LevDAX Index. Deutsche Börse AG. Frankfurt am Main

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1 LevDAX Index Deutsche Börse AG Frankfurt am Main

2 LevDAX ermöglicht DAX-Investment mit Hebel Übersicht LevDAX Index LevDAX ist an die Entwicklung des Leitindex DAX geknüpft und bildet seine Bewegung mit einem Hebel von zwei ab Start am 28/06/ Indexiertes gehebeltes Investment nach klaren Regeln erstmalig Hebelprodukt in Index übersetzt Überzeichnung der DAX -Performance durch Hebeleffekt deutliche Outperformance in steigenden Marktphasen Deutlich höheres Risiko bei deutlich erhöhter Performance risikoadjustiert vergleichbar mit DAX Schutz vor otalverlust untertägige Anpassung des Hebels bei agesverlusten größer 25% 1

3 1 Gehebeltes Indexinvestment im LevDAX -Index umgesetzt BACKUP Indexmethodologie Schematisches Pay off-profil 1) Index-Methodik Gewinn / Verlust 100% 75% 50% 25% 0% -100% -75% -50% -25% 0% 25% 50% 75% 100% -25% -50% -75% Absicherungsmechanismus -100% Rendite DAX LevDAX Hebel 2 DAX Kombination aus Leverage erm und Financing erm Abbildung eines Investments in DAX mit Hebel 2 Einfache Strategie, um überproportional an Marktbewegungen zu partizipieren DAX -Investment mit Hebel 1) Ohne Finanzierung 2

4 1 LevDAX : Doppelte Index-Performance unter Berücksichtigung der Finanzierungskosten Financing erm / Leverage erm fache Indexperformance 100 Doppelte Index- Performance (Hebel 2) 1-fache Indexperformance Investitionssumme Geliehenes Investitionsvermögen Anlagevermögen Zinszahlungen (Finanzierung) + = - = atsächliche Performance LevDAX t = LevDAX DAX * 2 * DAX t 1 LevDAX EONIA * * d 360 3

5 1 Echtzeit-Berechnung nach transparenter Formel BACKUP Financing erm / Leverage erm LevDAX t = LevDAX * 2 * DAX DAX t 1 LevDAX EONIA * 360 * d LEVERAGE ERM Der Hebel ( Leverage erm ) beschreibt die Auswirkung einer Veränderung von DAX auf LevDAX. FINANCING ERM Mit der Finanzierungsrate ( Financing erm ) werden die Kosten abgebildet, die bei der Aufnahme von Kapital und Reinvestition in das DAX -Portfolio entstehen. DAX = DAX Performance-Index EONIA = Euro Overnight Index Average-Zinssatz t = Zeitpunkt der Berechnung = Schlusskurs am letzten Handelstag vor dem Zeitpunkt t d = Anzahl der Kalendertage zwischen den Zeitpunkten t und 4

6 2 Die LevDAX -Performance überzeichnet die Performance von DAX deutlich Historische Zeitreihe Outperformance des LevDAX -Index [Basis 1987=1000] LevDAX DAX Durch Hebelwirkung ist der LevDAX an die Bewegung des Leitindex DAX geknüpft. Eine positive Veränderung von DAX wird mit doppelter Performance von LevDAX reflektiert und umgekehrt. Hebel wird täglich angepasst: LevDAX erzielt die doppelte Performance des DAX bezogen auf den Schlussstand vom Vortag. 5

7 3 Risiko-Rendite-Profil entspricht DAX mit einem Hebel von zwei BACKUP Index-Kennzahlen Kennzahlen LevDAX DAX Performance 1) Volatilität 21,40 % 51,57 % > > 12,49 % 25,58 % β vs. DAX 1,999 1 Kovarianz zu DAX 12,36% 6,18% Sharpe Ratio 0,371 0,347 reynor Ratio 0,0957 0,0889 Modigliani s M-Square 0,61% 0% Deutlich höheres Risiko bei deutlich höherer Performance 1) Durchschnittliche jährliche Performance Quelle: Deutsche Börse 6

8 4 Schutz vor untertägigem otalverlust Berechnung DAX t < DAX * 0.75 Fällt der DAX -Index zum Zeitpunkt der Berechnung t um 25 Prozent im Vergleich zum Schlusskurs des letzten Handelstages, so wird der Hebel untertägig angepasst. Bei der Anpassung werden diejenigen Kurse herangezogen, die zuletzt vor dem Zeitpunkt t eintreffen. Die Anpassung wird durch Simulation eines neuen ages durchgeführt: t = (d.h., DAX = DAX t und LevDAX = LevDAX t ); d = 0 t = Zeitpunkt der Berechnung = letzter Handelstag vor dem Zeitpunkt t Dabei werden keine zusätzlichen Refinanzierungskosten berechnet. Einschränkung des Risikos eines otalverlustes 7

9 4 Kurzübersicht: LevDAX LevDAX Index-Merkmale LevDAX beginnt am 28. Juni 2006 Eine positive Veränderung von DAX wird mit doppelter Performance von LevDAX reflektiert und umgekehrt Hebel wird täglich angepasst: LevDAX erzielt die doppelte Performance des DAX bezogen auf den Schlussstand vom Vortag Index-Methodologie Index LevDAX ISIN DE000A0C4B34 REUERS.LEVDAX Indexberechnung erfolgt aus DAX -Performance Index und EONIA Rate Berechnungszeit: 09:00 17:45 CE Leverage erm beschreibt die Auswirkung einer Veränderung des DAX auf LevDAX Financing erm berücksichtigt die Finanzierungskosten Bloomberg LEVDAX Index 8

10 Contact Angelika Weinfurtner (Marketing & Sales) Issuer Data & Analytics Konrad Sippel (Index Development) Issuer Data & Analytics DISCLAIMER: DAX, X-DAX, MDAX, ecdax, eb.rexx and DAXplus are registered trademarks of Deutsche Börse AG. his financial instrument is neither sponsored nor promoted, distributed or in any other manner supported by Deutsche Börse AG (the Licensor"). Neither the publication of the Index by the Licensor nor the granting of a license regarding the Index as well as the Index rademark for the utilization in connection with the financial instrument or other securities or financial products, which derived from the Index, represents a recommendation by the Licensor for a capital investment or contains in any manner a warranty or opinion by the Licensor with respect to the attractiveness on an investment in this product. Detailed produkt information: Indices 9