Methoden der Unternehmensführung

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1 Methoden der Unternehmensführung W 2010/11 - Betriebswirtschaftliche Unternehmensführung - Prof. Dr. h.c. mult. Hartmut Raffler raffler@tum.de iemens AG, Corporate Technology, eptember 2006

2 Zweck der wertorientierten Unternehmensführung Integration von operativen und strategischen Größen Unternehmerisches Handeln stärken Wertbeitrag (Unternehmenswert z.b. EVA) Transparenz über Werttreiber Ressourcenverteilung Anreizsystem Performance Messung Nachhaltige und dauerhafte teigerung des Unternehmenswerts als Unternehmensziel Page 2 W 10/11

3 Integration von operativen und strategischen Größen Balanced corecard - Aufbau (nach Kaplan & Norton) Finanziell Wie sollen wir gegenüber Teilhabern auftreten, um finanziellen Erfolg zu haben? Kennzahl Maßnahme Ziele Vorgaben Kunde Interne Geschäftsprozesse Wie sollen wir gegenüber unseren Kunden auftreten, um unsere Version zu verwirklichen? Maßnahme Kennzahl Ziele Vorgaben Vision und trategie In welchen Geschäftsprozessen müssen wir die besten sein, um unsere Teilhaber und Kunden zu befriedigen? Maßnahme Kennzahl Ziele Vorgaben Lernen u. Entwicklung Wie können wir unsere Veränderungsund Wachstumspotentiale fördern, um unsere Vision zu verwirklichen? Maßnahme Kennzahl Ziele Vorgaben Page 3 W 10/11

4 Wertorientierte Unternehmensführung Gutes Betriebsklima, Innovative Produkte und Qualifizierungsmaßnahmen erviceleistungen, etc. Mitarbeiter Kunde Wettbewerbsposition etc. Kapitalgeber hareholder Value steigern Aspekte des Unternehmenswerts nach dem takeholder Value Ansatz Zur Bewertung des Unternehmenswertes werden auch die Interessen von Mitarbeitern und Kunden (auch Lieferanten, Kooperationspartner) beachtet, im Gegensatz zum hareholder Value Ansatz, der auf die Interessen der Anteilseigner ausgerichtet ist. Page 4 W 10/11

5 takeholder Value Ansatz Page 5 W 10/11

6 takeholder Value Ansatz Der takeholder Value Ansatz als Form der Unternehmensführung versucht, sämtliche Interessengruppen, die in das betriebliche Geschehen involviert oder von diesem betroffen sind, in die strategische Unternehmensplanung miteinzubeziehen. Ziel des takeholder Value Ansatzes ist es, eine dauerhafte Existenz des Unternehmens zu sichern. hareholder Value ist ein Teil des takeholer Value Page 6 W 10/11

7 hareholder Value Ansatz Der hareholder Value Ansatz ist ein Konzept der wertorientierten Unternehmensführung, das den Eigenkapitalgeber, den sogenannten hareholder, in den Mittelpunkt unternehmerischer Handlungen stellt. Ziel der Unternehmensführung ist es, den hareholder Value, also den Wert des Eigenkapitals, zu erhöhen, d.h. teuerung an finanziellen (monetären) Kennzahlen hareholder Value = Unternehmenswert Fremdkapital Page 7 W 10/11

8 Economic Value Added - Berechnung EVA = NOPAT Gesamtkapitalkosten = NOPAT CAPITAL * c NOPAT: CAPITAL: c : Net Operating Profit After Taxes Net Operating Assets (Nettobetriebsvermögen) Kapitalkostensatz NOPAT = EBIT + bilanzielle Anpassungen teuern EBIT: Bilanzielle Anpassungen: Earning Before Interest, Taxes Goodwill, Aufwendungen für F&E, Restrukturierungskosten Berechnung EBIT: EBIT = Operating Revenue-Operating Expenseses + Non-operating Income Page 8 W 10/11

9 Economic Value Added - Interpretation Interpretation der EVA Ergebnisse EVA > 0: EVA = 0: EVA < 0: Mehrwertschaffung Erwartete Rendite für das eingegangene Risiko Mehrwertvernichtung Mögliche Mittel um EVA zu steigern Verbesserung der Rendite der bestehenden Geschäfte Verringerung der Kapitalkosten Investitionen in Projekte mit voraussichtlich positivem EVA Desinvestition von unproduktiven Geschäftsvermögen... Page 9 W 10/11

10 Economic Value Added - Anwendungsbereiche EVA Managementinstrument Incentivsystem Bewertungsinstrument Werkzeug zur Bewertung der Qualität des Management Unternehmensintern Planung, Budgetierung und teuerung Performance-Messung der Unternehmung bzw. des Geschäftsfeld Vereinfachung der internen Kommunikation Variabler Bestandteil der Vergütung in Abhängigkeit vom EVA Anreiz- u. Motivationsystem nachhaltiger Wertsteigerung vom Management Bindung der Führungskräfte an das Unternehmen Einsetzen des EVA-Konzepts i. d.unternehmensbewertung EVA ermöglicht Vergleich zwischen Unternehmen Page 10 W 10/11

11 Return On Capital Employed (ROCE): Kapitalrentabilität ROCE = Gewinn vor Zinsen und teuern x 100 /Capital Employed Gewinn vor Zinsen und teuern: EBIT Capital Employed: Kapital, das dem Unternehmen durch Aktionäre und Kreditgebern zur Verfügung gestellt wird. ROCE beschreibt die Profitabilität des eingesetzten Kapitals. ROCE erlaubt wie EVA den Vergleich von Unternehmen. Kapitalkosten und teuern bleiben unberücksichtigt. Problem: Unterschiedliche Interpretationendes Begriffs Capital Employed Page 11 W 10/11