First Private Frankfurt Oktober Aktive Multi Asset Strategie First Private Wealth Richard Zellmann, CFA Geschäftsführer

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1 First Private Frankfurt Oktober 2013 Aktive Multi Asset Strategie First Private Wealth Richard Zellmann, CFA Geschäftsführer

2 Multi Asset = Stress vermeiden Seite 2

3 Auszeichnungen FWW FundStars Seite 3

4 Ihr Partner für aktives Vermögensmanagement Gründung: Seit 1991 als KAG am deutschen Markt (bis 2003: Citigroup Asset Management) Spezialisierung: Aktien und Absolute Return (vermögensverwaltende Strategien) Überzeugung: Systematische, fundamentale Wertpapierauswahl Mehrwert: Aktives, benchmarkunabhängiges Management Unternehmerisches Handeln: Wir investieren mit Ihnen Seite 4

5 Outperformance in allen Strategien* Aktien Global (Blend): +55,85% (Benchmark 21,33%) Aktien Emerging Markets: +65,74% (Benchmark 42,17%) Aktien Europa (Value): +155,46% (Benchmark 71,27%) Aktien Euroland (Dividenden): +169,36% (Benchmark 81,02%) Multi Asset: +40,25% (Benchmark 8,17%) Europäische Aktien long/short: +20,87% (Benchmark 9,63%) * Performance jeweils seit Fondsauflegung, gross of fees Seite 5

6 Die nachhaltige Lösung: First Private Wealth Spitzenplatzierung unter über 500 Multi Asset Fonds Performance und Risikokennzahlen Performance laufendes Jahr 2,58% Performance ,66% First Private Wealth +33,11% Performance seit Auflegung p.a. 6,07% Performance 3 Jahre p.a. 5,39% Volatilität über 3 Jahre 3,29% Bester Monat 3,57% Schlechtester Monat 2,56% Max. Drawdown 5,15% Ø Erholungsperiode in Tagen 16 % positive Monate 63,79% Nov. 08 Feb. 09 Mai. 09 Aug. 09 Nov. 09 Feb. 10 Mai. 10 Aug. 10 Nov. 10 Feb. 11 Mai. 11 Aug. 11 Nov. 11 Feb. 12 Mai. 12 Aug. 12 Nov. 12 Feb. 13 Mai. 13 Aug. 13 Quelle: Bloomberg, Eigene Berechnung; Stand: Seite 6

7 Unsere Antworten Neue Wege gehen Stress vermeiden Permanente Absicherung gegen Extremrisiken, kein taktisches Hedgen Keine Abhängigkeit von mutigen Prognosen Auf verschiedene Makro Szenarien vorbereitet sein Weniger Abhängigkeit von Rentenmärkten Interessen von Anlegern und Vermögensverwalter gleichschalten Seite 7

8 Phase I: Aktienmarktturbulenzen Sicherheitsnetz durch Multi Asset Ansatz Feb. 11 Mrz. 11 Apr. 11 Mai. 11 Jun. 11 Jul. 11 Aug. 11 Sep. 11 Okt. 11 Nov. 11 Dez. 11 Jan. 12 Feb. 12 Multi Asset Strategie (WLTH) Aktien Welt (MSCI World) in EUR Renten Global (Citigroup WGBI) in EUR Money Market 70% Renten & 30% Aktien Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Stand: Seite 8

9 Phase II: Rentenmarktturbulenzen auch hier lässt Multi Asset besser schlafen May2012 Jul2012 Sep2012 Nov2012 Jan2013 Mar2013 May2013 Jul2013 Multi Asset Strategie (WLTH) Aktien Welt (MSCI World) in EUR Rohstoffe in EUR Renten Global (Citigroup WGBI) in EUR Money Market 70% Renten & 30% Aktien Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Stand: Seite 9

