WAVEs XXL auf Aktien (Call-Optionsscheine mit Knock-Out bzw. Put-Optionsscheine mit Knock-Out)

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1 Telefon: Telefax: REUTERS: Internet: Teletext: Bloomberg: ++49/69/ /69/ DBMENU n-tv Seite 770 ff. DBKO Emittentin: Verkauf: WAVEs XXL auf Aktien (Call-Optionsscheine mit Knock-Out bzw. Put-Optionsscheine mit Knock-Out) Angebotsbeginn: Valuta: Bezugsobjekt: Vergleiche Tabelle. AG, Frankfurt am Main. Die Optionsscheine werden von der Emittentin freibleibend zum Verkauf gestellt. Die Verkaufspreise werden erstmals vor Beginn Angebots und sodann fortlaufend festgesetzt , 8:00 Uhr (Frankfurt am Main). WKN - Stammaktien der Conergy AG; :DE Conergy AG DB8M20 DE000DB8M201 Call 48,00 EUR 55,20 EUR 15% 3,25 0,1 amtlicher Vorzugsaktien der Drägerwerk AG; :DE Drägerwerk AG DB8M21 DE000DB8M219 Call 47,00 EUR 54,05 EUR 15% 3,25 0,1 amtlicher

2 WKN - Namensaktien der EPCOS AG; :DE EPCOS AG DB8M22 DE000DB8M227 Call 11,00 EUR 12,65 EUR 15% 3,25 1 amtlicher Stammaktien der Merck KGaA; :DE Merck KGaA Je Wertpapiere DB8M31 DE000DB8M318 DB8M32 DE000DB8M326 DB8M33 DE000DB8M334 DB8M34 DE000DB8M342 Call 80,00 EUR 84,00 EUR 5% 3,25 0,1 amtlicher Call 85,00 EUR 89,25 EUR 5% 3,25 0,1 amtlicher Put 100,00 EUR 95,00 EUR 5% 1,75 0,1 amtlicher Put 105,00 EUR 99,75 EUR 5% 1,75 0,1 amtlicher Stammaktien der MorphoSys AG; :DE MorphoSys AG DB8M23 DE000DB8M235 DB8M24 DE000DB8M243 Call 25,00 EUR 28,75 EUR 15% 3,25 0,1 amtlicher Call 30,00 EUR 34,50 EUR 15% 3,25 0,1 amtlicher Stammaktien der Nordex AG; :DE000A0D6554 Nordex AG DB8M25 DE000DB8M250 Call 24,00 EUR 27,60 EUR 15% 3,25 0,1 amtlicher

3 WKN - Stammaktien der Q-Cells AG; :DE Q-Cells AG DB8M26 DE000DB8M268 Call 50,00 EUR 57,50 EUR 15% 3,25 0,1 amtlicher Stammaktien der SINGULUS TECHNOLOGIES AG; :DE SINGULUS TECHNOLOGIES AG DB8M27 DE000DB8M276 Call 7,00 EUR 8,05 EUR 15% 3,25 1 amtlicher Stammaktien der Solarworld AG; :DE Solarworld AG DB8M29 DE000DB8M292 DB8M28 DE000DB8M284 Call 27,00 EUR 31,05 EUR 15% 3,25 0,1 amtlicher Call 29,00 EUR 33,35 EUR 15% 3,25 0,1 amtlicher Stammaktien der Wirecard AG; :DE Wirecard AG DB8M30 DE000DB8M300 Call 8,00 EUR 9,20 EUR 15% 3,25 1 amtlicher Abwicklung: Bar

