Aktuelle Entwicklungen im Bereich der Kapitalanlagen in UGB und IFRS

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1 Aktuelle Entwicklungen im Bereich der Kapitalanlagen in UGB und IFRS 26. November 2009 AUDIT Thomas Smrekar

2 Agenda Finanzmarktkrise als Auslöser für Rechnungslegungsänderungen 2008 in UGB/VAG und IFRS Wesentliche bevorstehende Änderungen für Finanzinstrumente in IFRS für 2010

3 Die VAG-Novelle vom 28. Oktober 2008 im Überblick Änderung des 81h Abs 2 und Einführung eines Abs 2a VAG, sowie befristete Änderungen durch 129k VAG Beteiligungen können gemildert bewertet werden Beherrschte Rentenfonds können so bewertet werden als würden die einzelnen Wertpapiere im direkten Eigentum stehen Zeitlich befristet für die Geschäftsjahre 2008 und 2009 müssen für die Anwendung der Bewertungserleichterung nur 100% statt 200% an sonstigen Nettoreserven vorhanden sein bzw können 100% anstatt 50% an stillen Reserven auf die Eigenmittel angerechnet werden Problemstellung laut Vorblatt zur VAG-Novelle: Die Turbulenzen an den Finanzmärkten bewirken, dass die Versicherungsunternehmen Vermögensansätze in ihren Bilanzen anders darstellen müssen als dies den gegenwärtigen realen Werten entsprechen. Ziel laut Vorblatt zur VAG-Novelle: Situationsangemessene Abfederung der negativen Auswirkungen auf die Versicherungswirtschaft aus der globalen Finanzmarktkrise

4 Reklassifizierung von Finanzinstrumenten nach IAS 39 Anlassregelung aufgrund Finanzkrise Veröffentlicht Oktober 2008 bereits 2008 endorsed Klarstellung vom November 2008 endorsed seit September 2009 Geltung rückwirkend ab (!) Regelungsinhalt Unter außergewöhnlichen Umständen dürfen klassifizierte assets in eine andere Kategorie reklassifiziert werden Loans können auch aus dem AFS Bestand in L&R reklassifiziert werden Besondere Offenlegungsvorschriften für reklassifizierte assets

5 Finanzmarktkrise als Auslöser für Rechnungslegungsänderungen War Rechnungslegung schuld an der Finanzmarktkrise? Direkte Wirkung von Rechnungslegungsnormen? Indirekte Auswirkung fehlender Transparenz? Reklassifizierungsmöglichkeit nach IAS 39 Ende 2008 Rasche politische Bilanzierungshilfe oder sinnvolle rasche Reaktion? Bedarf nach weiterer weltweiter Vereinheitlichung und klarer Regelung Rasches endorsement von IFRS erforderlich

6 Agenda Finanzmarktkrise als Auslöser für Rechnungslegungsänderungen 2008 in UGB/VAG und IFRS Wesentliche bevorstehende Änderungen für Finanzinstrumente in IFRS für 2010

7 Projekt IAS 39 neu in 3 Phasen: Phase 1: Classification and Measurement Juli: ED/2009/7 Financial Instruments: Classification and Measurement November: IFRS 9 Financial Instruments: Classification and Measurement Phase 2: Impairment Methodology Juni: Request for Information ( Expected Loss Model ): Impairment of Financial Assets: Expected Cash Flow Approach November: ED/2009/12 Amortised Cost and Impairment Phase 3: Hedge Accounting ED zu Hedge Accounting: erwartet noch in Q IFRS 9 tritt schrittweise (Kapitel-weise) in Kraft, Regelungen des IAS 39 treten schrittweise außer Kraft

8 Sonstige Veröffentlichungen des IASB zu Finanzinstrumenten in 2009 März: Amendment zu IFRS 7 (gilt bereits ab !) => endorsement noch offen, in Q erwartet April: ED/2009/3 Derecognition Proposed amendments to IAS 39 and IFRS 7 Mai: Juni: ED/2009/5 Fair Value Measurement DP/2009/2 Credit Risk in Liability Measurement August: IFRIC D25 Extinguishing Financial Liabilities with equity Instruments August: ED/2009/9 Classification of Rights Issues

