PROFESSIONELLES INVESTIEREN & TRADEN MIT BÖRSENGEHANDELTEN FONDS TEIL 4: TECHNISCHE ANALYSE UND RISIKO-MONEYMANAGEMENT

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1 PROFESSIONELLES INVESTIEREN & TRADEN MIT BÖRSENGEHANDELTEN FONDS TEIL 4: TECHNISCHE ANALYSE UND RISIKO-MONEYMANAGEMENT

2 DIE HEUTIGEN THEMEN IM ÜBERBLICK Unterschied Technische Analyse vs. Fundamentalanalyse Trendanalyse Formationsanalyse Indikatoren: Trendfolger & Oszillatoren Risiko- und Moneymanagement P 2 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 2 OF THE AMOUNT INVESTED

3 TECHNISCH ODER FUNDAMENTAL? Fundamentaler Analyst: Untersucht makro- und mikroökonomische Kennzahlen und leitet daraus Wert ab Die Aktie ist zu teuer, verkaufen / Die Aktie ist günstig bewertet, strong buy usw. Prämisse der FA: Fehlbewertungen existieren, diese gilt es zu nutzen Fairer Wert > Marktpreis Kaufen Fairer Wert < Marktpreis Verkaufen Technischer Analyst: Untersucht die Preis- und Volumenentwicklung Der aktuelle Aktienkurs ist der faire Wert Prämisse der TA: Fehlbewertungen existieren nicht P 3 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 3 OF THE AMOUNT INVESTED

4 TECHNISCH ODER FUNDAMENTAL? Technische Analyse Sagt uns WANN wir kaufen/verkaufen sollen Trendrichtung/-stärke Unterstützungen/Widerstände Timing-Signale für Ein- und Ausstieg sowie Stopp-Setzung, Kursziele Fundamentale Analyse: Sagt uns WAS wir kaufen/verkaufen sollen Welches Unternehmen steht gut da, welches nicht? Problem: Fehlbewertungen können lange existieren, sich sogar verstärken Keine konkrete Ableitung von Timing-Signalen möglich P 4 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 4 OF THE AMOUNT INVESTED

5 TECHNISCHE ANALYSE: GRUNDANNAHMEN Alle Informationen sind im Kurs enthalten (strenge Informationseffizienz) Der Markt bewegt sich in Trends (Primär-, Sekundär-, Tertiärtrend) Die Geschichte wiederholt/reimt sich (Zukunft = Wiederholung der Vergangenheit) P 5 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 5 OF THE AMOUNT INVESTED

6 DER TREND IST DAS A UND O Der Aufwärtstrend Serie höherer Hoch- und höherer Tiefpunkte P 6 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 6 OF THE AMOUNT INVESTED

7 DER TREND IST DAS A UND O Der Abwärtstrend Serie tieferer Hoch- und tieferer Tiefpunkte P 7 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 7 OF THE AMOUNT INVESTED

8 BEISPIEL AUS DER PRAXIS: DAX Intraday-Chart P 8 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 8 OF THE AMOUNT INVESTED

9 BEISPIEL AUS DER PRAXIS: KAFFEE Weekly-Chart P 9 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 9 OF THE AMOUNT INVESTED

10 UNTERSTÜTZUNG & WIDERSTAND Der Seitwärtstrend (Range) Flacher Verlauf Balance zwischen Käufern und Verkäufern Widerstand Unterstützung P 10 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 10 OF THE AMOUNT INVESTED

11 BEISPIEL AUS DER PRAXIS: DAX P 11 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 11 OF THE AMOUNT INVESTED

12 EMOTIONALES HANDELN HINTERLÄSST SPUREN IM CHART Gier + Angst P 12 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 12 OF THE AMOUNT INVESTED

13 EMOTIONALES HANDELN HINTERLÄSST SPUREN IM CHART P 13 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 13 OF THE AMOUNT INVESTED

14 DOPPELBODEN & DOPPELTOP (UMKEHRMUSTER) P 14 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 14 OF THE AMOUNT INVESTED

17 SCHULTER-KOPF-SCHULTER (UMKEHRMUSTER) P 17 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 17 OF THE AMOUNT INVESTED

18 KURSMUSTER-BEISPIELE AUS DER PRAXIS P 18 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 18 OF THE AMOUNT INVESTED

19 BEISPIEL AUS DER PRAXIS: DOLLAR/YEN P 19 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 19 OF THE AMOUNT INVESTED

20 BEISPIEL AUS DER PRAXIS: SILBER P 20 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 20 OF THE AMOUNT INVESTED

21 VORTEILE DER TECHNISCHEN ANALYSE Märkte sind unberechenbar Falsch! Grund: Menschen zeigen immer wieder die gleichen Reaktionsmuster Gier, Angst, Freude Gleiche Reaktionen erzeugen gleiche Muster im Chart Ziel der TA: Muster aufdecken und handelbar machen Vorteil: Viele Werkzeuge und Formationen der TA sind leicht zu verstehen Tipp: Entscheiden Sie sich für ein Werkzeug und analysieren Sie dieses, erstellen Sie anhand der Analysen eine Strategie und testen Sie diese. Der Einsatz sollte erst nach erfolgreichem Test erfolgen! P 21 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 21 OF THE AMOUNT INVESTED

