Studie zum Immobilien-Investitionsklima in Europa - Messung II/ Bericht Frankfurt am Main/ Hamburg Stand: Dezember 2016

Transkript

1 Studie zum Immobilien-Investitionsklima in Europa - Messung II/ 01 Bericht Frankfurt am Main/ Hamburg Stand: Dezember 01

2 Übersicht 1 Studiendesign Indikatoren Detailergebnisse

3 1 Studiendesign UMH-CM Methode und Studiendetails der Durchführung Methode Stichprobe Fallzahl Gewichtung Interviewlänge Computergestützte, telefonische Interviews (CATI) Adressbasierte Befragung von Immobilien-Investoren, Planern, Projektentwicklern und Architekten. Alle befragten Unternehmen sind nur dann für die Stichprobe qualifiziert, wenn der verwaltete Immobilienbestand > 0 sowie der nicht selbst genutzte Immobilienbestand mind. % des verwalteten Immobilienbestandes beträgt. N= 175 Interviews netto, n= in Deutschland, n= 1 in Frankreich, n= in Großbritannien Keine Gewichtung Durchschnittlich 15 Minuten Befragungszeit 1. Oktober 01 bis 0. Dezember 01

4 Übersicht 1 Studiendesign Indikatoren Detailergebnisse

5 Indikatoren UMH-CM Klima-Index: Bausteine des Investitionsklimas Immobilien-Investoren - Indikatoren und Gewichtungen. Investitionsklima-Index- Immobilieninvestoren Deutschland:,5 (01/II) Frankreich: 8, (01/II) Großbritannien: 1, (01/II) 5,0% Marktstruktur Rahmenbedingungen 5,0% 5,0% Standortbedingungen Erwartungen 5,0%

6 Indikatoren UMH-CM Dämpfer für Klimaindex in UK und Deutschland.1.01

7 9,9 8,1 9, 9,9 7,5,5 9,, 8, 7,0 7,0 8,8,9, 71,5 8,, 1, Indikatoren UMH-CM Positive Entwicklung in Frankreich, Abwärtstrends in Großbritannien und Deutschland. Klima-Index: Index-Übersicht/ Alle Länder - Vergleich Deutschland Frankreich Großbritannien Welle Welle Welle Basis: jeweils alle Befragte (01 1. Welle n=17,. Welle n=1/ Welle n= 15,. Welle n=171/ Welle n= 11,. Welle n=175) Da es sich um inhaltlich grundlegend verschiedene Dimensionen handelt, sind die einzelnen Indikatoren nicht direkt miteinander vergleichbar!

8 5,7 7,7 71,0 7, 7,9 9, 8,9 71,7 7, 71, 71,,8 8,7 5,0,,9 0,9 59,, 71,5 9,1 71,9 9, 8,9 Indikatoren UMH-CM Deutschland mit anhaltendem Abwärtstrend, besonders hinsichtlich Marktstruktur und Erwartungen. Klima-Index: Indikatoren-Übersicht/ Deutschland - Vergleich Standortbedingungen Marktstruktur Erwartungen Rahmenbedingungen Welle Welle Welle Welle Basis: jeweils alle Befragte (01 1. Welle n=75,. Welle n=/ Welle n=81,. Welle n=75/ Welle n=1,. Welle n=) Da es sich um inhaltlich grundlegend verschiedene Dimensionen handelt, sind die einzelnen Indikatoren nicht direkt miteinander vergleichbar!

9 9,0 7,5 7,7 71, 8,8 71,5 75, 7,5 8,1 1,7 5, 9,7 9,7,8 5,9 59, 1, 5,,8 8,, 7,1 8,1, Indikatoren UMH-CM Deutlich verbesserte Erwartungshaltung in Frankreich aber Abwärtstrend bei den Rahmenbedingungen. Klima-Index: Indikatoren-Übersicht/ Frankreich - Vergleich Standortbedingungen Marktstruktur Erwartungen Rahmenbedingungen Welle Welle Welle Welle Basis: jeweils alle Befragte (01 1. Welle n=,. Welle n=9/ Welle n=,. Welle n=/ Welle n=,. Welle n=1) Da es sich um inhaltlich grundlegend verschiedene Dimensionen handelt, sind die einzelnen Indikatoren nicht direkt miteinander vergleichbar!

