VI. Exkurs: Der Problemfall Griechenland

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1 VI. Exkurs: Der Problemfall Griechenland Die WWU - von der Inflations- über die Transfer- zur Haftungsgemeinschaft? Prof. Dr. Norbert Konegen SS 2010 Konegen IfP 1

2 Der Problemfall Griechenland Konegen IfP 2

3 Agenda 1. Allg. Wirtschaftsindikatoren Euroraum Griechenland Ursachen der griechischen Finanzkrise 2009/10 3. Stationen der Krisenentwicklung 4. Die Reaktionen der Märkte 5. Drohende Zahlungsunfähigkeit Hilferufe an EU und IWF 6. Griechische Reform- und Sparmaßnahmen 7. Die Rettungspakete von EU und IWF 8. Fazit: Ein Kreislauf, der sich selbst beschleunigt 9. Diskussionen um die politökonomische Zukunft Griechenlands bzw. des Lissabon-Vertrags Konegen IfP 3

4 1. Allgemeine Wirtschaftsindikatoren Euroraum Griechenland 2009 Quelle: destatis, Bundesbank Konegen IfP 4

5 Noch 1. Womit Griechenland sein Geld verdient Anteil am Export in % Quelle: FAZ Konegen IfP 5

6 Noch 1. Die geschwächten Euro-Staaten sind die größten Profiteure Quelle: FAZ Konegen IfP 6

7 2. Ursachen der griechischen Finanzkrise 2009/ : Griechenland tritt der Eurozone bei: Kreative Buchführung durch Verpfändung von Lotterie-Einnahmen, Autobahngebühren, Währungs-Swaps (FAZ ) Euro bedingt niedriges Zinsniveau. Folge: hohe Konsum- und Sozialausgaben Geringe Steuereinnahmen Ineffizienz der Staatsausgaben: Korruption, Klientelpolitik Das Rentensystem Relativ hohe Rüstungsausgaben (6% des BIP; D 1,3%) Wettbewerbsfähigkeit der griech. Wirtschaft niedrig Öffentliche Verschuldung dramatisch Hohe finanzielle Aufwendungen des Staates während der Finanzkrise ab 2007 Zum Problem sich selbst erfüllender Voraussagen in der Ökonomie Quelle: z.t. Wikipedia Konegen IfP 7

8 Der Eintrittsgewinn : Renditen auf Staatsanleihen Quelle: FAZ Konegen IfP 8

9 2. Ursachen - Wirkungen Quelle: FAZ Konegen IfP 9

10 3. Stationen der Krisenentwicklung 2004: Eurostat stellt fest, dass die von Griechenland übermittelten Zahlen nicht stimmen können 11/2009: Drohendes Staatsdefizit von 12,7% eingeräumt (2008: 7,7%) Im Haushaltsjahr 2010 droht ein Schuldenstand von 121% 2/2010: Griechischer Staatshaushalt unter EU-Kontrolle mit Auflagen 11/2010: Aufforderung zu drastischer Sparpolitik durch EU Landesweite Streiks; durch Sparmaßnahmen geplante Neuverschuldung bis 2012 auf 2,8% 2/2010: US-Banken sollen in den letzten 10 Jahre geholfen haben, Staatsverschuldung zu verschleiern 4/2010: Rating-Agenturen werten Bonität Griechenlands ab 4/2010: Problemverschärfung: Erhebliche Preissteigerungen bei CDS-Papieren Quelle: Wikipedia Konegen IfP 10

11 4. Die Reaktionen der Märkte Chronik der Krise Quelle: FAZ Konegen IfP 11

12 Noch 4. Reaktionen der Märkte Quelle: FAZ Konegen IfP 12

13 Noch 4. Reaktionen der Märkte Quelle: FAZ Konegen IfP 13

14 Quelle: Konegen IfP 14

15 4. Griechenland hält die Finanzwelt in Atem Quelle: FAZ Konegen IfP 15

16 5. Drohende Zahlungsunfähigkeit Hilferufe an EU und IWF 4/2010: Zinsen für 10-Jährige Staatsanleihen steigen auf über 8,5% : Druck der Finanzmärkte, ausländische Finanzspritzen erbeten, um Insolvenz zu verhindern 5/2010: EZB akzeptiert abgewertete griech. Staatsanleihen 5/2010: IWF und EU bereiten gegen Auflagen Hilfsprogramme vor Konegen IfP 16

17 6. Griechenlands Sparpaket eine Auswahl Quelle: FAZ Konegen IfP 17

18 7. Die Rettungspakete Griechenlandhilfe v , Laufzeit 3 Jahre Konegen IfP 18

19 7. Die Rettungspakete Mögliche Anteile am Rettungspaket zum Schutz des Euro (750 Mrd. ; davon IWF 250 Mrd. ) Quelle: FAZ Konegen IfP 19

20 8. Ein Kreislauf, der sich selbst beschleunigt der Problemfall Griechenland Quelle: FAZ , eigene Darstellung Konegen IfP 20

21 9. Diskussionen um die politökonomische Zukunft Griechenlands bzw. des Lissabon - Vertrags Streichung von Kohäsionshilfen als Druckmittel Befristete Aussetzung des Stimmrechts Möglicher Ausschluss / Aussetzung der Mitgliedschaft Durchgriffsrecht der Kommission bei Haushaltskontrollen Schärfung des Stabilitäts- und Wachstumspakts EU-Rating-Agentur Geordnete Insolvenz von Staaten Eindämmung von Finanzmarktspekulationen Konegen IfP 21

22 Angebot im WS 2010/11: Beginn: Di, , Gleitet die Wirtschafts- und Währungsunion (WWU) von einer Haftungs- über eine Transfer- in eine Inflationsgemeinschaft oder bleibt der Euro eine stabile Weltwährung? Neuigkeiten wie immer unter: Konegen IfP 22

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