22 TECHNISCHE INDIKATOREN Indikatorengruppen Trendfolgeindikatoren (z.b. SMA) Momentum-Oszillatoren (z.b. RSI) Trendbestimmungsindikatoren (z.b. ADX) Volatilitätsindikatoren Welche Indikatoren für welche Marktphase? Trendfolgeindikatoren: gute Signale in Trendphasen Oszillatoren: gute Signale in Seitwärtsmärkten Wichtige Tipps für den Praxiseinsatz Ein Trader sollte die Berechnungsformel eines genutzten Indikators kennen Jeder dieser Indikatoren besitzt individuelle Einstellungsmöglichkeiten Indikatoren können auf allen Zeitebenen eingesetzt werden Vor dem Einsatz: Indikator analysieren, auswerten, Strategie erstellen Erst Risiko- und Money Management machen Indikatoren erfolgreich! P 22 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 22 OF THE AMOUNT INVESTED

23 GLEITENDE DURCHSCHNITTE Eigenschaften: MA zeigt durchschnittlichen Kurs als geglättete Preisschwankung an Trends, Tendenzen, Widerstände, Unterstützungen und Einstiegssignale erkennen ( dynamische Trendlinie ) Nachlaufender Indikator Formen: Einfacher-, gewichteter- und exponentiell gewichteter Moving Average Kürzere Perioden erzeugen mehr Fehlsignale, längere dagegen starke Zeitverzögerung Beliebte Zeitperioden: 200, 90 und 20 Tage/Perioden Kombination mehrerer MAs möglich (z.b. R.C. Allen 4/9/18) Praktischer Einsatz für den Trade: Verkaufssignal, wenn Kurs MA von oben bricht und Kaufsignal, wenn Kurs MA von unten bricht Kaufsignal, wenn Kurs von oben an MA abprallt und Verkaufssignal, wenn Kurs von unten abprallt Crossover: Signal, wenn schneller MA (kurze Periode) den langsamen (lange Periode) kreuzt P 23 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 23 OF THE AMOUNT INVESTED

24 BEISPIEL AUS DER PRAXIS: NATURAL GAS Range (GD horizontal) P 24 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 24 OF THE AMOUNT INVESTED

25 RSI - DER KLASSIKER UNTER DEN OSZILLATOREN Eigenschaften: Messung der inneren Stärke einer Kursbewegung (Anzahl der Aufwärtsschlusskurse vs Anzahl Abwärtsschlusskurse) Skala 0 bis 100 Voraus laufender Indikator Praktischer Einsatz für den Trade: RSI > 70 = überkauft RSI < 30 = überverkauft Tipp: Bullenmarkt / Bärenmarkt Verlassen einer der beiden Bereiche signalisiert Gegenbewegung des Basiswertes Tops und Tiefs meist früher als im Basiswert selbst erkennbar Ausbildungen von Divergenzen und Formationen, Einsatz bei Strategien Stärken: Frühzeitige Ausbildung von Hochs und Tiefs Divergenzen als Trendwendeindikation möglich P 25 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 25 OF THE AMOUNT INVESTED

26 RSI IN DER PRAXIS P 26 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 26 OF THE AMOUNT INVESTED

27 TECHNISCHE ANALYSE ALS HEILIGER GRAL? Die Technische Analyse stellt dem Trader zahlreiche Tools zur Verfügung z.b. Trendlinien, U/W, Formationen, Kerzenmuster Indikatoren erweitern die Analyse und lassen sich statistisch auswerten Im Gegensatz zur FA lassen sich konkrete Handelssignale ableiten u. handeln Aber Die TA ist keine Glaskugel! Ohne Risiko- und Moneymangement keine Aussicht auf dauerhaften Erfolg P 27 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 27 OF THE AMOUNT INVESTED

28 RISIKOMANAGEMENT DIE WAFFE DES TRADERS GEGEN DAS PLEITERISIKO Risiko =? Verlust des Kapitals! Maßnahmen zur Begrenzung des Risikos: Trading-Kapital als Anteil vom Gesamt-Kapital bestimmen Maximales Depot-Risiko festlegen Maximales Risiko für offene Trades bestimmen (wichtig: Korrelation!) Risiko pro Trade festlegen Grundsätzlich mit Stopps arbeiten (keine Ausnahme!) Stopp an den Markt anpassen (Volatilität berücksichtigen) Stopps zur Gewinnsicherung verwenden (z. B. Trailing-Stopp) P 28 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 28 OF THE AMOUNT INVESTED

29 RISIKOMANAGEMENT DIE WAFFE DES TRADERS GEGEN DAS PLEITERISIKO Beispiel EUR liquides Vermögen (exkl. Immobilie), EUR Risiko-/Börsenkapital Risikoparameter Risiko pro Trade: 0,5% (150 EUR) Offenes Risiko: 2% (600 EUR) Depotrisiko: 15% (bei Erreichen Wechsel zu Papertrading) P 29 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 29 OF THE AMOUNT INVESTED