10 ,0 5,8 7,7 7, 77, 7,1 7,,0 9,5,1,0 8,5 9, 9,5,5,8,,0,8 8, 8, 8,9 7, 7,1 Indikatoren UMH-CM Deutlicher Abwärtstrend in Großbritannien bei der Erwartungshaltung und den Standortbedingungen. Klima-Index: Indikatoren-Übersicht/ Großbritannien - Vergleich Standortbedingungen Marktstruktur Erwartungen Rahmenbedingungen Welle Welle Welle Welle Basis: jeweils alle Befragte (01 1. Welle n=,. Welle n=5/ Welle n=51,. Welle n=5/ Welle n=,. Welle n=) Da es sich um inhaltlich grundlegend verschiedene Dimensionen handelt, sind die einzelnen Indikatoren nicht direkt miteinander vergleichbar!

11 Übersicht 1. Studiendesign. Indikatoren. Detailergebnisse

12 Übersicht. Detailergebnisse.1 Rahmenbedingungen. Einflussfaktoren auf die Investitionsentscheidungen. Erwartungen. Risiken und Anlagestrategien

13 Rahmenbedingungen UMH-CM Sehr starke Renditeorientierung in Großbritannien und bei Immobilieninvestmentgesellschaften. Wichtigkeit von Rendite, Sicherheit und Liquidität bei Investitionsentscheidungen - Rang 1 Land Gesamt (n=175) Rendite Liquidität Sicherheit keine Reihenfolge Deutschland (n=) Großbritannien (n=) 7 18 Frankreich (n=1) Branche Immobilienfonds (n=7) Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) 7 Projektentwickler/ Bauträger (n=1) Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) Sonstige Investoren (n=) 1 Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent Frage b: Bitte sagen Sie mir, welcher der folgenden Aspekte für Ihr Haus bei den aktuellen Anlageentscheidungen generell am wichtigsten ist?

14 Rahmenbedingungen UMH-CM Mieterbonität und Standortauflagen haben größten Einfluss auf die Investitionsentscheidung. Bedeutung der Rahmenbedingungen (Top--Box (1-) auf er-skala) Bonität der Mieter 0% sagen: (sehr) wichtig 0% sagen: (sehr) wichtig Standortauflagen Bauliche Qualität der Immobilien Kontinuität in der Gesetzgebung Steuerrechtliche Kontinuität Transparenz hinsichtlich verfügbarer Immobilienmarktdaten Internationale Standards (z.b. bzgl. Rechnungslegung) Gesamt (n=175) Deutschland (n=) Großbritannien (n=) Frankreich (n=1) Stabilität der Wechselkurse Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent; Top--Box Frage : Wie wichtig sind für Ihr Unternehmen bzw. Ihre Immobilien-Investitionen die nachfolgend aufgeführten Rahmenbedingungen/ Aspekte?" Skala: 1='sehr wichtig ; ='gar nicht wichtig'

15 Rahmenbedingungen UMH-CM In Großbritannien wird der Einfluss des Brexits auf den britischen Immobilienmarkt am geringsten eingeschätzt. Einfluss des Brexits auf den britischen Immobilienmarkt Land Gesamt (n=175) hohen Einfluss mäßigen Einfluss geringen Einfluss keinen Einfluss wn/ ka Deutschland (n=) 0 9 Großbritannien (n=) 5 8 Frankreich (n=1) Branche Immobilienfonds (n=7) Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) 0 7 Projektentwickler/ Bauträger (n=1) 9 Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) Sonstige Investoren (n=) 1 Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent Frage 0a: Wie beurteilen sie derzeit den Einfluss des Brexits auf den britischen Immobilienmarkt?

