oder Eigenbedarf Einkommenssteuer bei Vermietung Immobilienertragssteuer bei Verkauf Umsatzsteuer Grunderwerbsteuer 7

8 Worauf man bei einer Investition in Immobilienaktien achten sollte Gesellschaft Historie / Track Record / Reputation Veranlagungschwerpunkt der Immobiliengesellschaft Eigentümer-Verhältnisse Kennzahlen (Ergebnis, Cashflow, Funds From Operations) Finanzierungsstruktur Management Corporate Governance 8

9 Worauf man bei einer Investition in Immobilienaktien achten sollte Aktie Analysten-Einschätzungen Dividendenrendite / Dividenden-Strategie Kursentwicklung Innerer Wert im Vergleich zu Aktienpreis Ergebnis je Aktie Liquidität der Aktie 9

10 Wichtige Kennzahlen einer Immobiliengesellschaft FFO (Funds From Operations) FFO ist der Maßstab für die Fähigkeit eines Unternehmens, im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit cashwirksame Erträge zu erwirtschaften. Zur Berechnung des FFO wird das Konzernergebnis um alle nicht cashwirksamen Erträge und Aufwendungen bereinigt. Cashflow Der Cashflow beschreibt die Veränderung der liquiden Mittel während eines bestimmten Zeitraums. Er ist ein Maßstab für die Fähigkeit des Unternehmens, liquide Mittel (Bargeld, kurzfristige Veranlagungen usw.) zu erwirtschaften und eine Messgröße für die Innenfinanzierungsfähigkeit. Innerer Wert je Aktie Der innere Wert einer Aktie ergibt sich auf Grund objektiver Bewertungsmaßstäbe und einer systematischen Berechnung. Im Gegensatz dazu ergibt sich der Börsekurs aus Angebot und Nachfrage. Für Immobilienaktien ist der Net Asset Value (NAV) ein Maßstab für deren inneren Wert. Ergebnis je Aktie Konzernjahresüberschuss dividiert durch die Anzahl von Aktien 10

11 Worauf man bei einer Investition in Immobilienaktien achten sollte Portfolio Lagen (Primär- vs. Sekundärstädte, Lagen innerhalb der Stadt, EU / Nicht-EU) Nutzungsmix Vermietungsgrad Rendite 11

12 Renditen im Vergleich Durchschnittliche Dividenden-Rendite bei österreichischen Immobilienaktien Durchschnittliche Renditen-Erwartung bei einer Eigentumswohnung in Wiener Top-Lage mit geringem Risiko 3 4 % Durchschnittliche Rendite bei einem Sparbuch 0 % 1,5 2,5 % Rendite auf eine 5-jährige österreichische Staatsanleihe 1,2 % Quellen: wienerboerse.at, presse.com, derstandard.at 12

13 Immobilienzyklen Wohnen AT Büro Berlin Wohnen DE Büro SEE 13

14 Kontakt S IMMO AG / Investor Relations Andreas Feuerstein (Österreichische Investoren) Tel.: +43 (0) Mail: andreas.feuerstein@simmoag.at Sylwia Milke (Internationale Investoren) Tel.: +43 (0) Mail: sylwia.milke@simmoag.at Kostenlose Aktionärshotline:

15 Disclaimer These materials have been prepared by S IMMO AG (the "Company") solely for informational purposes, is intended for your use only and does not constitute an offer or commitment, a solicitation of an offer or commitment, or any advice or recommendation to enter into or conclude and transaction. These materials contain forward-looking statements based on the currently held beliefs and assumptions of the management of the Company, which are determined and expressed in good faith and, in their opinion, reasonable. The assumptions and parameters used are not the only ones that might reasonably have been selected and therefore no guarantee is given as to the accuracy, completeness or reasonableness of any such information, disclosure or analysis. Forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors, which may cause the actual results, financial condition, performance, or achievements of the Company, or results of the real estate industry generally, to differ materially from the results, financial condition, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Given these risks, uncertainties and other factors, recipients of this document are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking statements. This material does not purport to contain all the information that an interested party may desire. In any event, each person receiving these materials should make an independent assessment of the merits of pursuing a transaction. The Company disclaims any obligation to update these forward-looking statements to reflect future events or developments options and estimates may be changed without notice. The materials contained in this presentation have not been subject to independent verification. No representation, warranty or undertaking, expressed or implied, is made as to, and no reliance should be placed on, the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information or opinions contained herein. None of the Company, its affiliates or its advisors, nor any representatives of such persons, shall have any liability whatsoever (in negligence or otherwise) for any loss arising from any use of this document or its contents or otherwise arising in connection with this document. 15