9 Geplante IFRS-Änderungen für Finanzinstrumente ab 2010 Lt. IASB sind für weitere für FI relevanten Bereiche dzt. noch folgende ED s und Standardänderungen geplant: IAS 39: ED zu Hedge Accounting: Q4 2009, IFRS Q IAS 39: Standard zu Impairment: Q IAS 39: Standard zu Derecognition: 2. Hj IAS 39: Standard zu Fair Value Measurement: Q IAS 39: ED zu FI with Characteristics of Equity: Q IAS 17: ED Leases 2.Hj 2010, IFRS 1.Hj IAS 27: Consolidation: IFRS Q Revenue recognition: ED Q2 2010, IFRS 1. Hj. 2011

10 Agenda Wesentliche Änderungen für Finanzinstrumente in IFRS für 2009/2010 Reclassification-Standards 2008 Amendment zu IAS 39, IFRS 7 und IFRIC 9 IFRS 9 - Financial Instruments: Classification and Measurement ED/2009/12 Amortised Cost and Impairment ED/2009/5 Fair Value Measurement ED/2009/3 Derecognition ED/2009/9 Classification of Rights Issues

11 IFRS 9: Bewertungskategorien im Überblick Finanzielle Vermögenswerte Fortgeführte Anschaffungskosten Fair Value Geschäftsmodell: Einsammeln der Erträge Through profit or loss Other comprehensive income Zahlung nur für Kapital und riskoadj. Zinsen Restgröße Fair Value Option Eigenkapitalinstrumente außer Handelsbestand Ergebniswirksame Ergebniswirksame Erfolgsneutrale Fair Value Bewertung Fair Value Bewertung Fair Value Bewertung nur Dividenden in G&V

12 Definitionskriterien Fortgeführte Anschaffungskosten (IFRS 9 Pkt 4.2 und B4.26) Kreditmerkmale (nur Kapital- und Zinszahlung) produktbezogen Geschäftsmodell: Steuerung auf Basis vertraglicher Renditen portfoliobezogen Erfolgswirksame Bewertung (IFRS 9 Pkt 4.4) Alle Finanzinstrumente, die nicht kumulativ beide Kriterien der fortgeführten Anschaffungskosten erfüllen Fair Value Option Für Instrumente, die Kriterien der fortgeführten Anschaffungskosten erfüllen Nur zur Reduzierung/Vermeidung eines Accounting Mismatch Unwiderrufliche Ausübung bei Zugang

13 Einfache Kreditmerkmale Vertraglicher Zahlungsanspruch auf: Rückzahlung des Kapitals Zinsen auf den ausstehenden Kapitalbetrag als Gegenleistung für Zeitwert des Geldes Kreditrisiko Beurteilung des Finanzinstruments als Ganzes ohne Trennung von eingebetteten Derivaten Beispiele: Fixe oder variable Verzinsung mit Caps/Floors Vorzeitige Kündigungsrechte / Anpassungen von Zahlungen unschädlich: im Falle von Verschlechterungen der Kreditwürdigkeit bei Änderungen der Steuergesetze Instrumente mit Leverage erfüllen nicht die Definition der einfachen Kreditmerkmale

14 Steuerung auf Basis vertraglicher Renditen Ziel ist Vereinnahmung von Zins und Tilgung über die Vertragslaufzeit Erfordernis der Vereinbarkeit mit dem Geschäftsmodell Zuordnung auf Einzelgeschäftsebene unzulässig Beispiele Bank mit Investment- und Retailbanking: Instrumente im Retailbanking zu fortgeführten Anschaffungskosten Instrumente im Investmentbanking zu At Fair Value through Profit & Loss Zum Handel gehaltene finanzielle Vermögenswerte: At Fair Value through Profit & Loss