30 DAS WIE VIEL? ENTSCHEIDET ÜBER DEN ERFOLG Worst Case: Handelskonto nach 20 Fehltrades in Folge % pro Trade EUR % pro Trade EUR 10% pro Trade EUR P 30 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 30 OF THE AMOUNT INVESTED

31 MONEY MANAGEMENT: DIE PROZENTREGEL Kontogröße: ,- Euro Bei diesem Modul wird das Risiko vor Tradebeginn als ein Prozentwert vom akt. Kontostand definiert. So erhält jeder Trade ein gleich großes und kalkuliertes maximales Risiko. Position Einstieg Initial- Stopp Stopp- Risiko Stopp- Risiko Stück Kapitaleinsatz Gesamt- Risiko Gesamt- Risiko Aktie 1 30,- 25,- 5,- 16,67 % 70 4,20 % 350,- 0,7 % Aktie 2 100,- 88,- 12,- 14,00% 29 5,83 % 350,- 0,7 % Aktie 3 60,- 51,- 9,- 15,00 % 39 4,67 % 350,- 0,7 % Aktie 4 50,- 40,- 10,- 20,00 % 35 3,50 % 350,- 0,7 % Aktie 5 20,- 15,- 5,- 25,00 % 70 2,80 % 350,- 0,7 % Summe: ,00 % 1.750,- 3,5 % Vorteile: Prozentuales u. gut kalkulierbares Risiko Dynamische Anpassung an Kontogröße Berechnung der Positionsgröße Einbeziehung des Stopp-Risikos Nachteile: Erfordert Kenntnisse über Stoppsetzung Marktvolatilität bleibt unberücksichtigt P 31 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 31 OF THE AMOUNT INVESTED

32 WIE BERECHNET MAN DIE RICHTIGE POSITIONSGRÖSSE? Der Trader muss sich VOR dem Trade gründlich mit dem maximal zulässigen Risiko für auseinandersetzen. Nach Festlegung des Initial Stopps muss zwingend die optimale Positionsgröße berechnet werden! Berechnung: Max. Positionsrisiko bestimmen (1%) x 1% = 100 Risiko p. Trade Einstiegskurs abzgl. Stoppkurs = Initial-Risiko 100 / Initial-Risiko 1 = 100 Stück Positionsgröße = 100 Abgleich mit CRV Kurszielgewinn = Kursziel Einstieg CRV = Kurszielgewinn / Initial-Risiko 56,- 55,- 54,- 53,- 52,- 51,- 50,- 49,- Longeinstieg Initial-Risiko P 32 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 32 OF THE AMOUNT INVESTED

33 TRADING-ERGEBNISSE IN DER REALITÄT Trefferquote: 67% / Gewinn/Verlust-Verhältnis: 1,56 P 33 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 33 OF THE AMOUNT INVESTED

34 MACHEN SIE ES WIE DER CASINO-BETREIBER Wieso verdient ein Casino Geld? Marktververlauf ist unbekannt! Ausgangslage: Jedes Drehen am Roulette-Rad hat einen zufälligen Ausgang Casinobetreiber bleibt gelassen, weil er positiven Erwartungswert hat Spieler X: 1 Mrd. auf Rot! Gefahr: Rot = Pleite des Casinos Konsequenz: Casino: Geht nicht, siehe Tischlimit Profitable Handelsstrategie! z.b. TQ 50% mit GVV 2 Was passiert bei einer langen Glückssträhne eines bzw. mehrerer Spieler? Nichts, das Casino hält sich 365 Tage im Jahr, 24 Stunden an ihre Risikolimits und lässt die Statistik (positiver Erwartungswert!) für sich arbeiten Wo liegen die Gründe für die Profitabilität? a) Statistischer Vorteil (langfristig Trefferquote > 50%) b) Begrenzung des Risikos (max. Einsatz pro Spieler und Tisch) (+ Diversifikation, d.h. verschiedene Spielarten) RISIKO- /MONEYMANAGEMENT! P 34 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 34 OF THE AMOUNT INVESTED

35 DIE RICHTIGE POSITIONSGRÖSSE MACHT`S! It s not whether you re right or wrong that s important, but how much money you make when you re right and how much you lose when you re wrong. George Soros P 35 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 35 OF THE AMOUNT INVESTED

36 NÄCHSTES WEBINAR AM 13. NOVEMBER 2014 THEMA: TRADING-STRATEGIEN Was erwartet Sie im nächsten Webinar? Swing Trading Strategien für Berufstätige Positionstrading für mittel- bis langfristigen Trendhandel Hedging Absicherungsstrategien Spread Trading marktneutraler Handel P 36 INVESTMENTS MAY GO UP OR DOWN IN VALUE AND YOU MAY LOSE SOME SEITE OR ALL 36 OF THE AMOUNT INVESTED