Wie attraktiv sind Emerging Markets-Aktien?

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1 Wie attraktiv sind Emerging Markets-Aktien? StarCapital Börsenseminar 2016 Oberursel, 14. November 2016 Michael Keppler President KEPPLER ASSET MANAGEMENT INC. 350 WEST 57 STREET NEW YORK, NY Dorint Hotel Frankfurt/Oberursel Königsteiner Straße Oberursel

2 Entwicklung der Bevölkerungsstruktur Alter Anteil an der Gesamtbevölkerung in % Industrieländer Anteil an der Gesamtbevölkerung in % Alter Anteil an der Gesamtbevölkerung in % Entwicklungsländer Anteil an der Gesamtbevölkerung in % Quelle: U.S. Census Bureau, International Data Base 1

3 Emerging Markets und Industrieländer im Vergleich (1) Anteil der Weltbevölkerung und der Landmasse Weltbevölkerung Landmasse 81 % 19 % 61 % 39 % Emerging Markets Industrieländer Emerging Markets = 23 im MSCI EM Index enthaltene Länder; Industrieländer = 23 im MSCI Weltaktienindex enthaltene Länder Quellen: U.S. Census Bureau, Internationale Datenbank (Bevölkerung), The World Bank (Landmasse) Stand: 31. März

4 Emerging Markets und Industrieländer im Vergleich (2) Prognostizierter Anteil an Hochschul-Absolventen in MINT-Fächern 2030 China 37 % Indien 27 % Russland USA Indonesien Saudi-Arabien Deutschland Frankreich 5 % 4 % 4 % 3 % 1 % 1 % * MINT= Mathematik, Informatik, Naturwissenschaften und Technik Quelle: OECD, April

5 Emerging Markets und Industrieländer im Vergleich (3) Die 20 größten Länder gemessen am Weltruttosozialprodukt adjustiert um Kaufkraftparitäten 20 Emerging Markets Industrieländer 15 17,1 15,9 Weltanteil (%) 10 7,0 5 4,3 3,4 3,3 2,8 2,5 2,4 2,3 2,0 1,9 1,6 1,5 1,4 1,4 1,4 1,2 1,0 1,0 0 China USA Indien Japan Deutschland Russland Brasilien Indonesien Großbritannien Frankreich Mexiko Italien Südkorea Saudi-Arabien Kanada Spanien Türkei Iran Australien Thailand Quelle: International Monetary Fund (IMF), World Economic Outlook Stand: April

6 Emerging Markets und Industrieländer im Vergleich (4) Anteil am Weltbruttosozialprodukt adjustiert um Kaufkraftparitäten Emerging Markets Industrieländer 29 % 71 % 47 % 53 % 57 % 43 % 52 % (Schätzung) 87 % Quelle: International Monetary Fund (IMF), World Economic Outlook Stand: April

7 Wie attraktiv sind Emerging Markets-Aktien? Kurs/Buchwert 3,5 3,0 2,5 2,0 Historischer Durchschnitt 1,7 1,5 1,0 Kurs/Buchwert (Aktuell) 1,5 0, Jahresende Quelle: MSCI. Stand: 30. September

8 Wie attraktiv sind Emerging Markets-Aktien? Emerging Markets im Vergleich zu Developed Markets (Kurs/Buchwert) Bewertungsvorteil : 29 % 1,5 1,0 Kurs/Buchwert (Relativ) ,5 0, Relative Gesamtrendite (MSCI EM Index/MSCI Weltaktienindex) 4,0 2,0 Aktuell , Jahresende Quelle: MSCI. Stand: 30. September

9 Wie attraktiv sind Emerging Markets-Aktien? Kurs/Gewinn 42,5 37,5 32,5 27,5 22,5 17,5 12,5 7,5 Historischer Durchschnitt 15,6 Kurs/Gewinn (Aktuell) 14,7 2, Jahresende Quelle: MSCI. Stand: 30. September

10 Wie attraktiv sind Emerging Markets-Aktien? Emerging Markets im Vergleich zu Developed Markets (Kurs/Gewinn) Bewertungsvorteil: 31 % 1,5 1,0 Kurs/Gewinn (Relativ) 0,69 0,5 0, Relative Gesamtrendite (MSCI EM Index/MSCI Weltaktienindex) 4,0 2,0 Aktuell 2,26 0, Jahresende Quelle: MSCI. Stand: 30. September

11 Emerging Markets im Vergleich zu den Industrieländern Bewertungsvorteil Kurs/ Buchwert Kurs/ Cashflow Kurs/ Gewinn Dividendenrendite (%) MSCI Emerging Markets Index 1,54 8,8 14,7 2,55 MSCI Weltaktienindex 2,16 11,7 21,5 2,57 Bewertungsvorteil (%) 21 Quelle: MSCI Database und Keppler Asset Management Inc. Stand: 30. September

12 Emerging Markets im Vergleich zu den Industrieländern Bewertungsvorteil Kurs/ Buchwert Kurs/ Cashflow Kurs/ Gewinn Dividendenrendite (%) EM Value Fund 1,16 6,9 13,1 3,5 Bewertungsvorteil ggü. MSCI Emerging Markets Index (%) Bewertungsvorteil ggü. MSCI Weltaktienindex (%) Quelle: MSCI und Keppler Asset Management Inc. Stand: 30. September

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