10 Ein einziges schlechtes Jahr zerstört potenziell den Erfolg eines ganzen Jahrzehnts Seite 10

11 Ausgewogene Risikoallokation Beispielhafte Zielallokation anhand von Risikobudgets Risikoarme Assets (long). z.b. (Quasi )Staatsanleihen Safe Haven Währungen Alphastrategien Risikobehaftete Assets (long) z.b. Aktien Rohstoffe Credit Währungen Seite 11

12 Breite Diversifikation defensive Ausrichtung Allokation zum Datum: Kategorien Gewichte Asia America Europe Kasse 6,34% Staatsanleihen 30,64% 1,92% 5,03% 23,69% Pfandbriefe 5,71% 0,00% 0,00% 5,71% Industrial 29,79% 1,69% 7,03% 21,07% Financials 9,34% 1,44% 4,78% 3,12% Rohstoffe 1,89% 0,00% 1,89% 0,00% Aktien 10,87% 2,47% 4,41% 3,99% notierte Derivate (absolute Gewichte Long/Short) 50,66% OTC Derivate (FX Hedges) 25,62% Kategorien Rentenbestand Ebene Gesamtportfolio Ebene Modified Duration 1,87 1,47 Duration 1,95 1,53 Ø Rating / Ausfallwahrscheinlichkeit 3,73% 2,76% Ø Restlaufzeit (in Jahren) 3,72 2,76 Ø Rendite 2,06% 1,53% Seite 12

13 Selektionsprozess am Beispiel Dividendenrendite Dividendenrendite hoch nein Aktie wird von der Liste gelöscht ja Dividende durch Ertrag gedeckt nein Aktie wird von der Liste gelöscht ja Dividende stabil nein Aktie wird von der Liste gelöscht ja Portfoliokandidat Seite 13

14 Wertentwicklung in ausgeprägten Marktkorrekturen Performancevergleich FP Wealth und Eurostoxx 50 TR seit Fondsauflage Wealth: +0,4% EStoxx: 12,7% Wealth: 3,6% EStoxx: 16,1% Wealth: 1,4% EStoxx: 9,4% Wealth: 3,6% EStoxx: 11,7% Wealth: +1,9% EStoxx: 9,8% Wealth: +0,4% EStoxx: 5,9% Wealth: 0,4% EStoxx: 18,9% Wealth: +0,5% EStoxx: 30,4% Wealth: 2,3% EStoxx: 11,3% Wealth: +0,3% EStoxx: 15,3% Wealth: 2,1% EStoxx: 29,6% First Private Wealth DJ Euro Stoxx 50 TR 70 Nov. 08 Feb. 09 Mai. 09 Aug. 09 Nov. 09 Feb. 10 Mai. 10 Aug. 10 Nov. 10 Feb. 11 Mai. 11 Aug. 11 Nov. 11 Feb. 12 Mai. 12 Aug. 12 Nov. 12 Feb. 13 Mai. 13 Aug Quelle: Bloomberg, eigene Berechnung; Stand: Seite 14

15 Vergleich zu Mitbewerbern: Geringeres Risiko, höhere Rendite Morningstar Vergleichsgruppe: Mischfonds Flexibel First Private Wealth A Europe OE EUR Flexible Allocation Global Quelle: Morningstar; Stand: Seite 15

16 Sehr attraktive Korrelationen zu anderen VV Fonds Quelle: MMD, Stand: Ultimo Mai 2013 Seite 16

17 Performance (3j.) gegenüber namhaften VV Fonds WAVE Total Return Fonds R Antea Bantleon Opportunities S PT Carmignac Patrimoine A EUR Acc C QUADRAT ARTS Total R Balanced VI ETF Dachfonds P Ethna AKTIV E A FvS Strategie Ausgewogen R Gothaer Comfort Balance M&W Privat Phaidros Funds Balanced A Sauren Global Balanced A smart invest HELIOS AR B First Private Wealth A Quelle: Morningstar, eigene Berechnung; Stand: Seite 17

