Fokussiert handeln. LBBW-Marktkonferenz 10. Januar 2017.

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Josef Kalb
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der Sonne. Nachts dreht sie sich zurück nach Osten.

1 Landesbank Baden-Württemberg Die Sonnenblume. Um mehr Sonnenlicht zu tanken, dreht sie sich mit dem Lauf der Sonne. Nachts dreht sie sich zurück nach Osten. Fokussiert handeln. LBBW-Marktkonferenz 10. Januar Klaus-Michael Kizler

2 Seite 2 Agenda 01 Währungen Performance Euro gegen Hauptwährungen EUR/USD EUR/JPY EUR/CHF 02 Zinsen Zinsüberblick Euroland EUR-Zinsstrukturkurve & Situation am Geldmarkt Internationale Zinsstrukturkurven im Vergleich Inflationsausblick 5J/5J Zinsüberblick der historischen 6-M-Libor-Sätze und Forwards 03 Rohstoffe Brentoil Kupfer Nickel Aluminium Hinweis: Bitte wenden Sie sich bei Fragen an Ihren Berater. Die LBBW-Marktkonferenz können Sie taggleich ansehen.

3 Seite 3 Übersicht. Entwicklung seit letzter Marktkonferenz Dax 7,92% EUR 10 Jahre 2,03% EUR 2 Jahre -20,00% EUR/CHF -0,70% EUR/JPY EUR/USD DAX von auf EUR Swap 10Y von 0,69% auf 0,70% EUR Swap 2Y von -0,15% auf -0,18% EUR / CHF von 1,0788 auf 1,0713 EUR / JPY von 121,56 auf 122,80 EUR / USD von 1,0635 auf 1,0526-1,02% 1,02% -25,0% -20,0% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0%

4 Seite 4 Währungen. Performance Euro gegen Hauptwährungen 35% 30% 25% 20% 26,4% EUR / USD EUR / CHF EUR / JPY EUR / GBP 15% 15,6% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 4,2% 1,6% 2,3% 0,1% 0,1% 0,0% -0,3% -2,0% -1,6% -3,2% -5,0% -5,6% -6,5% -9,5% -10,2% -9,9% -12,0% ,5%

5 Seite 5 Währungen. EUR/USD 1,20 1,18 1,16 1,14 1,12 1,10 EUR / USD MAV 20 Aktuell: 1,0530 Höchst: 1,0872 / 1,1299 Tiefst: 1,0339 / 1,0503 1,08 1,06 1,04 1,02 1,00 Jan. 15 Apr. 15 Jul. 15 Okt. 15 Jan. 16 Apr. 16 Jul. 16 Okt. 16 Jan. 17

6 Landesbank Baden-Württemberg LBBW-Marktkonferenz Seite 6 Währungen. EUR/JPY 160,00 150,00 140,00 130,00 EUR / JPY MAV 20 Aktuell: 122,77 Höchst: 124,09 / 123,19 Tiefst: 120,86 / 113,70 120,00 110,00 100,00 Jan. 15 Apr. 15 Jul. 15 Okt. 15 Jan. 16 Apr. 16 Jul. 16 Okt. 16 Jan. 17

7 Seite 7 Währungen. EUR/CHF 1,25 1,20 1,15 1,10 EUR / CHF MAV 20 Aktuell: 1,0718 Höchst: 1,0898 / 1,0853 Tiefst: 1,0676 / 1,0684 1,05 1,00 0,95 Jan. 15 Apr. 15 Jul. 15 Okt. 15 Jan. 16 Apr. 16 Jul. 16 Okt. 16 Jan. 17

8 Seite 8 Zinsen. Zinsüberblick Euroland 3,00 2,50 Swap 10 J Swap 5 J Swap 2 J Euribor 6 M 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 Jan. 12 Jul. 12 Jan. 13 Jul. 13 Jan. 14 Jul. 14 Jan. 15 Jul. 15 Jan. 16 Jul. 16 Jan. 17-0,50

9 Seite 9 Zinsen. Historische EUR-Zinsstrukturkurve 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 Aktuell , M 3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y -0,20-0,40-0,60