16 Rahmenbedingungen UMH-CM Nur geringer Einfluss des Brexits auf die lokalen Immobilienmärkte in Deutschland und Frankreich. Einfluss des Brexits auf den Immobilienmarkt in Deutschland /Frankreich 1 Land Gesamt (n=15) hohen Einfluss mäßigen Einfluss geringen Einfluss keinen Einfluss wn/ ka 9 Deutschland (n=) Frankreich (n=1) Branche Immobilienfonds (n=1!) Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1!) 19 5 Projektentwickler/ Bauträger (n=) 8 1 Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) 17 9 Sonstige Investoren (n=7) 19 Basis: alle Befragten in Deutschland und Frankreich (n=15); Angaben in Prozent Frage 0b: Wie beurteilen sie derzeit den Einfluss des Brexits auf ihren heimischen Immobilienmarkt?

18 Einflussfaktoren auf die Investitionsentscheidungen UMH-CM Flächennachfrage bzw. -angebote sind insgesamt für die Investitionsentscheidung am wichtigsten. Bei der Investitionsentscheidung ist (sehr) wichtig... Top--Box (1-) 0% sagen: (sehr) wichtig 0% sagen: (sehr) wichtig Flächennachfrage/-angebot Konjunkturaussichten am Investitionsstandort Kapitalmarktsituation Finanzierungskonditionen Steuerliche Rahmenbedingungen Eigene Liquiditätssituation (Immobilien)-Gesetzgebung Demografie Wettbewerbsumfeld national Regulatorische Rahmenbedingungen Inflationsentwicklung am Standort Baupreisentwicklung Finanzierungsmöglichkeiten (z.b. durch Erwerb von Beteiligungen) Konkurrenz durch andere Anlageformen Währungsstabilität Wettbewerbsumfeld international Gesamt (n=175) Deutschland (n=) Großbritannien (n=) Frankreich (n=1) Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent; Top--Box Frage 18: Wie wichtig sind die nachfolgend aufgeführten Faktoren für Ihr Unternehmen bei der Investitionsentscheidung? Skala: 1='sehr wichtig ; ='gar nicht wichtig'

20 Erwartungen UMH-CM Positivere Einschätzung der wirtschaftlichen Lage der Unternehmen in Frankreich und Deutschland. Beurteilung der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens Land Gesamt (n=175) (1) deutlich besser () () () (5) () deutlich schlechter wn/ka Ø 9, Deutschland (n=) 8 9 8,5 Großbritannien (n=) ,8 Frankreich (n=1) , Branche Immobilienfonds (n=7) 7 7 5,5 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) 1 1,8 Projektentwickler/ Bauträger (n=1) 55,5 Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) 8 5 1,7 Sonstige Investoren (n=) 18 0, Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent Frage 9: Würden Sie sagen, dass die wirtschaftliche Lage Ihres Unternehmens heute im Vergleich zu vor einem Jahr besser oder schlechter geworden ist?" Skala: 1='deutlich besser ; ='deutlich schlechter'

21 Erwartungen UMH-CM Frankreich mit positiver Erwartungshaltung hinsichtlich der wirtschaftlichen Lage in ihren Unternehmen. Beurteilung der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens in 1 Monaten Land Gesamt (n=175) (1) deutlich besser () () () (5) () deutlich schlechter wn/ka Ø , Deutschland (n=) , Großbritannien (n=) 5 1,8 Frankreich (n=1) 8 5, Branche Immobilienfonds (n=7) 11 59, Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) 1 15,7 Projektentwickler/ Bauträger (n=1) 5 58, Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) ,0 Sonstige Investoren (n=) 1, Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent Frage : Und glauben Sie, dass sich in den kommenden 1 Monaten die wirtschaftliche Lage Ihres Unternehmens verbessern oder verschlechtern wird?" Skala: 1='deutlich verbessern ; ='deutlich verschlechtern'