18 First Private Wealth kontrolliert Chancen nutzen Die echte Alternative Robuster als traditionelle Mischfonds geringe Korrelationen! Volle Konzentration auf den Kapitalerhalt Keine taktische, sondern permanente Absicherungen Gemeinsames Investieren, volles Committment des Fondsmanagements Spitzenplatz bei (risikoadjustierter) Performance höchstes Sharpe Ratio von 500 Fonds (Quelle: Absolute Research, 3 Jahre) Bestnote: Gesamtertrag Bestnote: Konsistenter Ertrag Bestnote: Kapitalerhalt Seite 18

19 First Private Wealth Im Überblick Universum WKN ISIN Ertragsverwendung First Private Wealth B Multi Asset Global / vermögensverwaltend A0KFTH DE000A0KFTH1 thesaurierend Ausgabeaufschlag max. 5% Rücknahmeabschlag Mindestanlagesumme Verwaltungsvergütung Performance Fee wird nicht erhoben 1 Anteil 1,50% p.a. 10% des über dem 12 Monats Euro LIBOR (Bid Side) liegenden Wertzuwachses (mit High Water Mark) Seite 19

20 Anhang

21 Kundenservice: Ihre Ansprechpartner Richard Zellmann Geschäftsführer tel. +49 (0) private.de Tanja Heinrich Senior Sales Manager tel. +49 (0) private.de Eleni Tzinguli Sales & Marketing tel. +49 (0) private.de First Private Investment Management KAG mbh Westhafenplatz Frankfurt am Main Germany private.de Seite 21

22 Hinweis DiesesDokumentwurde von der First PrivateInvestment Management KAGmbH ( KAG ) herausgegeben. Die Informationen hierin entsprechen dem Stand von Oktober 2013, falls im Dokument nicht anders vermerkt. Änderungen bleiben vorbehalten.die Rechte am Inhalt dieses Dokuments stehen der KAG zu. Die Vervielfältigung des Dokuments ist nicht gestattet. Alle Daten, Modelle oder Tests stammen von der KAG, falls nicht anders angegeben. Modelle, Tests, Ergebnisse und Szenarien Vorhersagen basieren im wesentlichen auf öffentlich zugänglichen Daten, die mit von der KAG entwickelten Methoden verarbeitet wurden. Die Ergebnisse basieren auf Annahmen der KAG, die in Modelle einfließen, die auf Grundlage von Einschätzungen der KAG erstellt wurden. Alle grafischen Darstellungen und Resultate dienen allein Illustrationszwecken und stellen nicht notwendigerweise tatsächlich bestehende Fonds bzw. tatsächliche aktuelle oder zukünftige Ergebnisse von Fonds dar. Solche können von den dargestellten Resultaten abweichen. Diese Präsentation dient lediglich der Information unserer Kunden. Ihr Inhalt stellt in dieser Form noch keine auf den Anleger zugeschnittene Empfehlung dar, sondern ist gedacht als Basis für die Entwicklung von Strategien, unter Berücksichtigung der jeweiligen Zielsetzungen einzelner Portfolios im Hinblick auf Gewinn, Zeithorizont oder Risiko Begrenzung sowie unterschiedlicher Investment Perspektiven und Annahmen. Das vorliegende Dokument ist ausschließlich für Ihren internen Gebrauch bestimmt und soll lediglich Informationszwecken dienen. Es stellt keine Empfehlung und auch kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Obwohl die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sorgfältig zusammengestellt wurden und aus Quellen stammen, die wir für zuverlässig erachten, übernimmt die KAG keinerlei Gewähr für deren Richtigkeit oder Vollständigkeit. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Performance. Die Informationen sind vertraulich zu behandeln und dürfen nur von dem von uns adressierten Nutzer herangezogen werden. First Private Investment ManagementKAGmbH Westhafenplatz Frankfurt am Main private.de Seite 22