10 Seite 10 Zinsen. Zinsüberblick: Euroland (Geldmarkt) 2,00 1,50 1,00 EZB-Leitzins Eurepo Euribor 3M Euribor 1M EONIA 0,50 0,00 Jun. 11 Dez. 11 Jun. 12 Dez. 12 Jun. 13 Dez. 13 Jun. 14 Dez. 14 Jun. 15 Dez. 15-0,50-1,00

11 Seite 11 Zinsen. Inflationsausblick Euroland 5 Jahre in 5 Jahren 3,00 2,75 Aktuell: 1,7608% 2,50 2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 EZB-Ziel: 2,00% Zwischenhoch: / 1,8144% Tief: / 1,2541% 1,00 Jan. 14 Apr. 14 Jul. 14 Okt. 14 Jan. 15 Apr. 15 Jul. 15 Okt. 15 Jan. 16 Apr. 16 Jul. 16 Okt. 16

12 Seite 12 Zinsen. 2,50 Zinsstrukturkurven im Vergleich 2,00 1,50 1,00 0,50 EUR USD CHF JPY GBP 0,00 1M 3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y -0,50-1,00

13 Seite 13 Zinsen. Zinsüberblick 6 Monats-Libor und Terminkurven 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50-1, Euribor 6M Libor USD 6M Libor CHF 6M Libor JPY 6M Libor GBP 6M

14 Seite 14 Rohstoffe. Brent (USD/bbl) mit Forwards Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Jan 16 Jul 16 Jan Aktuell: 55,93 Höchst: 58,37 / 55,33 Tiefst: 52,81 / 43,57 Brent Spot Forwards

Seite 15 Rohstoffe. 9.500 9.000 8.500 8.000 7.500 Kupfer (USD/t) und Lagerbestände (1000t) 750 700 650 600 550 Aktuell: 5.579 Höchst: 5.951,50 / 6.045,50 7.000 6.500 500 450 Tiefst: 5.419,50 / 5.

15 Seite 15 Rohstoffe Kupfer (USD/t) und Lagerbestände (1000t) Aktuell: Höchst: 5.951,50 / 6.045, Tiefst: 5.419,50 / Lagerbestände (rechte Skala) Kupfer 3M Future Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Jan 16 Jul 16 Jan 17 Jul 17 Jan 18 Jul 18 Jan 19 Jul 19

Seite 16 Rohstoffe. 25.000 Nickel (USD/t) und Lagerbestände (1000t) 500 450 Aktuell: 10.290 20.000 400 350 300 Höchst: 11.725 / 12.145 Tiefst: 9.890 / 10.835 15.000 250 10.

16 Seite 16 Rohstoffe Nickel (USD/t) und Lagerbestände (1000t) Aktuell: Höchst: / Tiefst: / Lagerbestände (rechte Skala) Nickel 3M Future Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Jan 16 Jul 16 Jan 17 Jul 17 Jan 18 Jul 18 Jan 19 Jul 19

Seite 17 Rohstoffe. 3.500 Aluminium (USD/t) und Lagerbestände (1000t) 6.000 Aktuell: 1.706,50 3.000 5.000 Höchst: 1.762,50 / 1.794,50 2.500 4.000 Tiefst: 1.676,50 / 1.680,50 3.000 2.

17 Seite 17 Rohstoffe Aluminium (USD/t) und Lagerbestände (1000t) Aktuell: 1.706, Höchst: 1.762,50 / 1.794, Tiefst: 1.676,50 / 1.680, Lagerbestände (rechte Skala) Aluminium 3M Future Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Jan 16 Jul 16 Jan 17 Jul 17 Jan 18 Jul 18 Jan 19 Jul 19

18 Seite 18 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Für Ihre Fragen und Ihr Feedback zu der Marktkonferenz steht Ihnen jederzeit Ihr Berater zur Verfügung. Die Präsentation können Sie sich taggleich unter herunterladen oder sie nutzen die Firmen-Infos-App der LBBW für Ihr Apple ipad. Die nächste Marktkonferenz findet am 14. Februar 2017 um 9.00 Uhr statt.

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