22 Erwartungen UMH-CM Die Beurteilung der gesamtwirtschaftlichen Lage fällt in Großbritannien vergleichsweise eher negativ aus. Beurteilung der gesamtwirtschaftlichen Lage in 1 Monaten Land Gesamt (n=175) (1) deutlich besser () () () (5) () deutlich schlechter wn/ka Ø , Deutschland (n=) 1 0,0 Großbritannien (n=) 0 5 1,0 Frankreich (n=1) ,0 Branche Immobilienfonds (n=7) 7 1,5 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) , Projektentwickler/ Bauträger (n=1) 1 8,1 Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) 15 1, Sonstige Investoren (n=) ,0 Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent Frage 11: Und wie ist es mit der gesamtwirtschaftlichen Lage in (Land) in 1 Monaten?" Skala: 1='deutlich verbessern ; ='deutlich verschlechtern'

23 Erwartungen UMH-CM Das Klima für Büro-Immobilien-Investitionen wird für die kommenden 1 Monate eher skeptisch bewertet. Beurteilung des Investitionsklimas für Büro-Immobilien in 1 Monaten Land Gesamt (n=175) (1) deutlich besser () () () (5) () deutlich schlechter wn/ka Ø 1 9 5, Deutschland (n=) ,1 Großbritannien (n=) 8,0 Frankreich (n=1) ,7 Branche Immobilienfonds (n=7) ,5 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) ,8 Projektentwickler/ Bauträger (n=1) 19 1,7 Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) ,0 Sonstige Investoren (n=) ,1 Basis: alle Befragten (n=175) Angaben in Prozent Frage 1: Und wie ist es mit dem Klima für Büro-Immobilien-Investitionen in (Land) in den kommenden 1 Monaten?" Skala: 1='deutlich verbessern ; ='deutlich verschlechtern'

24 Erwartungen UMH-CM Negativere Erwartungen in Großbritannien bezüglich des Investitionsklimas in den nächsten 1 Monaten. Beurteilung des Investitionsklimas für Immobilien in den nächsten 1 Monaten Land Gesamt (n=175) (1) deutlich besser () () () (5) () deutlich schlechter wn/ka Ø,8 Deutschland (n=) ,8 Großbritannien (n=) 1,5 Frankreich (n=1) 1 9 5, Branche Immobilienfonds (n=7) 7 19,0 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) , Projektentwickler/ Bauträger (n=1) 8 5,5 Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) 8 15,7 Sonstige Investoren (n=), Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent Frage 1: Und glauben Sie, dass sich in den kommenden 1 Monaten die Investitionsbereitschaft bei Immobilien-Investitionen generell in (Land) verbessern oder verschlechtern wird?" Skala: 1='deutlich verbessern ; ='deutlich verschlechtern'

25 Erwartungen UMH-CM Größere Erwartungshaltung bei den Einzelhandels- Immobilien-Investitionen in Frankreich. Klimabeurteilung Einzelhandels-Immobilien-Investitionen in den nächsten 1 Monaten Land Gesamt (n=175) (1) deutlich besser () () () (5) () deutlich schlechter wn/ka Ø , Deutschland (n=) , Großbritannien (n=) 8,7 Frankreich (n=1) ,0 Branche Immobilienfonds (n=7) , Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) , Projektentwickler/ Bauträger (n=1) 9 1, Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) 1 5 8, Sonstige Investoren (n=) 1 0, Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent Frage 1: Und wie ist es mit dem Klima für Einzelhandels-Immobilien-Investitionen in (Land) in den kommenden 1 Monaten?" Skala: 1='deutlich verbessern ; ='deutlich verschlechtern'