15 Vergleich IAS 39 mit IFRS 9 (1) IAS 39 IFRS 9 Kategorie Definition Bewertung Definition Kategorie Kredite und Forderungen Bis zur Endfälligkeit gehalten Nur Schuldinstrumente Keine aktiven Märkte Keine derivativen Komponeten Nur Schuldinstrumente Aktive Märkte Keine derivativen Komponeten Keine Verkäufe Fortgef AK Einfache Kreditmerkmale (nur Kapital- und Zinsrückzahlung [risikoadjustierter Fortgef AK Zeitwert des Geldes]) Geschäftsmodell: Steuerung auf Basis vertraglicher Renditen Fortgef AK Verbindlichkeiten sind von den Regelungen des IFRS 9 derzeit ausgenommen

16 Vergleich IAS 39 mit IFRS 9 (2) IAS 39 IFRS 9 Kategorie Definition Bewertung Definition Kategorie Zum Zeitwert über GuV Handelsbestand Handelsbestand Derivate (inkl. abgespaltene Derivate) Zeitwert GuV Restgröße: Handelsbestand Derivate Instrumente mit eingebetteten Derivaten zum Zeitwert über GuV Instrumente mit Leverage Fair Value Option Accounting Mismatch Fair value management Nur bei Accounting Mismatch Vermeidung Trennungspflicht Zur Veräuß. verfügbar Restgröße Zeitwert OCI Eigenkapitalinstrumente* außerhalb Handelsbestand optional zum Zeitwert über OCI * Dividenden werden immer in der GuV erfasst

17 Umsetzung Übergangsregelung Generell ist eine retrospektive Anwendung gem. IAS 8 erforderlich, aber Anwendung : kein restatement, ab : restatement! Rückwirkende (retrospektive) Anwendung (1) Vorjahresabschlüsse müssen neu berechnet werden, als ob IFRS 9 schon immer angewendet worden wäre through OCI retrospektiv anzuwenden Wenn equity bisher at cost bewertet wurde, geht Differenz zwischen Buchwert und Fair Value in retained earnings der Eröffnungsbilanz der Erstanwendungsperiode Keine Anwendungspflicht für Zwischenberichte gem. IAS 34 vor Erstanwendungsjahresabschluss falls impracticable gemäß IAS 8

18 Umsetzung in EU-Recht?

19 Umsetzung in EU-Recht? Organisationen und Verfahrensschritte Zusätzlich prüft die Standards Advisory Review Group (SARG) die Objektivität der EFRAG-Stellungnahmen (seit März 2007) Vermehrte Mitwirkungsrechte des Europäischen Parlamentes seit Dzt. Stand: EU-Kommission hat beschleunigtes endorsement-verfahren für IFRS 9 eingestellt, dh kommt für KA 2009 kaum mehr in Frage Endorsement in 2010 für IFRS 9 (inkl. ED zu impairment und falls vorhanden hedge accounting wahrscheinlich?) Endorsement anderer ED s in 2010, z.b. Fair Value Management und Derecognition??

20 IFRS 9 - Reaktionen

21 IFRS 9: Kritik/Stellungnahme wesentliche andere Änderungen des neuen IAS 39 z.b. impairment, Hedge- Accounting - und FV Bestimmung noch nicht bekannt Die u.e. zu weit gehende Regelung für embedded derivatives kann den Finanzsektor als solches schwächen, wenn Nachrang-/ Ergänzungskapital wegen Bewertung atfv@p&l nicht mehr emittiert/gekauft wird dzt. Abspaltungsregel für embedded derivatives erscheint besser rückwirkende Anwendung sehr schwierig Verringerte Volatilität im Eigenkapital Erhöhte Volatilität in der GuV Konnex zu IFRS 4 Accounting mismatch durch amortised cost ab Phase II?

22 Kontakt: Mag. Thomas Smrekar KPMG Austria GmbH +43/1/