4 Barausgleichsbetrag: Ein von der Berechnungsstelle in Bezug auf jede Serie wie folgt bestimmter : 1) wenn nach Feststellung der Berechnungsstelle (a) der sstand während der speriode Im Fall von Optionsscheinen s "Call" kleiner oder gleich dem gewesen ist Im Fall von Optionsscheinen s "Put" größer oder gleich dem gewesen ist oder (b)der an einem -Anpassungstag Null ist Abwicklungswährung: Ausgabepreis: Referenzzinssatz: Schlussreferenzstand: Bewertungstag Beendigungstag speriode: sstand: stag: Automatische Ausübung: Abwicklungstag: Börsennotierung: Letzter Börsenhandelstag Minthandelsvolumen: (ein solches Ereignis wird nachfolgend als "Knock-Out" bezeichnet), im Fall von Optionsscheinen s "Call": (Stop Loss-Referenzstand - ) x ; im Fall von Optionsscheinen s "Put": ( - Stop Loss-Referenzstand) x. 2) ansonsten: Im Fall von Optionsscheinen s "Call": (Schlussreferenzstand - ) x. Im Fall von Optionsscheinen s "Put": ( - Schlussreferenzstand) x. Der Barausgleichsbetrag wird auf zwei Dezimalstellen in der Abwicklungswährung gerundet, wobei 0,005 abgerundet wird. EUR Der Ausgabepreis je wird erstmals unmittelbar am vor Beginn Angebots und sodann fortlaufend festgestellt. Ist der von der Berechnungsstelle an jedem -Anpassungstag aufgrund der Veröffentlichung von Reuters Monitor Services ("Reuters") im Reuters-System, derzeit auf Bildschirmseite EONIA=, festgelegte Zinsatz; Ist, vorbehaltlich Nr. 4 der Produktbedingungen und der en in der Definition zu "Bewertungstag", ein in Höhe von der Berechnungsstelle festgestellten am Bewertungstag, ungeachtet später veröffentlichter Korrekturen. Ist der Beendigungstag oder, falls dieser Tag kein Handelstag ist, der nächstfolgende Handelstag. Ist, in Bezug auf jede Serie 1. wenn ein Knock-Out eingetreten ist, der letzte Tag Stop Loss - Referenzstand - Bewertungszeitraums; ansonsten: 2. wenn der Gläubiger gemäß Nr. 3 der Produktbedingungen das Wertpapier ausgeübt hat, oder das Wertpapier als ausgeübt gilt, der entsprechende Ausübungstag, 3. wenn die Emittentin das Wertpapier gemäß Nr. 3 der Produktbedingungen gekündigt hat, der entsprechende Tilgungstag, wie jeweils von der Berechnungsstelle bestimmt. Ist der Zeitraum ab einschließlich 7. August 2007 bis einschließlich zum maßgeblichen Zeitpunkt für die Festlegung Schlussreferenzstan am letzten eingetretenen Bewertungstag, wie in der Definition zu "Referenzstand" angegeben. Ist, zu jedem Zeitpunkt an einem stag, ein, der dem von der Referenzstelle notierten Preis Bezugsobjekts zur betreffenden Zeit an diesem Tag entspricht, wie von der Berechnungsstelle festgestellt. Ist eine Marktstörung eingetreten, die zu diesem Zeitpunkt an dem betreffenden Tag noch andauert, so wird für diesen Zeitpunkt kein sstand berechnet. Ist jeder Handelstag während der speriode. Vorgesehen. Der dritte Geschäftstag nach dem betreffenden Bewertungstag. Frankfurter Wertpapierbörse (Teilsegment Smart Trading)und Stuttgarter Wertpapierbörse (EUWAX Regulated). Ein Geschäftstag vor dem Ende der Laufzeit. Ein Wertpapier.

5 Market Making Verkaufsbeschränkung Berechnungsstelle: Zentrale Zahl- und Verwaltungsstelle: Settlement Die AG wird kontinuierlich Geld- und Brief-Kurse bis zum Stichtag stellen. Indikative Preise werden auf REUTERS DBMENU sowie auf vwdticker Seite ff. veröffentlicht. Die Optionsscheine dürfen in anderen Ländern und an fremde Staatsangehörige nur in Übereinstimmung mit den entsprechenden Gesetzen und Beschränkungen verkauft werden. Die Emittentin fungiert als Berechnungsstelle. AG. Clearstream Banking AG in Frankfurt am Main, Deutschland. WICHTIGER HINWEIS: Während der Laufzeit der WAVEs wird die mit der Auflösung der von ihr unterhaltenen Absicherungspositionen bereits dann beginnen, wenn sich der Kurs oder der Wert Bezugsobjekts dem nähert. Diese Auflösung kann die Annäherung jeweiligen Bezugsobjekts an den verstärken, und im schlimmsten Fall einen Knock-Out WAVEs, der diesen wertlos werden läßt, selbst herbeiführen. AG Die vollständigen Vertragsbedingungen sind dem jeweiligen Verkaufsprospekt zu entnehmen; dieser ist nebst Nachträgen bei der AG, Grosse Gallusstr , Frankfurt am Main, Telefon: 069/ , Telefax: 069/ kostenfrei erhältlich. Die vorstehenden Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Beschreibung der Finanzinstrumente bzw. Geschäfte. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage Verkaufsprospekts getroffen werden. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Bank AG wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Obwohl die vorstehenden Angaben Quellen entnommen wurden, die als zuverlässig erachtet werden, kann für deren Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit keine Gewähr übernommen werden. Alle Kurse sind freibleibend. Sie werden nur zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Aus der Wertentwicklung in der Vergangenheit kann nicht auf zukünftige Erträge geschlossen werden. Wie im jeweiligen Verkaufsprospekt beschrieben, ist der Vertrieb der Finanzinstrumente in verschiedenen Rechtsordnungen eingeschränkt. Insbesondere dürfen die Finanzinstrumente weder innerhalb der Vereinigten Staaten noch an bzw. zugunsten von US-Personen zum Kauf oder Verkauf angeboten werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den Vereinigten Staaten, Großbritannien, Kanada oder Japan, sowie seine Übermittlung an US-Personen, sind untersagt.