26 Erwartungen UMH-CM Die Hälfte der Immobilieninvestoren wird die selbst gesteckten Immobilienrenditen in nicht erreichen. Erreichen der selbst gesteckten Ziele bei Immobilienrenditen - Mittelwerte Land Branche Gesamt (n=175) Deutschland (n=) Großbritannien (n=) Frankreich (n=1) Immobilienfonds (n=7) Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) Projektentwickler/ Bauträger (n=1) Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) Sonstige Investoren (n=) Immobillienrenditen werden in den nächsten Jahren nicht erreicht Immobilienrenditen werden in den nächsten 5 Jahren nicht erreicht Basis: alle Befragten (n=175); Mittelwerte Frage 17a1: Wenn Sie bitte einmal an die Gesamtheit aller Immobilieninvestoren denken. Was schätzen Sie, wie viele Immobilieninvestoren werden ihre selbst gesteckten Immobilienrenditen in den kommenden Jahren, NICHT erreichen? Frage 17a: Und was schätzen Sie, wie viele werden ihre selbst gesteckten Immobilienrenditen in den kommenden 5 Jahren, NICHT erreichen?

28 Risiken und Anlagestrategien Höhere Risikoaffinität bei den Anlagestrategien in den deutschen Unternehmen. Risikobereitschaft bei der Anlagestrategie UMH-CM Gleiches Risiko geringere Rendite Deutschland (n=) Großbritannien (n=) Gleiche Rendite höheres Risiko Frankreich (n=1) Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent Frage 19: Welche Anlagestrategie verfolgt Ihr Unternehmen in Zeiten weiterhin niedriger Zinsen und weiterhin hoher Nachfrage nach Immobilien?

29 XXX Das gewerbliche Transaktionsvolumen in Europa wird...steigen...in etwa gleich bleiben...sinken wn/ ka 5 5 UMH-CM Rund ein Drittel erwartet in Europa eine positive Entwicklung des gewerblichen Transaktionsvolumens. Entwicklung des gewerblichen Transaktionsvolumens in Europa in den kommenden 1 Monaten Land Gesamt (n=175) 18 Deutschland (n=) 8 1 Großbritannien (n=) Frankreich (n=1) Branche Immobilienfonds (n=7) 7 19 Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) 9 5 Projektentwickler/ Bauträger (n=1) 8 Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) Sonstige Investoren (n=) 0 18 Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent Frage 1: Wie sehen sie die Entwicklung des gewerblichen Transaktionsvolumens in Europa in den kommenden 1 Monaten?

30 Risiken und Anlagestrategien UMH-CM Große Mehrheit wird Investitionen in Europa nicht zugunsten außereuropäischer Märkte zurückfahren. Investitionen in Europa vs. außereuropäische Märkte Land Gesamt (n=175) Deutschland (n=) Großbritannien (n=) Frankreich (n=1) wn/ka Ja wn/ka Ja wn/ka Ja wn/ka Ja 89 Nein 9 Nein 8 Nein 87 Nein Branche Immobilienfonds (n=7) wn/ka Ja Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) wn/ka Ja Projektentwickler/ Bauträger (n=1) wn/ka Versicherungen/ Pensionskassen/Stiftungen/Banken (n=) Ja Sonstige Investoren (n=) wn/ka Ja 85 Nein 85 Nein 87 Nein 9 Nein Nein Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent Frage : Werden Sie Investitionen in Europa zugunsten außereuropäischer Märkte zurückfahren?

31 Risiken und Anlagestrategien UMH-CM Für knapp die Hälfte der Unternehmen wird der aktuelle Immobilienmarktzyklus noch 1- Jahre anhalten. Dauer des aktuellen Immobilienmarktzyklus Land Gesamt (n=175) 1 Jahr Jahre Jahre mehr als Jahre wn/ ka Deutschland (n=) Großbritannien (n=) Frankreich (n=1) Branche Immobilienfonds (n=7) Immobilieninvestmentgesellschaften (n=1) Projektentwickler/ Bauträger (n=1) 9 9 Versicherungen/Pensionskassen/ Stiftungen/Banken (n=) Sonstige Investoren (n=) Basis: alle Befragten (n=175); Angaben in Prozent Frage : Wie lange hält der aktuelle Immobilienmarktzyklus noch?